《资产负债表解读》PPT课件.ppt

资产负债表解读,一、资产负债表质量分析,学习目标: 资产负债表的质量分析、 趋势分析 结构分析,资产负债表中，资产按照流动性从强到弱列示 （一）货币资金企业流动性最强的资产，包括库存现金、银行存款和其它货币资金 企业保持一定货币资金的动机主要是：交易动机、预防动机和投资动机 货币资金的持有应当适度，持有量过大，则导致企业整体盈利能力下降，反之，持有量太小，可能增加企业流动性风险。,企业货币资金持有量的影响因素包括： 1. 企业规模规模越大，所需的货币资金数量越大 2. 所在行业特性隶属不同行业的企业，日常的货币资金数额可能有较大的差距 3. 企业融资能力融资能力越强，现金持有量越少 4. 企业负债结构负债中短期债务占较大比重时，就需要保持较高的货币资金数额,（二）交易性金融资产 交易性金融资产持有的目的是为了近期内出售获利，所以交易性金融资产应按照公允价值计价。 分析时应关注划分为该类别的资产是否与上述目的相符；关注该资产在分析时的公允价值与报表上的数据是否一致。 （三）应收票据因销售商品、提供劳务而收到的商业汇票 分析时关注企业持有的票据类型，是商业承兑汇票还是银行承兑汇票，若是后者，则应收票据的质量是可靠的，但如果是商业承兑汇票，应关注企业债务人的信用状况，是否存在到期不能偿付的可能。,（四）应收账款 一般而言，应收账款的数额与企业主营业务收入数额成正相关关系 对应收账款质量的判断应从以下几方面着手： 1. 应收账款账龄账龄越长，发生坏账的可能性就越大 2. 应收账款债务人分布 如果企业客户集中，由此形成的应收账款可能具有较大的风险。 如果企业客户分散，众多，由此形成的应收账款风险小，但管理难度和成本都会增加。 3. 坏帐准备的提取比例 观察坏账计提方法是否在不同期间保持一致，计提比率是否恰当，是否有利用坏账调节利润的行为。,（五）存货 存货是企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品，处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。 存货的数量应保持一个适当的水平，持有量过多，会降低存货周率，降低资金使用效率，以及增加存货储储藏成本；反之，持有量过少，会使企业面临缺货的危险。,对于存货质量的分析应关注： 1. 存货的可变现净值与账面金额之间的差异 对于存货市价的计量，可以使用重置成本与可变现净值，从财务分析的角度，应当关 注存货在未来期间能够为企业带来的经济资源流入，所以应当采用可变现净值作为市价比较 妥当。,（1）存货可变现净值的确定方法 可直接出售的商品存货 可变现净值 存货的估计售价估计销售费用和相关税费 需要经过加工的材料存货 可变现净值 产品估计售价至完工估计将要发生的成本销售产品估计的销售费用和相关税费 为执行合同或劳务合同而持有的存货 直接出售： 可变现净值 存货的合同售价估计销售费用和相关税费 需要经过加工的材料存货：,可变现净值 合同售价至完工估计将要发生的成本销售产品估计的销售费用和相关税费,出现下列情况的存货，应当关注是否存在可变现净值低于账面价值的情况： 市价持续下跌，并且在可预见的未来无回升的希望。 企业使用该原料生产的产品成本大于产品的售价。 企业因产品更新换代，原有库存原材料已不适应新产品的需要，而该原料的市场价格又低于其账面成本。 因企业所提供的商品或劳务过时，或消费者偏好改变而使市场的需求发生变化，导致市场价格下跌。 存在以上情况时，应当观察企业是否已经计提了相应的存货跌价准备。 如果企业存货的可变现净值高于账面价值，在有确凿证据的条件下，在分析中应当将两者结合使用，例如在分析存货周转情况时，使用账面价值数据，在分析发展能力时，使用可变现净值,2. 存货的周转状况,判断存货数据质量高低的一个标准就是观察存货能否在短期内变现。 一般而言，存货的周转主要是使用存货周转率和存货周转天数，在分析判断时注意： 第一，如果企业的销售具有季节性，应当使用全年各月的平均存货量； 第二，注意存货发出计价方法的差别； 第三，如果能够得到存货内部构成数据，应当分类别分析周转情况。,3. 存货构成 4. 存货技术构成分析存货的技术竞争力，判断该存货的市场寿命,（六）长期金融资产,长期金融资产包括：可供出售金融资产、持有至到期投资和长期股权投资 1.长期股权投资 （1）企业权益性投资包括：对子公司的投资 对合营企业投资 对联营企业投资 对被投资单位不具有控制、共同控制和重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资,长期金融资产包括：可供出售金融资产、持有至到期投资和长期股权投资 1.长期股权投资 （1）企业权益性投资包括：对子公司的投资 对合营企业投资 对联营企业投资 对被投资单位不具有控制、共同控制和重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资,（4）财务分析 长期股权投资中的投资收益因为采用不同的会计核算方法而质量不同。 成本法下，投资收益来自于被投资单位的现金股利，而权益法下，确认的投资收益一般大于收到的现金股利，造成最后一定的投资收益没有对应的现金流支撑。 另外关注长期股权投资的减值准备是否充分。对于没有市价的长期股权投资，其价值是否发生减损，应当对被投资企业进行综合调查分析， 例如观察被投资企业的生产经营是否发生变更，是否其产品的市场份额在下降，其现金流是否恶化。,持有至到期投资,2.持有至到期投资 持有至到期投资是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产，一般指长期债券投资.,持有至到期投资质量分析应注意： （1）对债权相关条款的履约行为进行分析 （2）分析债权人的偿债能力 （3）持有期内投资收益的确定,可供出售金融资产,可供出售金融资产的计量与交易性金融资产的计量相同，都是按照公允价值计量，区别在于公允价值变动不计入当期损益而直接计入所有者权益的“资本公积”项目，排除了企业据此操纵利润的可能。,（七）固定资产,1.固定资产初始计量 固定资产应当按照成本进行初始计量。注意： （1）购买固定资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，固定资产的成本以所有付款额的现值之和为基础确定。 （2）对于存在弃置义务的固定资产，在初始确认时还应考虑弃置费用： 弃置费用是根据国家法律和行政法规、国际公约等规定，企业承担的环境保护和生态恢复等义务所确定的指出。 在固定资产初始确认时将弃置费用的现值计入固定资产的账面价值，同时确认一笔预计负债。,2.固定资产质量分析时应注意的问题： （1）应当关注固定资产规模的合理性 （2）固定资产的结构 （3）固定资产的折旧政策,（八）在建工程,1.对在建工程进行质量分析时，应当慎重对待资本化的借款费用，仔细分析企业是否将不能资本化的借款费用挤入了在建工程。,2.如果企业自建的固定资产价值因为资本化借款费用而高于其公允价值，则这部分借款费用应考虑是否剔除。 例如：企业建造相同的固定资产，如果一种使用权益资金，另一种使用债务资金，则后者的价值大于前者，但是这部分超出的价值完全是由于融资方式的不同造成的，不会在未来使企业得到额外的补偿，因此这部分借款费用资本化的价值在财务分析时应剔除出去。,无形资产,1）无形资产账面价值大于实际价值的情况，分析内容： 是否有扩大资本化的倾向 检查企业无形资产的摊销政策，对于采用加速摊销的，是否使用了直线法摊销，是否多计了无形资产的残值 （2）无形资产账面价值小于实际价值的情形：分析时注意是否形成账外无形资产。,二、负债的质量分析,1.短期借款： 财务分析人员应检查企业短期借款的到期期限。 2.应付票据： 财务分析人员应关注应付票据是否带息，企业是否发生过延期支付到期票据的情况以及企业开具的是商业承兑汇票，还是银行承兑汇票。,3.应付账款 分析人员应关注企业应付账款的发生是否与企业购货之间存在比较稳定的关系，是否存在应付账款发生急剧增加以及付款期限拖延的情况。 4.预收账款 分析应关注其实质即是否因为企业产品的旺销所致，否则应降低其质量。,5.应付职工薪酬,（1）应付非货币性福利 （2）辞退福利。 （3）股份支付产生的应付职工薪酬。,财务分析人员应当注意企业是否存在少计负债的问题，以及是否利用应付职工薪酬来调节利润，需要关注： （1）企业是否将提供给职工的全部货币与非货币性福利全部计入了应付职工薪酬，是否存在少计、漏计的情况。 （2）辞退福利是或有负债，应检查计入应付职工薪酬的部分是否符合确认的条件，企业对其数据的估计是否合理准确。 （3）现金结算的股份支付是否按照权益工具的公允价值计量，企业在可行权日后的每个资产负债表日以及结算日，是否对应付职工薪酬的公允价值重新计量。,6.应交税费 分析人员在分析时应当了解“应交税费”的具体内容，分析其形成原因，观察该项目是否已经包括了企业未来期间应交而未交的所有税费，是否存在实质上已经构成纳税义务，但是企业尚未入账的税费 7.预计负债,（二）长期负债分析,1.长期借款 财务分析人员应当观察企业长期借款的用途; 是否长期借款的增加与企业长期资产的增加相匹配，是否存在将长期借款用于流动资产支出； 企业的长期借款的数额是否有较大的波动，波动的原因是什么； 观察企业的盈利能力，因为与短期借款不同，长期借款的本金和利息的支付来自于企业盈利，所以盈利能力应与长期借款规模相配比。,2.应付债券 关注债券的有关条款 关注债券是否具有可转换条款,3.长期应付款 在财务分析中，应当注意企业融资租赁的固定资产是否已经按照企业最初的意愿形成生产能力，其资产收益率能否超过融资租赁的内含利率，否则将影响长期应付款的偿还。