油气资源投资环境论.doc

一、评价指标体系及评价模型构建1评价指标体系及量化方法评价指标体系选取采用文献分析法和专家访谈法。首先通过文献分析法对文献中使用过的各一级指标、二级指标进行归类整合并进行统计，按照引用频率进行排序，然后采用专家访谈法对各指标进行筛选，以确定最终指标。在评价指标的文献分析过程中，根据国内外经典评价指标体系制定备选指标，国外参考了Litvak和Banting(1968)提出的“冷热国比较法”投资环境评价指标体系、Otto教授(1992)的矿业投资环境评价体系、全球第一家矿业咨询公司BehreDolbear(2014)的石油投资环境评价体系和费雷泽研究所(FraserInstitute，2013)的矿业投资环境评价体系，国内参考了中国国土资源经济研究院的研究成果(吴荣庆，2001)拉丁美洲若干国家和地区矿业投资环境分析和比较研究报告、中国石油集团经济技术研究院(2007)编制的世界油气投资环境指南、国土资源部每年发布的2013年全球矿业投资环境评价中的投资环境评价指标体系。通过将相似指标归类合并的方式制定完成备选指标体系后，以CNKI中国学术期刊全文总库和万方外文文献数据库为文献搜索目标，以油气投资环境为关键词进行了检索，遴选了具有一级评价指标的相关文献46篇，统计各备选指标引用频率后，按照各备选指标引用频率排序将备选指标以问卷的形式发给专家进行第一轮遴选(共聘请专家9名)，然后以专家访谈形式进行第二轮遴选，根据专家访谈意见最终确定将政治环境、经济环境、社会环境、法律法规及政策、油气资源开发潜力、基础环境6个指标作为评价指标体系的一级指标。通过同样的遴选方式确定了6个一级指标的21个二级评价指标，评价指标体系及数据量化方法见表1。2基于SE-DEA的油气投资环境潜力评价模型数据包络分析(dataenvelopmentanalysis，DEA)是在“相对效率评价”研究的基础上提出的，Charnes及Cooper等人(1978)给出了第一个DEA模型C2后，DEA得到了广泛的应用。C2模型在计算效率值时往往多个决策单元都是DEA有效(效率值为1)，而对满足DEA有效的决策单元之间就无法再进行比较，为此Andersen和Petersen(1993)提出了SE-DEA模型(superefficiencyDEA)，在对决策单元进行评价时将被评价的决策单元排除在决策单元的集合之外，满足DEA有效的决策单元的生产前沿面发生了推移，而DEA无效的决策单元没有发生变化，因此有效解决了DEA有效的决策单元效率值无法比较的问题。在对油气投资环境评价时，传统的SE-DEA模型存在一些不足:(1)油气投资环境评价中产出性指标无法量化。油气投资环境的主要指标如政治环境、经济环境、社会环境等可以作为投入性指标，产出取决于我国对被评价国家整体的投资效率、投资水平、投资充分程度等多种不确定因素，对投资环境评价时产出的多少是无法量化的。(2)效率值的概念不适用于油气投资环境评价。计算投入产出效率值对于评价具体投资项目是合适的，但当评价一个国家的投资环境时以该国家的投资环境潜力作为评价结果应更为合理。为解决上述问题，本文将传统DEA模型的产出变量处理为虚拟产出变量，假定所有决策单元的产出均为相同的虚拟产出值，即假设具有不同投入性指标的油气投资环境具有相同的一个虚拟产出，使用SE-DEA模型进行求解。当求出的被评价决策单元效率值k1时，非DEA有效，说明在比被评价决策单元更少的投入下能够获得同样的产出，这时被评价决策单元所具备的投资环境条件对于所假定的虚拟产出而言是冗余的;换言之，若被评价决策单元的投资效率达到最佳，那么这个被评价决策单元所具备的投资环境条件能够产生比假定的虚拟产出更多的产出，因此，这个被评价决策单元所具备的投资环境条件潜力更大。k值越小说明被评价决策单元所具备的投资环境条件对于所假定的虚拟产出而言冗余越大，在所有被评价决策单元投资效率都能达到最佳的假设条件下，被评价决策单元所具备的投资环境条件潜力越大。当k1时，被评价决策单元所具备的投资环境条件对于所假定的虚拟产出而言不存在冗余，被评价决策单元的投资效率已能达到DEA有效的相对较好水平。在等同的假定虚拟产出条件下，k值越大，被评价决策单元的投资效率越高，其投资环境条件的潜力越小。在所有被评价决策单元投资效率都能达到最佳的假设条件下，k值可以作为投资环境潜力的一个衡量变量。式(2)与式(1)中的相关变量和公式相同。式(2)中的k值为投资环境潜力大小，通过对产出变量进行虚拟处理后，可将传统SE-DEA模型改进为油气投资环境潜力测度线性规划模型，其合理性和适用性大大增强。本文将使用改进的SE-DEA模型对中东、南美、非洲地区28个主要油气产国的油气投资环境潜力进行测度和分析。3样本及相关数据说明我国油气海外投资的五大主要合作区包括中东、南美、非洲、中亚和亚太地区，根据指标数据的可获得性，本文选取中东、非洲、南美三大地区进行研究，在三大地区中以油气产量进行排序，本文选取了三大地区内的28个国家进行研究。BP公司2014年发布的世界能源统计显示，中东地区主要油气生产国家有巴林、伊朗、伊拉克、科威特、阿曼、卡塔尔、沙特、叙利亚、阿联酋、也门，以2012年为例，中东地区的原油日产量为28484万桶，天然气年产量为5455亿立方米，而这10个国家之外的其他中东国家原油日产量仅为183万桶，天然气年产量仅为26亿立方米。南美地区主要油气生产国家有阿根廷、巴西、哥伦比亚、厄瓜多尔、秘鲁、特立尼达多巴哥、委内瑞拉，以2012年为例，南美地区的原油日产量为7274万桶，天然气年产量为1743亿立方米，而这7个国家之外的其他南美国家原油日产量仅为14万桶，天然气年产量仅为29亿立方米。非洲地区主要油气生产国家有阿尔及利亚、安哥拉、乍得、刚果(布)、埃及、赤道几内亚、加蓬、利比亚、尼日利亚、苏丹、南苏丹、突尼斯，以2012年为例，非洲地区的原油日产量为9349万桶，天然气年产量为2163亿立方米，而这12个国家之外的其他非洲国家原油日产量仅为233万桶，天然气年产量仅为185亿立方米。由于南苏丹于2011年从苏丹独立，本文将两个国家数据合并进行评价。根据数据的可获得性，本文使用20032012年数据进行研究，其中“教育水平”、“交通便利程度”、“电力供应”指标中部分国家部分年份数据尚未发布或缺失，我们根据已有年份数据采用回归拟合的方法进行了数据补齐，“气候”指标采用19902009年平均值，由于这4个指标的变化幅度较小，对评价结果的影响可以忽略。二、实证结果分析1主要油气生产国家油气投资潜力测度利用油气资源投资环境潜力线性规划测度模型(2)，使用MATLAB2013b平台，计算可得20032012年三大地区28个主要油气生产国家的油气投资环境潜力，见表2、表3、表4、表5。三大地区油气投资环境整体潜力呈现波动趋势(图1)，20032005年快速增长趋势明显，20062010年出现缓慢下滑，2010年后整体潜力水平呈现缓解趋势。各地区油气投资环境潜力波动幅度有所差别，中东地区波动幅度较小，但近年来下滑趋势并未得到缓解，非洲地区在2006年后出现缓慢下降趋势，南美地区2008年后出现了剧烈波动。20032005年，各地区经济快速发展，政治形势稳定，油气勘探水平不断提升，油气投资环境潜力呈现快速上升趋势;而2006年后，国际政治环境不断恶化是导致油气投资环境潜力下滑的最主要原因，这段时期油气投资潜力与政治稳定性指标的Pearson相关系数值为0784，而与战争风险指标的相关系数值为0758。由于2007年之后金融危机的爆发，发展中国家较多的南美地区受到较大影响，导致2008年后油气投资潜力波动较大，随着金融危机影响的不断消退，南美地区油气投资潜力呈现复苏态势，而近年来不断恶化的中东和非洲政治局势导致中东和非洲地区油气投资环境潜力持续下跌。中东地区油气投资潜力巨大，整体处于较高水平，20032012年中东整体潜力值(表2)均高于南美和非洲地区，这源于中东地区巨大的资源优势和良好的经济基础。其中，阿曼处于较高水平，科威特、也门、卡塔尔、沙特、伊朗、伊拉克处于第二梯队，而巴林和叙利亚与其他国家相比差距明显(图2)。卡塔尔、沙特、伊拉克油气投资环境潜力呈现平稳上升的趋势，其中伊拉克在战后恢复迅速，其油气投资环境潜力上升最快。伊朗和叙利亚由于不断恶化的政治局势和长期积弱的社会经济环境，其油气投资环境潜力出现了较大的波动。南美地区油气投资环境潜力呈现均衡化趋势，潜力差距不断缩小(图3)。其中，巴西经济增长迅速，油气投资环境潜力呈现较好增长趋势;哥伦比亚优越的政治、经济、社会环境是其投资环境潜力较高的保障;秘鲁油气资源较为贫乏，处于南美地区落后水平，但近年来经济发展迅速，基础环境得到改善，因此油气投资环境潜力表现出了持续增长的势头。厄瓜多尔、阿根廷、委内瑞拉油气投资环境潜力呈现出了不断下降的趋势。厄瓜多尔经济增长较缓慢，投资政策表现不佳;阿根廷油气储量小，油气产量不断下滑，资源劣势明显;委内瑞拉是资源强国，油气储量丰富，但油气产量出现不断下滑趋势，同时投资政策表现不佳，导致投资风险有所增强。非洲地区油气投资环境潜力分化明显(图4)，阿尔及利亚、利比亚、尼日利亚、埃及、安哥拉、加蓬、刚果(布)属于第一梯队，而赤道几内亚、突尼斯、苏丹、乍得属于第二梯队。阿尔及利亚表现持续稳定，位居第一;利比亚恶化的政治和经济局势导致2009年之后的投资环境潜力下降;加蓬和刚果(布)在油气储量、油气产量、经济环境指标方面发展缓慢，明显落后于阿尔及利亚、尼日利亚、安哥拉、埃及等国家，因此油气投资环境潜力出现了相对下滑;赤道几内亚、突尼斯、苏丹和乍得在非洲地区属于油气相对贫乏的国家，同时经济落后、政治不稳定、种族局势复杂等因素都是导致其油气投资环境潜力居后的原因。2油气投资环境潜力差异的变动趋势分析在油气资源投资环境潜力值(表3、表4、表5)的基础上，本文利用Theil指数理论对油气资源投资环境潜力差异进行测度。Theil指数由Theil和Henri(1967，1972)提出并完善，最初用于研究地区间经济发展水平差异程度，Theil指数基于广义熵的理论可以进行不同空间不同尺度的差异分解，同时可以测度组间和组内对差异水平的贡献度。根据Theil指数的构建方法，投资环境潜力的Theil指数计算公式可表示。其中，TW表示地区内投资环境潜力的差异，TB表示地区间投资环境潜力的差异。通过Theil指数将20032012年各国家投资环境潜力以地区内和地区间进行差异性测度，计算结果见表6。根据表6可以绘制整体差异变动趋势图5和各地区内差异变动趋势图6。从图5可以看出:(1)油气资源投资环境潜力的差异主要来自地区内差异，而地区间差异所占比重较小。地区之间的油气资源投资环境潜力存在差异，中东地区明显高于南美和非洲地区，但地区内国家间的差异性更加巨大。(2)地区内总差异、地区间总差异表现出较稳定的变动趋势。各种因素对于油气资源投资环境的影响在各地区未表现出较大差异性，如金融危机、政治环境恶化等因素未导致较大的地区间差异。非洲地区内部差异最大，南美和中东地区内部差异较低，同时地区内部差异表现出较为复杂的变动趋势(图6)，各种影响因素对地区内部差异影响显著。中东地区在2009年后差异逐渐扩大，主要是由于中东政治局势恶化趋势明显;南美地区呈现差异不断缩小的趋势，油气资源投资环境潜力不断趋于均衡，这是由于南美地区各国家属于发展中国家，经济发展迅速，政治稳定，各项指标差距不断缩小;非洲地区发展极不均衡，整体较为落后，这是导致地区内部油气投资环境潜力差异巨大的原因，20042008年差异不断增大，这是两极分化形成的阶段，20082012年差异则呈现不断缩小的态势，这主要源于两个梯队内部差异的不断缩小，这与图4的结果是一致的。三、结论及建议本文选取了中东、南美、非洲3个地区共28个主要油气生产国家作为研究样本，测度了各国家的油气投资环境潜力演化以及差异变动趋势。结果显示:20032006年三大地区油气投资环境潜力快速增长，2006后呈现持续下滑态势，中东地区整体潜力明显高于南美和非洲地区，南美地区在短暂下滑后出现强劲复苏势头;潜力分布仍不均衡，潜力差异以地区内部差异为主，地区内部差异以非洲地区最为明显，地区间差异所占比重不大。根据本文的研究，对于我国油气企业在海外投资进行区位选择时有以下建议:(1)在进行海外油气投资布局及区位选择时应以地区及国家的投资环境综合潜力为依据，中东地区除巴林和叙利亚外，其他国家都具有较高的投资环境综合潜力，南美地区的厄瓜多尔、哥伦比亚、巴西、委内瑞拉以及非洲地区的阿尔及利亚、利比亚、埃及、尼日利亚也是海外投资优选目标国家。(2)投资环境综合潜力排名较低的主要以南美和非洲国家为主，其中部分国家具备较好的发展潜力，在海外油气投资布局时应根据潜力动态演化趋