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项目经济效益和社会效益分析第九章 项目经济效益和社会效益分析 (参考)8.1经济效益分析8.1.1评估依据及有关说明 国家发展改革委员会与建设部发布、中国计划出版社出版的建设项目经济评价方法与参数(第三版)。 本项目投入、产出物为含税价格,增值税按有关规定计算,其附加税费包括城市维护建设税、教育费附加费和地方教育费附加,分别按应缴增值税额的5%、3%和1%计取;企业所得税率为:2010年为22%、2011年为24%、2012及以后年为25%。 财务基准收益率按10%考虑。 项目计算期和生产负荷本项目计算期按10年考虑(含建设期2年)。根据项目产品市场情况预计,投产后的生产负荷估计如下:第3年投产,达产率为70%,第4年达产率为85%,第5年及以后达产率为100%。8.1.2 产品销售收入与销售税金及附加估算 产品规模及产品销售价格本项目产品为XXXXXXX,达产年的产品规模及预计产品销售价格见表8-1。表8-1 产品规模及销售价格序号产品名称产品规模(万支)销售价格(含税)(元/支)1XXXXXXXX2XXXXXXX 产品销售收入及税金达产年可实现产品销售收入XXXXX万元,年上缴产品销售税金及附加XXX万元,应缴增值税XXXXX万元。产品销售收入与销售税金及附加估算见表8-2。8.1.3 总成本费用估算 外购原辅材料估算本项目产品的主要原材料为注塑件、五金件、电子元器件、灯管等。辅料为焊锡、助焊剂及白胶等。预计达产年合计年外购原辅材料费为XXXXX万元。见表8-3。 外购燃料及动力费估计预计达产年外购燃料及动力费为114.80万元,见表8-3。 人员工资及福利费估算本项目定员1500人,年工资福利费支出为2,532.60万元。 修理费本项目修理费按固定资产原值的2%估计。 折旧费和摊销费本项目折旧方法采用直线折旧法,设备折旧按10年计,残值率分别为5%和3%。详见表8-4。 技术研发费技术研发费用按销售收入的2%估计。 其它费用其它费用包括其它制造费用、其它管理费用和其它销售费用。其它制造费用按产品销售收入的3%估计;其它管理费用按管理技术员定额数3万元/人估计。其它销售费用按产品销售收入的4%估计。 财务费用本项目达产年总成本费用为XXX万元,其中:可变成本XXX万元,固定成本XXX万元;年经营成本为XXX万元。总成本费用估算见表8-3。8.1.4 利润估算该项目实施后,达产年可实现总产值20,000.00万元,年利润总额为2179.52万元,年上缴税金2119.30万元,年税后利润1634.64万元(详见表8-5)。计算期内年均利润总额1875.12万元。总投资收益率ROI为75%。由上述指标可以看出,项目具有很好的投资收益。8.1.5 项目盈利能力分析项目现金流量计算见表8-6。经计算,本项目有关的财务盈利指标如下:项目所得税前财务内部收益率FIRR为29.69%,财务净现值FNPV(ic=10%)为6221.33万元,静态投资回收期为4.30年(含建设期2年)。项目所得税后财务内部收益率为23.69%,财务净现值(ic=10%)为4437.93万元,静态投资回收期为4.62年(含建设期2年)。上述指标表明,本项目能获得较好的投资收益率,项目在财务上是可行的。8.1.6 项目偿债能力分析本项目还贷资金来源主要有可供分配利润、折旧与摊销费。按项目最大还款能力计算,本项目可在2.52年(含建设期)内可偿还全部贷款。项目还本付息情况详见表8-7。8.1.7 不确定性分析以设计生产能力利用率来表示项目的盈亏平衡点BEP,即 =本项目只要生产能力利用率达到设计生产能力的56.28%就能够保本经营而不发生亏损。表8-2 销售收入估算表 单位:万元序号项目单位/税率合计3456789101生产负荷70%85%100%100%100%100%100%100%产品销售收入151,000.00 14,000.00 17,000.00 20,000.00 20,000.00 20,000.00 20,000.00 20,000.00 20,000.00 1.126W以上60,400.00 5,600.00 6,800.00 8,000.00 8,000.00 8,000.00 8,000.00 8,000.00 8,000.00 产量万支350.00 425.00 500.00 500.00 500.00 500.00 500.00 500.00 售价元/支16.00 16.00 16.00 16.00 16.00 16.00 16.00 16.00 1.226W以下90,600.00 8,400.00 10,200.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 产量万支1,050.00 1,275.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00 售价元/支8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 1.3销项税17%25,670.00 2,380.00 2,890.00 3,400.00 3,400.00 3,400.00 3,400.00 3,400.00 3,400.00 2销售税金及附加981.48 91.00 110.50 130.00 130.00 130.00 130.00 130.00 130.00 2.1城市维护建设税5%545.27 50.55 61.39 72.22 72.22 72.22 72.22 72.22 72.22 2.2教育费附加3%327.16 30.33 36.83 43.33 43.33 43.33 43.33 43.33 43.33 2.3地方教育费附加1%109.05 10.11 12.28 14.44 14.44 14.44 14.44 14.44 14.44 3增值税10,905.34 1,011.09 1,227.75 1,444.42 1,444.42 1,444.42 1,444.42 1,444.42 1,444.42 3.1销项税25,670.00 2,380.00 2,890.00 3,400.00 3,400.00 3,400.00 3,400.00 3,400.00 3,400.00 3.2进项税14,764.66 1,368.91 1,662.25 1,955.58 1,955.58 1,955.58 1,955.58 1,955.58 1,955.58 表8-3 总成本费用估算表 单位:万元序号项目单位/税率合计345678910生产负荷70%85%100%100%100%100%100%100%1外购原辅材料、包装材料费85,828.40 7,957.60 9,662.80 11,368.00 11,368.00 11,368.00 11,368.00 11,368.00 11,368.00 1.1原、辅材料85,088.50 7,889.00 9,579.50 11,270.00 11,270.00 11,270.00 11,270.00 11,270.00 11,270.00 1.2包装物739.90 68.60 83.30 98.00 98.00 98.00 98.00 98.00 98.00 进项税17%14,590.83 1,352.79 1,642.68 1,932.56 1,932.56 1,932.56 1,932.56 1,932.56 1,932.56 2外购燃料及动力费866.74 80.36 97.58 114.80 114.80 114.80 114.80 114.80 114.80 进项税小计143.12 13.27 16.11 18.96 18.96 18.96 18.96 18.96 18.96 2.1电761.04 70.56 85.68 100.80 100.80 100.80 100.80 100.80 100.80 进项税17%129.38 12.00 14.57 17.14 17.14 17.14 17.14 17.14 17.14 2.2水105.70 9.80 11.90 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 进项税13%13.74 1.27 1.55 1.82 1.82 1.82 1.82 1.82 1.82 3外协加工费211.40 19.60 23.80 28.00 28.00 28.00 28.00 28.00 28.00 进项税17%30.72 2.85 3.46 4.07 4.07 4.07 4.07 4.07 4.07 4人工工资及福利费20,260.80 2,532.60 2,532.60 2,532.60 2,532.60 2,532.60 2,532.60 2,532.60 2,532.60 5修理费533.53 66.69 66.69 66.69 66.69 66.69 66.69 66.69 66.69 6折旧及摊销费1,474.40 184.30 184.30 184.30 184.30 184.30 184.30184.30184.307研发费用3,020.00 280.00 340.00 400.00 400.00 400.00 400.00 400.00 400.00 8其它费用12,250.00 1,190.00 1,400.00 1,610.00 1,610.00 1,610.00 1,610.00 1,610.00 1,610.00 8.1其它管理费用1,680.00 210.00 210.00 210.00 210.00 210.00 210.00 210.00 210.00 8.2其它制造费用4,530.00 420.00 510.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 8.3销售费用6,040.00 560.00 680.00 800.00 800.00 800.00 800.00 800.00 800.00 9财务费用177.99 20.11 20.78 22.85 22.85 22.85 22.85 22.85 22.85 10总成本费用123,973.22 12,331.26 14,304.55 16,246.06 16,218.27 16,218.27 16,218.27 16,218.27 16,218.27 10.1可变成本101,566.94 9,743.86 11,560.48 13,377.10 13,377.10 13,377.10 13,377.10 13,377.10 13,377.10 10.2固定成本22,406.28 2,587.40 2,744.07 2,868.96 2,841.17 2,841.17 2,841.17 2,841.17 2,841.17 11经营成本122,759.47 12,107.25 14,099.67 16,092.09 16,092.09 16,092.09 16,092.09 16,092.09 16,092.09 进项税合计14,764.66 1,368.91 1,662.25 1,955.58 1,955.58 1,955.58 1,955.58 1,955.58 1,955.58 表8-4 折旧与摊销估算表 单位:万元序号项 目原值折旧/摊销年限345678910一固定资产1土建工程1.1折旧费1.2净值2设备1,900.002.1折旧费10184.30184.30184.30184.30184.30184.30184.30184.302.2净值1,715.701,531.401,347.101,162.80978.50794.20609.90425.603固定资产合计1,900.003.1折旧费184.30184.30184.30184.30184.30184.30184.30184.303.2净值1,715.701,531.401,347.101,162.80978.50794.20609.90425.60二无形及递延资产1无形资产1.1摊销费1.2净值-2递延资产2.1摊销费2.2净值-3无形及递延资产合计3.1摊销费3.2净值-表8-5 利润与利润分配表 单位:万元序号项目合计3456789101产品销售收入151,000.00 14,000.00 17,000.00 20,000.00 20,000.00 20,000.00 20,000.00 20,000.00 20,000.00 2销售税金及附加981.48 91.00 110.50 130.00 130.00 130.00 130.00 130.00 130.00 3增值税10,905.34 1,011.09 1,227.75 1,444.42 1,444.42 1,444.42 1,444.42 1,444.42 1,444.42 4总成本费用123,973.22 12,331.26 14,304.55 16,246.06 16,246.06 16,246.06 16,246.06 16,246.06 16,246.06 5利润总额15,000.97 566.65 1,357.20 2,179.52 2,179.52 2,179.52 2,179.52 2,179.52 2,179.52 6弥补前年度亏损0.00 7应纳所得税额15,000.97 566.65 1,357.20 2,179.52 2,179.52 2,179.52 2,179.52 2,179.52 2,179.52 8所得税3,719.67 124.66 325.73 544.88 544.88 544.88 544.88 544.88 544.88 9税后利润11,281.30 441.98 1,031.47 1,634.64 1,634.64 1,634.64 1,634.64 1,634.64 1,634.64 10盈余公积金(10%)1,128.13 44.20 103.15 163.46 163.46 163.46 163.46 163.46 163.46 11应付利润12未分配利润10,153.17 397.78928.32 1,471.18 1,471.18 1,471.18 1,471.18 1,471.18 1,471.18 其中:借款偿还300.0013累计未分配利润97.78 1,326.10 2,797.28 4,268.46 5,739.64 7,210.82 8,682.00 10,153.18 14EBIT15,178.96 586.76 1,377.98 2,202.37 2,202.37 2,202.37 2,202.37 2,202.37 2,202.37 15EBITDA16,653.36 771.06 1,562.28 2,386.67 2,386.67 2,386.67 2,386.67 2,386.67 2,386.67 表8-6 项目现金流量表 单位:万元序号项目合计123456789101现金流入151,657.00 0.00 0.00 14,000.00 17,000.00 20,000.00 20,000.00 20,000.00 20,000.00 20,000.00 20,657.00 1.1产品销售收入151,000.00 14,000.00 17,000.00 20,000.00 20,000.00 20,000.00 20,000.00 20,000.00 20,000.00 1.2回收固定资产余值57.00 57.00 1.3回收流动资金600.00600.00 2现金流出137,746.28 1,522.00 978.00 13,737.34 15,455.48 17,720.96 17,666.50 17,666.50 17,666.50 17,666.50 17,666.50 2.1建设投资1,900.00 1,358.00 542.00 0.00 2.2流动资金600.00 164.00 436.00 528.00 17.56 54.45 0.00 2.3经营成本122,759.47 12,107.25 14,099.67 16,092.09 16,092.09 16,092.09 16,092.09 16,092.09 16,092.09 2.4销售税金及附加981.48 91.00 110.50 130.00 130.00 130.00 130.00 130.00 130.00 2.5增值税10,905.34 1,011.09 1,227.75 1,444.42 1,444.42 1,444.42 1,444.42 1,444.42 1,444.42 3所得税前净现金流量13,910.72 -1,522.00 -978.00 262.66 1,544.52 2,279.04 2,333.50 2,333.50 2,333.50 2,333.50 2,990.50 4累计所得税前净现金流量-1,522.00 -2,500.00 -2,237.34 -692.82 1,586.22 3,919.72 6,253.22 8,586.72 10,920.22 13,910.72 5所得税前净现值6,221.33 -1,383.64 -808.26 197.34 1,054.94 1,415.11 1,317.20 1,197.45 1,088.59 989.63 1,152.97 6累计所得税前净现值-1,383.64 -2,191.90 -1,994.56 -939.62 475.49 1,792.69 2,990.14 4,078.73 5,068.36 6,221.33 7调整所得税105.91 299.67 503.96 503.96 503.96 503.96 503.96 503.96 8所得税后净现金流量10,481.38 -1,522.00 -978.00 156.75 1,244.85 1,775.08 1,829.54 1,829.54 1,829.54 1,829.54 2,486.54 9累计所得税后净现金流量-1,522.00 -2,500.00 -2,343.25 -1,098.40 676.68 2,506.22 4,335.76 6,165.30 7,994.84 10,481.38 10所得税后净现值4,437.93 -1,383.64 -808.26 117.77 850.25 1,102.18 1,032.73 938.84 853.49 7

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