证-券公司股票分析报告PPT课件

证券公司股票分析报告,.,2,国海证券股份有限公司简介,国海证券前身为广西证券，1988年经中国人民银行批准正式设立。是国内首批设立、唯一一家在广西区内注册的全国性综合类证券公司。,2001年增资扩股至8亿元并更名为国海证券有限责任公司。2011年上市并更名为国海证券股份有限公司。目前，国海证券拥有5家分公司和55家营部，并控股国海富兰克林基金管理有限公司和国海良时期货有限公司。截至2010年12月31日，公司总资产133.79亿元，净资产27.91亿元。2010年度，实现营业收入18.95亿元，利润总额6.62亿元,.,3,股票分析,基本面分析,技术面分析,.,4,B经济周期货币供应量通货膨胀货币政策财政手段,宏观经济分析：,A国内生产总值与经济增长率,C国际因素,基本面分析-宏观经济分析,.,5,基本面分析-宏观经济分析（A,B因素）,雷曼危机后中国的经济周期与党代会联动的中国经济周期,.,6,基本面分析宏观经济分析（C因素）,美国的经济周期也与其四年一度的总统大选有着密切的关系。,中国和美国的这种“政治性经济周期”，在时隔20年后将于2012年同时达到高峰。美国和中国作为世界第一和第二经济大国，如果能够同时迎来经济繁荣期，其他国家也定会受益匪浅。,.,7,基本面分析行业分析,证券行业形式,我国证券业创新之旅已启航,经历了8年(2004-2011年)的严格管制,证券行业公司治理大幅提升,但严格管制也制约了证券行业的发展。至2011年末,证券行业已远远落后于银行、保险、信托业。而与国际比较,我国证券行业全行业盈利规模甚至仅为高盛、摩根士丹利的50%。,综合测算,创新业务收入贡献,未来三年有望达到行业总收入的30%,并从根本上激发从业人员创新意识,改变行业盈利模式,同时杠杆率的提高,也有利于行业ROA、ROE水平显著提升。我们必须强调,创新业务业绩贡献具有滞后性,且行业分化势在必行。短期,仍将是业务规模较大、资本实力较强的大券商领跑,未来则取决于各公司的创新能力与抗风险能力。,.,8,基本面分析行业分析,公司规模,行业财务状况,.,9,基本面分析行业分析,行业市盈率,与行业相比，可以看出国海证券的市盈率过高，市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。介于国海证券不论从公司规模还是公司财务状况来讲都并不突出，所以国海证券的股价有可能被高估近来。,.,10,基本面分析行业分析,市场表现,近来三个月国海证券有很大的涨幅，证监会提醒广大股民，市场上，部分投机者炒作高送转概念，伺机从事内幕交易等违法违规行为投资者在证券交易时应注重理性投资，对于出现异常波动的高送转股票不要盲目跟风，以防范投资风险,.,11,基本面分析公司分析,其中行业基本每股收益为0.25净资产收益率为5.83资产负债比率为54.49%净资产比率为8.07,2011年重要财务指标,.,12,基本面分析公司分析,分红扩股公司,国海证券分配预案,披露日期会计年度分配预案实施状况2012年03月28日2011年12月31日10送13转增2股派1.5元(含税)-2011年08月30日2011年06月30日不分配不转增-2011年04月26日2010年12月31日不分配不转增-2010年08月23日2010年06月30日不分配不转增-2010年01月12日2009年12月31日不分配不转增-2009年08月19日2009年06月30日不分配不转增-2009年04月18日2008年12月31日不分配不转增-2008年08月08日2008年06月30日不分配不转增-,拟以2011年12月31日总股本7.1678亿股为基数，向公司全体股东每10股派发股票股利13股并派发现金股利1.5元（含税），此外，向公司全体股东每10股转增2股。,.,13,基本面分析公司分析,对于国海证券大规模分红扩股的行为，目前有两种观点：,看多方认为：,国海利用分红扩股的方式吸引资金，增资突破资本瓶颈，对发展创新业务大有裨益。创新业务推进超预期,坚定看好证券行业未来发展,也坚定看好券商股行情,正常调整过后,后续还有更为广阔的空间,维持行业“增持”评级。,看空方认为：,虽然创新业务值得期待。增发后业务结构有望得到进一步改善。但2011年公司2011年业绩下降32.95%。2011年营业收入12.71亿元,同比下降32.95%。同时过高的市盈率表示公司股票价格明显高估,.,14,技术面分析形态理论,2011年9月份至今的大盘走势,从下图可以看出，在2012年1月份左右部分，呈现反转突破形态，价格趋势逆转呈头肩底形态。,.,15,从2012年1月5号跌倒最低点后，总趋势一路飙升。2012年二月份呈现持续整理状态的上升途中的对称三角形。,技术面分析形态理论,.,16,最近国海证券股价飙升，清明放假后开盘股价保持增长势头。3月29日小阴线的影线较长，说明股票价格今后不利于像这个方向变动。继3月29日后的小阴线之后，3月30日呈大阳线，也