【期货教程】KDJ指标浅析.ppt

1、,KDJ指标浅析,第2页,目录,摆动指标介绍 摆动指标意义 摆动指标的用途 随机指数概述 随机指数基本概念 随机指数基本原理和计算方法 随机指数应用要则和实战应用 KDJ指标的钝化问题,第3页,摆动指数介绍,摆动指标的概念 摆动指标(或称震荡量指标)是计算当日收市价与N日的平均收市价之比率。,第4页,摆动指数介绍,在一个水平的区域内，摆动指数的峰和谷与价格图上的峰与谷同时联动出现，在摆动指数的变化中有一个中间值，可将水平区域分为上半部和下半部，中间线可将摆动指数分为项部、底部、中间部。 当市场进入了无趋势阶段时，价格通常在一个区间内上下波动，在这种情况下，绝大多数跟随趋势的分析系统都不能正常工

2、作，而随机摆动指标却能跟随价格的波动而随机变化，通常将此类指标定义为摆动指标。因此，对技术型投资者来说，掌握随机摆动指标的特点与规律，也能够从经常出现的无趋势市场环境中获利。,第5页,摆动指数介绍,常用的摆动指标有哪些 PUBU 瀑布线 、BOLL 布林通道 、TOWER 宝塔线 、MACD 指数平滑异同移动平均线 、RSI 相对强弱指数 KD 随机指标 、KDJ 随机指标 、WR威廉指数 、DDI 方向标准离差指数 、CCI CCI指标 、VOL 双向成交量 OPI 持仓量 、CCL 持仓量走势,第6页,摆动指标的意义,摆动指标是附属于基本的趋势分析，从这个意义上说，它只是一种第二位的指标。

3、市场的主要趋势是压倒一切的，顺着趋势方向交易这一原则具有重要意义。然而，在某些场合，随机摆动指标也有其重要作用。,第7页,摆动指标的意义,例如，在一场重要趋势即将来临时，摆动指标分析不仅用处不大，甚至可能使投资者误入歧途。但当市场价格运动接近趋势尾声时，摆动指标就极有价值了，特别是此时出现的背离现象就是非常重要的警示信号。我们沿着价格图表的底部来做摆动指数的图线,把它局限于一条水平向的狭长区域里。不论价格是升、降,还是持平,摆动指数的区域基本上总是水平向发展的。不过, 摆动指数的峰和谷与价格图上的峰和谷同时出现。有些摆动指数的变化具有一个中间值,从而摆动指数所在的水平域可以分为上半部和下半部。

4、根据算法的不同,在摆动指数的上下边界之内,既可以标成从0到100的刻度,也可以标成从-1到+1的刻度。,第8页,摆动指标的几种重要用途,摆动指标几种重要用途 当价格处于上升趋势、下降趋势时，趋势指标和趋势分析方法对交易指导会有很好的帮助。当价格处于横向延伸时，价格将在一定的区域内震荡，此时的摆动指标往往很有效果，特别是摆动指标出现如下几种情况时，摆动指标是很有意义，这几种情况对绝大多数摆动指标来说都是共同的理想。,第9页,摆动指标的几种重要用途,当摆动指标的值达到上边界或下边界的极限值时，最有意义。如果它接近上边界，市场处于所谓的超买状态；如果它接近下边界，市场就处于所谓超卖状态。这两种读数都

5、是警讯，表示市场趋势走得太远，开始有些脆弱起来 当随机指标处于极限位置，并且随机指标与价格变化之间出现了相互背离现象时，通常构成重要的预警信号，特别是出现连续的多次背离现象。 如果随机指标顺着市场趋势的方向穿越零线，可能是重要的买卖信号 在价格呈现延伸趋势时，重点关注随机指标效果比较,第10页,超 买,第11页,摆动指标几种重要的背离现象,摆动指数处在上限位置，甚至摆动指标在上限位置经过很长时间的钝化，摆动指标开始向下移动，或摆动指标的高点在逐步降低，但价格并没有随摆动指数的下移而下跌，甚至价格不跌反涨，此时价格与摆动指标就构成了顶背离，该背离就构成了重要的 预警信号。 摆动指数处在下限位置，

6、甚至摆动指标在下限位置经过很长时间的钝化，摆动指标开始向上移动，或摆动指标的低点在逐步抬高，但价格并没有随摆动指数的上移而上涨，甚至价格不涨反跌，此时价格与摆动指标就构成了底背离，该背离就构成了重要的预警信号。,第12页,底背离,第13页,随机指数概述,对期货市场的技术分析者来说，随机（摆动）指数也是一种常用工具作为一种摆动指数，它既提供了超买和超卖状态的读数指示，也能够揭示相互背离现象，还提供了一套比较短期趋势与长期趋势的机制。随机指数把最近的收市价格，同一定时间范围内市场的总的价格范围进行比较。随机指数的数值处在0到100之间。当随机指数的读数较高时，就意味着当前的收市价格在一定时期的整个

7、价格范围中接近上端的水平。当随机指数读数较低时，就意味着当前的收市价格在一定时期的整个价格范围中接近下端的水平。,第14页,随机指数概述,随机指数的设计思想是，当市场向上运动时，收市价格倾向与接近上述价格区间的高点；当市场向下运动时，价格往往集中在上述价格区间的低点附近。随机指数还在设计中充分考虑价格波动的随机震幅和中短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在市场短期的超买超卖的预测方面，又比强弱指数敏感。,第15页,随机指数基本概念,随机指数是依据分析收盘所处的位置来判断市场的上升或下跌动力。一般认为：若上涨动力强，价格往往会在靠近当天最高价处收盘；若下跌动力强，则价格一般回

8、在靠近当天最低价处收盘。 随机指数%K值和%D值，以%K值和%D值所组成的K线和D线的组合变化来说明市场内部价格波动的情况。,第16页,随机指数基本原理,随机指标KDJ是以最高价、最低价及收盘价为基本数据进行计算，得出的K值、D值和J值分别在指标的坐标上形成的一个点，连接无数个这样的点位，就形成一个完整的、能反映价格波动趋势的KDJ指标。 它主要是利用价格波动的真实波幅来反映价格走势的强弱和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具,第17页,随机指数基本原理,它在设计过程中主要是研究最高价、最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点，

9、因此，能够比较迅速、快捷、直观地研判行情。 随机指标KDJ最早是以KD指标的形式出现，而KD指标是在威廉指标的基础上发展起来的。在KDJ指标中融合了移动平均线速度上的观念，形成比较准确的买卖信号依据。在实践中，K线与D线配合J线组成KDJ指标来使用。由于KDJ线本质上是一个随机波动的观念，故其对于掌握中短期行情走势比较准确。,第18页,随机指数计算方法,KDJ的计算比较复杂，推算KDJ之前，先要计算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟随机指标值，然后再计算K值、D值、J值等。以n日KDJ数值的计算为例，其计算公式为 n日RSV=（CnLn）（HnLn）100 公式中，Cn为第n日收盘价；L

10、n为n日内的最低价；Hn 为n日内的最高价。 RSV值始终在1100间波动。 其次，计算K值与D值： 当日K值=2/3前一日K值1/3当日RSV 当日D值=2/3前一日D值1/3当日K值 若无前一日K 值与D值，则可分别用50来代替。 J值=3*当日K值-2*当日D值,第19页,随机指数计算方法,以9日为周期的KD线为例。首先须计算出最近9日的RSV值，即未成熟随机值，计算公式为 ： 9日RSV=（CL9）（H9L9）100 公式中，C为第9日的收盘价；L9为9日内的最低价； H9为9日内的最高价 K值=2/3第8日K值1/3第9日RSV D值=2/3第8日D值1/3第9日K值 J值=3*第9

11、日K值-2*第9日D值 若无前一日K值与D值，则可以分别用50代替,第20页,随机指数应用要则和实战应用,KDJ随机指标反应比较敏感快速，是一种进行短中长期趋势波段分析研判的较佳的技术指标。 一般对做大资金大波段的人来说，一般当月KDJ值在低位时逐步进场吸纳； 主力平时运作时偏重周KDJ所处的位置，对中线波段的循环高低点作出研判结果，所以往往出现单边市造成日KDJ的屡屡钝化现象； 日KDJ对价格变化方向反应极为敏感，是日常买卖进出的重要方法；,第21页,随机指数应用要则和实战应用,对于做小波段的短线客来说，30分钟和60分钟KDJ又是重要的参考指标； 对于已指定买卖计划即刻下单的投资者，5分钟

12、和15分钟KDJ可以提供最佳的进出时间。 KDJ常用的默认参数是9，就使用经验而言，短线可以将参数改为5，不但反应更加敏捷迅速准确，而且可以降低钝化现象，一般常用的KDJ参数有5，9，19，36，45，73等。实战中还应将不同的周期综合来分析，短中长趋势便会一目了然，如出现不同周期共振现象，说明趋势的可靠度加,第22页,随机指数应用要则和实战应用,KDJ指标实战研判的要则主要有以下四点： 随机指数是用%K，%D二条曲线构成的图形关系来分析研判价格走势，图形关系主要反映超买超卖现象，走势背离现象以及%K与%D相互交叉突破现象，从而预示中短期走势到顶与见底过程，其具体应用法则如下：,第23页,随机

13、指数应用要则和实战应用,K线是快速确认线数值在90以上为超买，数值在10以下为超卖； D线是慢速主干线数值在80以上为超买，数值在20以下为超卖； J线为方向敏感线，当J值大于100，特别是连续5天以上，股价至少会形成短期头部，反之J值小于0时，特别是连续数天以上，价格至少会形成短期底部。,第24页,随机指数应用要则和实战应用,当K值由较小逐渐大于D值，在图形上显示K线从下方上穿D线，显示目前趋势是向上的，所以在图形上K线向上突破D线时，即为买进的讯号。 实战时当K，D线在20以下交叉向上，此时的短期买入的信号较为准确；如果K值在50以下，由下往上接连两次上穿D值，形成右底比左底高的“W底”形

14、态时，后市价格可能会有相当的涨幅。,第25页,第26页,随机指数应用要则和实战应用,当K值由较大逐渐小于D值，在图形上显示K线从上方下穿D线，显示目前趋势是向下的，所以在图形上K线向下突破D线时，即为卖出的讯号。 实战时当K，D线在80以上交叉向下，此时的短期卖出的信号较为准确；如果K值在50以上，由上往下接连两次下穿D值，形成右头比左头低的“M头”形态时，后市价格可能会有相当的跌幅。,第27页,随机指数应用要则和实战应用,通过KDJ与价格背离的走势，判断价格顶底也是颇为实用的方 法： A) 价格创新高，而KD值没有创新高，为顶背离，应卖出 B) 价格创新低，而KD值没有创新低，为底背离，应买

15、入 C) 价格没有创新高，而KD值创新高，为顶背离，应卖出 D) 价格没有创新低，而KD值创新低，为底背离，应买入,第28页,随机指数实战应用需注意几点,需要注意的是KDJ顶底背离判定的方法，只能和前一波高低点时KD值相比，不能跳过去相比较。 另外随机指数还有一些理论上的转向讯号：K线和D线上升或下跌的速度减弱，出现屈曲，通常都表示短期内会转势；K线在上升或下跌一段时间后，突然急速穿越D线，显示市势短期内会转向；K线跌至零时通常会出现反弹至20至25之间，短期内应回落至接近零。这时，市势应开始反弹。如果K线升至100，情况则刚好相反。,第29页,随机指数实战应用经验,在实际操作中，一些做短平快

16、的短线客常用分钟指标，来判断后市决定买卖时机，常用15分钟和30分钟KDJ指标或者30分钟和60分钟KDJ来指导进出，几条经验规律总结如下： 如果30分钟KDJ在20以下盘整较长时间，60分钟KDJ也是如此，则一旦30分钟K值上穿D值并越过20，可能引发一轮持续在2天以上的反弹行情；若日线KDJ指标也在低位发生金叉，则可能是一轮中级行情。但需注意K值与D值金叉后只有K值大于D值20以上，这种交叉才有效；,第30页,随机指数实战应用经验,如果30分钟KDJ在80以上向下掉头，K值下穿D值并跌破80，而60分钟KDJ才刚刚越过20不到50，则说明行情会出现回档，30分钟KDJ探底后，可能继续向上；

17、 如果30分钟和60分钟KDJ在80以上，盘整较长时间后K值同时向下死叉D值，则表明要开始至少2天的下跌调整行情；,第31页,随机指数实战应用经验,如果30分钟KDJ跌至20以下掉头向上，而60分钟KDJ还在50以上，则要观察60分钟K值是否会有效穿过D值(K值大于D值20)，若有效表明将开始一轮新的上攻；若无效则表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌； 如果30分钟KDJ在50之前止跌，而60分钟KDJ才刚刚向上交叉，说明行情可能会再持续向上，目前仅属于回档；,第32页,随机指数实战应用经验,30分钟或60分钟KDJ出现背离现象，也可作为研判大市顶底的依据，详见前面日线背离的论述；

18、在超强市场中，30分钟KDJ可以达到90以上，而且在高位屡次发生无效交叉，此时重点看60分钟KDJ，当60分钟KDJ出现向下交叉时，可能引发短线较深的回档； 在暴跌过程中30分钟KDJ可以接近0值，而大势依然跌势不止，此时也应看60分钟KDJ，当60分钟KDJ向上发生有效交叉时，会引发极强的反弹。,第33页,随机指数实战应用经验,当行情处在极强极弱单边市场中，日KDJ出现屡屡钝化，应改用MACD等中长指标；当股价短期波动剧烈，日KDJ反应滞后，应改用CCI，ROC等指标；或是使用SLOWKD慢速指标； KDJ在周线中参数一般用5，周KDJ指标见底和见顶有明显的提示作用，据此波段操作可以免去许多

19、辛劳，争取利润最大化，需提示的是一般周J值在超卖区V形单底上升，说明只是反弹行情，形成双底才为可靠的中级行情；但J值在超买区单顶也会有大幅下跌的可能性，所以应该提高警惕，此时应结合其他指标综合研判；但当股市处在牛市时，J值在超买区盘中一段时间后，股价仍会大幅上升。,第34页,指标的钝化问题,指标是技术分析人员经常使用的一种指标，此种指标的优点在于反应敏感，能给出非常明显的进货信号和出货信号，如黄金交叉进货，死亡交叉出货，使用者易于掌握，只要看信号进货出货就可以了。但指标又有非常明显的不足，如它的反应过于敏感，使使用者不是进货太早被套牢，就是出货太早被轧空，也就是所谓指标的低位钝化和高位钝化问题

20、。很多指标的使用者常常抱怨指标的骗线问题，使用起来经常会有上当受骗的感觉，认为指标是庄家拿来故意骗人的，实际上是因为他们没能处理好钝化问题。,第35页,指标的钝化问题,指标是一种非常好的指标，但是它有一个使用范围，通常股价或股指在一个有一定幅度的箱形之中运动，指标将发出非常准确的进货信号和出货信号。在此情况下，按照低位黄金交叉进货，高位死亡交叉出货，准确度非常高，投资者按此方法操作，可以胜多输少。 但在一个极强的市场或者一个极弱的市场，也就是有时出现的单边上升行情和单边下跌行情，必然发生高位钝化和低位钝化的情况，这时候还按照黄金交叉进货，死亡交叉出货，将会发生行情刚起动，指标已在高位发出卖出信

21、号，如果按信号操作，将丢掉一个主升段行情；行情刚下跌，在低位发出黄金交叉，如果进货将被套牢，而且价位损失将非常大，因为指标可以在低位钝化了再钝化，股价下跌不止，使按此操作的投资者损失惨重。,第36页,指标的钝化问题,现有如下方法可以比较有效的解决KDJ指标的钝化和骗线问题： 放大法。因为KDJ指标非常敏感，因此经常给出一些杂信，这些信号容易误导投资者，认为产生进货信号或出货信号，因此操作而失误。如果我们放大一级来确认这个信号的可靠性，将会有较好的效果。如在日K线图上产生KDJ指标的低位黄金交叉，我们可以把它放大到周线图上去看，如果在周线图上也是在低位产生黄金交叉，我们将认为这个信号可靠性强，可以大胆去操作。如果周线图上现实的是在下跌途中，那么日线图上的黄金交叉可能性不强，有可能是庄家的骗线手法，这时候我们可以采用观望的,第37页,指标的钝化问题,形态法。由于KDJ指标的敏感，它给出的指标经常超前，因此我们可以通过KDJ指标的形态的来帮助找出正确的买点和卖点，KDJ指标在低位形成W底、三重底和头肩底形态时再进货；在较强的市场里，KDJ指标在高位形成M头和头肩顶时，出货的信号可靠性将加强。,第38页,指标的钝化问题,数浪法。KDJ指标和数浪