创新转型中全面风险管理的思考(银河证券李树华).ppt

创新转型中全面风险管理的思考,2012-12-18,银河证券 李树华,目 录,一、创新环境下风险管理的定位 二、当前行业风险管理存在的问题 三、对创新环境下风险管理的一些思考 四、对推进行业风险管理的一些建议,3,二、当前行业风险管理存在的问题,4,二、当前行业风险管理存在的问题,全面风险管理体系,从侧重合规管理向全面风险管理转移,将风险管理视为经营管理的核心能力之一,风险管理与创新发展并重，两个轮子走路,通过建立安全、高效的风险管理体系，努力打造出与业务发展并行的核心竞争力，支持公司战略转型、业务创新与管理创新,5,三、对创新环境下风险管理的一些思考,（一）提高风险管理地位，向全面风险管理体系看齐,6,三、对创新环境下风险管理的一些思考,走向更高层次的风险管理,完善风险治理 （组织架构、风险偏好等）,建立风险文化 （加强沟通）,改进风控手段 （计量方法、技术平台）,全方位风险管理 （集中考虑各种风险）,基于风险的绩效管理,业务战略和风险战略整合,融入业务发展的实践,改进手段,完善基础,7,全面风险管理体系建设路线图,三、对创新环境下风险管理的一些思考,8,（二）融合风险管理与资本管理,风险管理和资本管理,现代金融企业风险管理体系中，风险管理作为自上而下的过程，都是由代表资本的股东和董事会推动和承担的,资本代表着公司对风险的抵御能力，很大程度上决定了公司的规模扩张能力、清偿能力和市场生存能力，并最终决定其可持续发展能力,在风险越大收益可能越高的金融领域，往往存在过度扩张业务和承担风险的冲动，资本则承担着限制这种扩张和风险的重要职能,三、对创新环境下风险管理的一些思考,9,从满足监管资本走向推行经济资本，通过更准确地衡量风险，建立风险与资本的对接，融合风险管理与资本管理,三、对创新环境下风险管理的一些思考,10,三、对创新环境下风险管理的一些思考,融入创新业务发展的全过程，识别风险，提出风险应对措施,创新业务发展的实质是什么，流程设计是否合理？,我们想去创设产品，公司和客户的主要风险在哪里？,我们想去代客交易，是否有违规的风险？,我们想通过融资增加杠杆，最大风险是否可承受？,我们投资的产品，关键风险点是否可监控？,11,三、对创新环境下风险管理的一些思考,（三）风险管理前台化，强化一线风险管理,12,创新过程中的分工与协作,三、对创新环境下风险管理的一些思考,评估流程,风险点识别,根据业务流程，对新产品和新业务可能涉及的风险点进行逐一识别，并确定相应的风险控制及风险缓释措施。,例：分级基金A质押式报价回购业务风险识别,13,创新过程中的分工与协作,三、对创新环境下风险管理的一些思考,风险点一：流动性风险 控制措施 第一、业务总规模控制。报价回购业务总体规模不超过公司净资本，分阶段逐步扩大规模。 第二、回购资金的投资品种限制。回购资金仅限于投资AA级以上且流动性较强的金融工具,同时使各投资品种未来现金流尽可能地均匀分布，与回购期限相匹配。 第三、交易时段全程跟踪。 第四、公司流动性资金安排。按照自有资金、卖出现券、拆借顺序补足应急交收资金。 第五、巨额购回限制机制。对不同期限品种的提前终止、不再续作规模达到一定比例或金额时，限制购回。 风险点二：市场风险 控制措施 第一、限定质押券品种。试点初期，提交的质押券必须为国债、上交所上市且信用级别为AA以上的公司债，以及其他上交所认可的可质押证券。 第二、控制业务规模。 第三、规定回购资金再投资的范围和期限。 第四、以裁风险授权形式下达止损限额。 风险点三：操作风险 控制措施 第一、交易系统前端控制。根据登记结算公司提供的上一交易日结算完成后质押品保管库中质押券的明细数据及报价回购未到期余额数据对投资者报价回购的申报进行控制。 第二、应急措施。若交收失败发生，则债券投资部和结算管理部共同提出应对措施，启动应急措施，确保在交易所规定的时间内补足资金和质押券，并及时报告交收失败事件，风险管理部和法律合规部持续监督资金和券补足的情况，避免业务权限暂停。,创新业务例1报价回购业务风险点和控制措施,14,三、对创新环境下风险管理的一些思考,创新业务例2约定购回业务风险点和控制措施,15,风险点一：信用风险 控制措施 第一、客户筛选。建立客户适当性管理制度对客户进行资质审查，通过审查、签署协议并在交易所报备的客户方可开展约定购回式证券交易。 第二、动态监测客户资信状况，建立和维护客户黑名单。 第三、控制单一客户业务规模，分散信用风险。 风险点二：市场风险 控制措施 第一、标的证券筛选。避免选入波动率高、换手率低或业绩较差的标的证券，避免出现长期停牌、大幅波动的标的证券的概率。 第二、通过评估标的证券下跌幅度及相应概率，设置适当的折扣率来降低风险；即使公司无法及时处置标的证券，只要对初始交易价格的折扣率和业务期限、集中度进行合理控制，整体业务损失率可以控制在承受范围之内。 第三、每日审核标的证券清单，定期设置、维护标的证券“限制清单”和“灰色清单”。 第四、每日检查标的证券分红、配股、股权登记、停牌等信息，及时发现市场风险，从而制定相应的风险控制措施化解风险或处置损失。 风险点三：操作风险 控制措施 第一、交易系统前端控制。 第二、制定了技术应急处置预案，进行了技术演练和应急处置演练。,三、对创新环境下风险管理的一些思考,16,三、对创新环境下风险管理的一些思考,风险管理数据,风险管理系统,（四）提升风险管理信息技术系统，集中管理风险头寸，准确计量风险,17,三、对创新环境下风险管理的一些思考,风险管理数据,风险管理系统,（四）提升风险管理信息技术系统，集中管理风险头寸，准确计量风险,18,三、对创新环境下风险管理的一些思考,（四）建立长效的人才机制，平衡业务条线与风控条线的待遇水平，招揽、培养和留住一流的风险管理人才,在香港，一个规模达 40至50名雇员的基金可能需要5人的风险管理团队。工商银行2011年年报显示，业务人员与风险合规人员的比率大概是16:1。,国内券商风险管理：合规和风控团队,注：中信证券合规部人数不包含法律部，国泰君安、银河证券合规部人数不包括地区合规专员人数。,19,四、对推进行业风险管理的一些建议,监管方面,产品方面,1.颁布创新业务风险管理指引，适当规范开展创新业务所需的基本风险管理流程，提高证券公司对风险管理的重视程度，推动各公司风险治理的完善 2.根据指引及各家证券公司