中国黄金需求趋势预测的系统动力学分析.pdf

第 2 5卷第 1 2期 2 0 1 6 年 1 2月 中 国 矿 业 CHI NA M I NI NG M AGAZI NE V0 1 25， NO 1 2 De c 2 O1 6 中国黄金 需求趋势预测的 系统动力学分析 李鹏远 ，周 平 ，齐亚彬 ，唐金荣 ，孙映祥。 ( 1 中 国地 质调 查局发 展研 究 中心 ，北京 1 0 0 0 3 7 ；2 中国地质 大 学 ( 北京 ) ，北 京 1 0 0 0 8 3 ； 3 中国 国土资 源经 济研 究院 ，北 京 1 0 1 1 4 9 ) 摘要 ：2 0 1 3年 ， 中国 已成为全球第一大黄金生产 国和消费国 ， 中国黄金 的供应 与消费能力受到全球 关注 ， 对 于未来 中国黄金的供应能力和消费潜力值得进行深入 的研 究。本文 以系统动力学 的方法 为手段 ， 构建起 中国黄金需求 的整体架构 ， 通过分析影响黄金需求 的因果关 系来 对 中国未 来黄金需求 进行预测 ； 另 外 ， 将 中国经济增 速划分为高 、 中、 低三种情景 ， 分别 预测三 种情景 下的 中国黄金 需求量 ， 根 据预测结 果得 出 ， 2 0 3 0 年 之前 中国黄金需求量仍然会增长 ， 尚未达到黄金需求峰值 ， 未来 供需 缺 口会进一步扩大 。 关键词 ：黄金供需 ；中国黄金 ；需求预测 ；系统动力学 中图分类号 ：F 0 6 2 1 文献标识码 ：A 文章编号 ：1 0 0 4 4 0 5 1 ( 2 0 1 6 ) 1 2 0 0 4 3 0 5 A f o r e c a s t o f Ch in a S g o l d d e ma nd t r e n d s ： a n a pp l ic a t io n o f s y s t e ma t ic d y n a mic s m e t h o do l o g y L I Pe n g y u a n ，Z HOU Pi n g ，QI Ya b in ，TANG J i n r o n g ，S UN Yin g x i a n g ( 1 De v e l o p me n t a n d Re s e a r c h Ce n t e r ，Ch i n a Ge o l o g i c a l S u r v e y，Be i j i n g 1 0 0 0 3 7 ，Ch in a；2 Ch i n a Un i v e r s it y o f Ge o s c i e n c e s ( Be i j i n g ) ，Be i j i n g 1 0 0 0 8 3，Ch i n a ；3 Ch i n e s e Ac a d e my o f L a n d a n d Re s o u r c e Ec o n o mi c s ，B e i j i n g 1 0 1 1 4 9，Ch i n a ) Ab s t r a c t ： Ch in a h a s b e e n t h e wo r l d S l a r g e s t g o l d p r o d u c e r a n d c o n s u me r s in c e 2 0 1 3 Ch in a S g o l d s u p p l y a n d c o n s u mp t io n a b il it y wil l s e iz e g l o b a l a t t e n t io n Th e f u t u r e o f g o l d c o n s u mp t io n p o t e n t ia l s a n d s u p p l y in Ch in a a r e wo r t h y o f b e in g d is c u s s e d Th is p a p e r f ir s t l y in d u c e s s y s t e ma t ic d y n a mic s me t h o d o l o g y ， a n d c o n s t r u c t s Ch in a S o v e r a l l f r a me wo r k o f g o l d d e ma n d ； it s e c o n d l y a n a l y z e s t h e c a u s a l it y b e t we e n g o l d S d e ma n d， a n d f u r t h e r p r e d ic t s g o l d S d e ma n d t r e n d s in Ch in a in t h e f u t u r e Div id in g Ch in a s e c o n o mic g r o wt h t r e n d s a s t h r e e s c e n a r io s ( t h e h ig h， t h e b a s e ， a n d t h e l o w ) ， it r e s p e c t iv e l y f o r e c a s t s t h e c o r r e s p o n d in g d e ma n d Th e f o r e c a s t r e v e a l s t h a t Ch in a S g o l d d e ma n d wil l c o n t in u e t O r is e t il l t h e y e a r 2 0 3 0， t h e g o l d c o r r s u m p t io n wil l n ot r e a c h t he pe a k t il l 2 03 0，but t he gr owt h s p e e d o f g ol d de ma n d wil l s l ow d own Th e g o l d s u p p l y a n d d e ma n d g a p wil l b e f u r t h e r e x p a n d e d in t h e f u t u r e Ke y wo r d s ： g o l d s u p p l y a n d d e ma n d； Ch in a g o l d； c o n s u mp t io n f o r e c a s t ； s y s t e ma t ic d y n a mic s me t h o d o l o g y 1 系统 动 力学 基本原 理 系 统动力 学 是一 种 以反 馈 控 制 理论 为基 础 ， 以 定性分析和定量研究 相结合的用 以研究 社会经济 管理系统的系统分析方法 ， 更适用于 中长期系统发 收稿 日期 ：2 0 1 6 - 0 6 0 5 基金项 目 ：中国地质调 查局项 目“ 金 对 2 0 2 0年 、 2 0 2 5年与 2 0 3 0年 国民经 济建设保 障程度论证与评价” 资助 ( 编号 ： 1 2 1 2 0 1 1 4 0 2 5 4 0 1 ) 第一作 者简介 ：李鹏远 ( 1 9 8 5 一) ， 女， 博士 ， 主 要研究方 向为矿产 资 源战略 ， E - ma i l ： h d l i p e n g y u a n 2 0 0 8 1 2 6 c o rn。 通信作者 ：周平 ( 1 9 8 1 一) ， 男 ， 博 士 ， 副研 究员 ， 主要研 究方 向为 资 源战略研 究， E ma i l ： z p i n g ma i l c g s g o v c n 。 展研 究 ， 其 思 想 基 础 是 系 统 的 因 果 关 系 及 系 统 结 构 。它运用系统结构决定系统功能的原 理， 将系统 构成为结构、 功能 的因果关 系图式模型 ， 利用反馈、 调节和控制原理进 一步设计反映系统行 为的反馈 回路 ， 最终建立 系统动力学模 型， 把各 变量之间关 系定量化 ， 建立 系统 的结构方程 式， 并借 助计算机 对此模型进行模 拟实验_ 1 。系统动力学研究需要 借助相关 软 件 来模 拟 ， 常用 的是 Ve n s im 软件 和 S T E L L A 软 件。本 文 采 用 的 是 s T E L L A 软 件。 S T E L L A软件 是 由美 国 HP S( Hig h P e r f o r ma n c e S y s t e ms ) 公司与麻省理工学院 S l o a n管理学院合作 4 4 中 国 矿 业 第2 5 卷 开发的一种基 于系统动力学 的管理 决策建模仿 真 软件 ， 包 括 高层 结 构 、 图 层 结 构 和 函 数 层 结 构 三 个 层次 ， 软件中 内置 了测 试输入 、 数学、 逻辑 函数 、 统 计等 1 O类函数。 系统动力学作 为研究社会 经济问题 的一种方 法 ， 可 以 应 用 于经 济 、 能 源 、 矿 产 、 交 通 、 环 境 、 生 态 等各个 领域 ， 已有 学者将 之运 用 到能 源与矿 产领 域 ， 如 ： 从矿床品位 、 开采成本 、 能源 消耗等方面运 用系统动力学 的方法 对全球金属矿产 的需求量 和 产量进行分析口 ； 建立能源供应与需求系统动力学 模型 ， 分别为美 国和英国的能源部 f - j 制定能源政策 提供建议 ； 有 的学者还运用能源替代和历史价格 建立系统动力学模 型得 出了天然气的需求 函数 。 在国内， 应用系统动力学模 型对矿产资源及其相关 因素 的研究较少 ， 主要集 中在能源矿产领域 。本文 将系统动力学模型引入黄金需求预测问题 ， 对 中国 未来经济增长模式下的黄金需求量进行定量预测 ， 取得 了一些 成果 。 2中国黄 金供 需现 状 全球黄金 的供 需格局在历 经多年 的发展之后 呈 现新 变 化 。全 球 黄 金 的 消 费 重 心 已 由欧 美 地 区 转 向亚洲地区， 特别是 印度和 中国。全球黄金的生 产 国也随着老牌黄金生产 国的开采成本增加 、 品位 下降 ， 黄金产 量 出现下滑 ， 中国、 澳大利 亚、 秘鲁 等 新兴 黄金 生产 国的产量 上 升 。 2 1中国黄金需求现状 中国是全球重要的黄金消费大 国， 特别是 2 0 0 2 年中国黄 金 市场 开 放 以来 ， 黄 金 需求 增 长 较 快。 2 0 0 2 2 0 1 4年 中 国共 消 费 黄 金 6 4 4 2 5 4 t ， 占 1 9 8 7 年至 2 0 1 4年 中国累计黄金消费量的 7 2 。2 0 1 3年 中国黄金 消 费 量 达 到 1 1 7 6 4 t ， 首 次 超 过 印 度 成 为 全球第一大黄金 消费国。当年 中国黄金 消费量约 占全 球 的 三 分 之 一 ， 消 耗 了 全 球 4 2 的 矿 产 金 。 2 0 1 4年 ， 中国黄金 消费量下 滑到 8 8 6 0 9 t ， 比 2 0 1 3 年 减少 了 2 4 7 。 中国的黄金消费结构主要 为首饰用金 ， 其次是 投 资用 金 和工 业用 金 ( 图 1 ) 。随着 经济 社 会 发 展水 平 的不 断 提 高 ， 人 民 的生 活 水 平 得 到 极 大 地 提 升 ， 首饰 用 金 由 1 9 8 7年 的 2 5 6 t增 长 到 2 0 1 4 年 的 6 6 7 I t ， 增长 了 2 5 0 8倍 。工业用金方面， 与中国的 GD P增 长 和 工 业 发 展 密 切 相 关 ， 工 业 用 金 由 1 9 8 7 年 的 5 5 t 增 长 到 2 0 1 4年 的 4 3 6 t 。直 至 2 0 0 4年 ， 黄金投 资 才在 中国得 到 许 可 ， 首 次 授 权 私 人 之 间 可 以购买和销售 黄金。由于建立 国内黄金精炼 厂网 络 ， 银行开发黄金投 资产 品以及对黄金投资新 制度 的充分利用都历经相当长 的一段时间， 中国投资用 金 由市 场 开 放 初 期 的温 和增 长 转 变 到 现 阶段 的暴 涨， 投资用金由 2 0 0 4年 的 4 9 t 增加到 2 0 1 3年的 4 0 0 7 6 t ， 2 0 1 4年下降到 1 6 7 9 3 t 。 2 2中国黄金供应现状 2 0 1 4 年 中国黄金 产量 4 5 1 8 t ， 连续 八 年 蝉联 世 界首 位 。 1 9 8 7 2 0 1 4 年 中 国 黄 金 累 计 产 量 为 5 5 9 8 5 t ( 图 2 ) ， 仅 占同期黄金 消费量 的 6 2 4 4 。 据美 国 地 质 调 查 局 数 据 显 示 ， 中 国 黄 金 储 量 为 1 9 0 0 t ， 约 占全球 黄金储量 的 3 5 9 6 ， 却 生产着全球 1 5 7 9 6 的黄金 ， 这种产量快速增长 的局面难以长期 为继 。 3 删 I】 枢 逛 粗 圃 廿 3 捌 椒 圃 哥 1 9 8 71 9 9 01 9 931 9 9 61 9 9 92 0 O 22 【 x 】 5 2 0 O8 2 01 1 2 o1 4年 图 1 1 9 8 7 2 0 1 4年 中国黄金消费量 ( 数据来 源： 中国黄金年鉴 2 o 1 4 ) 1 98 7 1 9 9 0 1 9 9 3 1 9 9 6 1 9 9 9 2 0 0 2 2 0 0 5 2 0 0 8 2 01 1 2 01 4正 图 2 1 9 8 7 2 0 1 4年中国黄金生产情况图 ( 数据来源 ： 中国黄金年鉴 2 o 1 4 ) 3中 国黄金 需求预 测 本文 运 用 系 统 动 力 学 方 法 定 量 预 测 2 0 1 5 2 0 3 0年中国黄金需求量的变化 。 3 1 中 国黄金需 求 的影 响因素 黄金 的消费不同于一般 的大宗矿产 ， 通过分析 美 国、 日本、 英国、 法 国、 德 国、 意大利和西班牙 等国 家的黄金消费历史 ， 发现人均黄金消费量和人 均国 民收入 ( GNI p e r c a p it a 1 ) 之 间存 在着较 强 的相关 性 。在人 均 国民收 入 位 于 1 8 0 0 0 2 6 0 0 0美 元 区 间 时 ， 达到人均黄金消费顶点 ， 之后人 均黄金消费量 出现缓慢下降( 图 3 ) 。中国的黄金需求也是随着人 均国民收入的增加先呈现增长趋势 ， 在达到某一 高 金金金 朗 用用用 鲥 疆 投 工首 0 - 0 O 0 0 0 O O 0 砌 鲫 加 目 nHH 班 n 蛙 ；j_ 1_ 1 j 如 如 卯 O 5 4 4 3 3 2 2 1 1 第 1 2期 李鹏远 等 ：中围黄金需求趋势顶测的系统动 力学分 析 点之 后将 出现 下降 ， 预 计 中 国人 均 黄金 消 费 量 的顶 点将 晚于 发达 国家 。 通 过 分析 意大 利 、 德 国 、 英 国 、 法 国 、 日本 、 西 班 牙和 中 国的单 位 GNI ( 国 民 总 收 入 ) 黄金 消 费 量 与 国 民总收 入的 关 系 ， 可 以看 出随 着 GNI的增 加 ， 单 位 GNI 的黄 金消 费量却 是 逐渐 减少 并 趋于 平 缓 ( 图 4 ) 。随着 GNI 的增 加 ， 民 众可 以进 行 房 地 产 、 股 市 等投 资和 购买奢 侈 品等 ， 对 黄 金 的 需求 下 降 。 中国 的单 位 GNI 黄金 消 费量 也遵 循这 一 规 律 。 目前 单 位 GNI 黄金 消费量 已经 减 少到 一个 较 稳 定 的状 态 ， 未 来 中国的单 位 GNI 黄 金 消 费 量 在 稳 定 的 基 础 上 略 有下 降 。 ! 量 曩 ( ) l ( ) ( M M ) 2 0 0 0 0 3 0 0 0 0 4 【 )I K M ) 5 0 0 0 K ) 6 0 00 0 人均围民收入 I 美元 ， 观价) 注： 图中人均黄金 消费量指的是首饰用金和 工业用金的人均 消费量 ， 不包含投资用金 图 3人均黄金消 费量与人均 国民收入关 系图 ( 数据来源： T h e c 【 M ) I D Y E A R B ( X ) K 2 0 1 3 ； T h e Wo r l d t n k ) 采( 哥 一 注： 图中人均黄金消 费量指的是 首饰用金和 = = 业用金 的人均消 费量 ， 不包含投资用金 图 4单位国 民总收入黄金消费量与 国民总收入关 系图 ( 来 源 ： F h e C P M G OI D YE ARB ( ) ( ) K 2 0 1 3 ； T h e Wo r l d B a n k ) 3 2 中国黄 金需 求 的系统 动力学 建 模 3 2 1 模 型参数 设定 黄 金消 费并 不 完全 受 工 业 化 进 程影 响 ， 而是 与 国民收 入 相 关 。 由 于可 支 配 收 入 反 映 的 是 居 民获 得且 可 以用 来 自由 支配 的收 入 ， 可 以更 准 确 地 反应 黄金消费， 因此文中黄金需求 的系统动力学模型选 取 的指 标是 可支 配 收入 。随着 中 国 GDP的增 长 ， 居 民 可支配 收 入 的 增 加 ， 对 黄 金 的需 求 量 也 会 加 大 。 但 是参 照 发达 国家 的 黄金 消 费经 验 ， 随 着 国 民 可 支 配 收入 的持续 增加 ， 单 位 居 民可 支配 收 入 黄 金 消 费 量将会有所下降。因此 在黄金需求 的系统动 力学 模 型构 建上 ， 主要 从 居 民 可 支配 收入 和 单 位 居 民可 支 配收 入黄 金消 费 量 的 关 系着 手 ， 构 建 黄 金需 求 的 系统结 构 。 通过 分 析 影 响 黄 金 需 求 的 各 个 因 素 之 间 的关 系 ， 选取 了 l 5个 变量 来构建 中国黄金 需求 的 系统动 力学 模 型 ， 包 括 ： GDP增 速 、 城 镇 居 民 可 支 配 收 入 、 城镇 居 民可 支配 收 入增 长 率 、 城 镇 居 民可 支 配 收入 增 长量 、 农村 居 民纯 收 入 、 农 村 居 民纯 收入 增 长 率 、 农村居 民纯收 入增 长量 、 居 民可 支配 收 入 、 单 位 可支 配收入 黄金消 费量 、 黄金消费量 、 官方 黄金储 备 、 黄 金 总需求 量 、 累计黄金 消费量 。 对该 系统 主要 参数 的说 明如下 ： GD P增速 的 历 史数据 是来 源 于 GGD C ( 格 罗 宁 根增 长 与发 展 研 究 中 心 ) ， G DP 增 速 的 预 测 数 据 是 参 考 Th e C o n f e r e n c e B o a r d ( 美 国经 济 咨 商局 ) 对 未 来 中 国 经济 发展 的 预 期 ， 并 分 为 高 、 中、 低 三 种 情 景 ； 居 民 呵支配 收入 包 括 城 镇 居 民可 支 配 收 入 和农 村 居 民纯 收入 两部 分 ， 城镇 居 民可 支 配 收 入 和农 村 居 民 纯收 入 的初始 数据 来 源 于 中 国 统计 局 ， 而城 镇 居 民 可 支配 收 入 和 农 村 居 民 纯 收 入 又 受 到 未 来 中 国 G DP增速 影 响 ； 根据 农 村 居 民纯 收 入增 长 率 、 城 镇居 民 可支配 收入 增 长 率 与 GD P增 速 历 史数 据 之 间 的关 系 ， 选 取 其 历 年 数 据 的均 值 ， 设 定 调 节 系 数 k 1 、 k 2的值 分别 为 1 4和 1 5 9 ； 单位 可支 配 收 入 黄金 消费 量 则 根 据 黄 金 消 费 量 与 可 支 配 收 入 的 历 史关 系推 断而 得 ； 官方 黄 金 储 备 的数 据 来 源 于 国 际货 币基 金组织 ； 黄 金 需 求 总 量 包括 黄 金 消 费 量 和官 方黄 金储 备 。 3 2 2 仿 真 流图 根据 系统 动 力 学 原 理 和 影 响 黄 金 需 求 的 相 关 系统参数的确定 ， 运用 S F E I I A软件构建起中国黄 金需求 的系统动力学模型， 如图 5所示 。 3 2 3政 策模 拟 政 策模 拟 是 系 统 动 力 学 提 供 的 一 个 重 要 分 析 工 具 ， 指 的是通 过 改 变 系统 动 力学 模 型 中 的某 些 政 策变 量来 分 析该 政 策 变 化 对 输 出 结 果 的 影 响 ” 。 由于黄金需求与人均 国民收入关系密切 ， 而人均 国 民收 入 又与一 个 国家 的经 济 发 展速 度 相 关 ， 因此 本 文利用政策模拟工具来分析未来不 同 G D P增速下 中国黄金需求量的变化情况 。在中国未来 GDP增 速 的预测 上 ， 以格 罗 宁根 增 长 与 发 展 研 究 中心 的统 8 6 4 2 0 8 6 4 2 0 4 6 中 国 矿 业 第2 5 卷 计数据为基础， 将未来我 国GD P增速划分为高、 中、 低 三种 情景 ( 表 1 ) 。 3 2 4 预测结果与讨论 根据模拟情况 ， 在高、 中、 低三种 GD P增速下， 2 0 1 5 2 0 3 0年的中国黄金需求量( 不含官方黄金储 备) 仍会 增长 ( 图 6 ) 。在高 增长 情景 下， 2 0 2 0年、 2 0 2 5年 和 2 0 3 0年 的黄 金 需 求 量 分 别 为 1 8 7 6 t 、 2 7 2 8 t 和 3 3 3 9 t ； 在 中增 长 情 景 下 ， 2 0 2 0年 、 2 0 2 5年 和 2 0 3 0年 的黄 金 需 求量 分 别 为 1 8 1 4 t 、 2 4 6 4 t和 2 8 1 3 t ； 在低增长情景下 ， 2 0 2 0年、 2 0 2 5年和 2 0 3 0年 的黄金需求量分别为 1 7 5 3 t 、 2 2 2 2 t 和 2 3 6 4 t 。 图 5 中国黄金供 需系统动 力学流图 表 1 2 0 1 5 2 0 3 0年 中 国 GDP增 速 预 测 数据来 源 ： T h e C o n f e r e n c e B o a r d 9 。 3 戚 柱 诞 删 辄 呵 正 图 6 高、 中、 低 三种 G D P增速情景下的 中国黄金需求量预测 1 ) 通 过模 拟在 未 来 不 同 GDP增 速 下 中 国国 民 收入 的变 化 情 况 ， 预测 了 未 来 中 国 黄金 的 需 求 量 。 本 研究 认 为 ， 中 国 黄 金 需 求 与 人 均 国 民 收 入 相 关 ， 随着中国国民收入的增加， 2 0 1 5 2 0 3 0年 中国黄金 需求量仍会增 长。在 G DP为 中增 长情景下 ， 2 0 2 0 年 、 2 0 2 5年 和 2 0 3 0年 的黄 金 需 求 量 分 别 为 1 8 1 4 t 、 2 4 6 4 t 和 2 8 1 3 t 。同 时 ， 世 界 黄 金 协 会 认 为 ， 未 来 中 国经 济转 型带来 的风 险不 容 小 觑 ， 但 随 着 国民实 际 收益的增长， 根深蒂固的黄金文化将确保未来许多 年内， 黄金市场将继续聚焦 中国。这与本文的判断 是基 本一致 的。 2 ) 黄金消费部门主要包括首饰用金 、 工业用金和 投资用金 。黄金首饰既可以用来佩戴也可 以收藏保 值， 在中国传统黄金消费理念的影响下， 未来中国黄 金首饰消费量仍会增长。工业用金则受 G D P增速和 工业生产的影响， 预计随着中国 G D P增速的放缓， 工 业对黄金的需求也会放缓。但 目前中国的工业用金 绝对量和相对量与发达国家相 比均较低 ， 参照发达国 家的工业用金消费规律， 工业用金仍有潜力。我国黄 金投资市场开放较晚， 只有十几年 的时间。据 wo r 1 d G o l d C o u n c il 统计 ， 2 0 1 3 年 9月底 中 国投资 者 的黄金 持有量总值约为 7 7 0 亿美元， 相较于银行存款 、 股票、 房地产和其他资产价值非常小 ， 黄金投资需求仍有较 大增长潜力_ 7 。随着国民可支配收入的增加， 黄金由 于其具有避险功能仍会受到国民的追捧 ， 投资用金将 会成为缓解股市波动、 财产流动性不足及实际银行存 款利率为负值 的一种重要投资方式 。从黄金 的消费 结构来看， 各部 门仍有增加潜力， 特别是首饰用金和 投资用金， 这与系统动力学模型预测的黄金需求总量 的预 测也是一致 的 。 3 ) 本文 通 过 分 析 影 响 黄 金 需 求 的 因 素 来 构 建 中 国黄 金需 求量 预 测 的 系统 动 力 学模 型 ， 但 由于黄 金 属性 较为 特殊 ， 黄金 需 求 还 受 到经 济 形 势 、 金 价 、 投资方 式 等多种 因素 影响 ， 具有 不确 定性 。例如 2 0 1 3年金价的下降使得 当年黄金消费量较 2 0 1 2年 增长了 4 1 。因此未来 中国黄金需求量 的实 际情 况 可能 与本 研究 存在 一定 偏差 。 4结 论 4 1 黄金需求与国民收入相关 由于黄金同时具备商 品属性、 货币属性和金融 属 性 ， 因 此 呈 现 出与 一 般 大 宗 矿 产 不 同 的 消 费 规 律 。通过分析美 国、 日本、 英国、 法国、 德 国、 意大利 和西班牙等国家的黄金消费历史 ， 发现人均黄金消 费 量和 人均 国 民收 入之 间存 在 着 较强 的相 关 性 ； 并 且随着 国民总收入的增加 ， 单位 国民总收入的黄金 消费量逐渐减少并趋于平缓 。 第 1 2期 李鹏远 ，等 ：中国黄 金需 求趋 势预测的系统动力学分析 4 7 4 2 2 0 1 5 2 0 3 0年间中国黄金需求顶点尚未达到 本文通过分析黄金需求 的影响 因素， 构建出中 国黄金 需求 的 系统动 力学模 型 ， 对 2 0 1 5 2 0 3 0年 间 的黄金需求量进行 了情景分 析预测 。虽 然预计 到 2 0 3 0年 时中国的人 均国 民收入将会达 到 1 8 0 0 0 2 6 0 0 0美元， 但是在 中国的传统黄金消费 习俗 的支 撑下 ， 人均黄金消费量峰值 相较于没有黄金消费习 俗 的欧 美发 达 国家 到来 的要 晚 。通 过 S TE L L A 软 件进行模拟 ， 在本文 的预测期 内( 2 0 1 5 2 0 3 0年) ， 中国的人均黄金消费量仍随着人均 国民收入 的增 长而增长， 中国黄金需求量在 2 0 3 0年之前 尚未到达 顶点， 预计 2 0 3 0年 时 中 国 黄金 需 求 量 的参 考 值 为 2 8 6 0 t 。 4 3 中国黄金供不应求局面仍将保持 自 1 9 9 1 年起 ， 中 国黄金 供需 缺 口已然 存 在 。特 别是 2 0 1 0年以来， 投资用金的激增使得供需缺 口不 断放大 ， 由 2 3 0 6 t 增加到 2 0 1 3年的 7 4 8 2 t 。经过本 文预测 ， 预计 2 0 3 0年之前 黄金需求顶 点仍未到达 。 然而 ， 中国金 矿储量 由 2 0 0 8年 的 1 0 3 8 8 9 t 减少 到 2 0 1 2 年的 8 7 6 5 5 t E n ， 已出现下降趋势 ； 生产成本 由 2 0 0 2年 的 2 4 3美 元 盎 司 上 升 到 2 0 1 1年 的 8 0 9美 元 盎 司 。 ； 金矿品位也出现下降， 再加上与环境相 关 的金矿 开采 制度 越 来 越 严格 ， 预 计 未来 中 国金 矿 产量 的大幅增长 的局面将难 以为继。因此 认为未 来中国黄金的供需缺 口仍会扩大 ， 预计到 2 0 2 0年时 将达到 l O 0 0 t ， 2 0 3 0年时将突破 2 0 0 0 t 。 _ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 O 1 1 1 2 参 考文 献 王其藩 系统动力学 M 北京 ： 清华大学出版社 ， 1 9 9 4 ： 1 4 6 贾仁安 ， 丁荣华 系统 动力 学一反馈动态 性复杂 分析 M 北 京： 高等教 育出版社 ， 2 0 0 2 ： 1 5 2 2 1 1 D Pv a n Vu u r e n， B J S t r e n g e r s ， H J M De Vr ie s Lo n g t e r m p e r s p e c t iv e s o n wo r l d me t a l u s e a s y s t e m d y n a m ic s mo d e l J R e s o u r c e s P o l i c y ， 1 9 9 9 ( 2 5 ) ： 2 3 9 2 5 5 Ro g e r F Na il 1 A s y s t e m d y n a mic s m o d e l f o r n a t io n a l e ne r g y p o l i c y p l a n n i n g 口 S y s t e m D y n a mic s R e v i e w， 1 9 9 2 ， 8 ( 1 ) ： 1 1 9 Ch i KC， Nu t t a l l WJ， Re in e r DM Dy n a mic s o f t he UK na t u r a l g a s in d u s t r y： s y s t e m d y n a m ic s m o d e l in g a nd l o n g t e r m e ne r g y p o l ic y a n a l y s i s J T e c h n o l o g i c a l F o r e c a s t i n g a n d S o c i a l Ch a n g e。 2 0 0 9， 7 6 ( 3 )： 3 3 9 3 5 7 I b r a h im Ab a d a ， Vi nc e nt Br ia t ， Ol iv ie r M a s s o 1 Co ns t r u c t io n of a f u e l d e ma n d f u n c t i o n p o r t r a y in g int e r f u e l s u b s t it u t io n： a s y s t e m d y n a mi c s a p p r o