财务管理复习题及答案.doc

第一章绪论第一节 财务透视：从历史到现实一、判断题 1.以筹资为重心的管理阶段，人们以资本成本最小化为目标。（ ）2.以资本运作为重心的管理阶段，人们追求的是资本收益的最大化。（ ）3.以投资为重心的管理阶段，财务管理被视为企业管理的中心。（ ）4.以内部控制为重心的管理阶段，人们将资本运作视为财务管理的中心。（ ）5、在以筹资为重心的管理阶段，财务管理对内部控制和资本运用问题涉及较少。（ ）二、单项选择题1在以下哪个财务管理的发展阶段，人们强调财务管理决策程序的科学化。（ C ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段2以下哪个财务管理发展阶段，人们建立了系统的风险投资理论和方法 。（ C ）A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段3在以下哪个财务管理的发展阶段，计算模型的运用变得越来越普遍。（ B ）A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段4关于通货膨胀的财务问题是在哪个财务管理的发展阶段出现的。（ D ）A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段三、多项选择题1. 财务管理的发展主要经历了（ ABCD ）1、A、以筹资为重心的管理阶段 B、以内部控制为重心的管理阶段C、以投资为重心的管理阶段 D、以资本运作为重心的综合管理阶段四、关键名词五、简答题1.试简述财务管理朝着综合性管理方向发展的主要表现。答：主要表现在以下几个方面：（1）财务管理别看为是企业管理的中心，资本运作被看为财务管理的中心。财务管理是通过价值管理这个纽带，将企业管理的各项工作有机的结合起来，综合反映企业生产经营各环节的情况。（2）财务管理要广泛关注以资本运作为重心的资本筹集，资本运用和资本收益分配，追求资本收益的最大化。（3）财务管理的视野不断拓展，新的财务管理领域不断出现。（4）计量模型在财务管理中的运用变得越来越普遍（5） 电子计算机的应用促进了财务管理手段的重大改革，大大提高了财务管理的效率。第二节 财务基本要素：资本一、 判断题1.在资本的三个基本特征中，稀缺性是资本的内在属性，而增值性是资本的外在属性。（ ）2.资本的增值性在于资本在运动中能够带来比原有价值更大的价值，它也是资本的最基本的特征。（ ）3.债务资本是企业从债权人那里取得的资本，反映了企业与债权人之间的债务债权关系。（ ）4.权益资本是企业从所有者那里取得的资本，反映了企业与企业所有者之间的投资与受资关系。（ ）5.在所有权中，最本质的是占有权和收益权。( )6.处分权是所有者决定财产法律命运的权利。（ ）7.使用权是权利主体对财产实际控制的权利。（ ）8.企业法人财产权对应于债权人的债权和所有者的产权。（ ）9.企业的法人财产权就是对企业资本的所有权。（ ）10.企业具有三重财务身份，即债务人财务、所有者财务和经营者财务。（ ）11.资本会在生产经营中随着物质消耗而消耗掉。（ ）12.资本在运动中不断增值是资本最基本的特征，也是企业配置和利用资本的目的。（ ）13.资本的对应物是企业的各项资产。（ ）14.债权人和所有者不仅拥有资本所有权，而且拥有法人财产权。（ ）二、 单项选择题1.财务的基本要素是（ C ）A、筹资 B、投资 C、资本 D、现金流量2.资本的内在属性是（ C ）A、稀缺性 B、增值性 C、控制性 D、消耗性3.资本的外在属性（ A ）A、稀缺性 B、增值性 C、控制性 D、消耗性4.资本的对应物（ D ）A、债务资本 B、权益资本 C、实收资本 D、资产5.资产所有权，即企业的法人财产权属于（ C ）A、所有者 B、债权人 C、企业法人 D、经营者三、 多项选择题1.资本具有以下哪些特征（ ABC ）A、稀缺性 B、增值性 C、控制性 D、排他性2.现代企业的资本来源于哪些方面（ AB ）A、债务资本 B、权益资本 C、债权资本 D、财务资本3.所有权通常指的是所有者对自己的财产享有的（ ABCD ）权利。A、占有 B、使用 C、收益 D、处分4.以下项目中属于产权的范畴的有（ ACD ）A、代理人的选举权 B、企业破产时优先分配剩余财产的权利 C、盈利分配权 D、剩余财产求索权四、关键名词1资本：是指能够在运动中不断增值的价值，这种价值表现为企业为进行生产经营活动所垫支的货币。2债务资本：是企业从债权人那里取得的资本，反映了企业与债权人之间的债权债务关系。3权益资本：是企业从所有者那里取得的资本，反映了企业与企业所有者之间的投资与受资关系。五、简答题1.请简述资本的概念极其特征。答：资本就是指能够在运动中不断增殖的价值，这种价值表现在为企业进行生产经营活动所垫支的货币。它具有以下几个特点：（1）稀缺性。资本的稀缺性在于它不可能充分供给。（2）增值性。资本在运动中能够带来比原有价值更大的价值，这就是资本的增值性。（3）控制性。资本的增值性是具有排他性的，一旦某个主题拥有资本，就可以用它来创造使用价值和价值，而其他的主体则不可以利用。控制性是财务资本的属性，它限定了资本的空间范围。2.请简述资本的构成答：资本来源与两个方面，一是债务资本，二是权益资本。债务资本是企业从债权人那里取得的资本，反映了企业与债权人之间的债务债权关系。权益资本是企业从所有者那里取得的资本，反映了企业与企业所有者之间的投资与受资关系。3.试述资本所有权与资产所有权。答：资产所有权资产：资本对应物（体现法人财产权）债务资本（体现债权）资本所有权权益资本（体现广义产权）出资额（体现狭义产权）留存收益等从资本运用角度考察从资本取得角度考察4.为什么说资本金是企业运行的中心？首先，资本金是制约企业运行和发展的一个关键因素，资本金的投入量应当满足企业最基本的资本需要。其次，资本金的性质和结构决定了企业的组织制度。独资企业、合伙制企业、有限责任公司、股份有限公司的组织制度都是依据资本金的来源、性质、结构以及各个投资者的权益责任关系来界定的，资本金内部关系决定了企业组织制度。最后，资本金还是维护市场运行秩序的财产机制。在市场经济下，对债务关系的处理，对不正当竞争的处罚，最终都会落实到资本金及其增值上，所谓破产，破的是资本金性质的财产。第三节 财务管理：对资本的运作一、 判断题1.在行政配置方式下，资本配置的过程一般是：资本市场企业。（ ）2.初始配置是指企业建立时对资本所进行的配置，它是经过多次交易完成的。（ ）3.在我国计划经济体制下，资本的取得、运用采用的行政配置方式，而对于收益分配则基本上采取的市场配置方式。（ ）4.资本的再配置是指企业在生产经营过程中对资本所进行的重新组合，它需要依靠市场配置方式来实现。（ ）5.从代理理论的观点看，责任和权利的匹配是委托代理关系的核心。（ ）6.“解聘”是解决所有者与债权人的利益冲突的一种途径。（ ）7.财务管理目标就是追求企业利润最大化。（ ）二、 单项选择题1.以资本利润率最大化作为财务管理目标，存在的缺陷是（ D ）A、不能反映资本的水平 B、不能用于不同资本规模的比较C、不能用于同一企业的不同期间比较 D、没有考虑风险因素和时间价值2.独资和合伙企业的所有者用于承担企业财务风险的财产是（ C ）A、注册资本 B、法定资本 C、个人全部财产 D、实际投入资本3.作为企业财务管理目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于（ B ）A、考虑了资金的时间价值因素 B、反映了创造利润与投入资本的关系C、考虑了风险因素 D、能够避免企业的短期行为4.通常被认为较为合理的财务管理目标为（ D ）A、利润最大化 B、每股利润最大化 C、产量最大化 D、企业价值最大化5.财务管理目标，按教材的观点是（ B ）A、利润最大化 B、资本收益最大化 C、每股利润最大化 D、企业价值最大化三、 多项选择题1.行政配置方式存在着的弊端有（ ABC ）A、它割断了企业与市场的关系 B、对企业的积极性有抑制作用C、资本的配置往往是一次性的 D、以资本收益最大化为目标2.市场配置方式具有的优点有（ ABCD ）A、它能够反映市场供求关系 B、以资本收益最大化为目标C、资本配置是经过多次交易完成的 D、它是一种高效率的配置方式3.资本利用效率衡量尺度有（ ABC ）A、资本的周转速度 B、资本的保值程度C、资本投资的效益 D、资本的利用程度4.权人与所有者的矛盾表现在未经债权人同意，所有者要求经营者（ AB ）A、投资于比债权人预期风险要高的项目 B、发行新债券而使旧债券价值下降C、改变资产与负债及所有者权益的对应结构 D、扩大赊销比重 5.企业财务活动包括（ ABCD ）A、筹资活动 B、投资活动 C、资金营运活动 D、分配活动四、关键名词1.财务管理：是以资本收益最大化为目标，对企业资本进行配置和利用的一种资本运作活动。2.资本投资：是指企业以盈利为目的的资本性支出，即企业预先投入一定数额的资本，以便获得预期经济收益的财务行为。3.资本营运：企业在日常生产经营过程中，会发生一系列经常性的资本收付，如采购材料或商品、支付工资和其他营业费用、销售产品或商品、短期借款等等，这些因企业生产经营而引起的财务活动构成了企业的资本营运活动。4.资本配置：是指将企业资本在不同来源之间进行组合，在不同用途之间进行分配。五、简答题1.请简述经营者与所有者的利益冲突和协调答：所有者在获得利益的同时，一般要放弃一些利益。这种被放弃的利益就叫做经营者的享受成本。他们之间的矛盾在于经营者希望在提高资本收益的同时能得到更多的享受成本，而所有者希望以较小的享受成本分享更多的资本收益。解决这个矛盾的途径有三个：（1）解聘。这是对经营者的一种行政约束。（2）接受。这是对经营者的一种市场约束。（3）激励。一种是股票选择权，另一种是绩效股，看业绩的大小给经营者一定数量的股票作为报酬。2.请简述所有者与债权人的利益冲突和协调答：经营者投资与比债权人预计风险要高的项目，这会增大尝债的风险性，这对债权人来说风险与收益是不对称的，从而降低原有的负债价值，同样使债权人遭受损失。协调这个冲突的途径是：（1）限制性条款（2）收回借款或不再借款。3.为什么说资本收益最大化是财务管理的目标？答：资本收益最大是财务管理的目标，这是由企业目标和财务管理的特点所决定的。首先，现代企业是一个以盈利为目的的经济组织，盈利是企业运行的出发点和归宿点。财务管理作为一种资本运作活动，必须把资本收益作为其追求的目标，只有这样，才有助于企业盈利目标的实现。其次，资本收益最大反映了企业多元利益主体的共同愿望。企业的财务利益关系是债权人、所有者、经营者和劳动者之间的利益关系，在市场经济下，资本收益最大是这种利益关系的结合点，是企业财务运作的轴心。资本收益最大意味着债权人的权益得到了保证，资本收益最大化是企业价值最大化的基础，而企业价值最大化符合所有者的根本利益；资本收益最大化意味着企业的经营者和劳动者的收入能够得到稳定的增长。最后，财务管理是一种资本投入与收益活动，以最少的投入获得更多的收益，是评价资本配置和利用效率的重要依据。4.简述资本筹集的要求。答：总的要求是：研究筹集的影响因素，讲求筹资的综合效益。具体要求是：合理确定资本需要量，控制资本投放的时间；正确选择筹资渠道和筹资方式，努力降低资本成本；分析筹资对企业控制权的影响，保持企业生产经营的独立性；合理安排资本结构，适度运用负债经营。第四节 管理工具：计划、控制、分析一、判断题1.财务计划是以财务预测和财务决策为基础的。（ ）2.财务决策是在财务预测的基础上进行的。（ ）3.财务计划是财务预测的前提。（ ）4.财务计划的执行依靠财务控制。（ ）5.在企业实践中，财务计划通常是以财务预算的形式表现出来的。（ ）二、单项选择题1财务管理的基本环节是指（ C ）A、筹资、投资与用资 B、资产、负债与所有者权益C、筹资活动、投资活动、资金营运活动和分配活动D、预测、决策、计划、控制与分析2从各种备选方案中选择最佳方案的过程是（ B ）A、财务预测 B、财务决策 C、财务控制 D、财务分析三、多项选择题1进行财务分析的内容主要有（ ABCD ）A、偿债能力分析 B、营运能力分析 C、盈利能力分析 D、综合能力分析2财务分析结果的使用者主要有（ ABC ）A、投资者 B、债权人 C、管理者 D、债务人3.属于财务管理工具的是（ CD ）A、财务预测 B、财务决策 C、财务计划 D、财务控制4.财务控制按控制的依据不同分为（ AB ）A、预算控制 B、制度控制 C、收支控制 D、现金控制四、关键名词1.财务预测：是指利用企业过去的财务活动资料，结合市场变动情况，对企业未来财务活动的发展趋势作出科学的预计和测量，以便把握末来，明确方向。2.财务决策：是指财务人员在财务目标的总要求下，通过运用专门的方法，从各种备选方案中选择最佳方案的过程。3.财务控制：就是依据财务计划目标，按照一定的程序和方式，发现实际偏差与纠正偏差，确保企业及其内部机构和人员全面实现财务计划目标的过程。4.财务分析：是以企业会计报表信息为主要依据，运用专门的分析方法，对企业财务状况和经营成果进行解释和评价，以便于投资者、债权人、管理者以及其他信息使用者作出正确的经济决策。五、简答题1.试简述财务预测的程序答：（1）明确预测目标（2）搜集整理资料（3）建立预测模型（4）论证预测结果2.试简述财务决策的程序答：（1）确定决策（2）目标提出实施方案（3）评价选择方案第五节 公司治理与财务经理的职责一、 判断题1.财务经理的职责是组织财务活动，处理财务关系。（ ）2.企业与投资者之间的财务关系，是一种投资与受资的关系。（ ）3.企业与债权人之间的财务关系，是一种债权与债务的关系。（ ）4.企业与债务人之间的财务关系，是一种债权与债务的关系。（ ）5.企业与税务机关之间的财务关系，是一种征税和纳税的关系。（ ）6.归口管理是企业纵向的财务管理体系，主要是企业各职能部门按其业务分工，分管有关财务指标。（ ）二、单项选择题三、多项选择题1.以下属于财务经理职责范围的财务活动有（ ABCD ）A、筹集资本 B、资本运用 C、股利分配 D、信用和收款2.以下属于会计经理职责范围的活动有（ ABC ）A、外部报告 B、内部报告 C、税务管理 D、银行和保管3.财务经理的职责（ AB ）A、组织财务活动 B、处理财务关系 C、对外报告 D、对内报告四、关键名词五、简答题1.试简述财务经理的职责答：财务经理的职责是：组织财务活动，处理财务关系组织财务活动包括：筹集资本，资本运用，股利分配，银行和保管，信用和收款，保险。处理财务关系包括处理企业与投资者，受资者之间的财务关系。以及企业与债权人，债务人，往来客户之间的财务关系，企业与税务机关之间的财务关系，企业内部各单位之间的财务关系和企业与职工之间的财务关系。 第六节 财务经理与相关领域一、判断题1近些年来我国金融市场利率波动与通货膨胀有关，后者起伏不定，利率也随之而起落。（ ）2在风险相同，收益相同并且时间分布相同的情况下，利润大小就决定了方案对企业价值的贡献。（ ）3从长期来看，亏损企业的现金流转是不可能维持的。从短期看，对于亏损额小于折旧额的企业，不从外部补充现金将很快破产。（ ）4一般而言，因受到期风险的影响，短期利率会高于长期利率，但有时也会出现相反的情况。（ ）二、单项选择题1. 现金短期循环中的资产是（B ）A现金 B. 流动资产 C. 固定资产 D. 长期资产2. 企业终止不能生存的内在原因是（A ）A长期亏损 B 不能偿还到期债务C决策者决策失误 D 开发新产品失败三、多项选择题四、关键名词五、简答题1. 试简述财务管理与会计的区别答案：（1）会计是一个经济信息系统，财务管理是一种资本运作活动。会计由会计信息生成和会计信息加工利用两个子系统构成。会计信息生成主要由财务会计完成，而会计信息的加工利用主要由管理会计完成。（2）会计体现的是一种规范，财务管理更多的是一种理念，一种思想。财务会计的程序和方法具有比较严格的约束和规范，而财务人员在财务政策上有较大的选择余地。（3）会计为财务管理提供信息，并参与财务管理。会计提供的财务信息是财务管理所需的一个重要组成部分，财务管理离不开会计的信息。第二章 财务管理与环境第一节 财务管理环境概述一、 判断题1.由于财务管理环境决定着企业的财务管理，因此企业财务管理与其环境是相互制约的。（ ）2.产业政策属于财务管理的宏观环境。 （ ）二、单项选择题三、多项选择题1.财务管理的宏观环境主要包括（ ABC ）A、政治因素 B、经济因素 C、法律因素 D、企业组织形式2.财务管理的微观环境主要包括（ ACD ）A、企业素质 B、金融市场 C、管理者水平 D、生产状况四、关键名词1.财务管理环境：是指企业财务活动赖以存在和发展的各种因素的集合。2.宏观环境：是指影响企业财务活动的各种宏观因素，如政治因素、经济因素、法律因素、金融市场等等。3.微观环境：是指影响企业财务活动的各种微观因素，如企业组织形式、生产状况，产品销售市场状况、资本供应情况、企业素质、管理者水平等等。五、简答题1什么是财务管理环境？构成财务管理的宏观与微观环境各有哪些因素？答案：财务管理的环境是指企业财务活动赖以存在和发展的各种因素的集合。宏观环境是由市场经济下的市场体系以及市场经济所要求的政治、经济、法律等制度构成。市场经济下的市场体系，包括金融市场、商品市场、生产市场、劳动力市场、技术市场等。微观环境是指影响企业财务活动的各种微观因素，如企业组织形式、生产状况、产品销售市场状况、资本供应情况、企业素质、管理者水平等等。2正确认识财务管理与环境的关系有何重要意义？答案：正确认识财务管理与环境的关系具有重要意义。适者生存，优胜劣汰是商品经济竞争中的铁的规律。这一规律要求企业财务管理必须主动面对纷繁复杂的环境，研究财务管理环境变化的规律性，通过制定和选择富有弹性的财务管理战略和政策，来抓住环境因素的突变可能出现的各种有利机会，抵御环境变化可能对财务活动造成的不利影响。同时，还要求财务管理，要尊重客观环境的存在，发挥主观能动性，扎扎实实作好财务管理工作，要用科学的方法改变环境。第二节 经济环境一、 判断题1.在计划经济体制下，财务管理活动的内容比较丰富，方法也复杂多样。（ ）2.处于不完全竞争市场的企业，销售价格可完全由市场决定。（ ）3.处于完全垄断市场的企业，销售一般都不存在问题。（ ）二、多项选择题1.经济环境一般包括（ ABCD ）A、经济体制 B、经济周期 C、通货膨胀 D、经济政策和市场的发达程度2.企业所处的市场环境通常包括以下（ ABCD ）A、完全垄断市场 B、完全竞争市场 C、不完全竞争市场 D、寡头垄断市场三、简答题1在通货膨胀的初期和持续期，财务人员应如何采取有效措施防范通货膨胀对企业造成的不利影响？答案：在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值；与客户应签定长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；取得长期负债，保持资本成本的稳定；在通货膨胀持续期，企业可以采用比较严格的信用条件，减少企业债权；调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等。第三节 法律环境一、 判断题1.在计划经济体制下，财务管理活动的内容比较丰富，方法也复杂多样。（ ）2.处于不完全竞争市场的企业，销售价格可完全由市场决定。（ ）3.处于完全垄断市场的企业，销售一般都不存在问题。（ ）4.企业财务通则在财务法规、制度体系中起着主导作用，反映国家对各类企业财务活动最一般的要求。（ ）5.行业财务制度是财务通则的原则规定与各行业财务活动特点相结合的产物，它在财务法规制度体系中起着补充作用。（ ）二、多项选择题1.经济环境一般包括（ ABCD ）A、经济体制 B、经济周期 C、通货膨胀 D、经济政策和市场的发达程度2.企业所处的市场环境通常包括以下（ CD ）A、完全垄断市场 B、完全竞争市场 C、不完全竞争市场 D、寡头垄断市场3.承担有限责任的有（ ABCD ）A、独资企业 B、合伙企业 C、股份有限公司 D、有限责任公司4.以下税种属于流转税的有（ AC ）A、增值税 B、印花税 C、消费税 D、关税5.税收会对以下哪些项目产生影响（ ABCD ）A、企业融资决策 B、企业投资决策 C、企业现金流量 D、企业利润分配三、简答题1.有限责任公司和股份有限公司的特点有何不同？答案：有限责任公司的特点是：公司资本不分为等额份额；公司向股东签发出资证明书而不发行股票；公司股份的转让有严格的限制；股东人数受到限制；股东以其出资额比例，享受权利，承担义务。股份有限公司的特点是：公司资本平均分为金额相等的份额；经批准后，其股票可以向社会公开发行，股票可以交易或转让；股东人数没有上限限制；股东按其持有的股份享受权利、承担义务；股份公司要定期公布经注册会计师审查验证的财务报告。2.税收对财务管理的影响有何具体表现？答案：税收对财务管理的影响具体表现为：（1）影响企业融资决策；（2）影响企业投资决策；（3）影响企业现金流量；（4）影响企业利润；（5）影响企业利润分配。第四节 金融环境一、判断题1.长期资本市场又称为资本市场，是指融资期限在一年以上的资本市场，如股票市场、同业拆借市场和债券市场。（ ）2.发行市场又称为一级市场，它主要处理现有信用工具所有权转移和变现的交易。（ ）3.短期资本市场其主要功能是调节短期资本融通。（ ）4.长期资本市场上的交易活动由发行市场和流通市场构成的。（ ）5.长期资本市场上的交易组织形式有证券交易所和柜台交易两种。（ ）6.金融工具是金融市场的交易对象。（ ）二、单项选择题三、多项选择题1金融市场的构成要素主要包括（ ABCD ）A、参与者 B、金融工具 C、组织形式和管理方式 D、内在机制2长期资本市场的主要特点有（ BCD ）A、融资期限至少在3个月以上 B、融资目的是解决长期投资性资本C、资本借贷量大 D、收益较高但风险也较大。3长期资本市场上的交易方式一般包括（ABCD）A、现货交易 B、期货交易 C、期权交易 D、信用交易4金融市场对财务管理的影响有（ ABCD ）A、为企业筹资和投资提供场所 B、促进企业资本灵活转换C、引导资本流向和流量，提高资本效率 D、为企业树立财务形象四、关键名词1.短期资本市场：是指融资期限在一年之内的资本交易的总称。其主要功能是调节短期资本融通。2.长期资本市场：是指融资期限在一年以上的资本交易的总和，在西方国家称为资本市场，其主要功能是引导长期资本投资。五、简答题1.我国的金融机构有哪些？答案： 我国的金融机构有银行和非银行（保险，信托，租赁，财务公司，证券）2.按照融资对象的不同，我国的金融市场金融市场可分为哪几种？答案：按照融资对象不同，我国金融市场可分为外汇市场，资金市场和黄金市场3.利息率有哪些部分组成？答案：利息率由风险报酬率、纯利率和通货膨胀率构成。4.利息率的分类有哪些？答案：利息率的分类有：（1）基准利率和套算利率（2）固定利率和浮动利率（3）市场利率和法定利率5.金融市场对财务管理的作用有哪些？答案：金融市场的作用有：（1）企业投资和筹资的场所（2）企业通过金融市场使长短期资金互相转化（3）为企业理财提供有意义的信息6.试叙述金融市场的特点答案：金融市场的特点有：（1）流动性（2）收益性（3）风险性7.我国主要的金融机构包括哪些部分？答案：我国主要的金融市场包括：（1）中国人民银行（2）政策性银行（3）商业银行（4）非银行金融机构（保险公司，信托投资公司，证券机构，财务公司，金融租赁公司）第三章 价值、收益与风险第一节 时间价值一、判断题1表示资金时间价值的利息率中包含着风险和通货膨胀因素。（ ）2复利现值与终值成正比，与贴现率和贴现期数成反比。（ ）3资金时间价值揭示了不同期间资金之间的换算关系。（ ）4年偿债基金额和年金终值互为逆运算，年投资回收额和年金现值互为逆运算。（ ）5在一年内计息几次时，实际利率要高于名义利率。 （ ）6凡一定时期内每期都有收款或付款的现金流量，均属于年金问题。（ ）7在利率同为10的情况下，第10年末的1元复利终值系数等于第11年初的1元复利终值系数。 （ ）8一项期限为5年、年利率为8的借款，若半年复利一次，其年实际利率会高出名义利率0.21。 （ ）9.只要是货币都有时间价值（ ）10.当每年的复利次数超过1次时，其实际利率就会高于名义利率。（ ） 11.普通年金是指收付在期初的年金。（ ）12.递延年金的终值与普通年金终值的计算方法相同。（ ）二、单项选择题1每年年末将1000元存入银行，利息率为8%，计算5年后的终值应（ A ）来计算。 A、年金终值系数 B、年金现值系数 C、偿债基金系数 D、资本回收系数2在给定年利率且要求一年内复利m次（m1）情况下，则名义利率和实际利率的关系为，（ A ）。 A、前者小于后者 B、前者大于后者 C、前者等于后者 D、不确定3资金时间价值的真正来源是（ B ）。 A、推迟消费的结果 B、劳动者创造的剩余价值 C、资金自身的增值 D、时间创造的价值4甲方案在三年中每年年初付款100元，乙方案在三年中每年年末付款100元，若年利率为10%，则二者之间在第三年末时的终值之差为（ D ） A、31.3元 B、131.3元 C、133.1元 D、33.1元5在下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ C ） A、普通年金 B、即付年金 C、永续年金 D、先付年金6以下不属于年金收付方式的有（ C ）。 A、等额分期付款 B、发放养老金 C、用支票支付购入的设备款 D、每年的销售收入水平相同7.一定时期内每期期末等额收付的年金是（ A ）A、 普通年金 B、 预付年金C、 递延年金 D、永续年金8.某公司向银行借款100万元，借款期限2年，借款利率6%，每半年付息1次，该笔借款的实际利率为（ A ）A、 6.09% B、6%C、 6.21% D、5.8%9.下列说法不正确的是（ B ）A、复利终值是复利现值的倒数。B、年金终值系数是年金现值系数的倒数。C、偿债基金系数是年金终值系数的倒数。D、资本回收系数是年金现值系数的倒数。10.一项投资的利率为10%，期限7年，其投资回收系数为（ C ）A、0.513 B、4.868C、0.21 D、1.61三、多项选择题1.递延年金具有下列特点（ AC ）A、第一期没有收支额 B、其终值大小与递延期长短有关C、其现值大小与递延期长短有关 D、计算现值的方法与普通年金相同2.在（ AC ）情况下，实际利率等于名义利率。A、单利 B、复利C、每年复利计息次数为一次 D、每年复利计息次数大于一次3.永续年金的特点（ ABCD ）A、没有终值 B、没有到期日C、每期等额收付 D、现值等于年金除以贴现率2.递延年金具有的特点（ AD ）A、终值的计算与普年金相同 B、现值的计算与普通年金相同C、终值的大小与递延期长短有关 D、现值的大小与递延期长短有关四、关键名词1.时间价值：是指货币（即资本）在周转使用中随着时间的推移而发生的最低增值。2.复利：每期利息收入在下期转化为本金，产生新的利息收入。3.名义利率：每年计息次数超过一次以上时的年利率。4.实际利率：每年只计息一次时的年利率。5.年金：年金是一种系列收付款项的形式，年金的系列收支中，每次收付的金额相等、收付的间隔期相等。6.普通年金：一定时期内每期期末等额收付的系列款项。7.预付年金：各期收付均在期初发生的年金。8.递延年金：第一次收付在第一期以后才开始发生的年金。9.永续年金：无限期的等额收付业务。五、简答题1货币时间价值具有一些什么特性？答：（1）资本的价值来源于资本的未来报酬，时间价值是一种资本增值。 （2）时间价值是一种投资的未来报酬，货币只有作为资本进行投资后才能产生时间价值。（3）时间价值是无风险和无通货膨胀下的社会平均报酬水平。（4）时间价值的价值增量与时间长短成正比，一个投资项目所经历的时间越长，其时间价值越大。2年金收付形式有哪几种？答：有普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。3货币时间价值在财务管理中有何意义？答：（1）时间价值揭示了不同时点上资本价值数额之间的换算关系。（2）时间价值是投资决策的基本依据，一个投资项目的投资报酬率水平等于或超过时间价值水平，该项目才具有投资意义。六、计算题1 某企业有一笔5年后到期的借款，金额500万元，为此设立偿债基金。如果年利率为12%，问从现在起每年年末应存入银行多少元，才能到期用本利和还清借款？ 答案： 从现在起每年年末应存入银行787054.53元。2 某企业向银行借入一笔款项，银行贷款利率为8%，每年复利一次。银行规定前5年不用还本付息，但从第6年第10年每年年末偿还本息50000元，求这笔借款的现值。答案： 这笔借款的现值为135871.58元。3 某公司需要一台设备，买价为1600元，使用寿命为10年。如果租用，则每年初需付租金200元。除此之外买与租的其他情况完全相同。假设利率为6%，问买和租何者为优。答案： 因为租金的现值为1560.34，小于设备的买价为1600元，所以租用方案优于购买方案。4.以1000元存入银行，年利率12%，1年复利1次，10年的复利终值是多少？答案：F=1000*（F/P，12%,10）=1000*3.1058=3105.8（元）5.以1000元存入银行，年利率12%，3个月复利1次，10年的复利终值是多少？答案：F=1000*（F/P，3%,40）=1000*3.2620=3262（元）6.年利率12%,1年复利1次，10年后的1000元，其复利现值是多少？答案：P=1000*（P/F，12%,10）=1000*0.322=322（元）7.年利率为8%，每半年复利1次，10年后的1000元，其复利现值为多少？答案：P=1000*（P/F，4%,20）=1000*0.4564=456.4（元）8.年利率12%，每半年复利1次，其实际利率是多少？答案：I=(1+r/m)m-1=(1+12%/2)2-1=(1+6%)2-1=12.36%9.要使复利终值经过10年为本金的2倍，每季复利1次，其年利率为多少？答案：（F/P，i,40）=2,查表可得：（F/P，1%,40）=1.4889；（F/P，2%,40）=2.2080根据插值法原理：(I-1%)/(2%-1%)=(2-1.4889)/(2.2080-1.4889)I=1.71%10.年利率8%，每年复利1次，有项租金每年年初支付1000元，共付10年，其现值和终值各为多少？答案：P=1000(P/A,8%,10)(1+8%)=1000*6.7101*1.08=724.69(元)F= P=1000(F/A,8%,10)(1+8%)=1000*14.487*1.08=15645. 96 (元)11.年利率10%，每年复利1次，一项投资100万元，从第7年开始有收益，共8 年，其现值为多少？答案：P=100(P/A,10%,8)（P/F，10%,6）=100*5.3349*0.5645=301.1551（万元）12.要设置一项奖励基金，年利率8%，每年复利1次，以利息作奖金，每年或每4年发一次奖金，每次4万元，现在各需存入多少钱设立基金？答案：（1）每年发放一次：X =4 /8%=50(万元) （2）每4年发放一次：4=X（F/P,10%,4）,X=4/1.4641=2.7321(万元)第二节 风险价值一、 判断题1. 在不考虑通货膨胀因素情况下，投资报酬率是时间价值率和风险报酬率之和。（ ）2. 当投资额一定时，风险价值额与风险报酬率的变动方向是一致的。（ ） 3.风险就是不确定性，二者没有区别。（ ）4.风险价值是指企业冒险从事财务活动所获得的超过货币时间价值的额外收益。（）5.在风险厌恶的假定下，风险程度越高，投资人要求的报酬率就越高。（ ）6.两个项目比较而言，标准差较大的项目，其标准离差率也一定较大。（ ）二、 单项选择题1.投资某一项目的各种可能报酬率之间差别越小，说明获得期望报酬率的可能性就（A）A、越大 B、越小 C、为零 D、不确定2.风险与报酬的基本关系是（ B ）A、风险越小，要求的报酬越高 B、风险越大，要求的报酬越高C、风险越大，要求的报酬越低 D、报酬的高低与风险无显著关系3、在（ A ）情况下，“标准离差越大，风险越大”这句话是对的。A、两方案的预期收益相同 B、两方案的投资规模相同C、两方案的概率分布相同 D、两方案的获利期间相同4甲投资方案的期望报酬率为70，标准离差为15；乙投资方案的期望报酬率为50，标准离差为10；则下面说法中正确的是（ B ）A、甲方案比乙方案风险小 B、 甲方案比乙方案风险大C、甲方案和乙方案风险相同 D、不宜做判断5投资者冒险投资，其期望报酬率应等于（ C ）A、时间价值 B、风险价值C、时间价值和风险价值之和 D、时间价值、风险价值及额外报酬三、多项选择题1.下列可以用于比较两个项目投资风险大小的指标有（ BC ）。 A、期望报酬率 B、标准差 C、标准离差率 D、风险报酬率 E、风险报酬额2.关于风险报酬，下列表述正确的有（ ABCE ）。 A、风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法 B、风险越大，获得的风险报酬应该越高 C、风险报酬额是投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的额外收益 D、风险报酬率与时间价值率之和等于投资报酬率 E、在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量3.货币时间价值是扣除（ BD ）后的社会平均资金利润率。A、利息率 B、风险报酬率 C、无风险报酬率D、通货膨胀率 E、期望投资报酬率4.风险存在的客观性（ AB ）A、缺乏信息 B、决策者不能控制事务的未来状况C、概率难以估计 D、行动结果不确定5.与筹资风险密切相关的是（ ABC ）A、筹资的时间 B、筹资的数量C、筹资的方式 D、筹资的用途6.投资风险取决于（ AB ）A、投资的行业 B、投资的时间长短C、投资的金额 D、投资资金的来源7.在财务管理中，衡量风险的大小的指标有（ ABC ）A、方差 B、标准差C、标准离差率 D、预期报酬率四、关键名词1.风险：是事项未来结果的不确定性，是无法取得期望结果的可能性。2.风险价值：投资者因冒风险而从事投资活动所获得的超过时间价值以上的额外报酬，一般用风险报酬额和风险报酬率来表示。五、简答题 1风险与不确定性是否相同，风险有哪些基本性质？答：P922从财务管理的角度看，风险有哪些基本类别？答：有筹资风险、投资风险、收益分配风险和外汇风险等等。3筹资风险与投资风险的关系如何？答：第一，前导与主导的关系。筹资风险是前导，是结果显现；经营风险是主导，是原因所在。经营风险是主导性的关键风险，是导致筹资风险的根本原因；筹资风险集中体现了经营风险的后果，是前导性的结果风险，是经营风险在财务问题上的集中爆发。第二，财务活动与财务关系的关系。经营风险归结于财务活动的不合理，来自于资金运用的盲目性和缺乏效率。筹资风险归结于财务关系的极度恶化，是经营风险的结果在经济关系上的总结和反映。第三，可分解和不可分解的关系。经营风险是可分解风险，可以按财务活动的顺序来分解区分风险，按财务活动的进程来实施风险控制。筹资风险是不可分解风险，它本身并不便于分解为不同的实质性风险类别，偿债风险和清算风险，只是就偿付义务力度和强度的排序。筹资风险是企业中止的直接原因，经营风险是企业中止的根本原因。4如何衡量投资项目的风险程度？答：风险的大小就是指未来活动结果不确定性的大小，而不确定性的大小可以用概率分布的离散程度来表示。表示概率分布离散程度的指标主要是标准差或标准差系数，因此单项资产风险的测定过程就是标准差（标准离差）的计算过程。（1）计算指标的期望值（2）计算指标的标准离差标准离差反映了各种可能的报酬率偏离期望报酬率的平均程度。标准离差越小，说明各种可能的报酬率分布的越集中，各种可能的报酬率与期望报酬率平均差别程度就小，获得期望报酬率的可能性就越大，风险就越小；反之，获得期望报酬率的可能性就越小，风险就越大。（3）计算指标的标准离差率对于两个期望报酬率相同的项目，标准离差越大，风险越大，标准离差越小，风险越小。但对于两个期望报酬率不同的项目，其风险大小就要用标准离差率来衡量。（4）计算投资项目的风险报酬率标准离差率只能反映某项投资风险的大小，由于冒风险进行投资而获得的报酬率的高低用风险报酬率来表示。财务管理中一般是假设投资人是风险厌恶者。在这样的假设下，投资