三大商品期货交易所规则要点整理.docx

三大商品期货交易所交易规则要点1. 交易时间（1）一个完整的交易日交易日：从前一个工作日的连续交易开始至当天日盘结束。如果遇到法定节假日，按照常理法定节假日的前一天没有夜盘交易时间。（2）期货交易所品种交易时间交易所交易品种及代码集合竞价时间连续交易时间日盘交易时间上期所天然橡胶（RU）、螺纹钢（RB）热轧卷板（HC）、沥青（BU）燃料油（FU）夜盘 20:55-20:5921:00-23:0009:00-10:15 10:30-11:30 13:30-15:00铜（CU）、铝（AL）、锌（ZN）铅（PB）、镍（NI）、锡（SN）21:00-01:00黄金（AU）、白银（AG）原油（SC）21:00-02:30其他品种日盘 08:55-08:59无大商所豆一（A)、豆二(B)、豆粕（M）豆油（Y）、棕榈油（P）铁矿石(I)、焦炭（J）、焦煤(JM)夜盘 20:55-20:5921:00-23:30其他品种日盘 08:55-08:59无郑商所白糖(SR)、棉花(CF)、棉纱（CY）菜粕(RM)、菜籽油(OI)、PTA(TA)甲醇(MA)、玻璃(FG)、动力煤(ZC)夜盘 20:55-20:5921:00-23:30其他品种日盘 08:55-08:59无2. 交易指令限价指令：指交易所计算机撮合系统执行指令时按限定价格或更好价格成交的指令。市价指令：指交易所计算机撮合系统执行指令时以涨（跌）停板价格参与交易的买（卖）指令。交易指令的单笔最大下单手数交易所合 约交易指令类型限价指令市价指令上期所铜、铝、锌、铅、镍、锡、天然橡胶、黄金、白银、螺纹钢、线材、热轧卷板、燃料油、沥青500手无此交易指令大商所大豆一号、大豆二号、豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚氯乙烯、焦煤、铁矿石、纤维板、胶合板、聚丙烯、玉米淀粉1000手玉米2000手焦炭500手鸡蛋300手郑商所强麦、普麦、棉花、白糖、菜籽油、早籼稻、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚籼稻、棉纱、苹果、PTA、甲醇、玻璃、动力煤、硅铁、锰硅1000手200手3. 撮合机制交易所计算机撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序，当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。交易所交易系统的撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即:当bpspcp，则最新成交价=sp；当bpcpsp，则最新成交价=cp；当cpbpsp，则最新成交价=bp。4. 交易保证金交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。当买卖双方成交后,交易所按持仓合约价值的一定比率或者交易所规定的其他方式收取交易保证金。交易所在各交易时间段收取交易保证金比例的规定交易所品种交易保证金比例一般月份交割月前第一月的第一个交易日起交割月份第一个交易日起最后交易日前二个交易日起上 期 所黄金、白银、沥青、热轧卷板4%10%15%20%铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、天然橡胶5%10%15%20%线材7%10%15%20%燃料油8%10%15%20%大商所一般月份交割月前一个月第十五个交易日起交割月第一个交易日起黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋、纤维板、胶合板、聚丙烯、玉米淀粉5%10%20%郑商所一般月份交割月前一个月第十六个日历日起交割月份普麦、强麦、一号棉、菜油、菜籽、菜粕、动力煤、早籼稻、晚籼稻、粳稻、甲醇、硅铁、锰硅、白糖、PTA、玻璃、棉纱5%10%20%一般月份交割月前一个月第十六个日历日起交割月份苹果7%10%20%交易所根据合约持仓大小调整交易保证金比例的规定交易所品 种合约月份双边持仓总量（N,万手）保证金比例合约月份双边持仓总量（N,万手）保证金比例合约月份双边持仓总量（N,万手）保证金比例合约月份双边持仓总量（N,万手）保证金比例上期所交割月前第三月的第一个交易日起铜N245%24N286.50%28N328%N3210%锌N245%24N286.50%28N328%N3210%铝N245%24N286.50%28N328%N3210%铅N205%20N3010%N3012%螺纹钢N1205%120N1357%135N1509%N15011%线材N457%45N608%60N7510%N7512%黄金N364%36N487%N4810%白银N304%30N607%N6010%镍N245%24N368%N3610%锡N65%6N98%N910%合约新上市挂牌之日起天然橡胶N85%8N128%12N1610%N1612%燃料油N108%10N1510%15N2012%N2015%石油沥青N304%30N506%N508%5. 涨跌停板某期货合约以涨跌停板价格申报时，成交撮合原则实行平仓优先和时间优先的原则。注：上期所平今仓不适用本原则。新合约上市当日至成交首日，涨跌停板为正常涨跌停板的2倍。涨（跌）停板单边无连续报价（以下简称单边市）是指某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入（卖出）申报、没有停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交、但未打开停板价位的情况。连续的两个交易日出现同一方向的涨（跌）停板单边无连续报价情况，称为同方向单边市; 在出现单边市之后的下一个交易日出现反方向的涨（跌）停板单边无连续报价情况，则称为反方向单边市。单边市的涨跌停板及交易保证金交易所品种保证金/涨跌限制（同方向连续三板）（ %）单边市第一板单边市第二板单边市第三板涨跌幅保证金涨跌幅保证金涨跌幅保证金大商所所有品种3% 2%2% 2%不变 不变焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋、纤维板、胶合板、聚丙烯、玉米淀粉以外品种：当日强制减仓。 焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋、纤维板、胶合板、聚丙烯、玉米淀粉：措施一：当日是合约最后交易日，则该合约直接进入交割；措施二：下一交易日是最后交易日，则继续交易；措施三：当日强制减仓或下一交易日采取风控措施。郑交所所有品种3% 2%3% 2%措施一：继续交易，采取风控措施；措施二：暂停交易一天，下一交易日采取风控措施；措施三：暂停交易一天，当日强制减仓。上期所原油3% 2%5% 2%措施一：当日是合约最后交易日，则该合约直接进入交割；措施二：下一交易日是最后交易日，则涨跌幅、保证金不变；措施三：暂停交易一天，当日强制减仓或下一交易日采取风控措施。白银3% 2%6% 3%其他品种3% 2%5% 2%备注若期货合约调整后的交易保证金比例低于前一交易日结算时的交易保证金比例，则按前一交易日结算时该期货合约交易保证金比例收取。强制减仓：交易日结算时，交易所将当日闭市时以涨跌停板价申报的未成交平仓报单, 且该客户（包括非期货公司会员）该期货合约单位持仓亏损大于或者等于当日结算价一定比例的所有持仓，以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户(或非期货公司会员，下同) 按规定方式和方法自动撮合成交。同一客户持有双向头寸, 则其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其对锁持仓自动对冲。6. 持仓限制限仓是指交易所规定会员或者客户按单边计算的、可以持有某一期货合约投机持仓的最大数量。上期所各期货合约在不同时期的限仓比例和限仓数额规定上期所合约挂牌至交割月份合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日交割月前第一月交割月份某一期货合约持仓量（双边）限仓比例（%）限仓比例（%）限仓数额(手)限仓数额(手)期货公司会员非期货公司会员非期货公司会员客户非期货公司会员客户铜12万手25101200800500300铝12万手251015001000500300锌12万手25101200800500300螺纹钢120万手2510900030001800600线材45万手2510600018001200360合约挂牌至交割月份合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日交割月前第一月交割月份某一期货合约持仓量（双边）限仓比例（%）限仓数额（手）限仓数额（手）限仓数额（手）期货公司会员非期货公司会员非期货公司会员客户非期货公司会员客户铅20万手25250010001000300300镍24万手25900030003000600600锡6万手252000600600200200天然橡胶5万手255001501505050石油沥青30万手25800015001500500500黄金16万手253000900900300300白银30万手25600018001800600600热轧卷板360万手251800009000900018001800合约挂牌至交割月前第一月合约挂牌至交割月前第三月的最后一个交易日交割月前第二月交割月前第一月某一期货合约持仓量（双边）限仓比例（%）限仓数额（手）限仓数额（手）限仓数额（手）期货公司会员非期货公司会员非期货公司会员客户非期货公司会员客户燃料油50万手25750015001500500500大商所各期货合约在不同时期的限仓比例和限仓数额规定大商所合约上市至交割月份前一个月第九个交易日交割月份前一个月第十个交易日至交割月份某一期货合约持仓量（单边）限仓时间段限仓非期货公司会员客户非期货公司会员客户（交割月份个人客户持仓限额为0）黄大豆1号单边持仓200,00040,00020,000交割月前一个月第十个交易日起10,0005,000单边持仓200,000单边持仓20%单边持仓10%交割月份5,0002,500黄大豆2号单边持仓200,00020,00020,000交割月前一个月第十个交易日起4,5004,500单边持仓200,000单边持仓10%单边持仓10%交割月份1,5001,500豆粕单边持仓200,00040,00020,000交割月前一个月第十个交易日起10,0005,000单边持仓200,000单边持仓20%单边持仓10%交割月份5,0002,500玉米单边持仓200,00040,00020,000交割月前一个月第十个交易日起4,0002,000单边持仓200,000单边持仓20%单边持仓10%交割月份2,0001,000豆油单边持仓100,00020,00010,000交割月前一个月第十个交易日起2,0001,000单边持仓100,000单边持仓20%单边持仓10%交割月份1,000500棕榈油单边持仓50,00010,0005,000交割月前一个月第十个交易日起20,00010,000单边持仓50,000单边持仓20%单边持仓10%交割月份10,0005,000线型低密度聚乙烯单边持仓100,00020,00010,000交割月前一个月第十个交易日起4,0002,000单边持仓100,000单边持仓20%单边持仓10%交割月份2,0001,000聚氯乙烯单边持仓200,00040,00020,000交割月前一个月第十个交易日起10,0005,000单边持仓200,000单边持仓20%单边持仓10%交割月份5,0002,500焦炭单边持仓50,0005,0005,000交割月前一个月第十个交易日起900900单边持仓50,000单边持仓10%单边持仓10%交割月份300300焦煤单边持仓80,0008,0008,000交割月前一个月第十个交易日起1,5001,500单边持仓80,000单边持仓10%单边持仓10%交割月份500500铁矿石单边持仓200,00020,00020,000交割月前一个月第十个交易日起6,0006,000单边持仓200,000单边持仓10%单边持仓10%交割月份2,0002,000纤维板单边持仓160,00016,00016,000交割月前一个月第十个交易日起400400单边持仓160,000单边持仓10%单边持仓10%交割月份100100胶合板单边持仓60,0006,0006,000交割月前一个月第十个交易日起8080单边持仓60,000单边持仓10%单边持仓10%交割月份2020聚丙烯单边持仓200,00020,00020,000交割月前一个月第十个交易日起5,0005,000单边持仓200,000单边持仓10%单边持仓10%交割月份2,5002,500玉米淀粉单边持仓150,00015,00015,000交割月前一个月第十个交易日起4,5004,500单边持仓150,000单边持仓10%单边持仓10%交割月份1,5001,500合约上市至交割月份鸡蛋交割月份个人客户持仓限额为0合约上市起600600交割月前一个月第一个交易日起200200交割月前一个月第十个交易日起6060交割月份2020郑商所各期货合约在不同时期的限仓比例和限仓数额规定郑商所合约挂牌至交割月前一个月第15个日历日期间的交易日交割月前一个月第16个日历日至交割月某一期货合约持仓量（单边）非期货公司会员及客户最大单边持仓非期货公司会员及客户最大单边持仓交割月前一个月第16个日历日至交割月前一个月最后一个日历日期间的交易日交割月份（个人客户持仓限额为0）一号棉15万15000300040015万10%白糖25万250005000100025万10%PTA25万2500010000500025万10%菜油10万100003000100010万10%甲醇10万100002000100010万10%玻璃20万200005000100020万10%菜粕20万200002000100020万10%动力煤60万6000020000400060万10%普麦2000600200强麦25001000300早籼稻75002000400菜籽100001000500粳稻200003000500晚籼稻200003000500硅铁1500050001,000锰硅30000100002,000棉纱100001000200苹果500100107. 大户报告非期货公司会员或者客户持有某期货合约数量达到交易所对其规定的持仓限量80%以上（含本数）或者交易所要求报告的，应当向交易所报告其资金、持仓等情况。8. 强行平仓当会员、客户出现下列情况之一时，交易所对其持仓实行强行平仓:（一）会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的;（二）持仓量超出其限仓规定的；（三）因违规受到交易所强行平仓处罚的;（四）根据交易所的紧急措施应当予以强行平仓的;（五）其他应当予以强行平仓的。强行平仓的原则交易所强行平仓原则大商所强行平仓先由会员自己执行，除交易所特别规定外，对开设夜盘交易的品种，其时限为夜盘交易小节、第一节和第二节交易时间内；对未开设夜盘交易的品种，其时限为第一节和第二节交易时间内。若时限内会员未执行完毕，则第三节起由交易所强制执行。因结算准备金小于零而被要求强行平仓的，在保证金补足至最低结算准备金余额前，禁止相关会员的开仓交易。郑商所强行平仓先由会员自行实施，除交易所特别规定的时限外，会员未在10时15分之前平仓完毕的，交易所强制执行。上期所强行平仓先由会员自己执行，时限除交易所特别规定外，一律为开市后第一节交易时间内。若时限内会员未执行完毕，则由交易所强制执行。因结算准备金小于零而被要求强行平仓的，在保证金补足前，禁止相关会员的开仓交易。9. 结算当日无负债结算制度：每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。当日结算价：某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的，其合约的当日结算价按照下列方法确定：(一)若合约当日有买、卖双方委托报价的，以最高买报价、最低卖报价与该合约上一交易日的结算价三者居中的一个价格作为合约的当日结算价；(二)若合约出现涨（跌）停板单边无连续报价的，以该停板价格作为合约的当日结算价；(三)若合约当日无委托报价，或者有买或卖单方委托报价但未出现涨(跌)停板单边无连续报价的，以当日距无成交合约最近的前一有成交合约作为基准合约计算当日无成交合约结算价。期货合约均以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。具体计算公式如下：当日盈亏=（卖出成交价当日结算价）卖出量+ （当日结算价买入成交价） 买入量 +（上一交易日结算价当日结算价）（上一交易日卖出持仓量上一交易日买入持仓量）交割结算价：期货合约交割结算的基准价。交易所交割结算价上期所燃料油、沥青：最后5个有成交交易日的结算价的算术平均值；天然橡胶、黄金：最后5个有成交交易日的成交价格按照成交量的加权平均价。其他品种：最后交易日的结算价。大商所交割结算价根据不同交割方式确定。滚动交割：滚动交割配对日的当日结算价。鸡蛋全月每日选择交割：全月每日选择交割配对日的当日结算价。鸡蛋品种集中交割：最后十个交易日所有成交价格的加权平均价。若交割月不足十个交易日，采用自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。 鸡蛋以外品种集中交割：自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。提货单交割：提货单交割配对日的当日结算价。郑商所交割结算价：配对日前10个交易日（含配对日）交易结算价的算术平均价。10. 交割交易所品种交割单位最后交易日交割日/最后交割日交割方式备注上期所铜25吨（5手）合约交割月份的15日最后交易日后连续五个工作日集中交割，交割期为最后交易日后的连续五个工作日。 某一期货合约最后交易日前第三个交易日收盘后，自然人客户该期货合约的持仓应当为0手。 自最后交易日前第二个交易日起，对自然人客户的交割月份持仓直接由交易所强行平仓。铝25吨（5手）锌25吨（5手）铅25吨（5手）镍6吨（6手）锡2吨（2手）黄金3000克（3手）白银30千克（2手）螺纹钢300吨（30手）线材300吨（30手）热轧卷板300吨（30手）天然橡胶10顿（1手）沥青10吨（1手）燃料油10吨（1手）交割月份前一月的最后一个交易日大商所玉米10吨（1手） 合约月份第十个交易日最后交易日后第3个交易日 1.期货转现货）：持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的货款和实物交换。 2.提货单交割是指在交割月前一个月的规定时间内，由买卖双方主动申请、经交易所组织配对并监督、按照规定程序进行货物交收的实物交割方式。 3.滚动交割是指在交割月第1个交易日至第9个交易日期间，由持有标准仓单（已冻结的除外，下同）和交割月单向卖持仓的卖方客户主动提出，并由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割方式。黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米、玉米淀粉合约适用滚动交割。 4.一次性交割是指在合约最后交易日后，交易所组织所有未平仓合约持有者进行交割的交割方式。 全月每日选择交割是指在交割月第一个交易日至鸡蛋合约最后交易日的前一交易日，持有交割月单向卖持仓的卖方客户提出申请并经交易所审核通过，统一由交易所组织匹配买卖双方在规定时间完成交割的交割方式。 个人客户持仓和焦炭、焦煤、铁矿石、黄大豆2号非交割单位整数倍持仓不得交割。 自交割月份第一个交易日起，交易所对个人客户交割月份合约的持仓予以强行平仓。 对焦炭、焦煤、铁矿石、黄大豆2号以外品种合约，最后交易日收市后，个人客户交割月份合约的持仓仍未能平仓的，首先由会员代为履约，会员仍未能履约的，则按照如下规定进行处理：对焦炭、焦煤、铁矿石、黄大豆2号合约，最后交易日收市后，个人客户交割月份合约的持仓和非交割单位整数倍持仓仍未能平仓的，由交易所按照不允许交割持仓优先，含有时间最短持仓的交割单位整数倍持仓优先原则，选择对手方持仓对冲平仓，平仓价格为该合约交割结算价，并对客户持有的不允许交割持仓部分处以按交割结算价计算合约价值20的罚款，该款项支付给对方。若对冲双方均为持有不允许交割持仓的客户，交易所对双方分别处以按交割结算价计算合约价值20的罚款，不再支付给对方。玉米淀粉10吨（1手）豆一10吨（1手）豆粕10吨（1手）豆油10吨（1手）棕榈油10吨（1手）纤维板500张（1手）胶合板500张（1手）聚乙烯5吨（1手）聚氯乙烯5吨（1手）聚丙烯5吨（1手）焦炭1000吨（10手）焦煤6000吨（100手）铁矿石10000吨（100手）合约月份第10个交易日豆二1000吨（100手）鸡蛋5吨（1手）合约月份倒数第4个交易日郑商所强麦20吨（1手）合约交割月份的第10个交易日合约交