财务分析期末整理.doc

财务分析期末整理选择&判断1、财务分析的作用 正确评价企业过去、全面反映企业现状、用于估价企业未来2、财务效率：偿债能力、营运能力、盈利能力、增长能力3、财务分析程序第一步：财务分析信息搜集整理阶段【明确财务分析目的、制定财务分析计划、搜集整理财务分析信息】会计分析的步骤的第一步：阅读财务报告的第一步：审计报告 否定意见（不用阅读） 无保留意见&保留意见（要阅读）4、财务分析方法：水平分析法1）注意比较资料的可比性2）例题本年实际本年计划上年实际历史最高水平与计划比与上年比与历史最高水平比增减额变动率增减额变动率增减额变动率264022001980275044020%66033%-110-4%绝对增减变动数量=分析期某项指标实际数-基期同项指标实际数增减变动率=绝对增减变动数量/基期实际数变动比率值=分析期实际数值/基期实际数垂直分析法（整个报表的结构）1）共同比报表2）计算结构百分比（资产负债表【注意谁比谁】，利润表【注意谁是整体（营业收入）】）某项目比重=该项目金额/各项目总金额趋势分析法1）作用：预测企业未来财务状况2）计算例题：定基指数=比较期期指标/基期数值 环比指数=比较期期指标/前一期数值 项 目20052004200320022001 销售额17 03413 30511 55010 63110 600 税后利润1 3971 178374332923 每股收益4.313.521.100.972.54 每股股息1.901.711.631.621.60定基指数分析： 项 目20052004200320022001 销售额160.7125.5109.0100.3100 税后利润151.4127.640.536100 每股收益169.7138.643.338.2100 每股股息118.8106.9101.9101.3100环比指数分析： 项 目20052004200320022001 营业额128.0115.2108.6100.3100 税后利润118.6315.0112.736100 每股收益122.4320113.438.2100 每股股息111.1104.9100.6101.3100比率分析法最大优势：剔除规模因素，能够比较不同规模公司的财务状况和经营状况。因素分析法1）连环替代法 差额分析法（是连环替代法的简化）四大前提假设为前提：相关性：分解指标与影响因素之间必须真正相关，即具有实际经济意义。e.g.：材料费用=产品产量*单位产品材料费用材料费用=工人人数*每人消耗材料费用假设性：分析某一因素的对经济指标差异的影响时，必须假定其他因素不变，否则就不能分清各单一因素对分析对象的影响程度。顺序性：数量指标在前，质量指标在后。多数量指标、质量指标同时存在的情况下，主导因素在前，派生因素在后。对分析指标影响较大、并能明确责任的因素在前。连环性：在确定各因素变动对分析对象影响时，都是将某因素替代后的结果与该因素替代前的结果对比，一环套一环。这样才既能保证各因素对分析对象影响结果的可分性，又便于检验分析结果的准确性。5、战略分析1）是会计分析和财务分析的基础2）波特五力模型归纳分为两类：行业的竞争程度，市场的议价能力行业竞争程度受三个因素影响：现有企业间的竞争，第二是新加入企业的竞争威胁，第三是替代产品或服务的威胁。现存竞争者的具体影响因素、正负作用：行业增长速度分析，行业集中程度分析，差异程度与替代成本分析，规模经济性分析，退出成本分析。潜在进入者产生的影响因素（新加入企业竞争威胁分析）：规模经济性、先入优势、法律障碍、销售网与关系网等6、判断区分相对节约和绝对节约资产绝对节约：资产利用效率提高而导致的，产值、收入、利润和经营活动现金流量不变条件下，形成的资金节约。资产相对节约：资产利用效率提高而导致的资金节约。相对节约是以节约的资金提供本企业扩大再生产之用，而绝对节约则是以所节约的资金退出企业经营区别与计算流动资产绝对节约额和相对节约额可分别三种情况进行： 全部节约额都是绝对节约额如果企业流动资产周转速度加快，而销售收入不变这时所形成的节约额就是绝对节约额； 全部节约额都是相对节约额如果企业流动资产周转加速，而实际占用流动资产大于或等于基期占用流动资产，这时所形成的流动资产节约额就是相对节约额。同时具有绝对节约额和相对节约额如果企业流动资产周转加速，同时销售收入增加，流动资产占用额减少 。这种情况下形成的流动资产节约额就同时具有绝对节约额和相对节约额。绝对节约额=报告期流动资产占用额-基期流动资产占用额相对节约额=流动资产总节约额-绝对节约额7、存货计价方法对财务报表的影响计价方法资产负债表利润表先进先出法基本反映存货当前价值通货膨胀下利润被高估通货紧缩下利润被低估加权平均法介于两者之间介于两者之间个别计价法基本反映存货真实价值基本反映真实利润水平8、四个标准信息特点经验标准（不适用于任何情况）：只针对一般境况而言，因而缺乏普遍的适用性，并不是使用一切领域或一切情况的绝对标准。 历史标准（反映状况得到改善）：这种标准对于评价企业自身经营状况和财务状况是十分有益的。历史标准可以选择企业历史最高水平，也可以选择企业正常经营条件下的业绩水平。 行业标准（所处地位）：是财务分析中广泛采用的标准。它是按行业制定的，以反映行业财务状况和经营状况的财务水平。行业标准也可指同行业某一比较先进的企业的业绩水平。企业在财务分析中运用行业标准，可以说明企业在行业中所处的地位和水平。预算标准（考虑的最全面）：是企业根据自身经营条件或经营状况所指定的目标标准。预算标准通常在一些新的行业，新建企业以及垄断型企业应用较多。对于其他行业和企业，运用预算标准其实也是有益的，因为预算标准可将行业标准与企业历史标准相结合，比较全面地反映企业的状况。尤其对于企业内部财务分析，预算标准更具有优越性，可考核、评价企业各级、各部门经营者的经营业绩，以及对企业总体目标实现的影响。但是，预算标准对于外部财务分析的作用不明显。另外，预算标准的确定也受人为因素影响，缺乏客观依据。9、固流结构保守：流动资产比例较高，风险小，盈利低适中：固定资产存量和流动资产存量的比例保持平均水平，风险一般，盈利一般激进：流动资产比例较低，风险大，盈利高10、影响负债结构的具体因素：负债规模，负债成本，债务偿还期限，财务风险，经济环境，筹资政策11、资产结构与资本结构的适应程度分析：固定资产（流动资产）的结构特征：保守（适合教育产业，风险小、盈利低、流动性高） 适中 激进（机械制造业）盈利高、风险大、盈利增长1）保守结构特点：企业全部的资产依靠长期资金来满足来源。结果：企业风险较低；资金成本较高；筹资结构弹性弱。2）稳健结构特点：企业流动资产的一部分资金需要使用流动负债来满足，另一部分资金需要则由非流动负债来满足。（或用一部分长期资金满足流动资产的的资金需要）结果：财务信誉优异；负债成本相对较低，具有可调性；资产结构和资本结构具有一定的弹性。3）平衡结构特点：以流动负债满足流动资产的资金需要，以非流动负债及所有者权益满足长期资产的资金需求。（或流动资产的资金需要全部依靠流动负债来满足）结果：企业风险均衡；负债政策取决于资产结构；存在潜在的风险。4）风险结构特点：流动负债不仅用于满足流动资产的资金需求，而且还用于满足部分长期资产的资金需求。（或以短期资金满足部分长期资产的资金需要）结果：财务风险较大；负债成本最低；存在“黑字破产”的潜在危险。12、直接计入所有者权益的利得和损失内容包括：1）可供出售金融资产公允价值变动净额2）权益法下被投资单位其他所有者权益变动的影响3）自用固定资产转为公允价值模式计量的投资性房地产4）与计入所有者权益项目相关的所得税影响13、赚取利润，分配现金股利，盈余公积转增资本，分配股利，投入资本，盈余公积补亏，对所有者权益总额的影响下列各项中，影响所有者权益总额发生变动的有（）。A.用盈余公积发放现金股利或利润B.用盈余公积弥补亏损C.宣告分配现金股利D.实际发放股票股利E.盈余公积转增资本A项：用盈余公积发放现金股利或利润借：盈余公积贷：应付股利负债增加，所有者权益减少。B项：用盈余公积弥补亏损借：盈余公积贷：利润分配盈余公积补亏所有者权益内部结构变动，不影响总额。C项：宣告分配现金股利借：利润分配应付现金股利或利润贷：应付股利负债增加，所有者权益减少。D项：实际发放股票股利借：利润分配转作股本的股利贷：股本所有者权益内部结构变动，不影响总额。E项：借：盈余公积贷：实收资本（或股本） 所有者权益内部结构变动，不影响总额14、经营活动的直接目标：利润最大化15、产品质量变动会引起产品销售利润变动，是因为（ A ）。A各等级品的价格不同 B各等级品的单位成本不同C各等级品的单位利润不同 D各等级品的利润率高低不同产品质量影响等级品构成，等级品构成影响价格，价格影响利润16、间接法编制现金流量表调整内容经营活动的现金净流量=净利润+非付现成本费用+非经营活动费用-非经营活动收入非现金流动资产减少（增加）流动负债的增加非付现成本：资产减值准备、固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销非经营损益：处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益） 固定资产报废损失、公允价值变动损益、财务费用、投资损失（减：收益）企业的应归属期间和实际收付不一致的资产：递延所得税资产减少、递延所得税负债增加、存货的减少（减：增加）、经营性应收项目的减少、经营性应付项目的增加、其他17、不同时期内现金流量的特征经营活动净流量阶段性分析评价表萌芽期成长期成熟期衰退期小于零正常长期持续状态、说明回笼现金的能力很差很差等于零中等长期持续状态、说明回笼现金的能力很差一般大于零但不足以补偿当期的非现金消耗性成本较好长期持续状态、仍然不能给予较高的评价较好大于零并恰能补偿当期的非现金消耗性成本好较好好好大于零并在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余很好很好很好很好18、财务比率的四大类别不是相互独立的，因此进行财务比率分析时需要结合各类比率同时分析，而不能仅仅分析某一个单独的指标。19、商品经营盈利能力分析：收入利润率&成本利润率20、价格与收益比率（市盈率）公式：市盈率=每股市价/每股收益评价：该指标越大，说明公司具有良好的发展前景，对投资者充满吸引力，市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小，每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率越高，风险越大。21、股利发放率股利支付率=每股股利/每股收益股利支付率=价格收益比率*股利报偿率22、偿债能力分析：债权人，资产负债率越小越好；股东们，资产负债率越大越好23、营运能力分析：周转次数&周转天数&周转速度的关系资产周转次数和周转天数呈相反方向变动，在一定时期内，资产周转次数越多，周转天数越少，周转速度就越快，营运效率就越高；反之，则周转速度就越慢，营运效率就越低。24、存货周转率、应收账款周转率产生影响的因素存货周转率存货周转率越高：周转天数越少，表明企业存货回收速度越快，企业的经营管理效率越高，资产流动性越强，则企业的利润率越高。存货周转率越低：周转天数越多，则表明存货周转速度慢，存货的管理效率较低，存货占用资金较多，企业的利润率较低。存货周转率过高也可能意味着企业存货不足而可能造成脱销。存货周转率过低时，企业应当进一步分析存货的质量结构，弄清存货中是否包含有实际远低于账面价值的即将报废或已损坏的原材料、商品（产品）等。应收账款周转率应收账款周转率高表明：1）企业收账迅速，账龄期限相对较短，可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益2）资产流动性大，短期偿债能力强3）借助应收账款周转率天数与企业信用期限的比较，可以更好的评价客户的信用程度及企业原定信用条件的合理性企业的账款回收期延长：说明企业的获利能力和偿债能力都降低企业信用政策宽、收账不力、坏账过多账款回收期缩短：说明企业的获利能力和偿债能力都有所提高加强了应收账款的管理、企业借助于金融机构进行了短期融资25、偿债能力分析：对于债权人、资产负债率越小越好；对于股东、资产负债率不一定越小越好。26、影响短期偿债能力的根本因素：资产结构、本身、现金流27、分析短期偿债比率流动资产：货币资金、交易性金融资产、应收账款、存货、预付账款流动负债：短期借款、应付账款速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收账款【扣除了存货和预付账款】现金=货币资金 & 现金=货币资金+交易性金融资产公式流动比率=流动资产/流动负债速动比率=流动资产/流动负债现金比率=现金/流动负债28、发展强的企业：规模增大、收入增长、所有者权益增长、净利润增长29、判断：但是4个指标都增加不说明发展强三年年均增长率高，就有一个好增长趋势。错平均增长率无法提供具体数据简答1、财务分析的内涵1）以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据；2）采用一系列专门的分析技术和方法；对企业等经济组织过去和现在的有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力等进行分析和评价；3）为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策、提供准确的信息或依据；4）经济应用学科2、所有者权益变动表分析的目的1）可以清晰体现会计期间构成所有者权益各个项目的变动规模与结构，了解其变动趋势，反映公司净资产的实力，提供保值增值的重要信息。2）可以进一步从全面收益角度报告更全面、更有用的财务业绩信息，以满足报表使用者投资、信贷及其他经济决策的需要3）可以反应会计政策变更的合理性以及会计差错更正的幅度，具体报告会计政策变更和会计差错更正对所有者权益的影响数额。4）可以反映股权分置、股东分配政策、再筹资方案等财务政策对所有者权益的影响3、产品销售利润完成情况的评价内容1）分清影响产品销售利润的有利因素与不利因素，一般来说，凡是使利润增加的因素都被看成是有利因素，是利润减少的因素都被看做是不利因素。2）分清影响产品销售利润的主观因素与客观因素，通常，把销售量成本质量因素等堪称是主观因素，价格因素看成是主观因素，税率属于客观因素。3）分清生产经营中的成绩与问题，一般地说，企业的成绩与问题都应从主观因素来看，凡是经过主观努力产生的对利润的有利影响，属于企业成绩；反主观不努力产生的对利润的不利影响属于企业的问题。4、现金流量表分析的目的1）从动态上了解企业现金变动情况和变动原因，资产负债表中货币资金项目反映了企业一定时期现金变动的结果，是静态上的现金存量，企业从哪里去的现金，又将现金用于哪些方面，只有通过现金流量表的分析，才能耐从动态上说明现金的变动情况，并解释现金变动的原因。2）判断企业获取现金的能力，现金余款是企业现金流动的结果，并不表明现金流量的大小，通过对现金流量表进行现金流量分析，能够对企业产生现金的能力做出判断。3）评价企业盈利的质量。利润是按权责发生制计算的，用于反映当期的财务成果，利润不代表真正实现的收益，账面上的利润满足不了企业的资金需要，因此，盈利企业仍然有可能发生财务危机，高质量盈利必须有相应的现金流入作保证，这就是为什么人们更重视现金流量的原因之一。5、简述非上市公司盈利能力分析的内容，举例、列出公式。非上市公司的盈利能力分析主要从资本经营盈利能力、资产经营盈利能力和商品经营盈利能力三方面分析1）资本经营盈利能力分析主要对净资产收益率指标进行分析和评价。净资产收益率=（净利润/平均净资产）*100%对净资产收益率产生影响的指标主要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率等净资产收益率=总资产报酬率+（总资产报酬率+负债利息率）*（负债/净资产）*（1-所得税率）2）资产经营盈利能力主要对总资产报酬率指标进行分析和评价。总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额*100%平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2对总资产报酬率产生影响的指标主要有总资产周转率和销售息税前利润率总资产报酬率=总资产周转率*销售息税前利润率*100%3）商品经营盈利能力分析利用利润表资料进行利润率分析，包括收入利润率和成本利润率分析两方面内容。反映收入利润率的指标主要有营业收入利润率、营业收入毛利率、总收入利润率、销售净利润率、销售息税前利润率等。反映成本利润率的指标有很多形式，主要形式有：营业成本利润率、营业费用利润率、全部成本费用利润率等。营业成本利润率=营业利润/营业成本营业费用利润率=营业成本/营业费用全部成本费用总利润率=利润总额/(营业费用+营业外支出)全部成本费用净利润率=净利润/(营业费用+营业外支出)计算题1、产品销售利润的因素分析2008年产品销售利润明细表产品名称销售数量单位产品销售价格单位产品销售成本单位产品销售利润产品销售利润甲2505040102 500乙4502481866227 900丙1001 20084036036 000总计66 4002007年产品销售利润明细表产品名称销售数量单位产品销售价格单位产品销售成本单位产品销售利润产品销售利润甲200504281 600乙5002401905025 000丙801 20083037029 600总计56 200确定分析对象：66 400-56 200=10 200（千元）因素分析：销售量变动对利润的影响：产品销售量完成率=(25050+450240+1001 200)/(25050+450240+1001 200) =106.42%销售量变动对利润的影响=56 200106.42%-56 200 =3 608.04（千元）销售品种构成变动对利润的影响：2508+45050+100370-59 808.04=1 691.96（千元）单位价格变动对利润的影响：450（248-240）=3 600（千元）销售成本变动对利润的影响：250（42-40）+450（190-186）+100（830-840）=1 300（千元）验证：3 608.04+1691.96+3 600+1 300=10 200（千元）2、相关公式杜邦分析法体系总成本=变动成本+固定成本权益报酬率=（税后利润优先股股息）（股东权益）总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额X100%销售毛利率=（销售净收入产品成本）/销售净收入100%销售净利率=(净利润/销售收入)100%总资产周转率（次）=营业收入净额/平均资产总额总资产周转率=销售收入/总资产总资产周转天数=360总资产周转率（次）流动资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均流动资产总额资产负债率=负债总额/资产总额100%应收账款周转率=销售收入/（期初应收账款+期末应收账款）/2存货周转率（次数）=销货成本平均存货余额 平均存货余额=（期初存货+期末存货）2存货周转天数=计算期天数存货周转率（次数）=计算期天数平均存货余额销货成本成本收入率：营各项收入合计与总成本的比率流动资产垫支周转率=产品销售成本/流动资产平均余额利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(净利润+利息费用+所得税费用)/利息费用资本积累率=本年所有者权益增长额年初所有者权益100%权益乘数=总资产/股东权益100%权益乘数=1/（1资产负债率）100%3、因素分析法1）连环替代法：确定分析指标与其影响因素之间的关系；N=ABC根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式，或指标体系，确定分析对象；N0=A0B0C0 N1=A1B1C1D=N1-N0连环顺序替代，计算替代结果；逐一替换影响因素：N100=A1B0C0、N110=A1B1C0、N1=A1B1C1比较各因素的替代结果；Da=N100-N0、Db=N110-N100、Dc=N1-N110检验分析结果。D=Da+Db+Dc2）差额分析法：比较：A：确定分析指标与其影响因素之间的关系；N=ABC根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式，或指标体系，确定分析对象；N0=A0B0C0 N1=A1B1C1D=N1-N0连环顺序替代，计算替代结果；逐一替换影响因素：N100=A1B0C0、N110=A1B1C0、N1=A1B1C1比较各因素的替代结果；Da=N100-N0、Db=N110-N100、Dc=N1-N110检验分析结果。D=Da+Db+DcB：确定分析指标与其影响因素之间的关系；N=ABC根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式，或指标体系，确定分析对象；N0=A0B0C0 N1=A1B1C1D=N1-N0连环顺序替代，比较各因素的替代结果；Da=A1B0C0-A0B0C0Db=A1B1C0-A1B0C0Dc=A1B1C1-A1B1C0检验分析结果。D=Da+Db+Dc例题1某企业2001-2002年的有关资料指标2002年2001年权益报酬率18.80%15.98%销售净利率6.81%7.20%总资产收转率1.071.11权益乘数2.582.00连环替代法确定分析指标与其影响因素之间的关系:权益报酬率=销售净利率总资产周转率权益乘数根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式，或指标体系，确定分析对象：2001年权益报酬率=7.20%*1.11*2=15.98% 2002年权益报酬率=6.81%*1.07*2.58=18.80%D =18.80% -15.98%=2.82%连环顺序替代，计算替代结果：N100= 6.81% *1.11*2=15.12%N110= 6.81% *1.07*2=14.57%N111=6.81%*1.07*2.58=18.80%比较各因素的替代结果：由销售净利率对权益报酬率产生的影响：15.12%-15.98%=-0.86%由总资产周转率对权益报酬率产生的影响：14.57%-15.12%=-0.55%由权益乘数对权益报酬率产生的影响：18.80%-14.57%=4.23%检验分析结果：D=-0.86%-0.55%+4.23%=2.82%差额分析法确定分析指标与其影响因素之间的关系:权益报酬率=销售净利率总资产周转率权益乘数根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式，或指标体系，确定分析对象：2001年权益报酬率=7.20%*1.11*2=15.98% 2002年权益报酬率=6.81%*1.07*2.58=18.80%D =18.80% -15.98%=2.82%连环顺序替代，比较各因素的替代结果； 由销售净利率对权益报酬率产生的影响：（ 6.81% - 7.20%） *1.11*2=-0.86%由总资产周转率对权益报酬率产生的影响：6.81% *（1.07-1.11）*2=-0.55%由权益乘数对权益报酬率产生的影响：6.81%*1.07*（2.58-2）= 4.23%检验分析结果：D=-0.86%-0.55%+4.23%=2.82%例题2项目2006年2005年产品产量 1 200 1 000单位变动成本 11 12固定总成本10 000 9 000产品总成本23 20021 000确定各因素变动对产品总成本的影响程度：确定分析指标与其影响因素之间的关系:产品总成本=产量单位变动成本+固定成本根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式，确定分析对象：C0=100012+9000=21000C1=120011+10000=23200D=23200-21000=2200连环顺序替代，计算替代结果：C100=120012+9000=23400C110=120011+9000=22200比较各因素的替代结果：由产量对成本差异产生的影响：23400-21000=2400由单耗对成本差异产生的影响：22200-23400=-1200由单价对成本差异产生的影响：23200-22200=1000检验分析结果：D=2400-1200+1000=2200差额分析法：确定分析指标与其影响因素之间的关系:产品总成本=产量单位变动成本+固定成本各因素对总成本产生的影响：由产量对成本差异产生的影响：（1200-1000）12=2400由单耗对成本差异产生的影响：1200 （11-12）=-1200由单价对成本差异产生的影响：10000-9000=1000检验分析结果：D=2400-1200+1000=2200例题3某企业生产丙产品，其产品单位成本简表如下：项目2006年2005年直接材料8689直接人工2027制造费用2417产品单位成本130133产品成本明细2006年2005年项目单位用量金额单位用量金额直接材料A12361144直接材料B10501045直接人工2018产品产销量200250要求：用连环替代法分析单耗和单价变动对单位材料成本的影响；用差额计算法分析单位工时和小时工资率变动对单位直接人工的影响。直接材料成本=A单耗A单价+B单耗B单价直接材料成本变动=86-89=-3连环替代法：N0000=114+104.5=89N1010=124+104.5=93N1111=123+105=86D单耗=93-89=4D单价=86-93=-7D=-7+4=-3直接人工成本=工作量小时工资率05小时工资率=2718=1.506小时工资率=2020=1直接人工成本变化=20-27=-7连环替代法：D工作量=（20-18）1.5=3D小时工资率=20（1-1.5）=-10D=3-10=-74、资产负债表 单位：万元资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产：流动负债：货币资金40 00050 000短期借款37 60055 000交易性金融资产28 00020 000应付账款13 60015 500应收款项15 50025 000应交税费7 4009 530存货97 00085 000其他流动负债4 4873 300其他流动资产37 91048 510流动负债合计63 08783 330流动资产合计218 410228 510非流动负债：非流动资产：长期借款38 40042 000长期投资42 20051 000应付债券181 000181 000固定资产净值631 000658 500非流动负债合计219 400223 000无形资产91 00094 000负债合计282 487306 330非流动资产合计764 200803 500股东权益：股本500 000500 000资本公积107 000102 640盈余公积82 42385 320未分配利润10 70037 720股东权益合计700 123725 680总计982 6101 032 010总计982 6101 032 0101）运用水平分析法分析资产规模变动情况并作出评价。（提示：计算变动额、变动率和影响率，并按照总资产各类资产具体项目变动分析）2）运用垂直分析法分析资产负债表结构变动情况并作出评价。（提示：计算结构比率，并对各类资产权益结构变动分析，并考虑对企业风险收益成本的影响）3）对资产负债表的变动原因进行分析。（提示：计算负债、股本、资本公积、盈余公积、未分配利润的变动数，考虑变化原因，负债变动？投资变动？经营变动？） 4）进行资产负债表的对称结构分析。（提示：流动资产与流动负债结构的比重，分析企业资产负债适应度分析，以评价企业的风险和收益（1）资产负债表水平分析。资产负债表水平分析：该企业本期总资产增加了49 400万元，增长幅度为5.03%，说明本期总资产规模有一定幅度的增长。进一步分析可以发现： 流动资产增加10 100万元，增长幅度为4.62%，使总资产规模增长了1.03%。非流动资产本期增长49 400万元，增长幅度为5.14%，使总资产增长了4%，两者合计使总资产增加了49 400万元，增长幅度为5.03%。 本期的总资产增长主要体现在非流动资产上，这一变化会使得企业的流动性减弱，盈利能力增强。企业的非流动资产的增长主要体现在：首先，固定资产增长了27 500万元，增长幅度为4.36%，使总资产增长了2.66%；固定资产规模可以反映一个企业的生产能力，此时固定资产净值的增加可以说明固定资产规模增加，说明该企业的生产能力增加。其次，该企业长期股权投资增长了8 800万元，增长幅度为20.85%，使总资产增长了0.90%，此处需要结合企业对长期股权投资的会计处理方法的选择，若企业采用权益法核算，则长期股权投资账户反映企业在被投资企业中享有的权益的增加，说明被投资企业的经营状况良好，若企业采用成本法核算，该账户则反映了企业增加了长期股权投资。最后，该企业无形资产增长了3 000万元，增长幅度为3.30%，是总资产增长0.3%，需要结合明细账分析无形资产增长的原因，判断企业是否开始重视无形资产的开发。 除此，本企业流动资产增长4.62%，使总资产规模增长1.03%。流动资产的增长是各流动资产综合变化的结果，其中货币资金增长25%。使总资产规模增长1.02%，货币资金的增长可以提高企业的流动性，总资产规模增长，相应增加货币资金规模属于正常发展。本期应收账款增长61.29%，使总资产增长0.69%，本期应收账款增加幅度较大说明企业放宽了信用政策，但是由于应收账款的变化对总资产的影响规模较小可以判断企业之前应收账款基础太小，这一增长应该属于正常提高企业的竞争实力而在销售策略上的改变。其他流动资产增长27.96%，对总资产的影响幅度1.08%，这一不确定内容对总资产的影响与流动资产总的变化幅度相当应当予以重视，需要重点考虑分析其具体内容。除此以外，企业交易性金融资产下降28.57%，对总资产的0.81%，这需要根据明细账区分交易性金融资产下降是由于企业转让了部分交易性金融资产还是由于投资市场不景气导致交易性金融资产的公允价值下降。企业存货下降12.37%，对总资产规模的影响为1.22%，这一变化需要分析存货下降是由于企业改变了销售策略销售状况好而导致的存货数量下降，还是由于企业存货管理政策改变导致存货数量下降，需要进一步分析，存货的这一下降是否会影响企业正常的生产经营业务，影响企业的正常发展。（2）资产负债表的垂直分析。资产结构。从企业的资产结构，本期和上期变化不大，应该认为是比较稳定的。（如果单纯这个题目就可以简单分析一下就可以了，我在这里描述一下如果变化比较大的分析思路。）总体来看，企业流动资产比重降低0.09%，非流动资产比重提高0.09%，意味着本期企业的流动性降低，经营风险提高，可能会提高企业的盈利能力。结合从流动资产与非流动资产的比率关系期初1:3.49和期末1:3.51看，该企业保持了较为激进的流动资产与非流动资产的比率关系，需要结合该企业所处的行业特征进一步判断该企业流动资产与非流动资产结构的合理性。该企业流动资产中货币资金、应收款项的比重增加，而存货比重下降幅度相对较大，应当判断是否是因为市场销量增加而导致存货降低、货币资金和应收账款同步增加。另一方面该企业非流动资产中固定资产净值和无形资产的比重相对下降，主要是由于长期股权投资比重增加而产生的结果需要关注长期股权投资增加的原因。企业他营资产比重相对增加说明企业通过增加对外投资比重分散企业自身的风险。权益结构。从企业的权益结构看，企业负债比重增加，所有者权益比重下降，说明企业的债务融资比例增加，结合负债的比重从28.75%上升为29.68%，说明企业权益结构的变化，虽然可能会增加企业的财务风险，但是企业的负债比率仍然相对较低，财务风险增加的不多，但是这一结构变化可以更好的发挥企业债务的杠杆作用，增加所有者的收益。该企业流动负债比重上升了1.65%，非流动负债下降了0.72%和0.93%，流动负债比重上升主要是由于短期借款增加引起的。企业流动负债比重的增加会增加企业的偿债压力，加大企业的财务风险。从资产结构和权益结构的对应关系看，在流动资产比重下降的同时，流动负债的比重上升，而且其上升幅度超过流动资产的下降幅度，企业的短期偿债能力会相应降低。提示：很多同学分析的很细，比如将流动资产与非流动资产之间的比例、有形资产与无形资产之间的比例、负债与所有者权益结构都进行了详细的分析，这样分析非常好。我在这里把这些内容都综合到具体的分析里面了，没有分类。说明财务分析没有固定的分析报告模版，只要分析的结论存在大家可以根据需要进行调整。（3）变动原因分析该企业本期总资产增加了49 400万元，增长幅度为5.03%，说明本期总资产规模有一定幅度的增长，其原因包括两个方面：通过举债，使生产经营规模扩大了（增加了23 843万元），增长幅度为2.43%。最主要的原因是企业本期生产经营卓有成效，从而由于本年的留存收益增加29 917万元，使总资产增加3.04%。但是，本期资本公积减少4 360万元，使资产规模减少，需要分析资本公积的基本原因，是产生了直接计入所有者权益的损失，还是原有直接计入所有者权益的利得得以实现。从而该企业资产增长是举借负债和企业自身经营两个方面共同作用的结果。（4）对称结构分析对称结构分析表 单位：万元流动资产228 510流动负债83 330非流动负债223 000非流动资产803 500股东权益725 680本企业非流动资产主要依靠长期资金满足，流动资产由流动负债和一部分非流动负债满足。这一结构属于稳健结构。5、下面是某企业2010年简化的利润表和资产负债表：利润表项目本年累计数上年累计数一、营业收入44 293 42734 777 181减：营业成本29 492 53023 004 541 营业税金及附加 415 854 280 266销售费用 5 312 516 4 395 125管理费用 6 093 860 4 987 987 财务费用 1 308 254 494 371 资产减值损失 419 358 789 140加：投资收益 -5 662 175 003二、营业利润1 245 3931 000 754加：营业外收入1 098 296 906 133减：营业外支出 81 146 179 153三、利润总额2 262 5431 727 734减：所得税费用 350 608 276 283四、净利润1 911 9351 451 451资产负债表节选资产2010年2009年负债及所有者权益2010年2009年货币资金11 480 4066 483 170短期借款3 882 4792 893 855应收账款9 972 4957 098 949流动负债29 996 83620 938 653存货8 978 0367 429 503长期借款1 292 5472 085 229预付账款355 887311 362流动资产合计42 676 09530 486 661负债合计35 682 37426 341 148固定资产4 103 0763 038 063所有者权益总计15 183 54712 888 408资产总计50 865 92139 229 556负债及所有者权益50 865 92139 229 5561. 对该公司利润表进行增减变动分析。2. 计算利润表中各项目的结构百分比，编制利润表的共同比报表，并对利润表结构变化进行相应分析。3依据上述简化财务报表计算下列指标（保留两位小数）：（1）权益报酬率；总资产报酬率；销售毛利率；销售净利率；（2）总资产周转率；流动资产周转率；存货周转率；应收账款周转率；（3）流动比率；速动比率；现金比率（假设货币资金为现金）；（4）资产负债率；产权比率；所有者权益比率；权益乘数；利息保障倍数（跟教材里面不同，用息税前利润作为利息的保障）； （5）资产增长率；资本积累率。1. 对该公司利润表进行增减变动分析.(1) 净利润本公司2010年实现净利润1 911 935元，比上年增长了460 484元，增长率为31.73%，增长幅度较高。从水平分析表可以看出，公司净利润增长主要是利润总额比上年增长了534 809元引起的；由于所得税费用比上年增加了74 325元，二者相抵，致净利润增长了460 484元。（2）利润总额本公司利润总额增长了534 809元，增长幅度30.95%。关键原因是公司的营业外支出减少引起的，公司的营业外支出减少了98 007元，下降了54.71%；同时，营业利润增加也是导致利润总额增长的有利因素，营业利润比上年增长了244 639元，增长率为24.45%。同时，企业营业外收入的增加使利润总额增加了192 163元。综合作用的影响，导致利润总额增加了534 809元。（3）营业利润本公司营业利润的增加主要是营业收入和投资收益增加所致。营业收入比上年增加了9 516 246元，增长率27.36%。投资收益的增加，导致营业利润增加了63 229元，资产减值损失的减少是导致营业利润增加的有利因素。本年公司资产减值损失减少369 782元，下降了46.86%。但是由于营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用、财务费用的增加，以及公允价值变动损益的大幅度下降等因素，使增减相抵后营业利润增加244 639元，增长24.45%。（值得注意的是，公司的营业成本、营业税金、财务费用的增长幅度大于营业收入的增长幅度，需要考虑公司成本控制问题。（实务分析需要注意，考试不用描述这句话）。2.结构分析。(1) 净利润本公司2010年实现净利润占收入比重4.32%比上年4.17%元，比上年增长0.15%，说明本年商品经营盈利能力略有增强。从共同比报表相关数据可以看出，公司净利润结构增长主要是利润总额结构由上年的4.97%增加到5.11%的结果，本年所得税费用结构没有发生任何变化。（2）利润总额利润总额结构由上年的4.97