项目九现金流量表分析.ppt

项目九 现金流量表分析,一、现金流量表的性质 （一）现金流量表的概念 是以现金为基础编制的，用以反映企业在一定会计期间现金和现金等价物（以下简称现金）流入和流出情况的会计报表。是一张动态报表。 （二）什么是现金？ 概念：指库存现金、可以随时用于支付的存款、其他货币资金和现金等价物。 注意：现金流量中涉及的现金一般由以上4部分组成，除非同时提及现金等价物,1.库存现金 库存现金是指企业持有可随时用于支付的现金，即与会计核算中“现金”账户所包括的内容一致。 2.随时用于支付的存款 随时用于支付的存款是指企业存在银行或其他金融机构，随时可以用于支付的存款。 包括企业的银行存款等可以随时用于支付的部分。 质押、冻结的活期存款不能随时用于支付，故不能包括在现金流量表中的现金概念中。,即：随时用于支付的存款活期存款 如果存在银行或其他金融机构的款项中不能随时用于支付，如不能随时支取的定期存款，不应作为现金流量表中的现金，但提前通知银行或其他金融机构便可支取的定期存款，则包括在现金流量表中的现金概念中。 3.其他货币资金 外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证存款、在途货币资金、存出投资款。,4.现金等价物 现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 期限短，一般是指从购买日起三个月内到期。 现金等价物通常包括三个月内到期的、可上市流通、转让或随时兑现债券投资。 权益性投资变现的金额通常不确定，因而不属于现金等价物。企业应当根据具体情况，确定现金等价物的范围，一经确定不得随意变更。 现金等价物虽然不是现金，但其支付能力与现金的差别不大，可视为现金。,5.区分几个不同的现金概念 三个： （1）现金=库存现金 （我国会计核算中） （2）现金=库存现金+银行存款+其他货币资金 （西方会计以及与现金等价物同时提及时） （3）现金=库存现金+银行存款+其他货币资金+现金等价物 （现金流量表中）,（三）什么是现金流量 ？ 准则：指现金和现金等价物的流入和流出。 现金流量是企业现金流动的金额数量，是对企业现金流入量和流出量的总称。 1.现金流入量 现金流入量，是指企业在一定时期内从各种经济业务中收进现金的数量。如销售商品提供劳务收到的现金，吸收投资收到的现金，借款收到的现金等等。 2.现金流出量 现金流出量，是指企业在一定时期内为各种经济业务付出现金的数量。企业接受劳务、购置固定资产、偿还借款、对外投资等，都会使企业现金减少，这些减少的现金数量就是现金流出量。,3.现金流量净额 现金流入量减去现金流出量的差额，叫做现金流量净额，也叫净现金流量或现金净流量。 现金流量净额=现金流入量-现金流出量 流量：即发生额，针对于存量来说的。 流入量：增加发生额 流出量：减少发生额,（四）现金流量的构成 现金净流量 = 经营活动的现金净流量 + 投资活动的现金净流量 + 筹资活动的现金净流量 =（经营活动的现金流入量-经营活动的现金流出量）+（投资活动的现金流入量-投资活动的现金流出量）+（筹资活动的现金流入量-筹资活动的现金流出量）,二、现金流量表的作用 1.能说明企业一定期间内现金流入和流出的原因； 2.直接揭示企业当前的偿债能力、支付能力和筹资能力； 经营活动产生的现金流量能衡量这些指标。因为它本质上代表了企业自我创造现金的能力。债务最终应由其归还。本部分占现金流量的比率越高，企业的财务基础越稳固。 3.有利于信息使用者预测企业未来的现金流量； 4.有助于分析企业收益质量及影响现金净流量的因素（投资理财活动对经营成果和财务状况的影响）； 5.可弥补权责发生制的不足、增强会计信息的可比性。,三、现金流量表垂直分析（结构分析） 即结构分析，是指根据分析的目的，选择现金流量表中特定项目的金额作为基数，计算该项目各个组成部分占其总体的比重，以分析现金流量表中各项目的相对地位和总体结构之间的关系。,现金流量结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析，下面以深圳市某股份有限公司(以下简称M公司)2005年年报(报表数据从略)为例加以说明。 现金流量表分析的首要任务是分析各项活动谁占主导，如M公司现金总流入中经营性流入占40.76%，投资流入占19.9%，筹资流入占39.34%，说明经营活动占有重要地位，筹资活动也是该企业现金流入来源的重要方面。,（一）流入结构分析 由于经营、投资和筹资活动均能带来现金流入，因此，就应着重分析流入结构。 在公司经营活动流入中，主要业务销售收入带来的流入占86.6%，增值税占12.39%，由此反映出该公司经营属于正常； 投资活动的流入中，股利流入为0，投资收回和处置固定资产带来的现金流入占到100%，说明公司投资带来的现金流入全部是回收投资而非获利；,筹资活动中借款流入占筹资流入的52.18%，为主要来源；吸收权益资金流入占47.74%，为次要来源。 （二）流出结构分析 该公司的总流出中经营活动流出占24.18%，投资活动占28.64%，筹资活动占47.18%。由于公司2004年未对股东进行现金分配，故公司现金流出中偿还债务占很大比重，使负债大量减少。,经营活动流出中，购买商品和劳务占54.38%；支付给职工的以及为职工支付的现金占10.81%，税费占3.6%，负担较轻，支付的其他与经营活动有关的现金为29.80%，比重较大。投资活动流出中权益性投资所支付的现金占60.74%，而购置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金占39.26%。筹资流出中偿还本金占47.51%,其他为筹资费和利息支出。从以上分析可以看出，该企业的投资活动的现金流出较大，在投资活动的现金流出中，权益性投资又占最大比例，说明该企业的股权扩张较快。,（三）净现金流量结构的分析 从M公司的现金流量表可以看出： 经营活动中：现金流入量4269.89万元 ；现金流出量3234.90万元 该公司经营活动现金流入流出比为1.32，表明1元的现金流出可换回1.32元现金流入。此值当然越大越好。 投资活动中：现金流入量2085.00万元 ；现金流出量3833.19万元 该公司投资活动的现金流入流出比为0.74，公司投资活动引起的现金流出较大，表明公司正处于扩张时期。一般而言，处于发展时期的公司此值比较小，而衰退或缺少投资机会时此值较大。,筹资活动中：现金流入量4120.50万元；现金流出量6314.49万元 筹资活动流入流出比为0.65，表明还款明显大于借款。如果筹资活动中现金流入系举债获得，同时也说明该公司较大程度上存在借新债还旧债的现象。 作为信息使用者，在深入掌握企业的现金流情况下，还应将流入和流出结构进行历史比较或同业比较，这样可以得到更有意义的结论。 一般而言，对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活动现金流量应为正数，投资活动的现金流量应为负数，筹资活动的现金流量应是正负相间的，上述公司的现金流量基本体现了这种成长性公司的状况。 银广夏案例,四、掌握现金流量盈利率分析 获取现金能力分析评价营业现金流量创造能力，通过经营现金净流量与某种投入的资源对比进行分析。与同行比 1.销售现金比率 =经营现金净流量 销售收入 反映每元销售得到的净现金，越大越好。 2.全部资产现金回收率 =经营现金净流量 全部资产 反映企业资产产生现金的能力。,五、流动性分析（偿债能力分析） 流动性分析主要评价企业偿付债务的能力。主要考虑经营现金净流量对某种债务的比率关系，即经营现金净流量某种债务 1.现金流量对流动负债比率= 净现金流量流动负债 本期到期债务是指本期