企业研究论文-国外企业附属型财务公司的发展经验及其启示.doc

企业研究论文-国外企业附属型财务公司的发展经验及其启示摘要我国的财务公司是由大型企业集团设立的，其在加强企业集团内部资金运作，增强集团凝聚力，提供金融服务，促进产融结合等方面发挥着重要作用，但在具体运作过程中也存在着许多不容忽视的问题。本文通过分析国外企业附属型财务公司的发展经验，从功能定位、业务特点、配套体系、企业地位等方面提出了对我国财务公司发展的启示。关键词企业附属型财务公司；发展经验；启示一、我国财务公司发展的现状及其存在的问题我国的财务公司基本上是由大型企业集团设立的，其目的是以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团的资金使用效率，为企业集团成员单位提供财务管理服务。从1987年我国第一家财务公司东风汽车工业财务公司成立开始，至今已有十八年的历史。截至2004年底，我国境内已有75家企业集团财务公司（含一家外资财务公司），资产总额5654亿元，净资产440亿元。（中国财务公司协会，2004）。我国的财务公司在为企业集团内部成员调剂资金余缺，进行内部资金结算，提高资金使用效率等方面发挥着不可替代的作用。虽然集团财务公司在加强企业集团内部资金运作，增强集团凝聚力，提供金融服务，促进产融结合等方面起到了积极的作用，但我国的财务公司在具体运作过程中仍然存在着许多不容忽视的问题：第一，功能定位不准。我国财务公司是在企业集团规模不断扩大的前提下产生的,从财务公司产生开始,就将其功能定位在为企业集团提供资金支持,促进企业集团的经济发展。虽然财务公司在服务对象上有特殊性,可是在具体运作过程中其业务混杂,功能界定模糊。近年来,尽管新的财务公司管理办法将财务公司的业务范围由企业集团内部扩展到外部,给财务公司的功能定位比以前有了更广阔的空间,但这一政策显然与财务公司的现实有很大的距离。如果不能明确财务公司的定位，财务公司的业务就无法做大,其核心竞争能力也会不断减弱。第二，束手束脚的业务范围。我国的财务公司在行政上受企业集团的直接领导,在业务上则受中国人民银行的监管（只能从事企业集团财务公司管理办法规定的业务）,这就限制了财务公司的业务范围。目前我国大多数财务公司仍以企业集团内部资金结算，传统的存贷款及少量的委托代理业务为主。财务公司业务范围的限制，不利于财务公司的业务向更广阔的空间扩展，也不利于财务公司的可持续发展。第三，财务公司的运行环境及业务配套措施有待完善。法律环境方面，我国法律对财务公司的准入机制，市场监管等都要求较为严格，由于准入门槛较高，限制条件过多。在十八年的发展过程中才产生了75家财务公司。金融环境方面，我国财务公司的融资渠道狭窄,行政干预较多。目前我国财务公司不能吸收集团外的存款,不能从商业银行拆入资金,也不能从人民银行取得再贷款和再贴现,只能在非银行金融机构之间拆入资金。在发行债券方面，虽然管理办法规定允许财务公司可以以自身名义发行债券，然而债券的发行程序非常严格，要经过国务院，中国人民银行，国务院发改委等许多部门的严格审批，使得财务公司很难获准发行债券。第四，不少企业集团对财务公司的重视程度不够。虽然我国财务公司的发展已经有18年的历史，但财务公司社会地位的提高并不显著,仍未摆脱“集团财务部”的角色，在发展中受到相当大的局限，难以在更广的范围内和更深的程度上影响整个企业集团的发展。这些问题的存在极大地影响了我国财务公司的发展。纵观世界，国外发达国家的财务公司发展已经有100多年的历史，如美国第一家财务公司成立于1878年，全球500强企业中有2/3以上都有自己的财务公司，其各个方面的发展已经相当成熟，因此借鉴他们的发展经验，对于我国财务公司的发展将起到积极作用。由于我国的财务公司都是由大企业集团成员单位出资组建，属于企业附属型。本文主要分析国外附属型财务公司的发展经验，希望能够为我国财务公司的发展提供一些有益的启示。二、国外附属型财务公司的发展经验附属型财务公司是由大型企业集团设立的，主要为本企业及相关企业和机构提供金融服务的下属公司。它包括内部型财务公司和外部型财务公司，内部型财务公司主要在母公司内部运作，为促进母公司产品销售而对经销商或消费者融资，如摩托罗拉信贷，西门子金融服务集团。外部型财务公司在母公司外部运作，与母公司联系不十分密切，如GE金融。这两类财务公司虽然与母公司联系程度不同，具体的运作目标不同，但都取得了较大的成功。在国际上，企业附属型财务公司以其雄厚的实力，为促进企业集团的健康发展，为集团的国际化和全球化战略做出了巨大贡献。本文从其功能定位、业务特点、配套体系、企业地位等方面的分析，我们可以发现一些值得借鉴的内容。1.定位明确。企业集团在设立财务公司时就有着明确的定位。如西门子金融服务集团是1997年底西门子把集团的金融业务从中央财经部分离出来成立的，其目的就是使集团开展金融业务尽量少受金融法规的管制，能够灵活的利用政策优势，为所有西门子集团的成员公司提供全方位的业务咨询和财务金融方面的支持，进行资金管理，项目和贸易融资，租赁，财务控制等工作。美国的金融财务公司在成立之初，监管当局也对其有着明确的定位，即主要从事提供销售，消费金融服务，这就避免了与其他金融机构的功能雷同，容易为社会认知，也有利于行业的健康发展（王宏淼2004）。2.产业化和特色化的业务服务。国外企业附属型财务公司在和其他金融机构竞争的过程中，不断地进行业务创新，逐渐形成了自己的产品优势。一方面，由于财务公司所属的企业集团隶属不同的行业，“产业背景”是这类机构的特性，国外附属型财务公司抓住了这一比较优势，形成了自己产业化的业务服务体系。另一方面，开展一些与企业的产品结构、产业结构密切相关的业务服务，开发出具有产业特色的业务产品。如汽车行业的财务公司，几乎世界所有著名的汽车厂商都有属于自己的金融服务体系，与银行相比，汽车附属财务公司熟悉汽车工业，与母公司和消费者紧密联系，有健全的营销网络和高效的服务流程,能够提供与汽车相关的全方位配套金融服务,汽车公司利用财务公司业务，为销售代理商、售后服务企业、消费者提供融资贷款、抵押贷款、汽车保险等金融产品，从而促进了其销售渠道的稳固和高效,这是其他金融机构所不易做到的。另外，石油化工行业财务公司的加油卡业务，信息通讯行业的电话卡和充值卡业务都体现了产业化和特色化的特征。3.良好的运行环境和完善的配套体系。在国外由于财务公司不属于吸收公众存款的金融机构，因此政府部门对其监管相对于商业银行来要宽松得多，这就为财务公司的发展提供了良好的法律环境。如美国，在财务公司的设立方面联邦政府就没有统一的规定，主要由各州自行制定一些大的原则进行管理，而且各州的管理制度也不相同，但都不像对商业银行那样实行严格监管，注册设立一家财务公司和注册设立其他类型的公司一样容易，一般大的集团公司经批准成立后其所属财务公司就可以成立了。在业务管理方面，各财务公司也没有统一的业务范围，而是根据母公司的需要和特点各有所侧重，这就为财务公司的业务开拓提供了较大的发展空间。财务公司运作的市场配套体系和支持体系也比较健全。良好社会的信用环境，健全和科学的资信评级体系，成熟的资本市场，这些都为财务公司多方面筹集资金创造了有利的条件。在这种情况下，大的财务公司凭借资信可以在资本市场发行商业票据的债券来筹资，小型财务公司可以从银行和其他金融机构借款。4.在促进企业集团发展中具有重要的作用，其在集团的地位也举足轻重。国外企业附属型财务公司在企业集团中的作用非常重要，他是集团内部资金管理和国际化经营管理的重要环节，也是合理配置资源，保证集团健康快速发展的有效途径，是企业集团非常重要的一部分，在集团中占有很重要的地位。主要表现在：（一）企业集团发展的助推器。附属型财务公司会全力支持母公司的发展，出于增强母公司生存与发展竞争力的需要，财务公司纷纷并购其他租赁、抵押、保险、信贷、财务等公司甚至是商业银行，为母公司的发展提供全方位的金融服务。如通用、福