[经济学]第16章宏观经济政策实践西方经济学宏观部分 高鸿业主编.ppt

第16章 宏观经济政策实践,第16章 宏观经济政策实践,16.1 经济政策目标 16.2 财政政策 16.3 货币政策 16.4 宏观经济政策及理论的演变,16.1 经济政策目标,经济政策 国家或政府为了增进社会经济福利而制定的解决经济问题的指导原则和措施。 是政府为了达到一定的经济目的而对经济活动有意识的干预。,充分就业 物价稳定 经济持续均衡增长 国际收支平衡,四大目标,内在矛盾,16.1.1 充分就业,广义指一切生产要素都有机会以自己愿意的报酬参加生产的状态。 狭义指劳动这一要素的充分就业。,非自愿失业：愿意参加工作却找不到工作 自愿失业：工人不接受现行工资水平而失业 摩擦失业：短期、局部性失业 结构性失业：经济结构变化造成的失业 周期性失业：经济萧条时需求下降造成的失业,失业分类,通常用失业状况来衡量是否充分就业 自然失业：正常情况下，不可避免的失业。 自然失业率：在没有货币因素干扰下，让劳动市场和商品市场自发实现AD=AS均衡时的失业率。 是一国经济的最低失业率。 代表最高的可以被维持的就业水平和一国经济的潜在产出水平。 实际失业率总是围绕自然失业率上下波动。 充分就业：仅存在自然失业。,(4%-6%),美国1900-2000年间失业率,美国2000-2011年的失业率,奥巴马：在2016年前创造100万个制造业工作岗位 罗姆尼 ：创造1200万个就业岗位,16.1.2 价格稳定,价格稳定的含义： 指价格总水平的相对稳定； 不是指每种商品价格固定不变； 轻微的通货膨胀（2%-4%）。 价格总水平的表达：,常用价格指数,消费物价指数（CPI） 生产者价格指数（PPI） GDP折算指数(平减指数),美国2011-2012年3月CPI,我国CPI走势图,16.1.3 经济持续均衡增长,通常用一定时期内实际GDP年均增长率来衡量。 GDP年增长率 =,报告期GDP 基期GDP,经济增长 是指在一个特定时期内经济社会所生产的人均产量和人均收入的持续增长。,X100 % - 1,16.1.4 国际收支平衡,国际收支：一国在一定时期内从国外收进的全部货币资金和向国外支付的全部货币资金的对比关系。 收入大于支出为顺差、收入小于支出为逆差。,顺差与逆差都会影响国内就业水平、价格水平及经济增长。 平衡国际收支：既无顺差又无逆差。,我国2005-2011年国际贸易顺差规模,四个目标之间的矛盾,（1）充分就业不利于物价稳定（过度刺激总需求） （2）充分就业不利于国际收支平衡（逆差压力） （3）经济增长不利于物价稳定 （4）物价稳定与国际收支平衡之间存在矛盾（逆差压力）,总结：四个目标很难完全统一，应据经济形势确定不同时期的各个目标次序。,16.2 财政政策,16.2.1 财政的构成与政策工具 16.2.2 自动稳定与斟酌使用 16.2.3 功能财政和预算盈余 16.2.4 赤字与公债,16.2.1 财政的构成与政策工具,财政收入与支出 政府收入：税收 T、公债 政府支出：政府购买G、转移支付TR 宏观财政政策 税收政策 政府支出政策,政府支出的构成,政府购买G,国防开支 机关公用品 政府雇员报酬 公共工程开支,转移支付TR,政府支出,社会福利保险 失业补助和救济金 对农业的补贴 公债的利息支付,政府收入的构成,政府收入,税收T,中央政府的债务（国债）,公债,地方政府的债务,财产税 所得税 流转税,累退税 累进税 比例税,16.2.2 自动稳定与斟酌使用,自动稳定器：亦称内在稳定器。指经济系统本身存在的一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时期自动抑制通货膨胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，无需政府采取任何行动。,政府税收的自动变化 政府支出的自动变化 农产品价格维持制度,财政的自动稳定功能来自三项财政制度：,自动抑制经济波动,减震功能,政府税收的自动调节作用,经济萧条时：,经济过热时：,y,T,yd ,C ,AD ,从而抑制经济衰退,y ,T,yd ,C ,AD ,从而抑制经济过度膨胀,政府支出的自动调节作用,经济萧条时：失业率 TR C AD 从而抑制经济的过度衰退,经济过热时：失业率 TR C AD 从而抑制经济的过度膨胀,农产品价格维持制度的作用,经济衰退时：P 农产品价格补贴 C AD 进而抑制经济过度萎缩 经济过热时：P 农产品价格补贴 C AD 进而抑制社会总需求,各种自动稳定器的作用毕竟有限，只是对经济波动的第一道防线。 政府要审时度势，主动采取一些财政政策，变动支出水平G 或税收 T 以稳定总需求AD水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。 斟酌使用的财政政策即权衡性的财政政策,斟酌使用的财政政策,财政政策的应用,紧缩型财政政策：增加税收、削减政府开支等 扩张型财政政策：削减税收、增加政府开支等 补偿型财政政策： 交替使用紧缩型财政政策和扩张型财政政策,斟酌使用？,逆风而行！,时滞性 认识AD的变化、斟酌调整财政政策以及乘数作用的发挥，都需要时间。 不确定性 实施政策过程中的不确定性可能导致失误。 “挤出效应” G ， r ， i 。,财政政策的局限性,当政策发挥作用时，经济已经接近充分就业，这使政策冲击经济，产生通货膨胀或失业。,政策效应时滞 要求政府干预经济时要具体分析波动是长久性的还是暂时性的。 暂时的波动经济会自动恢复，不必采取政策措施。,财政预算,预算盈余,预算平衡,预算赤字,功能财政 需要赤字就赤字，需要盈余就盈余。 在衰退时，扩张，增加预算赤字； 在繁荣时，紧缩，增加盈余,16.2.3 功能财政和预算盈余,BS=T- G -TR 0,年度平衡预算,周期平衡预算,扩张使赤字增加，但赤字增加不一定是扩张引起的； 紧缩使盈余增加，但盈余增加不一定是紧缩引起的；,BS*= t y* - G - TR,充分就业预算盈余：,实际预算盈余 BS= t y - G - TR,从BS*判断应实行什么政策：（BS*BS）0（GDP*GDP）0经济萧条，应实行扩张性政策。 从BS*判断已经实行了什么政策：BS*增加 t（税率）增加实行的是紧缩性政策,16.2.4 赤字与公债,在经济萧条时，若增加G，减少T，就必然会出现财政赤字。 弥补赤字的办法发行公债。公债是政府对公众的债务，或公众对政府的债权。,债权人是公众，政府代表公众，自己欠自己的不构成负担； 若政权稳定，用新债还旧债，不会引起信用危机； 若债务用于发展经济，GDP，则政府有能力偿还债务。,“公债哲学”,美国华尔街上有一个显示美国国债总额的时钟，近期美国欠债又有新突破，国债总额接近10.2万亿美元（10.2兆美元），平均每个家庭分担的债务总额达到8.6万美元。（2009年1月）,美国国债钟设立于1989年，由纽约商人西摩尔德斯特赞助安装。,2012年1月为15.2万亿美元, 思考：公债是否一定是负担？ 债务是否可以承受，不能只看债务绝对量，而要看 GDP的规模：债务收入比率即： 国债负担率债务名义GDP 国际通行标准也即马约对加入欧共体国家规定的控制 线是60以内。 债务收入比率表明，减少公债负担的途径有两条， 一是缩减政府预算赤字，二是增加GDP。,16.3 货币政策,16.3.1 商业银行和中央银行 16.3.2 存款创造和货币供给 16.3.3 货币政策及其工具,16.3.1 商业银行和中央银行,银行制度：中央银行与商业银行,金融体系,中央银行,商业银行 储蓄和贷款协会 信用协会 保险公司 私人养老基金等,金融中介机构,商业银行,主要业务,信用中介（吸储放贷） 支付中介（委托业务） 创造信用流通工具,职能,负债业务 资产业务 中间业务,短期贷款 票据贴现 抵押贷款,主要职能,中央银行,代理国库 提供资金 国际金融业务 货币政策 金融监管,国家的银行,发行的银行,银行的银行,为商业银行提供贷款 集中保管存款准备金 办理全国结算业务,政府,企业,家庭,政府预算支出,非现金结算,存款准备金,再贴现,公开市场操作,信用现额规定,最后的贷款者,外汇黄金管理,货币的发行,银行的银行,政府的银行,发行的银行,中央银行,商业银行和其他金融机构,银行或金融体系,16.3.2 存款创造和货币供给,存款创造 货币供给模型,货币供给量的定义,由央行、商业银行和非银行公众共同决定的货币总存量。,商业银行的货币创造,1、活期存款、存款准备金、法定准备金 2、商业银行的存款派生过程（货币创造）,假定：银行客户会将其一切货币收入以活期存款形式存入银行。今有甲客户将1000万元存入开户银行。,存款准备金,准备金：银行为保证储户提款需要的现金存量。 只留下储蓄的一部分作为准备金的银行制度称为部分准备金制度。,法定准备率,法定准备金(R )：央行以法律形式规定的商业银行所吸收的存款D中必须保持的最低限度的准备金。,超额准备金 (Re) = 实际准备金 法定准备金,超额准备率： re=,法定准备率：rd =,R,D,Re,D,存款创造（派生）过程,原始存款 1000,准备金200,企业1,贷800,存入800,银行乙,准备金160,企业2,贷640,存入640,银行丙,准备金128,企业3,贷512,存入512,银行丁,准备金102.4,贷409.6,银行甲,求各银行的派生存款总和： 1000+800+640+512+ =1000(1+0.8+0.82+ 0.83+ 0.8n-1 ) =1000/(1-0.8) =5000万元 D=,D 派生存款总和 R 原始活期存款 rd 法定准备率 1 / rd 称为货币创造乘数，通常用km 表示。,R,rd,=,1,rd,R ,D = R / rd 是最简单的货币供给量模型 此模型中，影响货币供给量的因素为： （1）原始活期存款 R （2）货币创造乘数 km,货币供应量及其影响因素 简单的货币供给模型,km=,1,rd,货币创造乘数 货币供给模型的扩展,货币创造乘数 km= 1 / rd 当商业银行有超额准备金时(超额准备率 re ) 货币创造乘数 km= 1 / (rd + re ) 当客户持有现金时(现金存款比率 rc ) 货币创造乘数 km= 1 / (rd + re + rc ),货币供给概念的扩大 基础货币和货币乘数,原始存款,基础货币,R,H,商业银行的准备金总额 + 非银行部门持有的通货,基础货币 H= Cu + Rd + Re Rd 法定准备金 Re 超额准备金 Cu 非银行部门持有的通货,更完善的货币供给模型,用M 表示货币供给量 M =Cu+D , H =Cu+Rd +Re 则，货币创造乘数为：,货币供给量,Cu / D + D / D,Cu,D,rc +1,rc + rd + re,rc +1,rc + rd + re, H,M =,=,D,D,Rd,Re,+,+,M,H,=,16.3.3 货币政策及其工具,货币政策 通过控制货币供应量 M 来调节利率r，从而对投资i 以及整个经济产生影响。,再贴现率 公开市场业务 法定准备率 其他政策工具,货币政策工具,货币政策的传导机制,公开市场业务 再贴现率 法定准备率 其它工具,货币供给量 M,经济增长 稳定物价,政策工具,调控对象,最终目标,M,r,i,AD,y,再贴现率 是中央银行向商业银行贷款时的利息率。,调整再贴现率,经济萧条时 ( AD AS ),再贴现率,M ,r ,AD,经济膨胀时( AD AS ),再贴现率,M ,i ,AD,i ,r ,公开市场业务,公开市场业务 中央银行在金融市场上公开买卖政府债劵以控制货币供给 M 和利率 r 的行为。,经济萧条时 ( AD AS ),买进债券,M ,r ,AD,经济膨胀时( AD AS ),卖出债券,M ,i ,AD,i ,r ,变动法定准备率,经济萧条时 ( AD AS ),法定准备率,M ,r ,AD,经济膨胀时( AD AS ),法定准备率,M ,i ,AD,i ,r ,资金回笼,迄今为止，央行共调准45次，其中35次为上调，10次为下调：,2010.1.182011.6.20期间，连续12次上调存款准备金率0.5个百分点，直接冻结银行4.2万亿资金； 2012年3次连续下调，现在为(大型金融机构)20.50% 、(中小金融机构)16.5% ，释放约1.2万-1.5万亿资金。,16.4 宏观经济政策理论的演变,新古典综合派,货币主义,供给学派,理性预期学说,新凯恩斯主义,实质：有时强调政府干预有时强调经济自由！,两种对峙的理论体系,凯恩斯主义,新古典主义,凯恩斯革命,新古典综合派 （汉森、萨缪尔森）,后凯恩斯主义者和 新凯恩斯主义者,货币主义 （弗里德曼）,理性预期学派 （卢卡斯）,一、宏观经济政策目标,l.宏观经济政策的主要目标是( 多 ) A.充分就业 B.物价稳定 C.经济增长 D.国际收支平衡 1、宏观经济的主要目标之间具有冲突性。（判断） 2、充分就业和物价稳定是一致的，两个目标一定可以同时实现。（判断 ）,二、自动稳定器与斟酌使用,10. 不能视为自动稳定器的是（ 单 ） A.失业救济 B.累进税 C.社会保障 D.国防开支 15.下列叙述中正确的是( 单 ) A.内在稳定器能部分地抵消经济波动 B.内在稳定器无法缓解失业 C.内在稳定器可以完全抵消任何经济波动 D.以上都不对,17.以下财政政策中彻底反周期波动的是( 单 ) A.经济衰退时增加政府开支削减税收 B.经济高涨时增加政府开支削减税收 C.经济高涨时增加政府开支提高税收 D.经济衰退时减少政府开支削减税收 14. 经济处于严重衰退时,适当的经济政策应当是(单 ) A.减少政府支出 B.降低利息率 C.使本国货币升值 D.提高利息率 16.经济处于通货膨胀时，适当的经济政策应当是(单 ) A.降低法定准备率 B.降低利息率 C.减少税收 D.减少政府支出,8. 扩张性财政政策的本质是(单 ) A.货币供给扩张 B.政府规模扩大 C.物价更稳定 D.增加GDP 9.紧缩性财政政策的本质是(单) A.货币供给紧缩 B.政府规模缩小 C.实现物价稳定 D.减少 GDP 20.要实施扩张型的财政政策，可采取的措施是（多） A.提高税率 B.减少政府购买 C.增加财政转移支付 D.增加政府购买,三、功能财政和预算盈余,4、内在稳定器与斟酌使用的财政政策的作用效果是相同的。（ 判断 ） 6、凯恩斯功能财政思想的内涵是财政预算收支平衡。（ 判断 ）,4.下列哪种情况最能判断财政政策方向的依据是（单） A税率的高低 B.政府预算盈余大小 C.充分就业预算盈余变动 D.转移支付的比例 11.与财政盈余对均衡GDP水平的影响效果相同的是（） A.储蓄减少 B.储蓄增加 C.消费增加 D.投资增加,四、货币创造,7基础货币是指（ 单 ） A商业银行准备金 B.活期存款 C.非银行