小微企业财务报表解读与分析.ppt

小微企业财务报表小微企业财务报表 解读解读与与分析分析 小企业财务报表小企业财务报表 主要变化分析主要变化分析 新联谊事务所集团/ 财会201117号 关于印发小企业会计准则的通知 为了规范小企业会计确认、计量和报告行为， 促进小企业可持续发展，发挥小企业在国民经济和 社会发展中的重要作用，根据中华人民共和国会 计法及其他有关法律和法规，我部制定了小企 业会计准则，现予印发，自2013年1月1日起在小 企业范围内施行，鼓励小企业提前执行。我部于 2004年4月27日发布的小企业会计制度（财会 20042号）同时废止。 执行中有何问题，请及时反馈我部。 财政部 二一一年十月十八日 新联谊事务所集团/ 财会201120号 关于贯彻实施小企业会计准则 的指导意见 一、提高认识，深刻领会发布实施小企业会计准则 的重要意义 二、把握机遇，全面提升小企业内部管理水平 三、精心部署，切实做好小企业会计准则实施配套 工作 四、加强宣传，营造小企业会计准则实施的良好氛 围 五、密切协作，共同服务于小企业的健康可持续发展 财政部 工业和信息化部 国家税务总局 工商总局 银监会 2011年10月26日 新联谊事务所集团/ 财会201120号 关于贯彻实施小企业会计准则 的指导意见 各地工商行政管理部门应当充分发挥职能作用，要 抓好小企业年度检验工作，逐步推进、积极引导小企业按照 小企业会计准则或企业会计准则提供管理所需的财 务报表。在小企业进行年度检验时，企业法人要根据企业 年度检验办法（工商总局令第23号）的规定，依法提交按 照小企业会计准则或企业会计准则编制的年度资产 负债表和利润表。外商投资企业还应当依法提交会计师事务 所出具的审计报告。 银行业金融机构在办理单户授信金额500万元以上的小企 业信贷业务时，在综合考量其经营状况的基础上，可要求企 业提供按照小企业会计准则或企业会计准则编制的 上一年度财务报表；在贷款存续期间，可要求企业定期提供 按照小企业会计准则或企业会计准则编制的上一年 度财务报表。 新联谊事务所集团/ 沪财会20127号 关于转发财政部关于印发 小企业会计准则的通知的通知 财政部门要把宣传培训小企业会计准则作为当前及今后一段时期会 计管理的一项中心工作。通过大规模宣传培训，在全社会营造崇尚诚实守信 、规范会计核算、强化内部管理的小企业会计文化，为贯彻实施小企业会 计准则奠定良好的环境基础。 在宣传培训中，既要注重向小企业负责人、会计人员的宣传培训，又要 注重税务、工商、银行、代理记账等部门相关人员的培训，尤其是要对提前 执行新准则的小企业开展重点培训。 各级财政部门要对小企业执行中华人民共和国会计法和小企业会 计准则情况进行跟踪调研，分析评价并逐步加强专项检查的力度。 对于严格执行会计法律法规、切实提高会计信息质量的小企业，在符合 宏观经济政策、产业政策和区域发展政策的前提下，要加大财政扶持力度， 促进小企业又好又快发展。对违法违规的小企业，要予以曝光和惩处。 上海市财政局 二一二年一月二十日 新联谊事务所集团/ 财会201220号 关于印发小企业执行小企业会计准 则有关问题衔接规定的通知 国务院有关部委、有关直属机构，各省、自治区、直辖 市、计划单列市财政厅（局），财政部驻各省、自治区、直 辖市、计划单列市财政监察专员办事处： 为做好小企业执行小企业会计准则衔接工作，现将 小企业执行小企业会计准则有关问题衔接规定印发 给你们，请遵照执行。执行中有何问题，请及时反馈我部。 附件：小企业执行小企业会计准则有关问题衔接规 定 财 政 部 2012年10月29日 u我国制定小企业会计准则时主要 考虑了三个方面的情况： u一是制定小企业会计准则应当立足 国情、适应中小企业国际财务报告 准则的简化要求和国际小企业会计 准则的发展变化情况。 u二是尽量与我国税法保持协调。 u三是让银行等债权人为中小企业提 供信贷时，能轻松地看懂中小企业 的财务报表。 财务报表种类： 编号 报表名称 编报期 会小企01表 资产负债表 月报、年报 会小企02表 利润表 月报、年报 会小企03表 现金流量表 月报、年报 财 务 报 表 财务报表附注：说明会计政策，主要会计项目、重 要会计事项、纳税调整事项等 财务报表附表：（有些体现在附注中） 主表：资产负债表、利润表、现金流量表、 财务报表:反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间的经营 成果、现金流量的文件 财务情况说明书；说明企业经营重大事项、主要财务指标的 增减变动情况、存在问题与管理建议等 注意：会计报表、财务报表、财务会计报告的联系与区别 财务报表概述 财务报表范围 主表附表附注 资产负债表、 利润表、 现金流量表、 所有者权益 变动表 法定报表经常变动不可或缺 应交税费 成本费用 资产情况 会计政策 项目说明 重大事项 期后事项 财务报表概述 财务报表概述 主要财务报表 资产负债表 利润表现金流量表 资产 负债 所有者权益 财务状况经营成果现金流量 收入 成本费用 利润 现金流入 现金流出 小企业会计准则与小企业会计制度主要核算差异分析 资产负债表 u应应交税费费 核算小企业业按照税法等规规定计计算应应交纳纳 的各种税费费。包括：增值值税、消费费税、营业营业 税、城市 维护维护 建设设税、企业业所得税、资资源税、土地增值值税、 城镇镇土地使用税、房产产税、车车船税和教育费费附加、矿矿 产资产资 源补偿费补偿费 、排污费污费 、代扣代缴缴的个人所得税等 。 u营业营业 税金及附加 是指小企业业开展日常生产经营产经营 活动应负动应负 担的消费费税、营业营业 税、城市维护维护 建设设税、 资资源税、土地增值值税、城镇镇土地使用税、房产产税、车车 船税、印花税和教育费费附加、矿产资矿产资 源补偿费补偿费 、排 污费污费 等。与最终终确认营业认营业 外收入或营业营业 外支出相关 的税费费，在“固定资产资产 清理”、“无形资产资产 ”等科目核算 。其他业务业务 成本中没有核算相关税金和附加的内容 利润表 营业毛利 经营利润 现金流量表 与营业收入比较 （注意同口径） 与净利润比较（ 注意同口径） 财表分析与指标考量 财务报表与企业经营管理的改善 现 金 销 售 存货 应收帐款 股东 债权人 人力资 源 客 户 供应商 税务局 销售收入 销售成本 各项费用 税利 损益 资产占用资金来源 长期资产 各种负债 股东权益 流动资产 报表关系与价值（现金）创造 营业收入 成本 费用 营业外 所得税 利润表（期间） 净利增加转入 资产负债表 增加公司价值 资 产 现 金 负 债 股东权益 未分配利润 期初资产负债表 期末公司的价值 期末资产负债表 资 产 现 金 负 债 股东权益 未分配利润 新增的 未分配利润 ? 净利 营运活动 投资活动 理财活动 期初现金 期末现金 现金是血液，赚到现金才有效，现金管理为王! 现金流量表 小企业现金流量表小企业现金流量表 编制方法探讨编制方法探讨 现金流量表，是指反映小企业在一定会计期 间现金流入和流出的报表。 现金流量表应当分别经营活动、投资活动和筹资活 动列报现金流量，每类活动又分为各具体项目。 现金流量应当分别按照现金流入和现金流出总额列 报。 原小企业会计制度规定现金流量表“按需要选 择编制”，而小企业会计准则取消了这一规定，要 求小企业应当根据实际发生的交易和事项按月或者按季 编制现金流量表，并从简化编制、集中反映等要求出发 ，与企业会计准则和既有财会人员的习惯相比较发 生了不少变化。 新的小企业的现金流量表还是按照收支两条线采用三段式结构编报 ，分别对经营活动、投资活动和筹资活动按照现金流入和现金流出 分项目列报。从形式上看，该表至少发生以下变化： 取消三类现金流量活动中“现金流入小计”和“现金流出小计”； 在投资活动现金流量中取消了“收到的其他与投资活动有关的现金 ”和“支付的其他与投资活动有关的现金”；同样，在筹资活动现金流 量中也取消了“收到的其他与筹资活动有关的现金”和“支付的其他与 筹资活动有关的现金”； 将“分配股利、利润或偿付利息所支付的现金”分拆为“偿还借款利 息支付的现金”和“ 分配利润支付的现金”两个项目； 取消了“汇率变动对现金的影响额”； 增设了“期初现金余额”和“期末现金余额”两个项目，现金流量表 中的“现金净增加额+期初现金余额=期末现金余额”等。 小企业现金流量表形式上的变化 1、关注现金内涵与外延的特殊变动 小企业现金流量表所称现金的内涵是指货币资金，这与 小企业资产负债表上的货币资金概念相等，对账简捷明 了；其外延是指小企业的库存现金以及可以随时用于支 付的存款和其他货币资金，不包括现金等价物。或者说 ，小企业没有现金等价物的概念。 需要应当关注的是，小企业的其他货币资金核算内容不 仅包括小企业的银行汇票存款、银行本票存款、信用卡 存款、信用证保证金存款、外埠存款，还包括备用金， 而备用金原属于“其他应收款”的核算内容。 小企业现金流量表特殊问题的探讨 2、关注各种税费填列口径的特殊性 经营活动中“支付的税费”项目反映小企业本期支付的所 有税费，包括本期发生并已支付的、本期支付以前各期 的、本期预交的各种税费，还应当包括税收滞纳金和代 扣代缴的个人所得税等，但不包括本期退回的增值税和 所得税等税费。收到的各种税费返还应当在“收到其他与 经营活动有关的现金”项目中反映。 小企业会计准则认为“支付的税费”项目可以根据“库 存现金”、“银行存款”、“应交税费”等科目的本期发生额 填列，但没有展开介绍具体填列方法的介绍。 小企业现金流量表特殊问题的探讨 2、关注各种税费填列口径的特殊性 小企业会计准则释义 出于增值税是价外税和简化报表编制等方 面的考虑，要求销售产成品、商品、提供劳务收到的增值税销项税额 不构成“销售产成品、商品、提供劳务收到的现金”项目的内容，而应 当属于“收到的其他与经营活动有关的现金”项目构成的内容，从而可 以使“销售产成品、商品、提供劳务收到的现金”项目与利润表“营业 收入”项目都不含增值税，从而便于对比分析。购买原材料、商品、 接受劳务支付的增值税进项税额也不构成“购买原材料、商品、接受 劳务支付的现金”项目的内容，而应当属于“支付的税费”项目的构成 内容，至于上缴的增值税额还是应当反映在“支付的税费”项目中。也 就是说，增值税的进项税额和上缴税额等都集中在“支付的税费”项目 中反映，便于与相关纳税申报表核对。 小企业现金流量表特殊问题的探讨 2、关注各种税费填列口径的特殊性 支付的增值税进项税额和上交的增值税并不是一个概念，都集中在“ 支付的税费”项目是否混淆了两者之间的区别? 小企业收到或支付、尤其是往来款项都要求价税分别核算吗？持不 同见解者还以为，在“工作底稿法”或“T型账户法”下，采用小企 业会计准则释义的处理方法可能更加麻烦些，因为日常小企业往 来账户核算并不要求价税分离； 同为现金流量表的同名项目，有没有必要产生不同的编制方法？还 有人以为，小企业会计准则和企业会计准则分别规定的关 于增值税的两种编制方法应当可以由小企业选用，因为两者并没有 什么本质的内容，只是含不含税的口径差异而已 小企业现金流量表特殊问题的探讨 3、关注职工薪酬的填列口径 “支付的职工薪酬”项目是在小企业现金流量表中反映小 企业本期向职工支付的各种薪酬。该项目可以根据“库存 现金”、“银行存款”、“应付职工薪酬”科目的本期发生额 填列。 从相同信息集中核算并有助于税务清算的要求出发，“支 付的职工薪酬”中包括从事在建工程和无形资产开发人员 的薪酬等所有的小企业本期向职工支付的薪酬，并不要 求区分职工的工作性质或服务对象，这与企业会计准 则下的填列的要求不吻合。 小企业现金流量表特殊问题的探讨 4、关注经营活动的填列口径 经营活动产生的现金流量是针对小企业投资活动和筹 资活动以外的所有交易和事项，是一个除投资活动和 筹资活动以外的兜底条款，即凡是在投资活动和筹资 活动项目中无法填列的现金流量，可以考虑填列在经 营活动之中。小企业在投资活动和筹资活动的现金流 量中也没有设置“其他”项目。 小企业现金流量表特殊问题的探讨 4、关注经营活动的填列口径 在小企业现金流量表中，“短期投资、长期债券投资和 长期股权投资支付的现金”项目，只反映小企业进行权 益性投资和债权性投资而支付的现金，包括：企业取 得短期股票投资、短期债券投资、短期基金投资、长 期债券投资、长期股权投资支付的现金；至于小企业 购买股票或债券实际支付价款中包含的已宣告但尚未 领取的现金股利或已到期但尚未领取的债券利息，应 当在“支付其他与经营活动有关的现金”项目内反映， 原因是小企业在投资活动现金流量中取消了“支付的其 他与投资活动有关的现金”的项目。 小企业现金流量表特殊问题的探讨 4、关注经营活动的填列口径 小企业采用了交易发生日的即期汇率将外币金额折 算为记账本位币金额，一般没有汇率变动差量，如 果特殊情况下存在汇率变动差量，由于小企业的现 金流量表没有设置“汇率变动对现金的影响”项目， 因为也只能在经营活动的其他中反映了。 小企业现金流量表特殊问题的探讨 小企业执行新准则当年“现金流量表”的“上年金额”栏内 各项目数字，应根据上年“现金流量表”（如果小企业编 制的话）的“本年数”栏内各项目数字经调整后填列，即 原制度下“现金流量表”项目与新准则规定的“现金流量 表”项目如有不同，应将原制度下“现金流量表”各项目 数字按照新准则规定的项目进行调整后填列。 如果小企业上年没有编制现金流量表或者上述调整不切 实可行的，小企业执行新准则当年“现金流量表”的“上 年金额”栏可以不予填列。 执行新准则当年的“现金流量表”应按新准则的 规定编制。 小企业现金流量表期初数问题 p企业应当采用直接法列示经营活动产生的现金流量。 p直接法是指通过现金收入和现金支出的主要类别列示经 营活动的现金流量。 p采用直接法编制经营活动的现金流流量时，一般以利润 表中的营业收入为起算点，调整与经营活动有关的项目 增减变动，然后计算出经营活动的现金流量。 p采用直接法具体编制现金流量表时，可以采用工作底稿 法或T型账户法，也可以根据有关科目记录分析填列。 小企业现金流量表编制方法 1.经营活动产生的现金流量 （1）“销售产成品、商品、提供劳务收到的现金”项目1 000120501 170（万元） （不含增值税） （2）“购买原材料、商品、接受劳务支付的现金”项目 70050110860（万元） （不含增值税） （3）收到其他与经营活动有关的现金100017%=170 （万元） （4）“支付的职工薪酬”项目100（万元） （5）“支付的税费”项目70017%+120+160- 100=119+180=299（万元） （6）支付其他与经营活动有关的现金 =100 (5.2-5) =20 （万元） （购入股票中包含的已宣告而尚未领取的现金股利） 2.投资活动产生的现金流量 （7）“收回短期投资、长期债券投资和长期股权投资收 到的现金”项目100（万元） （8）“取得投资收益收到的现金”项目1003%3 9（万元） （9）“处置固定资产、无形资产和其他非流动资产收回 的现金净额”项目13-211（万元） （10）“短期投资、长期债券投资和长期股权投资支付 的现金”项目100(5.2-0.2)500（万元） （11）“购建固定资产、无形资产和其他非流动资产支 付的现金”项目10017117（万元） 3.筹资投资活动产生的现金流量 （12）“取得借款收到的现金”项目 240460700（万元） （13）“偿还借款利息支付的现金”项 目30（万元） （14）“分配利润支付的现金”项目 50（万元） 关于简化现金流量表编制方法的探讨 从2013年起执行财政部颁发的小企业会 计准则，该准则要求按月编制现金流量 表，一些财务人员流露出畏难情绪。事实 上，小企业现金收付业务不是很频繁，本 文建议采用多栏式日记账编制现金流量表 ，既可以把编报的工作量分散在平时，又 直观简便，确实是一种很实用的编制方法 ，提供给大家参考借鉴。 一、开设多栏式日记账，设置相关专栏 小企业的现金流量表是指反映在一定会计期间现 金流入和流出情况的报表，该表中的现金是个广 义的概念，它不仅包括库存现金，还包括可以随 时用于支付的银行存款和其他货币资金，但不包 括现金等价物，因而建议设置以下三本多栏式日 记账： 多栏式现金日记账，一般一个企业只有一本，也 可按币种设置多本； 多栏式银行存款日记账，应根据银行开户情况设 置一本或多本； 多栏式其他货币资金日记账，一般一个企业可设 置一本。 关于简化现金流量表编制方法的探讨 在这些多栏式日记账上应当按照现金流量表的项 目设置有关专栏如下 1应当设置经营活动现金流量（包括现金流入 与现金流出）、投资活动现金流量（包括现金流 入与现金流出）、筹资活动现金流量（包括现金 流入与现金流出）等专栏。由于经营活动现金流 入与流出在日常经济业务活动中收支最频繁，应 当按照主要项目再设置细目，次要项目（即收支 笔数较少的）可合并设置“其他”细目。 凡合并设置的项目，在填制现金流量表时，应具 体分析相关项目的数据记录后填列。 关于简化现金流量表编制方法的探讨 2由于现金流量表不反映现金内部各项目之间 的增减变动，为此，还应设置“现金形式转换”的 流入与流出两个专栏，以反映各现金形态之间的 转换，如向银行提取现金，多余现金解缴银行等 。这部分现金形式之间的转换，并不影响净现金 流量的增减变动，在编制现金流量表时应予剔除 。 3为了集中反映有关现金项目收入、付出、结 存的金额，还可以设置收入（借方）金额、付出 （贷方）金额、结存金额三个专栏，以起到普通 三栏式日记账的作用。 二、采用多栏式登账方法，分清现金流入与流出 1在填制记账凭证时，可由填制人根据原始凭证进行分 析、确定现金流量分类的明细项目、并注明在现金收付记 账凭证上，然后凭以登记多栏式日记账中有关现金流量分 类专栏。 2在登记现金收入、付出专栏的同时，根据经济业务内 容，按照现金流量分类规定，分析确定该项收支属于现金 流量分类中的哪一个明细项目，并在同一行记入相应专栏 内。 3现金之间形式的转换，如从银行提取现金，应当视为 现金存放形式的转换，不构成现金流量，应记入“现金形 式转换”中的现金流入与现金流出专栏中。 4定期把各有关多栏式账簿各栏发生额进行合计，在摘 要栏注明“本页合计”或“本月合计”、“本年累计”等字样。 三、按月按项目汇总，定期编制现金流量表 1每本多栏式日记账在按月定期结出发生额以后，应将发 生额抄列到“现金流量表项目汇总表”（详见表4）上。“现 金流量表项目汇总表”的项目应当与小企业现金流量表的项 目一一对应，以便直接抄列。 2由于多栏式日记账有“其他”栏，还有的专栏不一定设置 细目，因此，这些栏目中的数字在抄列到“现金流量表项目 汇总表”的有关专栏时，应经过具体分析后分别填列。 3. 将多栏式日记账上的数据转抄到“现金流量表项目汇总 表”相应项目时，应剔除各现金形式之间的转换所引起现金 内部增减变动的专栏发生额。 按照多栏式日记账上的数据转抄到“现金流量表项目汇总表 ”并汇总后产生合计数，就是编制现金流量表的直接依据了 以小企业会计准则为指南 ，以构成小企业会计六大要素 为结构框架，以小企业日常会 计核算与管理的主要经济业务 内容为重点，注重小企业会计 实务演练与操作技能培养。 第一章到第三章概述了小企业会计准则的规范内容与小企业会计核 算的基楚知识； 第四章到第八章以42笔会计核算实务为例，系统连贯地阐述了小企 业会计核算的主要内容与基本方法； 第九章重点演练小企业纳税实务与纳税申报规范； 第十章以一个小型制造企业综合会计核算为例，系统练习从经济业 务开始，到填制记账凭证、登记账簿、编制财务报表为止的全套会 计核算实务；其中，现金流量表采用分析填列法和多栏式日记账编 制法。 最后安排的实务综合练习题与参考解答用以复习和巩固所学内容。 p多栏式日记账编制现金流量表的优缺点分析 p1现金流量表以现金收支为基础，在多栏式日记账上按现金流量 分类设置专栏直观明了。只要掌握现金流量分类内容，将每项现金 收支进行分析后分类，直接记入现金流量分类的每一明细项目中， 就能直接为编制现金流量表提供数据。编制方法简洁明了，易学易 用。 p2利用多栏式日记账编制现金流量表的操作，可以在登记现金收 付存三栏记录的同时登记入现金流量分类的明细项目，相对于每个 会计期末一次集中编制现金流量表来说，由于将工作量分散在平时 ，不仅均衡了日常核算工作量，而且简单易行。 p3对多栏式日记账各专栏可结计“本月合计”和“本年累计”，具有 专栏汇总的作用，可按期及时提供现金流量的增减变动状况，为预 算现金流量、平衡财务收支、搞好资金调度提供了及时有用的信息 。 p4利用多栏式日记账编报适用于按直接法编制现金流量表，但如 果专栏设置过多，账页较宽，登账时容易脱格，记账人员应更加仔 细认真。 小微企业财务报表小微企业财务报表 分析重点探讨分析重点探讨 销售越多等于利润越多吗？销售越多等于利润越多吗？ 盈利越多等于现金越多吗？盈利越多等于现金越多吗？ 增长等于可持续发展吗？增长等于可持续发展吗？ 为什么要读懂财务报表？ 分 析 报 表 财务分析的重点: 阅读、理解、分析财务报表 沟通财务信息的关键程序： 进行有效的财务分析与财务诊断 影响投融资决策的重要因素： 缺乏财务信息以及对财务信息的有效理解 财务分析的重要性： 增加财务会计信息的透明度 知己知彼，百战不跆 （一）分析资产规模、数量与分布状态 资产负债表不仅反映了企业所拥有或控制的经济资 源总额，还分门别类地反映了企业流动资产和非流动资 产各类经济资源的具体数量和结构比重。事实上，不同 企业的经济资源所能给公司带来的未来经济利益的大小 是不一样的。对于财务报表使用者来说，仅仅了解经济 资源的总量是不够的，还必须了解这些经济资源的具体 构成。通过对资产负债表阅读与分析，把握企业经济资 源的具体构成及其分布现状，有助于判明企业经济资源 的结构是否合理和未来的财务发展前景。 一、资产负债表分析 关注“虚资产”或不良资产的增减变动情况 应计未计费用情况 诉讼事项、或有损失 应摊未摊费用情况 潜亏挂账情况 待处理资产损失 未计提资产减值准备的情况 重 点 关 注 事 项 （二）分析资金来源的构成与财务风险 善于区分认缴资本和实收资本. 净资产最重要的组成部分是实收资本。净资产对 负债具有保证作用。审核净资产的真实性与完整性对 信贷意义十分重大。 负债和所有者权益之间的对比，反映了一个企业 的资本结构，资本结构合理与否，揭示了企业财务风 险的高低以及是否有效地利用了财务杠杆作用。 负债又分为流动负债和非流动负债（长期负债） 。无论是流动负债还是长期负债，在资产负债表上都 列示了各具体负债项目的数额，分别反映出企业的偿 债压力与财务风险。 一、资产负债表分析 关注反映长期偿债能力的财务指标： 1、资产负债率=负债总额/资产总额100% 分析资产负债率：50%以下保守型 保持5060是安全的中庸型 70%以上为警戒线风险型 100%以上为资不抵债危机型。 分析平均借款利率，观察是否高于合同利率或市场利率等 关注帐外负债、隐形负债、或有负债等 2、带息负债比率=（短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款 +应付 债券+应付利息）/负债总额100% 3、或有负债比率 =或有负债余额/（所有者权益）100% 或有负债余额=已贴现承兑汇票+担保余额 +贴现与担保外的被诉事项金额+其他或有负债 一、资产负债表分析 一、资产负债表分析 关注反映短期偿债能力的财务指标： 1、流动比率=（流动资产/流动负债）100% 2、速动比率=（速动资产/流动负债）100% 速动资产=流动资产-存货 3、现金比率=（现金性资产/流动负债）100% 4、现金流动负债比率=经营现金净流量/流动负 债100% 一、资产负债表分析 （三）分析资产流动性与管理能力 资产负债表按照资产和负债的流动性对资产和负 债项目进行排列，报表使用者可以根据有关资产项目 和负债项目对比来评价企业的流动性与企业的运营能 力(管理能力)。 流动性一般是指资产转换成现金或负债到期清偿 所需要的时间。 资产转换成现金的速度越快，其流动性越强；负 债到期日越短，其还本付息的偿债压力就越大。 一、资产负债表分析 一个公司资产流动性的强弱与其管理资产的能力休戚相关。 1、总资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均资产总额 2、流动资产周转率（次）主营业务收入净额/平均流动资产总额 平均流动资产总额（年初流动资产总额年末流动资产总额）2 3、应收账款周转率（次）=主营业务收入净额/应收账款平均余额 应收账款平均余额=（年初应收账款余额年末应收账款余额）2 应收账款余额=应收账款净额应收账款坏账准备 4、存货周转率（次）=主营业务收入净额/存货平均余额 存货平均余额=（年初存货余额年末存货余额）2 5、资产现金回收率经营现金净流量/平均资产总额100 一、资产负债表分析 （一）分析经营效绩与盈利能力 随着所有权与经营权的分离，所有者将有关的经济 资源交付给管理者进行管理，而管理者也就是公司当局 需要履行受托经济责任。如何评价公司管理当局对受托 经济责任的履行情况是摆在所有者面前的一个十分重要 而现实的问题。 利润表就在于向所有者提供了经营成果的各项数据 公司经营绩效。利润表的中心是通过对盈利及其组 成部分的计量提供的经营业绩和盈利能力的相关信息。 二、利润表分析 营业利润营业收入-营业成本-营业税金及附加-销 售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值 变动净收益+投资净收益 利润总额营业利润+营业外收入-营业外支出 净利润利润总额-所得税费用 净利润在按法定程序提取盈余公积金以后就是可供分 配的利润，再减去应分配给投资者的利润以后就是留 存企业的未分配利润。留存企业的盈余公积金（包括 法定公积金和任意公积金）与未分配利润一起被称之 为留存收益。 二、利润表分析 毛利率可能是反映企业产品市场竞争能力的重要指标，直接 表现了企业每元销售收入能获取的毛利额，也被称为直接边际收入 ，体现了销售收入对企业产品成本的补偿能力及对企业净收入的贡 献水平。毛利率指标越大，企业销售盈利能力越强，产品在市场上 的竞争能力越强。如果企业并未采用相应的销售政策，而其销售毛 利率却持续下降，这应该引起充分的重视，并及时寻找出下降的原 因予以制止。 其他营业利润的持续性因为难以判断而常会受到质疑，其包 括资产减值损失、公允价值变动净收益和投资净收益，一般应当低 于主要经营利润。 营业外收支是指营业外收入减去营业外支出后的净额，一般 不具有持续性，没有预测价值。 二、利润表分析 盈利能力的趋势分析很重要盈利能力的趋势分析很重要 经营毛利 （毛利率） 市场竞争能力的重要指标，毛利 率越大，销售盈利能力越强，产 品在市场上的竞争能力越强。 主营利润 其他利润 竞争能力与核心价值的体现 公司持续发展的可靠保证 资产减值损失、公允价值变动净收益 和投资净收益、营业外收支 不具有持续性，一般没有预测价值 几种利润的甄别： 现金利润 有现金流量支撑的利润，反 映盈利能力和收益质量最重要 的财务指标 持有利润 空转利润 公允价值变动净收益、减值准备 转回产生的净收益、权益法核算产 生的投资净收益 债务重组、非货币交易、公司 重整产生的报表利润 几种利润的甄别： 账面利润 财务报表受到会计政策、会 计估计、会计差错的影响 虚假利润 或有利润 虚计收入与成本，少提不提费 用，少摊不摊费用，空挂资产、 待处理资产、账外负债 诉讼事项、或有事项、关联交 易产生的利润 几种利润的甄别： （二）分析投资回报与盈利水平 投资者首要关心的是投资回报率的高低。 利润表反映出企业经营成果的形成及经营成果各 组成部分的具体数额，因而能够体现出企业的因盈利 情况及其能力，并对公司利润分配起着重要的作用。 利润表的数据直接影响到相关集团的利益，如国家的 税收收入、管理人员的奖金、职工的工资、股东的股 利等。在公司利润分配的实践中，无论是提取盈余公 积或公益金，还是制定股利分配政策等，都必须以利 润表为重要依据。 二、利润表分析 投资 报酬率 4.47 5.94 8.97 38 28 21 税后 净利润 18 14 10 利息及 所得税 850 471 234 总资产 700 405 210 固定 资产 150 66 24 + 流动 资产 销售收入 101 136 184 这是一家投资报酬不错的公司? 56 42 31 营业 利润 成本及 费用 销售 收入 184 136 101 128 94 70 20112012 2003 税后净利润 21 28 38 营业收入与利润不断 增加，销售净利率分 别为19,8%、 20.59%、20,65% 总资产 净利率 却不断 在下降 资产增长幅 度大于利润 增长的幅度 什么才是投入产出？ 什么是投入？ 什么是产出？ 是资产 什么是花钱？ 什么是成本？ (现金减少) (已耗成本进入利润表) (使用的财物的资源) (营业收入、净利润) (未耗成本)(已耗成本) 财务口径的成本 所以产出还要除以投入以观察效率或效益的 高低,因为投入也是花掉的钱! 衡量公司财务绩效的指标是什么？ 收入的和利润的增加,甚至是同幅增长， 都不一定是最有绩效的，可能是无效的 公司是投资人的公司，针对一家公司的经营业绩 ，正确衡量指标究竟是什么呢？ 投资回报率！？ 经济效益真正的内涵!？ （相对财务会计而言，我们更需要管理会计 ) 财务管理与分析理念财务管理与分析理念 价值增值理念价值增值理念 现金流量理念现金流量理念 投资报酬理念投资报酬理念 利润增长理念利润增长理念 收入增长理念收入增长理念 市场占有理念市场占有理念 毫无理念毫无理念 销售最大化？！ 利润最大化？！ 股东财富最大化？！ 企业价值的最大化？! 企业经营的目的究竟是什么? 体现投资回报的主要财务指标： 1、净资产收益率=净利润/平均净资产100% 平均净资产=（年初所有者权益年末所有者权益）2 2、总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额 100% 利润总额+利息支出=息税前利润（ERIT） 总资产报酬率=息税前资产利润率 平均资产总额=（年初资产总额年末资产总额）2 二、利润表分析 净资产收益率与企业经济运行质量关系分析 1、目标：净资产收益率权益资本成本 权益资本成本是投资要求的最低报酬率=无风险报酬风险报酬 2、EVA（Economic Value Added）“经济价值增值” EVA = 税后净营业利润 资本成本 EVA为零，企业经营产生的效益正好等于股东期望回报水平。 EVA超过零的部分盈余才是经营者为股东创造的超出期望的剩余价 值。 EVA为负值的情况也是客观存在的。如果一家当前EVA为负值的企 业，应当尽量减少负值。 二、利润表分析 净资产收益率 销售净利率总资产周转率 权益乘数 1(1 - 资产负债率 ) 总资产净利率 负债总额资产总额 流动 负债 长期 负债 流动 资产 非流动 资产 主营业务 收入净额 资产平 均总额 净利润 主营业务 收入净额 主营业务 收入净额 成本 总额 其他 利润 所得税 主营业 务成本 主营业务税金 及附加 营业 费用 管理 费用 财务 费用 杜邦财务分析体系 杜邦财务分析体系以净资产收益率为核心。 净资产收益率总资产净利率权益乘数 营业净利率总资产周转率权益乘数 营业净利率（净利润营业净利率（净利润/ /销售收入）销售收入） 总资产周转率（销售收入总资产周转率（销售收入/ /平均总资产）平均总资产） 权益乘数（平均总资产权益乘数（平均总资产/ /平均净资产）平均净资产） 即：1(1-资产负债率) 4% 4% 0.6 0.6 2.52.5 6% 6% 5%5% 1 1 3 3 15%15% 二、利润表分析 总资产报酬率与企业经济运行质量关系分析 1、目标：总资产报酬率有息负债平均资本成本 （利息支出/平均有息负债） 2、影响因素判断： 差异为正值 ： 借款会增加股东财富 差异为负值 ： 借款会减少股东财富 总资产报酬率是企业可以承担借款利息的上限 二、利润表分析 二、利润表分析 二、利润表分析 其他财务指标： 1、主营业务增长率(本年主营业务收入总额上年 主营业务收入总额)/上年主营业务收入总额100% 2、主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入净额 100% 3、成本费用利润率=利润总额/成本费用总额 100% 成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用 +管理费用+财务费用 二、利润表分析 二、利润表分析 （三）分析预测未来现金流量 净现金流量主要来源于净利润和非付现费用等。净 利润构成净现金流量最重要的组成部分与来源。企业未 来现金流量的时间、数额等不确定性，与净利润的不确 定性和公司的会计政策密切相关。而企业过去的和现在 的利润水平又与未来现金流量存在一定的关系。 财务报表使用者可以根据公司提供的利润表，通过 比较和分析同一公司在不同时期或不同公司在同一时期 利润表信息，了解公司利润增长的规模和趋势，预测公 司未来现金流量的时间、数额和不确定性，进而作出合 理的经济决策。 二、利润表分析 （一）分析企业获取现金的能力 投资者不满足于仅以利润来衡量企业经营业 绩与获利能力，因为投资者投入现金的目的归根 结底是为了产出更多的现金，衡量企业经营业绩 与获利能力只有建立在现金流量和偿付能力的基 础上才具有实际意义。但由于会计上广泛使用权 责发生原则和配比原则，使利润的计算包含了太 多的估计和假设，使人难以确信账面利润所代表 的真正意义。 三、现金流量表分析 收现能力比率经营现金流入量/营业 收入净额100 营业收现率经营现金净流量/营业收 入净额100 资产现金回收率经营现金净流量/平 均资产总额100 三、现金流量表分析 （二）分析评估企业未来的现金流量 投资者和债权人从事投资与信贷的目的是 使现金在未来实现增值，他们在做出投资或贷 款决策时必须考虑利息的收取和本金的偿还(对 债权人而言)、股利的获得以及资本的保障(对 投资者而言)。因此，只有企业能产生预期的现 金流量，才有能力还本付息、支付股利。 三、现金流量表分析 现金流量现状分析与趋势预测 现 金 净 流 量 筹资活动现金净流量可以负数 投资活动现金净流量正负相间 经营活动现金净流量保持正数 全部现金净流量不是越多越好 现金流量与企业生命周期的理性分析 影响现金流量因素很多，这不仅与现金流量的具体形态相关，还与 企业所处的环境或阶段密切相关。处于生命周期不同阶段上的企业， 其在现金流量的表现形式方面可能会有不同的情况。 现金流量表现形式 经营活动投资活动筹资活动 初创时期 -+ 快速上升 +-+ 稳定时期 +- 衰退时期 -+- （三）分析企业的偿债能力 利用现金流量表可以帮助投资者和债 权人评估企业偿还债务、支付股利以及 对外筹资的能力。企业的现金流量越高 ，财务状况越稳健，偿债能力和筹资能 力越强，股利发放率也越高。 三、现金流量表分析 现金流动负债比经营现金净流 量/流动负债100 现金债务总额比经营现金净流 量/债务总额100 现金到期债务比经营现金净流 量/本期到期债务100 三、现金流量表分析 （四）净利润与净现金流量产生差异原因 净利润是采用权责发生制会计原则计算的企业 经营成果 经营性现金净流量是采用收付实现制计算的企 业经营成果 收入费用发生与现金收支之间产生了一个重要 的时间差 净利润只是潜在的现金，而经营性现金净流量 是企业经营过程中实际发生的现金净流入或者 净流出 三、现金流量表分析 净利润同现金流量的差异 权责发生制 收付实现制 利润表显示公 司本年实现净 利润（正数） 会计师说公司 的经营现金流 量为负数 原因： 产品积压、滞销 应收账款增加 虚假的利润 不能展延信用 借款减少 现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的 融资渠道，来补充经营所需要的流动资金 净利润 +折旧摊销等非现金支出 -存货增加 -应收款项的增加 +应付款项的增加 +财务费用、投资损失 =经营性现金净流量 将净利润调整为经营性现金净流量 营业收入 100万元 （ ） 减：营业成本付现成本 76万元 （ ） 非付现成本 4万元 相关税费 10万 （ ） 净利润 10万元 =100-（76+10）=100-86=14万元 =10+4=14万元=净利润+非付现成本 经营现金净流量应当大于净利润！ 现金流入 现金流出 现金流出 现金净流量 分析净利润与净现金流量差异 永久性差异 有的利润永远不会导致现金 流入：虚假利润、空转利润 暂时性差异 或然性差异 有的利润与现金流入的差异是 暂时的：结算原因、某些持有 利润 有的利润与现金流入的差异是 可能有或可能没有的：或有利 润、关联交易产生的利润 收益质量（现金利润）的甄别： 盈余现金保障倍数经营现金净流量/净利润 这一比率主要反映经营活动的净现金流量与当期净利润的 差异程度，也即当期实现的净利润中有多少经营活动的