（工商管理专业论文）德国福伊特公司国际结算风险及防范研究.pdf

t - 海海事大学m b a 学位论文 1 0 0 8 3 4 9 德国福伊特公司国际结算风险及防范研究 德国福伊特公司国际结算风险及防范研究 摘要 随着知识经济的到来，国际商务的环境和手段在不断更新。全球经济一体化趋势 愈加明显，整个世界口益变成一个共同的全球性市场。国际市场普遍呈现了买方市场 特征，竞争加剧，各国出口商除利用传统的质量和价格作为竞争手段外，已将灵活的 贸易付款方式作为竞争的重要手段。因此如何选择安全的国际贸易结算方式成了企业 首要关心的问题之一，欧美国家的企业为了增强竞争能力，几乎放弃了信用证结算方 式，放账业务比例高达9 0 ，但坏账率却控制在o 5 ，只相当于我国的1 1 1 0 。 风险是客观的，但风险又是可以避免的。在国际结算范畴中，结算支付方式的选 择会带来不同的结算风险，最终直接影响到企业收汇安全。本论文主要探讨公司如何 避免发生新的拖欠，防范贸易风险，目的是给目前与本公司面临同样问题的跨囡公司 提出有适用性的解决结算风险的方法，做到防患于未然。 文章的重点在于论述支付方式风险及风险管理方法。文章通过对德国福伊特公司 国际结算中面临的问题分析，比较几种常用的支付方式及带来的风险，如汇付，托收 以及信用证结算方式等的风险利弊，从而找出适合于本公司的、能够最大限度降低结 算风险的最佳的结算方式。文章在最后部分介绍了非信用证支付方式的风险化解以及 一些国际卜流行但在我国还未大量使用的防范国际结算风险的防范，如国际保理业务 及国内短期贸易信用险，为公司以后在国际结算方式选择中提供有前瞻意义的防范风 险的新方法。 关键词：支付方式风险，风险防范，信用证，国际保理业务，国内贸易信用险 海海事大学m b a 学位论义德国福伊特公司国际结算风险及舫范研究 t h er l s ka n dp r e c a u t i o n 0 fi n t e r n a t l o n a l s e t t l e m e n tf o rv 0 n 。hp a p e rc o m p a n y a b s t r a c t w i t ht h ec o m i n go fk n o w l e d g ee c o n o m y , i n t e r n a t i o n a lt r a d ee n v i r o n m e n ta n d m e a n sa r ec h a n g i n gr a p i d l y t h ew h o l ew o r l di sb e c o m i n ga ni n t e g r a t e dg l o b a l m a r k e t t h ei n t e r n a t i o n a lm a r k e ta p p e a r st ob et h eb u y e r s m a r k e t m a n ye x p o r t e r s t a k ea d v a n t a g eo ff l e x i b l ep a y m e n tt e r m sb e s i d e st r a d i t i o n a lc o m p e t i t i v em e a n so f q u a l i t ya n dp r i c e t h u s ，h o wt os e l e c ts a f e i n t e r n a t i o n a lt r a d es e t t l i n gt e r m s b e c o m e so n eo ft h ei m p o r t a n tp r o b l e m se n t e r p r i s e sn e e dt oc a r ea b o u t int h ep a s t w el e a r n ti nt h es c h o o lt h a tl e t t e ro fc r e d i t ( l c ) w a st h es a f e s tp a y m e n tt e r m s i n f a c t ，i t sn o tt o t a l l yt r u e w e s t e r nc o u n t r i e sn o wa l m o s tg i v eu pu s i n gl ci no r d e rt o s t r e n g t h e n t h e i rc o m p e t i t i v ea b i l i t y t h e p o r t i o no ft h e i ro p e na c c o u n t ( o a ) b u s i n e s si sa sh i g ha s9 0 b u ts l e e p i n ga c c o u n tr a t ei sc o n t r o l l e dt o0 5 r i s ki so b j e c t i v e ，b u tr i s ki sa v o i d a b l e t h ea i mo ft h i sd i s s e r t a t i o ni st og i v e m u l t i n a t i o n a ic o m p a n i e ss u c ha sv o i t hp a p e rs o m eg o o ds u g g e s t i v em e a s u r e s d e a l i n gw i t hi n t e r n a t i o n a ls e t t l e m e n t t h es e l e c t i o no fp a y m e n tt e r m s w i l ld i r e c t l y a f f e c ts a f e t yo fg e t t i n gp a y m e n t t h e r e f o r e ，t h i sd i s s e r t a t i o nm a i n l yd i s c u s s e dh o w t oa v o i dn e wb e h i n dp a y m e n ta n dh o wt ob eo ng u a r do ft r a d er i s k s t h i sd i s s e r t a t i o nm a i n l ys t u d i e sr i s k sa n dp r e c a u t i o n so fi n t e r n a t i o n a l s e t t l e m e n t s t h ee m p h a s i so ft h i sa r t i c l ei sp a y m e n tt e r m sr i s ka n di t sm a n a g e m e n t m e a s u r e i tc o m p a r e ss e v e r a lk i n d so fp a y m e n tt e r m s ，i e r e m i t t a n c e ，c o l l e c t i o n a n dl e t t e ro fc r e d i t ，t h r o u g ht h ep r o b l e m sa n a l y s i sw h i c ha r ev o i t hp a p e rc o m p a n y f a c e dt of i n dt h eb e s tp a y m e n tp a t t e r n t h e r e f o r e i ni t sl a s tp a r ts o m er i s kp r e c a u t i o nm e a s u r eu n d e rn o n l ct e r m s a n dm e a s u r e s ，s u c ha se x p o r tc r e d i ti n s u r a n c ea n di n t e r n a lt r a d i n g c r e d i t ；n s u r a n c e 。p o p u l a ri nw e s t e r nc o u n t r i e sa r ei n t r o d u c e d w ub i n ( m b a ) d i r e c t e db yw u 曼啮d l i 凹 k e yw o r d s ：p a y m e n tt e r m sr i s k ，r i s kp r e c a u t i o n ，l e t t e ro fc r e d i t ，f a c t o r i n g i n t e r n a lt r a d i n gc r e d i ti n s u r a n c e 论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论 文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其他机构已经 发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已 在论文中作了明确的声明并表示了谢意。 作者签名： 论文使用授权声明 日期： 厕，e ? 一2 9 本人同意上海海事人学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有 权保留送交论文复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以上网公布论 文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或者其它复制手段保存沦文。 保密的论文在解密后遵守此规定。 作者签名：导师签名：司蹙姒p 上海海事夫学m b a 学位论文德甬福伊特公司国际结算风险及防范研究 第一章引言 改革开放以来，随着我国外贸体制改革和对外开放的不断深入，进出口贸易经 历了持续地高速发展。据国家统计局2 0 0 5 年6 月的统计数据：目前，对外贸易增 势强劲，利用外资保持较高水平。一季度，进出口增长3 8 2 ，其中出1 4 增长3 4 1 ， 明显好于预期；进口增长4 2 3 。外贸虽出现8 4 亿美元逆差，但我国有充足的外汇 支付能力，多进口一些国内建设急需的物资，可以改善国内供求关系。而且，由于 我国加工贸易所占份额较高，不可能出现长时间的外贸逆差。外商继续看好中国， 季度，外商直接投资合同金额和实际使用金额同比分别增长4 9 2 和7 5 。进口 多为机电产品和高新技术产品，表明国内企业对引进国外先进技术、设备，提高企 业竞争力地意识进一步加强，对外贸易地快速发展，一方面推动我国经济体制改革 的深入和社会主义市场经济的建立，另一方面为我国的拓展就业市场，g n p 增长， 改善经济结构，提高国民经济运行的整体效率做出了巨大的贡献。目前，我国的对 外开放度已达到3 0 以上，进出口贸易已成为国内经济增长的主要拉动，对外贸易 的发展战略和政策是国民经济整体发展战略的重要组成部分。 由于中国经济的高速发展，国内消费水平和质量不断得到提升，国内企业需要 也能够购买国外先进的设备来提高产品质量，获得更多利润，同时能够抢先占领国 内市场。这也吸引了大量的国外跨国公司来中国投资，开展国际贸易。 跨国公司按照美国阿兰西夏比罗在1 9 9 8 年所著跨国公司财务管理基础( 第 曼版) 一书中所作的概括，跨国公司是指在超过一个国家内从事生产利销售或服务 的公司，一般又一个设在本国的母公司和至少5 6 家设在国外的彼此之间有高度 联系的子公司。因此跨国公司生产经营活动与国内公司是有区别的。具体表现在： 一是理财环境不同，跨国公司在不同国家生产经营，必须适应所在国环境。 二是风险不同，跨国公司在多国利用市场和资源，寻找更多的获利机会，在增 加盈利的同时，跨国公司经营活动在地理上的分散性也会使其遇到一些国内生产经 营所没有的风险。特别是国际结算风险。 三是财务管理方式不同，这是最重要的一点。跨国公司以国际市场为经营范围， 这就要求公司在管理方式和经营组织方面有相应的调整。跨国公司通过对外直接投 资等方式组建成个多层次委托代理关系。它由母公司，子公司等构成企业王国。 这样，跨国公司内部的委托代理问题就会使付出的代理成本一般大于国内公司。因 此管理模式多样，一股是集权式跨国财务管理，或分权式跨国财务管理，或将两者 有机结合的管理模式。 德国福伊特造纸公司就是众多在中国投资的跨国公司中的一家。 r 海海事大学m b a 学位论文德国福伊特公司国曲、结算风险及防范研究 德国福伊特公司成立于1 8 7 0 年，目前是欧洲最大的家族企业，在全球拥有1 8 0 多个分支机构，2 4 ，0 0 0 名员工。1 8 8 1 年福伊特公司建成世界第一台造纸机，今天， 世界上纸产量的三分之一都是在福伊特造纸机上生产出来的。世界上3 0 以上的水 力发电量产自福伊特一西门子提供的水轮机和发电机“。随着中国经济崛起，福伊 特的经营重心也移到了中国，于1 9 9 6 年成立了在北京成立了德国福伊特造纸技术 公司中国代表处，由于业务急剧扩张，中国代表处于2 0 0 1 年迁至上海并于2 0 0 3 正 式成立了德国福伊特造纸技术( 中国) 有限公司( 以下简称福伊特公司) 。而作为 一家百年企业，它传承了德国人固有的严谨，踏实的风格。在产品质量上精耕细作， 不断提高产品科技含量，严格遵守诚信的商业道德标准。同时，在中国市场上又不 得不面对国内企业大量存在的拖欠货款，缺乏诚信的商业环境。公司运用何种结算 ： 具，既能获得销售的高速增长，又能减少呆账，坏账，降低交易成本，增强对财 务风险的控制与防范日益成为企业高度重视的问题。 在国内8 0 年代中至9 0 年代初，在缺乏科学系统的信用管理的情况下，放账业 务盛行，产生大量无法收回的应收账款，使许多企业背上了沉重的债务包袱。到了 9 0 年代中期，许多企业又走向另极端，即只采用繁琐呆板的信用证结算方式开展 贸易，使本来就很紧缺的客源进一步流失。 反观欧美崮家，企业为了增强竞争能力，几乎放弃了信用证结算方式，放账业 务比例高达9 0 ，同时在内部确立起一套完善的信用风险政策和机制，在销售前准 确评估买方的资信状况，确定适当的信用额度，结算方式和放账期限。在销售中期 通过应收账款跟踪管理和债权保障措旌防范和转嫁风险。在销售后期对应收账款定 期核查和催收，对逾期账款采取及时有效的追讨措施，从而最大限度地避免了损失， 目前欧美国家企业的坏账率已控制在0 5 。 本论文通过分析福伊特公司的国际结算方式已遇到的风险，运用大量个案分析， 将胍险归类，分析产生风险的原因，并寻找解决方法。全文共分六个部分，第一章 介绍跨国公司常用的国际结算支付方式。第二章阐释各种结算方式风险比较，第三 章着重叙述在福伊特公司实际操作中，特别是在国际商务谈判中各种支付方式产生 的风险。第四章讲述公司对各种支付方式风险的防范。第五章介绍了对风险管理的 三种新方法，同时给出对风险管理的具体措施和综合解决方案。第六章对跨国公司 的结算风险管理提出了自己的建议。 ( 1 ) v o i t h 造纸技术杂志第_ 卜一期 海海事人学m b a 学位论文德周福伊特公司国际结算风险及防范研究 第二章福伊特公司三种常用的国际结算方式 国际结算是跨国公司的一个重要理财环境。国际结算方式是国际间进行的贸易 和非贸易往来而发生的债权债务的结算。国际货款结算的基本方式有汇付、托收和 信用证三种，本章主要结合福伊特公司的实际运用来介绍这三种方式的概念和种类。 第一节汇付 一汇付的涵义 汇付( r e m i t t a n c e ) ，又称汇款，足最简单的国际货款结算方式，采用汇付方式结 算货款时，卖方将货物直接交付给买方，由买方径自通过银行将货款汇交给卖方。 货运单据由卖方自行寄送买方，除以票汇方式汇付外，银行也不处理票据。福伊特 公司大量的结算采用这种方式，特别是预付款，小额的贸易款项，工程服务费用。 二汇付方式的种类 根据不同的汇款方式，汇付方式有电汇( t t ) 、信汇( m t ) 和票汇( d d ) 三种。 ( - - ) 电汇是承办银行应汇款人的申请，用电报或电传通知其在国外的分行或 代理行，向指定收款人解付一定金额的汇款方式。电汇的优点足交款迅速。在三种 汇款方式中，使用最广，也最受收款人欢迎，其缺点是费用较高。在福伊特的国际 结算方式中采用电汇的方式比较普遍，运用的就是电汇的简便快捷的特点。通常情 况下，在德国福伊特的客户传真了银行电汇副单后就能得到确认。在国内电汇大约 需要3 、4 天时间就能到帐，往德国总公司付款眭1 只需要1 周的时间。这种方式对 于金额较小的款项比较适合，风险较小。在合同谈判中，德国福伊特通常会要求在 合同签订后一个月内2 0 一3 0 的预付款，此时合同才能_ i 式生效，双方为尽快的 履行合同义务，采用电汇的这种快捷方式比较合适。对于项目尾款，金额较小，采 用电汇的方式可以节省财务费用。 ( 二) 信汇的过程与电汇基本相同，区别在于它是通过邮寄的方式实现的。信 汇的优点是费用较为低廉，但收款人收到的时间较晚。这种方式在福伊特公司中运 用较少，同样在大多数的跨国企业厂r 也很少使用，主要是凶为信汇的剑帐时间太晚， 不利于控制款项的在途时间，其费用较低，但相对于汇款金额来说，还是微不足道。 电犷和信汇的业务流程见图2 一l 上海姆事大学m b a 学位论义 德国福伊特公司国际结算风险及防范研究 图2 一l 电汇和信汇的业务流程图 资料来源：国际贸易结算事务2 0 0 4 6 o 买卖双方订立合同，并规定采用信汇电汇方式付款 。汇款人向当地银行提交信汇电汇申请书并交款 汇出行向汇款人签发叫单 汇出行向汇入行发m 信? l ，电汇通知 汇入行通知收款人到银行取款 收款人到汇入行取款提交收据 汇入行向收款人付教 汇入行向汇出行发出付讫借记通知 ( 三) 票汇是以银行即期汇票作为支付工具的一种汇付方式。一般是指汇出银 行应汇款人申请，开立以其代理行或其他往来银行为付款人的银行即期汇票，列明 收款人名称、金额等，交由汇款人自行寄交给收款人，凭票向付款行取款的一种方式。 票汇的业务流程图见图2 2 图2 2 票汇的业务流程图 资料来源：国际贸易结算事务2 0 0 4 5 4 上海海事大学m b a 学位论义 德国福伊特公司国际结算风险及防范研究 买赏双方订市合同，井规定采用票_ l 方式付款 汇款人向当地银行提交汇票申请书并交敞 0 汇出行签发银行汇票给亍 款人 汇款人将银行汇票转交给收款人 汇出行签发= 7 票通知书缭指定的付款行 收款人凭银行汇祟主动到付款行取款 付款彳j 核对无误即付款给收款人 付款行向汇“ 行发出付讫借记通知 第二节托收 一托收的涵义 托收( c o l l e c t i o n ) 是出口方先发货，在开具汇票委托银行代向进口方收取货 款的结算方式。托收方式的当事人一般有4 个，即委托人( 出口方) 、托收银行、 代收银行、付款人( 进口方) 。在福伊特公司的结算方式中有一部分款项采用这种 方式，立u 德国福伊特的售后服务部门，对于有些零部件的销售，虽然交易金额相对 于整机设备而言比较小，但通常也有5 8 万欧元件，采用电汇的方式风险较高， 使用信用证手续繁杂，成本又太高。因此，采用托收方式较为合适。 托收方式的流程如图2 3 所示 进出u 方订立货物兴卖台同 o 口人发货、制啦 图2 3 托收方式的流程图 资料米源：国际贸易结算事务2 0 0 46 5 上海海事大学m b a 学位论文德国祸伊特公司围瞄、结算风险皮防范研究 o 口人填写托收申请书，向托收行提出托收申请，托收行审查单据 托收 n 盘定代收 ，后，填写托收委托书，委托代收行代为收款 代收 亍审查托收委托书及有关单据，决定是否接受委托；接受委托后通知进口方并向其提示有关单据 进l l 方验单、付款承兑和领取单据 代收行通知托收行款己收妥，并将款项贷记托收行账户 托收行将款项交给出1 3 方 二托收方式的类别 托收的种类，按是否附带货运单据分为光票托收和跟单托收两种。其中光票托 收是指汇票不附带货运单据的托收，通常用于收取出口货款尾数、样品费、佣金、 代垫费用等。跟单托收是指汇票附货运票据后一起交给银行委托收款。跟单托收又 分为付款交单和承兑交单两种方式： ( 一) 付款交单( d p ) 付款交单是指无论出口方在发货后开出的是即期汇票或远期汇票，被委托的代 收银行都必须在付款人付清票款后，才能将货运单据交给付款人提货，即银行受托 执行“银货两讫”，保证收款安全。在进口方付清货款之前，代表货物所有权的货 运单据仍在代收行手中，出口商因此仍保持对货物的支配权，故风险较小。 付款交单又有即期和远期之分。所谓即期d p ，即委托人在汇票上写明“d pa t s i g h t ”当代收行向进口方提示时，进口方应立即付款。而远期d p 的汇票上写明”d p a tx xd a y ss i g h t ”或“d pa tx xd a y sa f t e rd a t eo f s h i p m e n t ”等；当代收行收到汇票 及单证后，应立即向进l j 方提示由其承兑：等到汇票到期时再向进口方提示汇票要 求付款，此时付款人应立即付款，然后取得单证，这实际上足出口方给进口方在准 备资金上的一种时间融通，但仍然严格遵循“一手交钱，一手交货”的原则。因此， 远媚d p 与即划d p 一样，进口方因未付款而不能提货，所以不能享受融资的好处。 ( 二) 承兑交单( d a ) 承兑交单是指出口方开出远期汇票，代收行在取得进口方作承兑的书面表示后 的汇票之后，即可将货运单据交付进r f 方提货；进口方在承兑汇票的到期只才履行 付款义务。从法律上讲，此时银行只是代出口方执行以票据债权换取货物的物权， 并无真正的“银货两讫”的保证。在货物运到后，进口方即能提取货物使用，因此 产生了出口方授予进口方的商业信用。所以，d a 实际上是种赊销形式，是出口 方为进【i 方提供了短期融资。 对于出口方米讲，跟单托收把代表货物所有权的货运单据的交付与货 款的收付结合起来，比汇款结算方式要安全一些。 上海海誊大学m b a 学位论文德国福伊特公司国际结算风险及防范研宄 第三节信用证 一信用证的涵义 信用证( l c ) 是开证银行接受进口方客户( 开证申请人) 的要求而开给出口 方( 收益人) 的一张书面保证，它保证在符合l c 规定条款的条件下凭规定单证实 行支付。简单地说，l c 是一份银行有条件付款的保证书。对于金额很大的整机项 目，德国福伊特公司采用信用证的结算方式，这些整机设备由德国福伊特从德国总 公司进口，价值很大，采用电汇或托收方式，风险太高。所以，德国福伊特需要利 用银行信用来保障其收款风险。对于客户来说，利用信用证也保障了他们的收货风 险。 二信用证的种类 关于l c 结算方式，从不同角度来看，可分为许多种类，其中主要有以下几种： ( 一) 根据是否附有货运单据来分，信用证可分为跟单信用证和光票信用证。 前者足凭跟单汇票或规定的单据付款的信用证，后者是凭不符单据的汇票付款的信用 证。 在国际贸易结算中所使用的信用证绝大对数为跟单l c 。单据在国际贸易结算 中一般是必不可少的，它代表着货物产权及货物已发运的证明，即通常所称的货运 单据。随着国际结算业务的发展，单据的概念已经大大扩展，跟单的“单”已被理 解为信用证中规定的单据，包括汇票、发票、货运提单、保险单、商品检验证等。 ( 二) 根据丌证行对其开出的信用证所承担的责任来分，信用证可分为不可撤 销信用证和可撤销信用证。前者是指信用证一经丌出，在其有效期内，未经信用证 有关当事人的同意，不能单方面撤销或修改信用证的条款；后者是指开证银行有权 在开出信用证后、议付行尚未议付单据之前，随时撤销或修改信用证条款，而无须 事先征求受益人同意或通知受益人。 ( 三) 根据信用证有无除开证行以外的其他银行加以保证兑付，信用证可分为 保兑信用汪和不保兑信用证。前者是指由开证行开出的、经另一家银行( 保兑行) 加具保兑的信用证，后者是指未经另一家银行加以保兑的信用证。 对于受益人而言，由于保兑行也承担了付款责任，它实际上获得了两家银行的 双重付款保证。一般来说，1 i 可撤销l c 才能加以保兑。 ( 四) 根据付款时间的不同，信用证可分为即期信用证和远期信用证。前者是 指开证行或付款行收到符合信用证条款的全部单据后立即付款的信用证，后者是指 开证行或付款行收到单据后不立即付款，先办理承兑手续，然后根据汇票规定的期 限于到期日付款的信用证。 三信用证的业务流程 上海海事大学m b a 学位论文德围福伊特公司国际结算风险及防范研究 信用证结算方式是以银行信用为基础的，即银行的付款保证是第一性付款承诺， 并不以进口方是否履行以为为条件。换言之，信用证是开证行和出口方之间的合同 关系。一旦丌出l c ，前者就对后者负有第一生付款的有条件的义务。 这种付款的特点足：只要出口方履行l c 中规定的条款，开证行就有付款的义 务；开证行向出口方的付款无追索权，即如果开证行不能向进口方索回挚款，它也 不能向出口方收回已付款项：这笔付款实际上是开证行为进口方垫付的，其法律依 据是进口方开具给开证行的开证申请书。 综上所述，“c 结算方式实际上是开证行在进出口双方之间充当中间人。对进 口方而言，银行会代它在取得货运单据后才付款；对出口方而言，只要完成l c 规 定的供货条件并交出货运单据，就可及时从开证行取回货款。这样，双方都获得了 安全保障，在资金头寸的负担上也是各自分担一部分，比较公平合理。因此，l c 结算方式在福伊特公司的国际结算中是最主要的结算方式，在与国外各个供应商以 及国内客户结算中都经常使用。 即期信用证的业务操作流程如图2 4 所示 图2 4 即期信用证的流程图 资料来源：国际贸易结算事务2 0 0 46 买卖双方订血合同 进【_ _ 】人向当地银行提i l l 开证中请，并交纳押金或其他担保 开证行肝具信用证并寄给出u 人所在地银行( 通知行) 通知行核对印押无误后，将信用证转交受益人 。受益人审证并认可后，即按规定条件交货，交货后制各信用证规定的各项单据， 并在信用证有效期内送议付行议付 议付行按信f j 证条件审核中据无误后，按汇票金额扣除利息将垫款付给受益人 l 海海事大学m b a 学位论文 德国福伊特公司国际结算风险及防范研究 。议付行将汇票和货运单据寄付款行进行索偿 付款行审核单据无误后，偿付货歙给议付行 付款行通知进口人付款赎单，进l 人验单无误后付款 。付款行将单据交给进口人 第四节三种结算方式风险比较 在跨国公司的国际结算条件中，如何比较选择最合理和恰当的结算方式，是做 好国际结算管理的最重要的内容。 一般说来，在国际结算业务中，汇付是一种最为简单和方便的结算方式，而且 费用较少，但这种结算方式所提供的信用是商业信用，因而对进口商和出口商双方 都存在一定的风险。在预付款形式下，出口商的风险当然最小，但进口商则因预付 款而承担较大风险，双方存在资金负担不平衡状况。所以，通常只有在进口商双方 信任条件较好的情况下才选用，尤其对于跨国公司关联企业之间的国际结算业务是 较为理想的一种结算方式。 托收结算方式尽管较上述汇付方式手续复杂，费用较高，但这种结算方式有代 表物权的货运单据做质押，无论是承兑或付款交单，交易双方的风险都处于对等适 中程度，是一种较之汇付结算方式相对安全的结算方式，当然，托收结算方式所提 供的信用仍属商业信用，即出口商装运货物后，能否安全收款仍取决于进口商的信 用状态，而且资金负担对出口商而言仍然过重，因而选择国际结算方式仍应持慎重 态度。尤其是出几商应妥善掌握成交金额和托收额度，建立相关的管理和检查制度， 定期检查收款情况，及时催收和清理，并应尽可能采用付款交单方式，严格控制承担交 单方式的份额。 信用证结算方式是卜述结算方式中手续较为复杂且费用较高的一种，但信用证 的优点在于风险程度具有安全性，特别是对出口商风险小而进口商风险大，遇到商 品质量问题和延迟发货问题时更是如此，再者，信用证结算方式的基本点足银行信 用，即信用证结算方式很大程度上解决了买卖双方在付款和交货问题上的矛盾，它 以银行信用代替了商业信用，又避免了双方了商业信用的风险，因而一直被视为一 种安全可靠的结算方法，加上信用证结算方式使买卖双方在结算货款过程中又能获 得银行的资金融通便利，其资金负担也相对平衡对称，因而成为跨国公司经济交易 中使用最普遍的一种国际结算方式。在2 0 世纪6 0 7 0 年代，全球国际进出口贸易 额的8 5 是以信用证来结算的。 如e 所述，在国际贸易结算中，汇付、跟单托收和跟单信用证是三种主要的也 9 r 海海事大学m b a 学位论文德国福伊特公司国际结算风险驶防范研究 是最基本的和最常用的结算方式。不同结算方式各有其不同的长处和短处。现就这 三种结算方式存在的风险进行扼要分析和比较。- i 啦篙r 方式风险见表2 1 表2 1 三种结算方式风险比较 结算方式买方风险卖方风险 预付货款卖方不交货买方不按时汇款 ( t t )卖方不按时交货 货物与合同不符 汇 赊账交易卖方不按合同规定交货买方不收货 款 买方收货后不付款 买方拖延付款 买方找借口要求降价 付款交单卖方不交货买方不付款赎单 ( d p )卖方不按时交货买方要求降价后赎单 跟 单据与合同规定不符 堕 货物与单据不符 托 收 承兑交单卖方不交货买方不承兑 ( d a )卖方不按时交货买方要求降价后承兑 货物与单据不符买方承兑后4 i 付款 买方承兑后要求降价后付款 ( l c )付押金后，开证行倒闭买方不开证或延期丌证 跟 酋 卖方伪造单据开证行失去偿付能力 信 货物与单据不符软条款陷阱 用 证开证人借口拒付 伪造信用证 根据对三种结算方式风险比较可以看出，对于汇付及托收方式下，由于利用的是 商业信用，卖方风险要大于买方风险，卖方要得到付款保证完全凭买方的信用，在 谈判中经常况到的句话是货是看得到的，而钱是看不到的。而信用证是利用银行 信用，银行信用一般是要大丁二商业信用的，银行具有第一性的付款责任，对卖方的 上海海事大学m b a 学位论文德国福伊特公司国际结算风险披防范研究 风险要大大降低，同时在一定程度上也保护了买方的利益。 但是，应该指出，任何一种结算方式都各有其利弊，即使是信用证结算方式， 也非尽善尽美。信用证程序繁杂，其机械刻板的“严格一致”原则，常为国际上的 不法商人利用。所以，一旦其中个环节出了问题，出现了假单证，当事人+ 方可能蒙受巨 大损失。 白2 0 世纪g o 年代以后，国际结算方式发生了剧变，信用证方式的使用率迅速 下降，取而代之的则是非信用证宽松结算付款方式。非信用证方式的付款条件，是 相对于信用证交易的泛称。尽管现在在中东、亚非等区域，信用证方式仍占相当的 比例，但非信用证结算方式已在不少发达国家和发展中国家的国际贸易中被广泛采 用，并且比重呈逐渐增加的趋势，汇付等付款方式日渐简易易行，如货到付款的汇 付结算等又成为欧美国家跨国支付的主流方式。而信用证在欧美国家的贸易结算中 使用率只占1 0 左右，且还有进一步缩小的趋势“。见表2 2 表2 2 信用证方式在全球贸易结算中的使用率 欧盟 9 中东地区5 2 其他欧洲国家 2 0 非洲 4 9 北美地区 1 1 亚洲 4 6 拉丁美洲 2 7 澳大利哑 1 7 资料来源：n i n t hs u r v e yo fi n t e r n a t i o n a l s e r v i c e sp r o v i d e dt oe x p o r t e r s ，c o m m i s s i o n e db yt h ei n s t i t u t eo fe x p o r t e r s ，2 0 0 3 当前西方国家的跨国结算中，特别是在国际贸易中，非信用证结算大行其道是 与国际保理业务的逐渐流行相关的。国际保理作为一种结算方式的辅助服务，是集 融资、结算、担保与财务管理于一体的多元化金融服务，为那些利用简单灵活但风 险极大的商业信用结算方式( 若货到付款，托收下的承兑交单) 的进口商解决了风 险利资金问题。迄今为i f ：，世界上已有4 0 多个国家开展了这项业务，但我国尚处 于起步阶段，见表2 3 ( 2 ) 世界经理人杂志，2 0 0 2 ，52 3 e 海海事大学m b a 学位论文 德国福伊特公司国际结算风险及防范研究 表2 3 全球各区域之间常用的支付方式 贸易地区支付方式 欧洲刖e 美货到付款( o a ) 南美中东亚洲 跟单信用面t ( l c 1 南非澳洲跟单托收( d ad p 1 非洲俄罗斯预付款和u c 资料来源：n 韭匹! ! 婴! q 竖二! 竖蔓 上海海事大学m b a 学位论文德国祸伊特公司围阮、结算风险及防范研究 第三章福伊特公司三种结算方式的风险 福伊特公司的产品是大型造纸机械。由于经济不断发展，消费者对纸张的要求 越来越高，纸张的功能越来越多样化。纸张的光洁度，纸张的密度，纸张对印刷色 彩的敏感度等等都对造纸机械的质量提出新的要求。同时，由于造纸_ k 会产生大量 废水，国际上对于环保的要求也越来越高。因此，技术含量越来越高，制造一台纸 机就需要2 、3 百名工程师，造纸机械的价值非常高。综合来说，大型机械的特点， 一是生产周期长，通常情况下，在签订供货合同后生产周期为一年时间：第二是资 金需求量大，一台纸机的金额就要高达5 、6 千万欧元；三是每一台纸机都是为客 户度身定做，不具有普遍适用性。正由于福伊特公司产品存在单项业务金额大，产 品具有特殊性的特点，使得福伊特公司在产品贸易结算中，存在较大的结算风险。 在福伊特公司的贸易实务中，不同结算方式带来的风险有不同的表现。本章主 要论述福伊特公司不同结算方式卜- 风险的表现。 第一节汇付方式风险 汇付结算方式具体可分为“预付货款”和“货到付款”两种。 “预付货款”又称为“先结后出”( 先t t ) ，是进口方先将货款汇交出口方； 出口方收到货款后发运货物。这种方式显然对进口方不利，而对出口方非常有利， 因为进口方单独负责融资并负担出口方不按合同规定货运货物的风险。为了保障自 身的权益，进口商要求出口方银行提供履约担保，在收到银行担保书后在办理汇款。 埘于预付货款，由于中国对于付出外汇有国家外汇管制问题，因此在德国福伊 特的实际操作中仍然存在一定风险。根据2 0 0 2 年7 月2 5 日国家外汇管理局关于发 布保税区外汇管理办法的通知第七条保税区与境外之间的一切经济往来，必须 以外币计价结算，不得以人民币计价结算。保税区与区外之问保税货物项下交易， 必须以外币计价结算，不得以人民币计价结算；非保税货物项下交易，可以以外币 计价结算，也可以以人民币计价结算；服务等非贸易项下交易应当以人民币计价结算。 区内企业之间以及保税区之间的交易，可以以外币计价结算，也可以以人民币 计价结算；区内行政管理机构的各项规费应当以人民币计价结算。保税区与出口加 工区、上海钻石交易所等海关实行封闭管理的特定区域之间的经济交易，视同保税 区之间的经济交易。 以及1 9 9 6 年6 月2 0f 1 结汇、售汇及付汇管理规定中第二章经常项目下的 r 海海事大学m b a 学位论文德国福伊特公司国酗、结算风险及防范研究 结汇、售汇与付汇第十三条( 四) 进口项下不超过合同总金额的1 5 或者虽超过1 5 但未超过等值1 0 万美元的预付货款，持进口合同、进口付汇核销单；我们在收预 付款也存在很大问题，直至2 0 0 5 年9 月1 5 日国家外汇管理局发布国家外汇管理 局关于进一步简化贸易进1 ：3 付汇及核销手续有关问题的通知( 一) 取消企业进口预 付货款项下付汇须提供预付货款保函的规定，企业凭贸易进口付汇核销单、进口合 同以及形式发票等相关单证在外汇指定银行( 以下简称“银行”) 办理有关付汇手 续，福伊特公司收大额预付款的问题才得以解决。 “货到付款”又称为“先出后结”( 后t t ) ，即出口方先发货，进口方收到货物 后付款。具体地讲，货到付款有两种实现方式：一是经销，即买卖双方事先签订成 交合同，进口方收到货物后，立即用汇款方式讲货款汇交出口方；二是寄售，即出 口方先进货物运至国外，委托国外商人在当地市场上代售，待货物售出后，由被委 托人将扣除佣金后的货款汇交出口方。无论哪一种形式，货到付款方式对出口方不 利，因为它既要单方面融资，又要承担进口方不付款的风险。 通常情况下，德国福伊特在与客户签朗供货合同利，把对资金风险的防范作为 首要考虑的问题。因此，德国福伊特会要求客户在签订合同后一个月通过t t 即前 t t 给付2 0 一3 0 的预付款。同时，客户为保障i h 己的利益也会要求福伊特公司 通过银行开具同等数额的银行保函。此保函的有效期一般都要到全部货到后一个 月。德国福伊特在合同中约定，收到第一笔预付款时为合同的生效日期，而并非在 签订合同时就生效。然后，根据每次发货价值相应的t t 付款即后t t ，在全部货 到后，德国福伊特在付款条件中会要求拿到9 0 - - 9 5 的货款。会有5 一1 0 的 货款是要在性能验收合格后或机械担保期结束后才能收到。 但即使在这种付款条件下，作为供方德国福伊特仍存在很大风险。在与亚洲最 大的造纸企业a p p 即金光纸业集团的商务谈判中他们就提出这样的付款条件。此次 供货是为了a p p 宁波小港项目，为了进一步占领中国文化纸市场，他们希望上更为 高级的铜版纸项目，但由于a p p 集团在中国的企业扩张迅速，企业规模大，因此其 存在着资金短缺的问题。在谈判初期a p p 提出的付款条件为1 0 预付款通过t t 付 款，然后为9 0 货到t t 付款，通过反复的磋商，综合考虑了德国福伊特的资金使 用时间和使用量，以及德国福伊特的银行保函的信用额度，a p p 同意福伊特1 0 在 签订合同后4 5 天内t t 付款，l o 在9 0 天内t t 付款，1 0 在1 8 0 天内t t 付款， 相应的德国福伊特要给对方同等数额的银行预付款保函。但在7 0 进度付款谈判中 德国福伊特有较大的分歧。德国福伊特为防范风险要求a p p 集团开具7 0 的付款保 函，然后再按照货到金额等比例的t t 付款。a p p 集团不同意这种付款方案，谈判陷 入僵局。因此德国福伊特作出了风险图l q x , t ) z 告知了德国福伊特的风险所在。t t 付款的风 险图见幽3 1 4 上海海事大学m b a 学位论文德国福伊特公舌j 国际结算风险及防范研究 a 尸p n i n o b o x b m 9 - c o n t r a c tf o r l o c a lp o i r t l 0 n t l b l t f i o l t h c h i n a m o n ) p a i e n ts c h e ) u l es c h e d u l ef o rb a n k g u a r a n t e e sb ，。_ 2 日，c 肿1 ) i g _ 4 ；d e m ；l o r e t e n to f c o s t s o i啪士事i9 0 d 那l 1 8 0d 那l 。o 。d 日归i 啪o d a 归 a t 甘j m a 睫r j 舯 j 恼s i g na 艋r 如n ：a f b e r s i g n 盱f e 盯。、7 刚1 b a t n h k 蒌急孟：焉瓣h y o a7 汨w 胁r d i n g t o t h ec o m m e r i a lc t i e c k l 随口垤p a y m e r t 把巾e m l b ea s f o i l o w ! ： 1 0 蔼b y t ，r 叶粥( 蜘a g a i i - t c r e d i tn o t ea n db ，g _ 2 1 0 蕾b y t 丌劬d 酗a g a i m t c r e d i tn o t ea n d 日，。# 3 1 0 薯b y t 丌讷i 士惦a g a i n e t c r e d i th b k 甜db e # 4 i n0 r d e r t 0h 雌加日口u a t es i t 晰1 0 ns m i 懈t ot h e m p o e rc o n t r a c t a n d no r d e r t oc o r r e s p o n d w 丌h t h e r e q u l r e t i e n to f v or r hp a p e r ；t h 苘。p 洲e n t t e f m ss h o u l df o l l o w d e v e l o p m e n t0 fc o s t s ；、d 盯h h 昏日盯i t h r e 。u b t a p pt of u r n i s e l a 日削k d r 鱼f t ：l s s u e d 日y a0 f a m a j o rc h i n e s e 日刚k 、i l l t h a h i i 盯u r i t y o f l 8 0 凸a y s 图3 1t t 风险图 资料来源：v o i t h 造纸技术杂志第卜一期 在表3 图一1 中，上方的曲线代表德国福伊特公司成本曲线走势。在1 8 0 天之前， 德国福伊特公司的主要成本是工程设计费用，因此资金的压力没有凸现。但在1 8 0 后，德国福伊特开始制造，那么就产生原材料买入，分包商付款，以及机械制造的 成本，资金压力明显增加。在图表中从1 8 0 天后至实际交货的4 5 0 天前的宅向部分 代表的所有的风险都由福伊特公司承担，a p p 集团只需货到t t 付款，而且后续付 款能不能顺利完成还要打个问号，如果到交货时市场环境发生巨大变化，产品会出 现滞销。或者，届时a p ? 集团的资金链出现严重短缺，很有可能不能顺利完成7 0 惦两m衢蛹堪苒日悸仲5 上海海事大学m b a 学位论文德国福伊特公司国际结算风险及防范研究 付款。因此，德国福伊特的风险将是非常巨大的。 第二节托收方式风险 托收结算方式一般是通过银行办理的，但银行只是作为出口方的委托人行事。 银行只是法律一