（工商管理专业论文）我国商业银行的资本充足率监管研究——基于巴塞尔协议的比较分析.pdf

我国商业银行的资本充足率监管研究 基于巴塞尔协议的比较分析 研究生：杜钧导师：周勤教授 东南大学 摘要 资本峻管是银行业监管当局对商业银行实施审慎监管的核心内容，资本充 足率监管自1 9 8 8 年被写入巴塞尔协议后，成为国际上衡量单个银行乃至银行体 系稳健性公认的标准。我国监管当局借鉴这一监管框架，于2 0 0 4 年发布实施了 商业银行资本充足枣管理办法，扔步构建了我国商业银行资本充足率监管 制度的基本框架。本文运用对比和实证的方法，力图从分析巴塞尔资本咖议的 发展和演变脉络入手，研究其对我国商业银行资本充足率监管的影响和作用， 从而窥见两者问的有机联系，并从中发现可供我国银行业借鉴的内容，建立符 合我国商业银行实际的资本充足率监管制度。 本文首先介绍了前人刈银行资本监管的理论研究，界定了银行资本的内涵， 然后分析在监管者眼里资本的含义，引出实行资本充足率监管的重要性。其次， 通过对巴塞尔协议演进的分析，探讨了1 9 8 8 年巴塞尔协议的内容，1 9 8 8 年 以后对巴塞尔协议的补充到2 0 0 4 年新资本协议正式出台后对有关资本充足 率规定的发展，阐明为什么存在着发展，重点研究新资本协议框架对资本充足 率的规定。第三，着重分析研究我国现有的资本充足率嗡管制度，分析我国银 行监管的现状及存在的难题，讨论我国银行监管的发展以及如何采取资本充足 率来实旋监管。最后，探讨了我国商业银行如何利用现有的资源和可能的策略 来提高资本充足率，即增加核心资本和附属资本( 分子) 和降低风险资产( 分 母) 。 关键词：商业银行资本充足率监管巴塞尔协议 s t u d y o ft h ec a p i t a l a d e q u a c yr e g u l a t i o n o ft h ec o m m e r c i a lb a n ki nc h i n a g r a d u a t e ：d uj ij j l s u p e r v i s o r ：z h o uq i n s o u t h e a s tu n i v e r s i t y a b s t r a c t t h eb a s l ec a p i t a la c c o r do fj u l y19 8 8r e s u l t e df r o mt h ed i s c u s s i o n sa n d r e s e a r c h e so fi n t e r n a t i o n a lb a n k i n gs u p e r v i s i o nb yt h eb a s l ec o m m i t t e e i ti n t e g r a t e d t h eq u a l i t yo fb a n k sc a p i t a l si n t ot h eq u a l i t yo ft h e mb yr e q u i r i n ga d e q u a t ec a p i t a li n a c c o r d a n c ew i t ht h er i s k so ft h e i ra s s e t s ，s oh a v ed e e p l yi n f l u e n c e d t h ec a p i t a l r n a l l a g e m e n to fc o n l a n e r c i a lb a n k s t h en e wc a p i t a la c c o r dw a sp u b l i s h e di n2 0 0 4 ， c o m p a r e dw i t h t h eo r i g i n a lb a s l ec a p i t a la c c o r d ，t h en e wo n ea t t a c h e sm o r e i m p o r t a n c el ob a n k s i n s i d es y s t e mo fa s s e s s i n gr i s k st h a nt ot h ec a p i t a la d e q u a c y a n d e m p h a s i z e st h es u p p l e m e n t a r yr o l eo fs u p e r v i s o r yr e v i e wo fc a p i t a la d e q u a c ya n d m a r k e td i s c i p l i n e 7 西en e wc a p i t a la c c o r dr e q u i r e st h ea c c o r d i n gc a p i t a lo fa l lr i s k s i n c l u d i n gc r e d i tr i s k ，m a r k e tr i s ka n do p e r a t i o n a lr i s k , a n dp u t sf o m a r das e r i e so f p r o g r e s s i v em e t h o d so fm e a s u r i n gt h ec a p i t a lw h i c hc a n b ef l e x i b l yc h o o s eb yb a n k s i fc o m m e r c i a lb a n k si nc h i n am e e tt h er e q u i r e m e n to ft h en e wc a p i t a la c c o r d ， m a n yq u e s t i o n sm u s tb es o l v e d a t2 0 0 4 ，ar e g u l a t i o nn a m e dr e g u l a t i o ng o v e r n i n g c a p i t a la d e q u a c y o fc o m m e r c i a lb a n k sw a sf o r m u l a t e df o rt h ep u r p o s eo f s t r e n g t h e n i n g t h e s u p e r v i s i o n o fc a p i t a l a d e q u a c y i nc o m m e r c i a lb a n k s t h e r e g u l a t i o ni sm o r en e a r l yw i t ht h eb a s l ec a p i t a la c c o r do fi 9 8 8t h a nt h en e w o n e i n o r d e rt oc o p ew i t ht h ec h a l l e n g ef r o mt h ei n t e r n a la n di n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a lm a r k e t ， t h eg o v e n u n e n t c b r ca n dc o m m e r c i a lb a n k si nc h i n as h o u l dm a k ef u l lu s eo ft h e a d v a n c e dm a n a g i n ge x p e r i e n c eo fi n t e r n a t i o n a lb a n k i n g ，r a i s ec a p i t a l sb ya l lp o s s i b l e n e a n s m a k ec a p i t a ls t r u c t u r ep e r f e c t ，s e tu ps y s t e mo f r i s km a n a g e m e n t ，a n di m p r o v e t h ec a p a b i l i t yo fs u p e r v i s i o n ，a c c o r dw i t ht h en e w c a p i t a la c c o r da ss o o na sp o s s i b l e ， e n h a n c et h ea d v a n t a g eo fc o m m e r c i a lb a n ko fc h i n ai nc o m p e t i t i o n k e yw o r d s ：t h eb a s l ea c c o r d c o m m e r c i a lb a n k c a p i t a ls u p e r v i s i o n 东南大学学位论文独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得 的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包 含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得东南大学或其它教育 机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何 贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 必生旦 东南大学学位论文使用授权声明 东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学 位论文的复印件和电子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。 本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外， 允许论文被查阅和借阅，可以公布( 包括刊登) 论文的全部或部分内容。论文 的公布( 包括刊登) 授权东南大学研究生院办理。 研究生签名：孪生4 导师签名： 期：亟坚6 东南大学硕士学位论文 第一章绪论 1 1 问题的提出 第一章绪论 银行作为高风险行业，一旦倒闭会带来强烈的负外部效应，这使得银行业 成为世界上监管最严厉的行业之一。而资本作为防范银行风险的一道防线，在 保持银行稳健运行和风险承担方面起到的重要作用，使得监管部f 7 x j 银行资本 尤为重视。 长期以来，受我国银行业产权制度、宏观经济环境等因素的影响，我国商 业银行资本监管乏力，严重影响了银行体系的稳健性。我在银行监督管理部门 工作已过十年，于此方面的体会尤为深切。2 0 0 3 年4 月，中国镶行业监督管理 委员会从中国人民银行分设后，明确提出“管法人，管风险，管内控，提高透 明度”的监管目标，体现了国际银行业监管的经验和基本要求。在此形势下， 深人研究巴塞尔协议的演变，对于我国商业银 j 资本充足率监管的改革与发展 具有重要的理论价值和实践意义。 巴塞尔银行监管委员会于1 9 8 8 年通过了关于统一国际银行资本衡量和资 本标准的协议，提出了8 的最低资本充足率标准，将资本金要求与资产的风 险程度挂钩，体现了资本的质与量的统一。协议公布以后，成为国际银行业的 标准，对商业银行资本管理产生了深刻影响，资本协议的有效性已经得到公认： 推动将风险加权资本比率用做衡量银行强弱的标准与成为银行监管当局干预以 及迅速采取适当纠错行动计划的触发器。由于该协议达成了资本标准的国际协 议，以及在许多国家确实改善了资本标准，该协议一直备受称赞。但其设计由 于对银行业务的某些扭曲也受到责备。 巴塞尔委员会也根据国际金融市场的深刻变化，多次予以修改与补充。2 0 0 4 年6 月2 6 日，巴塞尔委员会正式通过国际清算银行在网上公布了统一资本计 量和资本标准的国际协议：修订框架，即新资本协议。巴塞尔新资本协议反 映了当今先进的风险管理技术和监管理念与实践，代表了资本监管的大方向。 东南大学硕士学位论文 第一章绪论 为了适应新资本协议的要求，各国商业银行和银行监管当局也开始认真研究完 善资本充足率监管的手段和途径。 1 2 前人的研究 对银行资本充足率的要求来自于企业财务理论中的资本结构理论，所谓资 本结构是指企业各种长期资金来源的构成和比例关系，在通常情况下，企业的 资本结构由长期债务资本和权益资本构成。财务理论主要是研究如何确定二者 的比例关系，从而使企业的资本成本降至最低。而银行作为金融企业中的一类， 其长期资金来源也主要由长期债务资本即所吸收的存款和权益性资本构成，因 而银行的资本充足性理论应是资本结构理论对银行这一类特殊企业的适用。 自从1 9 5 8 年莫迪格利安尼( m o d i g l i a r f i ) 和米勒( m i l l e r ) 的研究表明，在 一个信息灵通、市场完整的没有冲突的世界里，一家公司的价值独立于其资本 结构，研究人员已经研究了，当背离那个世界时对一家公司的最佳资本结构所 带来的影响，其用柬解释一家公司资本结构的冲突的例子包括：税收、财务危 机的成本、产品市场的不完善、交易成本和信息不对称等。对银行而言，研究 人员还要考虑另外的因素，一是银行获得安全网保护的情况，特别是存款保险， 二是弱小且信息不灵通的小储尸持有银行债务的绝大部分的情况。 随着对银行业研究所取得的进展，但未就如何对银行资本设计最佳监管达 成共识，这在一定程度上反映了在监管目标存在的不同意见，也反映了研究人 员就最佳资本标准设计的研究成果存在的差异。就此差异国内外学者已进行了 众多著述，本文综述回顾银行资本监管的理论文献，以勘于讨论对银行资本充 足率的监管。 1 2 1 资本监管和系统性风险观点 存款保险如果定价4 i 公平会刺激银行增加风险，如银行可能因此增加资产 的风险或提高其杠杆比率。这种风险转移的动机，以及由于银行倒闭引发的潜 在外部效应，是监管银行资本的主要理由之一。 早期的银行资本监管文献对在完整市场和国家偏好模型中控制银行清偿力 东南大学硕士学位论文 第一章绪论 的资本标准的有效性进行研究，通过引入存款保险，这些文献为资本监管创造 了一个角色。存款人因为得到完全保险，所以没有了要求根据银行承担风险调 整所要求的回报的积极性。因为保险提供者对银行收取相同的保险费，就给了 银行增加风险的动机。因此，作为资本监管的理由是：当市场完整并且没有信 息不对称时，存款保险的需要不明显；如果有存款保险并且能够合理定价，则 消除了转移风险的动机。 这样促使研究人员开始研究在非完整市场环境中的资本监管。一些研究人 员采用了1 9 7 1 年匹勒( p y l e ) 以及1 9 7 4 年哈特( h a r t ) 和杰费( j a f f e e ) 的投 资组合法，即用模型把银行设定为对证券的投资组合。考虑所有涉及证券的收 益，银行确定其资产组合构成是为了在一定风险水平下预期利润最大化。1 9 8 0 年库恩( k o e h n ) 和圣多美罗( s a n t o m e r o ) 以及1 9 8 8 年金姆( k i m ) 和圣多美 罗( s a n t o m e r o ) 采用这种方法，并且假定银行家( 作为市场不完整性的代理人) 是风险厌恶者，要把银行的金融净值的功用功能最大化。引入统一的资本要求 限制了银行的风险回报新领域，迫使银行降低杠杆比率，重塑风险资产投资组 合的构成，由此增加银行倒闭的概率，因为银行可能通过降低杠杆比率并选择 风险较高的资产组合来补偿损失。通过要求银行满足风险加权资本要求，监管 当局可以消除这种不利后果。 该文献提出的更加严格的资本标准可能导致增加银行倒闭风险的结论引起 了广泛关注，但随后又在几方面遭到置疑。1 9 9 2 年罗切特( r o c h e t ) 置疑了匹 勒哈特杰费在该文献中采用模型的两个特征。银行资本跟其他证券一 样，也就是说银行可以按一定的价格买卖自己的股本，而不管投资政策，就好 比银行要负全部责任来选择自己的政策。罗切特认为，如果只要承担有限责任 并且银行资本被外部设定到一定水平，由有限责任引起的特殊偏好可能支配对 风险的厌恶，并且资本金不足的银行可能会变成风险爱好者。在这种情况下， 即使使用“市场为基础的”风险权重的( 即权重与根据市场分析计量出资产的 系统性风险成比例) 风险加权资本监管也许不足以抑制银行对风险的欲望。有 必要增加额外的监管，例如要求银行经营时必须达到某一最低资本水平。 东南大学硕士学位论文 第一章绪论 1 9 8 9 年和1 9 9 0 年弗朗( f u r l o n g ) 和克里( k e e l e y ) 也对能够加严格的资 本标准的反作用提出了质疑，认为当合理考虑银行倒闭的可能性和存款保险出 售期权价值变化的效果时，那么这种结论不成立。他们采用了价值最大化模型， 即拥有公开上市交易股票的银行把其股票价值最大化。他们认为，银行从来没 有因银行支付同意的存款保险费时资本标准增加而增加资产组合风险。原因是： 当杠杆比率下降时，存款保险期权相对资产风险的边际价值下降，因此，增加 资本标准减弱了银行的冒险动机。 1 9 9 1 年格诺特( g e n n o t t e ) 和匹勒通过假定信息不对称阻止了一些公司进 入资本市场，考虑到了信息不对称的作用。这些非常重要并直接关系到银行存 在的必要，银行的一个重要功能就是筛选和监控贷款，贷款的回报变成银行经 理的私人信息，这就允许他们自行决定贷款的筛选和监控强度，这种自行决定 权可能导致各种形式的道德风险，因为银行管理层的积极性可能会被扭曲。资 本标准增加对银行倒闭概率的影响模糊了，根据贷款净现值和银行贷款投资之 间的关系，诱发的投资组合风险的增加可能被银行规模下降的效果所超过。 以前的论文假定：银行的经营者和所有者是同一人或管理层和股东之间没 有利益冲突。1 9 9 6 年比圣科( b e s a n o ) 和卡纳塔斯( k a n a t a s ) 研究了这项假定 的结果，在他们的模型中，银行内部人员只拥有银行股权的小部分，并且采取 不易察觉的行动来把自己的利益最大化。在此背景下，较高的资本标准通常有 资产替代效果，导致银行资产风险降低。此外还有减少银行内部人员工作努力 的后果，因为随银行发行股权来满足新标准，内部人员的股权下降，这种稀释 效果对银行的清偿力有负面影响，并在某些情况下超过了资产替代效果。 信息摩擦还可能产生逆向选择问题。1 9 9 5 年本赛德( b e n s a i d ) 、匹吉斯 ( p a g e s ) 和罗切特考虑了逆向选择问题( 银行资产质量是银行所有者的私人信 息) 和道德风险问题( 银行利润取决于银行家的不易察觉的工作努力) 。与以前 那些集中于资本监管的清偿力效果的绝大多数文献相比，他们的主要月标是找 到有效的支付能力监管，以尽量减少经营存款保险的额外损失。他们发现：通 过向银行提供菜单式的许多流动性和资产质量要求，最佳监管可以放松。流动 东南大学硕士学位论文 第一章绪沧 性要求需要根据风险调整，并且资产质量要求是根据一些信息确定的，入通过 独立的评级机构评定的等级来计量。 上面的研究没有研究因资本标准要求增加资本而对经济的其他领域的代 价。1 9 9 5 年高顿( g o r t o n ) 和维顿( w i n t o n ) 认为，这些代价可能导致监管当 局制定的资本标准低于单独考虑稳定性时所需的资本。在他们的模型中，银行 通过活期存款提供流动性，并且提供那些倒闭或离开所在行业的借款人的损失 的信息。在选择资本标准时，监管当局面临两个问题：一个源白银行的参与动 机( 银行倒闭的负面外部效应使其社会特许价值高过私人价值，使得鼓动增加 资本的积极性小于监管当局) ，另一个源自资本和存款之间的并不完美的相互替 代性，增加资本标准降低了倒闭的风险，但减少了存款。 1 2 2 存款保险费和资本标准 有的研究者认为，在没有道德风险的前提下，如果保险提供者完全掌握银行 资产风险状况的全部信息，那就可以精确计算风险加权保险费后与风险相关的 资本标准。但如果保险提供者观察银行风险总会出现错误，这两种定价机制就 不再相当。这就是说，如果存在信息摩擦，最好合并考虑设计存款保险和资本 要求。 1 9 9 3 年吉马里诺( g i m a m a a r i n o ) 、刘易斯( l e w i s ) 和萨平顿( s a p p i n g t o n ) 研究了这个闯题，他们使用的模型中假定：银行知道贷款组合的质量，但监管 当局不知道；并且银行可以通过不易观察的行为来影响贷款质量。监管当局的 目标就是提供存款保险，同时将社会福利最大化。在此情况下，很有必要一起 决定保险费和资本标准。在最佳社会存款保险制度下，保险费需要根据银行贷 款组合质量调整，并且质量较高的银行被允许相对最大的资产基础以及相对较 低的资本要求。 1 9 9 8 年弗雷萨斯( f r e i x a s ) 和噶比龙( g a b i l l o n ) 研究了在逆向选择情况 下资本标准和存款保险之间的关系，并且发现最佳监管中“低质量”的银行获 得暗中的补贴。这些银行支付高额保险费但不必满足资本标准。相比之下，“高 质量”银行必须满足最低资本标准，但支付较低的保险费。在这种背景下，保 末南大学硕士学位论文 第一章绪论 险费与资本标准挂钩的重要性源自：由于信息不完善，监管有必要做到保持资 本标准和保险费之间的平衡，以便收集信息和最大限度减少诱导低质量银行模 仿高质量银行的成本。 1 2 3 银行资本监管和存款人代表观点 1 9 9 3 年德瓦特里邦特( d e w a t r i p o n t ) 和梯若尔( t i r o l e ) 认为需要对银行 进行监管的理由是：因所有权和经营权相分离，而引发的公司治理问题。如果 股东和管理人之间签订的完整的合同因存在冲突而受阻，一家公司的财务结构 就很重要，因为它决定公司权益持有人之间的控制权分配。就银行而言，有效 的控制权分配需要考虑作为债务持有人的存款人不能监控银行经理这一事实。 因为存款人弱小且信息不灵，存款人需要一位代表。 在德瓦特里邦特和梯若尔的模型中，控制方的监控影响了经理人员的往往 不易察觉的行为选择。经理人喜欢在没有干预的情况下从管理银行中获得私人 利益，控制方根据获得的关于经理人员行为的信息决定是否需要干预。 在这种安排中，两位作者认为，最佳监控方案就是威胁银行经理说要在业 绩不佳时进行干预，并且保证在业绩良好时以不干预作为奖励。这一结论的关 键在于事实上股东不喜欢干预( 因其回报是利润的凸函数) ，尔存款人更加保守 ( 其回报是利润的凹函数) 。而且，银行的偿债能力越低，股东的风险倾向越强， 并且存款人对风险的倾向越弱( 当银行资本严重不足时，存款人和股东几乎变 得一致) 。在这种情况下的有效监管要求在银行业绩恶化时增加干预，并且包括 一种可靠机制以便在银行清偿力低时将控制权转移给监管当局。如果指定了相 监管当局转移控制权的最低指标，监管的部分内容就是最低清偿力要求。 1 3 一般理论 1 3 1 银行资本的定义 关于银行资本，人们主要是从它的作用来认识它，即银行资本的作用是： 第一，保证金融机构正常营业，维持该机构在公众中的信心。金融机构可以借 其充足的资本吸引更多的业务，而且充足的资本可以帮助该机构在发生挤提时 6 东南大学硕士学位论文 第一章绪论 能够有足够的时间收回其资产的收益。第二，在发生意外时可以用资本来冲消 损失，这时资本起着缓冲的作用，保护该机构不致遭到清算。根据上述银行资 本的作用，我们可以从三个不同的角度来定义资本。 1 通用会计准则1 资本 是指账面价值上的银行资本，可以从通用会计原则( g a a p ) 上定义为累计计 算的银行总资本( a ) 与总负债( l ) 的账面价值之差，即银行的资产净值限w ) ： n w = a l 从会计学的角度看，银行资本为银行资产负债表恒等式中的一项，具有明 显的账面价值意义。但是，从经济学的角度看，这一定义仅仅在银行资本的账 面价值与市场价值没有太大的偏差时才具有真实的经济意义。即当账面价值与 市场价值背离时，银行资本的账面价值会被相应地高估或低估，这账面价值就 不是反映银行风险暴露的良好指示器。例如，由于利率的大幅上涨或者经济衰 退，许多客户宣告破产导致银行放款和证券价值的骤跌，以致账面价值与市场 价值背离，这时候账面价值资本就不可能反映银行是否有充足的资本去对付风 险。 2 管理会计准则2 资本 即为了对商业银行的安全性实行监管，银行监管机构从监管的角度定义资 本。这种资本比较真实地反映了银行的抗风险能力，其计算公式如下： r a p = 持股人股权( 普通股股权、保留利润和资本公积) + 永久性优先股+ 呆坏 帐准备金+ 可转换为普通股的次级债券+ 其他项目( 如附属机构的利润和投资净 值1 3 市场价值资本3 它是指以市场价值米衡量的银行资本，对于那些购买银行股票的投资者来 说，他们最为关心的是这一资本，用公式来表示就是： m v c = 银行资产的市场价值( m v a ) + 银行债务的市场价值( m v l ) 对于上市公司来说银行资本的价值可以通过股票交易来确定，即 。g a a p ：g e n e r a l l y a c c e p t e d a c c o u n t i n g p r i n c i p l e s 2 r a p ：r 。g u f a t o r y a c c o u n t l n gp r i n c i p l e s 。 3 m v c ：m a r k e tv a l u ec a p i t a l 。 7 东南大学硕士学位论文 第一章绪论 m v c = 每股股票的市场价值x 发行且未偿还的股票数量 但是，对于大多数未上市的中小银行或股票上市但交易不活跃的银行来说， 其资本的市场价值则不易确定，而且用m v c 减计算的银行资本足一个多变的 数值，对大银行而言更是因其股票交易活跃而每日变化。尽管如此，市场价值 往往比账面价值和管理价值更能准确的反映银行资本的真实价值，只要市场是 有效率的。 从上述分析可以看出，银行资本可以从其账面价值、管理价值和市场价值 来定义。本文主要从银行资本的管理价值( 即监管资本) 的角度来论述商业银行 的资本充足率管理。 i 3 2 银行资本的构成 银行资本的构成是从其监管作用来确定的，即银行资本的作用是吸收意外 的损失和消除不稳定的因素。因此，银行资本应该是可以自主地取得的、用以 抵补未来任何损失的资本。可以从核心资本的构成上说明这一点。核一心资本必 须是：( 1 ) 可以永久用以吸收损失的；( 2 ) 不对所得强加契约上的收费的；( 3 ) 所有 者没有赎回要求权的。在资产平衡表上，符合这些标准的款项包括：( 1 ) 缴清的 普通股；( 2 ) 不可赎回的和可转换的优先股；( 3 ) 股本溢价；( 4 ) 公开的储备和留存 利润。 按照巴塞尔协议的规定，银行资本分为：( 1 ) 核心资本，包括产权资本 和公开的储备，特点是可以永久用以吸收损失：( 2 ) 附属资本，主要包括未公开 的储备、重估储备、普通呆帐准备、混合性债务资本工具、后偿长期债券等， 特点是只能在有限的时间内起到吸收损失的作用。 1 3 3 资本充足率的衡量 主要依掘管理会计程序，广泛地使用比率形式，包括：资本存款比率、资 产对负债总量的比率、资本对总资产的比率、资本对风险资产的比率。它们是 两类不同的、基本互补的比率，分为：( 1 ) 负债比率或转动比率；( 2 ) 资产比率或 风险资产比率。 1 负债比率 负债比率一般指资本与银行负债总量的比率，比如总的存款或表现在银行 东南大学硕士学位论文 第一章绪论 资产平衡表上的债权或产权要求。通过调节负债比率，监管者可以有效地控制 银行在既定资本金来源的情况下扩展其经营的能力。这一管理比率的最大优点 是简明。对于银行来说，它允许最大的操作灵活性，因为它不对银行的资产组 合结构强加任何限制。对于监管者来说，它不要求对个别银行经营的有关风险 做出任何实现判断。不过，这一管理比率也存在某些限制，即在处理有关款项 时不具有灵活性。首先，这个比率难以把那些不具有完全信用风险的表外账户 的活动放到资本充足率上来体现；其次，这个比率没有把有关风险从银行间区 别出来。 2 风险资产比率 鉴于负债比率的不足，监管当局引进了新的资本充足率衡量于段风险 资产比率。用公式来表示就是： 风险资产比率= c w = c w ix i 其中，c 表示银行资本，w 表示总的风险调整资产，w i 表示i 类资产己知 的风险权重，x i 表示i 类资产。 在风险资产比率中，不同类型的资产有不同的权重，权重被用来反映各种 形式的银行经营中发现的风险。风险资产比率反映了资产组合的相对风险，它 鼓励银行持有低风险资产，因此被认为是走向银行组合风险分析的一步。 巴塞尔委员会在1 9 8 8 年巴塞尔协议中要求监管当局用资本充足率来衡 量国际银行的资本，资本充足率即上述公式中的风险资产率。当银行资本c 为 核心资本时，所计算的是核心资本率，即核心资本相对于总的加权风险资产的 比率，这个比率至少在4 以上；当银行资本c 是总资本时，所计算的是总资 本相对于总的加权风险资产的比率，即人们通常所说的资本充足率，应当不低 于8 。总的风险资产包括表内风险资产和表外风险资产，这些资产乘以相应的 风险权重再加总就得出总的加权风险资产。 1 3 4 银行资本的作用 处于不同的地位和角度，对于银行资本管理具有不同的关注点： 对于银行投资人而言，往往要追求利益最大化，通常最关注的是“账面资 东南大学硕士学位论文 第一章绪论 本”中的每股净资产( 包括股本、公积金、未分配利润等) ，以及净资产利润率 等；对于银行经营者而言，既要严格遵守银行监管当局的有关规定，又要尽量 满足投资人利益，最关注的应当是“经济资本”( 为弥补非预期损失的最低资本 需求) ，以及“风险调整资本利润率”1 ( 或“风险资本平衡收益率”，英文缩 写r a r o c ) 和“经济增加值”( 英文缩写e v a ) 。 对于银行监管者而言，首要职责是保护存款人利益，其目标与股东的目标 是不一样的，它主要关心的是如何能够保证银行的稳定，从而保护存款人的利 益。监管当局认为，资本在促进银行稳健经营方面，能够从以下几方面发挥作 用：第一，能够吸收损失。在银行经营中，资产遭受损失是不可避免的。为了 保证存款人的利益不受影响，在银行运用盈余来弥补意外出现的损失不够之后， 就可以运用资本来弥补，从而使存款人的资金得到保障，并且在银行被迫破产 倒闭时，减少存款保险公司以及财政所承担的损失。第二，控制银行资产扩张 速度，减少风险。银行资产扩张速度、尤其是高风险资产扩张的速度，直接决 定着银行可能出现损失的大小。因此，监管当局不仅要规定资本的绝对量，也 要规定资本相对于总资产、尤其是风险加权总资产的相对量。第三，加强内部 约束银行业属于高负债经营。自有资金占其资金来源总额的比例很小，因此， 银行股东往往容易出现赔博心理而拿存款人的钱去冒险。如果监管当局要求股 东投入的资本量较大，则股东在业务经营中就会更加谨慎，从而降低银行经营 风险。第四，提高进入壁垒，保持银行业有限度的竞争。适当的竞争能够提高 银行业的经营效率，增强稳定性，但如果竞争过度，反而有损于银行业的稳定， 因此，监管当局通过规定较高的最低资本标准，能够限制进入银行业的机构数 量，保持银行业有限度的竞争。 在银行资本的上述作用中，最为重要的是动态地吸收银行的损失。从世界 各国银行倒闭的案例来看，除了极个别是因为其它陷入困境的银行通过传染效 应、传递效应等而受到牵连以外，儿乎全都是因为资产损失而倒闭的。因此， 监管当局在确定资本的质时，主要考虑的是它能否吸收损失：在确定资本的量 r a r o c = 丛堕煎墼直酸蝗蕉= 蝗：童垒堇坐：丝萱堂查：匝堕盛奎 风险资本风险资本 1 0 东南大学硕士学位论文 第一章绪论 是，主要考虑的是可能出现损失的大小。 从质的方面来看，只要资金能够吸收损失，即使它不是会计资本，也可以 算作是监管资本。比如巴塞尔协议中所规定的未公开储备、呆帐准备金和 长期次级债务都可以算作监管资本；如果不能有效吸收损失，即使是会计资本 也不能算作是监管资本，必须从监管资本中扣除，如巴塞尔协议规定，商 誉所对应的会计资本在计算监管资本时必须予以扣除，对附属机构的投资虽属 会计资本，但不能算作是监管资本。 从量的方面来看，商业银行在开业时监管资本的绝对需要量，即最低注册 资本，主要取决于监管当局从多大程度上来利用资本实现加强内部约束、提高 进入壁垒的作用。而银行在经营过程中监管资本的相对需要量，则取决于商业 银行可能出现损失的大小。从监管角度来看，如果一家银行所有资产都不存在 风险，绝对不可能出现任何损失，那么从理论上来讲，这家银行就不需要任何 资本。一家银行资产风险越高，可能出现的损失越大，它所需要的监管资本就 越多。因此，监管当局在规定商业银行所需资本量时，最主要考虑的是其资产 的风险状况，由此形成了资本充足率这一概念，即用以衡量资本充足程度的自 有资本与加权风险总资产的比率。 1 3 5 资本充足率监管的作用 监管当局对金融机构的日常监管包括市场准入的管制、资本充足率监管、 流动性要求、资产分散化原则、业务活动的限制以及市场退出的管制等，其中 资本充足率监管是最为重要。原因除了在于银行与其他金融机构相比的特殊之 处外，官方安全网的建立( 如存款保险制度及央行作为最后贷款人等) 在很大 程度上削弱了银行内在的保持充足资本的动力。可以利用经济学中关于公司资 本结构的基本原理简单地说明这一结论。 经济学家米勒和莫迪格里阿尼在研究公司资本结构与其市场价值的关系时 发现，在最理想情况下，公司的市场价值与其资本结构毫无关系。这一基本结 论又被称作m m 定理。然而他们也认识到，在不那么理想的情况下，比如存在 公司所得税和破产成本时，情形就大不一样。由于债权融资可以将支出的债权 东南大学硕士学位论文 第一章绪论 利息、从应税所得中做扣除，股权融资就没有这一收益，导致债权融资对公司 更有吸引力。但在资本结构中，随着债权比例的增加，企业破产的可能性也相 应增大。为补偿这一加大了的风险，公司只有以更高的债息率来吸引投资者， 从而使债权融资的成本上升，这约束了企业无限扩大债权资本比例的倾向，使 公司有了一种内在的动力，自发地保持充足的股权资本。 而有了存款保险制度及央行作为最后贷款人等构建的官方安全网之后，银 行债务融资的破产成本儿乎不复存在，因此约束银行提高债权资本比例的内在 动力也可以说不复存在了。特别是当银行经营出现困难以后，更是不用担心再 失去什么，这时，其丧失清偿能力的风险也随之加大。因此，从外界施加干预， 要求银行保持一定的资本充足程度就显得十分必要了。 处于不同的地位和角度，对于银行资本管理具有不同的关注点。对于银行 投资人而言，往往要追求利益最大化，通常最关注的是账面资本中的每股净资 产，以及净资产利润率等：对于监管当局而言，首要职责是保护存款人利益， 最关注的是监管资本，以及资本充足率、资产费用率和资产利润率等。 1 4 本文的方法、结构 从资本充足率的角度来研究银行监管是本文的主要研究视角，所要解决的 是如何促进我国银行资本充足率监管尽快符合国际标准的f q 题。问题本身决定 了研究方法必须从理论上阐明资本的含义，包括的内容以及如何进行计算资本 充足率，必须阐明巴塞尔委员会为什么于1 9 8 8 年制定资本充足率标准，并随后 进行修改，反映我国银行资本充足率监管面临的问题什么。这些理论研究主要 使用的是文献研究法，主要立足于巴塞尔委员会及有关银行监管当局公布的文 件，通过收集相关文献资料和调查有关的信息进行研究，确立本研究所依赖的 基本理论基础。 在此基础上，透视我国银行资本监管制度中是如何利用资本充足率标准来 监管商业银行的运转的，我国商业银行的现状如何，我国实施巴塞尔新资本协 议存在哪些难点。这是在理论指导下对问题的分析。通过分析梳理出完善我国 东南大学硕士学位论文 第一章绪论 银行资本充足率监管的主要措施，这些都是本文所要解决的实际问题，把理论 和实际结合起来是本研究所采取的主要方法。 在研究的过程中，还需要与西方发达国家银行监管进行对比，以确立我国 银行监管中存在的问题是什么，以及如何借鉴先进的监管经验，研究过程中本 文采取了比较分析法，力图借鉴所能收集到的国内外学者关于资本充足率问题 论述的最新成果基础上，通过比较论述过程中的结论提出基本适应我国国情的 措施。 本文主要从五个方面入手：在第一章里，本文首先介绍了前人对银行资本 监管的理论研究，界定了银行资本的内涵，然后分析在监管者眼里资本的含义， 引出实行资本充足率监管的重要性。在第二章里，通过对巴塞尔协议演进的分 析，探讨了1 9 8 8 年巴塞尔协议的内容，1 9 8 8 年以后对巴塞尔协议的 补充到2 0 0 4 年新资本协议正式出台后对有关资本充足率规定的发展，阐明为什 么存在着发展，重点研究新资本协议框架对资本充足率的规定。第三章和第四 章是本论文的重点，着重分析研究我国现有的资本充足率监管制度，分析我国 银行监管的现状及存在的难题，讨论我国银行监管的发展以及如何采取资本充 足率来实施监管。第五章探讨了我国商业银行如何利用现有的资源和可能的策 略来提高资本充足率，即提高分子( 增加核心资本和附属资本) 和减少分母( 降 低风险资产) 。 东南大学硕士学位论文 第二章巴塞尔协议与商业银行的资本充足率监管 第二章巴塞尔协议与商业银行的资本充足率监管 2 11 9 8 8 年巴塞尔协议 2 1 1 时代背景 作为历史悠久的行业之一，银行业的传统业务在2 0 世纪上半叶前一直比 较稳定，但从2 0 世纪7 0 年代起，世界经济金融环境发生了根本性变化。 首先，银行业经营的风险程度不断加大。 第一，银行为了在利率下降的情况下保证收益，脱离自身资本能力，扩大 资产规模。上世纪7 0 年代，由于通货膨胀的大幅度上升，银行的传统客户对货 币的真实价值和资金成本曰益关注，他们开始绕过银行媒介，直接进入金融市 场，相互之间进行交易。商业银行为了巩固与客户的关系，不得不压低贷款利 率与贷款条件，借以维持或发展银行的资产业务，而这种做法使贷款的实际质 量和收益都受到了不利的影响，使银行资金营运的风险程度加大。当这种风险 积累到一定程度，一旦出现巨额资产损失，银行将因无以支撑而倒塌，最终引 发危机。 第二，为了占领并扩大市场份额，各种金融新产品和新业务在银行的资产 负债表外层出不穷。由于竞争的加剧和经济金融环境的变化，银行为了寻求新 的利润增长点，同时利用信息、技术以及网络设施等资源优势，表外业务应运 而生并蓬勃发展。表外业务实质l 是银行赚取手续费收入的金融业务，如承兑、 各种担保、承诺等，这些业务不列入资产负债表，对银行来说依然具有潜在的 风险，而银行并未对此采取有效的措施加以防范。 第三，长期以来，发展中国家的债务问题一直困扰着跨国银行业务的稳定 和发展，国际社会为此作了不懈的努力，但债务国违约潜在威胁并没有彻底消 失，许多大银行不得不将大量的利润拨作准备金以应付坏帐，使得资本严重不 足。为确保金融体系的稳定，必须进一步加强银行的应变能力。 其次，银行业之间的不平等竞争日趋严重。 东南大学硕士学位论文 第二章巴塞尔协议与商业银行的瓷本充足率监管 由于经营思想和经营策略的不同，以及经营环境的差异，造成各国银行在 安全性和流动性上的经营标准差异较大。在国际竞争中，一些对安全性和流动 性要求较低的银行，其资金成本较低，资产增长的机会业就相应地增多，从而 在竞争中处于优势地位；反之那些经营比较保守审慎的银行，对自身经营的安 全性和流动性比较严格，因此也就处于劣势地位。随着金融市场的全球一体化， 银行之间的竞争更加激烈，竞争起点的不一致也就更加明显地暴露出来。银行 监管机构出于对本国银行经营安全的考虑，都对本国银行的资本资产比率有统 一的规定。但是，由于各国银行监管的架构不同，资本的定义及其包含的内容 也有差异，标准比率也互不+ 致。这种不平等竞争的局面和银行经营风险日益 增大给国际银行业带来的不稳定性，影响银行承受风险的能力及投资的安全系 数。现代金融业的发展，导致全球各国金融机构紧密相关，互为依存，一家大 机构发生问题，将引发多米诺骨牌效应，导致整个金融体系的刷转不灵，乃至 于诱发危机。 2 1 2 形成过程 1 9 7 4 年，西德赫斯塔特银行和美国的富兰克林国民银行的相继倒闭，令整 个国际金融界非常震惊。关于国际银行监管的问题随之被提上了议事日程。1 9 7 4 年9 月，1 2 国1 的中央银行代表在国际清算银行的发起下会集巴塞尔开会，讨 论跨国银行的国际监督和管理问题。1 9 7 5 年2 月，成立了常设监督机构，即 巴塞尔委员会。巴塞尔委员会于1 9 7 5 年1 2 月颁布了第一份正式文件银行海 外分支机构监管的指导原则，即( ( 1 9 7 5 年巴塞尔协议。至2 0 0 4 年l o 月，先 后颁柿正式文件1 1 0 份，其中大部分可称为巴塞尔协议。 1 9 8 2 年8 月1 2 日，墨西哥政府宣布对外不能支付西方银行贷款利息，其 他拉丁美洲国家先后效法。于是，发生“第三世界国家债务危机”，导致西方银 行特别是英美银行出现大量不良贷款。危机发生后，在委员会内部，人们已强 烈地意识到需要制定一个多边协议，以强化国际银行系统的稳定性，消除因各 国资本要求不一至而产生的不平等竞争。在1 9 8 7 年1 2 月委员会发布征求意见 稿并在收到反馈意见后，十国集团中央银行行长批准了资本衡量体系，并于1 9 8 8 包括美、英、法、联邦德国、意、日、荷兰，比利时、加拿大、瑞典、瑞土、以及卢森堡等国。 1 5 东南大学硕士学位论文 第二章巴塞尔协议与商业银行的资本充足率监管 年7 月向银行公布。这是本研究中称之为“1 9 8 8 年巴塞尔协议”。它提出定， 于1 9 8 7 年1 2 月1 0 日通过了统一资本计量与资本标准的国际协议，即人们 通常所讲的巴塞尔协议，提出了资本管理的国际标准。 2 1 3 核心内容 1 9 8 8 年巴塞尔协议的主要内容是确定了以风险为基础的资本标准，要求银 行核心资本对风险加权资产的比率保持在最低为4 的水平上，而总资本对风险 加权资产的比率应高于8 。具体地，该协议的突出之处大致有以下几点： 一、资本的界定 明确给出了对银行资本的界定，防止银行有意无意地扩大资本认可范围可 能导致的不审慎经营问题。银行资本被区分为两个层次：第一级为核心资本， 是银行资本晟根本的组成部分，主要是股权资本，包括普通股和永久性的非累 积性优先股；其次还有公开的储备