《证券投资学》期末试题.doc

证券投资学期末试题一、是非判断题（请在括号内写上“对”或“错”，16分）1普通股票持有者一般享有投票权。（ ）2公司股票的市场价格决定公司资产的实际价值。（ ）3认股权证换股价值的大小取决于换股比率和换股价格。（ ）4影响公司股票价值的因素是公司未来的收益。（ ）5股票价格提高了，市盈率随之下降。（ ）6系统性风险引起的股票收益率的变化具有同向性。（ ）7证券交易所的证券价格从直接因素看，取决于市场的供求状况。（ ）8在市场均衡的状态下，只有系统性风险才有收益上的补贴。（ ）9处于证券市场线下方的证券为过高定价的证券。（ ）10若实际保证率高于初始保证率，保证金帐户的交易不受限制。（ ）11股票的每股经济收益是估计股票的正常每股收益的基础。（ ）12证券买卖的转手交易成本包括佣金和买卖差价。（ ）13证券组合风险的大小取决于各种证券收益的差异性。（ ）14支撑线与压力线可以相互转化。（ ）15一般地说，三角形形态是一种看涨的持续整理形态。（ ）16债券的主动投资策略指的是购买持有策略，适合于利率风险较低的情况。（ ）二、 填空题：本大题共10个小题，每小题1分，共10分。请把题中缺少的文字填在横线上。1、 对公司的分析可以分为_分析和_分析两大部分。2、 计量经济模型主要有经济变量、_以及_三大要素。3、 债券有六个方面的基本特性影响其定价，它们是 、利率提前赎回规定、_、市场性、拖欠的可能性。4、 公司基本素质分析包括公司_分析、公司盈利能力及增长性分析和公司_分析。5、 根据其与经济周期的相关性,行业可分为_型行业、周期型行业与_型行业。6、 资产负债表反映的是公司资产与_(包括股东权益)之间的平衡关系。7、 反映偿债能力的指标有_、_、_和_。8、 技术分析的三大假设是：市场行为涵盖一切信息、_、历史会重演。9、 波浪理论中，一个完整的下降周期由_浪组成，其中_浪是主浪，_浪是调整浪。10、 在预期市场收益率高于无风险收益率时，市场时机选择者将选择_（高、低）b值的证券组合。答案：1.公司素质、公司财务； 2.参数、随机误差； 3.期限、税收待遇；4.竞争地位、经营管理能力； 5.增长、防御； 6.负债；7.流动比率、速动比率、利息支付倍数、应收帐款周转率；8.价格沿趋势移动； 9. 8、 5 、3； 10 .高三、多项选择题（每题2分，共14分）1按投资主体划分，我国的股票有以下几种类型_A国有股 B法人股 C公众股 D外资股2按计息的方式分类，债券可分为。 A附息债券 B贴现债券 C单利债券 D复利债券3股票发行方式中，属于无偿增资发行方式的有A积累转增资 B红利增资 C股份分割 D第三者配股 4下列各项中属于MA的特点的有A助涨助跌型 B支撑线和压力线 C滞后性与稳定性 D追踪趋势5K线的形态分为. 。A.上升形态 B.下降形态 C.整理形态 D.垂直形态6上市公司必须遵守财务公开的原则，定期公开财务报表，这些财务报表包括A资产负债表 B现金流量表 C利润表 D财务状况变动表7影响行业兴衰的主要因素有。A.技术进步 B.政府政策 C.产业组织创新D.消费水平 E.社会习惯的改变答案：1 ABCD 2 AB 3 ABC 4 ABCD 5 ABC 6 ABCD 7 ABE四、计算题（20分）1某投资者以900元价格买入一笔年利率为8%(一年支付一次利息)、面值为1000元、期限为5年的债券，并预计1年后价格将上涨到980元，到时候准备抛出，求持有期的收益率。（6分）解：由于支付利息与资本利得的期限一致，而且都是一年，所以本题可采用单利公式计算（单、复利计算公式相同）。公式：.（2分）已知，代入公式得：=17.78% （4分）2假设A公司目前股息为每股0.2元，预期回报率为11%，未来2年中超常态增长率为20以后时期的正常增长水平为10%，则股票理论价格应为多少？（6分）3某投资者持有一由A、B 两种证券构成的证券组合，它们各自的收益情况如下表：概率P证券A的收益率（%）证券B的收益率（%）0.352.5 0.47 -0.050.361.0假设投资者对A、B两种证券的持有比例分别60%和40%，求该证券组合的期望收益和方差。（8分）公式 (2分)已知：WA=60%；WB=40%E（RA）= 0.35%+0.47%+0.36%=6.1% E（RB）=0.32.5%+0.4-0.05%+0.31.0%=1.03%E（RA+B）=60%6.1%+40%1.03%=4.07%（2分）COVAA=0.3（5%6.1%）2+0.4（7%6.1%）2+0.3（6%6.1%）2=0.0069%COVBB=0.3（2.5%1.03%）2+0.4(-0.05%1.03%)2+0.3(1.0%1.03%)2=0.0112%COVAB=0.3（5%6.1%）（2.5%1.03%）+0.4(7%6.1%)(-0.05%1.03%)+0.3(6%6.1%)(1.0%1.03%)=-0.0087%VA+B=60%20.0069%+40%20.0112%+260%40%-0.0087%=0.0001%.（2分）五 简答题（20分）1、 述证券二级市场的构成与作用。（6分）答：证券二级市场又叫证券流通市场或证券交易市场，是有价证券流通交易的场所。其作用主要体现为：1）与一级市场相辅相成.（1分） 2）转移与规避风险.（1分） 3）投资功能（1分）证券二级市场的构成为： 1）场内交易市场证券交易所.（2分）2）场外交易市场.（1分） 2、技术分析的假设前提是什么？（6分）1）市场行为涵盖一切信息（2分）2）价格沿趋势变动（2分）3）历史会重演（2分）3 行业的生命周期分为那几个阶段，并就不同阶段举1例说明？（8分）1）创业阶段（2分）2）成长阶段（2分）3）成熟阶段（2分）4）衰退阶段（2分）六 论述题（20分）联系我国证券市场现状，试论述宏观经济因素对一国证券市场的影响效应。并结合我国当前证券市场的现状说明