论家族式中小企业财务治理 毕业论文.doc

硕 士 学 位 论 文 论文题目：论家族式中小企业财务治理 discourse of family sme finance governance 作者姓名： 作者学号： 指导教师： 论文密级： 专业名称：企业管理 单位年级：管理学院2009级 完成日期：2012年5月渤海大学研究生学院原创性声明本人郑重承诺： 所呈交的硕士学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果。尽我所知，除了文中已经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 论文作者签名： 日期： 年 月 日关于论文使用授权的说明学位论文作者完全了解渤海大学有关保留、使用学位论文的规定，即：研究生在校攻读学位期间进行论文工作的知识产权单位属于渤海大学。渤海大学有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许学位论文被查阅和借阅。本文作者授权渤海大学可以公布学位论文的全部或部分内容，可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库并进行检索，可以采用影印、缩印、扫描或其它复制手段保存、汇编学位论文(保密的学位论文在解密后遵守此规定)。本论文属于保密，在 年解密后适用本授权书。不保密，适用本授权书。（请在内打“”） 论文作者签名： 指导教师签名： 日期： 年 月 日 日期： 年 月 日 论家族式中小企业财务治理中 文 摘 要 在日益激烈的市场竞争中，中小企业以其对生存环境的应变能力，向人们展现了其顽强的生命力。在任何一种体制类型的经济中，中小企业都是一股重要而活跃的力量。中小企业已经引起了国家的重视，并给予了相应的政策支持，这表明中小企业将会有春天般的发展前景。首先，本文以财务治理为圆心，将其与相关的概念相衔接，辐射出多条半径加以对比分析，使得财务治理的重要性更加的明晰。其次，本人通过对中小企业财务治理的关注，发现财务治理目标和财务治理机制对中小企业财务治理非常重要。特别是家族式中小企业，以上两个方面严重制约着其财务治理的发展。因此，本文对财务治理的基础理论进行了深入探讨，其中对财务治理与其相关概念的异同进行比较研究；对财务治理目标的优劣进行对比阐述；对财务治理机制进行归纳演绎。然后，以我国家族式中小企业财务治理的现状为视角，探究其中存在的一些典型问题，分析问题的成因，并提出相应的改进措施，以提高财务治理水平，促进企业管理的完善，使其在激烈的竞争环境中能够稳步前进。最后，希望能够借此文让家族式中小企业对财务治理有一个全新的认识，树立企业整体的财务自我治理意识，使家族式中小企业以焕然一新的姿态来迎接挑战，在市场经济发展中不负众望；让更多的中小企业，甚至大型企业对家族式中小企业财务治理存在的问题加以规避，对其可取的经验加以借鉴；让社会和政府更加重视家族式中小企业财务治理的发展以及给家族式中小企业财务治理的发展架设桥梁，让其登上更绚丽的舞台，展现更完美的架构。关 键 词：财务治理；问题；成因；措施discourse of family sme finance governanceabstractin the increasingly fierce market competition, the resilience of the sme sme 是英文 small and medium enterprises 的缩写，即中小企业的意思。 for its living environment has showed its great vitality. in any type of economic system, sme are an important and active strength. sme have drawn national attention, and our country has given the appropriate policy support, which suggests that sme will have a spring-like development prospects. firstly, taking financial management as the center of a circle, with the associated concepts of convergence, radiation into a plurality of radius to be comparative analyzed, so the importance of financial governance more clear. secondly, i through the governance of sme financial concerns, the goal of financial governance and financial governance mechanism is very important to sme financial governance. in particular, is the family-owned small and medium-sized enterprises, and these two seriously restricting the development of its financial governance. therefore, the basic theory of financial governance-depth study, in which a comparative study of the similarities and differences in financial governance and its related concepts; advantages and disadvantages of contrast described the goal of financial governance; financial governance mechanism of induction and deduction. to analyze the causes of the problem and then to take our family-owned governance of sme from the perspective of the present situation, explores some of the typical problems, analyses the problem causes, and proposes the corresponding improvements for improving the level of financial governance and promoting the improvement of enterprise management in order to advance steadily in the fierce competitive environment.finally, i hope to take this paper to the family-owned sme have a new understanding of the financial governance, to foster awareness of their overall financial self-governance, family sme brand new attitude to meet the challenge to live up to expectations in the market in economic development ; so that more sme and even large enterprises to circumvent the problems of the family sme financial governance, and to learn from its experience desirable; let the society and the government pay more attention to the development of sme financial governance as well as the bridge of its development, which can board the more brilliant stage and show a more perfect structure.key words: financial governance; issues; causes; measures目 录1绪 论11.1研究背景及研究对象1 1.1.1研究背景11.1.2研究对象11.2文献研究综述21.2.1国外财务治理研究情况21.2.2国内财务治理研究情况21.2.2.1关于财务治理理论方面的研究31.2.2.2关于家族式中小企业财务治理方面的研究31.2.3文献评述41.3研究方法及意义41.3.1研究方法41.3.2研究意义52财务治理基础理论研究72.1财务治理相关概念研究72.1.1财务治理与财务管理辨析72.1.2财务治理与财务监督辨析92.1.3财务治理与财务控制辨析102.2财务治理目标研究112.3财务治理机制研究132.3.1财务决策机制132.3.2财务动力机制132.3.2.1财务激励机制132.3.2.2财务约束机制152.3.3财务监评机制152.3.3.1财务监控机制152.3.3.2财务评价机制163家族式中小企业财务治理现状及特点173.1家族式中小企业财务治理现状173.1.1中小企业普遍存在的财务治理问题173.1.2家族式中小企业财务治理存在的特有问题173.1.3问题成因分析183.2家族式中小企业财务治理的特点234完善家族式中小企业财务治理的有效措施254.1基本措施254.1.1外部政策254.1.2内部改革254.2核心措施274.2.1改变传统思维模式，确立正确的财务治理目标274.2.1.1家族式中小企业财务治理目标的选择274.2.1.2改变传统思维模式284.2.2建立合理的机制体系295结 论30参考文献31致 谢34攻读硕士期间发表的学术论文和研究成果33 contents1 introduction.11.1 background and study1 1.1.1 background .1 1.1.2 object of study.11.2 the literature reviewed.1 1.2.1 the foreign finance governance research.1 1.2.2 domestic financial governance.2 1.2.2.1 on the financial aspects of governance theory.2 1.2.2.2 on the finance governance of family-owned sme.3 1.2.3 literature review.41.3 research methods and significance of .4 1.3.1 research methods.4 1.3.2 significance.52 finance governance the basis of theoretical studies.72.1 finance governance concept study.7 2.1.1 financial governance and financial management of discrimination .7 2.1.2 financial governance and financial supervision of discrimination.9 2.1.3 financial governance and financial control of discrimination.102.2 financial governance objectives of.112.3 financial governance mechanism .13 2.3.1 the financial decision-making mechanism. 13 2.3.2 financial power mechanism.13 2.3.2.1 financial incentives.14 2.3.2.2 financial constraints mechanism15 2.3.3 financial monitoring-evaluation mechanism.15 2.3.3.1 financial control mechanism.15 2.3.3.2 financial evaluation mechanisms.163 family sme finance governance status quo and features173.1 family sme finance governance status quo.17 3.1.1 sme widespread financial governance .17 3.1.2 family sme unique.17 3.1.3 cause of the problem.183.2 family characteristics of the sme financial governance .234 effective measures to improve family finance governance for sme.254.1 basic measures.25 4.1.1 the external policy .25 4.1.2 internal reform.254.2 core measures .27 4.2.1 change the traditional mode of thinking, to establish the correct financial governance objectives .274.2.1.1 of the family sme financial governance objectives to select .274.2.1.2 to change the traditional mode of thinking.284.2.2 establish a reasonable mechanism system.285 conclusions .30references.31acknowledgement .34the published academic papers and research achievements during the semester.35vii渤 海 大 学 硕 士 学 位 论 文1绪 论1.1研究背景及研究对象1.1.1研究背景从国际范围来看，财务治理的研究由来已久，但我国目前对于财务治理的研究范围仍然比较狭窄，分别是从财务管理角度研究公司治理的管理学观点和从制度的角度研究财务管理的财务学观点两大类。就眼前来看，国内学者对财务治理理论中的财务治理概念、内容、框架体系等方面的研究比较集中。学者们对财务治理理论从不同层面加以研究，很大程度上促进了财务治理理论的初步形成与后续发展。国内学者以现存的财务治理理论为基础对国有企业、上市公司等的财务治理进行了一系列研究。1 但是，有关中小企业的财务治理研究却寥寥无几，对家族式中小企业财务治理的研究就更微乎其微了。因此，本文在对其他类型企业财务治理理论研究的基础上，借鉴其分析方法和研究思路，探索性地对家族式中小企业的财务治理提出一些自己的想法。1.1.2研究对象 2011年6月18日，国家工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会、财政部联合印发了关于印发中小企业划型标准规定的通知：将中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。 源自: 工信部联企业2011300 号文件。根据我国中小企业现状分析，大多数中小企业均为家族企业，而家族式中小企业在其管理发展中都有其自身独有的特征。因此，本文将把家族式中小企业作为研究对象进行深入剖析。 划分标准中指出房地产开发企业营业收入200000万元以下或资产总额10000万元以下的为中小微型企业。 源自: 中小企业划型标准规定各行业划型标准中第十三条。本人现就职于锦州一家房地产企业，此企业是典型的家族式中小企业。在此企业中从事财务工作，耳濡目染了家族式中小企业财务治理的种种行为，发现其存在一定的问题，本人将在下文中以实例作为研究对象加以深入分析。1.2文献研究综述1.2.1国外财务治理研究情况西方财务界对公司财务理论研究早在15、16世纪时期就萌发了理财思想。马科维兹（markwitz）的投资组合理论、莫迪格利尼（modigliani）和米勒（miller）的资本结构理论成为现代西方财务理论发展的基础2。两大理论融合后发展起来的资本资产定价理论、资本市场有效理论、期权定价理论等，共同构成了现代西方财务的理论基石。其中，资本结构理论与资本有效市场理论对财务治理理论的发展具有深远的影响。资本结构理论对财务理论影响是全方位的、深远的，影响同样也渗透到财务治理理论。市场的有效性直接关系到财务治理的相机治理效果，有效的市场会反映更充分的信息，带来更有效率的财务控制权转移，对财权优化配置意义重大。1977年，罗斯（ross）在贝尔经济学学刊上发表的财务结构的决定、动机信号方法中论述到：投资者把具有较高债务水平当成一种高质量的讯号，也即企业举债表明管理层预期有更好的业绩3。由此，开始了西方理论界有关公司财务与公司治理理论融合性、开拓性研究财务资本结构问题的研究。威廉姆森（williamson）在1988年美国财务杂志第7期发表的公司财务与公司治理中明确指出：应综合考察公司财务与公司治理问题。41991年12月，题目为公司治理的财务方面（the finance aspects of corporate governance）的卡德伯瑞（cadbury）报告在英国发表了，公司治理成为全球性的关注热点。公司治理的财务方面重点阐述了财务在公司治理中的重要地位。报告中对报告职能、董事会控制、审计人员的具体角色加以强调，重点剖析了公司内部财务控制和风险管理等问题。这一报告深深地影响着公司财务治理理论的建立和发展5。 尽管西方理论界对公司财务和公司治理研究已经具有了融合研究的趋势，产生了财务治理理论的萌芽4。但是，西方国家运用实证分析法对经济体制及财务理论的研究尤为普遍，大部分的研究还是从公司治理角度来解决公司治理运作的问题，研究成果主要散见于企业理论和公司治理理论之中。国外对于财务治理领域的研究还有待深入，财务治理理论体系建立的还不够完整，没有形成西方财务治理的独立研究6。1.2.2国内财务治理研究情况 国内对公司财务治理的相关研究起步稍晚。1993年，党的十四届三中全会召开，大会将国有企业中建立现代企业制度确定为改革方向，紧随其后便开始了公司制的试点改革。1999年，十五届四中全会召开，大会指出了公司制的核心是公司法人治理结构，重点强调了完善法人治理结构的重要性。在这一阶段，公司治理在我国掀起了热潮，在研究财务方面的公司治理问题时我国学者首次提出了财务治理理论7。1.2.2.1关于财务治理理论方面的研究 当人们都沉醉在迎接新世纪的喜悦中时，国内学者对财务治理理论的探索逐步深入，从不同的视角方位对财务治理进行研究，对于财务治理的新看法、新主张如雨后春笋成蓬勃之势。首先，就财务治理概念的界定，学术界就众说纷纭。如杨淑娥教授对财务治理从静态和动态两个方面加以界定11；龙衣新博士则将财务治理从广义和狭义两个层次加以定义8；张敦力博士12、林钟高教授、蒋茵教授16等人便从财务治理的地位及目标对其内涵加以概括；还有伍中信14教授、油晓峰博士等人从财务治理结构切入，认为财务治理是一种机制。其次，国内学者又进一步从财权、产权制度、契约制衡、信息对称以及利益相关者等诸多方面对财务治理结构进行了全方位剖析。再次，对于财务治理的目标、效率、及存在问题、解决办法等等也都是财务治理理论研究所涉猎的内容。1.2.2.2关于家族式中小企业财务治理方面的研究 王正军、顾佳霖（2002）在中小企业财务治理结构分析中认为，中小企业的发展离不开其合理的财务治理，财务治理的有效性既取决于企业内部的治理结构，又取决于外部的供给，特别是国家制度供给的有效性15。 张天兴（2005）在家族企业内部财务控制体系研究中认为，滞后的内部财务管理制度建设成为家族企业发展的主要阻力和障碍。为适应外界环境不断变化，家族企业内部要素应首先条理化、制度化、系统化，这样才能创造并保持企业应有的竞争优势，实现企业的健康长久发展17。 曾爱军（2006）在中小企业财务治理问题探讨中认为，目前，中小企业财务治理没有明确的财务目标定位、没有完善的内部财务治理结构、没有强势的外部监督机制是其体现出的主要问题。并在文中提出了相关措施，如财务治理导向机制和激励约束机制的建立健全以及对财务治理权的合理配置方案18。 傅军（2007）在家族企业内部治理机构优劣势分析及对策研究以dm集团为案例中，对家族企业及公司内部治理结构相关理论进行研究，分析了家族企业的内部治理的社会环境和内部治理结构的优势及劣势并提出了相应的建议及对策19。 徐滨（2007）在关于中小企业财务治理问题的研究中认为，随着改革开放不断深入进行，中小企业所处的社会经济环境急剧变化，企业管理者必须充分认识财务管理的重要性，加强企业财务治理，健全财务管理规章制度，全面提升管理人员素质，提高财务管理水平，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地20。任文举等（2006）在中小企业板上市公司治理实证研究中提出，民营企业是中小企业板上市公司的主体，这些上市公司治理结构在特殊的生长环境和企业文化的传统氛围的严重影响下存在很多问题：如自然人股东在大股东中所占比例过重，中小企业板中上市公司的董事长及其家族普遍是大量持股的控股股东的实际控制人，这样一来“一股独大”的现象就形成了；独立董事的部分失使得职董事会在设立方面存在很大缺陷；完善投资者关系的管理、信息披露以及机构投资者的缺位的工作相当薄弱等等。以上治理问题使得证券监管难，并且成为了中小企业发展壮大的一大障碍21。 王威然（2009）在中小企业财务风险与治理探析中阐述了中小企业经营现状及面临的财务风险的基础上，分析我国中小企业财务风险的成因及其识别，并提出相应的财务风险防范对策及建议22。 王晓娟、黄洁、武莹等（2009）在浅谈如何完善中小企业财务治理目标中分析了中小企业财务治理目标的现存问题，并对中小企业财务治理目标的完善措施加以研究，提出了具体的改善途径。23。 杜娟、张建涛（2011）在以财权为基础的中小企业财务治理体制研究中从财务治理的基础理论出发，以财权为基本纽带，通过财权的合理配置，来构建我国中小企业的财务治理体制，从理论角度给我国的中小企业财务治理提供帮助。1.2.3文献评述 国内关于财务治理的研究，从上面论述中可以看出，在众多理论学者的共同努力下，财务治理理论从无到有，我国学者率先提出了财务治理概念，对财务治理理论研究初见成效。国内学者的研究成果散见于财务治理的概念涵义、主客体、结构机制、财权配置等多个财务治理领域。各方面的研究也取得了一定的进展，为以后的研究指明了方向。 近年来，国内学者对财务治理的研究逐步深入，从观念上突破了传统的股东治理模式下的财务治理，初步建立了财务治理理论框架。但对于中小企业，特别是家族式中小企业的财务治理研究却很少，没有系统地对中小企业财务治理的特点、目标、机制以及存在的问题和成因进行深度的剖析，对家族式中小企业财务治理的研究更是趋于空白。因此，目前我国学术界对财务治理的研究还存在着许多亟待改进的地方。1.3研究方法及意义1.3.1研究方法 本文采取了理论与实践相结合、归纳分析与演绎分析相结合以及比较分析法等研究方法。理论与实践相结合是对理论问题和实践问题分别讨论并使之紧密联系在一起，并且尽量使理论分析符合客观实际。归纳分析与演绎分析是现代财务理论问题研究中广泛应用的方法，两者结合既能清晰研究脉络，又能系统全面地得出相应结论。对比分析更具优越性，通过相关比较来了解研究内容的区别联系，深入理解其中复杂关系。 1.理论与实践相结合理论源于实践，是对实践的抽象、概括和总结；同时，理论的价值在于对实践的指导。因此，在具体研究财务治理理论的过程中，必须要以客观的理论基础和实际的影响因素为依托。 2.规范论证与归纳演绎相结合 采用规范论证、科学归纳演绎的方法是用不同的思维模式来研究问题的一种方法。归纳法主要通过对大量样本中的“个体”现象进行细致地观察，然后对观察过程中的事情进行归纳总结，进一步给出“总体”的一般特征规律，整体上来讲是从“局部到总体”、“从具体到一般”的研究方法。演绎法主要是以一般现象和基本特征入手，对其进行具体的推敲和逻辑分析从而得出总体结论，从研究层面来说是“从具体到一般”的研究方法。本文的研究，将坚持两种方法的适当综合运用。 3.比较分析法 比较分析法是把客观存在的事物，特别是同一领域或是相类似的事物加以比较，从而可以对事物的本质属性和客观规律有一个正确的定位。本文将具体运用这种方法将财务治理相关概念进行比较分析。在具体辨析的基础上，明确财务治理的重要性。1.3.2研究意义 随着科学技术和知识经济的发展，在我国经济走向世界一体化的背景下，我国理论界为了顺应经济体制转轨和国企改革的现实要求，十分重视公司治理研究。然而尚未建立健全的公司治理结构一直都制约着中小企业的壮大，特别是中小公司财务治理方面存在许多问题，严重影响到企业的长期发展20。中小企业是国民经济中一支重要而活跃的力量，无论在发达国家还是在发展中国家，在经济发展中，中小企业都发挥着极其重要的作用，在国民经济结构和社会稳定的健康发展中有着战略性的重要地位。中小企业是市场经济体制的微观基础，是深化改革的主要推动力量。家族式中小企业从事第三产业居多，贴近市场和用户，在激烈的市场竞争中倔强地存活。同大企业相比，家族式中小企业转型灵活，投入成本不高，新的治理手段引入快、实施便捷，也不会引起太大的社会动荡。因此，家族式中小企业就成为经济改革的进程中的马前卒和突破口。大企业从家族式中小企业取得的各项改革成果中吸取大量有益的经验，进一步加快改革的实践步伐，为形成多元化经济共同繁荣做出了贡献。 因此，家族式中小企业必须不断完善公司治理，尤其是加强财务治理机制建设，增强核心竞争力，才能在竞争中立于不败之地。 温家宝总理在2011年两会结束后的中外记者会上特别强调，“对不同所有制的企业都一视同仁，鼓励相互竞争，共同发展”、“在结构调整中特别应该重视发展中小企业”。纲要中也多次提及，要支持非公经济和中小企业的发展，消除制约非公有制经济发展的制度性障碍。 中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要(以下简称纲要)提出对于中小企业的发展，大力发展中小企业，完善中小企业政策法规体系。这些信号充分说明，在发展方式转变这场大战役中，中央对中小企业是寄予了厚望。换言之，则意味中小企业面临着前所未有的发展机遇。家族式企业比较普遍，中小企业中也居多数，因此，家族式中小企业的发展应给予足够的重视。 近年来，我国理论界在借鉴西方财务治理理论的基础上，形成了具有我国特色的财务治理理论。金融危机后，正处于经济转型期的我国必须结合家族式中小企业以往存在和现在凸显的问题，健全并完善原有财务治理理论体系。企业财务治理目标是与经济发展紧密相连的，这一目标的确立总是随经济形态的转化和社会进步而不断深化。因此，家族式中小企业必须树立现代企业价值观，明确企业的财务治理目标。我国家族式中小企业财务治理水平相对落后，日常财务治理工作仍以现金、应收应付款、存货等营运资金的治理为主，财务治理无法从大局上对企业经营状况予以把握。因此，家族式中小企业要想在新的市场经济环境中做到防范财务风险、提高资金效率，必须全面提升企业的财务治理层次，深入研究以扩展财务治理的内容、更新财务治理的方法、全面了解财务治理的基本特点、建立有效的财务治理机制和透析财务治理相关内容之间的深层关系。其研究意义不仅仅局限在中小企业财务治理的层面上，也关系到家族式中小企业能否长期的健康发展，基于此来应对全球经济一体化下中国经济转型的历史性挑战。2财务治理基础理论研究 财务治理内容的观点十分丰富，有的观点明确且阐述详细，有的只是在某一主题下顺便提出。财务治理体系涉及的内容十分广泛，大体上可分为财务治理结构、财务治理机制和财务治理行为规范三个方面。以下是对财务治理内容的一个主要方面财务治理机制的研究及本人认为应首先明确的两个财务治理理论问题的具体研究。2.1财务治理相关概念研究 目前，世界范围内的公司治理热潮正在掀起，在公司治理理论的影响下，公司财务治理概念应运而生。学术界对财务治理的研究已经引起了一定的重视。但是，企业以及很多学者还是对财务治理的具体界定比较模糊。有的财务治理主体甚至将财务治理混同于财务管理。对于财务治理与其他财务相关概念的异同更是有些模棱两可。因此，下面对财务治理与财务相关概念加以比较分析，让更多的学者和企业治理者明晰其内在区别联系；了解财务治理的重要性；更好的进行财务治理。此外，全面归纳财务治理目标类型，对代表性较强的财务治理目标进行利弊分析，家族式中小企业从实际出发对其做出选择；逐一剖析财务治理机制，从理论入手，为构建合理的财务治理机制体系这一实践奠定基础。2.1.1财务治理与财务管理辨析 1.财务治理与财务管理之异 第一，内涵的差异。关于财务治理的内涵，许多学者从不同的研究目的出发，根据自身对财务治理涵义的理解从不同的角度各抒己见。本人认为财务治理定义可以概括为：财务治理就是根据财务资本结构等制度安排，合理配置公司财权，在强调以利益相关者为中心共同治理的前提下，形成有效的机制体系，设计一系列财务制度和机制并规范财务行为使得企业做出更加科学合理的财务决策。 从字面上来讲，治理有统治、管理、处理及修正之意，管理的含义也比较广泛。治理侧重宏观支配与协调；管理则侧重微观生产经营操作与控制，与组织具体活动处理更具联系性。财务管理是对企业财务活动的管理，企业财务活动就是企业再生产过程中的客观存在的资金运动以及其所体现的企业同各方面的经济关系25。财务管理即是企业组织财务活动、处理和各个方面的财务关系的一项经济管理工作26。 第二，理论基础的差异。随着产权经济学、制度经济学以及公司治理等经济学理论的发展，逐步地产生了财务治理理论。其出发点是解决资源配置的效率和效果问题，通过制度的设计来防止内部人控制并以此来降低委托代理成本，规避由于信息不对称造成的逆向选择和败德行为。而财务管理是产生于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系，是企业组织财务活动和处理各方面财务关系的一项经济管理工作。在20世纪50年代以前，财务管理只是应用经济学的一个组成部分。50年代以后，财务管理学界在资本结构理论与证券组合理论研究方面所取得的突破性进展，才使得现代财务管理学成为一门独立的学科。放眼中外财务管理理论和实践的演化过程，与公司理论的演化过程联系密切、相辅相成。第三，发展驱动力的差异。从企业财富的创造过程来看，财务管理的目的是怎样收获更大的财富，财务治理则是确保企业创造出来的财富能够满足各方的利益需要；从二者发展所需的驱动力来看，财务治理发展的驱动力是公司治理等理论的发展，而财务管理发展的驱动力是科学技术和管理手段等的发展25。第四，所属范畴的差异。一是从公司运营角度看，财务管理师公司管理的核心，财务治理则是公司治理的核心。因此，公司治理与管理的区别也就决定了两者分别属于不同的范畴。财务治理是一种制衡机制，它从宏观上指导、监控和均衡财务管理中所形成的各种复杂的财务关系，保证财务管理行为的科学合理和行之有效；而财务管理则在财务治理框架的约束下，实施财务运行和经营活动，保障创造财富最大化的实现过程是一种运行机制。2.财务治理与财务管理之同首先，理论基础的同源性。公司治理和产权制度既是财务治理的理论基础又是财务管理的理论基础。企业的所有权和控制权在产权制度下分离，从而产生了代理问题。针对代理问题的解决需求，公司治理就应运而生了，它是一种合理配置权责利的制度安排。其中，权利的核心要归属在财权上，而财务治理正是以合理配置财权为中心的一种财务制度安排，而财务管理则是在财务治理既定的结构框架下进行资金以及价值管理的一种具体活动。其次，终极目标的一致性。企业实现最大化创造财富是财务治理和财务管理的共同追求的终极目标。财务治理主要是对各个财务利益主体间的责权利构成的划分加以考察，以及采取什么手段实现相互间的制衡，它为实现企业财富的有效创造奠定了基础、提供了保障；财务管理是创造企业财富的牵引力和源头，它在既定的财务治理结构下，采取一定的管理行动来实现财务目标。再次，对象的同质性。财权是财务治理、管理共同涉及到的问题。财务治理主要关注的是财务权利的划分即财权以及建立健全财务治理的监督机制和激励约束机制来明确各利益相关者的权责，而企业的业务方面并不是它的主要财权；而财务管理直接把资金运动和价值创造作为管理对象，关注企业的资金管理，如资金的筹集、资金的使用、自己的分配等。因此，许多学者认为资金是财务管理的本质。最后，体系的统一性。财务治理和管理共同构成了完整的财务体系。微观上，财务治理和财务管理共同作用于财务体系这一经济主体，二者各司其职，为微观经济主体的正常运行提供保障，相互协调，相辅相成，在财务体系中都是不可或缺的部分。从上面可以看出财务治理和财务管理既区别有联系。两者的作用具有互补性。财务治理侧重于宏观上与公司治理的内在性质和战略方向有关的协调和支配，而财务管理则侧重于微观经营层面的操作与控制，更关注组织具体活动的处理。财务治理和财务管理共同构成完整的公司财务系统，两者对公司财务活动和财务关系的处理，具有内在的统一性和一贯性。财务管理的水平决定了财务治理的基础，以财务管理为手段是财务治理有效性的保证，很容易想象一个企业财务管理混乱、水平低下，那么这样的企业财务治理也会失灵。如果把公司治理比做人的骨骼，则财务治理是人的大脑和心脏，财务管理就是人所必需的营养成分29。2.1.2财务治理与财务监督辨析财务监督是运用单一或系统的财务指标对企业的生产经营活动或业务活动进行的观察、判断、建议和督促。财务监督通常具有较明确的目的性，能督促企业各方面的活动与程序和要求相符合，促进企业各项活动的合法化、管理行为的科学化。财务监督是财务治理工作的重要组成部分，也是国家财政监督的基础。财务监督对于保证收支预算的实现、改善财务治理工作以及规范财务活动、严肃财务制度及财经纪律意义重大。财务治理与财务监督有着秤不离砣的联系，却又有所区别。1.财务治理与财务监督的相同之处第一，对象相同。财务治理和财务监督的对象都是企业的财务系统，财务治理是企业自身对其财务系统进行有效的机制管理，而财务监督则是企业本身和企业外部其他相关者对企业财务系统进行的评价督促管理。第二，机制归一性。财务监督机制是企业财务治理必备的机制之一，属于财务治理机制的一部分，是财务治理的重要前提。第三，出发点一致。财务治理和财务监督都是以企业财务系统能够合理有效的支撑企业的发展为出发点，采取一定的措施，建立一定的机制体系为企业财务活动的顺利进行探路排险。2.财务治理与财务监督的不同之处一方面，两者效力作用时段划分不同。财务治理是企业与生俱来的财务行为，不分时段，不分时限，它是企业从始至终一直都存在的管理手段。而财务监督则不然，它可以按照时段分为事前监督、事中监督、事后监督：按照时限分为经常性监督、定期监督和不定期监督。另一方面，实施主体不同。财务治理是企业作为治理主体对财务相应行为进行规范约束，而财务监督的主体具有多重性，企业内部所有相关者以及外部与企业有关联的信息反馈者都可成为财务监督的主体对企业的财务行为加以督促、给予评价。2.1.3财务治理与财务控制辨析财务控制是指财务控制主体以法律、法规、制度和财务预算目标等为依据，通过对企业财务活动进行组织、指导、监控和约束，促使企业目标实现的管理活动30。从公司治理的过程中可以看出财务控制和财务治理这两个概念非常重要，在理论与实践相结合的财务活动中这两个概念很容易就被混淆。财务治理的一个主要方面是财务管理，而财务管理的主要手段就是财务控制。二者是既区别又有联系的，二者互为前提，相互促进。1.财务治理与财务控制的区别：首先，理论基础不同。在现代管理学和现代控制理论的有机结合的情况下产生了财务控制理论，控制不仅是管理的一项重要职能，而且有效的控制也是管理的成败关键；财务治理理论则是在一系列公司治理理论的熏陶下，逐步萌芽生长，成为公司治理理论中的一个重要的组成部分。从研究角度、研究方法及研究思路等方面来看，财务治理理论很大程度上延承了公司治理理论作为参考。其次，运作程序不同。财务控制立足于时间坐标，通过程序化的运作手段，促使公司财务活动实现某种目标或者维持某种合理状态。无论采取哪种方法进行财务控制活动，都必须以时点轨迹运行，时时刻刻让财务活动维持最佳状态，还要预知将来会出现的各种状况，对有利因素加以运用，对不利因素加以控制，使得财务活动能够最大程度的适应变化的环境。而财务治理则立足于空间坐标，合理配置以财权为依托的剩余控制权、索取权，建立健全有效的激励约束机制，使得财务治理主体科学有效地做出决策。横向看，企业的所有财权差不多被股东大会、董事会、总经理和财务经理瓜分的所剩无几，展现出不同的财务层次：