美的财务报表分析

目录 1公司基本情况公司基本情况.2 1.1公司简介.2 1.2公司业务介绍.2 2主要财务数据分析主要财务数据分析.3 2.1盈利能力分析.3 2.2偿债能力分析.5 2.3营运能力分析.7 2.4发展能力分析.9 3会计报表水平及结构分析会计报表水平及结构分析.10 3.1会计报表水平分析.10 3.2会计报表结构分析.17 4经济附加值分析经济附加值分析.25 4.1经济附加值计算.25 4.2经济附加值分析.27 5问题与对策问题与对策.29 6总结总结.29 1公司基本情况公司基本情况 1.1公司简介公司简介 公司法定中文名称：广东美的电器股份有限公司 缩写：美的电器 股票代码：000527 发行日期：1993-10-06 上市日期：1993-11-12 所属行业：日用电器制造业 法人代表：方洪波 公司董事会秘书：李德飞 公司地址：广东省佛山市顺德区美的大厦 6 号 邮政编码：528311 公司电话0757-26334559 公司传真电子邮箱：dms 公司网址： 1.2公司业务介绍公司业务介绍 经营范围：家用电器、电视、通讯设备及其零配件的生产、制造与销售，上述产品的技 术咨询服务，自制磨具、设备，酒店管理。销售电子产品，百货；本企业及成员企业自产产 品及相关技术的出口、生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术 的进口。 主要产品：空调器系列，电风扇系列，高档电饭煲系列、微波炉系列、电暖气等小家电 系列和空调电机、压缩机系列。 公司介绍：公司自 1982 年起生产风扇，1989 年起生产空调器，90 年代初成为国内规模 最大的空调器，风扇产量和销售额居全国第三，风扇的产量、销售额和出口创汇居全国第二， 公司已发展成为一家以家电制造为主，多元话经营的大型企业集团。美的空调先后获得“全 国信誉调查”第一名、 “国产十大品牌空调”第一名。 2主要财务数据分析主要财务数据分析 2.1盈利能力分析盈利能力分析 （1）杜邦分析的净资产收益率指标 净资产收益率=净利润/股东权益平均总额 表 2.1 美的公司 2010-2012 年净资产收益率计算表 项目2010 年2011 年2012 年 净利润（千元）1,001,891.932,046,279.172,319,529.15 股东权益平均总额（千元） 6,997,920.9310,398,147.2113,793,668.46 净资产收益率（%）14.32%19.68%16.82% 由上表可知，美的电器 2011 年的净资产收益率由一点提高，由 2010 年的 14.32%增加 到 2011 年的 19.68%，原因是净利润虽大幅提高但是所有者权益也大幅提高，所以增加的百 分比幅度较小。到 2012 年净资产收益率由小幅下降为 16.82%，但与 2010 年相比还是有所 增加，2012 年的净资产收益率与 2011 年比有所下降的原因主要是净利润增加的幅度小于所 有者权益增加的幅度。 图 2.1 三大公司 2012 年净资产收益率对比图 结合 2012 年格力和海尔的净资产收益率分别为 24.29%和 33.59%，从图中可以看出比美 的的高，说明美的没有海尔和格力股东投资的收益水平高，获利能力强。 （2）杜邦分析的资产净利率指标 表 2.2 美的公司 2010-2012 年资产净利率计算表 项目2010 年2011 年2012 年 净利润（千元）1,001,891.932,046,279.172,319,529.15 资产平均总额（千元）17,777,429.6820,556,084.7924,027,792.92 资产净利率（%）5.64%9.95%9.65% 由以上计算可以看出，美的电器 2010 年到 2012 年资产净利率在 2011 年有所上升，在 2012 年有所下降，但下降的幅度小于上升的幅度。2011 年比 2010 年上升了 4.31%，主要是 净利润大幅度提升造成的 图 2.2 三大公司 2012 年资产净利率对比图 2012 年格力和海尔的资产净利率分别为 5.50%和 9.75%，相比之下海尔居于首位，美的 很接近海尔并且高于格力，说明美的的资产利用效果较好，但可再增强经营管理水平，提高 资产净利率。 （3）杜邦分析的销售净利率指标 表 2.3 美的公司 2010-2012 年销售净利率计算表 项目2010 年2011 年2012 年 净利润（千元）1,001,891.932,046,279.172,319,529.15 营业收入净额（千元） 10,765,861.013,705,700.99635,453.47 销售净利率（%）9.3155.22365.02 由以上计算可知，美的电器 2010 年到 2012 年期间，销售净利率有很大的提高，尤其是 2012 年的销售净利率更是加速提升，主要是 2012 年的营业收入净额大幅下降导致 （4）销售毛利率 表 2.4 美的公司 2010-2012 年销售净利率计算表 项目2010 年2011 年2012 年 销售毛利（千元）1,092,579.972,136,063.902,368,209.31 营业收入净额（千元） 10,765,861.013,705,700.99635,453.47 销售毛利率（%）10.1557.64372.68 由以上计算可知，美的 2010-2012 年期间，销售毛利率大幅上升，销售毛利在 2010- 2012 年这三年期间稳步增长，其中 2011 年相比 2010 年增长较快，而导致 2012 年销售毛利 率为 372.68%的主要原因也是因为 2012 年的营业收入净额大幅下降导致。 2.2偿债能力分析偿债能力分析 2.2.1 短期偿债能力 （1）流动比率 表 2.5 美的公司 2010-2012 年流动比率计算表 项目2010 年2011 年2012 年 流动资产（千元）8,595,719.8810,380,570.7311,116,165.40 流动负债（千元）10,135,161.5110,175,702.5710,292,546.36 流动比率0.851.021.08 有以上计算可知，美的在 2010-2012 年的流动比率有所上升，2011 年流动资产大幅增 加导致流动比率增加很大，较上年的短期偿债能力提高了，没有流动负债的流动资产保障程 度提高，公司短期偿债能力较强。 图 2.3 三大公司 2012 年流动比率对比图 格力海尔在 2012 年时的流动比率分别为 1.07 和 1.26，美的的流动比率低于海尔略高 于格力，说明海尔的短期偿债能力和企业财务状况好于美的。 （2）速动比率 表 2.6 美的公司 2010-2012 年速动比率计算表 项目2010 年2011 年2012 年 流动资产（千元）8,595,719.8810,380,570.7311,116,165.40 存货（千元）854,437.0369,382.190.00 速动资产（千元）7,741,282.8510,311,188.5411,116,165.40 流动负债（千元）10,135,161.5110,175,702.5710,292,546.36 速动比率0.761.011.08 由以上计算可以看出，2011 年美的速动比率为 1.01，比 2010 年的 0.76 大有提高，并 且大于 1,2012 年又在 2011 年的基础上有所小幅增涨。两次的增长都是因为存货的减少导致 的。2012 年结合同行业比较，格力和海尔的速动比率分别为 0.93 和 1.04，美的居于第一， 总体保持上升的趋势，偿债能力有一定保证。 2.2.2 长期偿债能力 （1）资产负债率 表 2.7 美的公司 2010-2012 年资产负债率计算表 项目2010 年2011 年2012 年 负债总额（千元）10,140,172.5810,175,702.5710,292,546.36 资产总额（千元）17,542,045.2623,570,124.3124,485,461.53 资产负债率（%）57.8043.1742.04 由上表可知，美的 2010-2012 年的资产负债率由 57.80%下降到 42.04%，总体上说美的 的长期偿债能力有所提高，而 2012 年的资产负债率为 42.04 与 2011 年的 43.17%相比，比 率变动不大，公司保持了以往的资产负债率，负债的物质保证程度较高，财务风险较低，但 不利于公司利用财务杠杆提高股东权益报酬率。 图 2.4 三大公司 2012 年资产负债率对比图 2012 年海尔和格力的资产负债率分别为 68.95%和 76.45%，都明显高于美的，说明美的 的偿债能力明显强于海尔和格力。 （2）股东权益比率 表 2.8 美的公司 2010-2012 年股东权益比率计算表 项目2010 年2011 年2012 年 股东权益总额（千元） 7,401,872.6813,394,421.7414,192,915.17 资产总额（千元）17,542,045.2623,570,124.3124,485,461.53 股东权益比率（%）42.2056.8357.96 由上表可知，美的 2010-2012 年的股东权益比率有所上升，由 2010 年的 42.20%到 2012 年的 57.96%，总体上说明企业长期财务状有所好转。结合 2012 年海尔和格力的股东权益比 率分别为 31.04%和 23.55%，相比之下，美的的股东权益比率居于第一，说明美的长期偿债 能力好于海尔和格力，资本结构比较优化和债务资本比例安排比较合理。 （3）权益乘数 表 2.9 美的公司 2010-2012 年权益乘数计算表 项目2010 年2011 年2012 年 资产总额（千元）7,401,872.6813,394,421.7414,192,915.17 股东权益总额（千元） 17,542,045.2623,570,124.3124,485,461.53 权益乘数2.371.761.73 由上表可以看出，美的 2010-2012 年的权益乘数呈现一个下降的趋势，有 2010 年的 2.37 下降到 2011 年的 1.76，到 2012 年小幅下降到 1.73，总体上说明企业的长期财务状况有所 好转。2012 年海尔和格力的权益乘数分别为 4.60 和 4.24，比美的高出很多，说明美的的企 业财务风险小，财务状况较好于海尔和格力。 2.3营运能力分析营运能力分析 （1）杜邦分析的总资产周转率指标 表 2.10 美的公司 2010-2012 年总资产周转率计算表 项目2010 年2011 年2012 年 销售收入（千元）10,765,861.013,705,700.99635,453.47 资产平均总额（千元） 17,777,429.6820,556,084.7924,027,792.92 总资产周转率（次）0.610.180.03 根据上表可知，美的的总资产周转率在减慢，由 2010 年的 0.61 次下降到 2012 年的 0.03 次，说明美的资产利用的效果比较差，经营效率变低，营运能力减弱，主要是 2012 年 营业收入减少所致。 图 2.5 三大公司 2012 年总资产周转率对比图 结合 2012 年海尔和格力的总资产周转率分别为 1.79 次和 0.80 次，说明美的总资产周 转率最低，需要加快赶上格力。 （2）应收账款周转率 表 2.11 美的公司 2010-2012 年应收账款周转率计算表 项目2010 年2011 年2012 年 赊销收入净额（千元）10,765,861.013,705,700.99635,453.47 应收账款平均余额（千元） 145,916.80254,661.93303,253.38 应收账款周转率（次）73.7814.552.10 由以上计算可知，美的在 2010 年到 2012 年，由 73.78 次降低为 2.10 次，下降幅度较大， 主要是 2011 年和 2012 年的应收账款平均余额增多，且赊销收入减少所致，表明美的应收账 款的管理水平需要提高。2012 年海尔和格力的应收账款周转率分别为 21.92 次和 50.23 次， 相比之下，美的的应收账款周转率排在末尾，需要加强应收账账款的管理水平。 （3）存货周转率 表 2.12 美的公司 2010-2012 年存货周转率计算表 项目2010 年2011 年2012 年 销售成本（千元）10,132,465.663,025,535.61169,285.74 存货平均余额（千元） 823,174.34461,909.6134,691.10 存货周转率（次）12.316.554.88 通过上表可以看出，美的公司的存货周转率有 2010 年的 12.31 次下降到 2012 年的 4.88 次， 表明存货周转速度变慢。结合 2012 海尔和格力的存货周转率分别为 9.13 次和 3.90 次，美 的的存货周转率低于海尔但是略高于格力，应加强营运能力，赶上海尔。 （4）流动资产周转率 表 2.13 美的公司 2010-2012 年流动资产周转率计算表 项目2010 年2011 年2012 年 销售收入（千元）10,765,861.013,705,700.99635,453.47 流动资产平均余额（千元） 9,573,557.659,488,145.3110,748,368.07 流动资产周转率（次）1.120.390.06 由以上计算可知，美的电器 2010 年到 2012 年的流动资产周转率呈现一个下降的趋势，2012 年流动资产周转率下降到 0.06 次，主要是因为销售收入的大幅下降所致，说明美的电器流 动资产利用效果较差。结合 2012 年海尔和格力的流动资产周转率分别为 2.25 次和 0.97 次， 美的的流动资产周转率最低，流动资产的流动性稍差。 2.4发展能力分析发展能力分析 （1）销售增长率 表 2.14 美的公司 2010-2012 年销售增长率计算表 项目2010 年2011 年2012 年 本年营业收入增长额（千元） 8,045,666.81-7,060,160.02-3,070,247.52 上年营业收入总额（千元）2,720,194.2010,765,861.013,705,700.99 销售增长率（%）295.78-65.58%-82.85% 由上表可以看出，美的 2010 年到 2012 年销售增长率下降，由 2010 的 295.78%下降到 2012 年的-82.85%，结合 2012 年海尔和格力的销售增长率分别为 8.13%和 20.07%，美的的 销售增长率最低，说明美的的市场份额较小，销售方面的发展能力有待提升。 （2）利润增长率 表 2.15 美的公司 2010-2012 年利润增长率计算表 项目2010 年2011 年2012 年 本年利润总额增额（千元） 440,035.701,040,712.64230,022.34 上年利润总额（千元）657,908.301,097,944.002,138,656.64 利润增长率（%）66.8894.7910.76 由上表可知，2011 年的利润总额增额最大，导致 2011 年的利润增长率增长幅度很大，而 2012 年利润总额增额下降，其利润总额上升，致使 2012 年的利润增长率相比 2011 年和 2010 年来说，有所下降。该公司近几年的营业利润增长率高于销售增长率，2011 年和 2012 年销售增长率均为负值，利润增长率超过了销售增长率，说明美的在营业利润方面的增长波 动性较大。 （3）资产增长率 表 2.16 美的公司 2010-2012 年资产增长率计算表 项目2010 年2011 年2012 年 本年总资产增长额（千元） -470,768.846,028,079.05915,337.22 年初资产总额（千元）18,012,814.1017,542,045.2623,570,124.31 资产增长率（%）-2.6134.363.88 由表可知，美的美的的资产规模不断增加，从 2010 年的 17,542,045.26 千元到 2012 年的 24,485,461.53 千元，但美的公司从 2010 年到 2012 年的资产增长率呈现先升后降的趋势， 结合 2012 年海尔和格力的资产增长率分别为 33.69%和 41.34%，说明美的的资产增长最少。 （4）股权资本增长率 表 2.17 美的公司 2010-2012 年股权资本增长率计算表 项目2010 年2011 年2012 年 本年股东权益增长额（千元） 798,493.435,992,549.06807,903.51 年初股东权益总额（千元）13,394,421.747,401,872.686,593,969.17 股权资本增长率（%）5.9680.9612.25 由表可以看出，美的自 2010 年到 2012 年股东权益总额不断减小，从 2010 年的 14,192,915.17 千元降到 2012 年的 740,1872.68 千元。但美的的股东权益增长呈现一升一 降的趋势，2011 年上升幅度很大，2012 年下降很大，表明美的企业发展不稳定。 3会计报表水平及结构分析会计报表水平及结构分析 3.1会计报表水平分析会计报表水平分析 （1）资产负债表 表 3.1 美的电器公司资产负债表水平分析 单位： 千元 变动额变动率对资产的影响 2012.12.312011.12.312010.12.31 2012-2011 年2011-2010 年 2012-2011 2011-2010 2012-2011 2011-2010 流动资产： 货币资金 6,948,869.66 7,081,770.78 3,196,327.02-132,901.12 3,885,443.76 -1.88 121.56 -0.56 22.15 交易性金融资产 - 应收票据 3,662,002.31 1,197,694.76 2,310,211.77 2,464,307.55 -1,112,517.01 205.75 -48.16 10.46 -6.34 应收账款 118,261.26488,245.5021,078.35-369,984.24 467,167.15 -75.78 2216.34 -1.57 2.66 预付款项 78,205.5738,095.61737,563.1840,109.96 -699,467.57 105.29 -94.83 0.17 -3.99 应收利息 - 应收股利 219,314.39-219,314.39-0.93 - 其他应收款 89,512.21 1,501,761.09 1,426,987.76-1,412,248.88 74,773.33 -94.04 5.24 -5.99 0.43 存货 -69,382.19854,437.03-69,382.19-785,054.84 -100.00 -91.88 -0.29 -4.48 一年内到期的非 流动资产 - 其他流动资产 -3,620.8049,114.77-3,620.80-45,493.97 -100.00 -92.63 -0.02 -0.26 流动资产合计 11,116,165.4010,380,570.73 8,595,719.88735,594.67 1,784,850.85 7.09 20.76 3.12 10.17 非流动资产: 可供出售金融资 产 - 持有至到期投资 - 长期应收款 - 长期股权投资 11,268,944.1511,055,826.08 6,788,323.47213,118.07 4,267,502.61 1.93 62.87 0.90 24.33 投资性房地产 959,807.65 1,138,574.59 1,205,996.27-178,766.94 -67,421.68 -15.70 -5.59 -0.76 -0.38 固定资产 609,246.79683,150.83742,401.83-73,904.04 -59,251.00 -10.82 -7.98 -0.31 -0.34 在建工程 210,501.9072,102.665,025.02138,399.24 67,077.64 191.95 1334.87 0.59 0.38 工程物资 - 固定资产清理 - 无形资产 240,814.20171,966.01147,206.7468,848.19 24,759.27 40.04 16.82 0.29 0.14 开发支出 - 商誉 - 长期待摊费用 78,161.5366,284.2056,810.8011,877.33 9,473.40 17.92 16.68 0.05 0.05 递延所得税资产 1,819.911,649.21561.25170.70 1,087.96 10.35 193.85 0.00 0.01 其他非流动资产 - 非流动资产合计13,369,296.1313,189,553.58 8,946,325.38 179,742.55 4,243,228.20 1.36 47.43 0.76 24.19 资产总计 24,485,461.5323,570,124.3117,542,045.26915,337.22915,337.22 6,028,079.056,028,079.05 3.883.88 34.3634.36 3.883.88 34.3634.36 流动负债: 短期借款 - 交易性金融负债 - 应付票据 -8,346.12 4,941,308.34-8,346.12-4,932,962.22 -100.00 -99.83 -0.04 -28.12 应付账款 127,241.64218,410.41387,171.10-91,168.77 -168,760.69 -41.74 -43.59 -0.39 -0.96 预收款项 -25,804.41540,476.10-25,804.41-514,671.69 -100.00 -95.23 -0.11 -2.93 应付职工薪酬 5,813.053,840.42-1,972.63 3,840.42 51.36 -0.01 0.02 应交税费 37,116.56114,696.9197,124.82-77,580.35 17,572.09 -67.64 18.09 -0.33 0.10 应付利息 - 应付股利 -585.91-585.91-100.00 -0.00 其他应付款 10,115,846.35 9,804,604.30 4,168,495.24311,242.05 5,636,109.06 3.17 135.21 1.32 32.13 一年内到的非流 动负债 - 其他流动负债 6,528.76-6,528.76-0.03 - 流动负债合计 10,292,546.3610,175,702.5710,135,161.51116,843.79 40,541.06 1.151.15 0.400.40 0.50 0.23 非流动负债: 长期借款 - 应付债券 - 长期应付款 - 专项应付款 - 预计负债 - 递延所得税负债 -5,011.07-5,011.07 -100.00 -0.03 其他非流动负债 - 非流动负债合计 -5,011.07-5,011.07 -100.00 -0.03 负债合计 10,292,546.3610,175,702.5710,140,172.58116,843.79116,843.79 35,529.9935,529.99 1.151.15 0.350.35 0.500.50 0.200.20 股东权益: 股本 3,384,347.65 3,384,347.65 3,120,265.280.00 264,082.37 0.00 8.46 0.00 1.51 资本公积 6,026,805.71 6,024,885.00 2,004,262.721,920.71 4,020,622.28 0.03 200.60 0.01 22.92 减：库存股 - 专项储备 - 盈余公积 989,506.13784,878.21684,689.02204,627.92 100,189.19 26.07 14.63 0.87 0.57 未分配利润 3,792,255.68 3,200,310.88 1,592,655.66591,944.80 1,607,655.22 18.50 100.94 2.51 9.16 股东权益合计 14,192,915.1713,394,421.74 7,401,872.68798,493.43798,493.43 5,992,549.065,992,549.06 5.965.96 80.9680.96 3.393.39 34.1634.16 负债和股东权益 总计 24,485,461.5323,570,124.3117,542,045.26915,337.22915,337.22 6,028,079.056,028,079.05 3.88 34.36 3.88 34.36 根据表 3.1，可对美的电器公司资金来源总额的变动情况做出以下分析评价： 筹资活动分析 与 2010 年相比，美的电器公司 2011 年负债及所有者权益总额增加了 60.28 亿元，增长 了 34.36%，2012 年负债及所有者权益总额增加了 9.15 亿元，增长了 3.88%，说明该公司本 期权益总额有一定增长。 进一步分析可发现：第一，2011 年负债增加了 3552.9 万元，增长幅度为 0.35%，使总 资产增长了 0.20%；2012 年负债增加了 1.16 亿元，增长幅度为 1.15%，使总资产增长了 0.50%。第二，2011 年美的电器所有者权益增加了 59.92 亿元，增长了 80.96%，使总资产增 长了 34.16%，主要原因在于资本公积增加了 40.20 亿元，未分配利润增加了 16.07 亿元； 2012 年美的电器所有者权益增加了 7.98 亿元，增长了 5.96%，使总资产增长了 3.39%。 这说明美的电器公司总资产的增长主要是因为股东权益的增长导致的，股东权益的增长 主要是企业利润的积累。 投资活动分析 根据表 3.1，可对美的电器公司总资产变动情况做出以下分析评价： 与 2010 年比，美的电器公司 2011 年总资产增加了 60.28 亿元，增长幅度为 34.36%。 其中流动资产增加了 17.84 亿元，增长了 20.76%，使总资产增加了 10.17%。2012 年总资产 增加了 9.15 亿元，增长幅度为 3.88%。其中流动资产增加了 7.35 亿元，增长了 7.09%，使 总资产增加了 3.12%。 进一步分析可发现，2011 年美的公司应收票据减少了 11.12 亿元，下降了 48.16%，应 收账款增加了 4.67 亿元，增长了 2216.34%，货币资金增加了 38.85 亿元，增长了 121.56%，该三项绝对额及相对变动额对较大，对流动资产的增长影响较大。非流动资产增 加了 42.43 亿元，增长了 47.43%，使总资产增加了 24.19%，导致非流动资产增加的主要原 因来自长期股权投资的增加，长期股权投资增加了 42.67 亿元，增长了 62.87%。 2012 年美的公司应收票据增加了 24.64 亿元，增加了 205.75%，对流动资产的影响较大， 而 2012 年的在建工程增长了 191.95%，2011 和 2012 年的固定资产呈现一个减少的趋势，分 别减少 7.98%和 10.82%，由于固定资产的减少所以企业加大了在建工程的资金投入。 资产变动的合理性与效率性分析与评价 美的电器公司 2011 年资产总额增长了 34.36%，净利润增长了 104.24%。 2012 年资产 总额增长了 3.88%，净利润增长了 13.35%，因此，净利润增加的幅度大于资产的增长，可以 初步判断美的电器公司增加的资产利用率较高，资产增加比较合理。 （2）利润表 表 3.2 美的电器公司利润表水平分析 单位：千元 增减额增减率/% 项目2012 年金额2011 年金额2010 年金额2012-2011 年2011-2010 年 2012-20112011-2010 一、营业收入 635,453.47 3,705,700.99 10,765,861.01 -3,070,247.52-3,070,247.52 -7,060,160.02-7,060,160.02 -82.85-82.85 -65.58-65.58 减：营业成本 169,285.74 3,025,535.61 10,132,465.66 -2,856,249.87 -7,106,930.05 -94.40 -70.14 营业税金及附加 32,685.58 45,654.49 31,382.55 -12,968.91 14,271.94 -28.41 45.48 销售费用 613.46 -613.46 - 管理费用 478,655.76 424,702.99 449,519.20 53,952.77 -24,816.21 12.70 -5.52 财务费用 -229,743.56 -163,531.68 -79,411.23 -66,211.88 -84,120.45 40.49 105.93 资产减值损失 -740.32 1,395.07 247.25 -2,135.39 1,147.82 -153.07 464.23 加：公允价值变动 收益 - 投资收益 2,183,512.50 1,764,119.39 860,922.39 419,393.11 903,197.00 23.77 104.91 其中：对联营企 业和合营企业的投 资收益 49,325.23 29,942.89 -4,209.14 19,382.34 34,152.03 64.73 -811.38 二、营业利润 2,368,209.31 2,136,063.90 1,092,579.97 232,145.41232,145.41 1,043,483.931,043,483.93 10.8710.87 95.5195.51 加:营业外收入 3,309.67 4,993.91 15,058.13 -1,684.24 -10,064.22 -33.73 -66.84 减:营业外支出 2,840.00 2,401.17 9,694.10 438.83 -7,292.93 18.28 -75.23 其中：非 流动资产处置损失 -172.03 -172.03 172.03 -100.00 - 三、利润总额 2,368,678.98 2,138,656.64 1,097,944.00 230,022.34230,022.34 1,040,712.641,040,712.64 10.7610.76 94.7994.79 减:所得税费用 49,149.83 92,377.47 96,052.07 -43,227.64 -3,674.60 -46.79 -3.83 四、净利润 2,319,529.15 2,046,279.17 1,001,891.93 273,249.98273,249.98 1,044,387.241,044,387.24 13.3513.35 104.24104.24 五、其他综合收益 412.13 -15,445.34 14,029.27 15,857.47 -29,474.61 -102.67 -210.09 六、综合收益总额 2,319,941.28 2,030,833.83 1,015,921.20 289,107.45 1,014,912.63 14.24 99.90 净利润分析 净利润是指企业所有者最终取得的财务成果，或可供企业所有者分配或使用的财务成果。 美的电器公司 2011 年实现净利润 20.46 亿元，比上年增加了 10.44 亿元，增长率为 104.24%，2012 年实现净利润 23.19 亿元，增长率为 13.35%。从水平分析表看，公司净利润 增长主要由于 2011 年利润总额比上年增长了 94.79%,2012 年比 2011 年增长了 10.76%。由 于所得税 2011 年比上年减少了 3,83%，2012 年比 2011 年减少了 46.79%，因此净利润的增 长幅度大于利润总额的增长幅度。 利润总额分析 利润总额是反应企业全部财务成果的指标，它不仅反映企业营业利润，而且反应企业的 营业外收支情况。美的电器公司 2011 年利润总额增长 10.40 亿元，增长率为 94.79%，2012 年利润总额增长 2.73 亿元，增长率为 10.76%，主要原因是企业营业利润 2011 年比 2010 年 增长了 95.51%；其次营业外支出比 2010 年大幅下降，营业外支出增长了-75.23%，且营业 外收入增长率为-66.84%。2012 年营业利润比 2011 年增长了 10.87%，但是营业外收入增加 了-33.73%，营业外支出增长了 18.28%。因此 2011 年和 2012 年的利润总额增长幅度稍微小 于营业利润增长幅度。 营业利润分析 营业利润反应了企业自身生产经营业务的财务成果。美的电器公司 2011 年营业利润比 2010 年增长 10.43 亿元，增长率为 95.51%，2012 年营业利润比 2010 年增长 2.32 亿元，增 长率为 10.87%。营业利润增加的主要原因是 2011 年营业收入增长了-65.58%，营业成本增 长了-70.14%，2012 年营业收入增长了-82.85%，营业成本增长了-94.40%。营业收入增长率 大于营业成本增长率。其中，资产减值损失变动较大。 （3）现金流量表 表 3.3 美的电器公司现金流量表水平分析 单位：千元 变动额变动率/% 项目2012 年度2011 年度2010 年度 2012-2011 年 2011-2010 年 2012- 2011 年 2011- 2010 年 一、经营活 动产生的现 金流量： 销售商品、 提供劳务收 到的现金 599,381.41 1,038,549. 11 8,301,724. 02-439,167.7 - 7,263,174. 91 -42.29 -87.49 收到的税费 返还 - 收到其他与 34,502,72621,988,231862,619.0212,514,49521,125,61256.91 2449.01 经营活动有 关的现金 .23.23.0 .21 经营活动现 金流入小计 35,102,107 .64 23,026,780 .34 9,164,343. 04 12,075,327 .3 13,862,437 .30 52.44 151.26 购买商品、 接受劳务支 付的现金 16,988.34896,243.83 4,802,546. 34-879,255.5 - 3,906,302. 51 -98.10 -81.34 支付给职工 以及为职工 支付的现金 82,656.61 66,246.86 57,036.3016,409.8 9,210.56 24.77 16.15 支付的各项 税费 175,870.32173,145.29 44,182.902,725.0 128,962.39 1.57 291.88 支付其他与 经营活动有 关的现金 34,350,159 .95 19,488,648 .74 3,514,002. 34 14,861,511 .2 15,974,646 .40 76.26 454.60 经营活动现 金流出小计 34,625,675 .22 20,624,284 .72 8,417,767. 88 14,001,390 .5 12,206,516 .84 67.89 145.01 经营活动产 生的现金流 量净额 476,432.42 2,402,495. 62746,575.16 - - 1,926,063.1,926,063. 2 2 1,655,920.1,655,920. 4646 -80.17-80.17 221.80221.80 二、投资活 动产生的现 金流量： 收回投资收 到的现金 - 取得投资收 益收到的现 金 1,931,476. 30 1,734,176. 50766,464.12 197,299.8 967,712.38 11.38 126.26 处置固定资 产、无形资 产和其他长 期资产收回 的现金净额 -9,333.00-9,333.009,333.00 -100.00 - 处置子公司 及其他营业 单位收到的 现金净额 - 收到其他与 投资活动有 关的现金 - 投资活动现 金流入小计 1,931,476. 30 1,743,509. 50766,464.12 187,966.8 977,045.38 10.78 127.47 购建固定资 产、无形资 产和其他长 256,491.70292,055.20482,187.40 -35,563.5 - 190,132.20 -12.18 -39.43 变动额 变动率/% 期资产支付 的现金 投资支付的 现金 - 取得子公司 及其他营业 单位支付的 现金净额 178,887.68 4,237,559. 72812,500.00 - 4,058,672. 0 3,425,059. 72 -95.78 421.55 支付其他与 投资活动有 关的现金 - 投资活动现 金流出小计 435,379.38 4,529,614. 92 1,294,687. 40 - 4,094,235. 5