2015年一级建造师 建设工程经济 达江老师课堂讲义 word完整版.doc

2015年一级建造师考试网上辅导 建设工程经济 2015年一级建造师 建设工程经济 达江老师课堂讲义 word完整版前言1.教材内容及特点1z101000工程经济； （83页）1z102000工程财务； （70页）1z103000建设工程估价。（154页）最近三年考试分值分布年 份第一部分第二部分第三部分2014年23题30分22题28分35题42分2013年23题28分21题28分36题44分2012年23题29分24题29分33题42分2.考试情况简介（1）考试时间：120分钟，考试时间是9月；（2）难度不大，考试内容不会超出教材的范围；（3）考试题型及分值分布单项选择题多项选择题60160分20240分3.学习计划安排三阶段复习，屡试不爽的妙招两阶段复习，喜忧参半的安排一阶段复习，考验智商的险棋零阶段复习，上帝眷念的宠儿基础阶段（初战阶段）：打基础（40课时）重在夯实基础，系统学习。（7月中旬）习题阶段（攻坚阶段）：练能力（15课时）；重在能力训练，提高做题能力；（8月中旬）冲刺阶段（歼敌阶段）：串知识（5课时+5课时+5课时）。重在查漏补缺，梳理知识。 （考试）4.学习方法初探（1）以章节为单位进行学习；（2）学习顺序：听课教材练习；（3）练习选择：电子纸质；（4）练习方法：（1）提倡多次；（2）错误标记；（5）用好答疑板：及时提出，及时解决问题。5.基础班特点及授课思路高清课程学习方法；课程的授课特点；送给大家几句话课程的授课特点（1）明确目的。目的是应试，依据教材，做到重点突出。（2）通俗化。尽量用通俗浅显的例子来解释相关问题。（3）精炼内容。结合ppt的特点，讲解的内容不可能全书都体现，重点难点的体现在大屏中。高清课程学习方法考情分析；思维框架体系；内容详解（1）集中精力，跟上思路。（2）及时复习，强化效果。（3）课下细化，落实教材。送给大家几句话未来的精彩取决于现在的努力！现在的道路需要我们坚实走好每一步！前言（二）（关于2015年教材变化的说明）1.有变化，从307增加到了313页；2.变化很小，几乎不影响考试。1.14版本教材第100页中间，其他直接费中，删除了“检验试验费”；2.14版本教材第136页中上，把“资产管理比率”改为“营运能力比率”；3.14版本教材第138页上，把“总资产报酬率”改为“总资产净利率”，公式也做相应的修改。1.视频课件中页码依据的是2014版教材；2.讲义中的页码依据的是2015版教材；3.有实质变动的，在课程中做出特殊说明。1z102080流动资产财务管理1z102080流动资产财务管理历年考情：14年（单2），13年（单2多1），12年（单2）1z102081现金和有价证券的财务管理包括：库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票等。有价证券是“现金”的一部分。（p148中上）一、现金管理的目标（p148下）企业置存现金的原因，主要是满足交易性、预防性和投机性需要。企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利益。【2013考题多选题】下列资产在财务管理上可作为现金管理的有（）。a.应收账款 b.库存现金 c.银行存款d.银行本票 e.无形资产正确答案bcd答案解析现金是企业流动性最强的资产。具体包括：库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票等。参见教材p148。【例题单选题】下列各项中，不是企业置存一定数量现金需要条件的是（）。a.交易性需要b.预防性需要c.投机性需要d.增值性需要正确答案d答案解析本题考查的是现金管理的目标。企业置存一定的现金，是为了满足企业交易性、预防性和投机性需要。参见教材p148。二、现金收支管理（p148下）【12、14年单选】1.力争现金流量同步；2.使用现金浮游量；3.加速收款；4.推迟应付款的支付。尽量把钱放在自己口袋中【2014考题单选题】下列现金收支管理措施中，能提高现金利用效率的是（）。a.充分使用现金浮游量 b.推迟应收账款时间 c.争取使现金流入时间晚一些，现金流出时间早一些 d.提前应付款的支付期 正确答案a答案解析本题考查的是现金收支管理。选项b错误，管理成本和现金持有量没有明显比例关系；选项c错误，现金的短缺成本随现金持有量的增加而降低；选项d错误，成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。参见教材p148。三、最佳现金持有量（p149）常用的确定现金持有量的方法具体内容成本分析模式机会成本管理成本短缺成本存货模式随机模式【例题单选题】下列各项中，不是企业持有现金而付出的成本是（）。a.财务成本b.管理成本c.短缺成本d.机会成本正确答案a答案解析本题考查的是最佳现金持有量。与现金持有量相关的成本有管理成本、短缺成本和机会成本。参见教材p149【2013考题单选题】关于用成本分析模式确定企业现金最佳持有量的说法，正确的是（）。a.企业持有现金的成本有机会成本、管理成本和短缺成本b.管理成本与现金持有量一般成正比例关系c.现金的短缺成本随现金持有量的增加而增加d.运用成本分析模式确定现金最佳持有量的目的是加速现金周转速度正确答案a答案解析本题考查的是最佳现金持有量。选项b错误，管理成本和现金持有量没有明显比例关系；选项c错误，现金的短缺成本随现金持有量的增加而降低；选项d错误，成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。参见教材p149。1z102082应收账款的财务管理一、应收账款管理的目标（p150上）应收账款信用政策所增加的盈利和这种政策的成本之间作出权衡。只有当应收账款所增加的盈利超过所增加的成本时，才应当实施应收账款赊销；如果应收账款赊销有着良好的盈利前景，就应当放宽信用条件增加赊销量。二、信用政策的确定（p150）【12年单选】信用政策包括：信用期间、信用标准和现金折扣政策。“5c”系统：品质；能力；资本；条件；抵押。三、应收账款的收账（p151上）1.应收账款回收情况的监督2.收账政策的制定【2012考题单选题】企业应收账款管理中，可以通过“5c”系统对顾客的（ ）进行评估。a.资产状况 b.信用品质c.偿债能力 d.盈利能力正确答案b答案解析本题考查的是信用政策的确定。参见教材p150。1z102083存货的财务管理一、存货管理的目标进行存货管理，就要尽力在各种存货成本与存货效益之间做出权衡，达到两者的最佳结合。（p151中）二、储备存货的有关成本（p151下）（一）取得成本1.订货成本取得订单的成本：与订货次数无关的固定成本（机构的基本开支）；与订货次数有关的变动成本（差旅费）。2.购置成本 存货本身的价值：数量；单价。（二）存储成本为保持存货而发生的成本：存储固定成本；存储变动成本。（三）缺货成本由于存货供应中断而造成的损失，包括紧急额外购入成本。存货的总成本存货总成本=取得成本+存储成本+缺货成本【例题单选题】下列各项中，关于存货成本说法不正确的是（）。a.订货成本随着订货次数增加而增加b.购置成本随着存货数量增加而增加c.缺货成本随着存货数量减少而可能增加 d.储存成本与存货数量无关，是一项固定成本正确答案d答案解析本题考查的是储备存货的有关成本。参见教材p151152。三、存货决策（p152中）存货的决策涉及四项内容：决定进货项目，选择供应单位、决定进货时间和决定进货批量。财务部门的职责是决定进货时间和进货批量（分别用i和q表示）。【13年单选】【考题单选题】某企业生产所需的一种材料单价为200元/吨，一次订货总成本为400元，其中订货固定成本为320元，每吨材料的年平均储备成本为1元。已知该材料的经济采购批量为800吨，则企业该种材料的年度采购总量为（）吨。p151a.4000 b.3200 c.1600 d.800正确答案 a【例1z102083】某施工企业生产所需a种材料，年度采购总量为1000吨，材料单价为5000元/吨，一次订货成本为2000元,每吨材料的年平均储备成本为100元。则a材料的经济采购批量如下：q*sqr（220001000100）200（吨）【2013考题单选题】施工企业所需的某种材料，年度采购总量为2000吨，材料价格为6000元/吨，一次订货成本为4000元，每吨材料的年平均储备成本为200元。根据经济批量模型，该种材料的经济采购批量为（）吨。a.280.0 b.282.8 c.284.6 d.286.4正确答案b答案解析本题考查的是存货决策。经济批量模型=（220004000/200）0.5=282.84。参见教材p152。四、存货管理的abc分析法（p152下）【14年单选】存货划分为a、b、c三类，分别实行分品种重点管理、分类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。分类的标准：金额标准；品种数量标准。a类因素的选择：数量较少；影响重大。【2014考题单选题】某现浇混凝土框架结构工程，施工现场的存货采用abc分析法管理，应该实施严格控制的存货是（）。a.砂子 b.石子 c.钢筋 d.模板 正确答案c答案解析本题考查的是存货管理的abc分析法。从财务管理的角度来看，a类存货种类虽然较少，但占用资金较多，应集中主要精力，对其经济批量进行认真规划，实施严格控制。钢筋就属于a类存货。参见教材p152。1z101010资金时间价值的计算及应用【考情分析】本部分的是以方案分析为核心，从基础的资金时间价值开始，对技术方案展开“专项”分析，首先是经济效果和不确定性分析，然后进入方案现金流量表的编制，最后涉及到几个较为综合的分析方法，如设备更新，租赁决策，价值工程和新方案分析等。 学习方法要求：懂原理、会计算。最近三年本章考试题型、分值分布题型2014年2013年2012年单选题16题16分18题18分17题17分多选题7题14分5题10分6题12分合计23题30分23题28分23题29分1z101010资金时间价值的计算及应用【思维导图】 历年考情：14年（单3多1），13年（单4多1），12年（单2多1）1z101011利息的计算一、资金时间价值的概念资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。 （p1）时间价值的影响因素： （p12）1.资金的使用时间；2.资金数量的多少；3.资金投入和回收的特点；前期投入的资金越多，资金的负效益就越大4.资金周转的速度。二、利息与利率的概念（一）利息概念：在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。（if-p）本质：由贷款发生利润的一种再分配。利息常常被看成是资金的一种机会成本。是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。 （p2中）概念：单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。 （p2下）（二）利率【例1z101011-1】某公司现借得本金1000万元，一年后付息80万元，则年利率为：80/10008%社会平均利润率；借贷资本的供求情况；市场风险；通货膨胀；借出资本的期限长短。 （p23）利率的高低决定因素：如何影响【例题单选题】利率与社会平均利润率两者相互影响，（）。a.社会平均利润率越高，则利率越高b.要提高社会平均利润率，必须降低利率c.利率越高，社会平均利润率就越低d.利率和社会平均利润率总是按同一比例变动正确答案a答案解析本题考查的是利息与利率的概念。社会平均利润率决定了利率，而不是相反，所以选项b不正确；社会平均利润率越高，则利率越高，所以选项c不正确；社会平均利润率和利率同方向变动，但并不一定成比例，所以选项d不正确。参见教材p23。三、利息的计算it p i单（1z101011-3） 【10 、12、14年单选】（一）单利利不生利【例1z101011-2】假如以单利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息和本利和，如表1z101011-1所示。使用期年初款额年末利息年末本利和年末偿还1234100010801160124010008%8080808010801160124013200001320在以单利计息的情况下，总利息与本金，利率以及计息周期数成正比关系。 it p i单没有反映资金随时都在“增值”的概念，即没有完全反映资金的时间价值。使用较少，通常只适用于短期投资或短期贷款。（p4中）【2014考题单选题】甲公司从银行借入1000万元，年利率为8%，单利计息，借期4年，到期一次还本付息，则该公司第四年末一次偿还的本利和为（）万元。a.1360 b.1324 c.1320 d.1160 正确答案c答案解析本题考查的是利息的计算。 f=1000+100048%=1320元。参见教材p3。it i ft-1（1z101011-6） 【11、13（2） 年单选】（二）复利【例1z101011-3】数据同例1z101011-2，按复利计算，则各年利息和本利和下表所示。复利计算分析表 单位：元 使用期年初款额年末利息年末本利和年末偿还1234100010801166.41259.71210008%8010808%86.41166.48%93.3121259.7128%100.77710801166.41259.7121360.4890001360.489本金越大，利率越高，计息周期越多时，两者差距就越大。（p45）在工程经济分析中，一般采用复利计算。按期（年、半年、季、月、周、日）计算复利的方法称为间断复利（即普通复利）；按瞬时计算复利的方法称为连续复利。（p5上）1z101012资金等值计算及应用不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。（p5中）【13年单选】【2013考题单选题】考虑资金时间价值，两笔资金不能等值的情形时（）。a.金额相等，发生在不相同时点b.金额不等，发生在不同时点c.金额不等，但分别发生在期初和期末d.金额相等，发生在相同时点正确答案a答案解析资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同的时间，其价值就不相同，故选项a的说法是错误的。一、现金流量图的绘制（一）概念视角：技术方案系统。类别：cit；cot；（ci-co）t。（二）现金流量图的绘制图1z101012-1 现金流量图图1z101012-1 现金流量图四个步骤：1.时间轴；2.确定方向（注意系统角度）；3.数额大小；4.发生时点。 【12年单选、11、13年多选】图1z101012-1 现金流量图把握好现金流量的三要素，即：现金流量的大小、方向和作用点。 （p6） 【10年多选】【2013考题多选题】关于现金流量绘图规则的说法，正确的有（）。a.箭线长短要能适当体现各时点现金流量数值大小的差异b.箭线与时间轴的交点表示现金流量发生的时点c.横轴是时间轴，向右延伸表示时间的延续d.现金流量的性质对不同的人而言是相同的e.时间轴上的点通常表示该时间单位的起始时点正确答案abc答案解析本题考查的是现金流量图的绘制。现金流量的性质对于不同的人来说是不同的，所以需要首先确定现金流量的分析主体，才能确定是现金流入或现金流出；时间轴上的点通常表示改时间单位的期末时点。参见教材p5。【例题多选题】已知折现率i0，所给现金流量图表示（）。a.a1为现金流出 b.a2发生在第3年年初c.a3发生在第3年年末 d.a4的流量大于a3的流量e.若a2与a3流量相等，则a2与a3的价值相等正确答案abc答案解析本题考查的是现金流量图的绘制。参见教材p5。二、终值和现值计算（一）一次支付现金流量的终值和现值计算1. 一次支付现金流量【例1z101011-3】数据同例1z101011-2，按复利计算，则各年利息和本利和如表1z101011-2所示。使用期年初款额年末利息年末本利和年末偿还1234100010801166.41259.71210008%8010808%86.41166.48%93.3121259.7128%100.77710801166.41259.7121360.4890001360.489fp（1+i）n fp（f/p，i，n）【例题】某人将100元存入银行，复利年利率2%，求5年后的终值。正确答案 f p（1i）n100（12%）5100（f/p，2%，5） 1001.1041110.41（元）【例题】某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利率2%的情况下，求当前应存入金额。正确答案 pf/（1i）n 100/（12%）5100（p/f，2%，5）1000.905790.57（元）现值系数与终值系数互为倒数。在工程经济分析中，现值比终值使用更为广泛。在工程经济评价中，需要正确选取折现率，并注意现金流量的分布情况。在不影响技术方案正常实施的前提下，尽量减少建设初期投资额，加大建设后期投资比重。 （p8中）【例题单选题】某施工企业向银行借款250万元，期限4年，年利率3%，每年复利计息一次。第四年末还本付息，则到期企业需支付给银行的利息为（）万元。a.30.00b.30.45c.30.90d.31.38正确答案d答案解析 250（1+3%）4-250=31.38【注意】本题考查的是终值和现值计算。计算价值的时点；计算期数；时间点是指的年末。参见教材p7、12。（二）等额支付系列现金流量的终值、现值计算1.等额支付系列现金流量【注意】计算价值的时点；计算期数；时间点是指的年末。【例1z101012-3】某投资人若10年内每年末存10000元，年利率8%，问10年末本利和为多少？ 正确答案由式（1z101012-10）得：1000014.487144870（元） 1003.7908379.08（万元）参见教材p9。【例1z101012-4】某投资项目，计算期5年，每年年末等额收回100万元，问在利率为10%时，开始须一次投资多少？ 正确答案 参见教材p9。【小结】复利计息下终值现值的系数对比【一次支付】终值系数：（1i）n现值系数：（1i）-n【年金支付】【2014考题单选题】某投资者6年内每年年末投资500万元。若基准收益率为8%，复利计息，则6年末可一次性收的本利和为（）万元。a.500（1+8%）6-1/8%（1+8%） b.500（1+8%）6-1/8%c.5008%/（1+8%）6-1d.5008%（1+8%）/（1+8%）6-1正确答案b答案解析本题考查的是终值和现值计算。参见教材p9。【例题单选题】某项目的建设工期为3年。其中，第一年贷款400万元，第二年贷款500万元，第三年贷款300万元，贷款均为年初发放，年利率为12%。若采用复利法计算建设期间的贷款利息，则第三年末贷款的本利和为（）万元。a.1525.17b.1361.76c.1489.17d.1625.17正确答案a答案解析本题考查的是终值和现值计算。第一年400万贷款到第三年年末的本利和为400（1+12%）3=561.97（万元）；第二年贷款在第三年年末的本利和为500（1+12%）2=627.2（万元）；第三年贷款的在第三年年末的本利和为300（1+12%）=336（万元），三年贷款在第三年年末的本利和为561.97+627.2+336=1 525.17（万元）。参见教材p6。三、等值计算的应用（一）等值计算公式使用注意事项（p10）1.计息期数为时点或时标，本期末即等于下期初。0点就是第一期初，也叫零期；第一期末即等于第二期初；余类推。2.p是在第一计息期开始时（0期）发生。3.f发生在考察期期末，即n期末。4.各期的等额支付a，发生在各期期末。5.当问题包括p与a时，系列的第一个a与p隔一期。即p发生在系列a的前一期。6.当问题包括a与f时，系列的最后一个a是与f同时发生。不能把a定在每期期初，因为公式的建立与它是不相符的。（二）等值计算的应用影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现率）的大小。 （p11） 【例1z101012-6】某项目投资10000万元，由甲乙双方共同投资。其中：甲方出资 60%，乙方出资40%。由于双方未重视各方的出资时间，其出资情况如表1z101012-4 所示。甲乙双方出资情况 单位：万元 表1z101012-4第1年第2年第3年合计所占比例甲方出资额300020001000600060%乙方出资额100010002000400040%合 计40003000300010000100%甲乙双方出资情况 单位：万元 表1z101012-5第1年第2年第3年合计所占比例折现系数0.90910.82640.7513甲方出资额2727.31652.8751.35131.461.31%乙方出资额909.1826.41502.63238.138.69%合 计3636.42479.22253.98369.5100%一般情况下，应坚持按比例同时出资，特殊情况下，不能按比例同时出资的，应进行资金等值换算。【例题多选题】影响资金等值的因素有（）。a.资金的数量 b.资金发生的时间 c.利率（或折现率）的大小d.现金流量的表达方式e.资金运动的方向正确答案 abc答案解析本题考查的是等值计算的应用。影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现率）的大小。参见教材p11。【例题单选题】某企业年初投资3000万元，10年内等额回收本利，若基准收益率为8%，则每年年末应回收的资金是（）。a.300万元b.413万元c.447万元d.482万元正确答案c答案解析本题考查的是等值计算的应用。 3000（p/a，8%，10）=447（万元）。参见教材p9。1z101013名义利率与有效利率的计算当计息周期小于一年时，就出现了名义利率和有效利率的概念。一、名义利率的计算概念：计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率，即 r i m （p11） 二、有效利率的计算1.计息周期有效利率的计算ir/m （1z101013-2）2.年有效利率的计算 年有效利率（实际利率）的计算公式：【10、11、14年单选， 12、14年多选】【例1z101013-1】现设年名义利率r10%，则年、半年、季、月、日的年有效利率如表1z101013-1所示。名义利率与有效利率比较表 表1z101013年名义利率（r）计算期年计算次数（m）计算期利率（ir/m）年有效利率（ieff）10%年110%10%半年25%10.25%季42.5%10.38%月120.833%10.47%日3650.0274%10.51%每年计息周期期越多，年有效利率和名义利率相差就越大。在工程经济分析中，如果各技术方案的计息期不同，就不能使用名义利率来评价，而必须换算成有效利率进行评价，否则会得出不正确的结论。【2014考题单选题】名义利率12%，每季复利计息一次，则年实际利率为（）。a.12.68%b.12.55%c.12.49%d.12.00% 正确答案b答案解析本题考查的是有效利率的计算。有效利率=（1+名义利率/年计息次数）年计息次数-1=（1+12%/4）4-1=12.55%。参见教材p12。【2014考题多选题】关于年有效利率和名义利率的说法，正确的有（）。a.当每年计息周期数大于1时，名义利率大于年有效利率b.年有效利率比名义利率更能准确反映资金的时间价值c.名义利率一定，计息周期越短，年有效利率与名义利率差异越小d.名义利率为r，一年内计息m次，则计息周期利率为rme.当每年计息周期数等于1时，年有效利率等于名义利率正确答案be答案解析本题考查的是有效利率的计算。参见教材p12。三、计息周期小于或（或等于）资金收付周期时的等值计算1.按资金收付周期的（年）实际利率计算2.按计息周期利率计算【例1z101013-2】现在存款1000元，年利率10%，半年复利一次。问5年末存款金额为多少？解：现金流量如图1z101013-2所示。图1z101013-2 现金流量图（1）按年实际利率计算ieff （1+10%/2）2-110.25%则 f1000（1+10.25%）510001.628891628.89（元）（2）按计息周期利率计算 1000（f/p,5%,10）1000（1+5%）10 10001.628891628.89（元）【注意】对于等额系列资金，只有计息周期与资金收付周期一致时，才能按计息周期利率计算；否则，只能按收付周期的实际利率计算。（p13下）【例1z101013-3】每半年内存款1000元，年利率8%，每季复利一次。问5年末存款金额为多少？解：现金流量图如下：由于本例计息周期小于收付周期，不能直接采用计息期利率计算，故只能采用收付周期的实际利率来计算。计息期利率 ir/m8%/42%；半年期（收付周期）的实际利率eff半（1+2%）2-14.04%；则 f1000（f/a,4.04%,25）100012.02912029（元）【例题单选题】每半年末存款2000元，年利率4%，每季复利计息一次，2年末存款本息和为（）万元。a.8160.00b.8243.22c.8244.45d.8492.93正确答案c答案解析本题考查的是计息周期小于或（或等于）资金收付周期时的等值计算。每半年的实际利率=（1+4%/4）2-1=2.01%；2年末存款本息和=2000（f/a，2.01%，4）=8244.45（万元）。参见教材p13。1z101020技术方案经济效果评价1z101020技术方案经济效果评价历年考情：14年（单4多1），13年（单4多2），12年（单7多1）1z101021经济效果评价的内容经济效果评价的内容一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。（p14中）经济效果评价是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。 （p14中）【14年单选】【2014考题单选题】技术方案经济效果评价的主要内容是分析论证技术方案的（）。a.技术先进性和经济合理性 b.技术可靠性和财务盈利性c.财务盈利性和抗风险能力 d.财务可行性和经济合理性正确答案d答案解析本题考查的是经济效果评价的基本内容。经济效果评价是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在拟定的技术方案、财务收益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。参见教材p14。一、经济效果评价的基本内容（一）技术方案的盈利能力（p14中）对 象：技术方案计算期的盈利能力和盈利水平。分析指标：内部收益率、财务净现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收期、总投资收益率和资本金净利润率。（二）技术方案的偿债能力（p14中下）对 象：财务主体。分析指标：利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。并非局限于此，注意p19图示。（三）技术方案的财务生存能力（资金平衡分析）（p14下15上）对 象：分析技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。根 据：财务计划现金流量表；计算指标：净现金流量和累计盈余资金；判别标准：基本条件：有足够的经营净现金流量；必要条件：在整个运营期间，各年累计盈余资金不应出现负值。若出现负值，应进行短期借款，同时分析该短期借款的时间长短和数额大小，进一步判断拟定技术方案的财务生存能力。对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。（p15上）【12年单选】【2012考题单选题】对于非经营性技术方案，经济效果评价主要分析拟定方案的（ ）。a.盈利能力 b.偿债能力c.财务生存能力 d.抗风险能力正确答案c答案解析本题考查的是经济效果评价的基本内容。对于非经营性技术方案，经济效果评价主要分析拟定方案的财务生存能力。参见教材p15。二、经济效果评价方法【按照是否考虑融资分类】步骤：融资前分析；初步确定融资方案；融资后分析。（p16中上）【按照是否考虑融资分类】步骤：融资前分析；初步确定融资方案；融资后分析。（p16中上）1.融资前分析不考虑融资方案，分析投资总体获利能力；编制技术方案投资现金流量表，计算技术方案 投资内部收益率、净现值和静态投资回收期等指标；初步投资决策和融资方案的依据和基础。【按照是否考虑融资分类】步骤：融资前分析；初步确定融资方案；融资后分析。（p16中上）2.融资后分析以融资前分析和初步的融资方案为基础，考察技术方案在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断技术方案在融资条件下的可行性。（1）盈利能力的动态分析包括下列两个层次：（p16中）技术方案资本金现金流量分析。计算资本金财务内部收益率指标，考察技术方案资本金可获得的收益水平。投资各方现金流量分析。计算投资各方的财务内部收益率指标，考察投资各方可能获得的收益水平。 （联系p43下）（2）静态分析主要计算资本金净利润率和总投资收益率。（p16中）【例题单选题】将技术方案经济效果评价分为静态分析和动态分析的依据是（）。a.评价方法是否考虑主观因素b.评价指标是否能够量化c.评价方法是否考虑时间因素d.经济效果评价是否考虑融资的影响正确答案c答案解析本题考查的是经济效果评价方法。将技术方案经济效果评价分为静态分析和动态分析的依据是评价方法是否考虑时间因素。参见教材p15。三、经济效果评价的程序（p17上中）（一）熟悉技术方案的基本情况（二）收集、整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数（三）根据基础财务数据资料编制各基本财务报表（四）经济效果评价先进行融资前盈利分析（技术方案本身合理性），可行，进一步寻求适宜的资金来源和融资方案（融资后分析）。（p17中下）四、经济效果评价方案（一）独立型方案（p17下）技术方案间互不干扰、在经济上互不相关的技术方案，在“做”与“不做”之间进行选择。是否可接受，取决于技术方案自身的经济性。标准：技术方案经济指标能否达到或超过预定的评价标准或水平。绝对经济效果检验（二）互斥型方案（p18上中）各个技术方案彼此可以相互代替，具有排他性。评价内容：1.各个技术方案自身的经济效果，即进行“绝对经济效果检验”；2.考察哪个技术方案相对经济效果最优，即“相对经济效果检验”。相对经济效果检验，不论使用什么标准，都必须满足方案可比条件五、技术方案的计算期（p18中下）计算期建设期运营期（投产期达产期）（一）建设期从资金正式投入开始到技术方案建成投产为止所需要的时间。（二）运营期运营期分为投产期和达产期两个阶段。投产期：技术方案投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段。达产期：生产运营达到设计预期水平后的时间。计算期不宜定得太长；计算期较长的技术方案多以年为时间单位。折现评价指标受时间影响，对需要比较的技术方案应取相同的计算期。1z101022经济效果评价指标体系（p19上中）静态分析指标计算简便。适用于：（p19中下）对技术方案进行粗略评价；对短期投资方案进行评价；对逐年收益大致相等的技术方案进行评价。动态分析指标考虑资金时间价值，更为客观，对于方案而言，都应该采用。【2014考题多选题】下列经济效果评价指标中，属于盈利能力动态分析指标的有（）。a.总投资收益率b.财务净现值c.资本金净利润d.财务内部收益率e.速动比率正确答案bd答案解析本题考查的是经济效果评价指标体系。参见教材p19。【例题多选题】建设项目财务盈利能力分析中，动态分析指标有（）。a.财务内部收益率b.财务净现值c.财务净现值率d.动态投资回收期e.投资收益率正确答案abcd答案解析本题考查的是经济效果评价指标体系。参见教材p19。1z101023投资收益率分析一、概念投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。 （p19下） （1z101023-1）意 义：在正常生产年份中，单位投资每年所创造的年净收益额。二、判别准则大于或等于基准投资收益率，则可以接受；否则，方案不可行。 （p20上）三、应用式总投资收益率： 【13年单选】（p20中）资本金净利润率： 【12、14单选】总投资收益率（roi）是用来衡量整个技术方案的获利能力资本金净利润率（roe）衡量技术方案资本金的获利能力。（p21下）总投资收益率： 【13年单选】（p20中）资本金净利润率： 【12、14单选】对于技术方案而言，若总投资收益率或资本金净利润率高于同期银行利率，适度举债是有利的；反之，过高的负债比率将损害企业和投资者的利益。（p21下）【例1z10102-3】已知某技术方案的拟投入资金和利润，如表1z101023所示。计算该技术方案的总投资收益率和资本金利润率。某技术方案拟投入资金和利润表 单位：万元 表iz101023序号1234567101建设投资1.1自有资金部分12003401.2贷款本金20001.3贷款利息（年利率为6%，投产后前4年等本偿还，利息照付）60123.692.761.830.92流动资金2.1自有资金部分3002.2贷款1004002.3贷款利息（年利率为4%）4202020203所得税前利润-505505906206504所得税后利润（所得税率为25%）-50425442.5465487.5某技术方案拟投入资金和利润表 单位：万元 表iz101023序号1234567101建设投资1.1自有资金部分12003401.2贷款本金20001.3贷款利息（年利率为6%，投产后前4年等本偿还，利息照付）60123.692.761.830.92流动资金2.1自有资金部分3002.2贷款1004002.3贷款利息（年利率为4%）4202020203所得税前利润-505505906206504所得税后利润（所得税率为25%）-50425442.5465487.5答案解析（1）计算总投资收益率（roi）总投资ti建设投资建设期贷款利息全部流动资金（12003402000）60（300100400）4400万元年平均息税前利润ebit（123.692.761.830.94207）（505505906206504）8（4534310）8595.4万元总投资收益率（roi）（2）计算资本金净利润率（roe）资本金ec12003403001840（万元）年平均净利润np（50425442.5465487.54）83232.58404.06万元资本金净利润率（roe）404.06/1840100%21.96%