外汇远期案例.doc

_外汇远期交易案例： 9月1日，李先生手中持有一笔美元，他计划在3个月后将部分美元换成欧元，由于预期欧元会升值，为了规避欧元升值带来的风险，李先生决定买进12月份远期欧元10000元，汇率是欧元兑美元1：1.26，而9月1日的即期汇率是欧元兑美元1：1.25.到了12月1日，即期汇率欧元兑美元升为1：1.26，而12月份的欧元合约汇率为1：1.27.此时，李先生将所持有的12月份合约平仓，盈利为100美元（1270012600100美元），而在现货市场上，由于欧元的上涨，李先生亏损了100美元（1260012500100美元），远期合约上的盈利正好弥补了现货市场上的亏损。另外，担保金交易使得该项业务具有很强的杠杆效应，做一笔20万美元的外汇交易只需要2万美元的担保金，这将使投资者面临着高风险的考验，当发生亏损时，担保金很容易就会亏空。但是高风险的同时也蕴藏着高收益的机会，这使得该业务适合另外一类追求高收益、风险承受能力比较强且具备一定外汇理财知识的投资者。外汇期权交易案例：假设目前某银行提供欧元/美元的看涨/看跌期权，每份合约为100欧元，目前欧元价格在1.25。投资者看空欧元，看涨美元。即可买入欧元看跌期权合约：买入100个欧元看跌期权合约，执行价格：1.25到期日：3月期支付期权费：USD1.00x100USD100.00可能一：3月后到期汇率：EUR/USD=1.20则投资者选择执行期权，即可在1.25的价格卖出100x100=10000欧元，同时在市场上以现价1.20买入10000欧元，则可获得差价赢利为：(1.25-1.20)x10000=500欧元=600美元，再减去已支付的期权费：USD100.00，纯利润为500美元，3个月收益率为：500/100x100%=500%可能二：3月后到期汇率：EUR/USD=1.30则投资者可选择不执行该期权，损失为期权费100美元。这个例子说明，期权可以用非常低的成本控制大量的期权合同，达到四两拨千斤的效果。在支付一笔很少权利金后，便可享有买入或卖出相关期货的权利，当价格的发展不利于买方时，买方的亏损为有限的权利金；而当价格向对买方有利的方向发展时，则可以获得比较高的投资回报。看涨/看跌期权适合在单边趋势中运用，价格波动越大，期权盈利的空间也越大。而在小区间震荡行情面，则不宜买入期权，因为波动性不足，投资者难以找到合适的执行期权的价位。这时投资者可以选择做为期权的卖方卖出期权。外汇期货交易的案例： 某投资者A，从事现货贸易数十年，具有极其丰富的现货贸易经验。听说了期货这一交易工具后很感兴趣，马上开户并投资20万元。头三天，他没有急于做交易，而是坐在电脑前熟悉行情。每天，他给出一个合约当日最高价、最低价、收盘价的预测。令人惊奇的是，他每天的预测都十分准确，几乎没有误差。他信心满满，认为做期货很简单。于是，第四天他正式开始交易，满仓买入某一合约。但遗憾的是，这一天该合约价格并没有按照他的预期上涨，而是略有下跌。他持仓过夜。第五天，该合约又跌了一些，浮动亏损大约4万元。他还是没动。随后几天，该合约一路阴跌不止。经纪公司不断发出追缴保证金通知，他不愿追加资金，于是所持头寸逐步被强平。最后，当账户上只剩下2万余元时，他将所剩无几的头寸平仓离场。同时他也离开了期货市场，表示以后再也不碰期货了。A的期货投资生涯只做了一笔交易就结束了。这个案例很极端，也很有代表性。对于新接触期货的交易者而言，尤其是证券市场也从未涉足过的投资者而言，尽管你在你原先从事的领域很成功，但并不代表你在期货市场就能成功。尝试任何一项新事物，都必须放低自己的身架，以一种谦虚谨慎的态度来认真对待。如果妄自尊大，以为自己很了不起，认为在期货市场做交易是小菜一碟，那么很容易被市场吞没。如果你做错方向了，就要及时认错。不要有“我肯定是对的，市场是错的”这种想法。三者之间的区别：相同点：三者都是以外汇价值为标的的衍生品 自己的价值由外汇汇率决定不同点：远期是说赋予买家（长头寸方）在将来的某个时候以既定的价格（交割价）买入标的数量的外汇的义务当然卖家（短头寸）有相应的卖出的义务。远期一边在场外市场交易，远期合同本身不需要付费。 期货是在场内交易了的标准化的远期，也就是说 标的物的数量和既定价格都是交易所制定的 其他跟远期一样。 期权是说赋予了期权买家在一定时间内以既定的价格买入（CALL）卖出（PUT）标的数量的外汇的权利（