投资项目的国民经济效益分析.ppt

,第三章 投资项目的国民经济效益分析,一. 内容概述 1. 概念、目的和作用（理解和掌握） 概念按照资源合理配置的原则，从国家整体的角度 考察项目的效益和费用，用各种影子价格等经济参数， 分析、计算项目对国民经济的净贡献，判断项目的经 济合理性。 目的分析和计算项目对国民经济的净贡献，判断项 目的经济合理性。 作用有助于实现资源的合理配置； 有助于真实反映项目对国民经济的净贡献； 有助于投资决策的科学性。,2. 国民经济效益分析与财务效益分析的关系,区别： 分析角度； 费用和效益的含义；费用和效益的范围； 计算费用和效益的价格基础； 评判项目是否可行的标准； 联系：费用和效益 3. 两种分析结果存在四种情况时相应的决策（掌握） 国民经济效益分析 财务效益分析 决策 可行 可行 可行 不可行 不可行 不可行 不可行 可行 不可行 可行 不可行 可行,4. 国民经济效益分析的步骤（理解和掌握）,间接分析 直接分析 财务效益 直接效益 +间接效益 +间接效益 -转移支付 -直接费用 -间接费用 -间接费用 国民经济效益 基本报表 分析指标,5. 国民经济效益分析的方法,分析的基本方法效益费用分析。即通过比较项目的效 益和费用，分析项目的利弊，进而判断项目是否可行。 二. 费用和效益的识别 1. 识别的基本原则(理解和掌握） 凡项目对国民经济所作的贡献，均应计为项目的效益； 凡项目为国民经济付出的代价，均应计为项目的费用。 2. 直接效益和直接费用( 名词解释) 直接效益由项目产出物产生并在项目范围内计算的经 济效益（表现为四个方面）； 直接费用由项目投入物产生并在项目范围内计算的经 济费用（表现为四个方面）。,3. 间接费用和间接效益（统称外部效果 名词解释 选择）,间接费用国民经济为项目付出的代价而项目本身并 不实际支付的费用； 间接效益项目对社会作出的贡献而项目本身并未得 到的那部分收益。 例. 项目在国民经济相邻部门和社会中反映出来的费用 在性质上属于（ ） A. 间接费用 B. 直接费用 C. 外部费用 管理费用 E. 财务费用 4. 转移支付（选择） 转移支付主要发生在国内各个部分之间，对整个经济并没有发 生实际资源的增减，所以不能作为效益和费用。 例.在项目国民经济效益分析中，下列收支属转移支付（ ） A.国内税金 B. 国内借款利息 C. 国外借款利息 D. 国家补贴 E.职工工资,三. 影子价格（理解掌握 难点）,在投资项目的财务分析中，费用和效益都是按现行市 场价格计算的。由于现行市场价格存在“失真”的可能， 使得市场价格往往不能衡量各种资源的真实价值。所以， 在项目国民经济效益分析中，不能采用市场价格计量项 目的费用和效益，否则，项目评价就不能达到分析的目 的和应有的作用。 影子价格的概念、类型和名称（名词解释 名称判断） 概念社会经济处于某种最优状态时，能够反映社会劳 动的消耗、资源的稀缺程度和市场供求的价格。 影子价格与市场价格的异同如下表： 价格类型 影子价格 市场价格 定价目的 预测 计划 分析 商品交换 定价原则 资源价值最优化 利润极大化 定价效果 实现资源优化配置 促进商品交换,影子价格的名称如下表：,资源类型 名 称 国际上现有三种影子价格的 劳动力 影子工资 计算方法： 土地 土地影子费用 L M法、UNIDO法和S-V-T法。 资金 社会折现率 在项目评价实践中，影子价格的计 外汇 影子汇率 算经常要作近似处理。 例如，项目产出的影子价格等于消费者愿意支付的最高价价格； 影子工资是熟练工人的工资，如果项目招收的是失业工人，则 其影子工资等于零，因为项目招收这些工人，并没有使国民经 济遭受任何损失；项目投入品的影子价格是它的机会成本，如 果某种资源取之不竭，用之不尽，那么它的影子价格为零。由 此可知，国民经济效益分析中，对影子价格的计算是从它的基 本经济意义入手的。 2. 外贸货物的影子价格等作简单了解。,四. 非外贸货物的影子价格,1. 非外贸货物的定义、定价原则 定义生产或使用将不影响国家进出口的货物； 原则主要从供求关系出发，按机会成本和消费者支付意愿 来确定。 产出物影子价格的定价方法 增加供应数量的产出物的定价方法 供求均衡 按现行市场价格定价 供不应求 按不高于同类进口价格定价 不增加供应数量的产出物的定价方法 质量与替代产品相同 按替代产品可变成本分解定价 质量高于替代产品质量 按可变成本和国民经济效益定价,3. 投入物影子价格的定价方法,项 目 定价方法 不增加投资 按可变成本分解定价 增加投资 按全部成本分解定价 4. 非外贸货物的成本分解 用成本分解法对某种货物进行分解，得到该货物的分解成本， 这是确定非外贸货物影子价格的一种重要方法。现举例说明。 设非外贸货物X为某拟建项目的主要投入物，为保证对拟建项 目的供应，需新增投资扩大货物X的生产量。货物X的影子价格 按该货物的全部成本分解确定，采用平均成本进行分解。 经调查，得知生产每吨该种货物的固定资产投资为1225元，占 用流动资金180元(W),项目建设期为2年(n1),各年投资比1:1，社会 折现率为12%(is), 项目生命期20年(n2)，不考虑固定资产余值回收 (SV=0)，建筑费用占固定资产投资的20%。,分解步骤：,(1) 调整固定资产投资(即计算It)； 建筑工程影子价格换算系数1.1，设备及安装工程影子价格换算 系数1.0， I1=I2= 1225/2*0.8*1.0+1225/2*0.2*1.1=1250/2 (2) 换算为建设期初的固定资产投资（即计算IF)； IF=1250/2(1+0.12)+1250/2=1350 (3) 计算资金回收费用（即计算M,每年应收回的投资）； M= IF(A/P, is, n2 )+W* is=1350*0.13388+180*0.12=198.89 (4) 按（1）类似的计算出原料、燃料、电力、运输等影子价格； 工资、福利费和其他费用可以不予调整；数据中的税金要剔除 （因为并不发生实际资源的增加和耗用，属国民经济内部的 “转移支付“，所以不计为项目的效益和费用）。 最后将上述分解的成本相加：198+=1287.39元/吨，可作为 货物X的影子价格，作为拟建项目投入物的影子价格（到厂价） 时，还应加影子运费和贸易费用。,5. 土地的影子价格土地影子费用,土地影子费用=土地机会成本+新增资源消耗费用 按项目国民经济效益分析识别费用和效益的基本原则，项目 实际征地费用可以划分为三部分： （1）属于机会成本性质的费用，如土地补偿费、青苗补偿费等； （2）新增资源消耗费用，如拆迁费用、剩余劳动力安置费、养老 保险费等； （3）转移支付，如粮食开发基金、耕地占用税等（不计为费用） 土地机会成本应按照投资项目占用土地而使国民经济为此放弃 的该土地“最好可行替代用途”的净效益测算，并适当考虑农产品 年平均净效益增长率。计算公式和应用通过案例分析来讲解。 四. 国民经济效益分析的基本报表（重点，难点） 1. 国民经济效益费用流量表（全部投资） 以全部投资为计算基础，反映项目本身对国民经济的贡献。该 表与“现金流量表（全部投资）”类似，只是增加了“外部效果”。,2. 国民经济效益费用流量表（国内投资）,以国内投资为计算基础，反映国内资金对国民经济的贡献，并可 作为利用外资项目国民经济效益分析和方案取舍的依据。该表与 “现金流量表（自有投资）”类似，增加了“流止国外的资金”和项目 的“外部效果”。 3. 经济外汇流量表和出口（替代进口）产品国内资源流量表 结合财务效益分析的现金流量表来理解。 五. 项目国民经济净效益分析指标 1. 经济净现值（对应财务净现值） 2. 经济内部收益率（对应财务内部收益率） 两者对应计算的思路是一致的，区别在于“行业基准收益率”与 “社会折现率”。 六. 项目国民经济外汇效果分析指标 1. 经济外汇净现值（对应财务外汇净现值 ） 2. 经济换汇成本和经济节汇成本（对应财务换汇（节汇）成本,土地机会成本计算的案例分析,Z项目为一港口工程，位于江苏省，征用耕地1133.771亩。 1992年初开始征地建设，项目寿命为30年。其实际征地费用总额为3968.0913 万元，每亩平均为3.4999万元。以上数据为征地的财务费用，下面进行土地 影子费用中土地机会成本的计算。 1. 根据中国农业区划委员会编中国农业资源与区划要览中的经济区域的 划分，该建设用地位于长江中下游地区。 2.根据中国农业区划委员会编土地利用现状调查中的土地分类，用地类别 为耕地。 3. 该地的现行用途为种植水稻，经分析还可用于种植小麦和蔬菜。假定这三 种作物一年内都可以复种2.5次。根据“各经济区划及直辖市耕地、水域、园地 净收益表”中的数据（1990年初的统计的数据）可知，在这三种可行替代用途 中，种植蔬菜的净收益最大，每亩净收益482.3元，所以种植蔬菜为最好可行 替代用途，NB0=482.3*2.5=1205.75（元/亩）。 4. 经分析，在规划期内种植蔬菜的年净效益增长率g=2%. 5. 由于NB0为根据1990年初的统计的数据计算（即基年为1990年），项目开工 年为1992年初，所以=2。 6. 社会折现率取12%，项目寿命n=30。,于是，每亩土地的机会成本为：,基年90年土地的“最好可行替代用途”的单位面积年净效益为NB0=1205.75（元/亩）， 计算到92年底的单位面积年净效益为NB0(1+g), 折现到92年初（开工年）为NB0(1+