财务报表分析初步

,现金流量的方向构成及其对财务状况的影响,关于对中核华原钛白股份有限公司2010年度财务报表出具保留意见审计报告的专项说明深圳证券交易所：我们接受委托，审计了中核华原钛白股份有限公司（下称公司或中核钛白）财务报表，包括2010年12月31日的合并资产负债表和资产负债表，2010年度的合并利润表和利润表、合并现金流量表和现金流量表、合并股东权益变动表和股东权益变动表以及财务报表附注，并出具了XYZH/2010XAA1045号保留意见的审计报告。二、（略）三、出具保留意见的考虑我们受托对公司2009年度财务报告进行了审计，出具了无法表示意见的审计报告，情况如下：由于截至2009年12月31日公司货币资金短缺，无法偿还到期债务，已到期或即将到期的的借款也难以展期，公司面临承担不按期归还借款的法律责任；截至2009年12月31日，公司银行借款总额为21,960.16万元，其中短期借款为18,160.16万元，占82.70%，公司过度依赖短期借款筹资，债务压力大，公司将陷入进一步的财务危机；公司无法获得供应商的正常商业信用，难以通过赊购取得生产经营所必需的原材料及其他物资，现金偿付压力大；受钛白粉市场价格倒挂等因素的影响，公司截至2009年12月31日未分配利润为-282,014,846.76万元，经营活动产生的现金流量净额及营运资金为负数，财务状况持续恶化；公司拟通过重大资产重组等方式走出困境，在2009年12月14日与重组方签订了中核华原钛白股份有限公司重大资产重组与股份转让框架协议，但该项重大资产重组尚需取得股东大会与相关监管部门的批准，资产重组能否成功存在重大不确定性。由于上述可能导致对贵公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况存在重大不确定性，我们无法判断贵公司以持续经营假设编制2009年度财务报表的是否恰当，故我们无法对贵公司2009年度财务报表发表意见。2010年度相对于2009年度，依靠非经常性收益实现盈利，经营活动产生的现金流量净额变为正数，财务状况好转。特别是东佳集团对公司整体资产实施托管经营后，公司全面复产，财务状况、现金流量状况好转，两条生产线运行基本正常，流动资金紧缺和原材料供应紧张的局面得以缓解。公司在2010年财务报告中披露了改善经营管理、保持持续经营的措施，但未披露托管期满后如何保持持续经营的有力措施，我们对贵公司的持续经营能力仍存疑虑。按照中国注册会计师审计准则第1324号持续经营第三十三条规定,我们应出具保留意见的审计报告。,四、审计意见我们的审计意见如下：如财务报表附注“十四、持续经营能力”所述，贵公司2008年度和2009年度连续发生亏损，2010年度依靠非经常性收益实现盈利，但截至2010年12月31日，贵公司逾期银行借款21,160.00万元难于展期，无力偿还；截至2010年12月31日未分配利润-27,116.58万元，营运资金为-13,568.86万元；贵公司2010年为了改善公司经营、财务状况所进行的重大资产重组终止。贵公司的持续经营能力存在重大不确定性。为此，公司股东会决议委托山东东佳集团股份有限公司从2010年12月28日至2011年8月31日对贵公司整体资产实施托管经营，采取改组管理团队等重大措施，使贵公司全面复产，生产经营恢复正常，财务状况、现金流量状况好转。但贵公司未披露托管期满后如何保持持续经营的有力措施，我们对贵公司的持续经营能力仍存疑虑。五、特别说明我们出具保留意见的审计报告，是说明我们对公司在2011年保持持续经营能力存在疑虑，对公司2010年财务报表所反映的财务状况及经营成果没有实质影响；除持续经营能力存在的不确定性可能产生的影响外，公司财务报表的编制和披露符合企业会计准则的规定。本专项说明是本所根据中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的有关规定出具的，不得用作其他用途。由于使用