《建筑工程经济》教案.doc

课 程 教 案20162017学年第一学期课 程 编 号 课 程 名 称 建筑工程经济 主 讲 教 师 王茜 职 称 工程师 系（部）名称 建筑工程系 2016年 10 月 日课程编号课程名称建筑工程经济课程类型公共课基础（）专业基础课（）专业核心课（ ）专业选修课（）授课班级及人数工程造价专业15041508班 人总学时/学期学时48/48总学分 3 学时分配理论讲授学时：48 实训（实验）学时：考核方式考试（ ） 考查（ ）考核形式闭卷（ ） 开卷（ ）其它( )教材名称建筑工程经济教学参考书1、 建筑工程经济，主编/安丽洁 吴渝玲 刘旭，哈尔滨工业大学出版社， 2013年4月2、二级建造师考试历年真题第二章（节、目）授课计划授课章节名称第3章 资金时间价值3.4 资金时间价值基本公式及应用授课时间课次：2周次：4教学目的和要求1、理解资金时间价值的含义，现金流量的概念 2、掌握资金时间价值复利计算的基本公式及等值计算的基本方法3、熟悉名义利率及实际利率的含义及计算教学重难点资金时间价值，现金流量表、图的绘制教学方法和手段课堂讲授 课外作业无第2章 资金时间价值与等值计算21 资金时间价值概述211 资金时间价值的含义及意义1含义资金时间价值：货币资金在运动过程中随着时间的推移而产生的增值即为资金时间价值。2研究资金时间价值的意义资金的时间价值是对建设项目、投资方案进行动态分析的出发点和依据，研究资金的时间价值就具有十分重要的现实意义。主要表现在以下三个方面：（1）有利于资金流向更合理的投资项目。（2）使得资金的运动过程更易于管理。（3）在建设项目上所投入的资金，可能有不同的来源渠道。212 资金时间价值的度量资金的时间价值一般表现为利息和利润，通常用利率来表示。1利息与利率的实质利息是利润的一部分，是利润的分解或再分配。对于投资者或资金的出借者来说，是放弃消费或其他形式的收益而得到的回报；对于使用者或借款人来说，是使用货币而付出的代价。利率的定义是从利息的定义中衍生出来的。但实际中，是以利率来计算利息的。利率的确定应考虑以下主要因素：国内外的政治、经济的形势和需要；借贷资金的供求关系；社会平均利润率；物价变动情况；投资风险等。2资金时间价值的绝对尺度利息与利润狭义的利息：指信贷利息，是指借款者支付给贷款者超出本金的那部分金额。广义的利息：是指一定时期内，资金积累总额与原始资金的差额，包括信贷利息、利润或净收益。即：利息总额=资金积累总额原始资金=本来和本金3资金时间价值的相对尺度利率与收益率利率：是指一定时期内积累的利息总额与原始资金的比值，即利息与本金之比。通常用百分比（%）表示，即213 单利与复利利息的计算分为单利和复利。1单利单利计息：指对本金计利息，每一计息周期末的利息不再计利息。公式：In= PniF=P（1ni）例：假设王先生存入银行10万元钱，年利率为2.25%，存期为5年，问五年后本利和为多少？2复利复利计息：复利法是把每一计息期的本利和都作为下一计息期的本金，也叫“利滚利”法。公式：In= P（1i）n1F=P（1i）n我国房地产开发贷款和住房抵押贷款等都是按复利计息的，所以在投资分析中，一般采用复利计息。例：如果上例中的采用复利计息方式，则五年后本利和为多少？214 现金流量1现金流量的概念现金流量：在方案的经济分析中，整个计算期内各个时点上实际发生的现金流入、现金流出称为现金流量。现金流入量：指项目在整个计算期内所发生的实际现金流入。现金流出量：指项目在整个计算期内所发生的实际现金流出。净现金流量：计算期内某个时点上的现金流入与现金流出的差额，称为该时点上的净现金流量。一般把现金流入定为正值，现金流出定为负值。2现金流量图（1）现金流量图：是把投资项目系统的现金流量用时间坐标表示出来的一种示意图。时间可以是年、半年、季度或月为单位。（另一种说法：是用以反映项目在一定时期内资金运动状态的简化图式，即把经济系统的现金流量绘入一个时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系。）（2）绘制现金流量图的基本规则 以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上的每一刻度表示一个时间单位，两个刻度之间的时间长度称为计息周期。横坐标轴上“0”点，通常表示当前时点，也可以表示资金运动的时间始点或某一基准时刻。时点“1”表示第1个计息周期的期末，同时又是第2个计息周期的开始，以此类推。（作图讲解） 如果现金流出或流入不是发生在计息周期的期初或期末，而是发生在计息周期的期间，为了简化起见，公认的习惯方法是将其代数和堪称是在计算周期末发生，称为期末惯例法。 为了与期末惯例法保持一致，在把资金的流动情况绘制成现金流量图时，都把初始投资P作为上一周期期末，即第0期期末发生的，这就是在有关计算中出现第0周期的由来。 相对于时间坐标的垂直箭线代表不同的时点的现金流量。垂直箭线的箭头，通常向上者表示正现金流量，向下者表示负现金流量。现金流量图【例题】某开发商购得一宗商业用地使用权，期限为40年，拟建一商场出租经营。据估算，项目的开发建设期为2年，第3年即可出租。、经过分析，得到以下数据：（1）项目建设投资为1800万元。第1年投资1000万元。其中资本金400万元；第2年投资800万元，其中资本金230万元。每年资金缺口由银行借款解决，贷款年利率为10。建设期只计息不还款，第3年开始采用等额还本并支付利息的方式还本付息，分3年还清。（2）第3年租金收入、经营税费、经营成本分别为2000万元、130万元、600万元。从第4年起每年的租金收入、经营税费、经营成本允别为2500万元、150万元、650万元。（3）计算期（开发经营期）取20年。请根据以上资料，完成下列工作：（1）编制资本金现金流量表。（不考虑所得税）（2）若该开发商要求的目标收益率为15；计箕该投资项目的净现值。（所有的投资和收入均发生在年末）（12分）【2004年】第一种解法：（1）借款需要量的计算见下表。年份内容12合计建设投资10008001800资本金400230630银行借款600570（2）借款还本付息表见下表。年份内容12345合 计年初借款累计06301291.5861.0430.5当年借款6005701170当年应计利息3091.5121.5当年还本430.5430.5430.5当年利息支付129.1586.1043.05年末借款累计6301291.5861.043050当年利息=年初借款累计+当年借款2年利率第一年利息=第二年利息=各年还本=1291.53=430.5万元第二章（节、目）授课计划授课章节名称第2章 资金时间价值与等值计算22 资金时间价值计算的基本公式授课时间课次：4周次：2教学目的和要求1、理解资金时间价值的含义，现金流量的概念 2、掌握资金时间价值复利计算的基本公式及等值计算的基本方法3、熟悉名义利率及实际利率的含义及计算教学重难点复利计算的基本公式教学方法和手段课堂讲授 课外作业无第2章 资金时间价值与等值计算22 资金时间价值计算的基本公式221 复利计算的相关参数1现值（P）表示发生在时间序列起点的资金价值，或者是将未来某时点发生的资金折算为之前某时点的价值，称为资金的现值。2终值（F）终值表示发生在时间序列终点的现金流量（属预测价值），或者是将某时点发生的资金换算为以后某个时点的价值，又称为将来值。3年金（A）年金指在一段连续的时点上发生的相等金额的现金流出或流入，又称为年值或等额值。如折旧、利息、租金等。4计息周期（n）是指计算资金利息的次数。5利率（i）也称折现率。将某一时点的资金折算为现值的过程称为折现。222 复利计算基本公式常用的计算公式有7个，可表示为算式和系数形式。1一次支付复利终值公式（1）复利终值的概念复利终值：也称将来值、未来值。指发生在某一时间序列终点的资金值（收益或费用），或者把某一时间序列其他各时刻资金折算到终点的资金值。（2）计算公式（3）复利终值计算的应用【例题】例1、现在借入100元，年利率是15%，一年后要还的本利和为115元。例2、本金为50000元，利率或者投资回报率为3，投资年限为30年，那么，30年后所获得的终值，按复利计算公式来计算就是：上式中的称为“复利终值系数”，记着（F/P，i，n）。考虑到名义利率和实际利率的关系，我们可以将公式进行修正，即：（i为利率，m为计息次数，n为计息年数。）例3、本金为100000元，年利率为2.25%，存入银行5年，分别按年、半年、季、月计息复利，计算5年后的终值。例4、张云将100元钱存入银行，年利率为6， 则各年年末的终值计算如下：解析：年后的终值：年后的终值：年后的终值：年后的终值：【例】现在把500元存入银行，银行年利率为4%，计算3年后该笔资金的实际价值。【解】这是一个已知现值求终值的问题，其现金流量图见图2.4所示。由公式（2.8）可得：F=P(1+i)3=500(1+4%)3=562.43(元) 即500元资金在年利率为4%时，经过3年后变为562.43元，增值62.43元。这个问题也可以利用公式（2.9）查表计算求解。由复利系数表（见附录）可查得：(F/P,4%,3)=1.1249所以，F=P(F/P,i,n)=P(F/P,4%,3)=5001.1249=562.45（元）2一次支付复利现值的计算（1）复利现值的概念复利现值：发生在某一时间序列起点（零点）的资金值（收益或费用），或者把某一时间序列其他各时刻资金用折现办法折算到起点的资金值，称为现值，记做P。（2）计算公式复利现值的计算即由终值求现值，一般称为贴现或折现。称为现值系数或贴现系数、折现系数，简写为（P / F，i，n）。（3）复利现值计算的应用【例题】例1、一笔贷款预计5年后归还20万元，如果该贷款的年利率为5.98%，则最初的借款是多少？例2、假定李林在2年后需要1000元， 那么在利息率是7的条件下，李林现在需要向银行存入多少钱?解析： （元）例3、王红拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元；另一方案是5年后付100万元， 若目前的银行贷款利率是7，应如何付款？分析：方法一：按终值比较方案一的终值： （元）方案二的终值： （元）所以应选择方案二。方法二：按现值比较方案一的现值：（元）方案二的现值：（元）仍是方案二较好（4） 现值和终值的影响因素1）各期时点上发生的金额的大小2）i值的大小3）计算期数的多少，或计息次数的多少，即n值的大小。【例2.6】某企业6年后需要一笔500万元的资金，以作为某项固定资产的更新款项，若已知年利率为8%，问现在应存入银行多少钱？【解】这是一个根据终值求现值的问题，其现金流量图见图2.6所示。 根据公式（2.10）可得：P=F(1+i)-n=500(1+8%)-6=315.10(万元) 即现在应存入银行315.10万元。也可以通过查表，根据公式（2.11）得出。从附表可查得：(P/F,8%,6)=0.6302所以，P=F(P/F,i,n)=F(P/F,8%,6)=5315.10（万元）3等额支付序列复利终值公式在项目的时间序列中，连续时点上发生等额的现金流量A（年金），在利率为i，计算计息期末n的终值F。把每次的等额支付看成是一次支付，利用一次支付复利终值公式得式中：称为等额支付序列复利终值系数或年金终值系数，可以用或表示，可以通过查阅年金终值系数表直接获得。 公式推导：普通年金终值为： 等式两边同乘得：上述两式相减得：化简得： 【例题】王红每年年末存入银行2000元， 年利率7，5年后本利和应为多少？解析：年后本利和为：【例】某大型工程项目总投资10亿元，5年建成，每年末投资2亿元，年利率为7%，求5年末的实际累计总投资额。【解】这是一个已知年金求终值的问题，其现金流量图见图2.8所示。根据公式（2.12）可得：F=A (1+i)n-1/i=11.5(亿元)此题表示若全部资金是贷款得来，需要支付1.5亿元的利息。也可以通过查表，根据公式（2.13）得出。4等额支付序列积累基金公式为了筹集未来n期期末所需要的一笔