中山休闲食品项目财务分析报告

1、一、项目发展背景近年来，我国休闲食品产业进入不断创新和发展新阶段，市场规模呈几何级的速度增长，目前已经接近万亿元。随着我国旅游行业的兴旺发展，休闲食品市场地位日益重要。另外一方面，虽然我国休闲食品行业总产值不断增长，但中国休闲食品产量与国外发达国家还有所差距。随着我国经济水平及人们消费水平、购买能力的不断提高我国休闲食品行业在未来具有巨大的发展潜力。预计我国休闲食品市场规模仍将会以10%以上的速度增长，在2016年将会突破万亿元，到2021年将会达到17000亿元。我国休闲食品万亿的市场发展前景将带来良好的产业投资机会，吸引了大批投资者加入其中。休闲食品市场仍将持续扩大，产品品种将进一步丰富，

2、逐渐朝健康化方向发展。全球的休闲食品生产厂商正在宣传休闲食品可以成为健康平衡膳食的一部分即低热量、低脂肪、低糖的休闲食品。在西方国家，低油马铃薯食品和以水果蔬菜为原料的休闲食品受到青睐，销售势头越来越好，天然健康休闲食品市场持续扩大。中高端市场将进一步扩大。相对外资品牌而言，我国休闲食品企业多集中在低端市场，中高端市场的开发也是今后的一个方向。健康类休闲食品发展潜能巨大。调查数据显示，58.4%的人对新品牌和新产品兴趣浓厚，会经常尝试。尤其在食品的营养和健康方面，他们更关注食品的绿色、天然和健康，此外对富含维生素及具有其他功能特性的食品也非常感兴趣。休闲食品一直以来是以口味为主要卖点的，如果我

3、国休闲食品企业能在口味创新的同时，兼具到营养和健康两个因素，这一市场空间释放出的销售势能将是不可估量的。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资16553.95(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金5854.47万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资22408.42万元，其中：固定资产投资16553.95万元，占项目总投资的73.87%；流动资金5854.47万元，占项目总投资的26.13%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资7630.48万元，占项目总投资的34.05%；设备购置费4647.95

4、万元，占项目总投资的20.74%；其它投资4275.52万元，占项目总投资的19.08%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=16553.95+5854.47=22408.42（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入20629.80万元，总成本19060.20万元，利润总额10667.87万元，净利润8000.90万元，增值税592.17万元，税金及附加304.64万元，所得税2666.97万元；第二年负荷70.00%,计划收入32090.80万元，总成本26898.03万元，利润总额180

5、92.49万元，净利润13569.37万元，增值税921.16万元，税金及附加344.12万元，所得税4523.12万元；第三年生产负荷100%，计划收入45844.00万元，总成本36303.42万元，利润总额9540.58万元，净利润7155.43万元，增值税1315.94万元，税金及附加391.50万元，所得税2385.14万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入45844.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1315.94万元。（三）综合总成

6、本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用36303.42万元，其中：可变成本31351.31万元，固定成本4952.11万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加391.50万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=9540.58（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=9540.5825.00%=2385.14（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=9540.58

7、（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=9540.5825.00%=2385.14（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额9540.58万元，缴纳企业所得税2385.14万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=9540.58-2385.14=7155.43（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=42.58%。（2）达产年投资利税率=50.20%。（3）达产年投资回报率=31.93%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入45844.00万元，总成本费用36303.42万元，税金及附

8、加391.50万元，利润总额9540.58万元，企业所得税2385.14万元，税后净利润7155.43万元，年纳税总额4092.58万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.63年。本期工程项目全部投资回收期4.63年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率42.58%，投资利税率50.20%，全部投资回报率31.93%，全部投资回收期4.63年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的

9、高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。七、市场预测分析目前，我国休闲食品大致可分为八大类，即谷物膨化类、油炸果仁类、油炸薯类、油炸谷物类、非油炸果仁类、糖食类、肉禽鱼类、干制蔬果类。其中，糖果、蜜饯、膨化、谷物类是休闲食品行业起步最早，也是发展最为成熟的品类，已经形成了强势的领导品牌梯队。但在广阔的消费市场里，中国休闲食品创新空间还很大，很多品类还有待进一步细分。以往传统手工作坊型休闲食品，将逐渐淡出消费者的视野，取而代之的将是越来越多的品类和口味，现代工艺和生产技术将会全面释放中国休闲食品的市场能量。膨化食品广义上是指利用油炸、挤压、烘焙、微波等作为熟

10、化工艺处理后体积有明显增加的。膨化食品是指以膨化工艺过程生产的食品。根据膨化食品中的膨化食品按加工工艺可分为4种类型：焙烤型、油炸型、直接挤压型、花色型。经过近30年的发展，膨化食品产业链逐渐成熟，上游由膨化食品原材料和食品包装行业组成，下游为各类的销售渠道。上游原材料的的变动对膨化食品行业有重要的影响。中国膨化食品行业，自20世纪90年代上好佳与乐事的成立而开始起步发展；2005年开始大润发等大型卖场在中国高速发展，膨化食品借助大商场进行售卖得以高速发展；2016年开始随着膨化食品行业价格越来越透明化，市场趋向饱和，行业竞争加剧进入竞争阶段。在中国休闲食品行业中，不同类别的产品有着不同的发展

11、速度。以五年为一发展期来看，2010-2015年休闲卤制品、糖果及蜜饯、面包/蛋糕及糕点、膨化食品、炒货及饼干的复合增长率分别为：17.6%、12.0%、13.8%、16.7%、9.4%、10.2%，其中休闲卤制品的增速最快，膨化食品次之，预计在2020年膨化食品行业零售市场规模将达到105.3亿元，增速将减缓。中国休闲食品在不同渠道有着不一样的表现。食品店及食品市场一直为中国休闲食品最大的销售渠道。2010-2015年网上渠道高增速发展，预计2020年市场规模可达1646亿元。但预计2020年食品店及食品市场依然份额占比最大，预计食品及食品市场市场规模将近6000亿元。八、行业发展趋势膨化食

12、品又称挤压食品、喷爆食品、轻便食品等，以谷物、豆类、薯类、蔬菜等为原料，经膨化设备的加工，制造出品种繁多，外形精巧，营养丰富，酥脆香美的食品，独具一格地形成了食品的一大类。随着膨化技术的发展，膨化食品行业迅速发展，产品种类也得到了进一步的丰富，按照加工方式、用途类型及膨化原料的不同可以划分为不同的类型。膨化食品作为国内休闲零食第三大品类，在休闲零食中市场份额占比为10%，从2015-2020年各主要休闲零食大品类复合增速来看，其中膨化食品增速为16.6%，排名第二，仅次于休闲卤制品，行业发展潜力大。随着食品工业的发展和人们生活水平的提高，消费方式逐渐向休闲化、多元化发展，人们对休闲食品的需求日

13、益增加，膨化食品市场零售额也不断增长。数据显示，2018年中国膨化食品市场零售额达411亿元，同比增长7.6%。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入7885.2910513.739762.759387.2537549.022主营业务收入7447.479929.969220.688866.0435464.152.1膨化食品(A)2457.673276.893042.822925.7911703.172.2膨化食品(B)1712.922283.892120.762039.198156.752.3膨化食品(C)1266.071688.091567.521

14、507.236028.912.4膨化食品(D)893.701191.601106.481063.924255.702.5膨化食品(E)595.80794.40737.65709.282837.132.6膨化食品(F)372.37496.50461.03443.301773.212.7膨化食品(.)148.95198.60184.41177.32709.283其他业务收入437.82583.76542.07521.222084.87上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元37549.02完成主营业务收入万元35464.15主营业务收入占比94.45%营业收入增长率（同比）27.03%营业收

15、入增长量（同比）万元7990.46利润总额万元8683.74利润总额增长率25.88%利润总额增长量万元1785.40净利润万元6512.81净利润增长率10.54%净利润增长量万元621.25投资利润率46.83%投资回报率35.13%财务内部收益率27.98%企业总资产万元53596.29流动资产总额占比万元26.67%流动资产总额万元14295.97资产负债率39.84%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米58395.8587.55亩1.1容积率1.481.2建筑系数53.71%1.3投资强度万元/亩189.081.4基底面积平方米31364.411.5总建筑面积平方米

16、86425.861.6绿化面积平方米5586.38绿化率6.46%2总投资万元22408.422.1固定资产投资万元16553.952.1.1土建工程投资万元7630.482.1.1.1土建工程投资占比万元34.05%2.1.2设备投资万元4647.952.1.2.1设备投资占比20.74%2.1.3其它投资万元4275.522.1.3.1其它投资占比19.08%2.1.4固定资产投资占比73.87%2.2流动资金万元5854.472.2.1流动资金占比26.13%3收入万元45844.004总成本万元36303.425利润总额万元9540.586净利润万元7155.437所得税万元1.488

17、增值税万元1315.949税金及附加万元391.5010纳税总额万元4092.5811利税总额万元11248.0212投资利润率42.58%13投资利税率50.20%14投资回报率31.93%15回收期年4.6316设备数量台（套）15317年用电量千瓦时1227324.7418年用水量立方米34633.5319总能耗吨标准煤153.8020节能率24.87%21节能量吨标准煤59.8122员工数量人840区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元101288.35同期产值万元91217.89同比增长11.04%从业企业数量家675规上企业家39从业人数人33750前十位企业产值万元439

18、25.55去年同期39177.27万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元10761.762、xxx集团万元9663.623、xxx有限责任公司万元5710.324、xxx有限公司万元4831.815、xxx投资公司万元3074.796、xxx实业发展公司万元2855.167、xxx有限责任公司万元219.638、xxx有限公司万元1800.959、xxx投资公司万元1713.1010、xxx实业发展公司万元1317.77区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元24682.471.1同期增加值万元21009.931.2增长率17.48%2行业净利润万元12474.602.1

19、2016年净利润万元10569.012.2增长率18.03%3行业纳税总额万元31495.073.12016纳税总额万元27456.253.2增长率14.71%42017完成投资万元40400.894.12016行业投资万元14.97%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值118278.67134407.58152735.892利润总额37362.8342457.7648247.463净利润9798.1811134.3012652.614纳税总额10143.7011526.9313098.785工业增加值38489.3843737.9349702.196产

20、业贡献率10.00%13.00%15.24%7企业数量8109881265土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程22174.6422174.6467139.3067139.306520.451.1主要生产车间13304.7813304.7840283.5840283.584042.681.2辅助生产车间7095.887095.8821484.5821484.582086.541.3其他生产车间1773.971773.973894.083894.08391.232仓储工程4704.664704.6612536.2612536.2688

21、5.452.1成品贮存1176.161176.163134.073134.07221.362.2原料仓储2446.422446.426518.866518.86460.432.3辅助材料仓库1082.071082.072883.342883.34203.653供配电工程250.92250.92250.92250.9219.943.1供配电室250.92250.92250.92250.9219.944给排水工程288.55288.55288.55288.5517.834.1给排水288.55288.55288.55288.5517.835服务性工程2979.622979.622979.62297

22、9.62210.455.1办公用房1614.441614.441614.441614.44107.875.2生活服务1365.181365.181365.181365.1899.186消防及环保工程840.57840.57840.57840.5766.796.1消防环保工程840.57840.57840.57840.5766.797项目总图工程125.46125.46125.46125.46-214.137.1场地及道路硬化7947.231558.951558.957.2场区围墙1558.957947.237947.237.3安全保卫室125.46125.46125.46125.468绿化工程

23、3534.41123.70合计31364.4186425.8686425.867630.48节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤153.801.1年用电量千瓦时1227324.741.2年用电量吨标准煤150.841.3年用水量立方米34633.531.4年用水量吨标准煤2.962年节能量吨标准煤59.813节能率24.87%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元18541.741.1完成比例82.74%2完成固定资产投资万元13737.522.1完成比例74.09%3完成流动资金投资万元4804.223.1完成比例25.91%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线

24、产业工人工资1.1平均人数人5711.2人均年工资万元5.291.3年工资额万元2613.862工程技术人员工资2.1平均人数人1262.2人均年工资万元5.302.3年工资额万元758.623企业管理人员工资3.1平均人数人343.2人均年工资万元6.773.3年工资额万元269.034品质管理人员工资4.1平均人数人674.2人均年工资万元5.394.3年工资额万元399.085其他人员工资5.1平均人数人425.2人均年工资万元7.955.3年工资额万元297.096职工工资总额万元4337.68固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投

25、资万元7630.484647.95189.0816553.951.1工程费用万元7630.484647.9529105.951.1.1建筑工程费用万元7630.487630.4834.05%1.1.2设备购置及安装费万元4647.954647.9520.74%1.2工程建设其他费用万元4275.524275.5219.08%1.2.1无形资产万元2452.892452.891.3预备费万元1822.631822.631.3.1基本预备费万元1022.771022.771.3.2涨价预备费万元799.86799.862建设期利息万元3固定资产投资现值万元16553.9516553.95流动资金投

26、资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元29105.9514978.0921227.1129105.9529105.9529105.951.1应收账款万元8731.783929.306112.258731.788731.788731.781.2存货万元13097.685893.959168.3713097.6813097.6813097.681.2.1原辅材料万元3929.301768.192750.513929.303929.303929.301.2.2燃料动力万元196.4788.41137.53196.47196.47196.471.2.3在产品万元60

27、24.932711.224217.456024.936024.936024.931.2.4产成品万元2946.981326.142062.882946.982946.982946.981.3现金万元7276.493274.425093.547276.497276.497276.492流动负债万元23251.4810463.1716276.0423251.4823251.4823251.482.1应付账款万元23251.4810463.1716276.0423251.4823251.4823251.483流动资金万元5854.472634.514098.135854.475854.475854.

28、474铺底流动资金万元1951.47878.171366.041951.471951.471951.47总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元22408.42135.37%135.37%100.00%2项目建设投资万元16553.95100.00%100.00%73.87%2.1工程费用万元12278.4374.17%74.17%54.79%2.1.1建筑工程费万元7630.4846.09%46.09%34.05%2.1.2设备购置及安装费万元4647.9528.08%28.08%20.74%2.2工程建设其他费用万元2452.8914.82%

29、14.82%10.95%2.2.1无形资产万元2452.8914.82%14.82%10.95%2.3预备费万元1822.6311.01%11.01%8.13%2.3.1基本预备费万元1022.776.18%6.18%4.56%2.3.2涨价预备费万元799.864.83%4.83%3.57%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元16553.95100.00%100.00%73.87%5建设期间费用万元6流动资金万元5854.4735.37%35.37%26.13%7铺底流动资金万元1951.4911.79%11.79%8.71%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第

30、四年第五年1营业收入万元20629.8032090.8045844.0045844.0045844.001.1万元20629.8032090.8045844.0045844.0045844.002现价增加值万元6601.5410269.0614670.0814670.0814670.083增值税万元592.17921.161315.941315.941315.943.1销项税额万元7335.047335.047335.047335.047335.043.2进项税额万元2708.604213.376019.106019.106019.104城市维护建设税万元41.4564.4892.1292.1

31、292.125教育费附加万元17.7727.6339.4839.4839.486地方教育费附加万元11.8418.4226.3226.3226.329土地使用税万元233.58233.58233.58233.58233.5810税金及附加万元304.64344.12391.50391.50391.50折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值7630.487630.48当期折旧额6104.38305.22305.22305.22305.22305.22净值1526.107325.267020.046714.826409.606104.382机器设备原值4

32、647.954647.95当期折旧额3718.36247.89247.89247.89247.89247.89净值4400.064152.173904.283656.393408.503建筑物及设备原值12278.43当期折旧额9822.74553.11553.11553.11553.11553.11建筑物及设备净值2455.6911725.3211172.2110619.1010065.999512.884无形资产原值2452.892452.89当期摊销额2452.8961.3261.3261.3261.3261.32净值2391.572330.252268.922207.602146.28

33、5合计：折旧及摊销12275.63614.43614.43614.43614.43614.43总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元23444.4710550.0116411.1323444.4723444.4723444.472外购燃料动力费万元2137.59961.921496.312137.592137.592137.593工资及福利费万元4337.684337.684337.684337.684337.684337.684修理费万元66.3729.8746.4666.3766.3766.375其它成本费用万元5702.882566.3

34、03992.025702.885702.885702.885.1其他制造费用万元2031.91914.361422.342031.912031.912031.915.2其他管理费用万元1474.01663.301031.811474.011474.011474.015.3其他销售费用万元3578.091610.142504.663578.093578.093578.096经营成本万元35688.9916060.0524982.2935688.9935688.9935688.997折旧费万元553.11553.11553.11553.11553.11553.118摊销费万元61.3261.3261.3261.3261.3261.329利息支出万元-10总成本费用万元36303.4219060.2026898.0336303.4236303.4236303.4210.1可变成本万元31351.3114108.0921945.9231351.3131351.3131351.3110.2固定成本万元4952.114952.114952.114952.114952.114952.1111盈亏平衡点44.88%44.88%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元45844.0020629.