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运用成本转换洞察主力筹码动向 保存 2011-08-08 14:00-15:15团队大智慧策略交易大赛（离线）李超大智慧产品设计师（离线）吴程大智慧产品设计师（离线）仇一鸣大智慧软件研究员（离线）编号发言者类型发言内容主持人说本期路演直播时间：14:00-15:15仇一鸣说移动成本分布一个显著的特点就是象形性和直观性。它通过横向柱状线与股价K线的叠加形象直观地标明各价位的成本分布量。在日K线图上，随着光标的移动，系统在K线图的右侧显示若干根水平柱状线。线条的高度表示股价，长度代表持仓成本数量在该价位的比例。也正是由于其象形性，使得移动成本分布在测定股票的持仓成本分布时会显示不同的形态特征；这些形态特征正是股票成本结构的直观反映。不同的形态具有不同的形成机理和不同的实战含义。仇一鸣说成本分布形态之一：单峰密集单峰密集是移动成本分布所形成的一个独立的密集峰形，它表明该股票的流通筹码在某一特定的价格区域充分集中。单峰密集对于行情的研判有三个方面的实战意义：当庄家为买方股民为卖方时，所形成的单峰密集意味着上攻行情的爆发；当庄家为卖方股民为买方时，所形成的单峰密集意味着下跌行情的开始；当庄家和股民混合买卖时，这种单峰密集将持续到趋势明朗。正确地研判单峰密集的性质是判明行情性质的关键所在，也才会有正确的操作决策。根据股价所在的相对位置，单峰密集可分为低位单峰密集和高位单峰密集。形态特征：成本分布在某一价格区域高度密集，形成一个密集峰形。在这个密集峰的上下几乎没有筹码分布。形成机理：在单峰密集区域，流通筹码实现了充分换手；上方的筹码割肉，在单峰密集区域被承接；下方的筹码获利回吐，在单峰密集区域被消化。几乎所有的筹码在单峰密集区域实现了成交换手。 仇一鸣说多峰密集形态特征：股票筹码分布在两个或两个以价位区域，分别形成了两个或两个以上密集峰形；上方的密集峰，称为上密集峰；下方的密集峰，称为下密集峰；中间的密集峰，称为中密集峰。形态种类：根据上下峰形成的时间次序不同，可分为下跌多峰和上涨多峰。1.下跌多峰 仇一鸣说下跌多峰是股票下跌过程中，由上密集峰下行，在下密集峰处获得支撑形成下密集峰，而上密集峰仍然存在。形成次序：上密集峰下密集峰。形成机理：上密集峰被击穿，股价下行在下密集峰处受到支撑，止跌企稳。上密集峰的部分筹码割肉至下密集峰，形成多峰密集。通常上密集峰称为套牢峰，下密集峰称为吸筹峰。多峰密集中最典型的是双峰密集。双峰密集是由上密集峰和下密集峰构成，对股价的运行有较强的支撑力和阻力。当股价运行至上密集峰处常常遇到解套压力，受阻回落；当股价运行至下密集峰处常被吸筹承接而反弹。为此，也可将上密集峰称为阻力峰，下密集峰称为支撑峰。峰谷：双峰之间称为峰谷。峰谷常常被填平，使双峰变成单峰。由于双峰的上峰为阻力位，下峰为支撑位，股价通常在双峰间上下震荡运行，最终将上下峰消耗掉，在原峰谷的位置形成单峰密集，这就意味着吸筹整理阶段告以段落。当股价处于下跌双峰状态时，一般不会立即发动上攻行情。因为如果股价迅速突破上峰，展开上攻行情，就会使市场获利分布不均匀，下峰获利较高，如果市场追涨意愿不高，庄家就会面临下峰的获利抛压和上峰的解套抛售的双压力，给庄家的拉升带来困难。必须指出，峰谷仅对下跌双峰具有意义；只有下跌双峰才会在峰谷处形成二峰合一的单峰密集。仇一鸣说上涨多峰上涨多峰是股票上涨过程中，由下密集峰上行，在上密集峰处横盘震荡整理形成一个以上的上密集峰。形成次序：下密集峰上密集峰。形成机理：股价突破下密集峰形成上行趋势，经过一段涨幅后作震荡整理。在此阶段由下峰处跟进的筹码在上峰处获利回吐，继续看涨的投资者在上峰处再次跟进，形成了上峰密集。上峰密集的筹码全部来自下峰，是下峰部分筹码移位上峰的结果。对上涨双峰的行情研判主要观察上下峰的变化对比。在上涨双峰中，下峰的意义非常的重大，它充分表明了庄家现阶段仓底筹码的存有量。如果上峰小于下峰行情将继续看涨，反之随着上峰的增大，下峰迅速减小，是下峰筹码被移至上峰的表现，此时庄家出货的可能性增大。下跌多峰密集通常最下方的峰为吸筹峰，也称支撑峰；相对于吸筹峰，每一个上峰都是阻力峰。筹码通常经震荡整理在最下峰处形成峰密集。上方的每一个峰将被逐渐消耗。下跌多峰中的上峰通常是庄家派发区域，其峰密集是庄家派发的结果，上峰筹码主要是套牢盘。上涨多峰通常出现在做庄周期跨度较大的股票中，该类股在长期上涨过程中作间息整理，形成多峰状态。它表明庄家仍没有完成持仓筹码的派发。 仇一鸣说成本发散形态特征：成本分布呈现不均匀松散的分布状态。形态种类：根据趋势的方向不同可分为向上发散和向下发散。形成机理：在一轮行情的拉升或下跌过程中，由于股价的波动速度较快，使得持仓筹码在每一个价位迅速分布；对于单交易日而言，其筹码换手量增大，但整个价格波动区域呈现出筹码分散的状态。必须指出，成本发散是一个过渡状态，当新的峰密集形成后，成本发散将随着峰密集程度的增大而消失。成本密集是下一阶段行情的孕育过程，成本发散是行情的展开过程。成本分布的密集和发散将投资行为鲜明地分为两个阶段，成本密集时是决策阶段，成本分布发散是决策的实施阶段。一旦成本密集就意味着发生了大规模的成交换手。这种大规模的成交换手意味着行情的性质将发生改变。仇一鸣说成本理论：成本转换原理 一轮行情发展都是由成本转换开始的，又因成本转换而结束。什么是成本转换呢？形象地说，成本转换就是筹码搬家，是指持仓筹码由一个价位向另一个价位搬运的过程；它不仅仅是股价的转换，更重要的是持仓筹码数量的转换。股票的走势在表象上体现了股价的变化，而其内在的本质却体现了持仓成本的转换。要理解这一点，就必须对一轮行情进行过程分析。可以说，一轮行情的跌宕起伏是与庄家的行为密不可分的。庄家行为最本质的体现是对做庄股票持仓成本的控制。如同商品交易，从低价位买进，在高价位卖出，才会产生利润。庄家的行为与商品交易有相同之处，但决不是简单的类似；它比商品交易的低买高卖有着更加丰富的内涵，它是庄家行为和市场行为的高度体现。仇一鸣说一轮行情主要由三个阶段构成：吸筹阶段、拉升阶段和派发阶段。吸筹阶段的主要任务是在低位大量买进股票。吸筹是否充分，庄家持仓量的多少对其做盘有着极为重要的意义：其一、持仓量决定了其利润量；筹码越多，利润实现量越大；其二、持仓量决定了其控盘程度；吸筹筹码越多，市场筹码越少，庄家对股票的控制能力越强。同时，在吸筹阶段也常伴随着洗盘过程，迫使上一轮行情高位套牢者不断地割肉出局，庄家才能在低位吸筹承接。仇一鸣说其实，庄家吸筹的过程就是一个筹码换手的过程；在这个过程中，庄家为买方，股民为卖方。只有在低位充分完成了筹码换手，吸筹阶段才会结束，发动上攻行情的条件才趋于成熟。庄家的吸筹区域就是其持有股票的成本区域。仇一鸣说拉升阶段的主要任务是使股价脱离庄家吸筹成本区，打开利润空间。在此过程中，庄家用部分筹码打压做盘，同时又承接抛压筹码，但其大部分筹码仍按兵不动地留在了吸筹区域，等待高位卖出。在拉升过程中，部分股民纷纷追涨，同时部分股民获利回吐；对于做庄技巧较好的庄家，如有大势的配合，庄家只需点上一把火，拉升工作主要由股民自行完成的；其间，庄家主要利用控盘能力调控拉升节奏。在拉升阶段，成交异常活跃，筹码加速转手，各价位的成本分布大小不一。仇一鸣说派发阶段的主要任务是卖出持仓筹码，实现做庄利润。股价经拉升脱离成本区达到庄家的赢利区域，庄家高位出货的可能性不断增大；随着高位换手的充分，拉升前的低位筹码被上移至高位。而当低位筹码搬家工作完成之时，庄家出货工作也宣告完成；一轮下跌行情了随之降临。仇一鸣说在一轮行情的流程中要充分重视二个概念：低位充分换手和高位充分换手。低位充分换手是吸筹阶段完成的标志；高位充分换手是派发阶段完成的标志。它们是拉升和派发的充分必要条件。所谓充分换手就是在一定的价格区域成交高度密集，使分散在各价位上的筹码充分集中在一个主要的价格区域。仇一鸣说总之，任何一轮情都是由高位换手到低位换手，再由低位换手到高位换手；这种成本转换的过程不仅是利润实现的过程，也是割肉亏损的过程，从而形成了股票走势的全部历史。仇一鸣说如何有效地测定现阶段持仓成本的分布状况，是进行成本分析的关键所在。移动成本分布通过对股票成交换手的动态分析和研究，透视出股票成本转换的全过程，并形象地标明股票不同时间段不同价位持仓筹码的分布量和变化情况。确切地说它不能称之为指标，因为它没有指标那种确切性，没有指标的交叉、背离及数值信号，它却能以其独特的方式向人们展示股票的成本分布事实，然而这种事实的展示无疑对庄家构成了威胁，却能使投资者有效地研判股票的成本结构，并以此指导自已的实战操作。仇一鸣说移动成本分布的移动特性在于，可以选择任意交易日作为测试成本分布的基准点，形象直观地透视出相对于这个测试基准点股票的筹码分布状况；此外，通过不断移动改变测试基准点，动态地透视出各价位持仓量的增减变化，从而全面地透视成本转换的全过程。移动成本分布的独特之处在于强大的透视性，它可以形象而直观地显示股票的成本结构，并将每一个阶段的持仓成本分布变化毫无保留地展示在我们的面前。仇一鸣说筹码分布单峰密集，低位建仓 仇一鸣说建仓完毕开始深度洗盘 仇一鸣说深度洗盘后快速拉高脱离成本区 仇一鸣说脱离成本区后清洗浮筹码、底仓仍在 仇一鸣说经过大幅拉升后、筹码极其发散 仇一鸣说高位震荡出货、底仓大部分出完 仇一鸣说反弹就是反弹，弹不动了就走就像一个皮球从桌面掉到地上，反弹时不可能再弹到桌面上去，弹不动就走人。今天我们再用一种方法来解释为什么下跌？就是因为上档套牢的人太多了仇一鸣说大家看（图）所示，图中竖线指的是最大一天的成交量，横线a是这一天收盘价的辐射线，而大量的人是套牢在b线一带。a线还代表着巨量折射所形成的压力，后面的反弹很难突破这个压力。b筹码峰所在区域，就是那么多线计算出来的中心成本区，这些筹码被活活地套在这里，苦苦地挣扎，想出来。因此，它们对昨天的反弹形成很大的压力，使得反弹很难持续下去。这个压力不仅表现在b线这里，甚至还往下降5%，有人也愿意抛，哪怕降10%也有人愿意割肉，这些割肉盘就会把指数打下来。现在我们就清楚了，躲在b线附近的套牢盘太多，或者说由此形成的b筹码峰高度太高，所以目前很难往上涨。 仇一鸣说有人会问，哪一天会涨呢？像这样的话，不就永远涨不上去了吗？b线永远不能冲过了吗？不是的。目前的位置不能反弹上去，是因为上面的人还没有割肉，怎么办呢？市场会做出调节的。市场调节包括两个方面，一个是空间调节，一个是时间调节。只要有充分的时间下跌，时间长度达到了，成交量会越来越往下挪，下面的筹码峰就会长大，因为上面的筹码都转移到下面来成交了。在下面重新形成筹码堆积，可能在三角形一带形成一个巨大的筹码峰，伴随着上面筹码峰减小。也就是说，随着时间的推移，成交量慢慢地下移，上档的人到下边来成交，割肉了，上面的筹码峰就转移到下面来了。仇一鸣说所以说，筹码峰转移，上面的筹码峰转移到下面来了。当下面的筹码峰面积（高度）大大地超过上面筹码峰的时候，就是低位吸筹完毕，低位换手充分，才可以酝酿一波行情。庄家做庄很简单的，一定要在低价买进大量的筹码，必然会造成低价区的筹码峰扩大。用一个通俗的说法就是，筹码峰从上面转移到下面来了，这样才可能形成行情，这就叫做【筹码峰转移】。刚才我们讲了，【筹码峰转移】第一个前提：要有时间。要耐心地等待，等着上面的散户被时间消磨掉意志，终于逃出来了，筹码峰也就下来了。第二个前提：要有空间，必须要具备时间和空间两个条件。如果股价只跌一点点，散户是不会割肉出来的，你必须跌出一定的空间，才会造成恐慌。市场是不是这样的？有人20元买进，15元不走，10元也不走，跌到5元开始考虑要走了，等到反弹到7元全部逃跑。也就是说，你要跌出一定的空间，然后再来一个反弹，送给他一个逃命机会，他就走人了。仇一鸣说因此，要使筹码峰从高位转移到下面，需要两个条件，第一：要有一定的下跌时间；第二：要有一定的下跌空间。图中的指数正处于反弹结束，下跌中继，必须跌出时间、空间的过程里。仇一鸣说下面我们演示一只股票的筹码峰是如何转移的。在这里请首先注意一个“测量基准日”的问题，就是在测量筹码分布时，必须选择一个相对低点或高点来测量当时的筹码分布状况，这个点位的选择一般以波段低点或高点为选取对象。 仇一鸣说看图 仇一鸣说1 仇一鸣说1 仇一鸣说1 仇一鸣说小结：经过上面的演示，我们知道，一只股票一旦形成头部下跌后，顶部会有大量的套牢盘，而要想发动新的行情，就要这些套牢盘到低位来割肉，想要套牢盘割肉，则必须下跌一定的空间，和持续一定的时间，否则散户是不肯割肉的，庄家只有制造一次又一次的反弹后再度下跌并创新低的行情，来刺激散户的神经，最后还来个加速赶底，让散户在最后的绝望中割肉离场，只有这样才能完成筹码从高位的散户手中向低位的庄家口袋转移的过程。仇一鸣说庄家会在下跌过程中想方设法让散户割肉，如果他发现散户割肉的速度较慢或者散户不愿意割肉，那么他会制造对筹码峰的穿刺，看散户是否割肉，一般情况下，被套散户看到股价终于涨至自己的持股成本附近的话，都愿意割肉的，但也有少数散户顽固不化，那庄家就再来个掉头向下猛地跳水，最终散户没有不投降的！其实我们后面要讲解的【穿刺2+3】技术也有这层意思，就是庄家逼散户出局的过程。仇一鸣说筹码峰的转移就是庄家运作股票的全过程，对于一个头上还有筹码峰没有割肉下来、股价还在2-3区间创新低的股票，绝不是我们要关注的目标，必须得等到股价头上的筹码峰割肉完毕，底量超顶量，后量超前量，低位单峰密集、底部抬高了，我们就多留意，只要股价在2+3区间站稳后再度向上突破时，就是我们关注的区间了。备注：股价2+3区间：它指的是两条中期平均线在运行的时候，它的运行速度比较慢，而三条短期平均线运行速度较快，当三条短期（快速）平均线向上通过两条中期（慢速）平均线的时候，我们就把60日、120日两条慢速平均线以上的空间称作“2+3区间”。或者简单地说，在60日、120日均线上方的股价空间，称为“2+3”区间。指数反转行情发生在这个区间，牛股的大部分上升段也是在这里展开的，在这里操作是做反转行情。如下图： 仇一鸣说看图 仇一鸣说再通过另一组随时间变化的图看下筹码转换和股价以及成交量的关系（相同颜色对应当时的成本和当时的成交量） 仇一鸣说看成本分布的主要作用是了解成本在哪，可做到了解“大部分其他人手中的牌”，而不是说必然哪个形态就一定最好的，上方套牢盘如果有较密集山峰，目前价格离此山峰尚有距离，这段距离的筹码较少，这样的形态未必是坏事，因为从现在价格到密集山峰价格间没有压力，主力只需要投入很少资金就可以拉动股价，但一旦接近上方密集套牢盘，建议选择抛出，越接近，解套的筹码越多，股价会被打压下来，这也是为什么很多人喜欢看前期的高点的原因，前期高点有很多筹码“站岗”，自然这个价位附近形成了压力线，（这时候主力的动作往往是顺起自然让股价下来，以便洗盘在低位再次进入，原因是如果选择在高山峰密集区花大量资金接盘的话，一，被看破主力拉升的决心，二，买在高位，怎么算都是吃力不套好，而等上面套牢盘解套打压股价后买入，就是又洗走了散户，又买在了低位，一举两得），所以很多人困饶主力是出货了还是洗盘？去看看他的成本价在哪。仇一鸣说成本分布里的“获利比例”数字大，说明上方无压力；数字小，说明都被套着，如果全被套了，此时也不失为进场的好时机。以上证指数为例，如下图，1月25日大盘创近期低位那些日子，获利比例才28%左右，当时有多少人留意了这个数字，虽然那时可能很难判断是否要反弹，但是成本分布显示几乎已经没人获利，就算继续下跌，这时买入比上面那些套得死死的筹码优势还是很明显的，何况获利比例如此之低预示下方已几无空间。 仇一鸣说下面来说些关于单峰密集形态的公式应用，以便用来选股或制作股票池我们要找出70%的筹码集中在很小的区域内（一个容易进行横向的对比的区间内），也就是分布集中度较高的区域。 在两个假设的前提下，按照以下的方法做： 先找出85%的筹码获利的价格线： A1：=COST（85）； 找出15%的筹码获利的价格线： A2：=COST（15）； 70%的获利空间为： A3：=A1-A2；仇一鸣说85%和15%的获利价格区间的中价为： A4：=（A1+A2）/2； 将表达式改为百分比的形式并进行界定，让70%的筹码分布在它们中价的10%的范围内： A3/A4*10010； 如果大家已经很熟悉分析家的公式编写了，那么我们就不用那么多的中间表达式了，前提是清楚公式的架构，我们可以直接采用以下的表达方式： 分布集中度： （COST（85）-COST（15）/（COST（85）+COST（15）/20.1 仇一鸣说注意：分析家在移动成本分布右下角标注的“70%的筹码分布在X元（+、-）Y%的范围内”，其中的X值就是我们在上式中计算的中价A4，Y就是集中度。 因为在原来的假设前提下，每一天的筹码分布都是不断的累加和迭算，期间的计算量相当巨大，这就是我们之所以采用以上的简单计算方法的原因了。因为细心的用户一定会想到，筹码绝对不会像我们所说的那样简单地集中分布在85-15的区间内，但是一定是近似的分布在这个区间内，因为它们的分布符合正态分布的原理。 仇一鸣说低位的单峰密集 即对单峰密集加入低位的概念。我们有许多的方式进行低位的条件限定，我们可以通过对历史上的最高点进行对比或者其它的指标公式的引用，或者采用的参照对象是一段时间内的高点，以下将使用最后一种方式来完成这一步工作。仇一鸣说建立低位的模型： “在过去一段长时间的交易周期内，采用250天，85%和15%的获利价格区间的中价的价位在其波动范围的下半部位，也即是低于250天振幅的50%”。 B1：=HHV（HIGH，250）； B2：=LLV（LOW，250）； B3：=B1-B2； （A4-B2）B3/2；仇一鸣说最终的低位单峰密集的公式组为： A1：=COST（85）； A2：=COST（15）； A3：=A1-A2； A4：（A1+A2）/2； A5：=A3/A4*10010； B1：=HHV（HIGH，250）； B2：=LLV（LOW，250）； B3：=B1-B2； B4：=（A4-B2）B3/2； A5 AND B4 其中的周期250和集中度10%，我们都可以设为参数调整，选到最佳的周期和分布集中度。 仇一鸣说今天主题就到这里，谢谢。下面开始回答问题环节79天禄宝贝问老师好，求一个CCI指标数值在-150到-200的选股公式，麻烦您了，先谢啦！吴程答between(cci,-150,-200);3=LHH168问怎样求：分时量比出现最小值到现在的分钟数？lb:=sum(vol,0)*240/dynainfo(38)/A1;分时量比李超答t1:barslast(量比=llv(量比,barscount(c); 分时周期20黄小林问老师你好求指标一个。股东人数连续减少大于N期（N可调）非常感谢李超答input:N(3); N可调，连续N个季度股东人数减少a:=0;for i=1 to N do beginif PFFIN(4253 ,i-1)macd.dea还没死叉and barslast(cross(macd.diff,macd.dea)=n;金叉至今几天，这里默认3，可调38gy问你好!请问:1.大智慧市盈率后标注的1或2分别代表什么？2. 请提供大智慧动态市盈率的计算公式（是计算公式哦，而不是显示动态市盈率的公式）。谢谢!李超答1. 1和2 代表根据第几个季度的报表计算的数值2. setpffin(11111);close/PFFIN(1001 ,0);34zhy=问请教个公式：大盘仓位昨日在50以下，今日转变为70及以上，急用吴程答ref(dpcw.大盘仓位,1)=70;73木子问你好，现在大智慧软件龙虎榜是不是没有显示了呢？李超答【资讯】-【股票】-【市场数据】里面可以查看120sdf问老师，怎么您刚讲的筹码低位集中公式，无法通过测试啊?仇一鸣答最后行要打个分号，漏了57mikezhou问盘中选股特大买入与特大卖出的差按从大到小排序仇一鸣答60回车-点左边工具栏的DDE决策-有特大买入卖出的排序48gy问你好!请问:1.大智慧市盈率后标注的1或2分别代表什么？2. 请提供大智慧动态市盈率的计算公式（是计算公式哦，而不是显示动态市盈率的公式）。谢谢!李超答1. 1和2 代表根据第几个季度的报表计算的数值2. setpffin(11111);close/PFFIN(1001 ,0);113杨问今天下午深圳分时纵轴不知为什么价格特高乱了，请指导。仇一鸣答删除drvdata优选主站登陆，不是数据问题的话，看下画面菜单下10%分时坐标的勾，别打上89新手问老师你好：你们发给我们的截图又能写又能画的是用什么软件弄的截图？能告诉我吗？仇一鸣答qq截图，wps画的121杨问今天下午深圳分时纵轴不知为什么价格特高乱了，请指导。李超答右键点击“深圳成指”，刷新一下数据看看。69wzy问1. 10日之内出现了2个B点（不是要“操盘线”中的B点，而是大智慧的BS点），且第2个B点的开盘价小于第一个B点的开盘价。谢谢老师！李超答BS点 无法用来选股。6gy问你好!请问:1.为什么大智慧有的个股显示的市盈率、动态市盈率的值与别的软件显示的值不同？1. 请提供大智慧市盈率、动态市盈率的计算公式。谢谢!仇一鸣答不知你说的软件是否正确，如何计算，市盈率是股价除以每股收益，动态市盈率会在盘中随股价变动而事实变化，财务数据下完整，确保每股收益正确129=LHH168问A1:=barscount(close); A3:=barscount(lb=LLV(lb,A1);xg:A30,sum(amount,todaybars)/sum(vol,todaybars)/100,dynainfo(4);slope(分时均线,10)0.17 and ma(vol,10)ma(vol,20); 分时周期