核电概念个股一览.doc

核电概念） 目前全球核电占电能的比重平均为17，已有17个国家核电在本国发电量中的比重超过25。而中国核发电量占总量却不到2%，远低于世界平均水平，更远远低于法国85、美国和30的水平。 长远来看，中国的核能发电潜力巨大。根据规划，到2020年，中国核电装机比重将从目前的1.6%上升到4%左右，核电的装机容量将达到3600万千瓦左右，重点实现压力容器、蒸汽发生器、控制棒驱动机构、核级泵阀、应急柴油机等主要设备的国内制造。 从产业链的角度来看，核电建设包括了燃料供应商、设备供应商、电力辅业集团、发电企业核输配电企业等几个环节，具体主要分为：一是核燃料、原材料生产；二是核电核心设备制造及核电辅助设备制造；三是核电站建设及运营维护。同时在其他辅助设备领域，由于核电产品属于高端产品，毛利率也普遍较高。 综合来看，核电设备制造业受益核电建设最大，如从事核岛和常规岛制造的上海电气、东方电气，以及从事其他设备制造的中核科技，其次是从事核电厂运营的申能股份和皖能电力，而为核电建设提供原材料的方大炭素和嘉宝集团也将受益核电建设。 （一）、锆材料： 锆：应用领域广泛，核能领域特殊材料 作为稀有的钛族元素，稀有金属“锆”还具有突出核性能，是发展原子能工业不可缺少材料，我国大型核电站普遍都用锆材。氧氯化锆被广泛用在核反应堆中做涂层材料。一般而言，100万千瓦的核电机组，每年要消耗35吨锆合金，按国内现有4个核电站，11个核电机组，共870万千瓦的核电总装机容量计算，每年要消耗304吨左右锆合金。根据国家发改委规划，到2020年我国将再建28座核电站，新增核电3000万千瓦。仅就此而言，对锆合金的需求量十分巨大。 1、升华拜克（600226）：子公司“升华锆谷”，中国最大的锆系列产品制造与销售企业 在日本锆产品市场上拥有了90%的客户，在美国锆产品的市场上也拥有了50%的客户。公司于2003年收购了占全球金属锆产量30的锆谷科技后，成为中国最大的锆生产企业，并具有“锆金属霸主之称”！锆谷科技的销售收入继2004年增长4倍后，2005年的销售增长率又达到了55%，目前占上市公司主营业务收入比重20%，净利润贡献达到24%，已成为升华拜克的支柱产品之一。2、东方锆业（002167）：全球品种最齐全锆制品专业制造商之一。 广东东方锆业科技股份有限公司引进广东工业大学一项重大科技成果“从锆英砂制取电子级二氧化锆的新方法”，从而成功开发生产了高纯二氧化锆等一系列锆化学制品。随后，公司投资6000余万元组建年产1000吨高纯氧化锆开发项目。从而结束了我国电子和新材料工业对电子级氧化锆的需求靠进口解决的历史。针对部分电子行业客户对产品粒度方面的特殊要求，又研制开发了高纯超细二氧化锆，并于1997年投入了工业化生产。 3、宝钛股份（600456）：核级锆材控股股东宝钛集团与国家核电技术公司共同出资组建国核宝钛锆业股份公司。核级锆材主要用作核燃料包壳管，是核电站不可或缺的重要金属材料，双方合作，旨在整合国内现有锆材生产资源，受让美国西屋公司的全套核级锆材生产加工技术，实现核级锆材的国产化、自主化，并最终实现我国核级锆材完全自主供应。 4、韶能股份（000601）：氯氧化锆 公司原独资建设的乐昌锆制品厂，拥有年产氯氧化锆2万吨的生产能力，为中国内地最大的氯氧化锆生产企业之一，是锆系列产品的研究开发中心。2008年上半年，公司对乐昌锆制品厂进行了改组，成立了子公司乐昌兆盈新材料有限公司，公司以货币资金以及原锆制品厂的部分实物资产共计7385万元出资，公司占股92.31。目前，该公司仍然从事锆系列产品生产、销售。可以预计，随着我国核电项目的加速建设，乐昌兆盈新材料有限公司必将迎来巨大的市场需求。 （二）、锆合金：纯锆就其强度和抗蚀性能来说，都不能满足核燃料包壳和压力管的要求。20世纪40年代末，美国为了探索锆在水冷反应堆中的应用，着手研究锆基合金。到50年代中期，研制成具有优良综合性能的Zr-2合金(Zirca-loy-2)，并用作世界第一艘核潜艇“舡鱼”号的核燃料包壳材料，后来又制成Zr-4（Zircaloy-4），Zr-1Nb和Zr-2.5Nb合金。二十多年来，各国也研究了许多其他锆合金，但因综合性能不如上述合金，因而应用不多。 1、嘉宝集团（600622）：参股上海高泰稀贵金属，生产核燃料锆合金管、钛、铌及其他稀贵金属及合金等系列产品。公司旗下的高泰公司是一家主要研制、生产核燃料锆合金管、钛、铌及其他稀贵金属及合金等系列产品，公司年产核电用锆管65万米，而每100万千瓦发电能力一年要消耗掉20到25万吨金属锆，这就使锆合金产品的市场前景十分广阔。高泰主要研制生产高精度管、超长管、锅炉U型管、核燃料包壳管、钛、铌及其他稀贵金属管材。高泰是国内最优秀的精密管材制造商，年产核电用锆管65万米的能力。同时，公司在国内率先研制成功并大批生产微/光电子领域用不锈钢光亮退火管（BA管）、不锈钢电抛光管（EP管），填补了国内空白；公司在航天管（高合金管）、航空不锈钢管、军工用精密管市场的份额不断扩大；公司是国内电光源用铌管（铌锆管）的最大供应商。 2、西部材料（002149） 经营范围：稀有金属材料钽及钽合金、铌及铌合金、钛及钛合金、锆及锆合金板、带材及深加工制品；锆及锆合金管件及焊接管道、钛及钛合金管件及焊接管道、镍及镍合金管件及焊接管道、钛及钛合金无缝管；第三类低、中压容器。公司已经完成对西部钛业有限责任公司97.78%股权的收购，自2009年5月起西部钛业成为公司的控股子公司。（三）、核级钠：核级钠：未来反应堆的必需冷却剂。 快中子反应堆是核反应堆的发展方向。快中子反应堆可以把目前热中子反应堆中核燃料利用率由1%提高到70%，因此核电中长期发展规划(2005-2020年)中，制定了热中子反应堆快中子反应堆受控核聚变堆“三步走”的发展战略。加快快堆核电站的商用化步伐关系到我国核能大规模、可持续发展和我国能源安全。核级钠是快中子反应堆的必需冷却剂。核级钠具有高于多数金属的比热和良好的导热性能，能够适应反应堆的特殊条件，同时价格较低，所以是理想的冷却剂；目前，世界上已经建成运行的快堆如法国的凤凰堆、超凤凰快堆、俄罗斯的BH一600快堆，都是用核级钠做冷却剂；我国实验快堆也采用核级钠作为冷却剂。1、兰太实业（600328）：兰太实业是国内唯一核级钠生产企业，公司拥有垄断资源，盐产品经营业绩稳定增长。公司拥有矿藏储量l.l4亿吨的吉兰泰盐湖，按公司成品盐产能150万吨/年，公司的盐湖资源至少还可以开采70年；公司的食盐业务属于国家垄断经营；氯酸钠产品可降低造纸业污染至原来的1/10，其应用市场正在不断增长。因此公司盐产品经营业绩保持着稳定增长态势。公司是世界最大金属钠生产企业，金属钠产能4.5万吨，金属钠的生产能力位居全球第三和亚洲第一，这是由于公司拥有以下优势：1、原料优势；2、电力资源优势；3、技术优势。（四）、核石墨碳棒、石墨安全层： 高温气冷堆是一种先进堆型，安全性好、核燃料利用率高，有可能成为核能利用的主要堆型之一，核石墨是高温气冷堆的关键材料，用作它的慢化、反射和结构材料，高温气冷堆的工业化将创造一个巨大的核石墨市场。目前各国正在开发的最新第四代核电技术，其高温气冷堆要大量应用核石墨，我国在这一领域处于世界前列，国家计划在威海规划建设世界上第一座商业化的模块式高温气冷堆核电站，对核石墨企业是特大利好。据了解，一个中等模块需核石墨以千吨计，单价在数十万元/吨的级别，因此一个模块所需核石墨价值亿元以上。 1、方大炭素（600516）：石墨公司生产的反应堆用核石墨是核反应堆不可缺少的材料,被广泛应用于核电站以及军工领域，其中公司生产的整体炭毡是制作我国东风系列运载火箭发动机喉衬的重要基材。公司有着悠久的特种石墨生产历史，是国家核工业和宇航工业特种石墨重点试验和生产企业。 2、中钢吉炭（000928）：石墨公司多年来从事炭/石墨材料的研究与生产，拥有国家级炭素技术中心，储备了大量的专业技术人才，具有扎实的理论基础和丰富的研究与生产石墨材料的实践经验。公司已成为国内最大的石墨制品生产企业，研制成功的700mm大型超高功率石墨电极，打破了国外对大规格超高功率市场的垄断地位。中钢集团公司已与中国核能建设总公司签订战略协议，建高气冷堆，由中钢集团吉林炭素股份有限公司提供核石墨材料。目前，吉炭已立项研制高气冷核反应堆堆芯支柱石墨材料，正着手项目的可行性研究报告。 （五）、核电设备： 核电行业景气对不同的核电设备商影响不一，对核电细分领域有竞争优势或核电设备比重高的企业利好更大，例如生产核承压设备的海陆重工（002255）、生产变压器的天威保变（600550）、生产核电空调设备的哈空调（600202）等。相反，对业务结构比较多元的东方电气来说，利好因素没有想象的那么大。 核电主要设备包括核岛设备、常规岛设备、电站辅助设备等。核岛设备约占设备投资的45%，常规岛设备占比为30%，另外辅助设备占比约为25%。因此，根据20092020年设备投资约为4000亿元计算，预计在此期间，核岛设备市场容量约为1800亿元，常规岛设备市场容量约为1200亿元，而其他辅助设备市场容量约为1000亿元。 1、东方电气（600875）：核电产品：核岛、常规岛主设备 我国最大的发电设备制造企业之一。主要生产核发电设备，是目前国内唯一已经具备制造百万级核岛和常规岛设备能力的企业。常规岛部分技术基本成熟。东方锅炉主要生产核反应设备。已成功岭澳一期2*100万千瓦核电站8台核岛主设备的分包制作。1996年获得国家核承压设备制造资格许可证，依托岭澳一期，作为法国两家跨国公司的分包商，参与了蒸汽发生器等8台核岛核承压关键设备、汽轮发电机组静止及辅助系统设备的制造。2004年，东方电气投资13亿元在广州南沙建设了以核电重型设备制造和总装为主的生产制造基地东方电气(广州)重型机器有限公司。 2、上海电气（601727）：核电产品：核岛、常规岛主设备 上海电气涉及的核电项目有秦山一期扩建、岭澳二期、清华低温堆等7个项目，涉及产品范围包括压力容器、蒸汽发生器、堆内构件、汽轮机等在内的14类设备。有着集团专业分工协作优势的上海电气，虽然在百万千瓦级核电产业中起步较晚，但通过自主创新、技术引进和消化，已经拥有了百万千瓦级核电设备的制造能力。在第三代核电AP1000国产化方面具有优势。 3、SST合金（000633）： 公司参股大连宝原核设备有限公司，拥有41.00%股权。大连宝原核设备有限公司系原国营五二三厂经改制重组后成立的企业，隶属于辽宁机械集团股份有限公司，作为国内为数不多的核认证的企业之一，大连宝原核设备有限公司在核设备制造领域里隔乏燃料格架、人员闸门的制造是全国唯一的。 4、海陆重工（002255）：具有制造核反应堆心脏设备堆内构件吊篮筒体能力主要产品为余热锅炉系列产品、大型压力容器设计制造和金属加工。公司从1998年起开始核电设备的制造，已先后生产制造压水堆、高温气冷堆、实验快堆的支承和堆内构件吊篮筒体等核电设备及部件。但目前核电产品收入比重不高，08年占总收入的1%左右。 5、上海机电（600835）：核电成套起重设备 从事新型焊接材料、冷冻空调制造、工程机械制造、印刷包装机、液压气、控股上海三菱电梯的机电一体化，主要生产核电成套起重设备，独立中标秦山核电三期70万千瓦的核电项目。 6、太原重工（600169）：核岛起重设备和核电铸锻件 公司是我国最大的起重设备、挖掘设备生产基地，也是唯一的火车轮生产基地。公司生产的发射塔用于“神5，神6”的发射，科技实力可见一斑；所生产的挖掘设备广泛应用于矿山。 7、盾安环境（002011）：冷水机组盾安环境2008年成功中标秦山核电厂扩建项目（方家山核电工程）、福建福清核电两个核电项目，成为中国第一家为核电站配套生产核级冷水机组的厂家。公司正通过进一步提高技术开发能力、建立核电质保体系、强化市场开拓等手段，实现由产品制造商向系统集成总包商转型的目标，以最大限度抢占未来核电空调市场份额。 8、中核科技（000777）：核级阀门我国阀门行业和核工业系统的首家上市公司，也是核工业集团唯一的上市公司。公司核心产品为核电阀门，能够生产核一、二级快速启闭隔离阀等关键阀门。具有强大的股东背景优势。 9、烟台冰轮（000811）： 作为核能领域的后起之秀，烟台冰轮公司控股的烟台三信冰轮阀门有限公司是继中核科技之后最正宗和最有科技实力的核电阀门企业，有望领军我国第三代核电技术，成为未来核电建设的绝对主力。 10、哈空调（600202）国内最大的工业空冷设备供应商。在核电领域，自1991年为秦山一期提供常规岛蒸发冷却式空调机组以来，先后为巴基斯坦恰希玛一期(1996年)、秦山核电二期(2004年)、巴基斯坦恰希玛二期(2005年)、田湾核电站(2006年)和秦山二期扩建提供核电空冷设备。 11、上风高科（000967）国内商用空调竞争日趋白热化，政策对核电产业的支持力度加大使得更多的市场分食者涌入核空调市场，如上风高科（000967）介入了核空调设备。 12、特变电工（600089）：核电厂变压器（核电变压器占比较小）在辽宁红沿河核电一期工程输变电设备招标中，特变电工沈变公司承担该工程四个百万千瓦级核电机组全部13台500千伏主变压器研制任务，与主业方中广核电工程有限公司签订了价值超过2.44亿元的合同。这是特变电工继承担1000千瓦特高压交、直流关键设备国产化，百万千瓦大型水电、火电机组主变国产化后，再次在核电关键技术领域取得的重大突破。至此，特变电工已全面掌握世界领先的具有自主知识产权核电主机变压器产品的研制技术。成为行业自主创新主导企业。 13、奥特迅（002227）：电源设备国内第一个产品应用于核电站辅助设施(田湾核电站)和核电站常规岛改造与新建(大亚湾核电站和岭澳核电站)项目的国内电源设备制造商，奥特迅则在核电安全级和数字化电站技术领域获得重大突破，相关装置达到国内领先水平，拥有自主知识产权，产品通过核电站1E级(核安全级)技术鉴定。08年中标阳江、宁德、红沿河核电站常规直流及不间断电源系统。 14、湘电股份（600416）：核级泵子公司长沙水泵厂引进美国福斯公司核电站用泵制造等技术，“湘电长泵”以常规岛泵、核二三级泵、核主泵为主要产品。2005年公司外贸部签订了巴基斯坦恰西玛C2项目循环泵的供货合同，产品首次打入核电领域。2007年，中标红沿河核电项目。 15、自仪股份（600848）：核电仪控系统 公司将与国家核电技术公司共同出资组建核电仪控系统工程的合资企业，共同承担第三代核电AP1000仪控系统技术的引进、消化和吸收，全面开展第三代核电仪表和控制系统的自主化工作16、沃尔核材（002130）：高分子核辐射改性材料 公司专注于辐射化工产业化发展，运用绿色环保的核辐射技术，专业从事高分子核辐射改性材料相关产品、辐射化工热缩/冷缩材料开发、应用产品设计、生产与销售业务。公司具备比较突出的技术优势和规模优势，其中热缩套管产销量居国内第一，是行业内的龙头企业之一。 17、中科英华（600110）：生产核能热缩材料 中科英华公司投资5.05亿建设“中科英华新材料产业园”，打造核能热缩材料产业基地，主导产品广泛用于机车、核电站用电线电缆等特种线缆领域，中科英华还是我国民用核能领域龙头企业。中科英华公司前身为中科院长春应用化学研究所，其主业就是开发热缩材料，其主导产品中，包括无卤耐辐射热缩套管、1E级K1、K2、K3类耐辐射电缆附件等，产品广泛应用于国内核电站的建设之中。 18、攀钢钢钒（000629）：核蒸汽发生器传热管等核燃料及材料 钒钛资源富集的攀钢集团公司，已与中国核动力研究设计院在成都正式签订长期战略合作协议，双方商定共同出资成立生产核蒸汽发生器传热管等核燃料及材料的公司，以打破目前我国核电用管全部依赖进口的局面。 19、威尔泰（002058）：民企：压力变送器、温度仪表公司主要产品为压力变送器和电磁流量计，属于工业自动化仪表领域，广泛应用于石油、化工、冶金、电力、建材、造纸、食品加工等行业。2006年9月公司研制成功的核安全级WT3000N差压/压力变送器及SEM6600交流励磁电磁流量计新产品，对公司未来发展起到较好的行业发展空间。2008年，公司承接了核电秦山联营有限公司订单，其中核级产品101台，实现了核级压力变送器批量销售的突破。 20、南风股份（300004）：核岛HVAC系统设备2004年至2009年6月30日，公司在国内核电站核岛HVAC系统设备的市场占有率为72.44%。 21、科新机电（300092）：压力容器的设计、制造、安装、销售。 公司关于民用核安全机械设备制造许可证的申请已获得国家民用核安全局的受理，现已进入取证审核阶段。2010年3月10日，公司的模拟活动方案已提交国家核安全局审查，2010年4月1日模拟件制作方案已获批准。目前公司取证工作已进入模拟件试制阶段。核级设备产品将成为公司新的利润增长点，为公司进一步拓展市场领域、提高核心竞争力创造有利条件。22、江苏神通（002438）：核电阀门 初步预计核电阀门占主营业务收入的比重将由2009年的26提升至2012年的60,由于核电阀门毛利率水平较高,产品结构调整将逐步提升公司综合毛利率。随着核电站建设和招标的持续展开,公司将不断获得核电球阀和蝶阀的合同,而且公司也致力于打造成为国际优秀的核电设备供应商,巴基斯坦核电站是个美好的开始,未来公司有望在国际市场上获得更多的订单。23、宝胜股份（600973）：特种电缆募资不超过8.5亿，投向风电、核电与太阳能新能源用特种电缆项目；未来几年，随着铁路、风电、核电、石化、冶金、钢铁、船舶、航天、通信等需要特种电缆的市场领域快速发展，以及环保、安全、节能和可再生等可持续发展观念的深入贯彻，我国特种电缆行业正面临良好的发展机遇。 （六）、参与核电厂运营的公司：1、申能股份（600642）：参股秦山核电 2004年通过收购申能集团的部分资产开始进入核能领域，其中投资33601万元收购核电秦山联营公司12%股权，该公司08年上半年净利润5.3亿元；以及投资10559万元收购秦山第三核电公司10%的股权，该公司08年上半年净利润4.4亿元。08年9月，公司拟出资4000万元参股安徽芜湖核电有限公司(占20%股份)。2、皖能电力（000543）