资产证券化对会计理论的影响研究—财务管理毕业论文.docx

西安欧亚学院 本科毕业论文（设计） 题 目： 资产证券化对会计理论的影响研究 学生姓名： 张泽 指导教师： 弓锋伟 所在分院： 会计学院 专 业： 财务管理 班 级： 0801 摘 要 自1970年美国的政府国民抵押协会，首次发行以抵押贷款组合为基础资产的抵押支持证券-房贷转付证券，完成首笔资产证券化交易以来，资产证券化逐渐成为一种被广泛采用的金融创新工具而得到了迅猛发展，资产证券化自产生以来，即向全球迅速发展。并随着金融创新机身的发展，资产证券与衍生金融工具的结合，其表现形式日益复杂，它以成为评价一个金融市场发展水平的重要标志。资产证券化是一种结构性融资活动，其发展需要得到经济环境、法律制度、会计制度、税收制度等多方面支持。随着我国与国际经济的接轨，资产证券化逐渐融入到我国的金融市场中，给会计理论和事务带来了诸多问题这主要包括证券化资产的会计确认、会计报表合并及会计报表披露。目前我国的财务会计制度中还缺乏相应的配套条款，发达国家相比还存在很大差距。与传统融资方式相比资产证券化交易具有参与主体众多、交易过程复杂、后续不确定等因素，因此会计如何真实，客观，公正的反应资产证券化交易的实质必将受到重视。本文主要分析了资产证券化的含义与特征、引发的会计问题的分析与研究。根据这些问题具体论述了其原因与特征，基于理论与实际相结合原则，本文对我国现行针对资产证券化的会计方法提出一些建议和改进方法。关键词：资产证券化；会计计量；会计确认；会计信息abstractsince 1970, the u.s. government national mortgage association, the first issue of the mortgage loan portfolio of mortgage-based assets-backed securities - mortgage pass through securities, and completion of the initial asset securitization transactions, asset securitization is becoming a widely used the financial innovations has been the rapid development of asset securitization since its inception, namely the worlds rapid development. with the development of the body of financial innovation, the combination of asset securitization and derivative financial instruments, its manifestations and the increasingly complex, it is to become an important symbol to evaluate the level of a financial market development. asset securitization is a structured finance activities, and its development needs to be the economic environment, legal system, accounting system, tax system and other aspects of support. as china and the international economy, asset securitization gradually into chinas financial markets, accounting theory and transaction brought many problems, including the accounting recognition of the securitized assets, disclosure of accounting statements consolidation and accounting statements. lack of matching the terms of our financial accounting system, the developed countries there is still a big gap. compared with the traditional means of financing, asset securitization transactions with many involved in the main, the complex transaction process, follow-up uncertainty and other factors, accounting how a real, objective, fair response to asset securitization transactions in real terms is bound to be taken seriously. this paper analyzes the meaning and characteristics of the asset securitization, causing the analysis and research of accounting issues. aiming at these problems, the reasons and characteristics of the combination principle, the basis of theory and practice, from chinas current accounting methods of asset securitization and put forward some suggestions and improvement.xkeywords: asset securitization; accounting measurement; accounting recognition; accounting information目录1 引言41.1 课题研究的背景51.2 课题研究的意义52、国内外的现状研究52.1 国内现状研究52.2 国外现状研究63、资产证券化的基本理论63.1 资产证券化的界定63.2 资产证券化的定义及特征分析63.21资产证券化的交易结构73.3 资产证券化在中国的发展概况83.4 我国推行资产证券化的战略意义94、资产证券化过程中的会计问题104.1 资产证券化的会计确认问题104.2 资产证券化的会计计量问题114.3 资产证券化的会计信息披露114.4 资产证券化原理及引发的会计问题解决方法124.4.1 与基础资产有关的确认问题124.4.2 对新增的资产和负债的确认和计量124.4.3 损益的确认125、结语12主要参考文献14致 谢151 引言1.1 课题研究的背景今年来资产证券化迅速发展。并随着金融创新机身的发展，资产证券与衍生金融工具的结合，其表现形式日益复杂，它以成为评价一个金融市场发展水平的重要标志。资产证券化是国际资本市场上创新金融革命的一部分.作为一种创新的融资手段,资产证券化给会计带来了冲击和挑战.到目前为止,我国还没有关于资产证券化信息披露全面、系统的规定.我国应在借鉴国际惯例的基础上,尽量按照我国会计的传统习惯做出相应的规定,以便指导我国资产证券化的会计实践,促进我国资产证券市场的良好发展。1.2 课题研究的意义资产证券化是一种结构性融资活动，其发展需要得到经济环境、法律制度、会计制度、税收制度等多方面支持。随着我国与国际经济的接轨，资产证券化逐渐融入到我国的金融市场中，给会计理论和事务带来了诸多问题。目前我国的财务会计制度中还缺乏相应的配套条款，发达国家相比还存在很大差距。与传统融资方式相比资产证券化交易具有参与主体众多、交易过程复杂、后续不确定等因素，因此会计如何真实，客观，公正的反应资产证券化交易的实质必将受到越来越多的重视。2、国内外的现状研究2.1 国内现状研究 本课题国内研究现状：由于我国资产证券化起步较晚，相应的配套会计条款还不够完善，管理相对混乱，因此给给过会计理论和事务带来了诸多问题。2005年财政部颁布了信贷资产证券化试点会计处理规定中规范了发起机构信贷资产终止确定的条件及会计核算。规定中对发起人会计确认问题的规定为：首先采用的“风险报酬分析法”，规定中的第四条和第五条；其次采用的是“金融合成分析法”，规定中的第六条的（一）；最后采用的是“后续涉入法”，规定中的第六条的(二)。新会计准则中第23号会计准则金融资产转移中有关金融工具的终止确认方法和规定是一样的。我国的证券化资产转移参照了国际上的后续步入法和金融合成法、风险与报酬分析法。但同时也产生了一下问题：(1)在报酬和控制权与判断风险是否该转移上存在难以确认的问题。(2)资产转移在做销售业务时存在很大不确定性。(3)三种方法供企业选择使用信息时缺乏可比性。 2.2 国外现状研究国际上主要有三种确认方法，即风险与报酬分析法、金融合成法和后续涉入法。 风险与报酬分析法是1991年国际会计准则委员会公布第40号征求意见稿金融工具会计首次明确提出的, 这种方法认为资产的风险和回报是一个不可分割的整体。在把该组合的风险，并返回全部转移给受让人的资产证券化，可用于销售业务，代理注册的外国公司资产从资产负债表中删除，收到钱损益在损益表包括收入，并确认有关。如果仍然保留的风险和收益的一部分，还必须为融资业务，证券投资组合仍然在资产负债表，筹集资金，作为债务处理。金融合成分析法是1996年美国财务会计准则委员会颁布的第125号财务会计准则提出的。金融合成分析法是控制资产证券化业务的销售处理或融资决策的核心，不像风险和回报分析方法，强调资产所有权和风险的重要性。这种方法，在销售过程中的金融资产应该有专业的代理记帐合同和金融工具的确认问题，区分金融资产转移的确认和终止确认金融资产，通过转让资产和负债性质的金融资产转移的各个组成部分。促销员保持风险和报酬的一部分，可以采取转让合同产品，应确认的新工具。后续涉入法是2002年国际会计准则理事会发布ias39修改意见的征求意见稿提出的，对证券化资产的确认标准作出重大修改，没有代替控制权转移的后续参与的核心是继续参与方法，资产证券化会计确认，并提供了一种新方法。该法指出，无论参与程度，只要转让全部或部分存在任何后续的参与，其相应的全部或部分资产转让业务融资，而不是终止确认资产转让;不相关的全部或部分作为销售过程中的资产，以确认后续参与。3、资产证券化的基本理论3.1 资产证券化的界定资产证券化的发展是利用衍生的金融工具的出售和设计，设法避免相关的会计以及法律规定，达到一定的目的性，但是一些财务会计制度并未提到衍生性金融工具的特征，所以没有办法规范和解释资产证券化业务。资产证券化与传统会计的主要矛盾表现在会计的确认，就是资产证券化应当确认为一项销售业务而作表外处理还是当做一项有担保的融资业务而作表内处理？通常，资产证券化的目的在于将流动性差的资产转变为现金，很多公司在乎的是资产负债率，希望将风险资产的总额降到最低。所以，资产证券化的发起人都会将资产证券化业务作为销售处理，但是只有当会计确认为“真实出售”时，资产证券化的目的才可达到。所以这样的“真实出售”的确认就成为资产证券化会计处理的矛盾。3.2 资产证券化的定义及特征分析资产证券化是指利用在资本市场和货币市场发行证券来筹集资金的方法。股票、有抵押的债券、商业票据等都是资产证券化的具体表现。利用向金融市场发行资产将贷款资产进行交易，从而实现实现筹集资金，这就是所谓的资产证券化。资产证券化最早起源于美国。它的出现使得银行传统的“资金出借者”的角色得到改变，银行同时具有了“资产出售者”的能力，对商业银行发展起到了非常重大的作用。 资产证券化可以被广泛地定义为一个过程，利用这一过程具有共同消费贷款分期付款合同，租赁，应收账款和其他非流动性资产包装商品化息证券的投资特点，。同时也是债务融资中用更为有效的公开资本市场来代替效率低、成本高的金融中介的过程。 3.21资产证券化的交易结构1）市场主体资产证券化主要市场主体包括：发起人、spv、信用增级机构、信用评级机构、资产服务商、投资人和其他服务机构等组成。2）发起人发起人也称原始权益人，是证券化基础资产的原始所有者，通常是金融机构或大型工商企业。3）spv在证券行业，spv的指也称为特殊目的公司或特殊用途的载体，其功能是在离岸资产证券化的过程中，购买，包装证券化的资产和资产抵押证券的基础上，对外国投资者。是指接受组合的发起人，并发布支持证券的特殊实体。从中国墙的spv的原始概念（中国华尔街）的风险隔离设计，其设计主要是为了达到“破产隔离”的目的。4）信用增级机构是指为spv所发行的证券提供相应的增级其信用的机构。5）信用评级机构是指通过对资产证券化的各个环节进行评估而评定证券信用等级的机构。主要评级机构： 国外：标准普尔（standard & poor）、穆迪（moody）、惠誉（fitch）、达夫菲尔普斯（d&p） 国内：大公、中诚信 6）资产服务商是负责安排现金流量所产生的资产证券化的人，他们转移到对spv或spv的任命信任实体。7）投资人指的是资本市场的购买spv发行的证券经营机构或个人。一般都是机构投资者。8）其他服务机构投资银行：协调项目的运作，发行证券等 受托人：由spv的任命，负责资产处置服务提供商收取现金流的管理和分配给投资者的组织。 承销商：为所发行的证券进行承销的实体。 会计师：会计、税务咨询，以及对资产组合进行尽职调查。 律师：法律咨询。9）交易结构信托交易结构 股权交易结构 债权交易结构3.3 资产证券化在中国的发展概况近年来，中国的资本市场，虽然它不出现的资产证券化运作的本质，但各方面的密切关注这一广阔的市场，纷纷推出资产证券化的计划和产品概念。离岸产品的成功经验中国离岸资产证券化项目如中国高速集团，国家海洋运输公司和石油集团应收账款为国内证券市场的做法，提供了成功的经验，揭示了资产证券化的成功运作的共同要点。首先，基础资产质量好，有一个可预见的，稳定的现金流;其次，关键位于境外特殊目的公司的法律框架，不仅可以避开国内法律制度的障碍，并可能使用国外成熟市场有建立相关的法律制度; 第三，信用增强的操作应该得到相应的保护，以确保产品的信用评级;第四，充分利用经验丰富的相关服务机构，实施合理的结构，提高发行和维修服务;第五，扩大销售网络，确保资产证券化产品可以成功地为投资者接受;第六，积极在两个级别的资产证券化产品的市场在海外发行的成功创造了条件，同时也降低了产品的流动性溢价，提高产品竞争力。信托计划在实践中的作用资产证券化信托计划是spv的实践的主要形式。在上个世纪九十年代的中国已在资产证券化的过程中，信托公司不断突破法律和体制性障碍，促进产品开发和创新。 近年来的创新主要在以下几个方面： 第一，克服限制，促进信托文件。在实践中，信托基金的管理，使用和处理中的信任机制，按规定信托合同不得超过200份，每份合同金额不得低于5万元。信托公司在赢得信托产品的同时提供有关服务，力争通过创新，突破障碍释放发行量。在信托文件中的利益是在形式上的突破。在2001年的信托法作出了重要的法律和法规。基于信托法，通过发行信贷200限制发行信托受益凭证和使用权证书的信托投资公司可以转移，为发展信托收益权交易市场打下基础。 第二，增加产品品种。信托公司近年来在单一资金信托，信托总资金，房地产，房地产信托，公益信托等领域继续开发新产品。值得注意的是，一些产品创新基金信托形式一直具有资产证券化的主要特点。资产信托租赁，汽车按揭抵押贷款信托的信托基金，外汇，证券投资信托，产品开发和营销正在成为信托公司业务发展战略。资产证券化实践已形成发展重点国内（在岸）资产证券化产品和项目尽管不能称为从严格或标准资产证券化产品和资产证券化实践意义的交易，但已形成的资产证券化的发展和趋势的一些特点。首先，资产证券化实践的主要领域，在房地产，处理不良资产和基础设施行业。其次，与房地产行业密切相关，发展成为国内和国际专业组织的发展战略重点的房地产抵押贷款证券，政策和技术准备工作正在进行中。第三，资产证券化运作的特点，逐步强化，并开始使用保证金余额信用增强工具，以提高信托计划产品信贷;新华信托和深圳商业银行的合作模式，资产证券化实践中出售方，发起人，经理人是在关键的参与者与资产证券功能，操作的基本框架.3.4 我国推行资产证券化的战略意义在我国的资产证券化中，提高商业银行经营管理和资本市场的发展是很大的重要性。由于我国银行起步晚，管理方式落后历史原因，我国在经济高速发展的过程中积累了大量的不良资产。为金融业构成了更大的风险，处理不当将转化为金融危机。在现有的方法，处置不良资产是有限的，具有灵活的资产证券化，加工是在规模，能力强，适应环境等，如果他们将推出处置不良资产的大，能有效地加快了速度处置，迅速降低不良资产的规模，使商业银行在不改变债务状况，改善资产负债结构，加强对商业银行的抵御风险的能力，从而达到目的，防止和化解金融风险。 同时化解不良贷款的风险，为四大资产管理公司处理1.4万亿人民币不良资产，支持国有银行体系处理不良贷款提供市场支持，促进银行资产负债的重组。 其次是维护金融稳定，针对迅速增长的房地产贷款市场需求，将商业银行优质的按揭贷款证券化，可减少集中风险，增加流动资金，为按揭贷款的进一步增长提供资金，减少银行体系的系统风险。最后是促进经济增长和城市化建设，为基础设施建设项目提供融资渠道；将对外贸易应收账款的收入证券化，使对外贸易公司的资金来源多元化，为业务扩展提供资金。同时，将中小企业贷款证券化，减少银行对中小企业的借贷风险，为中小企业提供更多的贷款额度。4、资产证券化过程中的会计问题4.1 资产证券化的会计确认问题会计确认的资产证券化会计的核心问题，即资产证券化是“真实出售”或抵押融资。在这方面，目前有两种验证方法：风险和收益分析法和金融合成分析法。风险与报酬分析法是典型的资产证券化业务会计确认方法。根据该方法，金融工具及其下属的风险与报酬被视为一个完整的整体。所以，资产证券化发起人转移所有的风险和收益，证券交易有关的资产组合，以作为销售处理，接收的资产转让所得的资金，同时确认相关的利润，否则，应被视为已抵押融资的形式处理。该方法适用于资产证券化和早期贸易相对简单的会计处理。然而，随着金融创新演进发展的基础上，基本控制和风险的金融工具，收入，可以有效地分开，分散独立的金融衍生产品为载体的各种不同的投资者。因此，风险和回报分析方法的使用是非常困难的，以确认交易的性质，并增加了实际操作的难度在1996美国，美国财务会计准则委员会（fasb）颁布125标准金融资产转让与服务以及债务解除的会计处理。指引金融合成分析法（金融组件方法），资产证券化会计问题提供了明确的判断标准。这将确认金融资产的确认和终止的问题，从金融资产转让合同产生新的金融工具的确认问题除了通过审查转让的资产和负债的金融资产转让的性质属性。（1）出售处理与融资处理的比较。（2）金融合成分析法。在金融合成分析法下，更倾向于将证券化确认为销售业务作表外处理，同时确认和计量新产生的金融工具或金融合约。4.2 资产证券化的会计计量问题 在任何上市转让资产的留存收益，服务性资产，如在其资产负债表，资产证券化的过程中，继续保留没有分割的利益。出售资产和保留资产的账面价值之间的利益分配转移，在保留的服务资产及其他的利益来衡量的资产转移（如果存在）。分配是根据上出售的资产的移交日期，并保留权益的公允价值。当一项符合销售条件的资产证券化业务完成时，发起人（卖方）应当：停止确认出售的资产组合。初始确认时按公允价值销售的资产，获得或承担的全部资产或负债，包括现金，持有或在流通过程中发出买入或卖出期权（如保证或追索权的义务），在某些证券的长期承诺（如其他应收款的承诺交付），（如固定利率掉期转换为浮动利率负债的条款）和服务。确认销售的损益。如果它是不切合实际的评估资产的公允价值，保荐人应资产将被记录为零。如果它是不实际的评估负债的公允价值，交易引发不应该确认收益，一个较大的值，以确认这些负债。 4.3 资产证券化的会计信息披露资产证券化的会计处理，会计确认，会计核算和会计记录后，随后的内容是会计信息披露的发起者。会计信息披露提供给外界遵守财务会计报告，以反映经营业绩的企业，财务状况和其他方面的信息。财务会计报告的主题和核心内容是财务报表，包括；利润表的形式，所有者权益变动表，资产负债表，现金流量表和财务报表附注。随着社会的不断发展和创新金融工具，请注意此表披露的形式，正在成为越来越重要，会计信息披露也越来越多。下面是两个有代表性的资产证券化的会计信息披露，资产证券化的会计信息披露问题的同时分析了会计准则的国际会计标准和在美国的会计标准。 1美国对资产证券化会计信息披露的规范 美国财务会计标准委员会，以加强资产证券化信息披露管理，也作出的规定，财务会计准则 - no114条准则标准除了要求公司和证券相关会计政策，现金流，关键假设和公平披露关键假设值改变的敏感程度，还要求披露以下内容：转让人的管理最终的债务拖欠和净信用损失，在此期间，所有的现金流量之间的特殊目的实体和转让;预付款，因为损失和贴现率的不利变化，在测试的公允价值减少的权利组合和预期亏损的状态。1国际会计准则对资产证券化会计信息披露的规范国际会计准则委员会在第三十九号国际会计准则金融工具的确认和计量（ias39）上披露的一部分是建立在金融合成分析法。根据规定，如果企业进行证券化或签订回购协议，它应该发生在当前这些交易的财务报告期间，发生在上一财政年度报告期内贸易顺差形成保留权益单独披露， 3提高资产证券化的会计信息披露的立法，提高会计信息披露的透明度。4.4 资产证券化原理及引发的会计问题解决方法 4.4.1 与基础资产有关的确认问题应采取的风险与报酬和控制权的转让资产的判断依据，可以终止确认条件，在这两个标准的情况下，不符合确认继续参与程度，在实践中大多数的会计处理资产证券化属于这一类 4.4.2 对新增的资产和负债的确认和计量在资产证券化交易，由于交易的复杂性，往往伴随着一系列金融衍生品;此外，为了确保投资者获得利益，也因为其发起人提供后续服务和形成金融资产和负债。根据其公允价值确认为资产证券化产生的资产和负债，服务资产，利率掉期，期权和其他金融工具，应按公允价值给予确定。 4.4.3 损益的确认在资产证券化业务，除了原有的资产确认问题和初步确认的新的平衡，另一个重要问题是如何确定的转移金融资产的收益和损失，按照指引可以根据计算下面的公式：金融资产转移损益转移收到的对价直接计入所有者权益的公允价值累计变动转移资产账面价值转移收到对价转移交易收到的价款新获得金融资产的公允价值因转移而获得的服务资产的公允价值新承担金融负债的公允价值（服务负债公允价值）5、结语资产证券化作为一种新型的融资方式在西方国家已经发育成熟，在资本市场中占有了日益重要的地位，在我国的发展也是不容小视的，但与