河北IDC数据中心设备项目财务分析报告

1、一、项目发展背景近年来，互联网、大数据、云计算和物联网等行业的蓬勃发展，对数据的存储、交换、计算等的应用需求不断增加，使得大数据发展需求下对上游基础设施领域的需求持续旺盛，促进了IDC需求的不断增加。近年来，各国5G技术的发展和商用化的推广将进一步促进IDC行业爆发增长。未来，IDC行业将成为物联网、云计算及5G技术的不断完善与发展下又一风口。近年来，数据流量大增促进IDC需求不断增加，进而拉动全球IDC投资规模的大幅上涨，至2017年全球数据中心的投资规模为240亿美元，较上年同比增加211.69%，对数据中心投资规模的增加促进了全球IDC行业的发展和行业规模的上涨。目前，全球IDC行业的发

2、展形成了以谷歌、亚马逊等为代表的IDC发展布局，推动了全球数据中心业务的发展。至2017年全球IDC市场在云计算业务的带动下继续保持较稳定增长，整体市场份额达到534.7亿美元，增速为18.3%。预计2018年全球IDC规模将维持稳定的上升趋势，规模约为626亿美元。从2017年开始，伴随着大型化、集约化的发展，全球数据中心的减少导致2018年数据中心机架数量有所减小。2015年全球数据中心机架数为479.7万架，至2017年底全球部署机架数达到493.3万架，至2018年全球数据中心机架数约为489.9万架。从数据中心的区域分布情况看，与美国相比，中国的数据中心虽然数量众多，但规模普遍偏小。

3、据统计，在全球大规模数据中心中，美国占比44%，中国占比8%，日本和英国占比6。在中国物联网、大数据及各行业智能化发展的促进下，中国数据中心行业发展迅速，资本市场对这一行业持续关注，产业的整合并购十分活跃。从数据中心的上架率看，截至2017年底，我国超大型数据中心上架率为34.4%，大型数据中心上架率54.87%，与2016年相比均提高5%左右。从各个地区数据中心的上架率看，除北上广深等一线城市，河南、浙江、江西、四川、天津等地区上架率提升到60%以上，西部地区多个省份上架率由15%提升到30%以上。全国数据中心总体平均上架率为52.84%，总体供需平衡，但与发达地区数据中心成熟市场仍有一定差

4、距，数据中心利用率仍可进一步提高。2013-2017年，我国IDC市场规模不断提升，年均复合增长率在35%以上，至2017年中国IDC市场总规模为946.1亿元，同比增长率32.4%，增长率放缓5.4个百分点。随着5G、物联网等终端侧应用场景的技术演进与迭代，终端侧上网需求量将呈现高速增长，同时新兴技术对IDC的应用场景也将进一步扩大，IDC市场需求随之拉升。预计2020年，中国IDC市场将迎来新一轮大规模增长，市场规模将超2000亿元。随着我国数据中心发展政策向好及资金扶持力度的增强，我国IDC行业规模的增长速度明显快于全球，同时中国规模占全球规模的比重增幅明显。2013年我国IDC市场规模

5、210.8亿元，占全球总规模的15.21%，至2017年我国该行业规模占全球规模比重上升至25.57%。依据2019年国内外规模情况看，其规模占比有望超过30%。目前全球通信行业正处于4G向5G过渡的阶段，移动技术的迭代升级带来的是数据流量的井喷式增长。根据划分，5G主要包括增强移动宽带、海量机器类通信和超高可靠低延时通信三类，覆盖VR/AR、智慧城市、物联网、工业互联网、自动驾驶、车联网等一系列垂直行业应用。海量应用将会把用户对数据流量的存储和分析需求推向一个全新的高度。目前，我国工信部也已明确表示中国将于2020年实现5G规模商用。届时，移动数据流量将迎来一个更为蓬勃的持续爆发期，作为基础

6、设施中的重要一环，迅速扩张的流量规模和数据资源势必会进一步推动IDC行业发展。相比于美国，中国云计算的发展大约落后三年的时间。尽管美国一些互联网巨头云计算业务的发展速度有所下滑，但是依旧保持着40%左右的年增速，市场潜力依旧很大。而中国云计算的龙头企业，阿里巴巴云计算业务还保持着100%以上的增速。，十二五末期我国云计算产业规模已经达到1500亿元，并提出到2019年，我国云计算产业规模要发展到4300亿元，由此可以推断，中国的云计算产业未来几年还将持续高速发展。IDC作为云计算中基础设施的关键一环，市场的需求和增速将会继续保持。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资1

7、1689.63(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3539.26万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资15228.89万元，其中：固定资产投资11689.63万元，占项目总投资的76.76%；流动资金3539.26万元，占项目总投资的23.24%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5281.00万元，占项目总投资的34.68%；设备购置费3333.09万元，占项目总投资的21.89%；其它投资3075.54万元，占项目总投资的20.20%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11689

8、.63+3539.26=15228.89（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入22901.45万元，总成本18674.08万元，利润总额5026.49万元，净利润3769.87万元，增值税784.86万元，税金及附加265.76万元，所得税1256.62万元；第二年负荷80.00%,计划收入28186.40万元，总成本22018.95万元，利润总额7189.74万元，净利润5392.31万元，增值税965.98万元，税金及附加287.50万元，所得税1797.43万元；第三年生产负荷100%，计划收入35233.00万元

9、，总成本26478.77万元，利润总额8754.23万元，净利润6565.67万元，增值税1207.48万元，税金及附加316.48万元，所得税2188.56万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入35233.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1207.48万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用26478.77万元，其中：可变成本22299.10万元，固定成本417

10、9.67万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加316.48万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8754.23（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=8754.2325.00%=2188.56（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8754.23（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8754.2325.00%=2188.56（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额8754.23万元，缴纳企

11、业所得税2188.56万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=8754.23-2188.56=6565.67（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=57.48%。（2）达产年投资利税率=67.49%。（3）达产年投资回报率=43.11%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入35233.00万元，总成本费用26478.77万元，税金及附加316.48万元，利润总额8754.23万元，企业所得税2188.56万元，税后净利润6565.67万元，年纳税总额3712.52万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（

12、Pt）=3.82年。本期工程项目全部投资回收期3.82年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率57.48%，投资利税率67.49%，全部投资回报率43.11%，全部投资回收期3.82年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社

13、会效益同环境保护效益全面、同步发展。七、市场预测分析作为集中计算、存储数据的场所，数据中心主要提供互联网基础服务，一般需具备完善的硬件及服务。历经了多年的发展，目前数据中心已处于超融合架构阶段，基于通用的服务器硬件，借助虚拟化和分布式技术，融合计算、存储、虚拟化为一体。IDC产业链主要包括基础设施、IDC托管/增值、应用/服务厂商三个主要环节。随着流量价格的下降及固网接入速率的大幅提升，月户均移动互联网接入流量由2013年的0.13GB/月/户，提升至2018年的4.42GB/月/户;100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入速率占比达到70.30%，成为目前宽带接入的主流速率，带来了大

14、量的互联网流量需求。5G部署后，大流量场景将继续增加，带动全球网络数据量激增，数据中心的重要地位进一步彰显。预计1921年，我国云计算行业将保持30%左右增长，进一步带动IDC行业的需求扩张。2018年我国数据中心机柜数量已达到210万个，同比增长约26%，市场规模超过1200亿元。然而IDC地域分布不均衡，受当地信息产业发展水平影响较大，2018年北京及周边、上海及周边、广州及周边的数据中心可用机架数量位列全国前三名，分别拥有53.8万、52万、30万个数据中心机架。虽然一线城市IDC需求较为紧俏，但土地资源、电力资源更为紧缺，北京、上海市政府均已出台相关规定，限制新建IDC机房，判断未来中

15、西部地区IDC建设或将启动。美国IDC产业领先国内56年，巨头经历了大规模并购整合，易昆尼克斯和数字房地产信托合计占据约21%的全球份额。在IDC发展历程中，运营商由于业务中心差异，逐步退出，第三方IDC厂商成为主流;同时由于业务需要，大型、绿色IDC需求更为强劲。美国IDC主要分布地区由一线城市，扩展至土地、电力资源较为充裕的偏远地区，并将长期持续向边远地区迁移。参考美国的发展历程，国内第三方IDC厂商有望成为行业中坚。八、行业发展趋势IDC是数字化转型的基础设施，国内方面，新基建的推动下，IDC行业有望迎来内生动力（云计算）和外部驱动力（产业政策）的共振。零售型业务和定制型业务长期来看皆具

16、备发展潜力，不同公司基于各自禀赋有望走出自己的最佳成长路径。重点推荐：数据港、光环新网、奥飞数据；建议关注：宝信软件等。云计算作为数据化、信息化的一种表现形式已成为全球IDC行业的最大驱动力。当前5G商用拉开帷幕，5G新应用、人工智能、自动驾驶等有望助力云计算迎来第二轮成长。此外，近年来IDC下游环节竞争格局的再平衡有望推动相关厂商加大对于基础设施的投入。IDC作为云计算的上游环节具有912个月的建设周期， 2020年开始国内IDC行业投资有望持续提升。近期，新基建的提出，有望推动行业“供给侧改革”，优势有望向头部企业集中。IDC的发展将逐渐走向绿色化、模块化、定制化，并带来产业新机遇。绿色化

17、将推动供电架构以及新一代液冷技术的发展，新的电源以及新的制冷设备有望出现。模块化驱动下，微模块数据中心有望带来数据中心建设新模式。定制化以降低TCO为出发点，将成为数据中心设施设备的发展方向。零售型和定制型是IDC行业的两种主流模式，未来需求结构向云厂商和互联网公司集中的背景下，定制型IDC的需求有望提升，成本控制能力、高效的运维能力越发显得重要。目前，国内IDC行业存在三种发展路径，分别为以利润为中心的稳健发展型、以核心资源为中心的资源协同型、以现金流为中心的快速扩张型，三种方式都有其发展潜力。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4361.425

18、815.235399.865192.1720768.682主营业务收入3912.365216.484843.874657.5718630.282.1IDC设备(A)1291.081721.441598.481537.006147.992.2IDC设备(B)899.841199.791114.091071.244284.962.3IDC设备(C)665.10886.80823.46791.793167.152.4IDC设备(D)469.48625.98581.26558.912235.632.5IDC设备(E)312.99417.32387.51372.611490.422.6IDC设备(F)1

19、95.62260.82242.19232.88931.512.7IDC设备(.)78.25104.3396.8893.15372.613其他业务收入449.06598.75555.98534.602138.40上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元20768.68完成主营业务收入万元18630.28主营业务收入占比89.70%营业收入增长率（同比）12.09%营业收入增长量（同比）万元2240.59利润总额万元5210.08利润总额增长率16.56%利润总额增长量万元740.36净利润万元3907.56净利润增长率15.56%净利润增长量万元526.06投资利润率63.23%投资回报率

20、47.42%财务内部收益率20.70%企业总资产万元24238.08流动资产总额占比万元27.56%流动资产总额万元6680.43资产负债率29.89%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米42894.7764.31亩1.1容积率1.591.2建筑系数64.06%1.3投资强度万元/亩181.771.4基底面积平方米27478.391.5总建筑面积平方米68202.681.6绿化面积平方米3473.84绿化率5.09%2总投资万元15228.892.1固定资产投资万元11689.632.1.1土建工程投资万元5281.002.1.1.1土建工程投资占比万元34.68%2.1.2

21、设备投资万元3333.092.1.2.1设备投资占比21.89%2.1.3其它投资万元3075.542.1.3.1其它投资占比20.20%2.1.4固定资产投资占比76.76%2.2流动资金万元3539.262.2.1流动资金占比23.24%3收入万元35233.004总成本万元26478.775利润总额万元8754.236净利润万元6565.677所得税万元1.598增值税万元1207.489税金及附加万元316.4810纳税总额万元3712.5211利税总额万元10278.1912投资利润率57.48%13投资利税率67.49%14投资回报率43.11%15回收期年3.8216设备数量台（

22、套）11817年用电量千瓦时1355394.8318年用水量立方米29415.8319总能耗吨标准煤169.0920节能率23.08%21节能量吨标准煤44.9522员工数量人651区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元112265.83同期产值万元93797.17同比增长19.69%从业企业数量家591规上企业家32从业人数人29550前十位企业产值万元51737.19去年同期44910.76万元。1、xxx投资公司（AAA）万元12675.612、xxx有限责任公司万元11382.183、xxx科技发展公司万元6725.834、xxx实业发展公司万元5691.095、xxx公司万元

23、3621.606、xxx公司万元3362.927、xxx科技发展公司万元258.698、xxx实业发展公司万元2121.229、xxx公司万元2017.7510、xxx公司万元1552.12区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元52865.141.1同期增加值万元44361.111.2增长率19.17%2行业净利润万元12258.092.12016年净利润万元10335.662.2增长率18.60%3行业纳税总额万元38790.763.12016纳税总额万元34502.143.2增长率12.43%42017完成投资万元41940.334.12016行业投资万元10.11%区

24、域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值131913.64149901.86170343.022利润总额44601.0250682.9857594.303净利润11909.3813533.3915378.854纳税总额9658.7110975.8112472.515工业增加值45393.3951583.4058617.506产业贡献率14.00%17.00%19.40%7企业数量7098651107土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程19427.2219427.2250265.0950265.09

25、4281.281.1主要生产车间11656.3311656.3330159.0530159.052654.391.2辅助生产车间6216.716216.7116084.8316084.831370.011.3其他生产车间1554.181554.182915.382915.38256.882仓储工程4121.764121.7611659.4311659.43722.242.1成品贮存1030.441030.442914.862914.86180.562.2原料仓储2143.322143.326062.906062.90375.562.3辅助材料仓库948.00948.002681.672681.

26、67166.123供配电工程219.83219.83219.83219.8315.323.1供配电室219.83219.83219.83219.8315.324给排水工程252.80252.80252.80252.8013.704.1给排水252.80252.80252.80252.8013.705服务性工程2610.452610.452610.452610.45161.705.1办公用房1164.541164.541164.541164.5496.285.2生活服务1445.911445.911445.911445.9178.766消防及环保工程736.42736.42736.42736.4

27、251.326.1消防环保工程736.42736.42736.42736.4251.327项目总图工程109.91109.91109.91109.91-57.407.1场地及道路硬化7584.871379.241379.247.2场区围墙1379.247584.877584.877.3安全保卫室109.91109.91109.91109.918绿化工程2652.6792.84合计27478.3968202.6868202.685281.00节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤169.091.1年用电量千瓦时1355394.831.2年用电量吨标准煤166.581.3年用水量立方米

28、29415.831.4年用水量吨标准煤2.512年节能量吨标准煤44.953节能率23.08%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元8239.521.1完成比例54.10%2完成固定资产投资万元5866.442.1完成比例71.20%3完成流动资金投资万元2373.083.1完成比例28.80%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人4431.2人均年工资万元5.001.3年工资额万元2457.002工程技术人员工资2.1平均人数人982.2人均年工资万元6.782.3年工资额万元601.783企业管理人员工资3.1平均人数人263.2人均年工资万元7.

29、593.3年工资额万元174.534品质管理人员工资4.1平均人数人524.2人均年工资万元5.964.3年工资额万元296.355其他人员工资5.1平均人数人325.2人均年工资万元7.005.3年工资额万元225.776职工工资总额万元3755.43固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5281.003333.09181.7711689.631.1工程费用万元5281.003333.0925735.461.1.1建筑工程费用万元5281.005281.0034.68%1.1.2设备购置及安装费万元3333.093333.0921.

30、89%1.2工程建设其他费用万元3075.543075.5420.20%1.2.1无形资产万元1409.531409.531.3预备费万元1666.011666.011.3.1基本预备费万元747.68747.681.3.2涨价预备费万元918.33918.332建设期利息万元3固定资产投资现值万元11689.6311689.63流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元25735.4614678.7722337.2525735.4625735.4625735.461.1应收账款万元7720.645018.416176.517720.647720.64

31、7720.641.2存货万元11580.967527.629264.7711580.9611580.9611580.961.2.1原辅材料万元3474.292258.292779.433474.293474.293474.291.2.2燃料动力万元173.71112.91138.97173.71173.71173.711.2.3在产品万元5327.243462.714261.795327.245327.245327.241.2.4产成品万元2605.721693.722084.572605.722605.722605.721.3现金万元6433.864182.015147.096433.866

32、433.866433.862流动负债万元22196.2014427.5317756.9622196.2022196.2022196.202.1应付账款万元22196.2014427.5317756.9622196.2022196.2022196.203流动资金万元3539.262300.522831.413539.263539.263539.264铺底流动资金万元1179.74766.84943.801179.741179.741179.74总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元15228.89130.28%130.28%100.00%2项目建

33、设投资万元11689.63100.00%100.00%76.76%2.1工程费用万元8614.0973.69%73.69%56.56%2.1.1建筑工程费万元5281.0045.18%45.18%34.68%2.1.2设备购置及安装费万元3333.0928.51%28.51%21.89%2.2工程建设其他费用万元1409.5312.06%12.06%9.26%2.2.1无形资产万元1409.5312.06%12.06%9.26%2.3预备费万元1666.0114.25%14.25%10.94%2.3.1基本预备费万元747.686.40%6.40%4.91%2.3.2涨价预备费万元918.33

34、7.86%7.86%6.03%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11689.63100.00%100.00%76.76%5建设期间费用万元6流动资金万元3539.2630.28%30.28%23.24%7铺底流动资金万元1179.7510.09%10.09%7.75%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元22901.4528186.4035233.0035233.0035233.001.1万元22901.4528186.4035233.0035233.0035233.002现价增加值万元7328.469019.6511274.5611274

35、.5611274.563增值税万元784.86965.981207.481207.481207.483.1销项税额万元5637.285637.285637.285637.285637.283.2进项税额万元2879.373543.844429.804429.804429.804城市维护建设税万元54.9467.6284.5284.5284.525教育费附加万元23.5528.9836.2236.2236.226地方教育费附加万元15.7019.3224.1524.1524.159土地使用税万元171.58171.58171.58171.58171.5810税金及附加万元265.76287.50

36、316.48316.48316.48折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5281.005281.00当期折旧额4224.80211.24211.24211.24211.24211.24净值1056.205069.764858.524647.284436.044224.802机器设备原值3333.093333.09当期折旧额2666.47177.76177.76177.76177.76177.76净值3155.332977.562799.802622.032444.273建筑物及设备原值8614.09当期折旧额6891.27389.00389.003

37、89.00389.00389.00建筑物及设备净值1722.828225.097836.097447.097058.096669.094无形资产原值1409.531409.53当期摊销额1409.5335.2435.2435.2435.2435.24净值1374.291339.051303.821268.581233.345合计：折旧及摊销8300.80424.24424.24424.24424.24424.24总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元15933.6010356.8412746.8815933.6015933.6015933.6

38、02外购燃料动力费万元1327.79863.061062.231327.791327.791327.793工资及福利费万元3755.433755.433755.433755.433755.433755.434修理费万元46.6830.3437.3446.6846.6846.685其它成本费用万元4991.033244.173992.824991.034991.034991.035.1其他制造费用万元1236.55803.76989.241236.551236.551236.555.2其他管理费用万元1245.23809.40996.181245.231245.231245.235.3其他销售费用万元1919.001247.351535.201919.001919.001919.006经营成本万元26054.5316935.4420843.6226054.5326054.5326054.537折旧费万元389.00389.00389.00389.00389.00389.008摊销费万元35.2435.2435.2435.2435.2435.249利息支出万元-10总成本费用万元26478.7718674.0822018.9526478.7726478.7726478.7710.1可变成本万元22299.1014494.411783