（国际贸易学专业论文）FDI与山东出口贸易关系的实证分析.pdf

原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不 包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研 究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明 的法律责任由本人承担。 论文作者躲缢日期：塑型 关于学位论文使用授权的声明 本人完全了解山东大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论 文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分 内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段 保存论文和汇编本学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：钕导师签名：论文作者签名：鏊皂区盔导师签名： 日期： 山东大学硕士学位论文 中文摘要 改革开放以来，大量涌入的外商直接投资( f o r e i g nd i r e c ti n v e s l m e n t ，f d i ) 和迅速增长的出口贸易，成为山东省经济增长的两大重要引擎，在世界经济一体 化步伐加快、我国已经加入世界贸易组织的新形势下，深入研究f d i 与山东省出 口贸易的关系无疑对山东省有着更为重要的现实意义。 本文首先从外商直接投资对东道国出口贸易影响的角度对国内外的相关文 献进行了梳理，然后对外商直接投资与山东省出口贸易的关系进行了描述性分 析。结果发现山东省利用f d i 与出口( 包括f d i 企业出口) 之间可能存在某种 单向关联，f d i 多的年份，当年出口额、f d i 企业出口额也相对较多，也就是说山 东省的出口属于“投资引导型”。f d i 主要投向了见效快、技术含量低的加工工业， 而对机械工业、电子通信设备等高新技术行业的投资较少。工业制成品出口占全 省总出口的比重稳中有升，但是其中的机电产品和高新技术产品的出口比重变化 很小。 在描述性分析的基础上，本文进而选取1 9 9 2 2 0 0 5 年间山东省的有关时间序 列数据，运用协整理论、格兰杰( g r a n g e ) 因果检验、误差修正检验等现代计量 方法对山东省利用f d i 与出口的关系进行了实证检验分析。结果表明，在长期 里，f d i 是引起出口变动的格兰杰原因，但出口不是引起f d i 变动的格兰杰 原因，而且，f d i 不及人民币汇率变动对山东省出口贸易促进作用大，对初级 产品出口、制成品出口及制成品中的机电产品出口的影响存在较大差异；在短期 内，从非均衡向长期均衡状态调整的速度快慢不等，初级产品出口调整的速度很 快，其出口存在较大起伏现象，而且f d i 的变化对工业制成品出口变化的影响要 大于对初级制成品出口变化的影响，而对工业制成品中的机电产品出口变化的影 响又明显大于整个工业制成品出口的变化。 最后，结合分析结果和目前山东省引资面临的国内外形势，对山东省利用外 商直接投资提出了相应的对策和建议。 关键词：外商直接投资( f d i )出口贸易 实际有效汇率 协整检验格兰杰因果检验误差修正模型 翟哝5 山东大学硕士学位论文 a b s t r a c t s i n c e 也ec h i n e s ee c o n o m i ca n dp o l i t i c a lr e f o r m , ac o n s i d e r a b l en u m b e ro f f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ( f d i ) s w a r m i n gi n t oc h i n e s em a r k e t sa n dr a p i d l yg r o w i n g e x p o r ta r er e g a r d e da st w oi m p o r t a n te n g i n e sf o re c o n o m yi n c r e a s i n gi ns h e n d o n g p r o v i n c e i ti sn e c e s s a r yt or e s e a r c ht h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nf d ie n ds h a n d o n g s e x p o r tb a s e do nt h en f f , 0 vc o n d i t i o nt h a tc h i n ai sc u r r e n t l yt h em e m b e ro f w o r l dt r a d e o r g a n i z a t i o n ( w t o ) a n de c o n o m i cg l o b a l i s a t i o no c c u r se n de x p a n d s s of a s t t h i sp a p e rf i r s tr e v i e w st h er e l a t i v er e f e r e n c e sh o m ee n da b r o a db e t w e e nt h e h o s tc o u n t r ye x p o r ta n df d i ，t h e nd e s c r i b e se n da n a l y z e st h er e l a t i o n s h i pb e t w e e n f d ia n ds h e n d o n ge x p o r t t h er e s u l ti st h a tt h e r ei sau n i l a t e r a l i s mr e l a t i o n s h i p b e t w e e nf d ie n ds h e n d o n ge x p o r t ( i n c l u d i n ge x p o r tf r o mf d ic o r p o r a t i o n s ) ，w h i c h i s ：m o r ef d i ，m o r ee x p o r t , b u tt h ei n c r e a s e de x p o r td o e sn o ta t t r a c tf d it o om u c h t h a tm e e n ss h a n d o n ge x p o r ta c t u a l l yb e l o n g st o f d il e a d i n ge x p o r t m o d e l f d i n o r m a l l yg o e st om a c h i n i n gi n d u s t r yw i t hl o w e rt e c h n o l o g ya n dq u i c kb e n e f i t s d o e s n o tg ot om e c h a n i s mi n d u s t r ye n de l e c t r o nc o m m u n i c a t i o nw i t hh i g h e rt e c h n o l o g y m u c h t h e r e f o r ei n d u s t r i a lp r o d u c t se x p o r t si n c r e a s e di nt h ep r o p o r t i o no ft h e p r o v i n c e st o t a le x p o r t s h o w e v e r , t h ep r o p o r t i o no ft h ee x p o r to fe l e c t r o m e c h e n i c a l p r o d u c t sa n dh i g h - t e c hp r o d u c t si sv e r ys m a l lc h a n g e s w i t ht h ed e s c r i b i n ga n a l y s i s ，t h i sp a p e r , c h o o s i n gt h es e q u e n t i a lt i m ed a t af r o m 1 9 9 2t o2 0 0 5o fs h e n d o n g , u s e s 翻q f f l l em o d e mm e a s u r em e t h o d ss u c ha s c oi n t e g r a t i o nt e s t ，g r a n g e rc o n s e q u e n c et e s ta n de r r o rc o r r e c t i o nm o d e lt oa n a l y s e t h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nf d ie n de x p o r ti ns h a n d o n g t h er e s u l t ss h o wt h a t ：i nal o n g t e r m , f d ii st h eg r a n g e rr e a s o nf o re x p o r tc r e a s i n g , b u te x p o r ti sn o tt h eg r a n g e r r e a s o nf o rf d ic h a n g i n g f u r t h e r m o r e ，t h ei n f l u e n c eo fr m be x c h a n g i n gr a t e a f f e c t i n ge x p o r ti sm o r et h a nf d i a l s ot h ei n f l u e n c ei s s od i f f e r e n ti nt h ef i e l d so f p r 呻p r o d u c t se x p o r t , i n d u s t r i a lp r o d u c t se x p o r ta n dm e c h a n i c a le n de l e c t r i c a l p r o d u c t se x p o r t ；i nas h o r tt e r m , t h es p e e do f a d j u s t i n gf r o mi m b a l a n c et oe q u i p o i s ei s n o t8 r n 圯b e c a u s ep r i m a r yp r o d u c t se x p o r ti su n d u l a t el a r g e l ye n di t s s p e e do f a d j u s t i n gc o n s e q u e n t l yi sf a s t a l s o , t h ei n f l u e n c eo ff d id i v e r s i f i c a t i o n i n d u s t r i a l p r o d u c t se x p o r ti sg r e a t e rt h a nt h a to np r i m a r yp r o d u c t se x p o r t , e v e nt h ei n f l u e n c eo f 6 山东大学硕士学位论文 f d ic h a n g i n go nm e c h a n i c a la n de l e c t r i c a lp r o d u c t sw h i c hb e l o n g st oi n d u s t r i a l p r o d u c t si sb i g g e rt h a nt h a to nt h ew h o l ei n d u s t r i a lp r o d u c t se x p o r t f i n a l l y , t h i sp a p e rb r i n g sf o r w a r d8 0 l n er e l a t e dc o u n t e r m e a s u r ea n ds u g g e s t i o n b a s e do nt h er e s u l to f a n a l y s i sa n dt h es i t u a t i o no f a t t r a c t i n gf d if a c e db ys h a n d u n g k e yw o r d s ：f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t , e x p o r tt r a d e ，i n d e xo fr e a le f f e c t i v e e x c h a n g er a t e ，c o i n t e g r a t i o nt e s t ，g r a n g e rt e s t ，v e t o ro i t o rc o r r e c t i o nm o d e l 7 山东大学硕士学位论文 第一部分导言 一、研究背景及研究意义 2 0 世纪5 0 年代以来，随着经济全球化的不断发展、跨国公司的迅猛扩张以 及国际分工的深化，外商直接投资( f d i ) 成为“经济增长新引擎”，对经济增长 与发展产生了广泛、深刻的影响。与此同时与贸易之间的相互关系受到人们的广 泛关注，尤其在经济全球化的大背景之下，有关f d i 与贸易关系的研究显得尤为 重要。 改革开放以来，越来越多的外商投资投向我国，而且我国的对外贸易也是强 劲增长和快速发展。作为我国经济大省之一的山东省，其经济最突出的表现是 f d i 的大量涌入和对外贸易尤其出口贸易的迅速增长，f d i 与出口贸易成为山东 省经济增长的两大重要引擎，共同推动着山东省的经济发展。从发展的速度来看， 一方面，山东省自上个世纪八十年代开始利用f d i ，九十年代初f d i 大量涌入山 东省，2 0 0 5 年实际利用f d i 达8 9 7 l 亿美元，是1 9 9 2 年的9 6 倍；另一方面， 山东省出口额从1 9 9 2 年的4 3 3 8 亿美元发展到2 0 0 5 年的4 6 2 5 1 亿美元，增长近 l o 7 倍。这些数字带给我们惊喜的同时，也给我们产生一个启示：在二者都在快 速发展的同时，它们之间有没有关联呢? 有的话，其关联度有多大呢? 目前学术界对出口贸易与f d i 之间的关系已经由定性分析发展向定量研究。 就我国而言，已有学者从整个中国角度研究了利用f d i 对出口的影响，也有学者 就山东省利用f d i 与进出口贸易作过相关研究，但是就山东省利用f d i 对出口 贸易影响的多变量模型的实证分析却很少，因而对f d i 与出i = l - 者关系的探讨在 山东省的范围之内有更进一步开展的必要性，将有利于山东省更加准确地把握招 商引资的实际成效和引资与出口的关系，从而能为山东省的招商引资提供一些有 用的理论支持和政策建议。 二、外商直接投资的概念界定 外商直接投资( f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ，f d i ) 指由居住在一个经济体 的企业对居住在另一个经济的企业进行管理控制的投资。从东道国的角度而 8 山东大学硕士学位论文 言，一般称为外商直接投资。有关研究也将其称作外国直接投资。本文采用 外商直接投资的概念，特指中国大陆版图之外的经济体在中国大陆版图上进 行的直接投资。除包括国外直接投资外，还包括中国台湾、香港和澳门地区 在大陆的直接投资。如此界定，是因为这些投资参照执行我国的有关涉外法 律法规，享受同国外投资者一样的优惠待遇。本文提及的外资与外商直接投 资同义，简称作f d i 。 三、主要创新点 综观国内外学者对于f d i 与出口贸易之间关系的研究尤其实证研究的文 献综述，本文的主要创新点有： l 、外商直接投资与贸易关系的已有研究表明f d i 与出口的关系较之进口更 加密切。我国已有学者从整个中国角度研究了f d i 与出口关系，但是对山东省的 研究大多是有关f d i 与整个对外贸易的，少有学者将山东省的进口与出口分开来 分别研究与外商直接投资的关系。本文对山东省不但单独研究了外商直接投资与 出口的关系，还将出口细分为初级产品出口、工业制成品出口以及制成品中的机 电产品出口和高新技术产品出口，分别进行了实证检验和分析。 2 、由于模型所选取变量的差异，会产生不同的实证研究结论。本文在 f d i 与出口的双变量系统中加入了实际有效汇率这个变量来对研究山东省利 用f d i 与出口的关系，而且在实际有效汇率的测算上结合了山东省的实际情 况，从而增加了实证检验的科学性与准确性。从一个省份的范围测算实际有 效汇率并将其运用到对该省引资与出口的关系的实证检验分析中，目前来讲 在我国是首次尝试。 3 、实证检验部分采用新兴的协整理论和误差修正模型进行分析，在研 究外商直接投资与山东省出口的相关性的同时，对二者之间相互促进的因果 关系进行了检验。从而克服了传统的多元回归分析中，由于时间序列数据非 平稳性的存在而可能导致的“伪回归”问题。 9 山东大学硕士学位论文 四、研究方法和研究框架 l 、研究方法 本文主要采用协整分析技术、g r a n g e r 因果检验、误差修正模型等实证 研究方法系统研究了山东省利用外商直接投资与出口的关系。具体分析步骤 如下：1 ) 、变量的平稳性检验，本文采用单位根检验( a d f ) ，考察各时间序 列是否平稳。2 ) 、协整性检验( c o i n t e g r a t i o n ) ，在通过平稳性检验之后，通 过建立基于最大特征值的似比统计量来判别变量之间的协整关系，从而考察 变量之间的长期关系。3 ) 、格兰杰( g r a n g e ) 因果检验，分析变量之间的格 兰杰因果关系走向。4 ) 、误差修正模型，在变量之间存在协整关系的基础上 来研究模型的短期动态特征，揭示经济变量短期偏离程度和向均衡位置调整 的速度。 2 ，研究框架 本文共分为五个部分，每部分的主要内容如下： 第一部分是导论，主要说明本文的研究背景、研究意义、 要创新点、研究方法和研究框架。 第二部分是f d i 与东道国出口贸易之间关系的文献综述， 和实证综述两大部分。 概念界定、主 分为理论综述 第三部分是f d i 与山东省出口之间关系的描述性分析，主要包括山东省 吸收利用f d i 的特点、山东省出口的变化( 规模、结构) 和山东省外商投资 企业的出口表现。 第四部分是本文的核心部分，共分为单位根检验、协整理论、因果检验、 误差修正模型四个步骤，对f d i 与山东省出口的关系进行了实证检验分析。 第五部分是山东省利用外商直接投资的对策建议。在前面几个部分分析 的基础上，对山东省今后引资提出了相应的对策和建议。 1 0 山东大学硕士学位论文 第二部分f d i 与东道国出口贸易之间关系的文献综述 一、f d i 与东道国贸易关系的理论综述 外商直接投资的迅速扩展、跨国公司的兴起，国际分工的深化尤其经济全球 化使得外商直接投资与对外贸易之间的关系倍受人们的广泛关注和研究。因此， 从理论上阐明外商直接投资与对外贸易的内在联系，是我们分析f d i 对出口贸易 影响作用的前提。到目前为止，外商直接投资与东道国贸易关系的理论研究可以 分为三个阶段，第一个阶段是国际贸易与国际投资相对独立的传统理论阶段，第 二个阶段是投资与贸易存在替代、互补关系的研究阶段，第三阶段是投资与贸易 存在新型关系的理论新进展阶段。下面我们依次进行梳理。 l 、国际贸易与国际投资相对独立的传统理论阶段 具有代表性的是赫克歇尔俄林的资源要素禀赋理论( h 旬模型) 。h - o 模型 从要素禀赋结构差异以及由这种差异所导致的要素相对价格在国际间的差异方 面来寻找国际贸易发生的原因，认为国际贸易实际上是以商品流动的形式间接地 实现要素在国际间的流动，所以在自由贸易条件下不会存在资本流动的可能性。 由于古典国际贸易理论以市场的完全竞争为前提，而市场不完全是国际直接投资 理论的出发点，这就决定了国际贸易理论与国际直接投资理论的一般均衡分析框 架完全不同，传统的国际直接投资理论和国际贸易理论相对独立1 。 2 、投资与贸易存在替代、互补关系的研究阶段 m u n d e l l ( 1 9 5 7 ) 是最早研究国际贸易与要素流动的经济学家，在h - o 模型 的基础上建立了贸易与投资的完全代替模型，认为尤其在两国生产函数相同或相 似的情况下资本要素对贸易有替代效应，进一步论证了要素禀赋理论的观点。该 模型考察了贸易和投资相互替代的两种极端情况，即禁止投资如何促进贸易和禁 止贸易如何刺激投资。他指出，在存在关税的情况下投资与贸易具有替代性，即 贸易障碍会产生投资( 这种投资一般被称为关税引致的投资) ，投资障碍会导致 张红霞、李平( 2 0 0 4 ) ：0 1 商直接投资与东道国出口贸易关系的理论探讨h 经济问题探索 第1 2 期 1 1 山东火学硕士学位论文 贸易。从而得出结论：在存在国际贸易壁垒的情况下，如果直接投资厂商始终沿 着特定的轨迹( 即所谓的r y b c 删线) 实施跨国直接投资，那么这种跨国直 接投资就能够在相对最佳的效率或最低的生产要素转换成本基础上，实现对商 品贸易的完全替代2 。b u c k l e ya n dc a s s o n ( 1 9 8 1 ) 提出“出口先于对外直接投资 说”，从侧面揭示了投资与贸易的替代关系，认为投资总是在投资国与东道国之 间发生大量贸易之后出现，根据投资与贸易如何在时问上继起的最佳重新定位理 论( o p t i m a lr e l o c a t i o nt h e o r y ) ，可以预示对外投资设厂取代对外贸易的时机。 v e r n o n ( 1 9 9 6 ) 3 在其著名的产品生命周期理论中阐述了外商直接投资与对外贸易 的替代关系，他强调产品技术优势随产品周期转换而发生的变化对企业国际贸易 和对外直接投资的影响，认为企业对外直接投资是产品出口方式的替代，是企业 在技术垄断地位下降时所采取的防御性行为。 小岛清( k ，k o j i m a ，1 9 7 5 ) 首次提出互补模型，将外资的技术外溢对东道国 出口产业生产函数优化的作用考虑其中，阐明了贸易与投资的相互促进作用，认 为投资母国通过在东道国投资设厂，发展垂直型投资与贸易有互补关系。他提出 了边际产业扩张论，阐述了投资与贸易的互补关系，指出外商直接投资会对贸易 产生创造效应，即外商直接投资可以在母国和东道国之间创造新的贸易需求，对 母国而言，会直接导致资本货物、中间投入物和技术与服务的出口：面对于东道 国，由于外商直接投资是先进生产函数的转移，会带来成本的降低、效率的提高 和信息的跨国流动，因而从整体和长远上看，外商直接投资会推动东道国向母国 的出口贸易。在小岛清之前，m a r k u s o n 等人在2 0 世纪8 0 年代初期利用系列 极度简化的非要素比例模型阐述了要素流动与商品贸易之间的互补关系，但是由 于模型过于简化，其结论缺乏一般代表性。h d p m a n ( 1 9 8 4 ) 、h e l p m a n 和 k r u g n m n ( 1 9 8 5 ) 认为在要素禀赋不对称和规模报酬递增的情况下，由于跨国公司 的专有资产很难通过外部市场达成交易，就会产生大量的公司内交易和对中间产 品的需求，由此带动母国的出口贸易。 m a r k u s o na n ds v c n s s o n ( 1 9 8 5 ) 利用h - o 模型阐述了要素流动与商品贸易之 2 粱志成( 2 0 0 ”t 论国际贸易与国际直接投资的新型关系一对芒德尔贸易与投资替代模型的重新思考 ，经 济评论 第2 期 v a n o n ri n t e r n a t i o n a l i n v e s t m e n t a n d i n t e r n a t i o n a l p r o d u c t i o n i n t h e p r o d u c t c y c l e ，p p 2 5 5 2 6 7 ，v 0 1 4 1 ，n 0 4 ， o x f o r db u l l e t i no f e c o n o m i c sa n ds t a t i s t i c s ( n o v e m b e r , 1 9 9 6 ) ， 1 2 山东大学硕士学位论文 间的相互关系，认为二者之间表现为替代还是互不关系取决于贸易和非贸易要素 之间是“合作的”还是“非合作的”，即如果贸易和非贸易要素是合作的，则商品贸 易和生产要素流动将互相促进，投资与贸易表现为互补关系；如果二者之间是不 合作的，则商品贸易和非贸易要素的流动就会表现为一种替代关系。 3 、投资与贸易存在新型关系的理论新进展阶段 近年来，学者们不断开拓新的研究角度，推进了投资与贸易关系在理论方面 的发展。大致有以下几个新进展： e p a t r i e ( 1 9 9 4 ) 的研究表明投资与贸易的关系因投资动机不同而不同，替代 贸易的投资仅是直接投资中的部分现象。他根据投资的不同动机将投资划分为三 大类：市场导向型直接投资( m a r k e t - o r i e n t e dv d i ) 、生产导向型直接投资 ( p r o d u c t i o n - o r i e n t e d f d i ) 和贸易促进型直接投资( t r a d e - f a e i l i t i n g f d d ，结果只有 市场导向型直接投资容易成为贸易的替代，而生产导向型和贸易促进型直接投资 则一般可以增加投资国和受资国之间的国际贸易。 世界贸易组织及一些经济学家如b h a g w a t i 等人的研究指出，投资与贸易的 关系因东道国的对外政策不同而不同，东道国严格的投资与贸易保护政策会导致 直接投资对于贸易的替代效应，而东道国较为宽松自由的投资贸易政策则会促进 贸易与投资之间的积极关系。 世界贸易组织( w t o ，1 9 9 6 ) 指出，投资与贸易的关系因行业而异。在制 造业中，企业一般遵循出口、许可、在国外设立贸易分支机构和直接投资的线性 先后次序寻求市场开拓，因此制造业的对外直接投资可被认为是替代贸易的经济 活动。在自然资源部门，投资和贸易的相互关系也主要是线性的，而且对外直接 投资均具有贸易创造效应，会导致东道国的出口或出口扩大，因此，自然资源部 门的投资与贸易一般表现为相互促进的关系。服务行业的情况比较特殊，服务企 业不可能通过渐进的线性发展方式进入国际市场，它必须直接在当地生产，一般 讲，服务业对外直接投资对母国出口的直接影响相对较小。 在分析投资与贸易的关系问题时，如果只是在理论层面将替代与互补进行对 立研究，将视野仅仅局限于判别到底哪一个效应更大，则没有任何实际意义。而 如果能将研究范围锁定于特定区域或特定行业，并在全面分析和比较的基础上， 1 3 山东大学硕士学位论文 阐明外商直接投资与贸易间的互动机制，如两者是否存在必然联系，其相互联系 的渠道、影响程度及实际内容是什么等，则可以得出种较为客观的综合评价两 者可= 动关系的结果，并为实践发展提供真正的借鉴与指导。 理论研究的最新发展表明，在原有理论框架上如果考虑迸新的影响因素，比 如投资的动机差别、行业差别、东道国政策等等，并在全面分析和比较的基础上 阐明外商直接投资与对外贸易二者之间的关系，那么所得出的贸易与投资的新型 关系将能够较为客观地为实践提供有意义的指导和启示。 二、f d i 与东道国出口贸易关系实证检验的文献综述 相对予f d i 与东道国出口贸易关系的理论研究，国外众多学者根据不同 时期的经验数据对出口与f d i 之间的关系进行了更加广泛的研究，而且尽管 就理论而言可以推导出出口与f d i 之间具有某种明确关系的模型，然而实证 检验的结果有所不同：二十世纪八十年代的实证检验结果大多发现出口贸易 带动了f d i 的开展：而近来的一些研究却显示大规模的f d i 正是出口贸易扩 张的直接原因，即f d i 促进了出口贸易；与此同时，也有的学者认为，如果 分别对每个国家的时间序列数据进行分析，则实证检验的结果又会因考察对 象、数据样本点、变量选择、变量定义的选取不同而会有所区分。因而关于 f d i 与东道国出口贸易的实证结论存在很大差异。下面，我们将依次逻辑对 相关文献进行梳理，同时对于f d i 与我国及有关省份出口贸易关系研究的文 献单独进行综述。 1 、支持东道国出口增长促进f d i 流入的研究 p o r t e r ( 1 9 9 0 ) 的研究从供给的角度解释了出口对外商直接投资的促进，他 认为国际市场的激烈竞争将通过成本的降低、资本利用率的提高或者产品的 多样化等诸多方面来大大提高了东道国出口部门的市场效率，从而提高了企 业竞争力，意味着对外商直接投资来说实现了更高的投资回报率，从而促进 了外商的投资。h e i n ( 1 9 9 2 ) 通过对拉美及东亚各国经验数据的分析，发现那 些成功实行了促进出口政策的国家吸引了大量的外商直接投资，但出口的增 长在时序上要先于外商直接投资的增长。l u e a s ( 1 9 9 3 ) 的研究结果与h e i n 的 1 4 山东大学硕士学位论文 研究项类似，l u c a s 通过对一些东南亚国家的外商直接投资与出口的数据进 行研究，发现这些国家的外商直接投资对出口的弹性远高于国内总需求的弹 性。h e i n 与l u c a s 的研究都从政策方面解释了在一个实现出口导向型政策比 较成功的东道国国家里，出e l 的扩张将吸引更多的外商直接投资。z h a n ga n d f e l m i n g h a m ( 2 0 0 0 通过对中国利用外商直接投资与出口关系的研究也得出了 出口的扩张吸引了外商直接投资的流入。 2 、支持f d i 促进东道国出口贸易增长的研究 r e l i p s e y ，m y w e i s s ( 1 9 8 1 ) 对2 0 世纪7 0 年代美国跨国企业在发展 中国家所设立的子公司的生产和出口行为的研究发现，美国的对外直接投资 对同行业的国际贸易更多显示的是正面的积极影响。 h i l l ( 1 9 9 0 ) 的实证研究表明，外商直接投资与东道国出口增长的关联密 切。a i t k e n ，h a n s o n ，h a r r i s o n ( 1 9 9 4 ) 和b l o m s t r o m ( 1 9 9 1 ) 的研究表明，外商投资 企业是有关国际市场和技术信息的天然渠道，东道国的当地企业利用这一渠 道分销货物，促进当地企业的出口。 b a y o n m i ，l i p w o r t h ( 1 9 9 5 ) ，m u c h i e l l i ，c h e d o r ( 1 9 9 9 ) 他们的研究都认为外商 直接投资的增长导致了一国出口规模的增加，认为外商直接投资为东道国尤 其发展中国家带来的是资本、先进技术与管理经验以及完善的国际营销网 络，因而通过较大地促进了东道国的出口竞争力来促进了出口贸易的增长。 g r a h a ma n dk r u g m a n ( 1 9 9 3 ) 通过对出口进行总量分析及分行业分析的实证检 验结果都证明，由于外商投资企业本身一般具有较强的国际市场导向，加之 对东道国国内企业的示范带动作用，外商直接投资对东道国出口具有显著的 带动作用，因而外商直接投资与东道国出口具有强相关性。 g c h u i b a u e r ( 1 9 9 4 ) 等人重点研究了美国2 0 世纪8 0 年代以来的情况， 他们将美国1 9 8 0 、1 9 8 5 和1 9 9 0 年的对外直接投资总量与出口总量作比较， 结果发现在整个时间跨度中出口总量与对外直接投资总量一直保持着正相 关关系。许多学者关于日本、德国以及瑞典等国的实证研究也得出了类似的 结论。p a i n 和w a k e l i n ( 1 9 9 8 ) 对o e c d 国家1 9 7 1 1 9 9 2 年的数据进行实证 分析发现，外商直接投资对这些国家对外贸易尤其出口有很大的促进作用。 1 5 山东大学硕士学位论文 3 、f d i 与东道国出口之间的关系有条件的研究 j u na n ds i n g h i l ( 1 9 9 6 ) 对3 0 个发展中国家中影响外商直接投资的因素进 行研究，并没有发现外商直接投资与东道国出口之间存在相关关系。他们在 对1 9 7 9 1 9 9 3 年的实证研究中发现，泰国、葡萄牙、厄瓜多尔和希腊这4 国 的出口吸引了外商直接投资，新加坡利用的外商直接投资对其出口具有明显 促进作用。而哥伦比亚、埃及、马来西亚、尼日利亚以及哥斯达黎加这6 国 利用外商直接投资与出口没有显著相关性。 c r a y ( 1 9 9 8 ) 将投资国的投资动机分为三类，实证检验结果发现。进行 外商直接投资的不同类型对外商直接投资与出口的关系起决定性作用，市场 导向型的外商直接投资会替代贸易，而生产导向型和贸易促进型投资会促进 出口贸易。d u n n i n g ( 1 9 9 8 ) 也认为不同的外商直接投资和贸易动机会对外商直 接投资与出口的关系产生不同的影响。 另外，有些学者的研究也表明，对于不同的考察对象，外商直接投资与 出口的关系也有所不同，即使是对同一个国家而言，也存在着产业、行业甚 至更微观层面的区别。例如，对于美国，g o p i n a t h ( 1 9 9 9 ) 运用面板数据分析发 现美国的食品工业中外商直接投资与出口之间是替代关系；而m a d a m c a m a r e r oa n dc e c i l i ot a m a r i t ( 2 0 0 4 ) 运用单位根检验和协整检验发现美国的工 业品工业中出口与外商直接投资之间是互补关系，即美国企业对外直接投资 的增加促进了美国与其投资东道国之间的出口贸易。o v e r e n d ( 1 9 9 7 ) 在食品 行业的研究中发现，贸易和投资之间可能同时存在替代、互补和独立三种关 系。斯文森( 1 9 9 6 ) 采用1 9 7 4 1 9 9 0 年间瑞典企业最终制成品出口和外商直 接投资数据，研究发现二者之间存在替代关系，但是外商直接投资与中阃投 入品出口之间则存在互补关系。 同时，有些学者的实证研究结果表明如果分别对每个国家的时间序列数 据进行分析，则实证检验的结果又会因考察对象、数据样本点、变量选择、 变量定义的选取不同而会有所区分。例如，美国乖j 用的外商直接投资对美国 出口贸易的扩张没有明显的影响，而欧洲国家利用的外商直接投资却是欧洲 国家出口贸易的一个重要推动力量。这种差异往往被认为体现了美国与欧洲 国家国内市场规模的区别：美国国内市场远大于单个欧洲国家，因而流入美 1 6 山东大学硕士学位论文 国的外商直接投资往往占领美国国内的大市场而替代了出口。 4 、f d i 与中国及有关省份出口贸易关系的研究 刘恩专( 1 9 9 9 ) 分析得出，三资企业在我国出口总量增长和出口商品结 构改善中的作用十分明显，从我国外贸发展的实践看，外资企业已成为我国 外贸增长和出口结构优化的中坚力量。此外，他在肯定外资对外贸结构改善 具有积极作用的同时，也指出外资在促进技术密集型产品出口方面的作用尚 不十分明显，劳动密集型产品仍是三资企业出口比重较大的产品。这在一定 程度上说明在华外资出口迅猛增长的结构优化效应只能是初步或低层次的。 张小蒂、李晓钟( 2 0 0 1 ) 利用1 9 8 3 2 0 0 0 年的数据对外商直接投资与我国贸 易总量进行了实证分析，得出外商直接投资对我国贸易有重要的促进作用。 丁文丽( 2 0 0 1 ) 用1 9 8 0 1 9 9 7 年的数据也对f d i 与我国出口总量及结构的相 关关系进行了回归分析，结果表明f d i 对我国出口总量增长起到了重要的拉 动作用。杨迤( 2 0 0 0 ) 除了提到上述观点，还以1 9 9 2 年以来的f d i 定量的 分析了跨国公司作为主体的新一轮f d i 对我国进出口的影响在发生变化。奚 君羊和刘卫江( 2 0 0 1 ) 的研究证明，f d i 对我国对外贸易总量的扩张起到了 很大的推动作用，无论是从出口还是进口看，f d i 在我国都体现出显著的贸 易创造效应，f d i 通过资本投入、技术投入、管理投入提升了我国产品的国 际竞争力，迅速拓展了国际市场空间。施敏颖( 2 0 0 2 ) 通过回归模型分析了 外商直接投资与我国进出口总额之间的关系，总结出我国的贸易与外商直接 投资呈现很强的正相关关系、外商直接投资对进口的贡献大于对出口的贡 献，认为我国的贸易太多地依赖于外商直接投资。许和连、赖明勇( 2 0 0 2 ) 利用协整分析和误差修正模型从长期和短期分析了f d i 对我国出口总额、初 级产品出口及工业制成品出口的影响作用。国内学者一般认为f d i 促进了中 国产业结构升级，提升了中国产品的出口竞争力水平。谢建国( 2 0 0 3 ) 认为中 国产品竞争力的变化有较强的路径依赖，f d i 虽然不是中国产品出口竞争力 的决定因素，但是打破这种路径依赖的重要原因。冼国明( 2 0 0 3 ) 用g r a n g e r 因果关系检验对1 9 8 3 2 0 0 0 年的数据进行了计量分析，得出f d i 与我国的出 口之间存在着长期的均衡关系，出口的增加对我国吸引f d i 具有很强的促进 1 7 山东大学硕士学位论文 作用。王洪亮、徐霞( 2 0 0 3 ) 从国别的角度对中日之间贸易和投资之间的关 系进行了实证分析，发现日本对华直接投资和中日贸易之间存在着长期的互 补关系，f d i 和制成品的出口具有双向的因果关系。王子军、冯蕾( 2 0 0 4 ) 对2 0 0 0 和2 0 0 1 年我国2 5 省市的出口分类金额数据进行分类归宗后利用平 行数据模型分别考察了不同技术类型的制成品出口业绩与外商直接投资的 关系，得出外商直接投资对提高我国的出口竞争力又决定性作用。史小龙、 张峰( 2 0 0 4 ) 运用协整和误差修正模型检验发现外商直接投资对我国出口有 显著的促进作用，短期里外商直接投资与出口的关系由短期偏离向长期均衡 调整的速度很快，而且外商直接投资对出口短期变化影响不显著。张英 ( 2 0 0 5 ) 验证了外商直接投资对东道国出口增长和出口结构影响的作用因行 业的不同而而不同，结果显示我国纺织行业的外商直接投资对该行业出口增 长有推动作用，但对我国出口结构的改善影响不大。欧阳志刚( 2 0 0 6 ) 使用 协整检验和g r a n g e 因果检验分析了不同的引资战略下外商直接投资与出口 的关系，结果发现利用外资是出口导向型的广东省二者的关系是互补的，而 利用外资是进口替代型的上海市二者的关系是单向的，仅外商直接投资对出 口有替代作用，出口对外商直接投资则没有显著的替代关系。 三、小结 目前国外学者很少涉及对我国的实证研究，而我国学者关于外商直接投 资与出口关系的实证研究又大多集中在投资与出口的相关因果关系上，而且 大多只涉及外商直接投资与出口贸易两个变量，忽略了其他因素的综合影 响。近年来也有些文献探讨了汇率波动在外商直接投资与对外贸易关系模型 中的影响，谢建国( 2 0 0 5 ) 利用协整分析与误差修正模型研究了外商直接投 资、人民币汇率与中国的贸易盈余三者之间的关系。对单独省份的这种研究 还比较少，由于中国各地区经济条件存在较大差异，对单独省份的研究有其 必要性，而对于山东省这样一个中国的经济大省，在考虑了实际有效汇率这 个重要因素之后来研究山东省引资与出口的关系，无疑对于加快山东省的对 外开放步伐、加速实现山东省由经济大省向经济强省转变的进程有着很强的 理论性和现实性意义。刘庆林、宫波、赵楠( 2 0 0 6 ) 在对山东省外商直接投 1 8 山东大学硕士学位论文 资与对外贸易关系的协整检验中也加入了实际有效汇率，得出了外商直接投 资对出口的推动作用明显，对进口的带动作用不大我们在此基础上，将对 山东省利用外商直接投资与出口关系的研究进行一定的延伸，利用山东省 1 9 9 2 年以来的数据，考虑实际有效汇率这个重要因素来研究山东省引资与出 口关系，并且在实证检验的过程中将要运用一系列的计量检验方法全方位地 分析在考虑实际有效汇率变量情况下外商直接投资与山东省出口、初级产品 出口、工业制成品出口、机电以及高新技术产品出口之间的关系。 1 9 山东大学硕士学位论文 第三部分f d i 与山东省出口贸易之间关系的描述性分析 对经济问题着手实证统计检验之前首先应该对该问题要进行仔细的定 性分析，因此本部分将要定性分析山东省利用f d i 对出1 3 贸易产生的影响， 主要包括山东省吸收利用f d i 的特点、山东省外贸出口的变化( 规模、结构) 和山东省外商投资企业的出e 1 表现。 一、山东省利用f d i 的特点及存在问题 自1 9 8 1 年山东省第一家中外合资企业一山东鲁星企业有限公司获准成立以 来的2 6 年里，山东省利用f d i 经历了起步稳定发展快速增长一调整”四个 发展阶段，在吸引f d i 的规模、质量、产业投向、来源地等方面有着自身特色。 1 、利用f d i 规模增大，但规模小且层次低，国别及区域结构不尽合理 据统计，九十年代以来，山东省利用f d i 的到了较快的发展，除受亚洲金融 危机影响较严重的1 9 9 7 、1 9 9 8 年之外，山东省利用f d i 规模及外商投资企业注 册登记的数县都是逐年递增的，但外商投资总额随企业数的减少两下降。这说明 山东省利用f d i 的规模和实力是不理想的。另外，目前山东省f d i 国别或地区 来源仍然过于狭窄，大部分是来自韩国、日本、香港、