苏宁电器2010年年报财务报表分析.doc

专 业：会 计092学生姓名：韩 进（20094920255）学 院：经济管理学院关于苏宁电器股份有限公司2010年年度报表各项财务指标的对比分析一、公司简介： 1.在其披露的年报的内容中，既包括上市公司自身的个别报表，也包括一上市公司为母公司的集团合并报表，但鉴于此，我们只对其母公司的财务报表进行分析。 2.公司所处的行业及生产经营业绩。2010年公司实现营业收入755.05亿元，同比增长29.51%；净利润40.11亿元，同比增长38.8%。公司继续保持稳健、快速、健康的良好发展态势，行业龙头地位更加稳固（相对国美巨头而言）。 3.从主要财务指标来看，与2009年相比，公司盈利方面的指标继续朝着良好方面发展。三、基本财务比率分析苏宁电器有限公司基本财务比率（2010年）比率名称计算公式比率值（%）毛利率 毛利/营业收入18.06净资产收益率 当年净利润/当年平均净资产23.75总资产报酬率息税前利润/平均资产总额10.06已获利息倍数息税前利润/利息支出13.97每股收益（元/股）净利润/外股平均数0.57流动比率流动资产/流动负债1.40速动比率流动资产-存货/流动负债1.02现金流动负债比年经营现金净流入/流动负债77.22存货周转率营业成本/平均存货7.85经营流动资产周转率营业收入净额/平均流动资产233.50固定资产周转率营业收入净额/平均固定资产22.17总经营资产周转率营业收入净额/平均资产总额-平均投资资产189.36资产负债率负债总额/资产总额57.08利用上述比率可以对苏宁电器的财务状况进行初步分析。（一）资产负债表质量分析1、本年度总资产与2009年相比增加了约80亿元，增幅高达22.51%。苏宁电器2010年度的流动资产比重为78.52%，非流动资产所占的比重为21.48%，说明公司的资产流动性较强，资产风险较小。（1）流动资产总体增加了约42.79千元，增长幅度为14.17%，这一增加对总资产的影响是使总资产增加了11.94%。这对于企业的偿债能力以及满足资产流动性的影响都是有利的。（2）流动资产中的存货增加了31.47亿元，增幅高达49.76%，这是企业扩张生产的结果。（3）货币资金相对于2009年减少了26.09亿元。降幅高达11.88%，是所有流动资产中降幅最大的一项，其原因也与公司的规模扩张有关。（4）应收账款年末数比年初数增加了218.31%，增加了企业的坏账损失的风险。（5）非流动资产中2010年与2009年相比总体增加37.88亿元，增幅达67.125%，使总资产增加了10.57%。（6）在建工程本年度增加了16.53亿元，增长幅度为404.6%。（7）固定资产增加了10.18亿元，增长幅度为35.16%。2、本年度的所有者权益增加了39.2亿元，增长幅度为26.26%，使总资产规模增长了10.94%，其主要原因是经营利润增加，转增股本造成的。3、本年度的负债增加了41.47亿元，增幅为19.83%。（1）应付账款增加了18.36亿元，增幅高达36%。货款结算存在一定周期，导致期末应付供应商款项增加。（2）其他应付款增加了8726万元，增长幅度为130%。 （二）利润表质量分析1、本年度实现净利润40.11亿元，与2009年相比增加了11.212亿元，增幅高达38.82%。利润总额增长14.7亿元，增长幅度为37.57%。2、本年度营业收入755亿元，增加172亿元，增长幅度为29.51%，同时营业总成本增加了28%，但这并不能说明公司的成本控制比较好，主要的两项费用管理费用和销售费用的涨幅都超过了主营业务收入的涨幅。管理费用本年度上升了37.08%，销售费用上涨了31.14%。 3、财务费用本期比上年同期下降 108.63%。4、营业外收入本年度比上年度下降35.05%。5、营业外支出本年度比上年度上升69.93%。（三）现金流量表质量分析1、本年度的现金流量净额比去年减少了1648563元，下降幅度为12.37%。经营活动、投资活动、筹资活动产生的净现金流量与2009年度相比，其变动额分别为16.73亿元、37.634亿元、26.5亿元2、本年度经营活动产生的现金流量净额较上年度减少了16.74亿元，减少幅度为30.13%。3、本年度投资活动产生的现金流量净额较去年减少了198.40%。4、本年度现金流入总量为891亿元，其中经营活动现金流入量、投资活动现金流入量、筹资活动现金流入量所占的比重分别为99.49%、0.001%、0.509%。现金流出总量为907亿元，其中经营活动现金流出量、投资活动现金流出量、筹资活动现金流出量所占的比重分别为93.4%、6.24%、0.36%。可见企业的现金流入量主要有经营活动产生，现金流出量主要有经营活动产生，这是比较合理的。（四）企业四大能力分析及杜邦分析 1、企业偿债能力分析项目2010年2009年变动额流动比率1.411.46-147.26速动比率1.021.15-0.72资产负债率57.08%58.36%-0.13（1） 本年度流动比率下降且低于2：1的水平,表明企业的偿债能力不是很乐观。（2）本年度的资产负债率降低了1.28%，表明企业的偿债压力有所降低，偿债能力有所增强，其结构比较合理。 2、企业营运能力分析项目2010年2009年变动额 应收账款周转率102.27249.53-147.26存货周转率7.848.56-0.72固定资产周转率22.1718.773.4总资产周转率1.861.99-0.13 （1）本年度应收账款周转率呈下降趋势。（2）本年度存货周转率略有下降，是因为期末库存增加。 （3）本年度固定资产周转率有明显的上升，说明固定资产利用率较高，管理水平较好。（4）本年度销售规模增长较快，使总资产周转率相对稳定。 3、企业盈利能力分析 项目目2010年2009年变动额 总资产报酬率10.30% 10.40%-0.1% 净资产收益率23.45%24.05%-0.72% 销售净利率5.31%4.96%-0.13% 市盈率28.47%32.47%-4%（1）本年度总资产报酬率和净资产收益率略有下降，基本保持平稳状态。（2）本年度销售净利率增加了0.35%，表明公司营业收入所带来的净利润有所增加。4、企业发展能力分析项目2010年2009 年变动额营业收入增长率29.51%16.84%12.67%总资产增长率22.51%65.78%-43.27%营业利润增长率40.18%30.72%9.46%（1） ,本年度总资产增长率下降了43.27%，幅度较大。（2） ,本年度的营业收入增长率和营业利润增长率都有明显的上升，表明公司有较好的发展能力。5、杜邦分析图（单位：亿元）总资产净利率10.04权益乘数2.33净利润40.12营业收入755.05营业收入755.05平均资产总额398.74营业收入755全部成本706其他利润4.44所得税12.96非流动资产94.3256.44流动资产344.76301.96净资产收益率23.40%销售净利率5.31%总资产周转率1.89另附2010年度报表：资产负债表：2010/12/312009/12/31资 产流动资产货币资金19,351,83821,960,978交易性金融资产-7,378应收票据2,5056,874应收账款1,104,611347,024预付款项2,741,405947,924应收利息31,38532,376应收股利-其他应收款975,737110,975存货9,474,4496,326,995其他流动资产793,656455,740流动资产合计34,475,58630,196,264非流动资产长期应收款130,76888,450长期股权投资792,896597,374投资性房地产387,134339,958固定资产3,914,3172,895,971在建工程2,061,752408,528无形资产1,309,337764,874开发支出22,12558,513商誉616-长期待摊费用529,531237,942递延所得税资产283,320251,958非流动资产合计9,431,7965,643,568资产总计43,907,38235,839,832流动负债短期借款317,789-应付票据14,277,32013,999,191应付账款6,839,0245,003,117预收款项393,820276,792应付职工薪酬201,295139,530应交税费525,750301,542应付股利9,397-其他应付款1,539,020666,391一年内到期的非流动负债112,17897,128其他流动负债318,755235,148流动负债合计24,534,34820,718,839非流动负债递延所得税负债34,3956,739其他非流动负债493,248189,271非流动负债合计527,643196,010负债合计25,061,99120,914,849股东权益股本6,996,2124,664,141资本公积655,2882,975,652盈余公积746,529517,465未分配利润9,932,8666,383,317外币报表折算差额7,294-229归属于母公司股东权益合计18,338,18914,540,346少数股东权益507,202384,637股东权益合计18,845,39114,924,983负债及股东权益总计43,907,38235,839,832利润表2010 年度2009 年度一、营业收入75,504,73958,300,149减：营业成本-62,040,712-48,185,789营业税金及附加-268,129-271,516销售费用-6,809,109-5,192,356管理费用-1,250,311-912,093财务费用-净额360,769172,924资产减值损失-75,924-32,335加：投资收益10,625-3,952其中：对联营企业的投资收益4,967-3,952二、营业利润5,431,9483,875,032加：营业外收入72,465111,578减：营业外支出-102,369-60,243其中：非流动资产处置损失-4,882-881三、利润总额5,402,0443,926,367减：所得税费用-1,296,536-937,872四、净利润4,105,5082,988,495归属于母公司股东的净利润4,011,8202,889,956少数股东损益93,68898,539五、每股收益基本每股收益人民币 0.57 元人民币 0.43 元稀释每股收益人民币 0.57 元人民币 0.43 元六、其他综合收益7,523-229七、综合收益总额4,113,0312,988,266归属于母公司股东的综合收益总额4,019,3432,889,727归属于少数股东的综合收益总额93,68898,539现金流量表2010 年度2009 年度一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金86,811,06466,475,716收到的税费返还1,1642,152收到其他与经营活动有关的现金1,859,413706,951经营活动现金流入小计88,671,64167,184,819购买商品、接受劳务支付的现金-72,265,161-52,855,065支付给职工以及为职工支付的现金-2,369,111-1,702,300支付的各项税费-3,256,178-3,107,429支付其他与经营活动有关的现金-6,899,855-3,965,083经营活动现金流出小计-84,790,305-61,629,877经营活动产生的现金流量净额3,881,3365,554,942二、投资活动产生的现金流量取得投资收益所收到的现金-处置固定资产收回的现金净额2,6952,772投资活动现金流入小计2,6952,772购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金-4,679,732-1,195,375处置固定资产支付的现金净额-投资支付的现金-983,835-704,475投资活动现金流出小计-5,663,567-1,899,850投资活动产生的现金流量净额-5,660,872-1,897,078三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金41,2263,020,951其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金41,22620,951取得借款收到的现金412,88