日照市中小企业融资调查分析.doc

德州学院 经济管理系 2011届 会计学专业 毕业论文日照市中小企业融资调查分析王晓文（德州学院经济管理系，山东德州 253023）摘 要： 中小企业是加快城乡经济发展，解决劳动就业压力，缩小城乡差距的最佳途径，中小企业融资难题的有效解决对于国民经济以及社会和谐具有重要意义。本文在调查问卷的基础之上，首先对被调查企业的基本状况，尤其是资金结构进行分析，认定了融资难问题是阻碍日照市中小企业发展的主要因素之一；然后结合问卷及当前形式，对日照市中小企业融资中存在的问题从中小企业自身及外部环境等方面进行了深入地探讨，并根据日照市中小企业的实际情况提出相应的解决途径。关键词： 中小企业； 融资； 信用担保； 民间借贷一 调查背景和方法说明（一）调查背景2009年，胡锦涛总书记在山东考察时提出山东半岛蓝色经济区概念，区域经济发展规划进一步深化，建设“我国东部沿海重要的临海产业基地、区域性国际航运物流中心、滨海文化和旅游名城、海洋科技教育创新区”的战略定位，使得日照市这座新兴的沿海港口城市获得了前所未有的发展机遇。在过去的一年中，日照市工业生产快速增长。年末全市规模以上工业企业达1072家，规模以下工业企业有125472家。全年实现工业增加值463.85亿元，按价格指数缩减法计算比上年增长29.5%。其中，制造业完成增加值425.31亿元，比上年增长29.3%，大中型工业企业完成178.27亿元，增长11.5%，中小企业完成247.04亿元，增长46.13%。1一系列数据表明，随着市场经济体制的改革和完善，中小企业已逐渐成为日照市国民经济的重要组成部分。中小企业在促进经济增长，转移农村富余劳动力，活跃市场经济等方面发挥着越来越重要的作用。日照市统计局2010年的一份报告表明，日照市企业反映的在企业发展过程中较为突出的问题包括税负重、融资难、技术力量不足。企业融资问题调查主要是为了深入了解日照市中小企业的融资和金融机构的运作情况及问题，以求提出可行的对策建议。（二）调查方法说明本报告以企业融资需求调查为主，供给面分析相结合，企业调查主要采用了问卷和访谈相结合的方式。核心内容为企业融资、银行信贷和民间借贷。在地域选择方面，这次问卷调查选择了对于日照经济发展有代表性的东港区和开发区进行。开发区属于新兴的经济技术较先进的区域，优质企业多，人均收入高。东港区成立较早，企业多但发展能力不如开发区的企业，人均收入相对低。本次问卷调查和访谈对象主要选择了东港区和开发区的中小工商业企业，未涉及较大型企业或个体企业。其出发点是：较之于中小型企业，较大型企业的融资难问题较小，个体户的融资难问题由于其缺乏抵押担保和透明规范的财务记录等因素而趋于更为突出，而这些问题特征本身在对中小企业的调研中基本上均能涉及。本次调查取样所依据的两个假设是：第一，在同一个城市内，企业面对的金融环境具有一致性；第二，在同一城市，企业经营行为模式也是基本同质的。因此，虽然选取的企业样本不大，调查结果仍具有代表性。二 对调查问卷的概述和统计（一）被调查企业基本情况1.企业类型、行业分布、从业人数和资产规模结构从企业登记类型看，没有一家是集体或国有企业。2家有限责任公司，3家股份有限公司，6家股份合作制企业，8家私营企业，1家外商独资企业。实际上，所有这些企业都是符合国际通行口径的私人企业。股份合作制企业在所有制分类上属于合伙企业，但实际上属于私人所有。受调查企业所处行业分布主要是普通机械制造、塑料制品生产、建筑业、贸易进出口企业、造纸与纸制品生产，这也是本地主要产业。从各企业从业人数来看，有18家（90%）企业从业人员在300人以内，2家（10%）企业从业人员在300人以上，即所调查企业的从业人员规模较小。被调查企业中，有4家（20%）企业的总资产规模在500万以下，5家（25%）企业的总资产规模在500万-1000万，6家（30%）企业的总资产规模在1000万-3000万，5家（25%）企业的总资产规模在3000万以上。2.企业发展的主要制约因素表1 企业发展的主要制约因素企业数企业发展的主要制约因素15缺乏资金10税收负担问题7技术力量不足6市场约束问题7由于材料价格上升导致的成本增加2缺水缺电2政府的行政干预问题（二）企业的资金结构与信贷情况1.被调查企业的初始资金结构表2 被调查企业的初始资金结构企业自有资金占初始资金的比重企业数量（家）100%1575%-100%350%-75%250%以下02.被调查企业的总资产结构表3 被调查企业的总资产结构企业编号总资产(万元)资金来源结构其中银行贷款其中民间贷款及其他自有资金(%)银行贷款(%)民间贷款(%)其他金融机构名称贷款(万元)期限(年)年利率(%)信用保证方式来源金额(万元)期限年利率(%)1300066.733.400工行5000.56.44货物抵押_290652.4746.9300.6商行19517.16厂房设备抵押商业信用2.5短期0312008010100工行10016.96厂房抵押亲友100短期1241000802000农行15016.82个人房产抵押_5180100000_6500850150_亲友45短期10790042.8535.7221.430工行25017.02厂房设备抵押亲友1501年9.68120052.8628.5718.570农行2000.256货物抵押商业信用130短期09120041.6758.3300招商银行70026.78抵押贷款_10150094.74005.26_商业信用50短期01114329594100农行487516.72担保_农信社10016.5土地抵押1280100000行1500.56.44个人资产抵押_156000505000商行300017.08抵押贷款_续表3企业编号总资产(万元)资金来源结构其中银行贷款其中民间贷款及其他自有资金(%)银行贷款(%)民间贷款(%)其他金融机构名称贷款(万元)期限(年)年利率(%)信用保证方式来源金额(万元)期限年利率(%)165000604000工行10000.56.44厂房设备抵押_17600066.733.400商行100017.08厂房抵押_181398540541_亲友601年7.2商业信用500短期019440054.5515.1530.30农行50016.68货物抵押亲友10001年1220279.5100000_三 对调查结果的分析通过对调查问卷的统计，对制约日照市中小企业的主要制约因素进行总结，重点从制约日照市中小企业发展的融资难问题，日照市中小企业的资金构成及其存在的劣势方面对调查结果进行分析。（一）融资难是企业发展的主要制约因素在被问及企业发展的主要制约因素时（可多选），15家企业回答的是缺乏资金，10家企业回答的是税收负担问题，7家企业回答的是技术力量不足，6家企业认为存在市场约束，7家企业回答的是由于材料价格上升导致的成本增加，2家企业回答的是缺水、缺电，2家企业感觉受到政府的行政干预。图1表明了日照市中小企业发展的首要制约因素为缺乏资金，主要制约因素还有税收负担问题、技术力量不足、由于材料价格上升导致的成本增加问题。缺水、缺电、行政干预等对企业的发展影响不大。（二）自有资金是中小企业资金的重要组成部分1.自有资金是企业初始资金的最主要来源在被调查的20家企业中，有15家企业的自有资金达到100%，3家达75%-100%，2家达50%-75%。事实上，有些企业的自有资金中包括合伙人资金，被调查者往往不清楚合伙人资金的来源，而合伙人资金中存在民间借贷的可能性。因此，综合这方面因素，所调查企业的实际自有资金比例估计低于问卷统计数据。2.自有资金在企业发展中有重要作用如图3所示，在受调查的20家企业中，有18家企业的自有资金占企业资金比率达50%以上，所有企业的自有资金率都在40%以上。这说明：日照市中小企业的发展主要依靠自身内部的积累，内源融资比重很高，外源融资比重较低。原因主要有以下两点：一方面，企业后期发展的资金主要来源于企业所有者的初始投资、企业盈余积累和股东增资，这些资金具有无需到期偿还、无需支付利息的优势，成为企业经营过程中长期稳定的资金来源。另一方面，由于充裕的自有资金能相对降低企业的债务负担，使得自有资金仍然是中小企业发展的基础性资金来源。2（三）银行贷款占中小企业资金比重不高1.银行贷款是企业资产不可或缺的组成部分如图4所示，在20家被调查企业中，有13家企业借入了银行贷款，主要贷款机构为国有商业银行，其中农业银行有五笔贷款，工商银行有四笔贷款，商业银行有三笔贷款，农村信用社有一笔贷款，招商银行有一笔贷款。贷款年利率在6%-7.16%之间。在被问及“在企业经济可承受能力下，若能选择，在现有利率下，是否愿意贷款”时，绝大多数企业回答“愿意”，只有2家企业没有贷款意愿。其不愿贷款的原因分别是：一是企业规模小，无抵押资产，且贷款手续繁琐；二是企业规模小，资金需求小，投资可从利润中抽取。2.银行贷款门槛仍然较高在被问及银行等金融机构愿意贷款给企业的原因时，有7家企业因不存在银行贷款没有作答，其他13家企业作出答复。其中，全部13家企业都认为足够的财产抵押和担保是企业取得贷款的关键，11家企业认为公司规模与实力对取得贷款影响较大，4家企业选择了公司以往的信用，还有2家企业选择了私人关系。我们可以发现，企业想要获得贷款，必须有足够的财产抵押和担保，且公司规模与实力很强；企业规模较小，或缺乏抵押资产，则难以获得贷款。在回答企业难以获得贷款的原因时，有6家企业没有回答，在对其余14家企业的回答进行统计后，我们发现企业选择较为分散，缺乏合格的抵押资产、信贷状况不符合银行要求、融资成本过高以及银行手续繁琐的选择率均在50%左右。值得注意的是，有4家（28.6%）企业认为贷款受到了国家信贷政策的限制。（四）直接融资使用较少被调查的20家企业中，只有6家企业使用了民间借贷或其他直接融资方式，且民间借贷均为亲友，年利率在7.2%-12%之间。民间借贷占企业资金总量的比例也较小，比例最高的企业仅为30.3%。在调查日照市是否有民间互助会时，14家（70%）企业认为没有，其余6家（30%）企业表示不清楚。这说明日照市民间借贷途径非常单一，直接融资方式有很大的发展空间。四 日照市中小企业融资困境成因分析通过调查，我们可以发现，自有资金是日照市中小企业的初始资金和资金总量中的重要组成部分，企业对外源资金的利用有限，融资难问题已成为阻碍中小企业健康快速发展的最大瓶颈。探求融资困难问题的内在原因以及如何解决融资难问题，已经迫在眉睫。在对问卷进行统计后，我们总结出以下影响日照市中小企业融资的主要问题，并对其进行详细分析。（一）中小企业信用担保能力低1.企业信用评级制度尚未普遍在被调查的20家企业中，有14家（70%）参加了企业信用评级，但仍有6家（30%）企业未参加企业信用评级。这说明企业信用评级制度并未普及，这是影响中小企业融资能力的一个重要因素。2.信用担保机构担保能力不足在融资市场上，资金的需求者能否顺利筹集到所需的资金，很大程度上取决于他所提供的条件和价格能否被资金供给者接受。而资金供给者则将根据资金需求者的资信担保能力来决定其贷款规模。3日照市共有18家担保机构，注册资本总额只有3.6亿元，即日照市信用担保机构的户均注册资本只有5000万元，低于全国担保机构户均注册资本金5960万元的水平。按照财政部制定的中小企业融资担保机构风险管理办法的规定，“担保机构担保责任余额一般不超过自身实收资本的5倍，最高不得超过10倍”。在日照市与担保机构协作的银行对此只限于3倍，即便如此，最多可提供担保10.8亿元，远远不能满足众多中小企业的担保需求。4（二）银行等金融机构对中小企业融资的作用有限在被调查的20家企业中，有18家（90%）企业表示愿意从银行贷款，而从银行获得贷款的企业只有13家（65%），这表示在存在贷款意愿的企业中仍有5家未获得贷款。企业难以获得贷款的原因主要有以下四点。1.抵押贷款和担保贷款已成为中小企业贷款的主要方式，但存在抵押难为减少银行的不良资产，防范金融风险，自1998年以来，日照市各商业银行普遍推行了抵押、担保制度，纯粹的信用贷款已经很少，抵押贷款和担保贷款已成为中小企业贷款的主要方式。在13家借入银行贷款的企业中，有12家都是抵押贷款，只有1家存在部分担保贷款。这也体现了银行现行的信贷制度。但目前此类信贷方式对想获得资金的中小企业存在较大难度。一是日照市中小企业可抵押物少，抵押物的折旧率高。目前日照市抵押贷款的抵押率，土地、房地产一般为70%，机器设备为50%，动产为25%-30%。二是评估登记部门分散、手续繁琐、收费高昂。企业资产评估登记要涉及土地、房产、机动车、工商行政及税务等众多管理部门，而且各部门都要收费、收税，如果再加上正常贷款利息，所需费用几乎与民间借贷利率相近，普通中小企业难以承受。52.高放款成本对中小企业融资的影响对于商业银行而言，与向大型企业贷款相比，向中小企业贷款涉及较高的经营成本和交易成本。银行在向企业发放贷款时，为了掌握企业的投资收益和实际结果，对于每笔贷款的发放程序、经办环节，如调查、评估、监督等总要支出一定的成本费用。中小企业由于规模小，借入的资金规模也小，贷款审查成本所占比例就会更高。究其原因，主要有以下几点：首先，每一笔贷款的审查成本与贷款额不是成比例变化。大企业由于其外部公开的信息多，客观上对其经营信息比较容易把握，而对于中小企业，从外部把握其经营信息就比较困难。其次，贷款的手续费与贷款额度大小的关系表现为企业的借入规模越大，其借入额的平均审查成本越低，贷款成本越低。6与大企业相比，借入额小的中小企业平均审查成本较高，由此导致其贷款成本也比大企业高。3.配给对中小企业融资的条件约束由于2011年以来，国家信贷政策收紧，存款准备金率在一年内两次加息。再加上国家限制与房地产相关企业的贷款发放，而间接导致贷款利率越来越高，信贷额度相应减少。信贷配给对于日照市的银行来说越来越少，而相应的贷款额也越来越难审批，这导致有些企业面临着审核通过，却无钱可贷的尴尬境地。在这次调查中就有一家建筑企业通过商业银行贷款200万元，而额度审批成功后银行却一直没有款项下发。4.中小企业自身素质影响资金的获取近几年，金融行业加强了对中小企业的资金扶持力度，银行业监管部门发布了商业银行并购贷款风险管理指引和要求银行建立小企业贷款专营机构的指导意见等政策，提出了调整部分信贷监管政策促进经济稳健发展的十项措施，引导银行业金融机构支持中小企业发展。但由于中小企业自身素质不高，使银行等金融机构在对其发放贷款时慎之又慎。首先，中小企业的财务制度不健全，财务信息不规范。虽然日照市的中小企业都按规定设置了账簿，但大部分企业的账簿登记并不规范，导致中小企业与银行的信息不对称，使银行难以有效识别优质中小企业，这便成为中小企业融资难的主要内部原因。其次，中小企业的技术力量相对薄弱，企业生存风险高。在调查中，有7家（35%）企业表示自身技术力量不足。日照市的工业发展起步较晚，基础薄弱，中小企业缺乏科研经验和资金，难以拥有独立的科研部门及相应人才、技术和设备，在激烈的市场竞争中缺乏竞争力，银行将款项贷给中小企业企业，无疑加大了贷款收回的难度和风险。（三）直接融资作用有限，缺乏多层次的资本市场受限于较低的经济发展水平以及资本市场建立的时间较短，日照市的资本市场依然比较落后。主要体现在：民间融资发展缓慢，缺乏互助会等民间资本互助组织；直接融资形式单一，范围有限，无法为日照市中小企业的提供资金支持。通过本次问卷调查，基本可以确定日照市不存在企业间的资金互助组织，而民间融资也仅限于亲友，这无疑是直接融资的一大空缺，同时也说明日照市的民间融资有较大的发展空间。民间融资可以及时有效地解决企业资金短期的燃眉之急，优化企业融资结构，提高直接融资的比重，也减轻了银行信贷的压力。7日照市中小企业并没有在股票市场或债券市场获得资金，风险投资公司数量稀少。2009年10月30日第一批创业板上市，给中小企业融资带来一线希望，但对日照市中小企业来说，显然是望梅止渴。8五 日照市中小企业融资困境的解决途径通过对日照市中小企业融资困境的成因分析，我们主要可以从完善信用担保体系，发挥直接融资和间接融资对中小企业的资金支持方面进行改进。（一）建立完善中小企业信用担保体系1.完善中小企业信用评级制度大力推广信用评级制度，宣传信用评级制度给企业间接融资带来的便利，使日照市每家中小企业的信用状况都得到完整记录，建立完善的信用体系。这不仅使经营状况较好的企业能够更加顺利快捷的获得资金，为企业的发展提供资金支持；而且可以为银行等金融机构提供为客户综合授信的依据。2.大力发展信用担保机构日照市应提高担保机构的资金实力，鼓励其发展面向中小企业的担保业务。在企业资金融通过程中，如果以担保方式保障其债权人债权实现，借贷活动则较容易实现，而有专门的担保机构为符合条件的中小企业向银行贷款提供信用担保，无疑是构建了中小企业与银行间安全快捷的借贷模式。在担保机构“择优扶强”审核机制下，一些会计制度健全、信守合同、严格质量管理、依法足额纳税、有良好信用的企业优先获得发展，这将有利于减少那些欺诈性经营、任意逃税以及恶意逃废债务等失信现象，强化整个社会的信用意识，规范信用秩序。9（二）发挥银行等金融机构在中小企业融资中的作用1.完善信贷管理机制首先，银行要改进贷款授权授信制度，对有市场、信誉好、效益高的中小企业适当放宽贷款条件，扩大授权额度，提高抵押贷款的抵押率；简化审批程序，降低审查成本。10日照市工商银行2009年以来一直致力于建立一套专门适用于小企业的经营管理机制，区别于大型企业，对小企业实施专项政策，出台专门的评级授信标准，实行专门的信贷审批流程，采取有针对性的风险管理措施，满足小企业“短、频、急”的资金需求特点。其次，银行应改变传统观念，下放贷款权限，对中小企业合理的资金需求要一视同仁，逐步提高中小企业信贷支持比例。日照市工商银行成立了小企业专营机构，该部积极转变观念，通过不断加强与工商、经委、税务等部门的联系，积极掌握中小企业客户资源，在营销过程中坚持“优中选优”，发展了一批符合产业行业政策、市场有潜力、风险抵御能力强、发展前景好的优质小企业客户，为优质中小企业营造良好的融资环境。112.加快发展中小金融机构日照市中小企业目前面临的尴尬现实是由于信用等级低、缺乏足够的担保资产等原因，大的商业银行不愿意为中小企业提供贷款，而愿意提供资金的一些小的金融机构能力有限，难以满足中小企业的资金需求。针对这一现状的解决之道就是加快培育、发展中小金融机构。但由于中小金融机构规模小，抗风险能力差，在市场竞争中易受到大银行的挤压，不仅影响中小金融机构自身的发展，而且对解决中小企业融资的问题也会带来不利影响。因此，在鼓励中小金融机构为中小企业服务的同时，日照市政府应当有一些政策倾斜和相应的保障措施。123.提高中小企业自身素质要想受益于金融机构为促进中小企业发展制定的信贷政策，顺利取得贷款，日照市中小企业就必须提高自身素质，使金融机构增强对中小企业的信心。首先，要加强自律，建立健全的财务制度。保证财务人员具有充足的专业知识和从业资格，严格按照制度要求进行账簿登记；加大信息披露力度，增强企业运作透明度，提高通过银行审查，获取贷款的可能性。其次，增强企业核心竞争力。要把企业做强做大，关键要提升企业的自主创新能力和技术水平。日照市中小企业应积极引进技术人才，加大技术研发，提高企业核心竞争力。存在强大的核心竞争力，企业的生存和发展都不成问题。只要企业的生存不存在问题，很多金融机构就会主动投怀送抱。（三）加大直接融资的支持力度1.大力发展民间借贷在浙江等中小企业发展繁荣的地区，民间借贷的规模非常大，方式也多种多样，包括担保抵押借贷、民间票据贴现、互助会等。在资金紧缺而银行信贷无法满足的情况下，这些金融方式有不可或缺的作用。日照市可借鉴该地区成功的融资经验，扩展民间借贷的方式和规模。需要注意的是，民间金融活动存在一定的风险性，甚至会出现诈骗和恶意逃废债务的行为。因此，中小企业在相互进行担保抵押借贷、加入各种合会时，要提高警惕，要求彼此间要相互了解信任。同时，日照市政府应进一步放宽对民间融资的限制，解决民间融资与非法集资的是非界限问题。政府可以根据民间借贷法、民间融资法等，明确对民间借贷中债权人的保护和债务人的法律约束和惩罚机制，并进行适当的规范和监督，通过利用多元化资金方的市场竞争机制来促进民间融资的健康发展；取消民间资本领域的不合理限制，鼓励发展新形式民间融资机构，引导其合法经营。132.发展多层次的资本市场体系大部分中小企业发达的地区，均得益于多元化、多层次的资本市场体系，以满足不同投资者和筹资者的需求。在这个体系里，不仅具有多层次的股票市场、债券市场，还有发达的风险投资体系。14日照市应积极引导有条件的中小企业进入股票市场和债券市场，吸引风险投资公司对日照市中小企业的资金支持力度，为中小企业风险投资提供一个良性的退出渠道。（四）抱团贷款中小企业的融资新途径所谓“抱团贷款”，就是数家贷款有难度的中小企业联合起来，共同组成联保人，他们在缴存5%-10%的贷款联保保证金后就可以获得贷款。银行或信用社分别向这些加入联保的企业授信，如联保企业中一户需要贷款，其他企业可为之提供担保。实际上，这种企业之间以资产信用互相担保的“抱团贷款”模式，把会员自律自治、第三方信用服务和银行的信用业务有机地结合起来，降低了银行风险。通过“抱团贷款”，成员企业自愿组合、风险共担、利益共享、优势互补、联动发展。15为了把风险降低，参与“抱团贷款”的每家中小企业都要树立诚信立业的经营理念，将信用作为企业经营中的可持续发展资源，建立起有效的信用自律机制，创造良好的外部发展环境。同时，中小企业应该不断提高企业的技术创新能力和赢利能力，并树立一定的风险意识。在看到“抱团贷款”美好前景的同时，银行也应该及时建立风险补偿制度，提高抗风险能力。日照市观海苑建材市场近600户个体商户组成一个“抱团贷款”的联保小组，企业之间相互担保，以此向银行申请贷款，并如愿以偿。他们的成功就是一个很好的例子，为其他中小企业的融资开辟了新途径。结束语综上所述，日照市中小企业的融资仍然面临许多问题，在当前的金融环境下，中小企业融资难题的解决既要靠企业自身素质的提高，又要靠外部条件的改善；既要靠间接融资支持，又要靠直接融资的帮助。相信在各方的努力下，中小企业的融资问题一定会得到改善，中小企业在经济发展中的作用也会得到更好的发挥。参考文献：1日照市统计局.2010年日照市国民经济和社会发展统计公报. EB/OL./tjgb/2010tjgb.html，2010-3-17.2李勇，孙晓霞，程智军，张天强. 走出中小企业融资难的窘境_关于温州中小企业融资的调查报告J财政研究，2004，3：23胡燕妮. 海峡两岸中小企业融资问题比较研究D.长沙：湖南大学，2001.32-25.4德东.对日照市担保机构发展情况的调查. EB/OL./blog/static/13691890201001085527878/，2010-4-17.5黄飞鸣.试论中小企业融资渠道的选择J商业研究，2005，7：35.6冯楠.解决中小企业融资难问题的路径思考J.国际商务财会，2010，10：28.7林丽蓉.我国中小企业直接融资发展问题研究D.福州：福建师范大学，2008.28-30.8周波.从美国经验看我国中小企业融资难问题的解决之道J.中国商界，2010，17：23.9庄俊成，舒兵.金融危机下中小企业间接融资博弈分析J.金融之窗，2009，33：388. 10郑伟倩.海峡两岸中小企业融资问题探究J.经济研究导刊，2010，1215：8.11张辉.工商银行日照分行小企业金融服务再推新举措. J/OL./2009/4/28/761098.html，2009-4-28.12程安玲.浅议中小企业融资渠道J.企业融资，2005，9：57.13钟政.浅论中小企业融资困境和出路J商场现代化，2010，30：94.14袁宏伟.中小企业融资环境与多层次资本市场J.南方论丛，2005，1：60.15邓茹，杨鉴淞.供应链融资：中小企业融资新途径J.财会通讯，2009，8：26.Financing Survey and Analysis of Small and Medium-sized Enterprise in RizhaoWang Xiaowen (Department of Economical management，Dezhou University，Dezhou Shandong 253023)Abstract：Small and medium-sized enterprises is the best way to accelerate the urban and rural economic