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财务管理课本例题：1.假定工商银行的一年期定期存款利率为6%，某甲现在将本金1 000元存入银行，采用单利计息，则第一、第二、第三年末的终值(本利和)?2.按单利计算，年贴现率为6%，第一、第二、第三年末100元的现值(第一年初)分别是?3.计算第一题复利终值。4.假定中达公司董事长决定从今年留存收益中提取120 000元存入银行。准备8年后更新设备。如银行定期8年的存款利率为10% (每年复利一次)。该公司8年后可用来更新设备的金额？5.假定麦道公司希望6年后有500 000元购买一台数控机床，若目前银行定期存款的利润为8%，(每年复利一次)。现在需一次存入银行的款项为？6.华为公司董事会决定自今年起建立偿债基金，即在今后5年内每年末存入工商银行等额款项，用来偿还该公司在第六年初到期的公司债券本金2 000 000元，假定工商银行存款年利率为9%(每年复利一次)。华为公司每年末需存入银行的等额款项为？7.草原公司为了提高产品质量，决定向日本松下公司购买专用技术，双方在合同上约定草原公司分6年支付技术转让费。每年末支付48 000元，假定银行存款年利率为9%，草原公司现在购买该项专用技术转让费的价格为？8.假定海发公司有一基建项目，分5次投资，每年年初投入80 万元，预计第五年末建成，若该公司贷款投资，年利率为12%，该项目5年后的投资总额为?9.5年分期付款购物，每年初付500元，如果年利率为10%，该分期付款相当于现在一次性付款的购价为？10.假定三亚公司于今年初发行一种8年期的公司债券，当时的票面利率为12%，发行条例上规定：前两年不偿还本息，但从第三年起至第八年止每年每张公司债券还本付息240元。问计算到第八年末，每张公司债券共还本付息多少金额？并根据上述资料，为市场上的潜在投资者计算购买该公司债券每张最多愿出价多少？11.拟建立一项永久性奖学金，每年计划颁发10 000元奖金，若年利率为10%，现在应存入银行的金额为？12.若某储户现在存入银行10 000元，存款年利率为5%，每半年复利一次，请问两年后该出乎能得多少本利和？13.以(12)为题，采用名义利率与实际利率的换算的第二种方法计算两年后的本例和为？14.假如某项投资的风险报酬率为6%，目前国库券的利率为9%，在不考虑通货膨胀的情况下，该项投资期望的报酬率为？15.假定A公司计划年度准备以2 000万元进行投资创办饮料厂，根据市场调查，预计在三种不同的市场情况下可能获得的年净收益及其概率的资料：表2-2市场情况预计年净收益()(万元)概率()繁荣6000.2一般4000.5疲软2000.3计算A公司按计划投产后的期望值、标准差、标准差系数。16.某公司1999年实现销售额300 000元，销售净利率为10%，并按净利率的60%发放股利，假定该公司的固定资产利用能力已经饱和。1999年底的简略式资产负债表如表3-2所示：资产负债表单位：元资产负债及所有者权益1.货币资金 80 000负债：1.应付账款 130 0002.应收账款 180 000 2.应交税金 20 0003.存货 240 000 3.长期负债 50 0004.固定资产(净值) 500 000所有者权益：1.实收资本 750 0005.无形资产 10 000 2.留存收益 60 000合 计 1 010 000合 计 1 010 000若该公司计划2000年把销售额提高到360 000元，销售净利率、股利发放率仍保持1999年水平；要求：用销售百分比法预测该公司2000年追加资金的需要量。17.某企业按年利率6%向银行借款200万元，补偿性余额比例20%，企业实际借款利率为？18.某企业与银行商定的周转信贷额度为1 000万元，承诺费率为1%，该企业年度内实际借款额为700万元，该企业应向银行支付的承诺费为？19.假设某企业向银行贷款1 000 000 元，名义年利率为20%，假设借款期为1年。求实际利率。20.某企业发行债券筹资，面值1 000元，期限 5年，发行时市场利率10%，每年末付息，到期还本。分别按票面利率为8%、10%、12%计算债券的发行价格。21.依据20的资料，改成单利计息，到期一次还本付息，其余不变。问票面利率为8%、10%、12%计算债券的发行价格。22.某企业向租赁公司租入一套设备，设备原价150 万元，租期5年，预计租赁期满租入公司支付的转让价为10万元。年利率为10%，手续费为设备原价的2%，租金每年末支付一次。该企业每年应付租金的数额为？23.用22题的资料，分别对以下三种情况用等额年金法计算该企业每年应付租金额。 (1).租费率为12%，租金在每年年末支付。 (2).租费率为12%，租金在每年年初支付。 (3).租金在每年年末支付，但租赁手续费在租入设备时一次付清。24.某企业1999年6月10日将一张出票日为4月10日、期限为6个月、票面价值500万元、票面利率月息4的商业汇票向银行贴现，贴现率为月息6。试计算贴现利息及银行实付贴现金额。25.某企业发行债券1 000 万元，筹资费率2%，债券利息率8%，所得税率33%。该债券资金成本率为？26.某公司发行优先股，每股12元，年支付股利1元，发行费率4%，该优先股资金成本率为？27.某公司发行普通股，每股面值10元，溢价15元发行，筹资费率5%，第一年末预计股利率10%，以后每年增长3%，该普通股资金成本率为？28.某公司留用利润50万元，其余条件与27题相同。该留存收益资金成本率为？29.东华公司现有资金2 000万元，其中长期借款200万元，长期债券400 万元，普通股1 400万元。公司考虑扩大经营规模，拟筹集新的资金。经分析，认为目前的资金结构是最优的，希望筹集新资金后仍能保持目前的资本结构。经测算，随筹资额的增加，各种资金成本的变动情况如表3-3所示：表3-3 东华公司筹资资料资金种类目标资金结构新筹资的数量范围(元)资金成本长期借款10%050 0005%大于50 0006%长期债券20%0140 0007%大于140 0009%普通股70%0210 00010%210 000 630 00012%大于 630 00014%30.某企业计划年初的资金结构如下：资金来源 金额普通股4万元(筹资费率2%) 800万元长期债券年利率10%(筹资费率2%) 300 万元 长期借款年利率9%(无筹资费用) 100 万元 合计 1 200 万元普通股每股面额 200元，今年期望股息为20元，预计以后每年股利率将增加3%。该企业所得税为40%。该企业现拟增资300万元，有以下两个方案可供选择：甲方案：发行长期债券300万元，年利率11%，筹资费率2%，由于发行债券增加了财务风险，使普通股每股股息增加到24元，以后每年需增加4%。乙方案：发行长期债券150万元，年利率11%，筹资费率2%，另以每股250元发行股票150万元，筹资费率2%，普通股每股股息增加到24元，以后每年仍增加3%。要求：(1) 计算年初综合资金成本。 (2) 试作出增资决策。31.某企业现有权益资金500万元（普通股100万股，每股面值5元）。企业拟再筹资500万元，现有三个方案可供选择：A方案：发行年利率为12%的长期债券；B方案：发行年股息率为10%的优先股；C方案：增发普通股100万股。预计当年可实现息税前盈利200万元，所得税率30%，据此选择最优资金结构。32.某企业现有资金结构全部为普通股1 000万元，每股100元，折合10万股。现拟增资200万元，有甲、乙两种筹资方案可供选择。甲方案：发行普通股2万股，每股100元。乙方案：发行普通股1万股，每股100元；另发行债券100万元，债券年利率10%。该企业所得税税率为40%。要求：作EBITEPS分析。33. 某项目投资总额为150万元，其中固定资产投资120万元，建设期为3年，于建设起点分3年平均投入，流动资金投资30万元于投产开始时垫付。该项目寿命期10年，固定资产按直线法计提折旧，期满有10万元净残值；流动资金在项目终结时可一次全部收回。另外，预计项目投产后，前5年每年可获得40万元的营业收入，并发生15万元的变动成本；后5年每年可获得60万元的营业收入，发生22.5万元的变动成本；每年发生固定成本为20万元(包括折旧)，请计算各年的现金净流入量。34.某企业拟更新一套尚可使用3年的旧设备，旧设备原值90 000元，账面净值56 000元，期满5 000元，目前旧设备变价净收入30 000元，旧设备每年营业收入100 000元，付现成本82 000元。新设备投资总额150 000元，可用3年，使用新设备后每年可增加营业收入30 000元，并降低付现成本12 000元，期满残值为30 000元，请计算：(1).新旧方案的各年现金净流入量；(2).更新方案的各年差量现金净流入量。35.某企业有A、B两个投资方案，投资总额均为50万元，全部用于购置新的设备，折旧采用直线法，使用期均为5年，无残值，其他有关资料如表4-1所示：表4-1 单位：万元项目计算期A方案B方案利润现金净流量利润现金净流量0(50)(50)17.517.551527.517.571737.517.591947.517.5112157.517.51323合计37.537.54545用投资利润率比较那个方案更好？36.根据35题的资料，计算A方案和B方案的投资回收期。37.某企业购入设备一台，价值为30 000元，按直线法计提折旧，使用寿命6年，期末无残值。预计投产后每年可获得利润4 000元，假定贴现率为12%，求该项目的净现值。38.假定37题中，投产后每年可获得利润分别为3 000元、3 000元、4 000元、4 000元、5 000元，其余资料不变。求该项目的净现值。39.某企业拟建一项固定资产，需投资50万元，按直线法计提折旧，使用寿命10年，期末无残值。该项工程建设期为一年，建设资金分别于年初、年末各投入25万元。预计投产后每年产生10万元的现金净流量，假定贴现率为10%，求该投资项目的净现值。40.根据37题的资料，计算净现值率、现值指数和内含报酬率、投资回收期。41.根据38题的资料，计算内含报酬率、投资回收期。42.某企业购入机器一台，价值50 000元，预计该机器可使用5年，无残值。每年可生产销售产品6 500件，该产品售价为7元，单位变动成本为4元，固定成本总额4 500元(不含折旧)，假定贴现率为12%，计算该项目的净现值、净现值率、现值指数、内含报酬率、动态投资回收期，并作出决策。43.某企业拟引进一条流水线，投资总额100万元，分两年投入。第一年初投入60万元，第二年初投入40万元，建设期为两年，无残值。折旧采用直线法。该项目可使用10年，每年销售收入为60万元，付现成本35万元，在投产初期投入流动资金20万元，项目使用期满仍可回收。假定企业期望的报酬率为10%，计算该项目的净现值，并判断该项目是否可行。44.某企业现有资金50万元可用于固定资产项目投资，有A、B、C三个互相排斥的备选方案可供选择，这三个方案投资额均为50万元，且都能使用6年，贴现率为10%，现经计算： = 6.1253(万元) =12.3% = 10.25 (万元) =16.35% = 8.36 (万元) =14.11%请进行决策，哪一个投资方案为最优。45.某企业有甲、乙两个投资方案可供选择，甲方案的投资额为100 000元，每年现金净流量均为30 000元，可使用5年；乙方案的投资额为70 000元，每年现金净流量分别为10 000元、15 000元、20 000元、25 000元、30 000元，使用年限也为5年，如果贴现率为10%，请对甲、乙方案作出选择。46.某企业有两项投资方案，其年现金净流量如表4-5所示：年限甲方案乙方案净收益年现金净流量净收益年现金净流量0(20)(12)12121.65.623.213.21.65.631.65.6如果该企业期望达到最低报酬率为12%，请作出选择。47.某企业有甲、乙两个投资方案可供选择，两个方案的设备生产能力相同，投资有效期都是4年，甲方案的投资额为32 000元，每年的运营成本分别为2 000元、2 200元、2 300元、2 400元，使用期满残值为3 200元；乙方案的投资额为30 000元，每年的运营成本均为2 600元，期满残值为2 000元，贴现率为8%，试比较两个方案的优劣。48.根据47题所给的资料，假设甲、乙两投资方案的投资期限分别为4年和6年，其余资料不变。应选择哪个方案。49.某企业5年前购置一设备，价值78万元，购置时预期使用寿命为15年，残值为3万元。折旧采用直线法，目前已提折旧25万元，账面净值53万元。利用这一设备，企业每年发生的付现成本为60万元，营业收入为90万元。现在市场上推出一种新设备，价值120万元，使用寿命10年，预计10年后残值为20万元。该设备由于技术先进，效率较高，预期每年的营业收入可增加到110万元，同时可使付现成本下降到50万元，如果现在将旧设备出售，估计售价为10万元。若该公司的资本成本为10%，所得税税率为40%，问该企业是否应用新设备替换旧设备？50.某企业有一台设备，购于4年前，现在考虑是否需要更新。该公司所得税税率为40%，贴现率为10%。折旧均采用直线法。假定新、旧设备生产能力相同，其他有关资料如表4-6所示：表4-6 单位：万元项目旧设备新设备原价8060税法规定残值(10%)86税法规定使用年限(年)106已用年限40尚可使用年限66每年付现成本973年后大修费用10最终报废价值79旧设备目前变现价值15每年折旧额7.29比较两种设备进行分析比较。51.某企业拟投资新建一条流水线，现有两个方案可供选择：A方案的投资额为150万元，项目计算期为10年，最终残值为20万元，每年可获得销售收入35万元，发生的总成本为15万元。B方案的投资额为110万元，项目计算期为8年，最终残值为10万元，每年的税后利润为7.5万元。所得税税率为40%，折旧采用直线法，企业期望的最低报酬率10%，问哪个方案好？52.某企业的无风险贴现率为5%，现有两个投资方案，有关资料如表4-8所示：表4-8单位：万元项目使用年限A方案B方案现金净流量(NCF)概率(P)现金净流量(NCF)概率(P)0(500)1(200)113000.25750.22000.51000.61000.251250.224000.3750.23000.41000.62000.31250.232500.2750.22000.61000.61500.21250.2用风险调整贴现率法比较两种方案的净现值并作出选择。假定该企业过去五项投资的投资报酬率和标准差系数之间关系如表4-9所示。投资项目标准差系数投资报酬率甲0.28%乙1.218%丙1.521%丁0.410%戊0.814%53.根据52题所给资料，采用肯定当量法来评价A、B两方案的优劣。54. 某企业预计1个月内经营所需货币资金约为1 600万元，准备用短期有价证券变现取得，证券每次交易的固定成本为200元，证券市场年利率为12%。要求：计算最佳货币资金持有量及最小相关总成本。55.某公司每天有200万元款项汇入，支票汇入公司本部的邮寄时间为3天，处理需要1天，因此公司平均有800万元款项在结算过程中。采用锁箱制度可将邮寄时间缩短到1天，当天处理完毕，但每年要负担6万元费用。假定该公司投资收益率为6%，问该公司应否采用锁箱制度。56.某公司需在指定日期前把一笔款项汇到某外地单位。若用普通邮寄需2.80元，若用电汇需8元，但可快4天时间。假定该公司资金成本率为10%，需汇款9万元，问应采用普通邮寄还是电汇？57.某企业预计信用期限为20天，销量可达30万件；信用期若延长到40天，销售可增加到36万件。假定该企业投资报酬率为12%，产品单位售价为5元，其余条件如表6-2所示。要求：确定该企业应选择哪一个信用期限？表6-2单位：万元信用期20天40天销售额150180销售成本： 变动成本 120144 固定成本1010毛利2026收账费用0.81坏账损失22.858.根据57题资料，若企业在采用40天的信用期限的同时，向客户提供(2/10,n/40)的现金折扣，预计将有占销售额60%的客户在折旧期内付款，而收账费用和坏账损失均比信用期为40天的方案下降8%。要求：判断该企业应否向客户提供现金折扣？59.某企业产销A产品，单位售价500元，单位变动成本325元。先接到某客户的追加订单1000件，企业尚有生产能力给予接受。但是该客户提出赊账期为90天得付款方式，假如在40天内付款能给予2%的现金折扣，客户愿意有20%的货款在折扣期内支付。该企业根据信用调查，该客户信用等级较低，坏账损失率可能达到20%。该企业最低投资报酬率23%,收账管理费用为赊销收入额的1%。试计算并决策该企业是否应接受订单。60.某企业计划年度生产甲产品18 000件，每件耗用A材料100 千克，A材料计划单价每千克200元。A种材料在途5天，验收1天，整理准备2天，保险3天，供应间隔40天，供应间隔系数60%。A材料资金定额为？该产品的产品成本系数为?61.某企业甲产品全年产量10 000吨，产品单位计划成本1 000元，生产周期36天，在产品本系数为75%。该在产品资金定额为？62.根据61题资料，若甲产品完工库存日数为5天，发运日数为1天，结算日数为3天。甲产品的产成品资金定额为？63.某企业上年度包装物平均占用资金10万元，其中不合理占用为1万元。假定计划年度生产增长10%，价格上涨5%，资金周转加速15%。则计划年度包装物资金定额为？64.某企业上年度合理存货平均占用额为50万元，上年销售收入总额1 000万元，预测计划年度销售收入将增加到1 200万元，计划年度存货周转速度增长5%。计划年度存货资金定额为？65.某企业全年耗用甲种材料3 600千克，该材料单价10元，年单位储存成本2元，一次订货成本25元。要求确定：(1).经济订货批量；(2).最小相关总成本；(3).最佳订货次数；(4).最佳订货周期；(5).最佳存货资金占用额。66.假定某公司1998年提取公积金、公益金后的净利润为6 000万元，预计1 999 年该公司有一个很好的投资项目，计划需要投资5 000万元，该公司最佳资本结构为负债资本占38%，股东权益资本占62%。这样，该公司投资所需的股东权益数额为？可用于支付股利的数额为？股利支付率？67.某企业在发放股票股利前，其资产负债表上股东权益情况如表7-1所示：表7-1发放股利股利前的股东权益情况单位：万元股本(普通股已发行300万股,面值1元)300盈余公积(含公益金)100资本公积150未分配利润450股东权益合计1 000现假定该企业宣布发放10%的股票股利，即公司发放30万股的普通股股利，股东每持有1