（会计学专业论文）基础设施建设项目资金运作新模式――“工程保”业务融资模式研究.pdf

a dissertation submitted to shijiazhuang university of economics for the academic degree of master of management research on fund operation mode of infrastructure construction candidate：yang lixian supervisor： gaolin academic degree applied for：master degree specialty：accounting school/department：accountancy department shijiazhuang university of economics june, 2011 独独 创创 性性 声声 明明 本人郑重声明： 所呈交的论文是我在导师指导下进行的研究工作及取 得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文 中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果， 也不包含为获得石家庄经济 学院或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。 与我一同工作的同志 对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 签名： 日期： 关于论文使用授权的说明关于论文使用授权的说明 本人完全了解石家庄经济学院有关保留、使用学位论文的规定，即： 学校有权保留送交论文的复印件， 允许论文被查阅和借阅； 学校可以公布 论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。 （保密的论文在解密后应遵守此规定） 签名： 导师签名： 日期： i 摘摘 要要 随着我国经济发展速度的增长，基础设施建设速度也随之迅猛增长。由于大部分 基础设施项目具有自然垄断和准公共物品特性，基础设施建设需要政府管制。但因政 府资源紧张和经营效率低下导致建设资金不足，出现政府拖欠施工单位工程款，施工 单位又进一步拖欠设备和材料功能供应商，债务链和拖欠农民工工资等一系列问题也 随之产生，影响了市场经济秩序和社会安定。同时建设过程中资金投入缺乏规范有效 的运作，政府在基础设施建设项目建设中表现出高消耗和低效率的特点。因此加强治 理，健全监控机制，并探索新的基础设施项目建设资金运作模式已经势在必行。 在实际操作中，大广高速公路（京衡段）筹建处与中国建设银行沧州市分行探索 出一种项目建设资金运作新方式“工程保”业务，有效地降低了基础设施建设中 的资金风险，保证了项目建设的顺利进行，取得了良好的经济效益和社会效益。该业 务是借鉴国际贸易结算中的保理业务，针对工程施工应收款结算开发的一种创新型融 资业务。本文分析了该业务的产生背景，介绍了“工程保”业务的运作模式，对实现 业主、施工单位、银行及政府多方共赢的机理进行了探讨。同时分析了该业务潜在的 风险，针对这些风险提出了相应的规避措施。最后，设计了“工程保”业务的处理流 程和操作规程，为该项业务的普及和推广提供了理论支撑，使得实际操作更加规范、 快捷和高效。 关键词：基础设施 工程保 资金运作模式 ii abstract with our country economy development, infrastructure construction speed grow subsequently . since most of the infrastructure projects have natural monopoly and quasi-public goods characteristic, infrastructure construction need government control. because the government strained resources and business inefficient cause construction funds shortage, government bond defaults construction unit, to make construction enterprises, the production management enterprise and business enterprise happening to manage difficulty and unpaid wages, generates a series of problems, such as, affecting the market economic order and social stability. meanwhile construction process of lack of standardized and effective investment in operate, the government in the construction of infrastructure construction project showed high consumption and low efficiency characteristic. therefore strengthen management, perfecting supervision mechanism, and explore new infrastructure projects construction fund operation mode has imperative. in practice,daguang highway and china construction bank cangzhou branch explores a kind of project construction fund running new ways - the engineering factoring cover the of shortage government infrastructure investment, it also can reduce the risk of infrastructure construction, guarantee the smooth progress of the construction of the project, and have achieved good economic and social benefits. this business is a reference to the international trade settlement, the factoring in engineering construction receivable development of a settlement with innovative financing. this paper analyzes the background of the business, introduces the engineering insurance business and to realize the mode of operation of the owners, the construction unit, banks and government multi-win situation mechanism is discussed. it also analyzes the business potential risks, according to these risks, advances some corresponding avoidance. engineering factoring business infrastructure construction project opened up a new way of short-term financing for construction funds, also provides a new mode effective operation. key word：infrastructure construction; engineering factoring; fund operation modes i 目录目录 摘 要 . i abstract . ii 目录 . i 第一章 绪论 . 1 1.1 本文的研究背景与意义 . 1 1.1.1 本文的研究背景 . 1 1.1.2 本文的研究意义 . 2 1.2 本文的主要研究内容、研究方法 . 3 1.2.1 本文的主要研究内容 . 3 1.2.2 本文的主要研究方法 . 3 1.3 本文的创新点 . 3 第二章 相关理论研究及文献综述 . 5 2.1 相关理论研究 . 5 2.1.1 基础设施理论研究 . 5 2.1.2 保理业务理论研究 . 8 2.1.3 资金运作 . 10 2.2 文献综述 . 11 2.2.1 基础设施研究动态 . 11 2.2.2 保理业务研究动态 . 13 第三章 我国基础设施资金运作模式分析 . 15 3.1 基础设施建设模式回顾 . 15 3.1.1 国外典型基础设施融资模式 . 15 3.1.2 国内基础设施融资模式 . 15 3.2 我国基础设施建设资金来源分析 . 16 3.3 我国基础设施投资现状 . 17 3.4 我国基础设施建设资金使用状况分析 . 18 3.4.1 建设前期资金使用状况分析 . 18 3.4.2 建设中后期资金使用状况分析 . 18 3.4.3 建设过程中资金管理状况问题分析 . 19 第四章 基础设施资金有效运作的创新模式 “工程保”业务 . 21 ii 4.1 “工程保”业务的理论基础 . 21 4.2 “工程保”业务开展的必要性 . 21 4.3 “工程保”业务的运作机制 . 22 4.4 开展“工程保”业务的共赢分析 . 23 4.4.1 对施工方而言 . 23 4.4.2 对业主而言 . 24 4.4.3 对金融机构而言 . 24 4.4.4 对社会而言 . 24 4.5 “工程保”业务的风险识别与防范 . 24 4.5.1 “工程保”业务的风险识别 . 24 4.5.2 “工程保”业务运作风险规避对策探讨 . 25 4.6 “工程保”业务与几种传统的短期融资方式的对比分析 . 26 4.6.1 银行短期借款融资的优缺点分析 . 26 4.6.2 商业信用融资的优缺点分析 . 26 4.6.3 短期融资券融资的优缺点分析 . 27 4.6.4 “工程保”业务融资的优缺点分析 . 27 第五章 “工程保”业务具体操作规程设计 . 29 5.1 大广高速公路（京衡段）项目简介 . 29 5.2 大广高速公路京衡段项目“工程保”业务操作规程 . 29 5.2.1 “工程保”业务的当事人 . 29 5.2.2 开展“工程保”业务的条件 . 29 5.2.3 “工程保”额度管理 . 30 5.2.4 “工程保”业务操作流程 . 31 5.3 “工程保”业务三方合作协议内容设计 . 33 5.4 “工程保”业务评价 . 37 第六章 结论及展望 . 39 参考文献 . 41 攻读硕士学位期间发表的论文和科研成果 . 45 (l)发表的论文 . 45 (2)参与的课题和项目 . 45 致谢 . 47 作者简介 . 49 附录 . 51 iii 第 1 章 绪 论 - 1 - 第一章第一章 绪论绪论 1.1 1.1 本文的研究背景与意义本文的研究背景与意义 1.1.1 1.1.1 本文的研究背景本文的研究背景 基础设施是指为社会生产和居民生活提供公共服务的物质工程设施，是用于保证 国家或地区社会经济活动正常进行的公共服务系统。基础设施建设具有所谓“乘数效 应”，即能带来几倍于投资额的社会总需求和国民收入。2008 年为了应对全球性金融 危机影响及国内诸多因素造成的经济下滑的巨大风险，中国政府推出“四万亿”投资 的经济刺激计划。 “四万亿”经济刺激预计每年拉动经济增长约 1 个百分点，其中近 一半资金投向基础设施建设，这不仅可以使中国加快摆脱全球金融危机所带来的负面 作用，还可以扩大内需，刺激中国经济的发展和消费的增长。 国家下大力度加大基础设施建设的投资，尽管如此，基础设施建设资金供给与需 求的矛盾仍困扰着我国基础设施持续、健康发展。由于历史原因，我国基础设施建设 资金一直以来缺少长期稳定、规范化的途径和来源。未来特别是“十二五”时期，是 我国基础设施建设的高峰时期，资金缺口巨大。以河北省为例，陈全国省长在河北 省 2010 年政府工作报告中指出： “下大力气抓好项目建设，提高项目资金的使用效 果，增强投资对经济增长的拉动力。我省重点项目安排 1300 项、总投资 1.6 万亿元， 新增铁路通车里程 280 公里、总里程达到 5400 公里，新增高速公路通车里程 768 公 里、总里程突破 4000 公里；全省计划投入 800 亿元，重点构建便捷、安全、高效、 生态的城市交通体系，加快供水、供气、供热等项目建设，提高基本公共服务能力。 ” 从以上数据，我们不难发现政府在基础设施建设的投资规模，但与此同时，我们也不 能忽视，基础设施建设力度的加大，必将更加凸显建设资金紧张问题。 大规模的基础设施建设使得基础设施建设资金需求大幅度增加。显然，单靠国家 有限的财政拨款已远远不能满足日益增长的基础建设资金的需求。为此，国家和地 方政府陆续出台了许多项目融资政策，融资模式由过去的政府财政拨款转变为联合 投资、中外合资、中外合作以及外商独资等多种融资模式，逐步形成了以国家投资 为主、以地方政府投资为补充的体制，这也是我国基础设施投资的基本框架。我国 基础设施建设项目融资中普遍存在政府资金不足和来源不稳定，导致资本金比重较 低，融资结构不合理等问题。在 2008 年“三年大变样”工程启动之初，石家庄市市 长冀纯堂在接受记者采访时说： “石家庄市需要投资 1400 亿，其中政府出资 240 亿， 其他全部靠市场运作。这 240 亿，第一，土地今年售出要拿回来 35 亿，三年拿回来 石家庄经济学院硕士学位论文 - 2 - 160 亿左右；第二，政府四资整合，资金、资本、资源、资产整合；第三，还有我们 的一些存款等等。我们这 240 亿已经有着落了。”从这里看出，1400 亿的投资，政 府拟落实 240 亿，还要分三年筹措，项目资本金比例为 17%。国务院关于调整固定 资产投资项目资本金比例的通知（国发200927 号）明确了项目最低资本金比 例：“机场、港口，最低资本金比例为 25%；保障性住房和普通商品住房项目的最低 资本金比例为 20%，其他房地产开发项目的最低资本金比例为 30%。”对照国务院通 知，石家庄市 17%的项目资本金比例明显不足。 通过以上分析，严峻的资金缺口与基础设施建设的迅猛增长的矛盾日加突出，严 重制约了我国基础设施建设的良性发展。如何突破目前的困境？能否找到一个更好的 资金筹措和使用模式，保证基础设施建设畅通的资金流，来保证基础设施建设顺利开 展。本文正是在这样的背景下展开研究与探讨的。 1.1.2 1.1.2 本文的研究意义本文的研究意义 与本文相关的国内外研究，主要侧重于基础设施建设融投资模式探讨，大多从筹 资和投资角度，探索基础设施建设中业主的确定、融投资主体的选择和筹资渠道、融 资模式等建设的前期问题，或探讨基础设施建成后如何取得收益、收回投资及归还借 款等建设的后期问题，而对于建设过程中如何合理高效地管理和运作资金，合理安排 筹资与付款节奏，避免无效付款或拖欠，保证工程进度和工程质量方面的问题却少有 述及。从系统完善性角度看，基础设施建设的资金运作包括前期融资、建设中的资金 运用和后期的资金回收三个过程，如果忽略了建设过程中的资金运作，就会缺少中间 环节，使基础设施建设不能达到理想的效果。从近几年的实践经验看，基础设施建设 过程中资金运作的好坏，直接影响到工程的进度和质量。2011 年乃至“十二五”计划 期间，基础设施建设仍然是我国经济建设的重头戏，因此，研究和探索基础设施建设 中的资金有效运作模式，具有重要的现实和长远意义。 （1）通过对基础设施建设资金有效运作问题的讨论，能为政府部门制定政策提 供借鉴。 （2）对建设资金有效运作模式的研究与讨论，为合理有效地进行基础设施资金 运作提供合理、高效、操作性强的手段和方法。 （3）创新是管理永恒的主题，基础设施建设资金运作模式的改革与创新必然带 来金融手段与金融产品的创新、项目单位和施工单位融投资和结算方式的创新，也为 我国基础设施建设节约成本，解决甲方向乙方借款的法律“瓶颈” 、拖欠工程款和农 民工工资等问题的实践“瓶颈” 。 第 1 章 绪 论 - 3 - 1.2 1.2 本文的主要研究内容、研究方法本文的主要研究内容、研究方法 1.2.1 1.2.1 本文的主要研究内容本文的主要研究内容 本文的主要内容分为 6 个部分。其中第一部分主要介绍了研究的背景、意义、研 究的主要内容与思路，以及创新点，是本文研究的点题。第二部分则主要介绍研究的 相关概念与文献综述，重点介绍了基础设施及保理业务的概念与内涵，基础设施建设 及保理业务的国内外研究现状等。第三部分分析了我国基础设施建设资金运作的现 状，重点分析的我国基础设施建设资金的主要来源，建设过程中资金使用状况，以及 建设过程中资金管理过程中出现的一系列问题。第四部分则重点介绍了基础设施资金 有效运作的创新模式“工程保”业务，第五部分设计了大广高速公路“工程保”业 务的详细操作规程。文章的最后一部分即第六部分是结论，对整个研究的结果作出综 合评价。 1.2.2 1.2.2 本文的主要研究方法本文的主要研究方法 在研究方法上，强调理论探索与实证分析有机结合，调查研究和文献研究有机结 合，定性研究和定量研究有机结合。 第一，通过对国内外相关文献资料广泛阅读和整理，了解相关理论的研究现状， 获取与本文题有关的理论成果，经过分析比较对其整体把握，确定本文研究的正确定 位。对相关资料进行整理，借鉴科学的研究方法，为课题的深入研究奠定基础。 第二，搞好社会调查，调查省内外宏观经济部门、项目单位、重点城市（如：石 家庄市）和金融机构，通过召开座谈会、进行问卷调查和统计资料分析，尤其是详细 了解相关单位在基础设施建设中的资金运作情况、存在的问题以及效果较好的经验和 做法。在此基础上还将深入、系统地研讨，通过相关性分析和归纳分析，总结经验、 梳理问题原因，找到本文研究的切入点。 第三，进行规范研究。按照课题研究的目的、原则、依据，采用规范研究的方法， 对目前基础设施建设资金运作中存在的主要问题进行分析、研究。 1.3 1.3 本文的创新点本文的创新点 （1）研究内容的创新。 与本文题相关的国内外研究，主要侧重于基础设施建设融投资模式探讨，大多从 筹资和投资角度，而对建设资金的有效运作方面研究甚少。本文通过对基础设施建设 资金有效运作问题的讨论，希望能为有关部门制定政策提供借鉴。 石家庄经济学院硕士学位论文 - 4 - （2）金融产品的创新。 保理业务在国际贸易结算中运用较为成熟，国内部分商业银行也将保理业务引入 到中小企业应收账款的结算上，但将保理业务运用到施工企业结算中尚数先例。本文 尝试性的将国内保理融资引入到我国基础设施建设项目融资中。 第 2 章 相关理论研究及文献综述 - 5 - 第二章第二章 相关理论研究及文献综述相关理论研究及文献综述 2.1 2.1 相关理论研究相关理论研究 2.1.12.1.1 基础设施理论研究基础设施理论研究 （1）基础设施的概念 有关基础设施的概念，日前还没有明确的定义，大部分文献都采用列举或描述来 对其进行说明的。 艾伯特赫希曼（a.q.hirschman）在经济发展战略一书将基础设施定义为 社会间接成本。他认为，广义的基础设施，包括法律、秩序及教育、公共卫生、运输、 通讯、能源、水利等所有的公共服务。而狭义基础设施主要指港口、公路、铁路和水 力发展电力等。 p.h.库特那认为基础设施是社会先行资本，其概念包括三个要素：为工业生 产服务；这种服务难以流动；投资的特点具有明显的规模经济性，需要长期的 酝酿并具有耐用性。 舒尔茨和贝克尔认为，基础设施包括两部分：一类是核心基础设施，主要是指交 通和电力，其主要作用是增加物质资本和土地生产力；另一类是人文基础设施，包括 卫生保健、教育等，其作用是提高劳动生产率。 世界银行在1994 年世界发展报告：为发展提供基础设施中，将基础设施定义 为永久性的工程构筑、设备、设施以及这些设备设施为居民所用和用于经济生产所提 供的服务。报告中所指的这些基础设施包括：公用事业（供水、供电、煤气管道、环 境卫生设备和固体废弃物的收集与处理系统、排污系统、通信网络等） ，公共工程（道 路、桥梁、水利设施包括大坝和排灌渠道等）以及其他交通工程（铁路、公路、城市 公共交通系统、水运、航道、港口和码头、机场） ” 。 1该报告将上述所列基础设施之外 的其它基础设施归结为“社会基础设施” ，这里的“社会基础设施”通常是指教育、 文化、医疗保健等方面。 通过以上分析，我们可以发现，国外专家学者对“基础设施”这一概念的表述并 不完全一致。但一般都认为有广义基础设施与狭义基础设施之分。狭义的基础设施是 指经济性基础设施，经济性基础设施是直接为提高劳动生产率，扩大劳动分工，推进 1 世界银行： 1994 年世界发展报告：为发展提供基础设施 ，中国财政经济出版社 1994 年版。 石家庄经济学院硕士学位论文 - 6 - 社会化大生产，增加社会福利的物质与技术手段，提供有形生产的部门。广义的基础 设施是一个外延更大的概念，除以上所说的经济性基础设施之外还包括教育、科研、 文化、卫生以及行政管理体制等提供无形产品的间接的物质技术与手段。 国内学者对“基础设施”这一概念的认识也存在很大差异。 简明世界经济词典的解释是： “为工农业等生产部门提供服务的各个部门和 设施，主要包括铁路、公路、港口、桥梁、机场、仓库、动力、通讯、供水以及教育、 科研、卫生等部门。 ” 2这实际上是对广义基础设施的定义。 魏礼群教授认为“基础设施是为社会生产和人民生活提供产品和服务的，是所有 经济活动与社会的载体，社会赖以生存发展的一般物质条件，是整个国民经济的重要 组成部分，主要包括交通运输、通讯、水利和城市供排水、供气、供电等公共设施以 及能源。 ” 冯兰瑞教授认为基础设施可以为狭义和广义两种，狭义的基础设施指交通运输、 通讯体系、能源等基础设施，广义的基础设施还包括教育、文化、科学和卫生等。 综上所述，国内外学者对基础设施的定义和其涵盖的范围并没有达到完全的一 致，不同的学者针对研究问题的不同而对基础设施有着不同的定义，但大家对基础设 施的基本共识是：基础设施必须能为很多行业和居民提供服务，其规模巨大，具有自 然垄断的特征，是城市、区域和国家的耐用资本，其位置具有不可移动性，是一国经 济活动的基础。 （2）基础设施的特点 基础设施是一个复杂的系统工程，它为国民生产和居民生活提供产品和服务，也 是国家产业体系中的重要组成部分。虽然基础设施的种类繁多，但归纳来，基本存在 以下几方面的共同特性： 基础具有先行性和基础性的特性 基础设施的先行性和基础性主要体现在两方面：一是基础设施所提供的公共服务 是所有的商品与服务的基础，是这些商品与服务生产所必不可少的，是其他生产部门 进行活动的基础性条件，如果没有这些公共服务，其他商品与服务（主要指直接生产 经营活动）也就难以生产或提供；二是基础设施所提供的产品和服务的价格就其他部 门产品和服务定价的基础。正是因此，基础设施又被称作为社会先行资本，其他部门 的产品与服务的价格必然是随基础设施所提供的产品和服务的价格的变化而变化的。 基础设施具有自然垄断性 基础设施的自然垄断性表现在以下三方面， 首先， 基础设施需要大量的资本投入。 因为基础设施项目规模巨大，建设周期长，而且基础设施的各部分相互联系，互为依 2 编写组： 简明世界经济词典 ，吉林人民出版社 1987 年版。 第 2 章 相关理论研究及文献综述 - 7 - 存条件，缺乏其中任何一个环节，基础设施都不能正常的发挥其作用，必须同时建成 才能发挥效益，因而基础设施在一开始建设就需要有最低限度的大量资本作为创始资 本，少量、分散的民间投资单独发挥不了作用。其次，基础设施提供服务具有地区依 附性，基础设施所提借的服务的显著特点是就是生产就地消费。基础设施的地区依附 性特征使得基础设施服务的提供依赖于一定的地区和特定路线，从使用者的角度看， 不同地区、不同线路的同一服务是不同的，也不具有显著的替代性。基础设施提供服 务具有地区依附性这一特征使得异地的同类企业难以与本地的企业展开竞争。基础设 施的自然垄断还表现在使用同一网络向不同的使用者提供服务比对不同用户分设不 同的网络更为经济节省。 基础设施项目投资规模大，建设周期长，涉及范围广，收益长期性 基础设施项目大都需要大量前期资本投入， 建设周期比较长， 投资收益的风险大， 资金筹措难度大。 一些经营性的基础设施项目建设期成本大，但从长期看，其运营 成本递减，具有一定的垄断性，故收入是长期的、稳定的。 （3）基础设施的内容 通常所称基础设施，其内容大体包括七个系统（如表 21 所示） 。 表 21 基础设施的分类 交通系统 主要包括对外交通和对内交通两部分。前者包括航空、铁路、航运、长 途汽车和高速公路；后者包括道路、桥梁、隧道、地铁、轻轨高架、公 共交通、出租汽车、停车场、轮渡等。 通信信息系统 主要包括邮政、电报、固定电话、移动电话、互联网、广播电视等 能源动力系统 主要包括电力生产及输变电设施；集中供热热源生产及输送设施；煤气、天然 气、石油、液化气生产及供应设施。 给排水系统 主要包括水资源开发、保护、利用；自来水生产和供应系统；排水、污水、 废水和雨水的接纳、输送、净化、排放系统等设施。 防灾系统 主要包括防火防洪系统；防风防雪系统；防地震防潮系统；防地面下沉及人防 战备等设施。 环境保护系统 包括大气、水体、噪声污染的监测与防治工程，工业废弃和各种垃圾的无害化 处理设施，以及生态改善工程。 园林绿地系统 包括公园、植物园、林带、公共绿地、草地、街心花园、圃、风景区、 自然保护区，以及建筑群落中的花草树木植被等。 石家庄经济学院硕士学位论文 - 8 - 2.1.22.1.2 保理业务理论研究保理业务理论研究 （1）保理业务的概念 保理业务，即保付代理的简称，是一种专门为赊销而设计的集商业资信调查、应 收账款管理、 信用风险担保与贸易融资于一体的综合性金融服务业务， 包括贸易融资、 应收账款管理、应收账款催收和坏账担保等。通过这种融资方式，企业把由于赊销而 形成的应收账款有条件地转让给银行，银行为企业提供资金，并负责管理、催收应收 账款和坏账担保等业务，企业可借此收回账款，加快资金周转。 由于各国各地区国际贸易习惯，金融传统以及沿袭的保理业务历史渊源的不同， 国际上对保理的解释有较大差别。 在简明牛津词典对保理的释义为“以贴现方式买入属于他方债权，日后通过 实现债权获利” 。这个定义仅从保理商的角度说明了保理的作用。并未对保理的作用 作全面的诠释。 布莱克法律词典对其补充为:“企业将应收账款以贴现价格卖给保 理商，而保理商为了获得贴现利益将承担一定的风险。 ” 美国金融和投资词典是这样解释的:“企业以无追索权的方式将其债权转让 或销售给保理公司，由保理公司作为主债权人，而非代理人，当账款不能收回时，保 理商也不能向债权出让企业追回其己付账款的一种金融方式。 ”这个定义只介绍了不 附追索权的保理业务，没有涉及附追索权的保理业务，存在一定的局限性。 国际保理商联合会颁布的国际保理业务惯例规则 （code of international factoring customs,简称 ifc） ， 认为保理业务是一项集贸易融资、 结算、 代办会计处理、 资信调查、账务管理和风险担保等于一体的综合性金融服务业务。 我国国家外汇管理局在其发布的关于出口保付代理业务项下收汇核销管理有关 问题的通知是这样定义的:“出口保理，是一种出口保理商(外汇指定银行)为出口 商的短期信用销售提供应收账款管理，信用风险控制，收账服务，坏账担保及贸易融 资等至少两项服务的综合性结算、融资业务。 ”这个定义综合了国际保理公约和 国际保理通则中对保理服务内容的描述，明确了这些服务的综合就是保理业务。 综上所述，保理业务具体是指保理商与卖方之间的一种协议安排。保理商通过收 购应收账款向卖方提供资信调查、100的坏账担保、应收账款的代收或管理以及贸 易融资的一揽子综合性金融服务项目。 （2）保理的作用 从上面保理的概念中可以看出，单一的服务项目其实并没什么过人之处，但将一 揽子项目综合起来，则是保理业务所特有的。保理至少具备四项最基本的职能，即贸 易融资、账户管理、债款回收、资信调查与坏账担保。 贸易融资 第 2 章 相关理论研究及文献综述 - 9 - 标准的保理业务是融资保理,也称预支保理融资。应买方的要求，保理公司可以向 其预付约定比例的应收账款，为卖方提供融通资金的便利，从而加快卖方货款回笼， 投入新一轮的生产周期，扩大业务量。依照惯例，融资比例通常为被保理发票的 80% 左右。在应收账款到期后，保理商收到买方的货款后，扣除管理费及融资本息后将剩 余货款付给卖方。通过保理融资，销货方不用再等到赊销信用期满后才能从购货方那 里收回货款，而是能将应收账款的绝大部分迅速变为流动资金，从而加快资金周转， 提高效益。 账户管理 在保理业务中，卖方可将其账户管理权授予保理商，保理商会建立卖方账户，并 且及时记录每笔交易的记录。保理商会定期向卖方提供应收账款的回收情况、逾期账 款情况，信用额度变化情况、往来账户对账单等各种财务报表和统计报表。通过保理 的账户管理，买方可以集中力量进行生产和经营，同时节省财务管理人员和办公设备 的配置，这一点对于成长中的公司尤其重要。此外，由于保理商会负责收取货款、寄 送帐单，和查询催收工作，供应商还可以节省大量的邮电费和电话费等管理费用。 债款回收 几乎所有公司均存在应收账款，特别是当前处于买方市场的条件下，买方拖欠赊 销款项极为普遍，由于卖方没有相关的专门人才，而公司应收账款回收的人员缺乏相 关的法律知识和专门技术，往往造成收债效果不佳，造成大量呆账、坏账，使大量的 营运资金束缚在应收账款上，给企业的正常生产经营造成很大的障碍。相反，保理商 在应收账款催收方面配有训练有素的专业收款专家，具有丰富的经验，熟悉有关的法 律条款，拥有完整有效的追债程序，知道什么时间用什么样的方法向买方收债，处理 起来得心应手，在提高应收账款回收效率的同时，节省了卖方的人力与资金，并较好 地维护了买卖合作关系。 资信调查与坏账担保 保理商可以通过各种渠道，收集有关买方的背景、实力、潜在的发展机会，以及 对客户资信有直接影响的外汇管制、外贸体制、金融政策、国家政局变化的最新动态 资料等。迅速及时掌握买方资信变化情况并对企业资信做出权威、专业的评估，并在 此基础上，对出口商的每个客户核定合理的信用销售额度，只要卖方能根据商务合同 和保理协议严格履约，对于已核准的应收账款，保理商即向卖方提供了 100%的坏账 担保， 即使因债务人无理拒付或破产等原因造成坏账， 其损失与风险均由保理商负责。 已经预付的款项不能要求卖方退款，尚未结清的金额也必须按约定照常支付。因此， 保理商实际上为卖方承担了信用风险。 （3）保理的类型 石家庄经济学院硕士学位论文 - 10 - 根据保理不同功能的组合，我们可将保理分类如表 22： 表 22 保理业务的分类 1 国际保理 债权的债务人与债权人不在同一个国家 国内保理 债权的债务人与债权人在相同一个国家 2 单保理 指在国际贸易的进出口双方当事人中只有进口方所在国有保理公司， 出口方所在国没有保理公司， 由进出口当事人和进口保理公司组成的 保理业务关系 双保理 指涉及进出口双方保理商的保理业务模式。 参加保付代理有关当事人 主要有出口商和进口保理商、出口商和出口保理商。 3 到期保理 并不提供应收账款融资， 而是在应收账款到期时才支付， 届时不管货 款是否收到，保理商都必须向卖方支付货币资金。 融资保理 又称“融资保理” ，即在应收账款到期前，保理商先将货币资金付给 卖方，一般不超过剩余未收款的 7090。 4 有追索权保理 卖方将债权转让给保理商， 获得融通资金后， 如果到期买方拒绝付款 或无力支付，保理商有权向卖方追索。 无追索权保理 保理商将销售合同完全买断，并承担全部的收款风险。 5 公开保理 保理商和卖方需要将应收账款的转让情况通知买方，并签定保理商、 卖方、买方之间的三方合同。 隐蔽型保理 卖方不将债权转让情况通知买方，应收账款到期时仍由卖方出面催 款，再向银行偿还借款。 6 批量保理 保理商批准给卖方相对某债务人的一个最高信用额度。 在这个额度范 围内,卖方可循环使用额度,不必每次申请 逐笔保理 保理商批准的信用额度只能使用一次,不能再次使用;如需再次要求 提供保理服务,则必须重新申请信用额度 2.1.32.1.3 资金运作资金运作 资金运作是指为维持有关经济活动而涉及的关于资金流入、资金监管、资金流出 等一系列运作过程相关的活动，其内容包括资金流入渠道、资金流入时间、资金流入 量、资金监管机构、资金监管制度、资金监管渠道、资金流出渠道、资金流出时间、 资金流出量等具体内容。资金运作的主体结构如图21： 第 2 章 相关理论研究及文献综述 - 11 - 2.2 2.2 文献综述文献综述 2.2.1 2.2.1 基础设施研究动态基础设施研究动态 （1）国外研究动态 西方发达国家早在 19 世纪中期就开始了基础设施相关理论的研究，大约在 20 世 纪 40 年代就开始了针对基础设施的专门研究，城市经济学、公共经济学、政府管制 学、政策学等被广泛应用于基础设施管理理论的研究。 世界银行在1994 年世界发展报告：为发展提供基础设施中分析了发展中国家 基础设施融资问题，在该报告中指出“发展中国家的基础设施投融资体制应向以市 场为基础的体制转变 ” 。基础设施融资的重要来源一般是通过政府财政税收和政府借 款。提出必须扩大深化国内资本市场，才能有效可靠地为基础设施融资服务。随着国 内资本市场日益成熟，基础设施投融资呈现出由项目融资向资本市场融资的发展趋 势。 莱米普鲁霍梅等人从项目区分的角度探讨了投融资主体与渠道问题，他们认为 基础设施融资应区分可收费和不可收费项目，前者的投资主体是受控公用事业公司或 政府，资金来源有企业留存收益、银行借款、股东投入资本和政府财政税收；后者的 投资者是政府，可通过财政税收、借款和公债来融资。 图 21 资金运作主体结构图 资金流入渠道 资金流入时间 资金流入量 资 金 运 作 资金流出渠道 资金流出时间 资金流出量 资金流出 资金监管 资金监管机构 资金监管制度 资金监管渠道 资金流入 石家庄经济学院硕士学位论文 - 12 - 马特斯安德森等人认为，基础设施融资渠道主要包括征收财产税和租金、银行 借贷、用户收费、市政债券以及政府间转移支付五种途径，在上述五种融资途径中， 可以逐渐扩大包括市政债券在内的借贷融资渠道。马特斯安德森等重点强调了借贷 途径的重要性和发展前景。 罗依巴尔等人讨论了地方政府为基础设施建设服务融资的问题，他认为，基础 设施的服务特性决定了其融资渠道的选择，基础设施能给人们带来普遍利益的服务， 因此政府应通过为服务供给进行融资，对于区域性服务可能通过地方税融资，理想的 税种包括财产税、机动车牌照税和机动车燃料税、土地税；对具有区域性外部效益的 服务，则通过上级拨款融资；而对于具有区域性内部和外部两种效益的服务，可通过 征收地方税和上级拨款共同融资。罗依巴尔等对基础设施项目进行了比较详细的分 类，并根据项目的性质确定其主要融资渠道。 （2）国内研究动态 我国学术理论界对基础设施的研究取得了一些进展，相关研究主要集中在城市基 础设施与经济发展关系、城市基础设施投融资、城市基础设施产品价格、自然垄断公 用设施产业市场管制等方面。 学者杨军通过实证研究总结出基础设施建设的“超前型” 、 “同步型” 、 “滞后型” 等三种发展模式，提出了我国“让部分基础设施优先发展”的思路。 潘英丽分析了地方政