国债逆回购交易.ppt

1、如何提高你的资金使用率个人国债逆回购业务,金元证券沣惠南路营业部部,除了银行理财还有没有更好的现金管理工具？,新股申购中签率极低，银行利率低，银行理财产品成为市场“宠儿”。 “买银行理财产品，不如参与交易所国债回购”，轻松享受银行利息数倍收益。 交易方便：凡在我部开户的客户均可参与。 安全性高：保证本金安全。 收益较高：可享受银行利息数倍收益。,1、什么是国债逆回购业务,国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定, 融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券, 并支付原商定的利率利

2、息。 国债逆回购是其中的融券方。对于融券方来说，该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。,2、目前交易所可操作国债逆回购的品种,上海 深圳 国债1天回购（GC001，代码204001） （R001，代码131810） 国债2天回购（GC002，代码204002） （R002，代码131811） 国债3天回购（GC003，代码204003） （R003，代码131800） 国债4天回购（GC004，代码204004） （R004，代码131809） 国债7天回购（GC007，代码204007） （R007，代码131801） 国债14天回购（GC

3、014，代码204014) （R014，代码131802） 国债28天回购（GC028，代码204028） （R028，代码131803） 国债63天回购 （R063，代码131804） 国债91天回购（GC091，代码204091） （R091，代码131805） 国债182天回购（GC182，代码204182）（R182，代码131806） 国债273天回购 （R273，代码131807）,3、国债逆回购的交易流程,回购委托,客户委托证券公司做回购交易。客户也可以像炒股一样，通过柜台、电话自助、网上交易等直接下单；,回购交易申报,根据客户委托，证券公司向证券交易所主机做交易申报，下达回购交

4、易指令。回购交易指令必须申报证券账户，否则回购申报无效。,交易撮合,交易所主机将有效的融资交易申报和融券交易申报撮合配对,成交数据发送,T日闭市后，交易所将回购交易成交数据和其他证券交易成交数据一并发送结算公司。,清算交收,结算公司以结算备付金账户为单位，将回购成交应收应付资金数据,与当日其他证券交易数据合并清算，轧差计算出证券公司经纪和自营结算备付金账户净应收或净应付资金余额，并在T+1日办理资金交收。,回款,比如说是做7天逆回购，则在T+7日，客户资金可用，T+8日可转帐，而且是自动回款，不用做交易。,4、国债逆回购业务如何申报,按“卖出”予以申报 交易申报的价格是收益率。（可根据期望收益

5、率结合当日走势报价） 申报单位：以“手”为单位。1手=1000元面值 申报限量：每笔最小100手（相当于10万元） 交易清算：一次成交,两次清算。成交当日,交易所扣除佣金和手续费；到期日,交易所自动划拨本金和收益。,7、国债回购手续费,6、国债逆回购业务收益如何计算,盈利计算公式： 净收益=收入（成交额x年收益率x回购天数/360天）成本（成交额x手续费率） 以10万元作此交易，收益下： 收益计算比较 10万一天通知存款利息2.64（现人民币一天通知存款利率0.95%） 10万国债一天逆回购收益 10万七天通知存款利息28.98（现人民币七天通知存款利率1.49%） 10万国债七天逆回购收益,

6、7、各主要银行短期理财产品收益表,8、上海深圳逆回购比较,1.上海的一天、二天、七天的逆回购代码分别为204001、204002、204007 深圳对应的是131910、131911、131901。 2.上海的流动性比深圳好的多，深圳有时候甚至没有买卖盘。 3. 相对收益，上海的价格通常比深圳低，做逆回购的收益不如深圳。 4. 上海的交易金额必须以10万元为单位，深圳没有这个限制，几千、几万都可以做，方便散户。操作方法：比较两地的价格，谁给的价高抛给谁，毕竟手续费是一样的。,9、交易技巧,根据自己的资金情况、可用期限,选择相应的投资品种。 1、7、14天等短期品种最受欢迎,也最活跃。 国债逆回

7、购实际是短期贷款,因此,其收益率与利率关系密切,利率下跌,收益率必然下跌。此外,股市活跃、新股发行时,收益率也会上升；年末资金紧张,收益率当然也高。,9、交易技巧,回购利率反映资金供求 国债逆回购实际是短期贷款，因此，其收益率与利率关系密切。 国债逆回购和市场上短期资金的需求相关性很高。当股市活跃、新股发行以及月末、季末、年末资金紧张时，收益率会出现大幅上涨。,9、交易技巧,收益与流动性应相匹配 客户应根据自身的资金情况、可用期限来选择相应的投资品种或品种组合。 目前短期回购品种有足够的流动性可供客户进出。,9、交易技巧,日内交易规律看，下午2点30分后收益率往往出现下行趋势，建议交易应选在2点30分之前完成。,10、债券逆回购风险提示,严格来说，债券逆回购有以下几种极低的风险： 1. 机会成本风险。如果其他投资收