《财务管理》PPT课件.pptx

项目2 财务管理的基础观念,学习目标: 1、理解资金时间价值和风险的含义 2、掌握复利（年金）终值与现值的计算以及风险的衡 量。 3、复利（年金）终值与现值表的查询。 4、掌握风险的含义和类型及控制对策。,项目2 财务管理的基础观念,一、资金时间价值的含义 1、定义：国外一般的定义是：即使在没有风险、没有通货膨胀的条件下，今天1元钱的价值也大于1年后1元钱的价值。国内是：资金时间价值又称货币的时间价值，是指一定量资金在不同时间点上的价值量的差额。 2、资金时间价值的表现形式：一种是相对数形式，即时间价值率，是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率另一种是绝对数形式，即时间价值额，是指资金与时间价值率的乘积。,二、复利终值与复利现值的计算,利息的计算有： 1、单利：指一定期间内只根据本金计算 ，当期产生的利息在下一期不作为本金，不重复计算利息 。 2、复利：不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即通常所说：“利滚利”。 3、终值：又称将来值，是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额。通常记作F（ final value ) 4、现值：是指未来一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额，通常记作P (present value ),复利的终值与现值,1、复利终值：指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。公式：f=p（1+i）n 或 f=p(f/p, I, n) 例：光华公司向银行借款100万元，年利率8%，期限为5年，问5年后应偿还的本利各是多少 ？ f=p(f/p, I, n) =100(f/p, 8%, 5) =100（1+8%）5 =100 1.4693 =146.93（万元）,复利的现值,2、复利现值是复利终值的逆运算，提未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值。 公式：p = f (p/f, I, n) 注：复利终值系数和复利现值系数互为倒数。 例2：光华公司为了在5年后能从银行取出100万元，在年利率为5%的情况下，现在应存入多少元？ p = f (p/f, I, n) =100（ p/f，5%，5） =100 （1+8%）-5 =100 0.7835=78.35,二、年终的终值与现值,年金：是指一定时期内每期相同金额的一系列收付款项。 例：折旧、利息、租金、保险费、等额分期收款、等额分期付款等 通常采取年金的形式。 分为：普通年金（后付年金）、即付年金（先付年金）、递延年金、永续年金。 终值：F（ final value ) 现值：P (present value ) 年金：A (annuity) 利息：I (interest),普通年金的终值与现值,年金终值公式：F=A（F /A ,I ,n) 例：光华公司从2010年1月1日开始，每年年底向银行存入10万元，年利率为5%，则到2015年1月1日的存款余额是多少元？ F=A（F /A ,I ,n) =10 （ F /A ,5% ,5 ） =10 5.5256 =55.256（万元）,普通年金现值,年金现值公式：P= A(P/A，i，n) 例：光华公司年初租入设备一台，每年末需要支付租金1万元，年利率8%，问5年租金的现值？ P= A(P/A，i，n) =1 (P/A，8%，5) =1 3.9927 =3.9927（万元）,即付年金的终值 与现值,1、定义：指在最初若干期（递延期M）没有收付款的情况 下，后面若干期有等额的系列收付款项。 2、即付年终值系数，它是在普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1年得的结果。 永续年金：无限期等额收付的特种年金 。,任务二 风险与报酬,一、风险的含义和类别 1、定义：就是企业在各种财务活动中，由于各种无法预料或无法控制的因素作用，使企业的实际报酬与预计报酬发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。 2、分类：按风险形成原因不同分为：经营分险和财务分险。 经营分险：由于生产经营上的大原因给企业的利润带来的不确定性。 财务分险：由于企业筹措上的原因给企业财务成果带来的不确定性。,风险与报酬,按风险能否分散分为：分散风险和不可分散风险。 分散风险：又称为企业特有风险或非系统风险，是可以通过资产组合而分散掉的风险。 不可分散风险：又称为市场风险或系统风险，是影响所有资产的、不能通过风险分散而消除的风险。,二、单项资产的风险衡量,衡量风险的指标： 1、报酬率的方差 （ 2 ）：用来表示 某资产报酬率的各种可能结果 与期望值之间的离散程序的一个指标。 2、报酬率的标准差（）：反映某资产报酬率的各种可能结果对期期望值的偏离程度的一个指标。 3、报酬率的标准离差率（V）：指报酬率的标准差与期望值之比；表示每单位预期报报酬率所包含的风险。,资产报酬率,资产报酬率分类：1、实际报酬率 2、预期报酬率 3、必要 报酬率 风险控制的对策：1、规避风险 2、减少风险 3、移风险 4、接受风险 小结：1、复利终值与现值、年金终值与现值计算 2、完成课后练习题。,项目1 财务管理的基本认知,学习目标： 1、理解财务管理的概念和财务管理的原则 2、掌握财务管理的目标 的主要观点 3、了解财务管理的环境。,财务管理概念,财务管理：组织企业财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。（财务活动、财务关系 、财务管理） 一、财务活动 1、定义：以现金收支为主的企业资金收支活动。 2、分类：筹资活动投资活动 资金营运活动利润分配活动,二、财务关系,财务关系： 企业与所有者之间的财务关系 企业与债权人之间的财务关系 企业与受资者之间的财务关系 企业与债务之间的财务关系 供货商、企业与客户之间的财务关系 企业与政府之间的财务关系 企业内部各单位之间的财务关系 企业与职工之间的财务关系。,财务管理,财务管理五个环节：财务预测财务决策 财