（产业经济学专业论文）中国石油企业海外投资风险及规避研究.pdf

摘要 石油在我国乃至世界能源消费中都占据了极其重要的位置，随着世界石油消费的逐 渐增加和石油不可再生的本质，整个世界的石油储量将越来越少，因此世界各国都将石 油提升到国家安全的角度。同样，我国的石油储量和生产量远远满足不了国内的石油消 费量，因此需要从国外大量进口原油与成品油。但单纯靠进口来满足国内石油需求只能 会使我国的石油对外依存度继续增加，这将进一步危及到我国的能源安全。 因此，我国从十五期间就制定了石油企业“走出去 的战略，让我国的石油企业到 海外去寻找油源通过各种方式为国家带来更多的原油，从而保证我国的能源安全。然而， 石油企业的海外投资所面临的风险要远远大于国内，多变的国际市场、投资地区复杂的 政治经济环境以及其他国家的干涉都将对我国石油企业的海外投资产生很大的影响。 本文结合我国石油企业海外投资的现状，通过定性分析和定量分析相结合的方法， 以邓宁的国际投资理论为基础，系统的分析了我国石油企业在海外投资中所面临的各种 风险，如政治风险、技术风险、经济风险与跨文化经营风险并结合我国石油企业海外投 资的两个典型案例，增强文章的实证性。然后有针对性的提出相应的风险规避措施，目 的是使我国石油企业在海外投资过程中充分认识到所面临困难和风险，增加投资的成功 率。 关键词：石油企业，海外投资，风险，规避措施 t h er e s e a r c ho no v e r s e ai n v e s t m e n tr i s a n de v a d em e t h o do fc h i n a p e t r o l e u me n t e r p r i s e s z h a n gy u a n ( i n d u s t r i a le c o n o m i c s ) d i r e c t e db ya s s o c i a t ep r o f z h o ud e t i a n a b s t r a c t o i lt a k e sg r e a tp a r ti nt h ee n e r g yc o n s u m p t i o ni nc h i n aa n da l lo v e rt h ew o r l d a st h e i n c r e a s eo fo i lc o n s u m p t i o na n dt h en o n r e n e w a b l ee s s e n c e ，o i lr e s e r v ew i l lb e c o m el e s sd a y a f t e rd a y , s om o s tc o u n t r i e sc o n c e r no i la sag r e a tp a r to ft h en a t i o n a ls e c u r i t y m e a n w h i l e ， t h e r ei sab i gg a pb e t w e e nt h eo i lp r o d u c t i o na n dc o n s u m p t i o ni nc h i n a ，s ow eh a v et oi m p o r t g r e a td e a lo fo i lt os a t i s f yt h ec o n s u m p t i o no fd o m e s t i cm a r k e t h o w e v e r , i fw es a t i s f yt h e d o m e s t i co i lc o n s u m p t i o no n l yb yi m p o r tc a no n l ym a k eo u ro i lr e l i a b i l i t ye v e nh i g h e rt h a t w i l lt h r e a t e nt h ee n e r g ys e c u r i t yo fc h i n a t h e r e f o r e ，i nt h et e n t hf i v ey e a r sp l a n ，o u rc o u n t r yh a dm a d et h es t r a t e g yt oe n c o u r a g e o u rp e t r o l e u me n t e r p r i s e st oi n v e s ta b r o a db ym a n yw a y sa n db r i n gm o r eo i lt oc h i n a h o w e v e r , t h er i s k si no v e r s e ai n v e s t m e n to ft h ep e t r o l e u me n t e r p r i s e sa r em o r ec o m p l i c a t e d t h a nt h a to fd o m e s t i cm a r k e t t h ev a r i a b l ei n t e r n a t i o n a lm a r k e t ，t h ec o m p l i c a t e de n v i r o n m e n t o fb o t he c o n o m i ca n dp o l i t i c s ，a l lt h e s ef a c t o r sc a nh a v eg r e a ti n f l u e n c e so no u rp e t r o l e u m e n t e r p r i s e s c o n s u l t e dw i t ht h ea c t u a l i t yo ft h eo v e r s e ai n v e s t m e n to fo u rp e t r o l e u me n t e r p r i s e s ，t h i s t h e s i s ，o nt h eb a s i so fd u n - n i n g sf d it h e o r y , u s e sb o t hq u a l i t ya n dq u a n t i t ya n a l y s i st og i v ea s y s t e m a t i ca n a l y s i so na l lt h eo v e r s e ai n v e s t m e n tr i s k s ，s u c ha sp o l i t i c a lr i s k s ，t e c h n i c a lr i s k s ， e c o n o m i cr i s k sa n dm u l t i c u l t u r a lr i s k sa n dc o m b i n e dw i t ht w oc l a s s i c a lc a s e so fo v e r s e a i n v e s t m e n to fo u rp e t r o l e u me n t e r p r i s e s ，t h e ng i v e st h er e l e v a n tr i s ke v a d em e t h o d s ，t h e r e f o r e ， o u rp e t r o l e u me n t e r p r i s e sc a nh a v eaf u l l yr e c o g n i t i o no ft h ed i f f i c u l t i e sa n dr i s k s k e yw o r d s ：p e t r o l e u me n t e r p r i s e s ，o v e r s e ai n v e s t m e n t ，r i s k s ，e v a d em e t h o d s 独创性声明 本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。 尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰 写过的研究成果，也不包含为获得中国石油大学或其它教育机构的学位或证书而使用过 的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并 表示了谢意。 签名：年月日 关于论文使用授权的说明 本人完全了解中国石油大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送 交论文的复印件及电子版，允许论文被查阅和借阅：学校可以公布论文的全部或部分内 容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 学生签名： 导师签名： 年 年 月 月 日 日 中国石油大学( 华东) 硕士学位论文 一、月i j 吾 石油，这个越来越热，越来越敏感的词语，如今牵动着d , n 千家万户大到世界各国 的目光。几乎所有的政治会晤，国际会议都会将石油作为一项重要的内容。同样，站在 我国立场上，虽然刚刚发现的冀东南堡油田在我国石油产业有着举足轻重的地位，但这 并不能完全改变我国石油净进口大国的处境，也暂时无法降低我国的石油进口依存度。 随着石油消费依然不停增长，我国的三大石油公司必须不断加快“走出去”的步伐，通 过兼并、收购以及独立勘探开发等手段扩大海外油源，除了保障自身企业的生存发展之 外，更重要的是对国家的能源安全战略起着重要的作用。 ( 一) 选题意义 目前，石油已经成为世界各国发展中必不可少的战略性资源，且世界各国对石油资 源的消费量逐年递增，据统计和预测，全世界石油消费在1 9 9 0 - - 2 0 1 0 年将以每年1 3 的速度增长；国土资源部的资料显示，近十年来，我国原油消费量以年均5 7 的速度 增加，高出全世界石油消费总增长速度4 4 个百分点。近几年来，我国对石油的需求量 越来越大，国内石油产量和需求量之间的差距日益拉大，1 9 9 3 年我国成为石油净进口国； 2 0 0 0 年我国原油产量是1 5 亿吨，进口5 9 8 3 万吨；2 0 0 3 年产量1 7 亿吨，进口9 1 1 2 万吨，2 0 0 6 年进口原油1 4 亿吨，成品油3 6 3 8 万吨，预计2 0 1 5 年我国原油需求缺口将 达到2 亿多吨。目前，我国已经成为世界第二大石油消费国。 为了解决石油需求缺口逐年加大的问题，必须从三个方面来考虑：一是加强勘探， 增加国内石油储量和产量；二是直接进口；三是促进海外石油投资，建立海外石油基地。 1 9 9 3 年中国步入石油净进口国后，党中央明确提出要利用国内外“两种资源、两个市场”， 实施“走出去，开发海外石油资源的战略。2 0 0 7 年5 月份中国石油天然气总公司成功 发现了储量1 0 亿吨的冀东南堡油田是我国能源战略在国内的成功。虽然冀东南堡油田 的发现令人振奋，但却无法从根本上降低我国的石油消费和进口大国的地位。我国现在 的石油进口依存度已经达到一个很高的水平，超出了能源安全的警戒线，并且2 0 0 6 年 的持续高油价使我国额外付出了1 0 0 亿美元，并通过能源对各个产业的渗透作用严重影 响了整个国民经济的稳定发展。所以说，目前石油进口已经不是最好的解决我国能源问 题的途径。鉴于国内石油储量和石油进口的局限性，于是海外石油市场的开拓已成为我 国石油安全战略的必由之吲。 正是基于维护我国石油安全和经济安全的角度考虑，国家在十五期间就已经制定了 一、f j u 舌 石油企业“走出去的方针，而海外石油投资便是走出去的最直接方式。但“走出去 意味着进入国际市场，面临的是来自世界各国的石油巨头的激烈竞争，在世界范围内， 我国石油企业就失去了在国内市场的垄断地位带来的竞争优势。而且所面临的投资、经 营环境也更加复杂，因此我国石油企业在海外投资中所面临的风险也随之提高。纵观世 界石油分布格局，由于中国在海外的石油投资起步较晚，那些法律体系相对健全、投资 比较有保障的海外油气资源，在经过数十年的国际争夺之后，大多已经落入跨国石油巨 头手中。在先期油气资源已被国际石油巨头抢占的情况下，剩余的可开发区块要么是政 局动荡不稳，要么地质条件复杂开发难度大，这使得我国石油企业的海外投资之路可谓 艰难。 以中石油在苏丹达尔富尔地区的投资为例，动荡不安的政局一方面使得企业的经营 活动时刻面临着因为战争和动乱而中断的危险，另外我国海外作业员工的人身安全也时 刻面临威胁。苏丹政府无力控制这种动荡的局面，只好求助于联合国，而以美国为首资 本主义国家便趁机进入苏丹，当然也顺利成章的对我国的海外石油投资进行干扰。这样 不但使得我国的海外资产得不到应有的保障，还使我国的能源战略面临着被干涉的威 胁。另外我国石油企业大部分的投资区块都相对狭小，无法形成规模效益。在石油产业 链的上游领域，具有高投资，高风险，高回报的特征，但面对巨额的前期投资，若无法 形成规模效益，不但经营难以为继，而前期投资的收回更显得遥遥无期。 除了政治和技术上所面临的风险外，我国石油企业海外投资还面临的巨大的经济风 险，因为国内尚未建立起成熟的石油金融体系，导致我国石油企业在国际石油价格上制 定上处于极其被动的地位，因此抵御价格波动的能力较差，国际政局一旦发生变化或者 动荡必然使得石油价格产生剧烈波动，从而使我国的石油企业面临巨大风险。另外，国 际间货币结算产生的汇率风险，若操作不当也将给我国石油企业的海外投资带来巨大损 失。而且，海外投资就必然面临着各个国家、地区、民族文化之间的文化差异甚至冲突， 因此如何通过有效措施来对企业中各种文化进行融合，同样是海外投资中需要考虑的重 要因素。 ( 二) 国内外研究现状 随着我国能源战略的实施，我国石油企业走出去步伐的加快，已经有越来越多的专 家学者开始研究我国石油企业的海外投资的研究中，并提出了很多正确的观点。 从国家意义上来讲，我国石油企业的海外投资主要是基于国家能源安全战略的考 2 中国石油大学( 华东) 硕士学位论文 虑。随着我国石油进口大国地位的确立，如何保证我国的石油安全成为国内外重点关注 的问题，而作为我国石油产业的主要载体，中石油、中石化与中海油三大石油公司则处 在了时代的风口浪尖。 1 、国外研究现状 国外学者及研究机构对我国石油企业海外投资的主要站在分析我国石油企业积极 扩张，同国际石油公司争夺海外资源的角度去进行分析研究。 b p 中国副总裁德开瑞指出，为了加强能源安全，中国应注意：今天的高油价是不 会持久的，没有人保护石油价格周期不会出现。因此，对于收购海外油气资产，以及启 动煤制油等其他替代燃料等重大项目时，要慎重评估其中存在的风险。石油是支撑产油 国经济发展的主要收入来源，这些国家加紧了对能源行业的控制，但石油进口国应很好 地吸引全球资源，同时开放能源下游市场，而不是控制能源市场。石油供应安全的关键 在于资源来源的多元化，市场参与者的多样化，只有多种多样的市场参与者才可以带来 多种多样的资源供应。能源安全是全球问题，需要在全球范围内寻求解决方案，需要企 业问形成新的合作关系，选择合适的合作伙伴至关重要。 美国能源部首席副助理部长菲蕾卓生此前表示，中国为争取能源，在全球各地投资 石油资产，已经明显扩大。中国企业已在2 0 多个国家，以合资方式兴建炼油厂、铺设 石油管线等。因此，美国应该加强评估中国能源政策对美国能源安全的冲击与影响。 另外，一些国外学者对跨国公司经营国际化阶段与人员配置政策也做了大量研究。 1 9 世纪9 0 年代以后，维农的跨国企业产品周期理论得到学术界的普遍推崇。他认为根 据贸易、投资状况的区别，国际产品周期可以划分为高科技期、成长与国际化期、成熟 期三个阶段。在此基础上，a d l e r & g h a d a r ( 1 9 9 0 ) 提出了企业国际化经营的阶段划 分，即国内生产阶段、国际化阶段和多国经营阶段，此外，根据国际市场和国际企业经 营的发展趋势，他们还创造性地提出了国际企业经营的第四阶段全球经营阶段【2 1 。 为了实施我国能源安全战略并积极配合我国石油企业的海外投资，中国近年来加强 了同非洲各国的合作，在世界石油格局中积极占领一席之地。但非洲目前形势尚不容乐 观，经济发展水平落后，生活水平较低加上部分地区连年的战乱给我国石油企业投资非 洲带了很大的不确定性。著名非洲问题专家黄泽全认为，开拓非洲市场，要有紧迫感， 这是因为非洲丰富的资源和巨大的市场，对国际社会有着极大的吸引力，世界各地特别 是西方发达国家纷纷看好非洲，争夺非洲市场，中国企业应当看清这一形势，但到非洲 开拓市场，发展贸易，投资建厂，也是机遇与风险并存。大多数非洲国家目前正处于从 3 一、前言 计划经济向市场经济转轨的过程之中，经济政策、投资政策、市场法规等都有待于进一 步完善，中国企业投资非洲会遇到许多困难，甚至会担当一定的风险。因此，中国企业 投资非洲，务必要熟悉情况，了解政策，考察市场，选准项目，科学论证，精心实施， 避免风险，才能取得理想的效益。 2 、国内研究现状 国内学者的相关研究则是站在我过石油企业以及我国能源安全的角度，对石油企业 海外投资寻找油源的发展战略以及对我国石油产业的产业结构提升的促进作用进行分 析研究。 上海市科学研究所的张仁开认为，石油工业已经发展成为一个国际化的重要支柱产 业。石油经济的国际化、经营的全球化已经成为不可阻挡的趋势。目前不管中东、北非、 南美洲，还是中亚、西亚、东南亚及欧洲，都有许多跨国公司在陆地和海洋勘探、开采 石油，单纯依靠本国力量勘探、生产石油的国家已不多见。进行石油跨国经营可以使我 f l j h 强与国际石油界的合作，即使了解世界石油科技发展的最新动态，学习和引进国外 先进的石油勘探、生产和管理经验、缩短彼此之间的差距，从而促使我国石油工业现代 化。同时，世界范围内的激烈竞争在一定程度上将促使我国石油企业加快技术创新步伐、 提升自主创新能力，并在全球范围内优化资源配置，发挥自己的比较优势，从而建成具 有国际竞争力和中国特色的现代跨国石油企业。 也有一些学者对我国石油企业的海外投资提出了相反的意见。比如，北京大学国际 战略研究中心的朱锋教授指出，中国石油集团等企业虽然是国有企业，但有时也会牺牲 国家利益去追求自己的利润。他表示，这些国有企业已成为非常强大的利益集团，它们 甚至劫持了中国对苏丹的外交政策。中国现代国际关系研究院学者翟岜指出，大型国企 “如今代表经济利益的考量”。但他指出，政府现在应该制定更多的规章制度，约束它 们在海外的行为【3 1 。 目前，国内外学者的对石油企业海外投资相关研究已经比较全面和深入，但存在的 问题就是不够系统，其中一些细节方面的研究目前不够详细，大部分学者在石油企业海 外投资方面的研究都集中在政治风险上，而对经济风险以及跨文化经营风险涉及较少。 本文正式建立在学者前辈研究的基础上继续系统全面的对石油企业的海外投资进行归 纳与深化，着重论述石油企业海外投资的经济风险和跨文化经营风险及相关规避措施， 对目前学术界涉及较少的方面进行专业化的研究。 4 中国石油大学( 华东) 硕士学位论文 ( 三) 研究思路、结构和研究方法 1 、研究思路 石油企业海外投资风险及规避涉及到很多的方面，无论是政治的、经济的和社会的 都要求投资者能够从整体出发，把握好整个投资活动的总纲。在本文的研究中，主要是 从以下的几个方面进行的：首先是绪论部分，提出问题，然后对海外投资相关理论进行 综述，并从海外投资风险的成因分析、海外投资风险分类和评价、海外投资风险的规避 措施等进行研究，并通过对我国现阶段石油企业海外投资现状进行分析，在论文的最后 结束语部分得出一些研究的结论及建议，这样使本文在研究上有一个合理的布局。 2 、研究结构 本文共分为六章： 第一章，前言。首先对本文的研究意义、国内外研究现状及研究空白进行介绍，然 后叙述本文的研究思路、研究结构和研究方法。 第二章，我国石油企业海外投资的必要性。结合当今世界和我国的能源格局主要从 经济安全、石油安全和提升石油企业及我国石油产业竞争力三个角度来论述。 第三章，我国石油企业海外投资现状。分别介绍了我国三大石油公司( 中石油、中 石化和中海油) 的海外投资历程，并从中分析的出海外投资中存在的问题，为下一章的 进一步分析做铺垫。 第四章，我国石油企业海外投资中面临的风险。本章通过以上对海外投资必要性和 现状的分析，将海外投资中的风险划分为政治风险、技术风险、经济风险和跨文化经营 风险四大类别，然后分别予以分析论述。 第五章，我国石油企业海外投资案例分析。本章以上一章为基础，挑选了我国石油 企业在海外投资过程中的两个典型案例，分别是达尔富尔问题和中海油并购尤尼科，目 的是增强文章的现实意义。 第六章，我国石油企业应采取的风险规避措施。本章与第四章是整个论文的核心部 分，本章在前面章节论述的基础上，通过理论和实证分析，针对每种风险都提出了相应 的规避措施建议。 3 、研究方法 第一，实证研究与规范研究相结合。 实证研究分析所涉及课题的内在规律，并根据这些规律，分析和预测经济行为的效 果，说明“是什么”的问题。规范研究则以一定的经济价值判断为基础，基于某些原则 5 一、前言 和立场作为分析处理经济问题的标准，并研究如何才能符合这些标准，它要回答的 是“应该是什么”的问题。发展国有石油企业是未来我国能源供给的重要保障，因此， 国有石油企业的实证研究是其规范研究的前提，规范研究则是实证分析的结果和进一步 的应用。本文的实证分析，是在一系列的相关理论支撑下，分析我国国有石油企业的发 展现状，探讨我国国有石油企业海外投资中存在的问题及这些问题产生的原因，并在此 基础上研究我国国有石油企业海外投资风险的规避策施。 第二，定性研究与定量分析相结合。 在定量分析和定性分析的关系中，定性分析是定量分析的基础。定量分析既可以对 定性分析的假设和结论进行修正和补充，也可以对研究对象进行更深入细致的分析。在 具体的研究中，定量分析手段一定要与定性分析结合起来使用。产业经济中的许多经济 因素或指标还不能定量或精确定量化，这时，定性分析往往能更有效的简化分析和得到 有益的思想。本文力争在定性分析的指导下，从定量分析上探讨我国国有石油企业海外 投资风险以及规避措施。 第三，比较分析法和案例分析法相结合。 在本文研究中，探讨我国国有石油企业发展的过程及现状，分析国外的国有石油企 业发展的成功经验，通过两者的比较分析，得出对我国国有石油企业发展的有益启示。 通过引用大量的案例，对案例进行分析，说明我国石油企业海外投资的现状及出现的问 题，及探究其深层次的原因。 本文研究的宗旨是为我国石油企业的海外投资中的风险和规避提供一种理论和方法 的支持，寻找一种新的创新理念。本论文的研究方法采用了理论与实践相结合，在查阅 大量的文献的基础上，结合自己在课题调研和专业研究，并运用定性与定量的分析方法， 分析与归纳相结合对问题进行论证，使问题的阐述更具有说服力和可操作性。 6 中国石油大学( 华东) 硕士学位论文 二、我国石油企业海外投资的必要性 根据国际能源机构( 正a ) 预测，到2 0 2 0 年中国的年液体燃料消费量将达到5 0 6 亿5 4 1 亿吨，到2 0 2 0 年中国进口石油占石油总需求的百分比将激增至7 6 左右。因 此油价的飙升的确增加了中国经济发展的成本，对中国的能源安全构成了较大压力。 伴随着经济的持续高速发展，中国的石油净进口量还将进一步扩大。世界石油市场的供 求变化、暂时和局部的短缺、油价的异常波动以及政治动荡等，已经对中国石油供应产 生一定的冲击。石油安全问题已成为一个影响中国经济可持续发展的紧迫的现实问题。 ( 一) 保障国家经济安全 国家经济安全是国家安全多元化的一个重要组成，是国家保卫其经济利益不受外部 威胁的能力。一国提高国家经济安全的主要目的，是为了不断增强自己的经济实力并保 持在一个相对领先的地位，从而提高其在经济全球化中的生存技能，同时以经济实力为 手段获取政治、军事的安全。国家经济安全更多的表现在战略资源安全和市场安全两个 方面，其中战略资源的安全又是重中之型4 1 。 进口依存度的持续攀升和持续的高油价，对中国经济造成了很大的冲击。一是对生 产、消费的冲击大。企业使用高价的进口石油，造成工厂产品的生产成本增大，产品的 物流成本也是必定增加，企业或多或少地增加了用油成本。如果这部分成本转嫁不出去， 企业的赢利空间就被挤压：如果这部分成本转嫁出去，毫无疑问会增加居民的消费支出。 二是对国际收支平衡有冲击。由于进口石油的价格高，导致其他出口产品的生产成本、 物流增加，对外出口产品的价格却不能与石油价格一样成比例增加，造成国际收支不平 衡。三是造成国内财政收支不平衡。比如国家为了控制成品油市场价格，2 0 0 5 年和2 0 0 6 年分别给予中国石化1 0 0 亿元和5 0 亿元的财政补贴。 2 0 0 7 年近2 亿吨的进口量，都是在国际原油价格高位时进口的，这首先会造成我国 通胀压力增大。通胀已经持续多年( 约五六年) 大幅上涨，2 0 0 7 年的c p i 已处高位运 行。作为一种基本的工业原料，油价上涨将通过一系列的价格传导机制传导至下游产业， 最终对消费领域产生较大影响。这又会进一步增强人们对通胀的预期，加大通胀压力， 这对我国经济而言是一个严峻的考验。 另外，中国目前经济的增长主要是依考工业的拉动，而被称作“工业血液的石油 则是经济增张的燃料。同时，粗放的增长方式也使得我国的石油消费量激增。日本经济 每增长1 0 0 个点，石油消耗才增长1 0 个点，而中国经济增长1 0 0 个点，石油消耗就增 7 二、我国石油企业海外投资的必要性 长8 0 个点1 5 1 。因此，石油依存度的不断提高和居高不下的油价，已经严重威胁n t 我国 的经济安全。 综上所述，石油企业进行海外投资，寻找油源，不仅关乎到企业的成长和发展，同 样对我国的经济安全而言意义重大。 ( 二) 保障国家石油安全 无论l e a 的预测是否完全准确，大幅提高的石油对外依存度毫无疑问已经成为中国 能源一个大的发展趋势，并且丝毫没有转变的迹象。石油供应安全与石油进口依赖程度 是一种正相关关系，依赖程度越大，供应安全的风险就越高。一般认为，当一国石油进 口量占国内消费量3 0 或者当一国的石油进口量超过5 0 0 0 万吨时，国际石油市场的行 情变化就会影响到该国的g d p 运行，而当一国的石油进口量超过8 0 0 0 万吨以后，就 必须运用外交、经济、军事等手段来保证石油供应的安全。 我国在石油供需方面存在的问题主要表现在两个方面： 1 近几年来，我国对石油的需求量越来越大，国内石油产量和需求量之间的差距日 益拉大，1 9 9 3 年我国成为石油净进口国：2 0 0 0 年我国原油产量是1 5 亿吨，进口5 9 8 3 万吨：2 0 0 3 年产量1 7 亿吨，进口9 1 1 2 万吨，2 0 0 6 年进口原油1 4 亿吨，成品油3 6 3 8 万吨，预计2 0 1 5 年我国原油需求缺口将达到2 亿多吨。目前，我国已经成为世界第二 大石油消费国而且日益增长的石油进口依存度也是我国的能源安全问题提到了前所未 有的高度。 现阶段中国石油供需矛盾突出伴随着改革开放特别是2 0 世纪9 0 年代以来中国经济 强的发展势头。国内能源，特别是石油的消费量不断地攀升。1 9 9 0 年的1 1 5 亿吨增加 到2 0 0 2 年的2 3 9 亿吨，年均增6 7 。而国内的原油产量从1 9 9 0 年的1 1 3 8 亿吨增加到2 0 年的1 0 7 5 亿吨年均增长仅1 6 2 ，为了填补日渐拉大的供需缺口，我国从1 9 9 3 年首 次成为石油净进口国以来，进口量已由1 9 9 3 年的9 8 8 万吨增加到2 0 0 3 年的9 7 3 8 万吨。 8 中国石油大学( 华东) 硕士学位论文 表2 - 11 9 9 0 - - 2 0 0 6 年我国石油平衡表单位：万吨 t a b l e 2 1t h eb a l a n c et a b l eo fc h i n af r o m1 9 9 0 2 0 0 6 年份1 9 9 01 9 9 52 0 0 02 0 0 32 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 进口量7 5 5 63 6 7 3 29 7 4 8 51 3 1 8 9 61 7 2 9 1 31 7 1 6 3 21 8 1 5 6 出口量 3 1 1 0 42 4 5 4 52 1 7 2 12 5 4 0 82 2 4 0 62 8 8 8 11 8 6 9 消费量1 1 4 8 5 61 6 0 6 4 92 2 4 3 9 32 7 1 2 6 13 1 6 9 9 9 3 2 5 3 5 43 4 7 1 5 3 进口依存度0 0 6 5 7 8 70 2 2 8 6 4 80 4 3 4 4 3 90 4 8 6 2 3 30 5 4 5 4 6 90 5 2 7 5 2 40 5 2 2 9 9 7 数据来源：统计年鉴2 0 0 6 图2 - 11 9 9 7 2 0 0 6 石油消费量依存度图 f i 9 2 - 1t h ef i g u r eo fo i lc o n s u m p t i o n - r e l i a n c eo fc h i n af r o m1 9 9 7 - 2 伽6 2 从能源消费结构调整看供需进一步失衡 事实上，我国石油等优质能源消费在能源结构中的上升势头在八五初中期就已经显 现。1 9 9 0 - - 1 9 9 4 年我国煤炭消费年均增长速度为5 ：0 9 ，低于同期能源消费5 9 平均 增长速度而同期汽油、煤油、柴油和电力的增长速度别为9 1 0 、6 5 5 、9 0 2 和l o 4 2 。 总体来说煤炭消费的比重逐渐下降，而石油、天然气的比重逐步上( 中国统计年鉴的数 据显示，2 0 0 3 年能源消费结构中，煤炭石油、天然气、水电的比例分别是：6 7 1 、2 2 7 、 2 8 、7 4 ) ，如表2 2 所示。交通运输业对油品的需求不断增长，特别是汽车工业的 速发展，轿车的能源需求日益庞大。美国能源部预测，未来2 0 年内，中国大部分石油 消费将由交通运输业带动。在所长的石油需求中，2 3 的石油消费将来自交通运输业， 其消费的石油将从1 9 9 9 年占全屋石油消费总量的1 3 ，增加到2 0 2 0 年的5 5 。 因此，我们要鼓励能源企业走出去。为化解国家的能源安全风险，能源企业必须要 在国外占有更多的权益油，实现与国外政府和能源公司多种方式的合作。目前，我国能 o 二、我国石油企业海外投资的必要性 源企业走出去已迈出重要一步，国内三家石油公司在境外的成功上市，为充分利用国内 外两种资源和两个市场，实现国际化经营战略创造了条件。同时，国家要通过一系列措 施为海外能源投资与开发提供有力的支持和保障。一是发展能源外交。如通过与其他国 家签订双边或多边条约及利用国际经济组织，对本国私人海外直接投资进行外交方面的 支持与保护。二是税收优惠。主要是通过税收减免、税收抵免、税收延付、税款亏损结 算和亏损退回以及关税方面的优惠来实现。三是政策性金融机构支持。如为国外大规模 开发项目购买设备、原料和劳务提供买方信贷和卖方信贷。四是财政资助。如为海外私 人投资提供优惠贷款等【6 j 。 表2 21 9 9 6 2 0 0 5 年我国能源消费结构表 t h b i e 2 - 2t h ec o n s t r u c t i o nt a b l eo fe n e r g yc o n s u m p t i o no fc h i n af r o m1 9 9 6 - 2 0 0 5 能源消费总量占能源消费总量的比重( ) 年份( 万吨标准煤) 煤炭石油天然气水电、核电、风电 1 9 9 61 3 8 9 4 87 4 71 8 01 85 5 1 9 9 71 3 7 7 9 87 1 72 0 41 76 2 1 9 9 81 3 2 2 1 46 9 62 1 52 26 7 1 9 9 91 3 3 8 3 16 9 12 2 62 16 2 2 0 0 0 1 3 8 5 5 36 7 82 3 22 46 7 2 0 0 11 4 3 1 9 96 6 72 2 92 67 9 2 0 0 2 1 5 1 7 9 76 6 32 3 4 2 6 7 7 2 0 0 31 7 4 9 9 06 8 42 2 22 66 8 2 0 0 42 0 3 2 2 76 8 02 2 32 67 1 2 0 0 52 2 3 3 1 96 8 92 1 02 97 2 2 0 0 62 4 6 3 9 2 资料来源：统计年鉴2 0 0 6 ) ) ( 三) 提高我国石油企业的国际竞争力，进一步完善我国石油产业链 可以说，石油企业进行海外投资是在我国“能源安全 战略下的必由之路。但“走 出去”意味着进入国际市场，面临的是来自世界各国的石油巨头的激烈竞争，同样，在 世界范围内，我国石油企业就失去了在国内市场的垄断地位带来的竞争优势。而且所面 临的投资、经营环境也更加复杂，因此我国石油企业在海外投资中所面临的风险也随之 提高。 2 0 世纪9 0 年代以来，美国等西方国家的大石油公司纷纷将投资的重点区域转向国 1 0 中国石油大学( 华东) 硕士学位论文 外，致使石油投资呈现跨国化、全球化的趋势。在投资结构方面，世界巨型石油公司油 气部门的支出占总支出的比重都在7 0 以上，有的甚至高达8 0 ( 如1 9 9 2 年埃克森公 司为8 4 4 ，英国石油公司为8 4 6 ，阿莫科公司为8 5 4 5 ) 。这种油气勘探投资大比 重的资本结构说明，最大限度地控制上游资源，是国外大石油公司获取规模经济、提高 国际竞争力的源泉。也就是说，控制可开采的石油资源越多，发展基础越坚实，发展潜 力就越大。中国石油企业面临国内资源基础薄弱的压力，要想获取高附加值的中下游业 务收益，降低原油和成品油生产成本，就必须到海外投资和开发，形成自己的资源基础， 获得更多的份额油1 7 1 。 中国石油企业通过海外投资，不仅可以在国外直接投资建厂，就地生产和销售，绕 过关税壁垒，抵制贸易保护主义；还可以在与发达国家石油公司的竞争与合作中吸收和 利用国外先进的技术和管理经验；而且有利于带动我国石油勘探开发设备、技术和服务 的出1 2 1 ，拓展国际市场。w t o 成员国地位和石油经济全球化、石油贸易自由化的发展 态势为中国石油企业海外投资提供了良好机遇和有利条件。进行海外投资和开发，有助 于中国三大石油企业实现其国际化经营的战略目标以实现国家石油安全为己任，以 追求利润最大化为核心，以油气勘探开发和经营为龙头，以低风险竞争或竞争下的合作 为纽带，在全球范围内优化资源配置，发挥自己的比较优势，建成具有国际竞争力和中 国特色的现代跨国石油企业集团。 对外直接投资的核心目标是促进国内产业结构升级和有效提升企业竞争力。如果 说，产业相对优势基准是为了发挥产业的“现有优势 ，那么产业结构高度化与技术学 习基准则力求培育产业的“潜在优势”。国际经验表明，对外投资对产业结构的带动作 用主要可分为两个方面：通过“相对优势 产业对外投资，转移国内劣势产业，利用国 外廉价生产要素或新的巨大市场需求，重新获得发展优势；通过“相对劣势 产业对外 投资，利用新建、并购、设立国外研发中心等多种投资形式，近距离获得国外先进技术 和管理，提升本国企业、产业水平，达到直接牵引国内产业结构向高级化发展的目槲8 1 。 我国石油企业海外投资的现状 一t ，髭霉 。 i f 一 跫 v - ：“ 膏# 来一；务扣q m “m g 。“ 图3 - 1 中国石油企业海外投妾导向圈 h 9 3 1 t h en g a i d e i n s t r u c t i o n f i g u r e f o r c h i n e s ep e t r o l e u me n t e r p r i s e s ( 一) 中国石油天然气总公司( c n p c ) 1 9 9 3 年3 月，中国石油无然气总公司( c n p c ，以下简称中石油) 中标泰国邦亚区 块项目，首次获得海外油田开采权益。同年1 0 月叉获得秘鲁得塔拉拉油田第七区块的 石油，l ：采服务作业权，由此拉开了中国石油进军海外市场的帷幕。 1 9 9 5 年9 月，中石油首先在苏丹穆格德盆地6 区块油田开茬项目中标：1 9 9 7 年， 进步获得穆格莱德盆地1 2 4 区块的石油开发权：以后又获得了3 号区块和7 号区块 油刚的部分股权。经过6 年的努力，中石油在苏丹建起了1 4 0 0 万吨年的原油生产能力， 修建了长达1 5 0 6 公里的输油管道，建成了一家2 5 0 万吨，年原油加工厂和若干个加油站， 逐步形成了一个集生产、精炼、运输、销售于一体的完整的石油工业产业链，成为中国 海外石油开发的重要基地。对苏丹南部油阡l 的开发是我国海外石油投资的晟太项目之 一。 1 2 中国石油大学( 华东) 硕士学位论文 与此同时，中国在拉美地区的油气开发也获得了进一步发展。继1 9 9 3 年中石油获 得秘鲁得拉拉油田第七区块石油开采权之后，1 9 9 5 年又获得该油田第六区块的石油开采 权。1 9 9 7 年7 月，中国在委内瑞拉获得了马拉开波湖油区英特甘博区块和委内瑞拉油区 卡拉高莱斯油田的石油开采作业权，随后又参与了厄瓜多尔等国的油气开发项目。二十 世纪九十年代中后期，中国的海外石油投资开始向中亚地区挺进。1 9 9 7 年5 月，中石油 全资子公司在哈萨克斯坦阿克纠宾油田的竞标中获胜，与哈政府签订了购买阿克纠宾油 气公司6 0 股份的协议，同年8 月，又取得了对乌津油田的石油开采权益。经过多年的 运作，中石油在哈萨克斯坦不仅原油产量以每年1 0 0 万吨的速度增长( 估计2 0 0 5 年将 达到1 0 0 0 万吨) ，还取得了对里海地东缘中区的勘探许可证，并计划在当地建立一个2 0 0 万吨年的原油加工厂2 0 0 3 年中哈政府达成协议，决定共同修建一条连接两国的石油管 道( 年输油能力2 0 0 0 万吨) ，该管道的建设不仅可以解决阿克纠宾油田等油田的出口运 输问题，而且对于中国进一步开发中亚地区石油资源也具有十分重要的意义。 2 0 0 5 年1 0 月2 7 日中国石油天然气集团公司宣布收购哈萨克斯坦p k 石油公司。p k 公司在哈拥有1 2 个油田的权益、6 个区块的勘探许可证，具有较大的勘探潜力。中石油 成功收购p k 公司，积累了宝贵的大型跨国兼并、收购的成功经验，标志着中石油国际 化发展战略迈出了新的步伐，也标志着中哈油气合作进入新的发展阶段。 ( 二) 中国石油化工总公司( s i n o p e c ) 油气资源的缺乏一直是制约中石化发展的瓶颈。作为中国最大的炼油厂商， 中石 化加工的石油中有近6 0 来自进口。因此，在国内三大石油公司中，中石化是最急于并 购获取海外油气资源，早已制定了购买海外油气资源的“走出去”的战略方案。为强 化海外油气资源并购和市场开拓业务，中石化将新星公司总部与国际勘探开发公司进行 合并重组，组建了新的实力更强的国际勘探开发公司，利用其在批量购买国际原油上的 优势来取得海外原油资产份额，提出数额近2 0 0 亿元的新的跨国并购计划。中石化与 德国普鲁士格公司签订了也门s 2 区块勘探开发权益转让的协议，取得3 7 5 的石油开 采权，并在阿尔及利亚中标了一个老油田的开发改造项目。2 0 0 3 年，中石化与阿塞拜疆 国家石油公司达成共同开发“p i r s h a g i 油田的协议，根据协议，中石化将在未来五年使 该油田产量增长一倍，并增加4 口钻井。中石化于2 0 0 4 年3 月成功收购了美国第一国 际石油公司，获得其在哈萨克斯坦全资拥有和部分拥有的6 家子公司，以及所属的石油 开发勘探区块面积达2 6 万平方公里。2 0 0 6 年度，中石化新签署境外油气资源合同3 个，即厄瓜多尔e n c a n a 公司收购项目、伊朗1 3 区块风险勘探项目和尼日利亚j d z 2 海 1 3 三、我国石油企业海外投资的现状 上勘探项目。 2 0 0 8 年1 月1 7 日，巴西g a s e 删g a s c a c 管道项目顺利签约。中国石化和巴西 国家石油公司合作的g a s e n e 管道项目，是2 0 0 6 年6 月中巴两国政府签署的加强基础 建设领域合作协议的内容。g a s e n e 管道项目包括g a s c a v ( 南段) 项目和g a s c a c ( 北段) 项目，是巴西国家天然气骨干网的重要组成部分。g a s c a v 项目是中国石化第 一次在巴西承揽的e p c 项目，全长3 0 3 公里，2 0 0 7 年1 2 月底全线完工，该项目是巴西 国家石油公司近年来大项目中惟一基本按照计划进度完工的项目。g a s c a c 项目的合 同于2 0 0 7 年1 2 月2 7 日在巴西里约热内卢签署，项目合同包括中国石化的e p c 总包合 同和国家开发银行的项目融资合同。该段管道全长9 7 4 公里，是目前中国石化海外最大 的石油工程服务项目。 ( 三) 中国海洋石油总公司( c n o o c ) 中国海洋石油总公司( c n o o c ，以下简称中海油) 也加入了海外石油开发的行列。 从2 0 0 1 年至今，以境外上市和海外并购为标志，中国海油进入国际化发展的新阶段。 通过核心业务在国际资本市场成功上市以及随后的出色表现，中国海油的资本运营能力 不断提高，国际并购成为中国海油国际化发展新阶段的重要手段。中海油在2 0 0 2 年确 立通过资本运营实现跨越式发展，5 年内以较强的赢利能力跨入世界5 0 0 强的发展目标， 并购重组战略是其实现快速发展的首要选择为此专门成立了资产并购办公室。 2 0 0 2 年，中海油斥资1 2 亿美元收购了澳大利亚和印度尼西亚三块石油天然气田， 每年可获得约5 5 0 万吨份额油。 2 0 0 2 年1 月，中海油斥资5 8 5 亿美元收购了西班牙索普公司在印尼的油田成为印 尼最大的海上石油生产公司。这例中国上市公司首宗大型跨国收购