第四讲 基金.ppt

基金 证券投资基金是指通过发行基金单位集中投资者的资金形成独立财产 由基金管理人管理 基金托管人托管 基金持有人持有并获得收益和承担风险的集合投资方式 第一节证券投资基金的概念 特征和当事人 一 证券投资基金的特征二 证券投资基金与股票的区别三 证券投资基金的当事人 一 证券投资基金的特征 1 专家理财 理性投资2 规模效益 风险分散3 间接投资 省心省力 二 证券投资基金与股票的区别 1 影响价格的因素不同2 投资收益的方式不同3 投资风险的程度不同 三 证券投资基金的当事人 一 证券投资基金的当事人的种类 二 证券投资基金当事人之间的相互关系 一 证券投资基金的当事人的种类 基金管理人是指根据法律与法规的规定 承担基金的具体投资操作 谋求基金资产的不断增值 以使基金投资者收益最大化的专业性机构 基金托管人是指根据法律与法规的规定 承担保管基金资产 监督基金管理人的投资操作等职责的专业性机构 基金投资者是指根据法律与法规的规定 持有基金单位或基金股份的自然人和法人 也叫基金持有人 二 证券投资基金当事人之间的相互关系 1 基金投资者与基金管理人的关系2 基金投资者与基金托管人之间的关系3 基金管理人与基金托管人之间的关系 第二节证券投资基金的类型 一 封闭式基金和开放式基金二 公司型基金和契约型基金三 公募基金和私募基金四 成长型基金 收入型基金和平衡型基金五 其他分类的基金 一 封闭式基金和开放式基金 封闭式基金是指发行前确定基金发行总额 发行后基金单位总数不变 基金投资者可以通过证券市场转让 买卖基金单位的一种基金开放式基金是指基金发行总额不固定 基金单位总数随时增减 投资者可以按基金在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金 封闭式基金与开放式基金的区别 1 基金的期限不同2 发行的规模不同3 基金单位的交易方式不同4 交易价格的计算标准不同5 基金投资策略不同 二 公司型基金和契约型基金 公司型基金 又叫基金公司 是指以公司法为基础设立 以盈利为目的 通过发行基金单位筹集资金并将其投资于各类有价证券的股份制公司契约型基金 又叫信托型基金 是指以信托法为基础 根据基金发起人 基金管理人和基金托管人之间制定的信托契约 由基金发起人向投资者发行基金单位筹集资金形成的一种基金 公司型基金和契约型基金的区别 1 法人资格不同2 法律依据不同3 运营方式不同4 投资者地位不同5 基金融资渠道不同 三 公募基金和私募基金 私募基金是指通过非公开发行方式向少数特定的个人投资者和机构投资者募集资金而设立的投资基金私募基金的典型代表就是对冲基金 对冲基金也叫避险基金 是基金管理公司利用股票市场上的认股证和股票指数期货进行对冲 从而达到套期保值的目的 公募基金和私募基金的区别 1 发行的对象不同2 发行的方式不同 四 成长型基金 收入型基金和平衡型基金 五 其他分类的基金 1 依基金的投资对象的不同2 按是否收取投资者的首次认购费3 依投资资金来源渠道的不同和投资地区的不同 依基金的投资对象的不同 股票基金债券基金货币市场基金衍生基金 按是否收取投资者的首次认购费 收费投资基金不收费投资基金 依投资资金来源渠道的不同和投资地区的不同 国内基金离岸基金国家基金合资基金国际基金 第三节封闭式基金的发行和交易 一 封闭式基金的发行二 封闭式基金的交易 一 封闭式基金的发行 一 封闭式基金的发行方式 二 封闭式基金的发行费用 一 封闭式基金的发行方式 1 按照发行对象和范围的不同分为 公募发行和私募发行2 按照发行渠道的不同分为 网上发行和网下发行 二 封闭式基金的发行费用 上网定价发行手续费申购委托单费 二 封闭式基金的交易 我国封闭式基金交易的特点 溢价 折价程度采用升 贴水率表示计算公式 升 贴 水率 交易日收盘价 交易日基金单位资产净值 交易日基金单位资产净值 封闭式基金主要收费项目表 收费项目比例 交易佣金0 25过户登记费上交所0 05 过户费 深交所0 0025 名册服务月费 分红手续费0 3 派发金额 登记公司向基金收取 小计0 30左右说明 分红手续费每年1 2次 上交所和深交所关于过户登记费的收取不同 转托管 非交易过户收费均为非常规收费 不是所有的投资行为都会发生 故忽略不计 第四节开放式基金的发行和交易 一 开放式基金的发行二 开放式基金的申购三 开放式基金的赎回 一 开放式基金的发行 1 开放式基金发行的含义2 开放式基金的发行方式3 开放式基金的发行期限4 开放式基金发行的流程 开放式基金发行的含义 开放式基金的发行是指基金申请设立批准后 基金管理人向基金投资者第一次销售基金份额的交易行为 二 开放式基金的申购 开放式基金的申购是指开放式基金发行认购结束并上市后 投资者申请购买基金单位的交易行为 开放式基金申购的环节 1 开立申购账户2 核实申购金额 解释基金单位净值 3 支付申购费用4 确认申购完成 三 开放式基金的赎回 开放式基金的赎回就是投资者售出基金 收回投资的行为 它是申购行为的