对国有投融资平台公司的几点认识.doc

对国有投融资平台公司的几点认识 一、什么是国有融资平台公司国有融资平台公司主要指地方各级政府设立的投融资平台公司，是由地方政府及其部门和机构、所属事业单位等以地方政府信用为基础，通过财政拨款或注入土地、股权等资产，设立具有政府公益性项目投融资功能，并拥有独立企业法人资格的经济实体，它以国有土地和政府资产作为抵押，财政收入作为还款来源，向银行贷款获取建设资金，以吸引和撬动社会资本。包括各类综合性投资公司，如建设投资公司、建设开发公司、投资开发公司、投资控股公司、投资发展公司、投资集团公司、国有资产运营公司、国有资本经营管理中心等，以及行业性投资公司，如交通投资公司、农业惠农公司、水务水投公司、扶贫开发投资公司等。 二、地方政府融资平台公司出台的背景一是1994年分税制度的改革，加强了中央政府的财力，但由于转移、支付制度不够完善，直接影响了地方政府的财力，让地方政府官员存在强烈的借债动力。二是由于现行财政体制和金融政策对地方债务行为和财政赤字的政策约束，搭建融资平台公司就成为地方政府扩大支出规模的现实选择。实际上地方政府投融资平台公司就是地方政府缓解支出压力，改善基础设施建设的产物。三、投融资公司发挥的作用总体看来，通过地方融资平台，把银行资金优势、政府信用优势和市场力量、社会资本结合起来，对扩大内需、促进地方经济发展，特别是加强基础设施建设等发挥了积极作用。四、投融资公司出现的问题主要是举债融资规模增长过快，运作不够规范；地方政府违规或变相提供担保，政府性债务负担沉重等。地方政府设立的投融资平台公司高管一般由政府指派，经营决策更多地体现政府导向而非市场导向，更注重投融资职能的发挥，但往往忽略了公司治理结构的完善，现代企业制度的建立，以及公司自身的可持续发展。（一）发展定位不明确。有的地方政府未能对辖内平台公司对外融资进行统一的归口管理；有的地方政府既没有对平台公司的经营目标和业务范围进行确定，也没有对其经营发展模式、融资渠道进行确定；有的地方政府作为投资出资人没有系统地安排平台公司总体负债规模，造成平台公司在实际运作中越位、错位或缺位。使一些平台公司在实际运作中难以界定究竟是政府的一个职能部门还是完全市场化的主体。（二）债务规模大。 一是债务缺少还款来源。二是债务还款来源不充足。三是可能引发现金流风险。（三）资产流动性不足。 有些公司的财务报表中净资产量非常大，资产流动性普遍不足。（四）融资难度大。主要依靠银行借贷、信托基金等融资，导致了政府融资平台公司融资方式老化、渠道陈旧、成本高、效率低下等问题。（五）管理不规范。主要表现为：对融资平台公司缺乏规范的管理制度，部分公司法人治理结构不完善，内部管理级次多，资本金到位率低等。五、融资平台公司存在问题的原因地方政府设立的投融资平台公司高管一般由政府指派，经营决策更多地体现政府导向而非市场导向，更注重投融资职能的发挥，但往往忽略了公司治理结构的完善，现代企业制度的建立，以及公司自身的可持续发展。六、解决地方政府融资平台公司存在问题的对策（一）整合资产，增强实力。进一步完善投融资体制，对现有资产进行优化整合，夯实公司资本金实力，通过引进民间投资等市场途径，促进投资主体多元化，改善平台公司的股权结构，形成规模大、实力优、抗风险能力强的投融资平台公司。 （二）完善法人结构，实现市场化运作。各投融资平台公司专注于国有资产经营管理，通过引入公司化的运作模式，坚持市场化导向，完善其法人治理结构，实现国有资产的保值增值。 （三）严控债务规模，优化融资结构。一是按照规定清理核实并妥善处理融资平台公司存量债务，防范财政金融风险。二是严格控制新增贷款和债务规模。（四）强化内部管理，实现可持续发展。一是加强全面预算管理，二是加强资金管理，三是加强债务管理，四是加强对投资项目的审批管理，降低投资风险，确保投资资金的运作安全，不断增强资金的营运能力和公司的可持续发展能力。 七、对地方融资平台公司运行的一点看法 由于地方政府融资平台公司长期在体制框架内运作，如何通过市场化改革，培育和提高适应市场规则的公司治理、资本运作、战略规划、资源整合、集团管控和经营管理等水平和能力，加快实现由贷款主体向产业经营实体或投融资实体的公司化转型，是融资平台公司真正成为自主经营市场主体的关键要素。地方政府融资平台公司突出两个方面：一是“国有”，其属性决定了其决策的公益性、民生性；二是“投融资”，决定了其市场化的功能性，我们既要做政府的眼，要看得准（指选择项目），又要做政府的手，要出手快（项目运作），这是值得思考，需要用心的。在当