无形资产价值的不确定性及其评估.doc

无形资产价值的不确定性及其评估 摘要无形资产在现有企业的产品创新及其市场占有率上发挥着非常重要的作用。无形资产在企业中的地位越来越突出，对企业的生产、经营及其成果也具有重要的影响。对无形资产区别于有形资产的认识有利于无形资产的管理。本文较为全面的分析了无形资产的不确定性以及形成的原因，进而指出影响其价值评估的因素。关键词无形资产，无形资产的特征，不确定性，评估理论Uncertainty and Assess Strategy of Intangible AssetAbstract The intangible asset is playing the extremely vital role in the existing enterprises product innovation and the market possessive account. The intangible asset is more and more prominent in enterprises status, to enterprises production, the management and the achievement also has the important influence. Distinguishes to the intangible asset to the tangible asset understanding is advantageous to the intangible asset management. This paper analysises intangible asset uncertainty as well as formed the reason more comprehensively, then proposes had the feasibility and the feasible management strategies.Keywords Intangible asset ；Intangible asset characteristic；Assess theory；Management strategy一、研究背景与选题意义 在知识经济时代，科学技术知识越来越成为经济发展的主要推动力，作为知识经济标志的高新技术产业都是以科学技术等无形资产投入为主的产业，无形资产成为高新技术企业资产极其重要的组成部分，因此知识经济是以无形资产投入为主的经济。在知识经济的特定时代背景下，无形资产显示了以前任何时代从未有过的巨大作用，人们越来越认识到：企业的竞争优势不仅仅取决于企业的资金实力、设备厂房的先进程度和最终产品的价格性能等有形资产而更多依靠企业在人力资本、技术、品牌、文化等无形资产方面的优势。无形资产成为企业能力的主要表现形式和持续竞争优势的源泉，培育和维护企业无形资产优势成为企业战略的重要内容。在中国，无形资产会计既是一个老课题，也是一个新课题。由于受历史成本的限制以及考虑到无形资产自身的特征，我们在对无形资产的管理上有必要采取不同于有形资产的管理策略。二、无形资产的不确定性及其产生原因对于资产价值而言，无形资产的价值特征明显不同于有形资产的价值特征，无形资产具有不确定性的特征，即能够给企业提供未来经济效益的大小具有较大的不确定性。无形资产的经济价值在很大程度上受企业外部因素的影响，其预期的获利能力不能准确地加以确定。无形资产的取得成本不能代表其经济价值，一项取得成本较高的无形资产可能为企业带来较少的经济效益，而取得成本较低的无形资产也可能给企业带来较大的利益。尽管有形资产的价值在存续期间也可能会发生变化，但是这种变化的发生频率、变化幅度和把握的难易程度都与无形资产的不确定性有非常大的差异。产生不确定性的原因方要有：（一）无形资产具有不可比性不可比性是指无形资产的独占性使其没有可比的市场价值。无形资产仅是与它特定的主体有关，在现今法律制度保护下，禁止非持有人无偿地取得，且排斥他人的非法竞争。如专利权、版权、商标权等，其生产的过程是创新的、单一的，在市场上很难找到其替代品，因而也没有相近的价格可供它比照。而且有些无形资产仅对特定企业才有意义，使得其转让和变更的能力极差，更加剧了它们在价值上横向比较的困难。至于不能和企业整体相分离的商誉等无形资产，除非企业的产权整体转让，否则别人是无法获得的，更显示出独占的特点，更是难以比较。（二）无形资产的经济寿命很难确定有的无形资产虽然规定了法定年限，但仍然存在着无形资产逾期发挥作用或者尚未到期其价值已不复存在的现象。（三）无形资产具有高度动态性与有形资产相比较，无形资产及其盈利、经济寿命因市场竞争、新技术的发展更新、替代品的出现、法律规定、宏观政策等各个方面的影响而表现出较高程度的不稳定性和不确定性。而且无形资产可附着多个主体，应用于多个领域，也可以供多个使用者反复使用。使用越多，发挥效益越大，无形资产的价值也越高。（四）无形资产的盈利能力受企业环境影响企业环境包括国家政治、经济法律、金融等外部环境及市场竞争力、风险高低、对无形资产优势及垄断性的利用状况等内部环境。客观环境的变化会导致不同时期的收益上下波动。无形资产的不确定性是由无形资产的自身特征所决定的，是必然的。无形资产的不确定性既包括无形资产价值的将来增值性，也包括无形资产价值的将来贬值性。（五）无形资产在同业中的垄断地位和优越程度不同无形资产为企业带来的超额盈利水平各异，对于相同种类的无形资产，其价值是不同的。因此当无形资产在市场上进行交易时，没有可比的市价，为其转让价值的确定带来很大困难，所以无形资产的变现性是也较差的。三、无形资产价值不确定性的影响因素由于无形资产具有不确定性，预测难度大，受较大的主观判断和未来收益不可预见因素的影响。无形资产与其相配套的资产有一定的要求，加上企业处于复杂多变的环境当中，随着科技和社会的不断进步，无形资产所面临的环境更是错综复杂，变化万千。所以对其预测水平的要求高，需要考虑多方面的影响因素。（一）无形资产的收益因素由于无形资产的特殊使用价值及其独占性和垄断性，往往依其可能创造的超额收益来估价。超额收益性是指无形资产的使用能为企业带来超过一般企业的盈利水平。无形资产能够获得超额盈利，是无形资产价值存在的前提，反映无形资产最本质的特征，而超额盈利是由其垄断优势带来的。无形资产的价值大小与成本支出无直接联系。例如，两个相同的企业，投入相同的研制与开发成本，各自获得一项专利，一个企业的专利产品获得甚丰，而另外一个只有一般盈利，其无形资产价值大不相同。可见，无形资产的价值在很大程度上受盈利性的影响。无形资产的交易价值是以其使用价值为基础的。无形资产转让与一般商品转让的最大区别是：一般商品转让的是实物，而无形资产转让的是收益。因此无形资产的转让价格主要取决于它为所有者创造的超额收益，这是无形资产最大和最突出的特点。（二）无形资产的垄断性垄断性是由于企业独占某项无形资产而取得的获利优势。能够在同行业中形成垄断优势是无形资产的共同特征。无形资产价值存在是以超额盈利获得为前提，形成该盈利的条件是企业拥有其他企业所没有的特权和优势，例如，某项专利、管理诀窍、消费者忠诚的某个商标等。倘若这些权利与优势公开化，其盈利能力将消失，无形资产本身则无任何价值，所以企业无形资产价值存在与否取决于该企业所拥有某种权利与优势在同行业中是否形成垄断，垄断性越高，其获利能力越强，无形资产价值越大；反之，则越小，甚至是无形资产价值的消失。（三）无形资产的时间因素无形资产的预计寿命期限，既可以看作是能够创造效益的经济年限，又可以看作是受法律保护的期限。一般地讲，无形资产经济寿命或受法律保护的期限越长，无形资产能为使用者都创造的效益越高，其价值就越高；反之，则越低。如今科技越来越发达，无形资产替代品的出现所需要的时间也越来越短，替代品的出现对无形资产产生了威胁，替代品势必具有现在产品所不具有的特点，新产品一出现，毋庸置疑，现有的专有技术必将迅速贬值，即相应的无形资产的价值将迅速贬值。（四）无形资产保护的法律因素无形资产中有相当一部分，如知识产权，都是受法律的制约，在对该类无形资产价值进行确认时，就要考虑法律因素的影响。如对专利权价值确认时，要考虑该专利是否获得法律批准、专利权人是否按时交纳专利年费、专利权是否过期、专利所属类别等因素，对无形资产给予正确的确认。（五）无形资产实现的风险因素对无形资产未来收益预测是否正确，直接影响到无形资产价值的确认，而收益受很多不确定因素影响，使得收益的实现带有极大风险。因此，在评估无形资产价值时，风险越大的无形资产项目，价值越低；反之，风险越小的无形资产项目，价值越高。无形资产的实现还要依靠管理者的行为，无形资产只有在有组织、有计划的环境下参与产品效用的价值创造，才能使无形资产进行良性运作。在知识经济的现今社会，管理者的行为对无形资产的价值发挥起到重要作用。例如，管理者对无形资产的关注程度直接关系到此项无形资产引起的关注程度，是否有足够的资源运用到此项无形资产上，是否对无形资产采取了足够的保护措施，以及这些保护措施实施的效果如何。四、无形资产价值评估的影响因素分析 无形资产评估受到成本、无形资产本身的状况、无形资产实现风险的大小、无形资产实施环境、接受单位及所在行业的情况、无形资产的转让方式与转让次数、无形资产转让的内容、无形资产价格支付方式、市场因素及法律因素等影响。具体来说：（一）成本 对于外购的无形资产，相对来说，这个成本就比较简单明确，即全部外购成本；对于自创的无形资产，其成本就比较复杂，因为一项无形资产的获得与产生必然有人、财、物的投入。不少无形资产的开发研制成功，其投入十分巨大，这些成本包括设计、研制、试制成本、广告费用等物化劳动耗费，工资、补贴等活劳动耗费，以及申请与维护法律保护所支付的各种费用等。当无形资产作为商品在市场上进行交易时，其交换价值的确定有时也受获得该项无形资产的成本及供求关系的影响。通常，资产购买方的出价，不会高于使用该资产获得的净收益，资产出售方则不愿以低于该资产的成本要价，成交的条件是资产使用的净收益大于至少等于资产的成本。就某一项无形资开发而言，可能成功，也可能失败。失败项目的开发成本无法从其成果中收回，而必须由成功的项目来承担，因此对无形资产估价要依据重置复原成本。由于无形资产成本与其带来收益的弱对应性，存在开发成本高而应用前景不大、开发成本低而应用前景广阔的畸高畸低现象。在这种情况下，成本又不能作为估价的基础。所以重置成本只能在一定范围内或一定程度上作为无形资产估价基础。另外，对无形资产估价时，还要考虑机会成本。所谓机会成本是由于无形资产的转让造成的可能停止对无形资产使用而减少的收益，也可能因增加了竞争对手而减少的利润或增加的开支。这些由无形资产转让带来的机会成本也要由购买者承担。值得注意的是，在无形资产评估中，成本虽是一个重要的考虑因素，但不是决定因素。（二）无形资产本身的状况 1、无形资产的有效期。有效期是指法律规定或合同约定的有效期限，如有效期限快到，则价格也不会太高。 2、无形资产的使用价值。使用价值是指在使用或营运过程中所创造出的价值，即无形资产在企业中效用的大小，效用大，资产价格就高，反之就低。 3、无形资产的收益年限。收益年限是指受技术进步、保密程度等因素影响所形成的某项无形资产实际可使用的期限。一般地，无形资产收益年限越长，无形资产能为使用者创造的收益越高，其价值就越高，反之，则越低。 4、无形资产的收益因素。由于无形资产的特殊使用价值及其独占性和垄断性，往往依其可能创造的超额收益来估价，因此无形资产的交易价值是以其使用价值为基础。无形资产转让与一般商品转让的最大区别是：一般商品转让的是实物，而无形资产转让的是收益。因此无形资产的转让价格主要取决于它为所有者创造的超额收益，这是无形资产最大和最突出的特点。这一因素是确定无形资产价格的主要因素，一般按投资报酬率，净产值，竞争能力等指标来考虑。 5、无形资产市场供求状况，即对于可出售的无形资产，它的出售价格受市场供求关系影响，并因此使其价格上下浮动。 6、无形资产的社会价值，即该项无形资产使用后产生的社会效益，这一点同无形资产价格也有密切关系。 此外，该项无形资产(比如专有技术)在国内外发展的趋势及其更新替代的速度也是一个重要的影响因素。这些都是评估中必须重视的研究因素。（三）无形资产实现的风险大小 对无形资产未来收益预测是否准确，直接影响到无形资产价值的评估，而收益受很多不确定因素影响，使得收益的实现带有极大风险。因此，在评估无形资产价值时，风险越大的无形资产项目，价值越低，风险越小的无形资产项目，价值越高。（四）接受该无形资产的单位及其所在行业 考虑接受该无形资产的单位，能否在近期获得效益大小、时间长短以及长远效益的预测或展望；接受无形资产单位的消化吸收能力及其技术经济承受能力；使用无形资产的行业获利能力和创造无形资产的平均风险率。与此同时，还应考虑接受单位所在行业的情况：同行业的有关资料、合理确定评估价值。从一般经验看，主要应分析比较同行业未来收益折现率、行业基准收益率和行业平均资金利润率等比率。通过比较同行业有关情况，合理正确地测算无形资产的评估价值。（五）无形资产的转让方式、转让次数、转让内容及价格支付方式 无形资产转让次数越多，受让者的竞争对手越多，所获得收益就越少。从资产的转让内容看