聚丙烯期货合约亮相塑料大会

400电话 6dv 聚丙烯期货合约亮相塑料大会已获立项的聚丙烯（PP）期货合约5日在“2013中国塑料产业大会”上首次公开亮相，该合约以消费量最大的窄带类聚丙烯作为交易标的，交易单位为5吨/手，最小变动价位为5元/吨。聚丙烯价格与原油、丙烯等能源价格走势密切相关，供求关系影响因素众多。此外，由于窄带类聚丙烯主要用于生产工农业品的包装编织袋，受工业经济周期和天气、自然灾害等因素影响，年内价格波动较为剧烈，波动频度要远高于其他树脂品种。据大商所相关负责人介绍，2001年12月，聚丙烯价格曾一度跌至5000元/吨以下，2008年6月最高涨至16800元/吨左右，价格翻了3倍多。即使在普通年份，聚丙烯价格波幅也大多超过了20%，产业客户面临极大的价格波动风险，要求上市聚丙烯期货的呼声越来越高。据介绍，国内窄带类聚丙烯市场规模适中，比较适合开展期货交易。2012年，我国窄带类聚丙烯的消费量约为594.4万吨，按照月均价11200元/吨计算，总价值约665亿元。聚丙烯期货的交割区域将分布在上海、宁波、杭州、常州、广州、潍坊和临沂等消费型集散地。上述区域均为聚丙烯的净流入地区，价格代表性更强，并且大多也是LLDPE和PVC等品种的交割区域，物流设施较为完善。其中，上海、宁波、杭州、常州等华东地区城市的聚丙烯价格变动往往引领其他地区的价格变化，将作为基准交割地。针对聚丙烯全年生产、连续消费的特点，交易所为聚丙烯期货逐月设置了12个合约月份，并实行每年3月份集中注销的仓单制度。聚丙烯期货设置的合约月份与已上市的LLDPE、PVC和PTA等品种相同，方便投资者进行品种间套利，同时，5元/吨的最小变动价位和5吨/手的交易单位，也均与LLDPE和PVC等品种保持一致。大商所相关负责人表示，下一步，交易所会开展一系列的市场意见建议征集活动，合约获批后将会争取尽快上市。已獲立項的聚丙烯（PP）期貨合約5日在“2013中國塑料產業大會”上首次公開亮相，該合約以消費量最大的窄帶類聚丙烯作為交易標的，交易單位為5噸/手，最小變動價位為5元/噸。聚丙烯價格與原油、丙烯等能源價格走勢密切相關，供求關系影響因素眾多。此外，由於窄帶類聚丙烯主要用於生產工農業品的包裝編織袋，受工業經濟周期和天氣、自然災害等因素影響，年內價格波動較為劇烈，波動頻度要遠高於其他樹脂品種。據大商所相關負責人介紹，2001年12月，聚丙烯價格曾一度跌至5000元/噸以下，2008年6月最高漲至16800元/噸左右，價格翻瞭3倍多。即使在普通年份，聚丙烯價格波幅也大多超過瞭20%，產業客戶面臨極大的價格波動風險，要求上市聚丙烯期貨的呼聲越來越高。據介紹，國內窄帶類聚丙烯市場規模適中，比較適合開展期貨交易。2012年，我國窄帶類聚丙烯的消費量約為594.4萬噸，按照月均價11200元/噸計算，總價值約665億元。聚丙烯期貨的交割區域將分佈在上海、寧波、杭州、常州、廣州、濰坊和臨沂等消費型集散地。上述區域均為聚丙烯的凈流入地區，價格代表性更強，並且大多也是LLDPE和PVC等品種的交割區域，物流設施較為完善。其中，上海、寧波、杭州、常州等華東地區城市的聚丙烯價格變動往往引領其他地區的價格變化，將作為基準交割地。針對聚丙烯全年生產、連續消費的特點，交易所為聚丙烯期貨逐月設置瞭12個合約月份，並實行每年3月份集中註銷的倉單制度。聚丙烯期貨設置的合約月份與已上市的LLDPE、PVC和PTA等品種相同，方便投資者進行品種間套利，同時，5元/噸的最小變動價位和5噸/手的交易單位，也均與LLDPE和PVC等品種保持一致。大商所相關負責人表示，下一步，交易所會開展一系列的市場意見建議征集活動，合約獲批後將會爭取盡快上市。已获立项的聚丙烯（PP）期货合约5日在“2013中国塑料产业大会”上首次公开亮相，该合约以消费量最大的窄带类聚丙烯作为交易标的，交易单位为5吨/手，最小变动价位为5元/吨。聚丙烯价格与原油、丙烯等能源价格走势密切相关，供求关系影响因素众多。此外，由于窄带类聚丙烯主要用于生产工农业品的包装编织袋，受工业经济周期和天气、自然灾害等因素影响，年内价格波动较为剧烈，波动频度要远高于其他树脂品种。据大商所相关负责人介绍，2001年12月，聚丙烯价格曾一度跌至5000元/吨以下，2008年6月最高涨至16800元/吨左右，价格翻了3倍多。即使在普通年份，聚丙烯价格波幅也大多超过了20%，产业客户面临极大的价格波动风险，要求上市聚丙烯期货的呼声越来越高。据介绍，国内窄带类聚丙烯市场规模适中，比较适合开展期货交易。2012年，我国窄带类聚丙烯的消费量约为594.4万吨，按照月均价11200元/吨计算，总价值约665亿元。聚丙烯期货的交割区域将分布在上海、宁波、杭州、常州、广州、潍坊和临沂等消费型集散地。上述区域均为聚丙烯的净流入地区，价格代表性更强，并且大多也是LLDPE和PVC等品种的交割区域，物流设施较为完善。其中，上海、宁波、杭州、常州等华东地区城市的聚丙烯价格变动往往引领其他地区的价格变化，将作为基准交割地。针对聚丙烯全年生产、连续消费的特点，交易所为聚丙烯期货逐月设置了12个合约月份，并实行每年3月份集中注销的仓单制度。聚丙烯期货设置的合约月份与已上市的LLDPE、PVC和PTA等品种相同，方便投资者进行品种间套利，同时，5元/吨的最小变动价位和5吨/手的交易单位，也均与LLDPE和PVC等品种保持一致。大商所相关负责人表示，下一步，交易所会开展一系列的市场意见建议征集活动，合约获批后将会争取尽快上市。 利用基差交易降低现货企业经营风险编者按：近年来，饲料期货市场得到长足发展，市场功能发挥明显。日前期货日报实地走访了北京、上海、浙江、安徽和江西等地饲料产业链企业，对饲料企业期货市场参与利用整体情况进行了调研。为使大家对当前饲料企业市场参与利用情况有一全面了解，自今日起，本报将推出“饲料期货服务产业考察”系列报道，敬请关注。今年春节前后至今，随着国内对豆粕下游需求的看淡和豆粕期现货价格的持续倒挂，由路易达孚等国际粮商主导的基差交易又开始活跃起来。期货日报日前走进路易达孚（北京）贸易有限公司，镶嵌在前台蓝色背景墙一侧的两台大屏幕，正闪烁着豆粕、玉米等国内相关期货品种的即时行情，成为迎接来客的一道风景。“路易达孚是对所经营商品百分之百套期保值的公司。”路易达孚（北京）贸易有限公司董事长陈涛告诉，不仅如此，公司的豆粕销售中至少有一半是通过基差交易达成的。基差即现货与期货的价差，相比传统的一口价交易，基差交易在定价上给买方提供了更大的主动权。比如路易达孚与下游饲料企业客户签订了2013年9月交货的豆粕基差交易合同，并约定一个固定基差，客户便可以在合同签订日之后至9月1日前期货市场任何一个交易日点价。只要期货价格曾击穿该客户点价的价格，该笔基差交易便视为达成。双方最终的现货交易价格为期货点价价格加上双方约定的基差。陈涛告诉，在这种定价方式下，客户能够按照自身对市场的研究判断和自由选择适合的结算价格。对于卖方而言，尽管目前豆粕期现货价格倒挂，但一年中总有几天相对大豆原料价格出现盈利空间，一旦出现这样的机会，公司就会争取全部套保。此后，每达成一笔基差交易，路易达孚便在点价的价位，实施相同数量的买入平仓。“做基差交易以后，现货销售价格与期货价格的变动更加统一，比如期货盘面涨了50元/吨，现货销售价格就会即时上涨50元/吨，反之亦然，这样更有利于市场风险的控制。”陈涛说。“当买入和卖出都在期货市场上进行对冲以后，我们对市场价格的绝对涨跌便不再敏感，而只关注基差的变化。”路易达孚（北京）贸易有限公司豆粕销售经理王莉说，从历史上分析，豆粕现货价格最高到过4500元/吨，最低跌到2100元/吨，如果采用一口价交易方式，理论上销售企业承受的价格波动为2400元/吨。豆粕期货上市后，基差一直在-300至600点之间波动，意味着如果采用基差交易，企业承受的价格波动不超过900元/吨。据王莉介绍，自2007年路易达孚在中国推广豆粕基差交易以来，这种交易方式出现过3次高峰期，第一次是在2009年年初，第二次是在2010年下半年，第三次在今年春节前后至今。一般而言，期现价格倒挂时，下游客户更易接受基差交易方式。王莉说，2009年年初曾发生过一次美国大豆运往我国的严重延迟，导致国内豆粕市场严重缺货。为规避风险，当时路易达孚要求下游豆粕客户全部参与基差交易，其中不少客户在当年春节后的相对低点点价，获得30003200元/吨的最终价格，在现货执行月份相对现货价格大致持平。“但山东一家大型饲料集团由于担心缺货，以35003700元/吨的一口价，在市场上订了很多当年5月到9月提货的豆粕，亏了大本”。除了规避市场价格风险外，基差交易还有利于降低供需双方的价格谈判成本，保障商品销售、采购的连续性。但这种在发达国家市场较为常见的交易方式在国内总体运用还较少。据了解，目前主导国内豆粕基差交易的，主要是路易达孚和佳吉这两大国际粮商，这两家企业在国内的市场份额不足10%，中粮集团也从今年开始尝试这一模式。期货人才的严重缺乏影响了国内实体企业对于期货工具的使用能力。下游企业在参与基差交易时，如何更好把握点价时机，如何确认适合的基差，对其市场研究水平和期货人才储备提出了很高的要求。但长远来看，实体企业通过现货和期货市场“两条腿”走路，参与利用基差交易降低经营风险是发展趋势。相信随着中粮等大型国有企业的尝试，基差交易模式有望得到更好的推广和应用。編者按：近年來，飼料期貨市場得到長足發展，市場功能發揮明顯。日前期貨日報實地走訪瞭北京、上海、浙江、安徽和江西等地飼料產業鏈企業，對飼料企業期貨市場參與利用整體情況進行瞭調研。為使大傢對當前飼料企業市場參與利用情況有一全面瞭解，自今日起，本報將推出“飼料期貨服務產業考察”系列報道，敬請關註。今年春節前後至今，隨著國內對豆粕下遊需求的看淡和豆粕期現貨價格的持續倒掛，由路易達孚等國際糧商主導的基差交易又開始活躍起來。期貨日報日前走進路易達孚（北京）貿易有限公司，鑲嵌在前臺藍色背景墻一側的兩臺大屏幕，正閃爍著豆粕、玉米等國內相關期貨品種的即時行情，成為迎接來客的一道風景。“路易達孚是對所經營商品百分之百套期保值的公司。”路易達孚（北京）貿易有限公司董事長陳濤告訴，不僅如此，公司的豆粕銷售中至少有一半是通過基差交易達成的。基差即現貨與期貨的價差，相比傳統的一口價交易，基差交易在定價上給買方提供瞭更大的主動權。比如路易達孚與下遊飼料企業客戶簽訂瞭2013年9月交貨的豆粕基差交易合同，並約定一個固定基差，客戶便可以在合同簽訂日之後至9月1日前期貨市場任何一個交易日點價。隻要期貨價格曾擊穿該客戶點價的價格，該筆基差交易便視為達成。雙方最終的現貨交易價格為期貨點價價格加上雙方約定的基差。陳濤告訴，在這種定價方式下，客戶能夠按照自身對市場的研究判斷和自由選擇適合的結算價格。對於賣方而言，盡管目前豆粕期現貨價格倒掛，但一年中總有幾天相對大豆原料價格出現盈利空間，一旦出現這樣的機會，公司就會爭取全部套保。此後，每達成一筆基差交易，路易達孚便在點價的價位，實施相同數量的買入平倉。“做基差交易以後，現貨銷售價格與期貨價格的變動更加統一，比如期貨盤面漲瞭50元/噸，現貨銷售價格就會即時上漲50元/噸，反之亦然，這樣更有利於市場風險的控制。”陳濤說。“當買入和賣出都在期貨市場上進行對沖以後，我們對市場價格的絕對漲跌便不再敏感，而隻關註基差的變化。”路易達孚（北京）貿易有限公司豆粕銷售經理王莉說，從歷史上分析，豆粕現貨價格最高到過4500元/噸，最低跌到2100元/噸，如果采用一口價交易方式，理論上銷售企業承受的價格波動為2400元/噸。豆粕期貨上市後，基差一直在-300至600點之間波動，意味著如果采用基差交易，企業承受的價格波動不超過900元/噸。據王莉介紹，自2007年路易達孚在中國推廣豆粕基差交易以來，這種交易方式出現過3次高峰期，第一次是在2009年年初，第二次是在2010年下半年，第三次在今年春節前後至今。一般而言，期現價格倒掛時，下遊客戶更易接受基差交易方式。王莉說，2009年年初曾發生過一次美國大豆運往我國的嚴重延遲，導致國內豆粕市場嚴重缺貨。為規避風險，當時路易達孚要求下遊豆粕客戶全部參與基差交易，其中不少客戶在當年春節後的相對低點點價，獲得30003200元/噸的最終價格，在現貨執行月份相對現貨價格大致持平。“但山東一傢大型飼料集團由於擔心缺貨，以35003700元/噸的一口價，在市場上訂瞭很多當年5月到9月提貨的豆粕，虧瞭大本”。除瞭規避市場價格風險外，基差交易還有利於降低供需雙方的價格談判成本，保障商品銷售、采購的連續性。但這種在發達國傢市場較為常見的交易方式在國內總體運用還較少。據瞭解，目前主導國內豆粕基差交易的，主要是路易達孚和佳吉這兩大國際糧商，這兩傢企業在國內的市場份額不足10%，中糧集團也從今年開始嘗試這一模式。期貨人才的嚴重缺乏影響瞭國內實體企業對於期貨工具的使用能力。下遊企業在參與基差交易時，如何更好把握點價時機，如何確認適合的基差，對其市場研究水平和期貨人才儲備提出瞭很高的要求。但長遠來看，實體企業通過現貨和期貨市場“兩條腿”走路，參與利用基差交易降低經營風險是發展趨勢。相信隨著中糧等大型國有企業的嘗試，基差交易模式有望得到更好的推廣和應用。编者按：近年来，饲料期货市场得到长足发展，市场功能发挥明显。日前期货日报实地走访了北京、上海、浙江、安徽和江西等地饲料产业链企业，对饲料企业期货市场参与利用整体情况进行了调研。为使大家对当前饲料企业市场参与利用情况有一全面了解，自今日起，本报将推出“饲料期货服务产业考察”系列报道，敬请关注。今年春节前后至今，随着国内对豆粕下游需求的看淡和豆粕期现货价格的持续倒挂，由路易达孚等国际粮商主导的基差交易又开始活跃起来。期货日报日前走进路易达孚（北京）贸易有限公司，镶嵌在前台蓝色背景墙一侧的两台大屏幕，正闪烁着豆粕、玉米等国内相关期货品种的即时行情，成为迎接来客的一道风景。“路易达孚是对所经营商品百分之百套期保值的公司。”路易达孚（北京）贸易有限公司董事长陈涛告诉，不仅如此，公司的豆粕销售中至少有一半是通过基差交易达成的。基差即现货与期货的价差，相比传统的一口价交易，基差交易在定价上给买方提供了更大的主动权。比如路易达孚与下游饲料企业客户签订了2013年9月交货的豆粕基差交易合同，并约定一个固定基差，客户便可以在合同签订日之后至9月1日前期货市场任何一个交易日点价。只要期货价格曾击穿该客户点价的价格，该笔基差交易便视为达成。双方最终的现货交易价格为期货点价价格加上双方约定的基差。陈涛告诉，在这种定价方式下，客户能够按照自身对市场的研究判断和自由选择适合的结算价格。对于卖方而言，尽管目前豆粕期现货价格倒挂，但一年中总有几天相对大豆原料价格出现盈利空间，一旦出现这样的机会，公司就会争取全部套保。此后，每达成一笔基差交易，路易达孚便在点价的价位，实施相同数量的买入平仓。“做基差交易以后，现货销售价格与期货价格的变动更加统一，比如期货盘面涨了50元/吨，现货销售价格就会即时上涨50元/吨，反之亦然，这样更有利于市场风险的控制。”陈涛说。“当买入和卖出都在期货市场上进行对冲以后，我们对市场价格的绝对涨跌便不再敏感，而只关注基差的变化。”路易达孚（北京）贸易有限公司豆粕销售经理王莉说，从历史上分析，豆粕现货价格最高到过4500元/吨，最低跌到2100元/吨，如果采用一