市电大老师对金融学论述题的解答

1、上海市开放大学主持老师对金融学2012年12月期末范围的六道论述题的解答答案1、如何理解不同体制下中央银行的货币政策工具？你认为现阶段我国中央银行应如何运用货币政策工具？1. 计划经济体制下中央银行实行直接调控，说明中央银行的地位以及可用的货币政策工具都极为初级和直接，如信贷规模、利率管制、直接干预等。2. 市场经济体制下中央银行实行间接调控，说明中央银行的地位，以及可用货币政策工具，包括存款准备金政策、再贴现政策和公开市场政策，并分析间接调控下这些工具所具备的优缺点。3. 我国现阶段已确立了社会主义市场经济体制，在由计划经济向市场经济转化的过程中，中央银行应大力推进货币政策工具由直接调控为主

2、向间接调控为主转化。指出我国应重点使用公开市场政策和再贴现政策，并通过改革逐步完善这两大政策所需的经济金融条件，从而保证其作用的有效发挥。2、试述货币政策与财政政策的基本内容。联系我国实际，说明货币政策与财政政策的协调配合需注意的问题。狭义货币政策主要包括下面四个方面的内容：即政策目标、中介目标、操作目标和政策工具。最终目标一般包括五项：物价稳定、充分就业、经济增长、国际收支平衡和稳定金融。操作指标一般包括准备金、基础货币等。中介指标一般包括利率、货币供应量等。政策工具包括一般性货币政策工具（三大法宝）、选择性政策工具和其他政策工具。1、货币政策包括信贷政策和利率政策。通常所说的从紧的货币政策

3、就是指收缩信贷和提高利率，宽松的货币政策就是放松信贷和降低利率。2、财政政策包括国家税收政策和财政支出政策。所谓从紧的财政政策是指增税和减支。宽松的财政政策是减税和增支。3、在我国，货币政策与财政政策的协调配合，需注意以下几个问题：两大政策的协调配合要以实现社会总供求的基本平衡为共同目标两大政策的协调配合应有利于经济的发展两大政策既要相互支持，又要保持相对独立性从实际出发进行两大政策的搭配运用。有良好的外部环境协调配合。4、1998年以来我国积极财政政策与稳健货币政策的协调配合是解决总量问题的政策搭配典范。2003年以来稳健货币政策基调变为适度从紧；2004年底积极财政政策转向稳健财政政策。两

4、种政策的协调配合将随着宏观经济形势的变化而随机调整。2008年第四季度以来，面对国际金融危机，我国果断出手四万亿救市，实现积极的财政政策，政府减税增支以拉动内需。同时配合适时适度宽松的货币政策，使经济下滑局面得到了初步遏制。3、结合利率发挥作用应具备的条件，论述我国应如何充分发挥利率的作用。利率发挥作用的制约因素:利率管制；授信限量；市场开放程度；利率弹性。关于利率发挥作用须具备的条件:市场化的利率决定机制；灵活的利率联动机制；适当的利率水平；合理的利率结构。 我国利率作用的发挥 近年来，我国政府对利率的管理在方法上更为多样，手段上更为灵活，并适时根据经济形势调整利率，对宏观经济进行调控。但从

5、总体上看，我国经济社会中利率作用的发挥还受到一定的限制，其中最主要的是利率形成机制没有实现市场化。实现利率的市场化需要一定的条件与环境，在我国当前的经济金融背景下，要想一步实现利率的市场化是不现实的。只有从实际出发，实行渐进式的利率改革，才能稳步实现利率市场化，充分发挥利率在社会主义市场经济中的作用。我国要充分发挥利率作用需要创造条件：（1）需要改善利率发挥作用的环境，真正建立强有力的利益约束和诱导机制。只有当每个经济主体都追求利益最大化时，他们才能对利率变动做出灵敏的反应，才能充分体现利率的杠杆作用。（2）应逐步减少国家对利率的直接管制和对授信限量的控制，是利率的决定与变动主要受制于经济内在

6、规律的支配，努力发展金融市场，扩大利率作用的范围和影响。（3）改革现有的利率机制，逐步实现利率市场化。（4）在各种利率间建立灵活的联动机制（如央行基准利率变动使银行利率随之变动，央行通过对基准利率和货币供应量的调节来保持利率水平和结构的合理性）4、在比较浮动汇率制和固定汇率制优缺点的基础上，简述我国目前实行的汇率制度。一）汇率制度大致划分为两大类型，固定汇率制与浮动汇率制。1、固定汇率制：是指两国货币的汇率基本固定，汇率的波动幅度被限制在较小的范围内，各国中央银行有义务维持本币币值的基本稳定。2、浮动汇率制：是指是不规定汇率波动的上下限，汇率随外汇市场的供求关系自由波动。 目前，固定汇率制度和

7、浮动汇率制度孰优孰劣尚无定论。 浮动汇率制度的优点：(1)浮动汇率制度可以保证货币政策的独立性；(2)浮动的汇率可以帮助减缓外部的冲击；(3)干预减少，汇率将由市场决定，更具有透明性；(4)不需要维持巨额的外汇储备。 浮动汇率的缺点：(1)在浮动汇率制度下，汇率往往会出现大幅过度波动，可能不利于贸易和投资；(2)由于汇率自由浮动，人们就可能进行投机活动；(3)浮动汇率制度对一国宏观经济管理能力、金融市场的发展等方面提出了更高的要求。现实中，并不是每一个国家都能满足这些要求。 固定汇率制度的优点：(1)汇率波动的不确定性将降低；(2)汇率可以看作一个名义锚，促进物价水平和通货膨胀预期的稳定。 固

8、定汇率制度的缺点：(1)容易导致本币币值高估，削弱本地出口商品竞争力，引起难以维系的长期经常项目收支失衡；(2)僵化的汇率安排可能被认为是暗含的汇率担保，从而鼓励短期资本流入和没有套期保值的对外借债，损害本地金融体系的健康。在固定汇率制度下，一国必须要么牺牲本国货币政策的独立性，要么限制资本的自由流动，否则易引发货币和金融危机。要在浮动汇率制和固定汇率制之间找到一个平衡点，一个比较好的选择就是有管理的浮动汇率制度。 2005年7月，我国宣布推出完善人民币汇率形成机制的改革，开始实行以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节的、有管理的浮动汇率制。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富有弹性的人民

9、币汇率制度。这标志我国汇率制度向市场化和国际化迈出重要的一步。既增加了人民币汇率的弹性、同时又给央行干预外汇市场留下了足够空间，保证了人民币汇率的稳定。5、布雷顿森林体系主要内容和缺点。如何评价布雷顿森林体系？（一）主要内容1、以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行双挂钩：即美元与黄金挂钩，其他国家货币同美元挂钩。2、实行固定汇率制。3、国际货币基金组织通过预先安排的措施保证向会员国提供辅助性储备。4、会员国不得限制经常性项目支付、不得采取歧视性的货币措施。（二）评价积极作用：1、美元作为国际储备货币等同于黄金，起着黄金的补充作用，弥补了国际清偿能力的不足。2、固定汇率制使汇率保持相

10、对的稳定，为资本主义世界的贸易、投资和信贷的正常发展提供了有利条件。3、国际货币基金组织作为这一体系运转的中心机构，在促进国际货币合作和建立多边关系方面起着积极作用，特别是对会员国提供各种贷款，以暂缓会员国国际收支困难，有助于世界经济的稳定增长。缺点：1、美国利用美元的特殊地位，扩大对外投资，弥补国际收支逆差，操纵国际间金融活动。2、各国以美元作为主要储备资产，本身就有不稳定性。特里芬难题是布雷顿森林体系的先天不足。3、固定汇率率制有利于美国所输出通货膨胀，加剧世界性通货膨胀，而不利于各国利用汇率的变动调节国际收支平衡。6、结合商业银行的经营体制，论述我国目前商业银行经营体制的特点以及发展趋势

11、（1）商业银行的经营体制主要分为职能分工型和全能型模式。职能分工型又称分业经营模式，是指在金融机构体系中，各个金融机构从事的业务具有明确的分工，各自经营专门的金融业务，有的专营长期金融业务，有的专营证券业务，或信托、保险等业务。在这种模式下，商业银行主要经营银行业务，特别是短期工商信贷业务。与其它金融机构相比，只有商业银行能够吸收使用支票的活期存款。 2、全能型模式又称混业经营模式，在这种模式下的商业银行可以经营一切银行业务，包括各种期限的存贷款，证券、保险、信托业务等。早期的银行都是全能型的。与职能分工型模式下的商业银行相比，全能型商业银行业务领域更加广阔，通过为客户提供全面多样化的业务，可

12、以对客户进行深入了解，减少贷款风险，同时银行通过各项业务的盈亏调剂，有利于分散风险，保证经营稳定。 （2）商业银行究竟采用何种模式是由一国金融体制决定的。 自20世纪70年代后，特别是近10年来，随着金融业竞争日趋激烈，商业银行在狭窄的业务范围内利润率不断降低，越来越难以抗衡其它金融机构的挑战，为此商业银行不得不突破原有的业务活动范围，增加业务种类，在长期信贷领域和投资领域开展业务，其经营不断趋向全能化和综合化；同时，许多国家金融管理当局也逐步放宽了对商业银行业务分工的限制，在一定的程度上促进了这种全能化和综合化的趋势。 （3）我国现行的商业银行体系是在改革开放后逐步建立起来的，我国目前采用的是职能分工型模式。1995年商业银行法规定了商业银行的业务范围；1998年，国务院又明确规定商业银行不得从事股票买卖、信托业务，商业银行与证券业、信托业分离。 我国现行的职能分工型商业银行模式比较切合国情，因为目前我国商业银行还不具备开展综合性业务的市场基础