财务报告分析 (2)

2019/11/21,1,财务报表阅读与分析,2019/11/21,-2-,认知财务报表报表项目解析报表之间的关系分析财务报表,目录,2019/11/21,-3-,股东、债权人、总经理、政府机关、金融机构。,2019/11/21,-4-,一.是想知道目前有多少钱和欠人家多少钱-资产负债表二.是想知道公司业务怎么样？这一段时间是赚了是赔了，如是赚了，赚多少，如果是赔了，赔多少-利润表三.是要知道这一段时间经手了多少实实在在的票子，收了多少票子，支出去了多少票子-现金流量表,2019/11/21,-5-,2019/11/21,财务报表,资产负债表,损益表,现金流量表,资产负债所有者权益,财务状况,经营成果,现金流量,收入成本费用利润,现金流入现金流出,-6-,2019/11/21,-7-,会计报表,汇总帐簿,各级明细帐簿,记帐凭证,原始凭证,核算资料和证据,记帐依据,编表基础,会计报表的数据来源,2019/11/21,-8-,拿到报表先看什么,抬头（红章）,报表时间,勾稽关系,？,2019/11/21,-9-,报表项目解析,（一）资产负债表是反映公司在某一特定日期的财务状况的静态报告，资产负债表资产负债表由资产和负债两部分组成，反映的是公司的资产、负债之间的平衡关系。每部分各项目的排列一般以流动性的高低为序。资产部分表示公司所拥有的，以及其他公司所欠的各种资源或财产；负债部分包括负债和股东权益两项。负债表示公司所应支付的所有债务；股东权益表示公司的资产净值，即在清偿各种债务以后，公司股东所拥有的资产价值。,2019/11/21,-10-,2019/11/21,资产负债表的结构,-11-,2019/11/21,-12-,资产负债表构成,流动资产,其他资产,流动负债,长期负债,所有者权益（净资产）,资产,债权人,股东,资产=负债（狭义）+所有者权益,资金的占用,资金的来源,固定资产,长期投资,=,2019/11/21,13,资产负债表,会企01表,2019/11/21,-14-,2019/11/21,-15-,2019/11/21,-16-,2019/11/21,-17-,2019/11/21,-18-,2019/11/21,-19-,2019/11/21,-20-,2019/11/21,-21-,2019/11/21,-22-,（二）利润表利润表是一定时期内经营成果的反映，是关于收益和损耗情况的财务报表。利润表是一个动态报告，它展示本公司的损益账目，反映公司在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示公司获取利润能力的大小和潜力以及经营趋势。利润表由三个主要部分构成。第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用、管理费用、其他费用；第三部分是利润。,2019/11/21,-23-,2019/11/21,利润表概述,利润表又称损益表，是用来解释企业的利润是如何产生的。利润表记载企业在一定时期内收入、成本费用和非经营性的损益，从中可以看出企业产生的净利润（或净亏损）。,利润=收入成本费用,损益表遵循的会计等式：,-24-,2019/11/21,企业利润池,收入,成本费用,如果收入大于成本费用？如果收入小于成本费用？,利润,亏损,-25-,2019/11/21,-26-,利润表,会企02表,2019/11/21,-27-,2019/11/21,-28-,2019/11/21,-29-,（三）现金流量表现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，所表达的是在一固定期间（通常是每月或每季）内现金（包含银行存款）的增减变动情形。现金流量表的出现，主要是要反映出资产负债表中各个项目对现金流量的影响，并根据其用途划分为经营、投资及融资三个活动分类。是反映公司会计期间运用资金(或现金)的变动及其原因，即资金的来源及其用途的报表。,2019/11/21,-30-,2019/11/21,-31-,编制单位：XX2011年12月单位：元,会企03表,现金流量表,2019/11/21,-32-,经营活动：投资、筹资活动以外的经济活动。投资活动：狭义，长期资产的投资及处置。筹资活动：狭义，长短期借款、债券、融资租赁、股权筹资等。,2019/11/21,-33-,2019/11/21,-34-,2019/11/21,-35-,2019/11/21,-36-,2019/11/21,-37-,2019/11/21,-38-,“”代表现金净流量为正数，“”代表现金净流量为负数。,2019/11/21,-39-,三大报表间的关系,2019/11/21,资产负债表,损益表,现金流量表,净利润通过利润分配形成留存收益和应付利润分别进入资产负债表的权益和负债,净利润经过现金性和非现金性相关调整，得出经营性现金净流量,现金净流量反映资产负债表中货币资金的变化情况,财务报表之间的关系,-40-,2019/11/21,41,净利润是采用权责发生制会计原则计算的企业经营成果经营性现金净流量是采用收付实现制计算的企业经营成果收入费用发生与现金收支之间产生了一个重要的时间差净利润只是潜在的现金，而经营性现金净流量是企业经营过程中实际发生的现金净流入或者净流出,净利润与经营性现金净流量的关系,2019/11/21,-42-,2019/11/21,-43-,2019/11/21,净利润,经营性现金流,企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。,企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。,企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。,企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。,-44-,2019/11/21,净利润,企业健康发展,企业面临关闭,经营性现金流,企业经营困难,企业经营困难,生存？,生存？,生存？,发展！,-45-,2019/11/21,-46-,总资产100万元,130万元,企业的经营过程,债权人40万元,投资人60万元,存货100万元,销售收入150万元,投资,借款,购买,销售,利润40万元,扣除采购成本及期间费用10万元,分红10万元,留存收益30万元,注：此处不考虑税金,2019/11/21,-47-,实例说明,2019/11/21,-48-,例一、公司注册时，存入银行投资款50万元例二、公司转帐支付员工工资8万元例三、出纳从银行提取现金3万元例四、购入材料10万元例五、公司销售收入5万元例六、结转销售成本2万元例七、购入电脑2台计1万元,报表的数据来源,2019/11/21,-49-,现金银行存款,流动资产：,500000,流动资产合计,500000,实收资本,500000,负债及所有者权益总计,500000,资产总计,500000,例一：公司注册时存入银行投资款50万元,资产负债表2000年6月30日,编制单位：XX公司,会企01表单位：元,所有者权益合计,500000,2019/11/21,-50-,现金银行存款,流动资产：,420000,流动资产合计,420000,实收资本,500000,负债及所有者权益总计,420000,资产总计,420000,资产负债表2000年6月30日,编制单位：XX公司,会企01表单位：元,所有者权益合计,420000,例二：用转帐支票付销售员工资8万元,50减8万元,未分配利润,-80000,？,2019/11/21,-51-,利润表2000年6月,编制单位：XX公司,会企02表单位：元,一、主营业务收入整车、售后销售收入二、主营业务成本三、主营业务利润减：营业费用管理费用财务费用五、营业利润六、利润总额七、净利润,80000,-80000,-80000,-80000,费用增加,2019/11/21,-52-,现金银行存款,流动资产：,390000,流动资产合计,420000,实收资本,500000,负债及所有者权益总计,420000,资产总计,420000,资产负债表2000年6月30日,编制单位：XX公司,会企01表单位：元,所有者权益合计,420000,未分配利润,-80000,例三：用现金支票提现金3万元,42减3万元,30000,2019/11/21,-53-,现金银行存款,流动资产：,390000,流动资产合计,520000,实收资本,500000,负债及所有者权益总计,520000,资产总计,520000,资产负债表2000年6月30日,编制单位：XX公司,会企01表单位：元,所有者权益合计,420000,未分配利润,-80000,42减3万元,30000,例四：购入材料10万，账期60天,存货,100000,应付账款,100000,流动负债：,负债合计,100000,2019/11/21,-54-,现金银行存款,流动资产：,390000,流动资产合计,578500,实收资本,500000,负债及所有者权益总计,578500,资产总计,578500,资产负债表2000年6月30日,编制单位：XX公司,会企01表单位：元,所有者权益合计,470000,未分配利润,-30000,5万*1.17,30000,例五：销售取得收入5万，税金0.85万,存货,100000,应付账款,100000,流动负债：,负债合计,108500,应收账款,58500,应交税金,8500,2019/11/21,-55-,利润表2000年6月,编制单位：XX公司,会企02表单位：元,一、营业收入主营业务成本三、主营业务利润减：营业费用管理费用财务费用五、营业利润六、利润总额七、净利润,80000,-30000,-30000,-30000,50000,收入增加,2019/11/21,-56-,现金银行存款,流动资产：,390000,流动资产合计,558500,实收资本,500000,负债及所有者权益总计,558500,资产总计,558500,资产负债表2000年6月30日,编制单位：XX公司,会企01表单位：元,所有者权益合计,450000,未分配利润,-50000,30000,例六：结转销售成本2万元,存货,80000,应付账款,100000,流动负债：,负债合计,108500,应收账款,58500,应交税金,8500,存货减少,2019/11/21,-57-,利润表2000年6月,编制单位：XX公司,会企02表单位：元,一、营业收入营业成本三、主营业务利润减：营业费用管理费用财务费用五、营业利润六、利润总额七、净利润,80000,-50000,-50000,-50000,50000,20000,成本增加,2019/11/21,-58-,现金银行存款,流动资产：,380000,流动资产合计,548500,实收资本,500000,负债及所有者权益总计,558500,资产总计,558500,资产负债表2000年6月30日,编制单位：XX公司,会企01表单位：元,所有者权益合计,450000,未分配利润,-50000,固定资产增加,30000,例七：购电脑1万元，转账支付,存货,80000,应付账款,100000,流动负债：,负债合计,108500,应收账款,58500,应交税金,8500,固定资产,10000,2019/11/21,-59-,例一、公司成立时收到投资款50万元例二、转帐支付员工工资8万元例三、出纳从银行提取现金3万元例四、购入材料10万例五、销售收入5万元例六、结转成本2万元例七、购电脑1万元,现金流量表2000年度,编制单位：XX公司,会企03表单位：元,一、经营活动产生的现金流量销售商品提供劳务收到的现金.现金流入小计以现金支付的费用购买商品支付的现金.现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量现金流入小计现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量吸收权益性投资所收到的现金收到现金保费中责任准备金部分筹资活产生的现金流量净额四、汇率变动产生的现金流量五、现金及现金等价物净增加额,80,000,500,000,10,000,410,000,2019/11/21,-60-,理解企业财务报表能够帮助我们,了解企业以前、现在和未来的发展状况准确分析企业目前存在的困难采取有效的措施，去解决企业所面临的难题预测、决策企业的发展方向，规避风险,2019/11/21,61,通过报表上的数据，可以得到许多财务指标，比如资产负债率、流动比率、速动比率、存货周转率、应收账款增长率等等从而可以很好的分析公司的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力等等,指标分析,2019/11/21,62,2019/11/21,63,关注报表上的重点项目对利润的影响,查看注册资本的真实性当取得资产负债表后，首先应查看该表的“所有者权益”部分。这时可查看“股本”或“实收资本”项目的数额，并将其与企业的注册资本数额相比较。如果该项目的数额小于注册资本的数额，则说明该企业的注册资本存在不到位的现象，对此应做出进一步的了解、搞清资本金未到位的原因。“股本”或“实收资本”是企业承担有限责任的根本保证。在查看清楚企业注册资本可靠性的基础上，应进一步了解“资本公积”项目的构成。因为有的企业在不具备法定资产评估条件的情况下，通过虚假评估来虚增企业的净资产，借此来调整企业的资产负债率、蒙骗债权人或潜在债权人。,2019/11/21,-64-,在资产负债表中，“货币资金”(包括现金、银行存款和其他货币资金)列第一项，它的流动性是最强的。关注要点：根据企业规模，判断其资金是否适当。过高过低均不好。过低，现金周转困难，这个道理大家都懂。那么过多不好为什么呢？资金运用效率不高。尤其是那些现金高但还进行配股等融资行为的企业，其资金的真实性大打折扣。既然手持大量现金为何还大肆圈钱？发现有这类公司，首先把它归入问题公司，其股票也要远离为妙。,2019/11/21,-65-,货币资金,是企业准备在未来一年内要变现投资，一般都是企业购买的股票、企业债券、国库券。短期投资随时可以变现，也称为准现金或者有价证券，因此在流动资产中列第二项关注要点：有的企业为了改善流动资产状况，将部分长期投资划入短期投资。鉴别方法：察看以前年度或以前月度报表，和现在的余额进行对比，看财务报告说明书以及相关变更说明。短期投资是否存在潜在风险。有的公司名义上买卖国债，这是低风险行为，但实质上又委托一些机构，对国债进行质押获取货款，投入股市，这样风险被扩大。而短期投资不需要披露相关信息，这样就方便了公司的暗箱操作。短期投资不应该太大。,2019/11/21,-66-,交易性金融资产,应收项目包括应收票据、应收账款和其他应收款。应收项目应当列明估计无法收回的款项、贴现或背书转让的款项以及非交易性应收项目(其他应收款)应收帐款是企业应收回的销货款，形成原因在于企业的信用结算方式。有的企业为了增加产品销量、占领市场，大量采用赊销，这样虽然增大了销售量，但应收帐款也相应增大，太大的应收款一是不利于企业的现金周转，二是必定会产生一些呆帐、坏帐，而且部分企业更是伪造原始凭证、虚增收入，造成大量的应收帐款，而同时这些应收款按国家规定要计提坏帐准备，大部分企业为了调节利润达到一些不可告人的目的，有的是零计提，有的随意变更计提比例和改变计提方法。,2019/11/21,-67-,应收账款,应收帐款的增幅与主营收入的增幅对比，应该是同比例增长，如果应收款的增幅远大于收入的增幅，就要当心了应收帐款占主营收入的比重。应当控制在10%以下，达到30%以上的，小心财务状况恶化，因为这样的企业每销售10元商品，就有3元挂帐而拿不到现金，达到50%的就远离为好，肯定做了手脚，财务状况已经在恶化。反过来，极小也不正常,2019/11/21,-68-,看应收帐款的质量。从帐龄分析来看，一年期以内的所占比重越大越好，三年以上的越少越好，因为三年以上的50%有可能成为坏帐。对债务人进行分析，分析债务人资金实力、信誉、关联情况，债务是否集中于少数几个债务人手里。应收帐款的坏帐准备提取得是否准确。因为应收款总有部分债务会成为坏帐无法收回，所以，可以按一定方法和比例计提，摊入成本。这是会计的谨慎原则，也符合核算需要。（操纵利润的主要手段之一）,2019/11/21,-69-,2019/11/21,70,2003年四川长虹和海信电器的财务报表,单位：亿元,存货上的做假方式一般为：虚构不存在的存货，存货数量操纵，不记录存货的购入以及虚假的存货资本化。即以各种方式来增加存货的价值。存货余额太大不好。如果存货主要构成是库存商品，而且库存商品增长幅度大过整个存货增长幅度，说明企业产销衔接不好商品积压。如果存货增长过大的原因是原料，则要根据情况分析。如果是因为市场看好而大量采购原材料当然是再好不过了。警惕做假的可能性。,2019/11/21,71,存货,关注要点：关注企业是否变更固定资产折旧方法和减值准备的计提，以及相关会计处理的合理性。这些计提方法是可以实现跨年度转移利润的。对于固定资产比重较大的，任何调整固定资产会计处理的原则和方法的变更都可能导致年报利润的明显变化。关于虚增资产：查看企业待处理项目，具体是：待处理流动资产净损失、待处理固定资产净损失、固定资产清理，正常情况下，年报中这三个项目余额应为0，如果数额巨大，则企业可能存在虚增资产、虚增利润或掩盖亏损的嫌疑。我们有些极少数上市公司在这些项目上做手脚，连续几年都有几亿余额，借此虚增企业净资产。一旦问题不得不解决之时，企业的利润、净资产会立刻有较大抵减。,2019/11/21,72,固定资产,通过“主营业务利润”与“主营业务收入”相比较，可以了解到企业主营业务的毛利率，借此了解到企业的产品或劳务的技术含量和市场竞争力。通过“主营业务利润”与“其他业务利润”相比较，可以了解到企业的主营业务是否突出，并借此对企业未来获利能力的稳定性做出相应的判断。通过“营业费用”、“管理费用”和“财务费用”与“主营业务利润”相比较。则可分别了解到企业销售部门、管理部门的工作效率以及企业融资业务的合理性。再通过企业之间的横向比较及企业前后会计期间的纵向比较，进一步挖掘企业降低“营业费用”、“管理费用”的潜力、提高其工作效率，并对企业的融资行为做出审慎安排,2019/11/21,73,从经营者的立场看，如果举债很大，超出债权人心理承受程度，则认为是不保险，企业就借不到钱。如果企业不举债，或负债比例很小，说明企业畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。借款比率越大(当然不是盲目的借款)，越是显得企业活力充沛。在分析报表时，应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，做出正确决策。,2019/11/21,74,利用关联交易调节利润的识别和调整利用关联交易将关联交易一方的利润转移至另一方，从而使其利润增加。这种操纵利润常见于国有企业改制而成的上市公司，其目的在于利用上市公司的壳资源从股市上筹措资金。利用关联交易虚增利润的方式多种多样，既可利用产品和原材料的转移价格调节收入和成本，也可利用资产重组订价获取资产增值收益，利用高回报率的委托经营方式虚增业绩，利用利率差异降低财务费用，利用管理费收支、共同费用分摊等方式调节利润等等。,2019/11/21,75,上述调节利润的方法，除转移价格和管理(共同)费用分摊之外，其余所产生的利润基本上都体现在“其他业务利润”、“投资收益”、“营业外收入”、“财务费用”等具体项目之中，其识别相对容。首先，要计算各项目中关联交易产生的盈利分别占项目总额的百分比和这些项目占利润总额的百分比，判断企业盈利能力对关联企业的依赖程度；其次，要分析这些关联交易的必要性和公正性；最后，将非必要和欠公正的关联交易所产生的利润，从企业利润总额中剔除，以反映这些项目的正常状况。,2019/11/21,76,利用应收和应付款调节利润的识别和调整企业应收、应付款项可分为两大类：