人民币汇率变动对商业银行的影响

人民币汇率变动对商业银行的影响 孙阁斐 孙阁斐河南经贸职业学院 河南 郑州 450000） 内容提要：2005年7月21日，中国人民 银行宣布改革人民币汇 率形成机制， 实行以市场供求 为基础、更富有弹性的汇率制度，当时人民币对美元马上升 值2，此举在国内外金融界乃至 社会各界引起了强烈反响。时值 2009年该项政策已经实施多年，且现阶段全球陷入金融危机 和经济危机之中，对于以经营货币为对 象的商业银行来说 ，人民 币汇率变动影响深远，下面 我们重点分析人民币升值对我国商业银行的影响，并提出相应对策。 关键词：人民币 汇率变动 商业银行 影响 人民币汇率形成机制实行新的安排后，汇率的波动幅度扩大，变动频率加快，对商业银 行的风险管理，资产负债配置以及业务发展等都有较大的影响。同时，汇率改革给商业银 行带来更多的产品，工具和更大的市场空间，使其能够利用结汇、远期保值及海外直接投 资等方式来加强汇率风险管理。 一、人民币汇率的变动对商业银行的资产、负债等都有较大的影响 1.对银行资本金的影响 我国商业银行体系资本金由本币和外币(以美元为主) 两部分组成。外币资本金主要来 源于三部分：(1) 在境外股票市场，通过IPO所募集的外汇资金；(2)由境外战略投资者认购 一部分股权形成的外币资本金；(3)由国家通过外汇储备注资方式形成的外汇资本金。随着 人民币兑美元升值频率及幅度的加大，商业银行的外汇资本金不同程度地缩水，给银行资 本充足率带来了不利影响。如中国银行、建设银行和工商银行共接受了600亿美元的储备注 资，截至2006年12月12日，人民币兑美元较汇改前累计升值约537，外汇资本金折算为 人民币资本缩水了约3554L元人民币。 2. 对负债的影响 商业银行的外汇负债主要包括外汇存款、外汇债务，其中又以外汇存款为主。随着市 场主体对汇率波动的敏感性增强，在市场主体趋同的人民币升值的预期下，商业银行成了 汇率风险的主要承担者。2004年1季度至2007年1季度期间，企业外汇存款和居民外汇储蓄 存款增速都出现大幅下滑，甚至出现负增长。企业存款在2004年3季度，2005年3季度和 2006年3季度的增加额分别为：一485，-5215，一21 03；居民外汇储蓄存款除了2004 年3季度，2005年4季度，2006年3季度为正值，其余时间都为负值。这也显示居民外汇储蓄 存款比企业外汇存款对人民币汇率变动的敏感性更高。 3. 对资产的影响 人民币继续升值的预期减少了企业和居民的外汇存款需求，却刺激了企业和居民的外 汇贷款需求。在商业银行外汇负债增长放缓的情况下，为满足外汇贷款的需求，整个金融 机构的外汇贷存比不断攀升，甚至超过了中国人民银行制定的外汇贷存比不得超过85的 警戒线。这样就形成了银行外汇资产向贷款集中，而贷款期限则又以中长期贷款为主，导 致金融机构外汇资产的流动性风险增加。截至2009年一季度末，截至1月末金融机构外汇贷 款余额为2367亿美元，同比增长4259；外汇存款余额1522亿美元，同比下降920。 境内外汇贷存比持续攀升，从2004年一季度末的9551上升到2009年一季度末的 13389，外汇资金短缺加剧。同时，人民币波动（升值趋势）还导致外汇贷款结构不合 理，中长期贷款占全部外汇贷款的比重过高。目前银行外汇资产向贷款集中、贷款又向中 长期贷款集中的趋势无疑加剧了外汇资金短缺。为满足信贷需求，许多商业银行，特别是 外汇负债规模较小的中资银行，必然需要借入外汇负债，从而增加了银行的汇率风险。 二、人民币汇率变动对国际结算业务的影响 人民币汇率变动对我国商业银行的国际结算业务造成一定的影响，国际结算业务是我 国商业银行的一项重要收入来源，但是我们分析影响并非很大，甚至是促进了商业银行的 国际结算业务。对于涉及进出口的行业来说，人民币升值相当于提高了出口价格，降低了 出口的竞争力，减小了进口原材料涨价的成本压力等等。人民币升值会起到鼓励进口和抑 制出口的作用，但由于人民币升值幅度相对还比较小，而且进入 2009 年伴随着人民币的汇 率波动则有升有降，我国出口产品对外竞争力仍然很高，人民币的升值对于抑制出口作用 甚微。具体来说，人民币汇率改革后，汇率对贸易收支的调节作用逐渐开始发挥，主要表 现为 2005 年 8 月之后，进口增长从之前的 10%左右的速度一跃到 20%以上，与出口增速 的差距迅速收窄，甚至在 2008 年最后两个月进口增速还超过了出口，2008 年 12 月中国进 口 721.77 亿美元，同比增 21.3%，出口 1111.57 亿美元，同比降 2.8%。2008 年全年，中国 进出口总值 25616.32 亿美元，同比增加 17.8%。其中，出口总值 14285.46 亿美元，同比增 加 17.2%，进口总值 11330.86 亿美元，同比增加 18.5%;累计贸易顺差 2954.59 亿美元。.另 外，作为一系列改革措施中的一环，在人民币汇率变动的同时，可能还会有其他政策相伴， 这使得汇率变动本身的影响表现得更加不明显。虽然对于相关行业来说，人民币升值对于 它们影响会很大，但是对于商业银行的进出口国际结算业务来说至少在目前没有什么影响。 长远来说，只要我国的进出口总值不会减少，商业银行的国际结算业务就不会受到太大的 冲击，有区别的只是出口结算业务和进口结算业务的业务量会有相应的变化，出口结算业 务可能会减少而进口结算业务可能会增加。 三、其他影响 除了对负债、资产和国际业务方面的影响外，新的人民币汇率形成机制还会对商业银 行以下方面产生影响： 有利于加快引进战略投资者和中资商业银行的海外并购，有利于金融机构国际化。对 于人民币的升值，早期引入的战略投资者，如汇丰参股交通银行，已获得了升值收益。在 此示范效应下，海外预期人民币继续升值，有利于加速引入战略投资者的进程，吸引更多 的战略投资者参与我国商业银行股份制改革，实现商业银行资本来源和股权结构国际化与 多元化的最优选择。 另一方面，随着改革的深入，商业银行的投资银行业务可望在跨国并购、项目融资、 公司理财、投资咨询以及资产证券化等方面取得较大进展。海外并购是我国商业银行实现 国际化的主要途径，人民币升值降低了境内商业银行海外并购扩张的成本，从而可以加速 国际化进程。 新的汇率机制下的风险管理 国内银行过去没有在弹性汇率机制下经营过，缺乏必要的业务经营和风险管理的经验 和技能，外汇风险意识普遍比较淡薄。因此国内银行应该树立本外币一体化意识，加强对 外汇资本金的保值管理，全面提高外汇风险管理水平。 首先，商业银行的董事会和高级管理层要尽快熟悉和充分了解本行的外汇风险水平和 管理状况。各家商业银行，要根据自己的风险管理水平和业务战略，确定自己的风险容忍 度和风险限额；商业银行要在认真评估本行外汇风险管理状况的基础上，积极制定并实施 完善外汇风险管理体系，提高外汇风险管理水平的方案，按照国际先进银行的标准尽快建 立起较为完善的外汇风险识别、计量、监测、控制体系；最后，尽快培养和建立一只具备 专业知识、能够对包括外汇风险在内的市场风险进行审计的队伍。 商业银行应密切关注外汇存款结汇后的资金流向，及时拓展新兴市场，通过发展国际 卡及外汇理财产品和提供高效的外汇现金管理服务等措施稳定外汇存款，同时大力开拓风 险相对较小的贸易融资，海外并购贷款等。完善为优质客户全球统一授信用、结算和现金 管理等全方位的服务体系。利用跨境并购等资本运作方式，实现国际