简体宁波科技创业投资高峰论坛.ppt

2007年中国（宁波）科技创业投资高峰论坛 李刚 博士 深圳证券交易所 多层次资本市场与高新技术企业发展Evaluation only. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 一、什么是多层次资本市场 二、通过资本市场解决高新技术企业发展 中的问题 三、主板上市条件及程序 四、场外交易市场和创业板 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 一、什么是多层次资本市场 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 1.资本市场结构 n市场结构（产品、消费者、生产者 ） n资本市场结构（产品、流动性、投 资者、证券的供给、范围、市场准 入条件） n多层次资本市场结构（不同投融资 需求） Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 2.多层次资本市场的三层架构及功能分 工 n主板：大盘蓝筹、债券（稳定或固定收益） n创业板：较低条件，活跃的企业股票 n场外交易市场：上市资源培育系统 n市场结构的自然分层理论（稳定、活跃、初 级） n三层架构是否具有理论和实践意义（美国市 场、伦敦市场，我国市场的资源优势！） Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 3.我国多层次资本市场建设的三个层次 主板市场： 上交所： 856 深交所： 644 创业板：积极准备，适时推出 场外交易市场中关村股份代办转让系统 （“蓄水池”与“孵化器”） ：21 中小企业板： 193 局限性： 1、倒三角发展不足；2、股权文化基础不牢;3、行政推 动自上而下 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 多层次资本市场之间的关系多层次资本市场之间的关系 场场外市场场 中小企业业板 主 板 创业板 产权交易市场 鼓励两种企业类型： 1、合伙制 2、股份制 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 二、通过资本市场解决高新 技术企业发展中的问题 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 1.1.高新技术企业发展中要解决哪些问题高新技术企业发展中要解决哪些问题 n技术，创立高新技术企业的起点 n资金，商业化突破点 n团队，凝聚长期发展的动力 n制度，突破小作坊 n财富，保护及传承 n拥有、控制、参与，企业家精神追求 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 2.2.多层次资本市场如何支持高新技术企多层次资本市场如何支持高新技术企 业发展业发展 n两种经营，跨越增长 n股权激励，凝聚团队 n规范运作，健康发展 n财富神话，品牌效应 n传承后代，代理经营 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ （一）两种经营，跨越增 长 n产品经营资本经营两条腿走路（信汇） n产品经营：应对激烈的市场竞争，不进则退 初始阶段的天使投资，因为退出渠道而活跃 发展阶段，创业资金、产业投资基金 产品结构的调整、市场的开发需要充足的资金支持 n资本经营：助推企业经营者实现产业梦想 增长模式的变化：当企业发展的一定阶段，通过生产、 市场营销、降低成本等途径慢慢把企业做大的内部管理 型战略需要转变，通过资本运营获得更快发展 企业是买大的不是做大的 资本市场提供并购工具，使并购简单易行 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ （二）股权激励，凝聚团队 n什么人需要股权激励？ n中小企业在发展过程中，原有的团队容易 产生“分裂” “副总创业”现象是中小企业普遍的问题 n非上市公司的管理层（或员工）持股更多 的体现为分红权，激励效果有限 n利用资本市场增值定价功能，给与管理层 更有效的激励，凝聚团队，吸揽人才 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ （三）规范运作，健康发展 n中小企业上市的过程中需要： 梳理家底（专家诊断） 明确发展方向（三年、五年？百年老店？有了钱 怎么办？） 完善公司治理（决策科学） 夯实基础管理（内控、质量） 转换经营机制（诚实、合法经营，公平竞争） 解决历史遗留问题，清理税务 规范财务核算（地下经济、经营留痕） n“疑难杂症”，获得政府支持的宝贵机会 n上市的要求是建立现代企业制度的科学体系，对 企业发展长期有利 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ （四）财富神话，品牌效应 n个人股东的财富增值，是对创业者个人努 力的回报 n资本市场的广告效应、舆论聚焦、机构投 资者的调研分析，可以增强企业产品经营 在市场上的影响力、竞争力 n资本市场为上市企业进行定价，从而为企 业下一步的收购兼并、股权激励等奠定基 础（用足资本市场的工具） n自我多元化发展（如何保护你的财富？） Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 财富效应：中小板个人股东财富前财富效应：中小板个人股东财富前2525名名 排行榜排行榜 股东名称简称持股数量市值(亿 元) 股东名称简称持股数量市值(亿) 张张张张近近东东东东苏苏苏苏宁宁电电电电器器245199830245199830115115袁仲雪袁仲雪青青岛软岛软岛软岛软 控控1597050015970500 8 8 李洪信李洪信太阳太阳纸业纸业纸业纸业1267318681267318682828李澄海李澄海澄海种澄海种业业业业90123628901236287.87.8 高云峰高云峰大族激光大族激光1055605821055605822121周周晓晓晓晓峰峰宁波宁波华华华华翔翔553944155394417.77.7 薛向薛向东东东东东华东华东华东华 合合创创创创59558850595588501818尤小平尤小平华华华华峰氨峰氨纶纶纶纶45195454451954547.287.28 孙孙孙孙德良德良网盛科技网盛科技25974000259740001414董增平董增平思源思源电电电电气气20750256207502567.257.25 华兰华兰华兰华兰 生物生物安康家族安康家族57586500575865001313易易贤贤贤贤忠忠七喜控股七喜控股1296775901296775906.86.8 苏苏苏苏增福增福苏苏苏苏泊泊尔尔575865005758650012.912.9徐徐传传传传化家族化家族传传传传化股份化股份45792000457920006.66.6 何清何清华华华华山河智能山河智能363529203635292011.911.9沙立武沙立武科科华华华华生物生物34164900341649006.26.2 柴国生柴国生雪莱特雪莱特557596365575963611.411.4葛宁管理葛宁管理层层层层金智科技金智科技255897625589765.95.9 袁袁鸣鸣鸣鸣兄弟兄弟同洲同洲电电电电子子38866458388664589.79.7罗罗罗罗邦邦鹏鹏鹏鹏海翔海翔药业药业药业药业2367792452367792455.85.8 周周连连连连期家期家 族族 众和股份众和股份54207700542077008.88.8蔡开蔡开坚坚坚坚中捷股份中捷股份66919008669190085.75.7 陈爱莲陈爱莲陈爱莲陈爱莲万丰奥威万丰奥威11479156114791568.78.7戎启平戎启平 及妻女）及妻女） 海海鸥卫鸥卫鸥卫鸥卫 浴浴2099993120999931 5 5 孙孙孙孙日日贵贵贵贵孚日股份孚日股份90537716905377168.68.6 来源：新财富，排行榜所用数据截至2006年底。 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ （五）传承后代，代理经营 n家族持股、职业经理人经营是企业长远发展的必由之路 不是所有的继承人都具备创始人的热情、能力和威望 继承人之间需要分配其权益 n传给后代的是机器设备还是流通股权？ 企业的清算价值远远低于其资产价值 vv股权是最危险的，是最昂贵的，也是最珍贵的股权是最危险的，是最昂贵的，也是最珍贵的 vv100%100%控股是最浪费的，是构成成长的障碍，控股是最浪费的，是构成成长的障碍， 也是不道德的。也是不道德的。 vv问题的关键，你在什么时候、以什么价格、在什问题的关键，你在什么时候、以什么价格、在什 么市场、采用什么形式、向谁来让渡你的所有权？么市场、采用什么形式、向谁来让渡你的所有权？ 你用你你用你“ “最贵的最贵的” ”所有权来交换什么？所有权来交换什么？ Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ n n 客观因素：客观因素： 补税补税 企业生产经营尚不成熟企业生产经营尚不成熟 企业的运作需要规范企业的运作需要规范 上市的成本高，不确定上市的成本高，不确定 性大性大 产业政策的限制产业政策的限制 不缺钱不缺钱 n n 主观因素：主观因素： 不希望利润被分享不希望利润被分享 不希望控制力下降不希望控制力下降 不习惯严格的监管和公开信不习惯严格的监管和公开信 息披露息披露 上市后经营压力大上市后经营压力大 专注于业务，不希望被资本专注于业务，不希望被资本 市场所干扰市场所干扰 个人财富不希望被过多的关个人财富不希望被过多的关 注注 缺乏专业的人才缺乏专业的人才 上市的顾虑：上市的顾虑：什么在阻碍我们上市什么在阻碍我们上市 ？ v有顾虑是对证券市场不了解 v有顾虑是对自身缺乏信心 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 3.3.面对多层次资本市场，面对多层次资本市场， 你应该选择什么层次？你应该选择什么层次？ n中小企业板？ n主板？ n代办股份转让系统？ n创业板？ n以中小企业板为界进行实证分析 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 你应该选择什么层次？ 年净利润1000万，销售收入1亿的企业可以考虑深交所 中小企业板 低于这个标准可以考虑代办股份转让系统 首次融资规模较大，首次发行股本超过1亿以上的可以 考虑上海证券交易所 上市对企业的要求不是仅仅考虑经济指标，还要考虑其 它方面 主业突出、成长性好、规范运作的企业应理直气壮地利 用资本市场，消除企业上市的神秘感、距离感、畏难感 企业选择什么层次要综合考虑自身的需求，不是层次越 高表明企业就越优秀 企业还需要考虑上市的时机 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 4.4.上市，你准备好了吗？上市，你准备好了吗？ n公司的发展战略 今后要做什么（3年10年） ？第一步，恰当的募集资 金项目，第二步，。每一步源于公司明确的发展 战略 n公司的业务重组 拿什么去上市？（上市主体，可以捆绑上市吗？） n公司的股权架构 不同的股权架构，对公司的影响迥然不同 平衡各方利益，股权问题应未雨绸缪（董事长考虑啥？ ） n公司的人员安排 上市企业，需要对公司架构进行适当的调整 上市公司，需要专业的人才 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 三、主板上市条件及程序三、主板上市条件及程序 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ （一）发行上市制度体系（一）发行上市制度体系 n发行监管理念 n两个基本法和五个管理办法 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 发行监管理念变化 公司法和证券法（2005年10月27日修订） 中华人民共和国刑法修正案（六）主席令（2006） 第51号（披露虚假信息、利益输送、操纵市场、挪用客 户资金） Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 首次公开发行股票并上市管理办法（2006年5月17日） 证券法 （2005年10月27日） 上市公司证券发行管理办法（2006年4月26日） 证券发行上市保荐制度暂行办法（2003年12月28日） 证监会发行审核委员会办法（2006年5月9日） 证券发行与承销管理办法（2006年9月17日） 证券发行制度规则体系 公司债券发行试点办法（2007年8月14日） 公司法 （2005年10月27日） Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ （二）发行上市条件（二）发行上市条件 n证券法的原则规定 nIPO管理办法的具体规定 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 证券法的原则性规定证券法的原则性规定 n n 具备健全且运行良好的具备健全且运行良好的组织机构组织机构； n n 具有具有持续盈利持续盈利能力，能力，财务状况财务状况良好；良好； n n 最近三年财务会计文件无最近三年财务会计文件无虚假记载虚假记载，无其他重大，无其他重大违违 法行为法行为； n n 经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其其 他他条件。条件。 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ IPOIPO管理办法规定的具体条件管理办法规定的具体条件 n主体资格 n独立性 n规范运作 n财务要求 n募集资金投向 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 1.主体资格（第813条） 股份公司，募集设立须国务院批准 持续经营3年以上；持续经营时间连续计算的条件：原帐面净 资产值折股整体变更 注册资本足额缴纳，财产权转移，主要资产无重大权属纠纷 生产经营合法、合规、合章程、合产业政策（股票条例） 3年内，主营业务、董事、高管无重大变更，实际控制人没有 变更（投资关系、协议和其他安排，实际支配公司行为） 股权清晰（信托、委托持股），无重大权属纠纷（质押） Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 2.独立性（2个完整4个独立） （第1420条） 完整业务体系，独立经营能力 资产完整（生产系统、辅助系统、配套设施、土地、厂 房、设备、商标、专利、采购销售系统） 人员独立（针对高管任职、领薪、兼职） 财务独立（财务体系、财务决策、财务管理、银行帐户） 机构独立（经营管理机构） 业务独立（同业竞争，48号文，有效措施；显失公平的关 联交易，整体上市） Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 3.规范运作（第2127条） 三会两制（股东大会、董事会、监事会，独立董事制度 ，董事会秘书制度） 知悉法律义务 高管任职资格 内控制度（目的：防内贼；谁说了算：内控鉴证报告） 无违法违规行为 违规担保 资金占用 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 4.财务要求（第2837条） 资产质量良好、资产负债结构合理、盈利能力强、现金 流正常（可能被质询） 内控制度有效，内控鉴证报告 会计报表，审计报告 实际发生的交易和事实，会计确认和计量 关联交易价格公允，操纵利润，经常性偶发性分类披露 硬指标（3335332） 税收优惠（合法、不依赖） Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 不存在影响持续经营的偿债风险、担保、诉讼 不当会计行为（虚构交易、滥用会计政策和会计估 计、操纵财务报表） 影响持续盈利能力的变化（经营模式、行业地位、经 营环境、对客户的重大依赖、合并报表之外的不可控投资 收益、重要资产不利变化） Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 5.募集资金投向（第3843条） 投向主营业务（禁止委托理财） 融资规模的4个适应（经营规模、财务状况、技术水平、 管理能力） 合法合规（产业、投资、环保、土地） 论证、准备充分（批文、土地） 不产生同业竞争 募集资金专项存储制度 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ （三）（三） 发行上市程序发行上市程序 n决策阶段 n改制辅导 n审核阶段 n发行上市 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 1.决策阶段 是否上市 主观方面（小富即安，监管和自由，资本经营和产品 经营） 客观方面（自身条件，经济账：补税，利润流失，控 制权，高管激励，经营行业和上市难度） 2. 股权安排（转让，回购，配售） 3. 公开发行前私募融资 4. 投资项目计划 5. 上市后财富增值后投资规划 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 2.改制辅导 确定中介机构（业务知识，经验，沟通能力 ） 尽职调查 改制方案 改制方案评估 股份公司成立，辅导备案 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票配资软件，股票配资软件，1895089788818950897888。外汇喊单网，。外汇喊单网， 职业操盘手带你赚钱！职业操盘手带你赚钱！ 3.审核阶段 申报材料、受理 见面会（报材料后5个工作日内） 反馈会（反馈意见后初审报告前） 部务会 预披露（公告上会时间） 发审会（发审会讨论中表决前） 核准并公开发行 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty