《投资大师的智慧》PPT课件.ppt

专题：投资大师的智慧,邱岚,股神巴菲特,Warren Buffett： “我挣钱并不是因为真的需要钱，而是为了享受挣钱和看着财富增长带给我的乐趣”。,投资成绩每年平均复息增长24%，保持达三十多年之久。假如你在1956年将一万美元交给他，今天这笔钱已超过一亿四千万 。,1965年,35岁的巴菲特收购了一家名为伯克希尔-哈撒韦(Berkshire Hathaway Inc.) 的纺织企业 如今资产达1400亿美元 2006年8月4日，伯克希尔哈撒韦公司A股在纽约证交所的收盘价为91710美元,美国运通： 可口可乐： 华盛顿邮报： 吉列公司：.5% 迪斯尼：3%,我们的伯克希尔提供人们的所需，你要是口渴，我们有可口可乐；你要是想刮胡子，我们有吉列；你要是需要信用卡，我们有运通卡；你要是想吃巧克力，我们提供禧诗糖果；你要想买家具，我们有全美国最大的家具店；要想学知识，我们有世界百科全书；我们还有衣服与鞋子，地毯与报纸，珠宝与保险。总之，我们提供人们生活所需的产品与服务，将人们的生活变得更好。,“那种以为只要投对娘胎便可一世衣食无 忧的想法，损害了我心中的公平观念。” 巴菲特不久前把自己财产的大部分(共 310亿美元之巨)捐给了世界第一大富翁 比尔盖茨和其夫人的基金会,两人身家合计超过了900亿美元，其中盖茨身家510亿美元，而巴菲特为400亿美元,股神的投资原则 集中投资 “分散投资是无知者的自我保护法，对于 那些明白自己在干什么的人来说，分散 投资是没有意义的。”,挑选价值股，永远不做自己不了解的 科技网络股泡沫 战胜心魔，理性投资 “设法在别人贪心的时候持谨慎恐惧的态 度，相反当众人都小心谨慎时，要勇往 直前。”,长期持有 “如果你拥有很差的企业，你应该马上出 售，因为丢弃它你才能在长期的时间里 拥有更好的企业。但如果你拥有的是一 家好公司股票，千万不要把它出售。”,拒绝投机 即使联邦储备局主席格林斯潘在他耳边 秘密告知未来利率的去向也不会因此而 改变任何投资计划。,“人们总是会像灰姑娘一样，明明知道午 夜来临的时候，（香车和侍者）都会变 成南瓜和老鼠，但他们不愿须臾错过盛 大的舞会。他们在那里呆得太久了。”,“黄金眼”罗杰斯,如果想要长期地赚 大钱，一定要脚踏 实地,在1970至1980年的十年里，量子基金的复合收高达37%，超过了同期巴菲特和彼得林奇的30%。,1942年吉姆罗杰斯(Jim Rogers)出生于美国亚拉巴马州 1964年毕业于耶鲁大学 1964年到1966年，就读于牛津大学 1970年与索罗斯共同创立了量子基金,他曾经两次环游世界，第一次在1990年，骑着摩托车，去50多个国家，花了近两年时间；第二次是1999年，开着奔驰旅行车，历时三年，途经116个国家，从冰岛出发经过欧洲、日本、中国、俄罗斯、非洲、南极、澳大利亚、南美洲然后回到美国，打破了吉尼斯世界记录。,在非洲的博茨瓦纳，他惊讶地发现城市中到处是高级轿车，当地的货币可以自由兑换，这个国家有三年的外汇储备，政府预算和外贸都是顺差，而股票市场只有7名职员和7只股票，股价很低还有现金红利。罗杰斯当即购买了全部股票，并委托经纪人买下以后上市的每一只股票。结果，2002年博茨瓦纳被商业周刊评为10年来增长最快的国家。,从1961年一直到1982年8月，西德市从来没有出现过多头市场，完全无视这21年来西德经济的持续蓬勃发展。 1982年，罗杰斯开始分批买入当时的西德股票，1985年与1986年分批出，获得3倍利润。,1984年，外界极少关注、极少了解的奥地利股市暴跌到1961年的一半时，罗杰斯亲往奥地利实地考查。他大量购买了奥地利企业的股票、债券。第二年，奥地利股市起死回生，奥地利股市指数在暴涨中上升了145%，罗杰斯大有所获，因此美名远播，人敬称为“奥地利股市之父”。,“在我游历的这116个国家中，我最喜欢中 国，很想在中国上海定居。” “我对中国股票市场非常有信心和乐观。 我知道中国在未来的1520年可能会有 熊市，但我还是会将股票留下来。”,投资中国： 最好的行业：未来20年中国的旅游业； 另一个增长点：农业； 不看好房地产股票； 如果你想在未来15年赚很多的钱，最理想的方法就是投资原材料、大宗商品和自然资源。,“黄金眼”的投资忠告 勤奋 “我并不觉得自己聪明，但我确实非常、非常、非常勤奋地工作。如果你能非常努力地工作，也很热爱自己的工作，就有成功的可能”。这一点，索罗斯也加以证实，在接受记者采访时，索罗斯说，“罗杰斯是杰出的分析师，而且特别勤劳，一个人做六个人的工作”。,独立思考 罗杰斯从来都不重视华尔街的证券分析家。他认为，这些人随大流，而事实上没有人能靠随大流而发财。“我可以保证，市场永远是错的。必须独立思考，必须抛开羊群心理。”,别进商学院 “学习历史和哲学吧，干什么都比进商学院好；当服务员，去远东旅行。”罗杰斯在哥伦比亚经济学院教书时，总是对所有的学生说，不应该来读经济学院，这是浪费时间。,价值投资法则 如果你是因为商品具有实际价值而买进，即使买进的时机不对，你也不至于遭到重大亏损。“平常时间，最好静坐，愈少买卖愈好，永远耐心地等候投资机会的来临。”“我不认为我是一个炒家，我只是一位机会主义者，等候机会出现，在十足信心的情形下才出击”罗杰斯如是说。,静若处子法则 “投资的法则之一是袖手不管，除非真有重大事情发生。大部分的投资人总喜欢进进出出，找些事情做。他们可能会说看看我有多高明，又赚了3倍。然后他们又去做别的事情，他们就是没有办法坐下来等待大势的自然发展。”罗杰斯对“试试手气”的说法很不以为然。“这实际上是导致投资者倾家荡产的绝路。”,“传奇故事”林园,“每次的投资，一直都 是赚钱的。我对我们做 的这个事非常热爱”,1989年，林园全家人共同筹集了8000元，进入股市。林园分别买入了30股深发展银行的股票（账簿中简称“发行”），他以88.45元买入深发展股票，之后反复操作，短短几个月盈利12万元,1990年12月19日，上交所成立，股市开放，上证指数从99.98点一直上涨到1992年5月25日的1429.01点，涨幅达1329.30%。林园的8000元此时变成了100万。 1991年初，深圳证券交易所成立，林园运用他的100万元，在之后两年里，他收购并操作深发展、深原野、深锦兴、琼民源、深华新等原始股，到1992年，其股票市值已超过1000万元。,熊市中：“我只是选择优秀的公司和股票，如果实在找不到合适的，就决不投资。我有自己的投资铁律；这使我每次可以在股市长期走低前脱身。”,“我认为A股上市一千多家公司，95%的公司，我都搞不清楚。搞不清楚就是风险。我研究的公司，到目前为止也就不超过25家。”,“股市传奇”的投资心得： 看准公司 “我选的公司首先是一个赚钱机器”，“小投入，大产出”。,首先，你看它的赚钱总量。赚钱总量这个不能低。还有，毛利率，要体现在财务指标上就是毛利率一定要高。我们认为18%以下的毛利率就不要考虑了，18%以上的越高越好，最好是80甚至90%的毛利率。,选股的技巧，就是它的产品最好是一个有几千年文化，或是在目前激烈市场竞争中出来的优胜企业。还有就是选择一些没有竞争对手的垄断企业。,越简单越好 江中制药；