思未来-创势翔分析报告.doc

广州创势翔投资有限公司分析报告 提纲：1、公司介绍 2、核心团队 3、旗下产品概况 4、最具代表性产品分析 5、交易理念 6、思未来视点 7、可参与推荐 8、附录：媒体报道 第一部分 公司介绍 广州市创势翔投资有限公司成立于2009年12月，注册资本1001万元。深圳创世翔资本管理有限公司成立与2013年8月，注册资本1000万元。公司致力于为企业和中高端个人客户定向制定个性化金融投资方案，帮助中小企业进行市值管理，并提供专注于证券二级市场的阳光型私募基金管理服务。以帮助客户实现财富的长期稳定增长为目标，力争成为中国资产管理领域的领先者。业务范围以自由资金投资房地产、商业、实业；投资管理、咨询；企业形象策划、咨询；商品信息咨询；企业管理咨询；财务咨询；计算机软硬件及电子产品的研究开发与销售。 目前旗下管理的阳光私募产品粤财信托创势翔1号，在2013年上半年取得了93.5%的净值增长率，大大领先于其它股票型阳光私募，荣登半年度军宝座。 第二部分 核心团队创势翔投资的主要成员都是相识20多年的老朋友，在一起探讨股票投资也有10多年了，因为彼此的投资理念相近而走到了一起。虽然是普通的民间投资人，但是他们实战经历丰富，均有10年以上的A股二级市场投资经验，交易能力出色，擅长准确把握市场运行节奏和掌握交易性的投资机会，同时也对市场具有很强的敏锐性。团队中既有敢死队老大负责流动性管理，进行一些短线操作；也有主题投资高手，进行中线组合投资；加上之前已被证明有效的长线投资风格，团队在仓位上可以做到短、中、长全面组合配置。黄平：投资总监管理的产品：11曾经年度最高收益率：125.55%大学本科学历，具有超过15年的证券从业经历。拥有丰富的大规模资金运作经验，战绩卓著。对中国证券市场有着深刻的理解，在市场和政策深度分析方面视角独特，观点鲜明；对宏观和微观都有多年研究，判断能力强。多年的投资经验，形成了成熟的独立的投资理论，持续的安全系数与风险系数的评估在如何平衡机会与风险、掌握机会规避风险创立了系统的操作原则。在机会把握上擅长准确把握市场运行节奏，注重在投资上的提前动作，充分地分享资本市场每个阶段的投资主题带来的机会；在投资者心理和行为特征研究上有深厚造诣，对资金的趋势性和搏弈带来的机会有敏锐的感觉，善于掌握交易性投资机会；凭着敏锐、稳健的操盘风格，连续多年均实现了卓越的投资业绩。善于解析国内政策，及时捕捉市场热点板块龙头股，尤其擅长挖掘年报高增长热点。多年投资收益远远跑赢大盘，其独特鲜明的投资风格已多次被市场所证明。2009年创立广州市创势翔投资有限公司，任投资总监和基金经理，发行并管理了2013年上半年阳光私募冠军创势翔1号。 罗兴文：运营总监 大学本科学历，作为中国第一代投资者见证了中国资本市场启动、发展、扩张、牛熊转换的20年。善于把握宏观经济环境与政策导向。1995年起任珠江基金公司基金经理，参与国债期货、大连玉米、大豆、广联所大米、豆粕等大资金的期货运作以及股票运作。1997年任重庆三峡建材投资集团上市处处长，收购重组三峡库区13家企业。整体统筹策划及重组实施，推动企业A股上市。2002年任北京金仕达投资管理有限公司总经理。从事证券咨询理财以及股票实战软件的开发研究。2009年任青岛赢隆资产管理有限公司总经理，成功发行中融赢隆一期阳光私募产品。产品发行后常进入全国阳光私募产品前20名。2011年至今，任广州赢隆投资管理有限公司董事长，成功发行了长安信托22号（赢隆珠江）阳光私募产品，2013年上半年进入全国阳光私募产品前20名。2012年发起成立广州市证券投资行业商会，担任商会副会长，目前商会已有70多家企业机构会员。 钟志锋：研究总监硕士学历，具有超过15年的证券投资经验，实战派人士。理论基础扎实，对宏观产业导向把握准确。专注于国内证券市场、行业和上市公司价值研究，对市场趋势和股票价格波动有独特的判断。在市场热点行业和个股的选择与持续跟踪方面，具有独道的分析方法。经历了一次次牛市的喧嚣与熊市的洗礼之后，风险意识极强。近年潜心研究和总结证券市场各大师所长，结合国内股市现状，总结出了一套适用于中国证券市场的价值投资理念和风险管理体系，长期保持优异的投资业绩。 徐丹：基金经理湖北经济管理大学毕业，9年证券投资从业经验，具备证券投资基金、证券投资分析等从业资格，CFC注册理财规划师。对国内上市公司实地调研、投资者心理特征研究上有深厚功底。崇尚彼得林奇理念，借鉴巴菲特并结合中国特色证券市场，已形成了一套成熟独立的投资理念，原创撰入伦奇投资语录。所在团队曾创出3年50倍、4年1000倍的股市传奇，被21世纪经济报大篇幅报道。国际市场方面对全球基金配置有一定的研究；在黄金投资领域已形成自己完整独立的盈利模式。 黄鹏：高级研究员、基金经理曾就读于北京大学中国证券投资班，11年证券投资经验。擅长以事件驱动为核心的投资策略，将事件性因素作为投资决策的着眼点，重点把握由变化带来的机会。通过公司调研、业内沟通、数据统计、数据挖掘、深度分析等一系列统计方法，分析可能对股价产生影响的事件及其可能公布的内容和时间范围。形成了一套提前挖掘和深入分析可能造成股价异动事件，充分把握交易时机，获取超额投资回报的交易策略。2013年跟踪参与2项上市公司定向增发项目，收益均超过50%。 第三部分 旗下产品概况 第四部分 最具代表性产品分析 创势翔1号：思未来梁滨：该产品是创势翔的成名作，净值先是横盘，之后震荡上扬，与沪深300指数敞口越来越大，可以说是一个完美的走势，如果能够复制，那将是多么美好，就后面的走势来看，那不过是一种奢望，希望公司加大投入，跟上规模的扩张，不要走罗伟广的老路也不要走成芮昆1号一样一支独秀。 第五部分 交易理念 创势翔投资专注于成长股和价值重估个股的投资，通过对上市公司基本面的全面分析，寻找未来业绩能够持续保持高速增长，或者内在价值存在严重低估的投资品种，再对标的上市公司进行持续地跟踪调研，抓住公司经营拐点，因势导利，在技术面契合的情况下适时分步买入。创势翔投资最看重的是公司的成长性，还有公司的内在价值。同时，以价值投资与趋势投资并重，采用中长线为主、短线为辅的投资策略，专注于自身熟悉的领域投资。主要关注的板块是移动互联、文化传媒、北斗导航相关、4G通讯等。投资流程：首先由投资决策委员会统一选出股票池，再由交易的“敢死队”成员根据盘面走势，在合适的时机从股票池中选择标的进行买进卖出，对于深度调研过的标的进行中线投资，20%仓位做短线投资。 第六部分 思未来视点今年以来共成立2391只阳光私募新品。11月17日,创势翔通过券商渠道发行新品，10分钟就发了2.4个亿。自2013年持续领跑并最终获得私募冠军后，创势翔一直保持低调，直到去年年底才发行第二只产品。但从今年3月、4月份后公司开始发力，短短半年多时间，公开规模已从不足1亿元增长到10亿元，目前仍有多期产品正在发行或筹备发行过程中。而值得一提的是，迅速扩张的规模没有拖累产品业绩，公司去年冠军产品“创势翔1号”今年以来收益率仍高达160%，高居榜眼，累计净值高达4.6663，继续保持着争夺冠军的可能性。居全国一千多只同类产品第二名，一举打破了笼罩在阳光私募头上10年的“冠军魔咒”。此外，去年年底成立的“创势翔辉煌”今年以来收益率也超过60%，而今年成立时间超过3个月的产品收益率也均在20%-50%之间。罗兴文认为：近年来，阳光私募的相关政策正在慢慢健全,阳光私募公司不仅可以备案成立公司，投资者的资金也有了监管,私募已经走向合法化、阳光化,随着A股市场牛市到来,阳光私募将迎来发展的春天。钟志锋介绍：创世翔的交易策略为紧跟政策导向，分析市场热点，自上而下选择板块；然后通过实地考察调研，实时跟进公司的发展状况，自下而上优选个股。就比如之前持有过的乐视网(300104,股吧)，当时为了获取第一手的调研数据，创世翔还曾经在卖场看他们卖了几天乐视盒子。“一定是要了解清楚，投资才会踏实”。传统的价值投资是基于财务报表分析和公司未来发展预期，对公司股价是否被低估进行合理判断。钟志锋认为这只是一个方面，国内价值投资更应该与市场情况结合灵活操作。 在操作过程中，风险控制是第一要素。这主要体现在仓位的合理分配以及回撤出现时对仓位的及时调整上。“就算出现最差状况也要确保风险可控”。在股票的选择上主要集中关注50100亿中小市值的新兴行业，存在收益空间的同时也要保证可操作性。后市走向，钟志锋表示持续看好，关注板块包括国企改革、军节能环保等。 将近年底，由于泽熙三期和创势翔1号两只产品表现特别优异，近日网上纷纷热议两家私募竞争进入白热化，今年私募冠军花落谁家？对此钟志锋表示：“那些都只是舆论热点，我们从来没有想过去和谁比。相比虚名，我们更加关注为客户创造绝对收益。对于同行，我认为没有竞争一说。作为私募，我们的目标只有自己上个月的净值。思未来梁滨：创势翔这个公司是2013年的黑马，最后获得了阳光私募冠军，据说资金是1000万起步。在2013年小盘成长股强势的时代，把握住了机会，今年市场风格延续了去年的机会，直到下半年转换成银行以及券商为代表的金融股。我们需要观察他在不同风格下的表现情况。另外，我们研究发现，后期发行的产品净值虽然也有一定的表现，但是距离1号来说差距甚大，明显的是受资金规模增加的影响所致，我们认为他们此种风格来说规模是他们最大的杀手，对此我们持观望态度，不予推荐。对于他们能用2年的多时间获利超过3倍的业绩，反映他们风格是非常的激进，同时也暴露出来其潜在风险也是非常大。风格上看是罗伟广，常世衫相似，未来走势上可能与常世衫或者罗伟广类似，或者成为芮昆1号一样的基金。密切关