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基金公司运营调查 控制费用支出是增加利润法宝 2007年05月23日11:19 21世纪经济报道基金公司运营调查本报记者 汪涛 上海报道“一家中等规模基金公司，年成本开支在1亿-2亿元，通常由办公设备、办公租金、人力成本、营销费用等4大块构成。”某基金公司老总分析。成本分4块即使股市繁荣，基金公司的日子并没有外界想象的风光无限。“年初的上海证管办会议上，上海近20多家基金公司2006年实现盈利的只有10家。”某业内人士表示，“一季度以来，基金公司盈利进一步好转。”管理规模扩大、基民数量增加，也是基金公司人力成本、营销费用等增加的原因之一。“一家中等规模基金公司，年成本开支在1亿-2亿元，通常由办公设备、办公租金、人力成本、营销费用等4大块构成。”某基金公司老总分析。一般来说，基金公司成本差异不大，前3大块成本基本固定，变动主要表现在营销费用。各公司营销策略的不同，导致差异较大。控制费用支出是基金公司增加利润的法宝。比如博时基金各项支出控制在总收入的60%以下，是其净利润表现出色的重要因素。大多数基金公司各项费用支出达到总收入的82%，年支出最高的甚至达4.3亿元，可见基金公司费用管控效率差别极大。总体上，基金公司成本都呈增长趋势。基金对 窗体顶端窗体底端电子商务的投入很大，加上客户急剧增加，对软硬件系统的要求较高，投入也在快速增加。即使在熊市，华安基金每年的电子商务投入也有1000多万元，这使其可以应付如今客户剧增的局面。办公室租金也是不菲的开支之一。基金办公大都选择核心商务地段，陆家嘴(11.79,0.07,0.60%)就聚集了近20余家基金，在上海商务租金飚升背景下，基金成本随之上涨。以金融机构聚集的金茂大厦为例，每年每层租金在1000万元以上，随着员工增加，一层已不能满足需要。人力成本是基金公司最敏感也是最主要的成本开支。“一般来说，人员工资通常占到总开支的20%-30%，基金业人员年平均工资加奖金在30万-50万元之间，以100人的公司计算，年人员开支约在4000万元。”业内高层人士透露。基金业是否实行高工资，存在较多争论。基金公司需要在控制成本和激励机制之间寻找平衡，通常采用工资+奖金的方式。“合资公司对品牌宣传、市场营销的投入力度较大，而更多本土公司，所谓营销费用，更多表现为渠道服务，合资公司费用开支要大得多，不过，从长远看，效果可能更好。”业内人士分析。营收暴增应付成本开支，每家基金公司都在寻找各自的解决之道。实际上，在前几年基金公司的房产投入已成了重要的资产增值，如国泰基金、华安基金等自主置办家业的基金公司。“在基金公司赢利能力增强的背景下，购买办公楼成为很多公司的选择，既解决了租金问题，又保证资产增值，当然这需要股东同意。”业内人士透露。基金公司还是靠市场吃饭，购置房产可以抵御市场环境变化。万家基金的前身天同基金，2004年以8000万元出售了位于上海源深路的五层小洋楼，才得以渡过那场熊市危机，而2003年天同基金购买该楼时，只花了4000多万元。正所谓开源节流，有的基金通过做大基金规模和严格管控费用，净利润明显增长。2006年，巨田基金和诺安基金分别实现977万元和3918万元净利润。除控制成本，增加营收保证盈利更为重要。2007年一季度，基金总规模膨胀至7527.72亿份，较去年四季报增长59.5%。除货币市场基金，股票型、混合型及债券型基金都实现了资金净流入。这意味着，基金公司管理费收入急剧增长。数据显示，54家基金公司旗下313只基金，2007年第一季度基金资产净值为10533.93亿元，首次突破万亿元大关。在规模决定赢利的基金业，这是基金公司争夺的首要目的。博时基金管理规模637亿元，南方基金达831亿，广发基金规模为292亿元，3家基金公司分别盈利1.55亿元、1.49亿元和1.31亿元。易方达管理规模829亿元，使其支付货币市场基金赔偿后，依然能盈利1亿元以上。管理费收入占基金总收入的80%95%。统计显示，规模前十位基金公司2006年基金管理费收入接近其净利润的3倍。而剩下的10%就是投资收益。2006年基金净值大涨，让部分投资旗下基金的基金公司获益颇丰。华夏基金通过投资旗下基金收益8000万元左右，易方达基金投资收益在6000万元以上，而广发基金也获利4500万元。小基金“脱贫”但即使在目前市场下，仍有部分基金需要“脱贫”。数据显示，招商基金亏损6900万元，新成立的中邮创业和益民基金分别亏损3639万元和1879万元。“造成亏损，主要是赔偿货币市场基金，或者新基金公司筹备期间的高额费用支出等因素”，业内人士分析。虽然基金迎来了火爆的发展期，但少数老基金公司的规模并没有出现转机。2002年成立的金鹰基金和2003年成立的巨田基金，规模分别只有3.6亿和4.3亿元。不少基金公司则抓住机会，一举摆脱困扰多年的生存问题。包括中海、国海富兰克林、华富等基金公司。基金公司规模偏小与成立时间较晚，没有 窗体顶端窗体底端封闭式基金的支撑，股东背景等因素有关。2006年末，管理规模30亿元以下的基金公司有15家，其平均资产规模为13.18亿元。截至2007年3月31日，资产规模在30亿元以下的公司还剩下10家，平均资产规模为13.4亿元。业内普遍认可的30亿元为基金公司存活线，目前，56家基金公司中有85%已不再为温饱问题发愁。“政策在逐渐向小基金倾斜，包括新基金审批、资源配置，这使处于弱势地位的小基金有了脱贫机会。”中海等基金都在年初发了新基金，并通过各种持续营销手段，使基金规模保持在百亿左右。这些基金如果继续做好客户服务，维持目前规模，生存发展已没有问题。截至2006年12月31日，不包括货币型和短债型基