（产业经济学专业论文）中国零售商业景气指数研究及实证分析.pdf

北京t 商人学顾匕学位论文 a b s tr a c t r e t a i lb u s i n e s si so n eo ft h em o s ti m p o r t a n ti n d i c t o r so fm a c r o e c o n o m i c sa sw e l l a st h eb r i d g eo fc o m m e r c i a li n d u s t r ya n dc o n s u m e r s ，w h i c ha l a r m sa n dr e f l e c t st h e p r o b l e m s o fm a c r o e c o n o m i c s d i r e c t l y i t i sa l s ot h e l e a d i n g i n d i c t o r so f m a c r o e c o n o m i c sb u s i n e s sc y c l e t h em o s ts i g n i f i c a n tf a c ti st h a to u rr e t a i l i n d u s t r y h a sb e e ns u f f e r i n gs i n c ew e j o i n e dw t oa n do p e n e dt ot h ef o r e i g nc o u n t r i e sa so n eo f t h ef i r s ti n d u s t r i e s ，f o rt h a tp r i c e so ft h ec o m m e r c i a lg o o d sl i k ep o r ka n do i lh a v eb e e n r i s i n gq u i c k l ye s p e c i a l l ya f t e r2 0 0 7 ，w h i c hl e a dt ot h ea l a r m i n gc p ia n do v e rh o t e c o n o m y o nt h e s ec i r c u m s t a n c e s ，r e t a i lb u s i n e s sh a st of a c et h ed r a m a t i cc h a n g e s s o h o wt oc r e a t et h er e t a i l i n d e xs y s t e mt or e f l e c ta n da l a r mt h er e t a i l i n d u s t r yc y c l e s b e c o m e st h em o s tu r g e n ta n dt h em o s t p r i n c i p l et h e o r e m t h a t sw h yir e s e a r c ho nt h e b u s i n e s sc y c l ei n d e xt h e o r ya n dh a v eb e e nt r y i n gt of i n da l lk i n d so fv a l u a b l ea n d e f f i c i e n ti n d e x e st h r o u g hs t a t i s t i c sa n a l y s i s f o u rp a r t sc o n c l u d ei nt h i sp a p e r ： t h ef i r s t p a r ta n a l y z e st h ef u n d a m e n t a lp r o b l e m so fb u s i n e s sc y c l e ，a n dt h e m e a n i n go ft h er e t a i lb u s i n e s sc y c l ei n d e xs y s t e m t h es e c o n dp a r tf o c u s e so nt h ev a r i o u sk i n d so fe l e m e n t sw h i c hi n f l e c tr e t a i l b u s i n e s sc y c l e ，a n a l y z e st h e i rc o n s e q u e n c e sa n dc o n s t r u c t i o n sa n dt h e ns e l e c t st h e p r i m a r ye l e m e n t st os i m p l i f yt h ev a r i a b l e so fm o d e la n a l y s i s t h et h i r dp a r ts e t su pan e w l yi n d e xs y s t e mb a s e do nt h ec l a s s i c a lr e t a i l i n d e x t h e o r y , w h i c hi n c l u d e sa h e a di n d e x ，i n p h a s ei n d e xa n dl a gi n d e x t h ef o r t hp a r td e m o n s t r a t e so nt h er e t a i l b u s i n e s sc y c l ei n d e xs y s t e ma n d p r o v i d e ss o m ep o l i t i c a la d v i c e st oi n t e r n a ic o n s t r u c t i o n t h ec r e a t i v ew o r k so ft h i sp a p e rm a i n l yl i e si nt h r e e ：f i r s t l y , r e c o n s t r u c t saf r e s h r e t a i lb u s i n e s si n d e xs y s t e mt h r o u g hs i m p l i f i e di n d i c t o r s ；s e c o n d l y , m o d e la n a l y s i sh a s b e e nw i d e l yu s e db ym e a n so ft h ec o r r e l a t i o na n a l y s i s ，f a c t o ra n a l y s i sa n dk lt e s t w h i c hm a k e st h ec o n c l u s i o nm o r el o g i c a la n ds c i e n t i f i c l a s tb u tn o tt h el e a s t ，t h e t r y i n gt os t a n dan e wm o d e ia b o u ta h e a dj n d e xi se x p e r i m e n t a l l ym e a n i n g f u l k e y w o r d s r e t a i lb u s i n e s sc y c l ed e m o n s t r a t i o n 北京t 商人学倾 ：学位论文 目录 内容摘要i a b s t r a c t i i 目j j 乏l i i 绪论 第一章零售商业景气指数的理论与实践7 1 1 零售商业景气指数研究的意义 1 1 1 景气循环及景气指数概述7 1 1 2 景气循环形成原因8 1 1 3 零售商业景气指数研究的意义9 1 2 景气指数研究现状及前沿1 0 1 2 1 国外景气指数研究进展l o 1 2 2 巾国现有景气指数简介1 6 1 3 零售商业相关指数研究进展1 9 第二章中国零售商业景气波动因素分析2 0 2 1 中国零售商业景气波动内在构成因素分析 ：! o 2 】1 零售商业销售商品种类分析_ 一2 l 2 1 2 零售商业行业构成分析2 2 2 1 3 零售商业单位经济构成类型分析2 3 2 1 4 零售商业消费者构成分析2 4 2 2 中国零售商业景气波动的外在影响因素分析。2 4 2 2 1 上游行业因素2 4 2 2 2 宏观经济政策因素2 5 2 2 3 下游需求影响因素2 6 2 2 4 突发事件冲击2 7 2 3 中国零售商业景气波动总述2 7 第三章我国零售商业景气指数系统的构建2 9 3 1 研究方法和指标体系框架2 9 3 2 景气基准的选择。2 9 3 3 指标的调整3 0 3 3 1 指标的价格调移3 0 3 3 2 指标的季节调整3 1 3 3 3 指标的增k ：调辂3 2 3 4 指标的类别划分3 3 3 4 1 先行、一致、滞后指标的定义。：，0 3 3 l l i 北京t 商人学硕i ：学位论文 3 4 2 指标的分类方法3 4 3 5 景气指数的编制方法3 6 3 5 1 先行指数模型的构建和编制方法3 6 3 5 2 一致指数和滞后指数的编制方法。3 8 第四章我国零售商业景气模型的实证检验。4 0 4 1 指标体系的构建 4 1 1 指标的选取4 0 4 1 2 确定基准标准。4 0 4 1 3 指标的调整4 1 4 2 划分先行一致滞后指标 4 l 4 2 1 时差分析结果4 l 4 2 2 先行指标权重的确定。4 2 4 3 景气指数的计算结果及分析 4 4 结论及改进 4 6 结束语4 7 参考文献4 8 附录5 2 7 i v 北京r 商人学坝i j 学位论文 绪论 景气指数理论是通过指数形式来反映行业景气状态的方法。西方发达国家对 景气指数有较长的研究和应用历史，我国自2 0 世纪8 0 年代以来开始引进景气指 数研究方法，目前国内对经济运行的监测和分析多数己开始采用指数形式发布， 景气指数更是得到广泛运用。 国家各个部委和行业协会都通过网站定期公布自己的统计指数和行业景气 指数，但关于零售商业的景气指数却处于零散和缺失状态。国家统计局定期公布 的月度经济指标有1 5 个，主要是反映国民经济的基础性指标，能反映零售行业 景气的主要是社会消费品零售总额，反映景气指数的有宏观经济景气指数和企业 景气指数。国家发改委主要对主要商品价格进行了监测和公布。商务部建立了城 乡信息服务系统，对主要零售商品价格进行了监测，并定期公布1 4 个相关指数， 其中有5 个特色指数，分别是“中国义乌小商口1 ：日i ，l 日1 4 , 数”、余姚“中幽塑料价格 指数”、深圳华强北电子市场“中国电子市场价格指数”、中国轻纺城“中国 柯桥纺织指数”、吴江盛泽东方丝绸市场“盛泽丝绸化纤指数”。指数对这些细分 行业起到了很好的景气监测和预测作用。但具体到零售行业的景气程度，运行质 量等方面，仅根据这些零散的指标还难以判断，尤其是2 0 0 7 年以来，肉类、油 类等主要零售商品价格大幅上涨带动c p i 快速上涨，零售商业景气指数也出现较 大波动，使得制作并推出零售业景气指数就显得必要并且迫切。 现有景气判断方法分为两种。一种是主要是建立在对一个或几个关键指标的 判断上。这种方法定性多于定量，在不同指标出现相互矛盾的信号时靠经验难以 判断，反映的信息量深度和广度不足。另一种是用计量的方法。从众多指标中进 行筛选，通过编制合成指数扩散指数来反映行业景气度。优点是景气指数是众多 反映经济各方面运行情况有代表性指标的高度浓缩，避免了大量统计指标数据的 混淆视听，以定量研究代替主观经验，更为科学有效。缺点是指标的选取是往往 要去芜存菁，大量指标筛选建立在编制者的经验基础上，不同指标i 日j 的经济关系 得不到反映。 在零售商业景气指数方面国内现有研究较少。其中一个原因是分析难做、数 北京t 商人学硕士学位论文 据难找。一方面是因为零售行业商品的包罗万象，对零售景气的影响涉及微观到 宏观的多个方面；另一方面是数据的缺乏，行业松散的结构、较低的集中度使专 项统计变得比较困难，主要的科研数据都依靠年鉴来进行，行业某一方面的重要 信息得不到反映，更缺乏景气调查这样有针对性的数据。本文采用建立模型和景 气调查相结合的方法，利用模型来反映不同经济变量之间的上下游传导和影响关 系，利用景气调查来精确得到目标参数的具体数据。 鉴于这样的研究现状，借助商务部市场运行调节司的城乡服务监测系统，本 文希望可以在零售商业景气指数方面展开比较有积极意义的探索研究，力图在以 下方面有所改进： 1 指标选取 从反映信息的针对性和指数发布的时效性考虑，采用统计数据和景气调查相 结合的方法选取指标。综合运用时差分析、k - l 信息量法将指标划分为一致、先 行、滞后三类。 2 编制先行指标的方法 通常的先行指标采用主成分分析法编制，主成分分析的主要思想是挑选最 主要的几个变量解释原因，对他们的同一时点数据进行累加，在实际经济中，各 变量对基准的超前周期不同，本文尝试将不同的周期进行分类，再对超前周期时 点数据进行累加。期望得到更为精细的先行指标。 3 建立更为稳定有效的先行指标 通过对上下游影响因素的分解，分析经济关系| 日j 的传导机制，将影响因素简 化归类，并用因子分析法确定权重，从而建立起经济意义明确、内部关系更为稳 定的先行指数模型。 限于数据可得性和部分指标选取不理想等方面的原因，本文也存在一致指 数和滞后指数指标选取较少，指标对景气基准周期反映不灵敏的问题。另外限于 数据处理的工作量较大，未能编制出合成指数进行对比也是一个遗憾。总之，本 文在景气指数方面做出有益的探索，同时也留下了很多有待深入的问题。 6 北京t 商人学硕l ：学位论文 第一章零售商业景气指数的理论与实践 1 1 零售商业景气指数研究的意义 零售商业是经济发展的窗口，是国民经济发展的风向标。零售商业上游衔接 工农业生产，下游和消费者直接接触，是生产向消费转化的枢纽，也是国内消费 的风向标。零售商业景气还是宏观经济景气的先行指标，能预先反映国民经济运 行中的问题。 2 0 0 3 年s a r s 对包括零售在内的各个行业都造成了巨大影响，2 0 0 7 年以来， 猪肉豆油价格的大幅上涨带动了c p i 的上涨，同期人民银行6 次加息、1 2 次调 高准备金率收紧流动性，在此基础上仅靠传统指标统计已经难以预测零售商业景 气波动。同时零售商业作为国家拉动内需的主要政策施加对象，更是在国内消费 中占有重要地位。零售商业在国民经济中的地位和外界环境的共同影响，都把零 售商业推到了前台位置，因此有必要对零售业加强监测，而通过景气指数来进行 运行状态监测是目前反映信息比较全面、理论比较成熟可行的方法。 1 1 1 景气循环及景气指数概述 景气是对经济发展状况的一种综合性的描述，用以说明经济活跃程度的概 念。所谓经济景气，是指总体经济呈上升发展趋势，呈现出市场繁荣，购销两旺 的景气状态。经济不景气是指总体经济呈下滑的发展趋势，绝大部分经济活动处 于收缩或半收缩状态，表现出市场疲软，经济效益下降，许多企业破产倒闭，失 业人数增加等现象。 景气分析( b u s i n e s sc y c l e a n a l y s i s ) 是一种经济周期统计分析方法，又称为商 业周期分析，作为抽象的宏观概念，是指国家总体经济运行状态。景气分析主要 是利用月度或季度经济统计序列数据，分析和判断经济发展处于周期性波动的哪 个阶段：是扩张阶段还是收缩阶段，是峰点、谷点还是景气转折点：并找出景气 状态发生变动的原因；同时预测未来经济景气走向和下一个波峰或者波谷出现的 时期，验证和评价经济政策实施的效果等。景气指数反映的是一种状况或宏观经 济的行情，具有一目了然的特点。因此，经济景气的测定与描述对于了解经济运 北京丁商人学帧l 学位论文 行中目f i 存在的问题及今后的发展趋势，具有基础性作用。 景气循环，实际上就是某些经济总量随着时f n j 的推移而上、下运动的过程。 一个标准的景气循环，通常包括扩张和收缩两个时期，它们又可以各自分解为再 个阶段，因此，景气循环通常可以分为四个阶段：复苏、高涨、衰退和萧条。每 个阶段都存在一个转折点，一个完整的景气循环可以从一个高峰到另一个高峰， 也可以从一个谷底到另一个谷底，但一般习惯于将一个谷底到另一个谷底称之为 一个完整的周期。 景气有以下四个特征： ( 1 ) 反复性繁荣与萧条交替出现，波峰、波谷重复到来，但经济发展并 不是简单重复； ( 2 ) 多样性由生产、收益、就业、物价、金融、贸易等多方面指标的周 期性变化汇总： ( 3 ) 波及性经济总体发展的不平衡，导致景气在商品、资本、劳动力三 大i l j 场先后波动； ( 4 ) 累积性经济系统是复杂的，景气波峰、波谷的到来可由繁荣和衰退 的累积效果产生。 景气预测是通过景气指数进行的。因此景气指数是一个十分重要的概念， 它是在景气指标的基础上，经过一定的数学处理后，用于预测经济发展状态和发 展趋势转折点的一种数量指标，我们称这种指标为景气动向指数。 为了体现景气变化的特征，景气分析方法采用若干指标编制出的指数即景 气指数作为描述周期波动的主要形式，通过对宏观指标的分析，综合判断经济运 行的状态是峰点还足谷点，处于收缩期还是扩张阶段；通过编制指数预测未来经 济趋势：设定状态界限，预报经济形势，为从深层次分析经济问题提供可以比较 的参考依据。 1 1 2 景气循环形成原因 景气循环形成的原因错综复杂，可以概述为八大类，即经济因素、政策因 素、政治因素、心理因素、技术因素、自然因素、人口因素、国际因素等。其中 经济因素又可以细分为基本经济因素、资源供给因素、参数因素、发展因素、体 8 北京+ r 商人学坝i j 学位论文 制因素与组织制度因素等。国际因素是指来自国外的种种外在冲击或突发事件的 影响。例如，国际性战争；国际性的供给影响，如能源危机；国际性金融冲击， 如亚洲金融危机的影响等。这八大类因素基本上涵盖了世界上到目前为止对经济 波动形成原因进行解释的比较著名的观点。例如，弗里得曼的货币论、熊彼特的 技术创新论、庇古的心理论、霍布斯的消费不足论、海克米塞斯的投资过多论、 杰文斯的自然外因论、以及政治波动论等等。 一般认为，在经济发展过程中的平衡是相对的，不平衡是绝对的。这种不 平衡性就表现为经济发展过程中的波动性。如果社会总供给与总需求基本平衡， 产业结构比较合理，生产要素的配置得当，国民收入分配合理，总体经济就会出 现稳定持续的发展，社会经济就呈现出景气上升的繁荣时期。在这个时期内，就 业人数增加，居民人均收入、企业利润都出现增长趋势。如果总供给与总需求出 现较大的失衡，不论是总供给大于总需求，还是总需求大于总供给，都会导致经 济发展的停滞不前，进入萎缩阶段，投资与经济发展就会交替下降，失业下岗人 数增多，居民收入减少，社会需求卜降，企业t 损血扩人，凶i 阿出现萧条阶段。 经过调整，企业的兼并与收购，实现资产重组，结构重新趋于合理，总供给与总 需求在新的基础上实现新的平衡，总体经济又进入了新一轮的稳定发展时期，这 就是景气循环形成原因的内在机理。 1 1 3 零售商业景气指数研究的意义 1 、帮助宏观决策部门把握国民经济运行态势。零售商业景气研究结果是宏 观经济景气的一个重要部分。仅靠宏观经济景气判断经济形势显得较为单一，零 售景气等行业景气指数研究则弥补了这一缺陷。目前我国的很多经济运行问题都 是结构性问题，仅靠宏观经济形势的判断难以找到真正的原因，行业景气的研究 使整个经济景气成为一个完整的架构。 2 、为微观经济体决策提供重要参考。商业企业经营者和生产者均利用景气 指数进行决策辅助。商务部网站的调查也显示利用“商务天气预报”栏目景气数 据的人群中，6 8 是生产经营者和企业分析人员，众多经营者和农业从业人员通 过景气数据及时规避了风险。 3 、为防范零售行业行业风险提供技术支持和预警。鉴于零售行业在内需和 9 北京t 商大学硕i ：学位论文 生产需求中的桥梁地位，考虑到w t o 后零售行业外资介入较深，我国的市场经 济体系还不够完善，零售商业又是关系国计民生的重要行业，因此需要对零售行 业加强监测。 4 、对景气波动产生熨平作用。有效定期的景气数据公布能够对实体经济波 动起到熨平作用。信息不透明，信息缺乏是经济决策最大的障碍。及时对信息进 行发布有利于微观经济体做出理性决策，熨平景气波动。如同西方国家推出证券 指数期货降低了证券市场波动一样，通过景气指数将信息和预期公开化，有助于 减少经济波动而不是增大波动。 不仅零售商业应建立定期公开发布的景气指数，关系国计民生的重要行业， 重要生产资料和生活资料都应该建立相应的或繁或简的景气系统。例如2 0 0 7 年大 家比较关注的c p i 上涨，猪肉上涨是其中一个重要因素，而猪肉价格上涨除了成 本因素以外，一个重要冈素是2 0 0 5 年猪肉价格最低3 元左右，养猪亏本比比皆是， 猪贱伤农造成2 0 0 6 年养猪大规模减少，在外界因素的诱发下引起了猪肉价格1 , j 1 8 年新高。2 0 0 8 年山东人蒜丰产贱价出售等等郜是很简单的蛛叫模型叮以解释的经 济现象。而这些景气波动可以通过建立通畅的信息渠道和景气预测系统得到一定 程度的平抑。 1 2 景气指数研究现状及前沿 1 2 1 国外景气指数研究进展 1 、早期 在资本主义有了相当发展后，经济学家就注意到了经济周期的存在。1 8 6 0 年法国的朱格拉发现8 年左右的中波( 朱格拉周期) ；随后俄国经济学家康德拉 季耶夫发现了5 0 年的长波，基钦发现了平均循环长度为4 0 个月左右的短波。而 经济周期所造成的经济大起人落，不仅浪费了大量社会财富，甚至还造成了社会 动荡。所以熨平波动，实现跨期最优化则成了随后人们的蕈要目标，对经济景气 周期进行监控和预测则是实现有效调控的第一步。 利用景气度作为经济监测方法的起源可以追溯到1 9 世纪末期。1 8 8 8 年在巴 黎统计学大会上就出现了以不同色彩作为经济状态进行评价的论文。1 9 0 3 年英 1 0 北京t 商人学顺二l 学位论文 国政府内出现了“国家波动图”，用来描述宏观经济波动。1 9 0 9 年，美国巴布森 统计公司在其刊物上发表了关于美国宏观经济状念的第一个“经济活动指数”， 作为美国宏观经济状态的指示器。1 9 1 0 年，专门从事经济监测的美国稚鲁克迈 尔经济研究所也编制了涉及股票市场、一般商品市场和货币等方面的景气指标。 1 9 1 7 年，哈佛大学编制了“美国一般商情指数( 即哈佛指数) ，这组指数是根 据1 3 项经济指标数据时间差异关系分别编制的，包括投机指数、生产量及物价 指数和金融指数三类。从历史数据拟合状况看，哈佛指数较好地反映了2 0 世纪 美国4 次经济波动，成功地提前数月预测出1 9 1 9 年的经济繁荣和1 9 2 0 年的急剧 下降。但由于未能预测出1 9 2 9 年的大危机，哈佛指数的声誉遭到沉重打击，后 来几经修订，终因效果不佳而停止使用。哈佛指数的失败以及类似景气指数的衰 落标志着景气监测早期阶段的结束。 2 、中期( 1 9 3 0 - 1 9 6 0 ) 2 0 世纪3 0 年代中期，利用景气指数进行经济监测再度兴起，到5 0 年代不 断改进发展并丌始进入实际应用时期。1 9 3 7 年，美国全国经济研究局( n b e r ) 详细研究了近5 0 0 项经济指标，利用时差变动关系，选择了2 1 项指标构成先行 指数。他们还系统详尽地研究了一系列涉及景气监测方法的问题，如循环波动的 分离、趋势调整、平滑技术等，并指出经济波动在宏观经济各部门间逐步“扩散” 的过程。二战后，美国经济研究局对3 0 年代监测指标体系进行了修订。由2 1 项指标分成先行、致、滞后三类指标，并提出了以上升指标占总指数份额方法 构成扩散指数d i ( d i f f u s i o ni n d e x ) 。1 至此景气指数监测方法开始步入正规化，其显著特征是： ( 1 ) 以扩散指数来综合描述宏观经济波动情况，避免单指标平均化的不精 确。 ( 2 ) 以当日，j 经济状态为参照，构成先行、一致、滞后三类指数，以先行指 数预报可能出现的景气转折点；以致指数评价经济现行状念和发展水平：以滞 后指数验证周期的完整性。 ( 3 ) 对指标范围、指标体系修订等都有明确建议。 自6 0 年代起，经济预警系统方法逐步走向成熟。1 9 6 1 年，美国商务部正式 1 参见徐因样，伍趟标统汁指数理论及) c j 、：f 用；中因统计版卒l ，2 0 0 4 年1 ) - 1 l 版 北京t 商人学硕i j 学位论文 在其刊物经济循环发展上逐月发表数据和图表两种形式的宏观景气动向信号。 研究机构与政府机关的合作使研究迅速向前发展，其具体体现在： ( 1 ) 合成指数的引入。由于扩散指数只考虑指标的变化方向，没能反映经 济运行的程度，1 9 6 1 年，穆尔和希斯金通过对个别指标振幅的标准化提出了合 成指数法，成为预警分析的核心方法之一。 ( 2 ) 经济预警的基本方法有了较大进展。这主要是在季节调整上，除美国 商务部人口普查局成功地研究了x 1 1 法之外，还有美国劳工局的b l s 法，日本 通产省的m i t i 法，日本企化厅的e p a 法，德国慕尼黑经济研究所的i f o 法等。 ( 3 ) 景气调查方法的引入，拓宽了景气监测的信息源。二战结束后，德国 i f o 研究所以问卷形式向厂商和消费者进行调查。这种调查中的问题是以定性判 断的选择题形式，调查对象只需就调查内容的上升、下降和不变做出选择即可， 最后成为“气候”指数( c l i m a t ei n d e x ) 等，这些气候指数与景气指数一样，能 对经济运行超前预测。 ( 4 ) 分析报警的信号指数的出现。人们研究了增长速度的适宜值后，认为 过高的速度也会带来弊端，经济“过热 如同衰退一样也应该避免。1 9 6 7 年日 本企划厅在其经济白皮书中发布了“日本景气警告指数”，采用类似交通信号灯 的形式给予评价；1 9 7 0 年，联邦德国也由国会专家委员会编制了类似的警告指 数。 3 、现代( 19 7 0 - ) 自2 0 世纪7 0 年代末期，景气指数系统本身已日趋成熟，但在信息识别和基 础理论研究方面仍在不断发展着。在宏观经济波动方面，特别是在短期波动分析 研究中处于不可取代的地位，从而在全球范围内得到广泛应用。 经济预警方法与其他经济理论相结合也催生了许多新的研究成果。实践证 明，景气预警方法和计量学方法是预测周期波动的两种有效方法。最初它们被认 为是相互对立的，后来则认为是相互补充，前者以周期理论为基础，是政府部门 利用统计数据的测算向公众发布经济前景的指导性信息；后者是通过按经济理论 建立的结构性模型的关联关系推出经济发展的可能值。目i j i ，人们越来越注重两 种方法的结合应用。 在经济预警系统内部，景气调查方法也已向全球发展。在5 0 年代只有3 个 1 2 北京t 商人学硕i 学位论文 国家开展，到1 9 8 8 年己有4 4 3 个国家和地区应用这一方法。如果说景气分析是 根据以往规律，从已发生的经济活动的统计数据评价预测未来经济发展，那么景 气调查是根据对企业和个人的典型抽样调查，以被调查对象超前的主观定性判断 得出定量的结论，二者互相补充、互相印证。 为使景气监测结果更具超前性，美国全国经济研究所、国际景气研究中心等 机构已着手研究长先行指标，将原来先行指数半年左右的超前扩展至一年及一年 以上，便于政府和企业及早地为将要发生的周期波动做出反应，使反周期波动政 策的抑制作用进一步增强。 如今，利用景气指数进行经济预警监测理论体系已经基本建立起来，新的研 究成果则使分析方法更加精确。由于经济指标的时间序列往往受季节和节日影响 表现出一定的波动。为更好消除季节和节日影响，这些美国普查局在2 0 世纪9 0 年代左右提出了x 1 2 a r i m a 方法，它是美国普查局最新的与x 1 1 相关的季节 调整方法。 卜i j 时景气指数理论也在此l 、h j h 义得了重人突破。在d 1 2 f l j c i l u j 世以后，景气指数 法经历了1 4 世纪的停滞不前，直到1 9 8 8 年，美国的j a m e sh s t o c k s ，和m a r kw w a t s o n 币l j 用时间序列分析方法，在多个重要的经济序列中得到了一个观测不到 的变量c ，并把它视为真正的景气循环，称为s t o c k w a t s o n 景气指数。2 他们认为 景气变动不应仅仅是针对g n p 的变动而言，而应该把景气循环看作更广泛的包括 金融市场、劳动市场、商品销售市场等在内的总体经济活动的循环，而为了反映 以上这些方面的多个总量经济指标的共同变动，可以认为在这些变量的共同变动 背后，存在着一个共同的因素，这一因素可由一个单一的、不可观测的基本变量 来体现。这一基本变量代表了总的经济状态，它的波动才是真j 下的景气循环，也 是用来判断先行、一致和迟行的“基准循环”。这一不可观测的基本变量，被称 为s t o c k w a t s o n 型景气指数，简称s w 景气指数或s w i 。除了这个基本变量外， 每个总量经济指标还包含一个反映自身独特变动特征的随机变量。基于上述思 想，s t o c k 和w a t s o n $ 1 用现代时间序列分析方法建立了一个随机模型，对这一不 可观测的基本变量给出了数学定义和推断方法。由于s w i 是建立在严密的数学模 2 参见s t o c kj ，w a s t o nm ：n e wi n d e x e so fc o i n c i d e n ta n dl e a d i n ge c o n o m i c si n d i c a t o r s 【j 1 。 n b e rm a c r o e c o n o m i c sa n n u a l ，1 9 8 9 北京r 商火学硕二卜学位论文 型基础上的，和以前的c i 、d i 等传统的景气循环测定方法相比，它有了根本性的 改进。至此，景气指数法终于在理论上停滞了1 4 世纪后，再次取得重大突破。 现在美国国民经济研究局已经丌始着手研究s t o c k w a t s o n 型景气指数，并定 期发布，但还没有取代美国商务部的合成指数c i 。 4 、实际应用 ( 1 ) 美国的国民经济景气指标 美国国家经济研究局进行经济周期监测所确定的先行指标主要有1 1 项：制 造业生产工人或非管理人员平均每周劳动小时数、周初次申请失业保险的平均人 数( 反向指标) 、消费品和原材料新订单、卖主向公司推迟交货占的比例、卖主 向公司推迟交货占的比例、地方当局批准而不是实际破土开工、建筑的私人住宅 数、敏感材料价格的变动、股票价格指数、货币供应量( 指m 2 的货币供应量) 、 企业及消费者未偿还信贷变化。3 美国主要的同步指标和滞后指标有：( 1 ) 国民生产总值及价格平减指数；( 2 ) 失j i l ：率；( 3 ) 零傅指数：( 4 ) 个人收入；( 5 ) 个人消费支出；( 6 ) 工业生产指数； ( 7 ) 全国采购经理协会指数( n a p m ) ；( 8 ) 商业库存；( 9 ) 设备开工率；( 1 0 ) 工厂订 单；( 1 1 ) 住房开工率；( 1 2 ) 商品贸易收支；( 1 3 ) 消费物价指数( c p i ) 。 ( 2 ) c i b c r 指数 哥伦比亚大学“美国国际经济循环研究中心”开发了c i b c r 指数( c e n t e rf o r i n t e r n a t i o n a lb u s i n e s sc y c l er e s e a r c h ) 。 c i b c r $ i j 定了一套同步指标：工业总产量，非农就业指数，个人真实收入， 固定价企业总销售额，固定价国内生产总值，失业率。 c i b c r 也制定了一套长期先行指标，一般平均领先商业循环和同步指标的峰 超过1 年，领先谷超过六个月。这些指标包括：债券价格指数，建筑执照的申请 数量，价格与每单位劳动成本比率，平缩的货币供应，生产率和服务价格的变 化。 c i b c r 的短期先行指标包括：制造业生产工人或非管理人员平均每周劳动小 时数，周初次申请失业保险的平均人数，企业净创立个数，消费者货物和原材料 新订单，基础设施和器械的合同及订单数，工业材料价格变动指数，股票价格， 3 参见樊纲：天国会闺经济研究局m 介 m ，。经济蓝皮书，1 9 9 1 年7 厂j 第一版 1 4 北京t 商大学硕i j 学位论文 企业存货的变化，国内非金融贷款( 美元计算) ，失业率，卖主产品售出指数。 ( 3 ) 日本的国民经济景气指标 同步指标( 日语为一致指数) 包括7 项指标：矿业工业生产指数、大宗电力使 用量、进口通关业绩、有效聘用比率、建筑丌工面积( 矿业、工业) 、零售店销售 额、参观水族馆人数。 先行指标( 日语为景气先行指数) 。一般包括6 项指标：额定外劳动时间指数、 新雇佣人数、企业倒闭指数、住宅开工指数、矿工业库存指数、银行借贷平均余 额指数。其中企业倒闭指数和矿工业库存指数是反向指数。 滞后指标( 日语为迟行指数) 。一般包括8 项指标：雇佣保险领取者数、固定 雇佣人数、制造业、法人事业税调整额、借贷平均利息、地方银行、家庭消费支 出、消费者物价指数。其中雇佣保险领取者数为反向指标。 ( 3 ) 韩国的国民经济景气指数指标 韩国统计厅开展景气分析工作已近2 0 年，每个月都进行经济景气综合指数 ( c i ) 的计算和分析，并刊登在期刊综合景气指数上。他们编制综合景气指数 的目的是对总体经济变化方向、速度、转折点进行分析判断和预测。在韩国综合 景气指数的种类除了国际上常用的先行同步指数、同步综合指数和滞后综合指数 外，还加上了一些辅助指标作辅助判断，一是同步指数循环变动值，二是先行综 合指数与上年同月比。目前韩国综合景气指数是由2 3 个单向指标合成的，其中先 行指标有1 0 个、同步指标8 个、滞后指标5 个。 ( 3 ) 新加坡的国民经济景气指数指标 新加坡的景气循环监测体系。新加坡统计局也有着很完善的景气循环监测 体系，他们不仅建有领先指标系统，而且建有各行业的景气调查系统。新加坡的 领先合成指数系统和韩国一样，是在美国哥伦比亚大学国际景气循环研究中心的 帮助下建立起来的，所用软件也是由该中心提供的。与韩国监测景气循环的方法 有所不同，新加坡采用的是增长循坏的监测方法。新加坡的经济增长年表是以美 困的同步指标的方法制作的，即用6 个同步指标合成水看经济波动的峰和谷，这6 个指标是实际g d p 、工业生产指数、非石油产品海运、总就业、注册就业人数、 非石油国内出口。新加坡统计局应用领先指数进行预测取得了较好的效果，一般 这一指数领先时问为6 个月。同时利用这一指数对g d p 的增长进行回归预测，实 1 5 北京丁商人学硕。 j 学位论文 际预测效果也较好。 1 2 2 中国现有景气指数简介 我国是从2 0 世纪8 0 年代中期丌始景气研究的，积极倡导者是吉林大学的董 文泉教授，随后国家统计局、国家信息中心等政府机构也开始了这方面的研究， 并于2 0 世纪9 0 年代初正式投入应用。1 9 8 8 年，国家信息中心申请了有关中国 景气分析的国家社科基金课题，开始组织人力投入宏观经济景气分析的研究开 发，并于1 9 8 8 年1 0 月首次发表了我国经济预警信号系统。并结合全国宏观经济 水平研究经验，于1 9 9 1 年初在国家经济信息系统试点推广。1 9 9 7 年1 2 月国家 统计局中国经济景气监测中心建立了中国消费者信心调查制度。国家统计局于 1 9 9 6 年成立了中国经济景气监测中心，该中心负责监测中国宏观经济景气的走 向，预测发展趋势，为政府和社会各界提供宏观经济景气监测信息及分析报告， 每月向国内外发布国民经济月度和年度经济指标，并为社会各界提供市场研究和 信息咨询。该中心极大地推动了景气指数在我国的应用。 目前我国的景气指数按研究对象的经济层面基本可以划分为3 类，宏观经济 景气指数，行业景气指数，微观景气指数。 1 、宏观经济景气指数。 以国家统计局发布的宏观经济景气指数、国民经济综合景气评分、国经指数、 企业景气指数，商务部发布的消费综合景气指数，国家信息中心编制的中国经济 景气动向指数，青海省国民经济监测预警系统等为代表。其中国家统计局发布的 宏观经济景气指数较有代表性。 宏观经济景气指数由国家统计局和高盛( 亚洲) 合作编制。由一致指数、先 行指数、滞后指数、预警指数构成。一致指数是反映当前经济的基本走势，由工 业牛产、就业、社会需求( 投资、消费、外贸) 、社会收入( 困家税收、食业利 润、居民收入) 等4 个方面合成；先行指数是由一组领先十一敛指数的先行指标 合成，用于对经济未来的走势进行预测；滞后指数是山落后于一致指数的滞后指 标合成得到，它主要用于对经济循环的峰与谷的一种确认；预警指数是把经济运 行的状态分为5 个级别，“红灯”表示经济过热，“黄灯”表示经济偏热，“绿灯 表示经济运行萨常，“浅蓝灯”表示经济偏冷，“蓝灯”表示经济过冷。 1 6 北京丁商大学硕l ：学位论文 2 、行业景气指数 在行业景气指数预警监测系统方面，除了国家统计局1 9 9 7 年研制的国房景 气指数体系外，中国农业科学院棉花研究所毛树春、李亚兵等于2 0 0 4 年完成并 建立了棉花生产景气指数预警系统；张国华、胡思继对铁路运输景气指数进行了 研究：2 0 0 4 年8 月高铁梅、孔宪丽等对中国钢铁工业景气指数进行了研究；2 0 0 5 年1 月由中国工程机械协会牵头，对中国工程机械经济景气指数研究课题进行了 研究。2 0 0 6 年5 月，北京交通大学魏众，申金升等建立了物流运输景气指数体 系；李朝鲜、兰新梅对零售行业景气指数进行了研究，用合成指数和扩散指数建 立了零售商业景气指数预警监测体系，并对引起零售商业景气波动的内因和外因 进行了系统分析。其中中国房地产开发业景气指数是正式发布且影响力较大的一 个指数。 中国房地产开发业景气指数，简称“国房景气指数”，是反映全国房地产产 业发展景气状况的综合指数。由围家统计局1 9 9 7 年研制建立，并于该年底币式 对外公和。它是根据经济剧期波动理论和景气指数原理，采川合成指数的计算方 法，从房地产业发展必须同时具备土地、资金和市场需要三个基本条件出发，选 择8 个具有代表性的统计指标进行分类指标测算，然后，对八个分类指数进行加 权平均得到总体指数，以此为基础，再以1 9 9 5 年3 月为基期对比计算出用百分 制表示的指数体系。八个分类指数分别是：( 1 ) 土地出让收入分类指数。( 2 ) 本 年完成开发土地面积分类指数。( 3 ) 房地产开发投资分类指数( 4 ) 本年