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硕士论文跨国公司智力资本对经营绩效的影响研究 摘要 跨国公司作为全球企业的标杆，拥有雄厚的资金，庞大的规模，先进的技术等绝 对优势和遍布全球的销售网络。然而随着知识经济的来临，知识与经济的密切关系使 得智力资本这种企业资产成为增强企业竞争力的关键，越来越多的跨国公司顺应经济 形势的发展，开始重视发展企业的智力资本，以保持企业竞争优势。 在以往的研究中，学者们普遍指出智力资本与企业绩效有正相关关系，智力资本 能够提升经营绩效，但是对于智力资本与企业经营绩效的实证研究还比较少，针对跨 国公司研究智力资本对企业经营绩效的影响，更是一个崭新的视角。 本文综述了智力资本和跨国公司经营绩效相关理论，了解跨国公司智力资本发展 的现状，在此基础之上采用实证分析的方法，选取多家跨国公司为调研对象，采取问 卷的形式进行调研。以问卷调查数据为基础，运用管理统计分析模型进行整理分析， 深入研究了智力资本各构成要素对跨国公司经营绩效产生的影响，进而分析了跨国公 司智力资本的发展对我国企业的启示。 关键词：智力资本，跨国公司，经营绩效，统计分析 a b s t r a c t m u l t i n a t i o n a lc o m p a n i e sa sag l o b a lb u s i n e s sm o d e l s ，h a v ea b s o l u t es u p e r i o r i t ys u c h a sa b u n d a n tf u n d s ，t h e h u g es i z e ，a d v a n c e dt e c h n o l o g y , a n dw o r l d w i d ed i s t r i b u t i o n n e t w o r k b u tw i t ht h ea d v e n to ft h ek n o w l e d g ee c o n o m y , k n o w l e d g ea n dt h ee c o n o m y m a k e st h ec l o s er e l a t i o n s h i p ，a n dt h e nt h ei n t e l l e c t u a lc a p i t a la s s e t sb e c o m et h ek e yt o e n h a n c et h ec o m p e t i t i v e n e s so fe n t e r p r i s e s m o r ea n dm o r em u l t i n a t i o n a lc o m p a n i e s c o m p l yw i t ht h ed e v e l o p m e n to ft h ee c o n o m i cs i t u a t i o nb e g a nt od e v e l o pe n t e r p r i s e i n t e l l e c t u a lc a p i t a lt om a i n t a i nc o m p e t i t i v ea d v a n t a g e i np r e v i o u ss t u d i e s ，s c h o l a r sh a v ep o i n t e do u tt h a ti n t e l l e c t u a lc a p i t a la n d g e n e r a l c o r p o r a t ep e r f o r m a n c eh a sp o s i t i v ec o r r e l a t i o nr e l a t i o n s h i pa n dt h ei n t e l l e c t u a l c a p i t a l c o u l de n h a n c eb u s i n e s sp e r f o r m a n c e b u tt h ee m p i r i c a lr e s e a r c hb e t w e e nt h ei n t e l l e c t u a l c a p i t a la n db u s i n e s sp e r f o r m a n c ei ss t i l lr e l a t i v e l yf e w i ti san e wp e r s p e c t i v et or e s e a c h o nt h ei m p a c to fi n t e l l e c t u a lc a p i t a lt ot h ee n t e r p r i s e sp e r f o r m a n c ef o rm u l t i n a t i o n a l t h i sp a p e rr e v i e wt h et h e o r yo fi n t e l l e c t u a lc a p i t a la n dt h eb u s i n e s sp e r f o r m a n c eo f m u l t i n a t i o n a lc o m p a n i e s ，a n du n d e r s t a n dt h es i t u a t i o no ft h ed e v e l o p m e n to fi n t e l l e c t u a l c a p i t a lf r o mm u l t i n a t i o n a lc o m p a n i e s o nt h eb a s i so ft h i s ，t h i sp a p e ru s e dt h em e t h o d so f e m p i r i c a la n a l y s i st os r u e r a lf o rs e v e r a lm u l t i n a t i o n a lc o m p a n i e sb yq u e s t i o n n a i r e b a s e d o ns u r v e yd a t ao ft h eq u e s t i o n n a i r e ，w ec o u l dd r a wc o n c l u s i o n sb yt h eu s eo fs t a t i s t i c a l a n a l y s i so ft h em a n a g e m e n tm o d e l w ec o u l da l s ou n d e r s t a n dt h a tt h ec o n s t i t u e n te l e m e n t s o fi n t e l l e c t u a l c a p i t a lm a k et h ei m p a c tf o r t h em u l t i n a t i o n a l c o m p a n i e s b u s i n e s s p e r f o r m a n c e a n dt h e na n a l y s i st h ed e v e l o p m e n to ft h ei n t e l l e c t u a lc a p i t a lo fm u l t i n a t i o n a l c o m p a n i e sm a k e st h ei n s p i r a t i o nf o rc h i n a sc o m p a n i e s k e yw o r d ：i n t e l l e c t u a lc a p i t a l ，m u l t i n a t i o n a lc o m p a n i e ，b u s i n e s sp e r f o r m a n c e ， s t a t i s t i c a la n a l y s i s i i 硕士论文 跨国公司智力资本对经营绩效的影响研究 图1 3 1 表2 1 1 1 1 图2 1 2 1 图2 1 3 1 图2 1 3 2 表2 1 3 1 表3 1 1 表3 2 2 1 表3 2 3 1 1 表3 2 3 1 1 图3 2 4 2 1 图3 2 4 2 2 图3 2 4 2 3 图4 1 1 图4 1 2 1 1 图4 1 2 1 2 图4 1 2 1 3 表4 1 1 1 1 表4 1 1 1 2 表4 1 1 2 1 表4 1 2 2 1 表4 1 2 2 2 表4 1 2 3 1 图4 2 2 1 表4 3 2 2 1 图4 4 2 1 表4 4 2 1 表4 4 2 2 表4 3 3 1 表4 4 4 1 表4 4 4 2 图表目录 研究流程图4 智力资本发展阶段统计表5 智力资本发展树状图7 斯堪地亚智力资本概念图9 智力资本的双层结构。9 智力资本构成要素分类汇总表1 0 市场价值、账面价值与重置成本、智力资本1 8 跨国公司智力资本管理技术应用状况2 l 跨国公司知识管理或智力资本管理部门的职位设置2 2 跨国公司智力资本管理实践2 2 西门子智力资本发展模型2 5 西门子智力资本发展的实施架构图2 6 西门子智力资本实施架构的六要素2 7 平衡积分卡各层面的逻辑关系3 0 平衡积分卡引导智力资本形成过程图3 l 平衡积分卡强化智力资本形成过程图3 2 本文智力资本指标体系的概念图3 3 s t e w a r t 智力资本指标系体3 3 斯堪地亚公司的智力资本指标体系3 4 本文智力资本指标体系3 5 f i g g e 平衡积分卡领先指标体系3 7 美国m e t r ob a n k 平衡积分卡指标体系3 7 绩效指标体系3 8 本研究实证分析的概念图3 9 c r o n b a c ha 信度表4 0 母公司所在国分布图4 2 问卷回收状况分析表4 2 各维度指标数据基本分析4 3 本文问卷各维度的信度分析结果4 5 人力资本因素负载表4 6 人力资本因素分析表。4 6 v 图表目录 硕+ 论文 v l 表4 4 4 - 3关系资本因素负载表4 7 表4 4 4 4关系资本因素分析表4 7 表4 4 4 5结构资本因素负载表4 8 表4 4 4 6结构资本因素分析表4 8 表4 4 4 2 1 经营绩效因素负载表4 9 表4 4 4 2 2 经营绩效因素分析表4 9 图4 4 4 2 1 本文因素分析图。5 0 表4 3 5 1智力资本各维度与跨国公司经营绩效的相关分析5 0 表4 4 6 1智力资本各维度对财务绩效的回归分析5 2 表4 4 6 2智力资本各维度对非财务绩效的回归分析5 3 表5 1 1 1被调查企业建立智力资本系统情况5 6 表5 1 1 2我国企业智力资本管理的职位设置及负责人5 7 声明 本学位论文是我在导师的指导下取得的研究成果，尽我所知，在 本学位论文中，除了加以标注和致谢的部分外，不包含其他人已经发 表或公布过的研究成果，也不包含我为获得任何教育机构的学位或学 历而使用过的材料。与我一同工作的同事对本学位论文做出的贡献均 已在论文中作了明确的说明。 研究生躲肄 潲年g 月矽日 学位论文使用授权声明 南京理工大学有权保存本学位论文的电子和纸质文档，可以借阅 或上网公布本学位论文的部分或全部内容，可以向有关部门或机构送 交并授权其保存、借阅或上网公布本学位论文的部分或全部内容。对 于保密论文，按保密的有关规定和程序处理。 研究生签名：肄 瑚年尼甲日 l 硕上论文跨国公司智力资本对经营绩效的影响研究 1 绪论 1 1 研究背景 本文主要研究“跨国公司智力资本对经营绩效的影响”，之所以选择这样的内容和 角度进行研究，主要是因为人类进入二十一世纪以来，世界经济的发展越来越呈现出 两种趋势： 第一种趋势是以知识经济为主导的经济发展形势。 据估计，o e c d 成员国的知识经济在这些国家的国内生产总值中已经占据5 0 以上，体现了人和技术中的知识是经济的发展核心。在这种趋势下，世界上越来越多 的企业及其管理层将目光从有形资产向无形资产转移，认为企业真正的投资将不是机 器设备，而是知识。把无形的知识“有形化”并有效地利用它，成为现今企业提高竞争 力的关键。因此企业开始关注智力资本或知识管理。国际上许多知名的公司，如微软、 i b m 、英特尔、摩托罗拉、福特、诺基亚、爱立信等都引入了发展智力资本的理论和 方法。而在国内，联想、金碟、t c l 、宇通客车等公司也将智力资本的发展摆上了重 要的议事日程。有统计表明，智力资本咨询业务在未来的1 0 年中将达到4 0 亿美元 ( f o r b e s ，1 9 9 7 ) 。因此，充分发展智力资本会对企业产生积极的影响。 第二种趋势是经济全球化。 世界各国问的经济开放性和依赖性不断加强，在这个过程中跨国公司占据了先天 优势使其竞争力大大加强，其主要的竞争优势来源于知识的积累和创新。由于跨国公 司母公司与子公司之间，以及各个子公司之间通常在地理距离与文化距离上存在着显 著差异，因而比较容易获得来自不同经济、文化、政治背景的显性知识和隐性知识。 这种基于当地市场、管理实践与经营环境而积累起来的无形资本，有助于企业提高当 地承诺，减少运作不确定性及增强企业经济效益。由于这种资本产生于不同的任务与 制度环境中，被认为是隐藏在跨国公司国际化竞争力中的关键驱动力，为跨国公司带 来良好的经营绩效。 在这两种经济趋势下，中国本土企业面临着前所未有的机遇和挑战。一方面可以 走出国门发展全球市场，另一方面以知识为利器的竞争也日趋激烈，更多的本土企业 选择探索和学习跨国公司先进的经营管理方式，这使得跨国公司成为全球企业学习的 标杆。所以跨国公司如何运用企业资本，尤其是智力资本这种无形资产是我国本土企 业应着重了解和学习的内容。 此外，本人曾参加过导师科研课题江苏博特公司知识管理绩效测评、江苏省现 代服务业的知识管理研究( 南京理工大学经济管理学院青年教师科研基金项目) 以及 江苏省现代服务业知识管理能力测评( 江苏省科技厅项目) ，在参与上述三个项目的 1 1 绪论硕上论文 过程中，阅读了大量有关知识管理方面的资料，由于智力资本隶属于知识管理范畴， 因此本人受到启发来研究智力资本相关问题。通过参与上述科研课题的研究，对本文 的写作有一定的借鉴意义和参考价值。 1 2 理论意义和应用价值 本文研究的视角是跨国公司智力资本对经营绩效的影响，其理论意义和应用价 值在于： ( 1 ) 经济环境及竞争环境的变化使我们发现，无论从知识经济这样一个宏观 的角度，还是从企业竞争优势的微观角度去分析，企业的智力资本的发展已经成为当 代企业发展必须面对的一个关键问题。因此对智力资本的研究不仅对我国企业应对知 识经济的挑战具有明确的现实意义，并且在理论上也对我国企业正确的开展智力资本 的管理提供指导。 ( 2 ) 在以往的理论研究中，学者们普遍指出智力资本对企业市场价值、股票 价格、企业绩效有正相关关系，智力资本能够构建和保持企业竞争优势，但是就目前 本人所涉猎的文献而言，研究智力资本与企业绩效的实证研究还比较少，针对某一类 有着特殊经营特点的企业，研究其智力资本对企业经营绩效的影响，更属凤毛麟角， 这在一定程度上限制了智力资本管理理论在企业实践中的推广。 ( 3 ) 本文采用实证分析的方法，以长三角地区大型制造类跨国企业的在华子 公司的问卷调查数据为基础，运用管理统计分析模型，分析跨国公司智力资本各构成 要素对企业经营绩效的影响，认识智力资本对企业绩效的作用，同时了解智力资本构 成要素中哪些对跨国公司经营绩效的影响比较大，为智力资本理论的实际应用做出一 定的贡献，也为跨国公司如何有效地管理智力资本提供理论依据，同时为我国企业的 智力资本的发展提供借鉴与参考的范例。 1 3 研究思路与主要框架 ( 1 ) 绪论。从实践和理论两个方面提出本文所要研究的问题，包括本文的研究 的背景、理论价值和应用价值、研究思路与主要框架。 ( 2 ) 文献探讨。包括三个方面，第一是智力资本的相关理论，介绍智力资本概 念、理论基础及构成要素。第二是跨国公司经营绩效的相关理论，主要包含绩效的概 念及分类、经营绩效的评估、跨国公司经营绩效的影响因素。第三是智力资本与公司 绩效关系的国内外研究现状。 ( 3 ) 跨国公司智力资本的现状分析。介绍了跨国公司发展智力资本的原因、目 的及管理实践，并列举了典型跨国公司的智力资本管理实践状况。 ( 4 ) 智力资本对跨国公司经营绩效的影响。以平衡积分卡的思想为指导，分析 2 硕士论文跨国公司智力资本对经营绩效的影响研究 建立跨国公司智力资本和经营绩效的评价指标体系，在此基础之上进行实证调研，运 用s p s s 软件对实证数据进行分析，并得出相应分析结论。 ( 5 ) 跨国公司智力资本的投入对我国企业发展智力资本的启示。分析我国企业 智力资本管理的现状和存在的问题，进而从政府、行业、企业三个层面提出发展智力 资本的对策建议 ( 6 ) 结论。包括本研究的主要观点、建议及研究限制。 具体的研究流程如下图所示： i 绪论 硕t 论文 4 i 跨国公司智力资本的现状分析：原因、目的、实践状况 实证分析： 跨国公司智力资本指标 跨国公司经营绩效的指标 实证调研 数据分析 分析结论 i 跨国公司智力资本发展对我 i 国企业的启示 1r i 研究的结论及建议 图1 3 1 研究流程图 硕士论文跨国公司智力资本对经营绩效的影响研究 2 文献探讨 本章主要是结合本文的研究主题，对智力资本和跨国公司经营绩效的相关研究进 行回顾，主要包括智力资本的概念、基础理论以及构成因素，绩效的概念、分类以及 跨国公司经营绩效的评估，智力资本与企业绩效的关系研究等方面。 2 1 智力资本相关理论 2 1 1 智力资本概念 2 1 1 1 智力资本的起源 智力资本的发展于1 9 6 9 年g a l b m i t h 写信至e c o n o m i s t ，倡导智力资本是一种需 要运用脑力的行为，而非只有知识与纯粹的智力。1 9 9 1 年s t e w a r t 发表在f o r t u n e 5 0 0 的文章中明确定义智力资本；1 9 9 3 年h u d s o n 为智力资本著书并明确定义智力资本； 1 9 9 6 年经济合作开发组织( o e c d ) 认同斯堪地亚公司e d v i n s s o n 的做法，提出智力 资本的年度报表，强调智力资本为价值创造的过程。1 9 9 7 年s t e w a r t 著书组织的新 财富：智力资本，列举众多的实务个案，说明智力资本的三大要素：人力资本、结 构资本、顾客资本。1 9 9 7 年e d v i n s s o n - - - m a l o n e 著书智力资本：发现隐藏的根源， 还原公司真实的价值，说明斯堪地亚公司智力资本的实施过程与衡量指标。 表2 1 1 1 1 智力资本发展阶段统计表 时间( 年)发展事件 1 9 8 0 h i r o y u k ii t a m i 在日本出版“m o b i l i z i n gi n v i s i b l ea s s e t s ”发动无形资产 一书 1 9 8 1h a l l 设立公司将人力价值的研究加以商业化 1 9 8 6 s v e i b y 出版 t h ek n o w - h o wc o m p a n y ) ) 目的于管理无形资产 1 9 8 8 s v e i b y 出版( t h en e wa n n u a lr e p o t 介绍知识资本 1 9 8 9 s v e i b y 出版 t h ei n v i s i b l eb a l a n c es h e e t ) ) 1 9 9 0 s t e w a r t 开始引用智力资本( i n t e l l e c t u a lc a p i t a l ) 的名词 1 9 9 1 s k a n d i a 为全球第一个设置智力资本的部门，由e d v i n s s o n 副总命名 1 9 9 3 s t o n g e 建立顾客资本的观念 1 9 9 4s t e w a r t 以智力资本刊登于f o r t u n e 封面文章 1 9 9 5s k a n d i a 第一次公开智力资本的报告书 1 9 9 6 s u l l i v a n & p a r r 著书( l i c e n s i n gs t r a t e g i e s ) ) 出版 1 9 9 7s t e w a r t 出版“i n t e l l e c t u a lc a p i t a l ” 1 9 9 8 s u l l i v a n 出版“p r o f i t i n gf r o mi n t e l l e c t u a lc a p i t a l ”从智力资本中获利 2 0 0 m j o u r n a lo fi n t e l l e c t u a lc a p i t a l 征求论文并开始发行 资料来源：s u l l i v a n ( 2 0 0 0 ) 本研究整理及补充 2 文献探讨硕一f = 论文 2 1 1 2 智力资本的概念 智力资本是指组织中无法从财务报表里显示的各项无形资产，并且因为这样的特 点而不容易计算。然而智力资本的概念是从“知识管理”的概念中发展出来的，经济学 家g a l b r a i t h ( 1 9 6 9 ) 提出“智力资本 的概念，并且将智力资本用来解释公司的账面 价值与市场价值的差异。然而，当时并没有受到很大的重视。直到1 9 9 0 年，智力资 本的观念才逐渐受到学者们研究讨论。但不同的学者从不同的角度来探讨智力资本概 念，所以至今为止，智力资本还没有一个一致性的定义。 ( 1 ) 从知识管理的角度定义智力资本。s t e w a r t ( 1 9 9 4 ) 对智力资本提出较具体 的定义：所谓智力资本是每个人能为公司带来竞争优势的一切知识、能力的加总，凡 是能够用来创造财富的知识、信息、技术、智力财产、经验学习能力、团队沟通机制、 顾客关系、品牌地位等，都是智力资本的材料组合。r e n n i e ( 1 9 9 9 ) 指出智力资本是企 业在市场上持续得到竞争优势的关键资产。l y n n ( 1 9 9 9 ) 认为智力资本便是将组织内 部化的知识，经由系统化的处理后转变成为创造公司价值的知识。还有台湾学者林文 修( 2 0 0 0 ) 指出智力资本重心在于知识，包括知识的创造、扩散、与累积，因此智力 资本是知识管理的重心。 ( 2 ) 从企业商誉的角度定义智力资本。美国证券交易委员会主席w 甜l m a n ( 1 9 9 5 ) 提出他个人的结论，认为智力资本不单是人类的脑力而已，也包括了品牌名 称和商标，甚至某些过去曾记账的成本，经过一段时间转换成更大的价值的资本。 b r o o k i n g ( 1 9 9 6 ) 贝w j 认为智力资本是商誉，是公司资产的函数。j o h n s o n ( 1 9 9 9 ) 认为智 力资本隐藏在最神秘的传统会计科目上“商誉( g o o d w i l l ) ”之中，智力资本是一种更 难以用言语形容的资产，例如一家公司的学习和适应能力。 ( 3 ) 从无形资产的角度定义智力资本。e d v i n s s o na n dm a l o n e ( 1 9 9 7 ) 将无形资 产称为智力资本、知识资本、非财务资本、隐藏资产、看不见的资产。认为智力资本 是一种对知识、实务经验、组织技术、顾客关系及专业技术的掌握，能让企业在市场 上具有竞争优势的能力。m a s o u l a s ( 1 9 9 8 ) 认为智力资本是无形资产的结合，能提供 组织附加价值，并致力达到卓越的目标，了解无形资产如员工的技术、经验、态度、 与信息，使之能成为用于工作中的附加价值。r i g h t ( 1 9 9 9 ) 指出智力资本为无形资 产或使用人的智能组合成的元素与创新所增加的财富。公司的市场价值等于公司的财 务账面价值加上智力资本，认为公司智力资本是隐含在公司内部，可以帮助公司创造 价值及持续发展的资产。 上述研究对智力资本的定义内容略有差异，并且无统一的解释，但基本概念所表 述的内容及范围接近，因此本文对智力资本的定义为：涵盖企业内部整体所有的技能、 知识、信息、经验、解释问题的能力及智力，并融合于人力资本、关系资本、结构资 本之中。 6 硕士论文跨国公司智力资本对经营绩效的影响研究 2 1 2 智力资本的基础理论 2 1 2 1 知识管理理论 r o s se ta 1 ( 1 9 9 7 ) 认为智力资本是从“知识管理”的领域发展出来，企业的智力 资本就是所有员工知识的总和，其理论基础分为两种思想流派：策略流派和评量流派， 前者的观点为研究如何创造与运用知识，以及讨论知识与价值创造的关系。后者的观 点经过信息系统分析与统计非财务资料，以补充财务报表。其发展架构详见下图： 图2 1 2 1 智力资本发展树状图 资料来源：r o o se ta l ( 1 9 9 7 ) 2 1 2 2 企业能力理论 企业能力理论认为，企业拥有特殊的资产，它与知识相关，看不见摸不着，却又 能让大家感受到，难以买卖，在企业各部门内可分割。企业这些特殊的资产被称为“组 织资源或“组织能力 。企业的这些特殊能力可能分别属于企业内不同的个人，但 它更突出地表现为一个组织所拥有地资产，而不是某个人的私人资产，即企业能力难 于模仿与传递。杰恩斯福荣斯斯蒂森( 1 9 9 6 ) 认为，企业的特殊能力有两个核心特 征：一是一种基于经验的能力，它涉及到在动员和引导这些资源或类似资源为特定生 产目标服务时，企业内部的积累性储备。二是这种基于经验的能力体现在社会团体中， 而不是隐藏于个人的技能中，即使是企业家，他在构建能力或才能中也可能只是一个 主要的搬运工。企业是一个知识集合体，企业通过积累过程获得新知识，新知识逐渐 融入到企业的正式和非正式组织中，成为左右企业未来知识积累的重要主导力量。 7 2 文献探讨 硕上论文 2 1 2 3 资源基础理论 资源基础理论的观点，认为公司的独特资源是发展并维持竞争的重要来源，公司 资源包括所有有形与开形的资产。而资源运用在持久性的竞争优势上，必须要有价值、 稀少性、无法完全被模仿，而且没有任何与策略相关的替代品( w r i g h te ta 1 ，1 9 9 6 ) 。 该理论强调企业能够先发制人的选择，虽然环境的机会与威胁是策略决策最重要的考 虑因素，但自我独特资源的发展与运用，更是把持企业经营存活的命脉，分析上着重 于个别公司资源，而不是产业竞争环境。h i t te ta 1 ( 1 9 9 7 ) 则认为资源基础模式是假 设每个组织为独特资源与能力的组合，而这些资源与能力正是制定与执行策略的基 础，同时也是报酬的主要来源。因此在产业竞争的态势下，企业如果想追求产业平均 以上的报酬，必须积极并且不断发展自我的能力。因为企业不同于其它对手的绩效表 现，是源自本身独特资源与能力不同所致，而不是产业结构性特质的因素。 b a r s k y r & m a r c h a n t ( 2 0 0 0 ) 从资源基础的观点，探讨智力资本的测量与管理，强调员工、 程序、科技、财务、与顾客等资源的整合与互动。事实上，企业的无形资产是智力资 本讨论的重心，它也是众多资源中最难管理与衡量的部分，但却与企业的绩效息息相 关，甚至对一些产业而言，是最重要、最根本、不可或缺的资源。 2 1 3 智力资本的构成要素 由于智力资本无法完整、具体的被描述，而且研究范围很广，所以学者们对智力 资本有不同的定义，进而对智力资本的构成要素也持不同的观点。其中一些比较有代 表性的学者对智力资本的划分如下： 斯堪地亚金融与保险公司于1 9 8 5 年开始记录智力资本，1 9 9 6 年发布智力资本报 告，它也是世界上最早一家公布企业智力资本的公司。斯堪地亚的智力资本构成，如 图2 1 3 1 所示。 8 硕士论文跨国公司智力资本对经营绩效的影响研究 图2 1 3 1斯堪地亚智力资本概念图 资料来源：e d v i n s s o na n dm a l o n e ，i n t e l l e c t u a lc a p i t a l ，1 9 9 7 n i c kb o n t i s 认为智力资本具有双层多维结构，它由三部分构成：人力资本、结构 资本、和关系资本。人力资本是指附着于员工身上的隐性知识：结构资本是指组织规 范；关系资本是指公司与外部环境建立的附着于关系的知识，即关系网络。而促使上 述三个资本发展的推进器是信任、价值和文化。具体见图2 1 3 2 所示 本质 人员 营运程序关系 范围内部员工工作内部组织连结外在环境连结 评估参数 数量 效率期限 评估困难度高中低 资料来源：b o n t i s ( 1 9 9 9 ) i 信任 i 图2 1 3 2 智力资本的双层结构 i 文化 i 9 詈 2 文献探讨硕十论文 h u b e r ts t o n g e 将智力资本划分为员工资本、组织资本和外部关系资本。其中员 工资本是指员工个人为用户提供解决方案的能力；组织资本是指组织满足市场要求的 能力；外部关系资本代表企业特许经营的深度、广度、附着性和盈利率。 另有一些学者对智力资本的构成要素进行了划分，具体分类情况详见汇总表： 表2 1 3 1智力资本构成要素分类汇总表 人力结构顾客关系组织创新流程 资资本资本资本资本资本 资本 作者本 p e t r a s h ( 19 9 6 ) 、， e d v i n s s o na n dm a l o n e ( 19 9 7 ) s t e w a r t ( 19 9 7 ) 、，、，、， b r o o k i n g ( 1 9 9 8 ) 、， l y n n , b ( 19 9 8 ) 、， b a s s i & v a nb u r e n ( 1 9 9 9 )、， 陈玉玲( 1 9 9 9 ) d z i n k o w s k i ( 2 0 0 0 ) 、，、， 、， 吴思华，黄宛华，赖钰晶 1 ， ( 2 0 0 0 ) 陈文隆( 2 0 0 1 ) 、， 资料来源：本研究整理 上述关于智力资本构成的几种观点虽然不尽一致，但基本认同：( 1 ) 都是从便于叙 述和计量的角度把智力资本分成几个部分；( 2 ) 智力资本构成包括的内容基本相同， 只是在划分上有粗细之分；( 3 ) 都将人力资本单独列为智力资本的基本构成部分。 综上所述，本文比较认同h u b e r ts t o n g e 的智力资本的划分，即从企业组织本身 和企业组织外部的角度将智力资本构成划分为人力资本、结构资本和关系资本三个部 分。 2 2 跨国公司经营绩效相关理论 2 2 1 绩效的概念及分类 2 2 1 1 绩效的概念 “绩效”一词来源于英文 p e r f o r m a n c e ”，中文也有将其翻译成业绩或效绩的。根据 韦伯斯特新世界词典的解释，绩效的意思是：( 1 ) j e 在执行的活动或已完成的活 动；( 2 ) 重大的成就，正在进行的某种活动或者取得的成绩。 欧美国家对绩效的理解主要有三种观点： 1 0 硕士论文跨国公司智力资本对经营绩效的影响研究 第一种观点认为绩效是行为。c a m p b e l l 指出，“绩效是行为，应该与结果区分开， 因为结果会受系统因素的影响 ，他在1 9 9 3 年给绩效下的定义是：“绩效是行为的同 义词，它是人们实际的行为表现，而且能被观察到。就定义而言，它只包括与组织目 标有关的行动或行为 。 第二种观点认为绩效是结果。b e r n a d i n 等认为：“绩效应该定义为工作的结果， 因为这些工作结果与组织的战略目标、顾客满意度及所投资金的关系最为密切 。 第三种观点认为绩效包括行为和结果两个方面，行为是达到绩效结果的条件之 一。这一观点在b r u m b r a c h 给绩效下的定义中得到很好体现，即“绩效指行为和结果。 财政部统计司将企业绩效定义为一定经营期间的企业经营效益和经营者业绩。企 业经营效益水平主要表现在盈利能力、资产营运水平、偿债能力和发展能力等方面。 经营者业绩主要通过经营者在经营管理企业的过程中对企业经营、成长、发展所取得 的成果和所做出的贡献来体现。张蕊在此基础上将企业绩效统一归纳为反映人们从事 某一活动所取得的成绩或成果。冯丽霞进一步根据绩效形成的因果关系，把绩效分为 潜在绩效、行为绩效和结果绩效。 综上所述，在知识经济时代的今天，我们认为企业的绩效除了体现所取得的经济 效益之外，更主要的表现为企业在市场上获取竞争优势的能力。因此，本文认为跨国 公司经营绩效除了包含企业在一定经营期间内所取得的财务绩效以外，更重要的是考 虑反映企业未来发展潜力的非财务绩效。 2 2 1 2 绩效的分类 绩效是一个含义广泛的概念。不同的情况下，其含义会有所不同。从广义的绩 效观来看，绩效可以分为三个层次：经营绩效、部门绩效、员工绩效。 经营绩效：经营绩效是强调集体性绩效，包括产量、盈利、成本等财务性内容， 同时也包含客户满意度、员工成长与发展等非财务性内容。所以单纯以财务指标来衡 量企业的绩效是有缺陷的。 部门绩效：部门对企业的贡献、对员工的开发和运用程度等。 员工绩效：员工在工作中对企业的贡献、能力的开发、自我实现的满意度、学 习的能力等，这里的员工是指企业全体员工，上至董事长、总经理，下至普通员工。 组织的经营绩效是公司总体的战略目标，是以员工绩效和部门绩效为根基建立 的，是员工绩效和部门绩效的整体和放大。 2 2 2 跨国公司经营绩效的评估 2 2 2 1 经营绩效评估的基础理论 ( 1 ) 产出论 2 文献探讨 硕l 论文 绩效产出论者认为，绩效就是员工最终行为的结果，如企业的利润、产量、目标、 关键成果等。产出是最为企业关注的目标，是企业绩效评价的重要参考依据。但是， 产出并不代表全部，如果把绩效作为单纯的产出来管理，那么就会导致企业行为的短 期化，如过度使用现有资源，不愿意投资，尤其是在员工培训、新产品新技术的研发 方面的投资，而且使得员工不愿意干辅助性工作，这会严重影响企业的长期发展。这 就决定了在评价企业绩效时，产出方面的指标是不可或缺的，也不是唯一的。早期纯 财务性指标绩效评价方法都是绩效产出论的代表。 ( 2 ) 行为论 绩效行为论者则认为，绩效就是员工在完成工作过程中表现的一系列行为特征。 如墨菲( m u r p h y , 1 9 9 0 ) 给绩效下的定义是：“绩效是与一个人在其中工作的组织或组织 单元的目标有关的一组行为 。坎贝尔( c a m p b e l l ，1 9 9 0 ) 也指出：“绩效是行为，应该与 结果区分开，因为结果会受系统因素的影响 ，他在1 9 9 3 年给绩效下的定义为：“绩 效 是行为的同义词，它是人们实际的行为表现并是可以被观察到。绩效行为论者主 张通过员工所表现出的努力、工作态度、工作熟练程度、创造能力及组织纪律状况等 指标来评价绩效。认识到员工行为在企业绩效中的重要性体现了“以人为本的观点， 体现了员工行为在企业可持续发展中的重要地位。但是，如果只把绩效当作一种行为， 对企业绩效只从员工的行为来评价，缺少了目标激励，企业追求的财务指标就无法实 现，这如同捡了芝麻丢了西瓜，舍本求末。这就是说在评价企业绩效时，员工行为指 标不能缺少，但是也不能单纯以行为指标来考察企业的绩效。 2 2 2 2 经营绩效评估的目的及意义 吴安妮( 2 0 0 0 ) 强调好的绩效评估制度不仅可以促进组织绩效目标的达成，同时 可发现组织中经营问题发生的情况。g r a d y ( 1 9 9 1 ) ) 指出绩效评估的目的必须对各管 理阶层及企业中各单位提供持续的回馈，因此绩效评估的程序是从上而下的，从沟通 策略与目标开始，而回馈的过程正可以持续评估各项作业程序是否与策略及目标一 致，及执行结果是否达成策略及目标。 学者l e v i n s o n ( 1 9 7 0 ) 认为组织中绩效评估的目的如下： ( 1 ) 衡量与判断绩效 ( 2 ) 使个人绩效与组织目标相互关联 ( 3 ) 培养部属的能力 ( 4 ) 激励部属的士气 ( 5 ) 加强主管与部属的沟通 ( 6 ) 作为薪资与升迁的判断基准 ( 7 ) 作为组织控制与整合的工具 1 2 硕士论文跨国公司智力资本对经营绩效的影响研究 林财源( 1 9 9 2 ) 认为经营绩效衡量的意义包括： ( 1 ) 可评估过去经营成果 ( 2 ) 可供作预测未来发展的基础 ( 3 ) 作为管理控制的工具 ( 4 ) 作为是否继续经营决策的参考 2 2 2 3 跨国公司经营绩效评估的特点 跨国公司经营绩效评价与一般企业经营绩效评价相比，有其独有的特点，主要 体现在： 一是跨国公司为了整个公司协同合作，从整体利益出发，有时会牺牲子公司的利 益，如通过转让定价等方法使跨国公司总体决策最优化，因此，在这种情祝下，单独 评价海外子公司业绩不能只考察其财务指标，还要考察非财务指标对整个公司绩效的 影响，如母子公司之间的知识转移等。 二是由于跨国公司母子公司之间处在不同国度，受经济环境、社会环境和金融环 境( 包括各国汇率、利率) 等宏观因素影响，因而不能仅仅根据子公司向总公司上报的 财务报表评定子公司的财务业绩，其绩效评价具有特殊性。 三是设计跨国公司绩效评价体系除考虑宏观因素以外，仍需要关注内部因素：公 司经理的财权安排、公司战略、跨国定价、组织结构、公司文化、管理风格等。 2 2 2 4 跨国公司经营绩效评估方法 之前的学者们关于绩效评估方法的文献非常多，各研究间的主要差异是评估指标 的选取方式，以及所采用的绩效评估方法的不同。而在跨国公司绩效评估方法的使用 上，则有财务报表分析法、多变量分析法、层次程序分析法、资料包络分析法与灰色 关联分析法等，以下将对跨国公司各种绩效评估方法的特性进行探讨。 一是财务报表分析法。 财务报表分析是指应用分析的工具及方法，从财务报表中整理出一些对决策有用 的信息，以帮助决策的过程。一般进行经营绩效的财务报表分析时，以比率分析法最 具代表性。一般财务比率依其财务属性分类可分为偿债能力比率、资本结构比率、获 利能力比率、周转能力比率。因此可知财务报表分析不仅可以供企业做现行活动绩效 的评估，同时也可供预测示来的参考。财务报表分析具有一列特性： ( 1 ) 客观性：财务报表可反映公司现在与过去的经营情况。 ( 2 ) 具体性：财务报表是汇总营业活动的量化资料。 ( 3 ) 运算性：因其资料已被量化，故可作适当的衡量和计算比较。 总之，财务报表分析是利用各种研究方法与技术，对财务报表所提供的信息进行 分析与解释，以评估公司现在的及过去的经营绩效，希望能对公司未来的经营绩效作 1 3 2 文献探讨 硕上论文 最佳的估计与预测，财务分析的结果也可供其他使用者作决策的参考。 但由于财务报表分析缺乏数量统计方法的佐证，大多从单一层面或单一指标来评 断受评者的优劣，无法计算出一个全面性的综合评估值来评断企业的经营绩效及排 序，而且在企业面临多变及竞争的时代，仅考虑财务指标往往不能体现企业整体的经 营绩效。 二是多变量分析法。 多变量分析是针对两种以上的变量资料，利用多元空间的统计方法，将复杂的问 题或现象以数量化后，再对其作合理且有系统的整理，以达成分类、判断、评估、预 测等目的的一种分析法。其在绩效评估中常用的三种方法： ( 1 ) 因素分析法：从众多影响经营绩效的因素中萃取出独立的评估因素以降低 评估指标间的相关性。 ( 2 ) 集群分析法：藉由观察各受评对象在所有评估指标的表现是否相近，将具 有相同性质的受评者归为一类。 ( 3 ) 区别分析法：依集群分析的资料建立区别函数。 但是多变量分析法对样本资料量大小的要求以及资料分布需符合典型概率分布 的假设要求是该方法在运用上的限制条析。 三是层次分析法。 层次分析法( a h p ) 是应用在不确定情形及具有数个评估准则的决策问题上的方 法。对决策而言，层次结构有助于对事物的了解，但在面临选择适当方案时，必须根 据某些基准进行评估，以决定方案优先顺序，从而找出适当的方案。它是透过两两成 对比较的方式，确定各层次中诸因素间的相对重要性，并汇集有关决策人